摩 根 士 丹 利华 鑫 量 化 多策 略 股 票 型
证 券 投 资 基金 2016 年第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩量 化多 策略 股票
基金主 代码 001291
交易代 码 001291
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,649,944,835.97 份
投资目 标
运用多 种策 略的 量化 投资 模型， 从不 同投 资维 度， 在
不同市 场情 况下 捕捉 市场 定价失 效的 投资 机会 ， 力 争
有效控 制风 险的 基础 上， 实现基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
量化多 策略 体系 的理 念主 要有两 个： 增强 收益 、 分 散
风险。 量化 策略 是基 于市 场历史 数据 实现 的， 不同 市
场信号 需要 采用 不同 策略 和交易 手段 ， 因 此建 立多 种
策略可 以弥 补单 一策 略失 效的可 能并 形成 互补 ， 保 证
整体投 资业 绩的 持续 性和 增强。 另一 方面 ， 策 略间 相
关性越 低， 越能 分散 组合 的整体 风险 ， 这 是配 置多 个
策略， 并在 策略 之间 设定 适当比 例的 基本 原理 。
本基金 的投 资策 略主 要包 括：
1）股 票投 资策 略
通过基 金管 理人 开发 的 “ 多因子 阿尔 法模 型 ” 、 “ 行
业轮动 模型 ”、 “ 事件 驱 动模型 ”等 各类 量化 模型
进行股 票选 择并 据此 构建 股票投 资组 合。 在实 际运 行
过程中 ， 将 定期 或不 定期 的进行 修正 ， 优 化股 票投 资
组合。 大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 3 页 共 11 页
2）固 定收 益投 资策 略
本 基 金 债 券 等 固 定 收 益 类 证 券 以 及 可 转 换 债 券 的 投
资策略 主要 为： 久期 管理 策略、 收益 率曲 线策 略、 个
券选择 策略 、 跨 市场 套利 策略等 ， 并 择机 把握 市场 有
效性不 足情 况下 的交 易机 会。
3）衍 生品 投资 策略
本基金 的衍 生品 投资 原则 上为有 利于 基金 资产 保值
增值。 本基 金将 严格 遵守 相关法 律法 规的 约束 ， 合 理
利用股 指期 货、 权证 等衍 生工具 ， 通 过量 化工 具控 制
下行风 险。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×85 % + 标普 中国 债券 指数 收益 率
×15%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 较高 预期 风险 和
预期收 益的 证券 投资 基金 品种， 其预 期风 险和 预期 收
益高于 混合 型基 金、 债券 型基金 和货 币市 场基 金。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 81,986,165.60
2.本期 利润
70,006,466.02
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0451
4.期末 基金 资产 净值 1,656,448,360.00
5.期末 基金 份额 净值 1.004
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.80% 0.82% 2.97% 0.68% 1.83% 0.14% 大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 基金 合同 于2015 年6 月2 日正 式生 效。 按照本 基金 基金 合同 的规 定, 基 金管 理人 自基
金合同 生效 之日 起 6 个 月 内使基 金的 投资 组合 比例 符合基 金合 同的 有关 约定 。 建仓 期结 束时 本基
金各项 资产 配置 比例 符合 基金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨雨龙 基金经 理
2015 年7 月25
日
- 7
北 京 大 学 金 融 数 学 硕 士 。 曾
任 招 商 银 行 总 行 计 划 财 务 部
管 理 会 计 ， 博 时 基 金 管 理 有
限 公 司 交 易 员 ， 兴 业 证 券 股
份 有 限 公 司 研 究 所 金 融 工 程大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 5 页 共 11 页
高级分 析师 。2014 年 7 月份
加 入 本 公 司 ， 历 任 数 量 化 投
资部投 资经 理，2015 年 6 月
起 任 摩 根 士 丹 利 华 鑫 多 因 子
精 选 策 略 混 合 型 证 券 投 资 基
金 及 摩 根 士 丹 利 华 鑫 量 化 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2015 年 7 月起 任本 基
金基金 经理 。
注：1 、基 金经 理任 职日 期 为根据 本公 司决 定确 定的 聘任日 期；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 。
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有9 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发
生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾 2016 年三 季度 的行 情 ，上证 指数 依旧 围绕 3000 点上下 震荡 ，各 大指 数逐 渐企稳 反弹 ，
但成交 量持 续下 降。 大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 6 页 共 11 页
7 月 初， 随着 美联 储 加 息 预期减 弱、 英国 脱欧 利空 出尽， 沪指 逐渐 走高 。经 过 8 月 初短 暂调
整， 在 供 给侧 改革 推进 、 万科股 权争 夺 、 深 港通 开 通预期 及 G20 峰 会召开 等 多个因 素作 用下，大
盘股带 领 指 数突 破 3100 点 ， 创 出年 初调 整以 来的 新高 。 其后 ， 在美 联储 加息 预期增 强 、 国 内监管
趋严、金融去 杠杆以及 临 近国庆长假等 利空因素 轮 番作用下，市场 重心下 移 ，成交量萎 缩，指数
回到 3000 点附 近。
在市场 围 绕 3000 点 震荡 期 间， 本基 金坚 持执 行多 个 量化策 略 ， 持 有估 值合 理 的优质 股票 ， 因
此在报 告期 内取 得了 较好 的超额 收益 。
国内经 济方 面 ， 9 月 中国 制 造业采 购经 理指 数(PMI) 为 50.4%，与 8 月持 平 ， 继 续 高于临 界点 。
制造 业 PMI 维持 在年 内高 点， 非 制造 业 PMI 小幅上 升， 显 示 9 月经 济运 行情 况较好 。 国 庆期 间 各
地楼市 限购 政策 密集 出台 ，近来 火爆 的楼 市极 有可 能迎来 阶段 性调 整。 国庆 长假 后 ，A 股市 场量
能略有 上升 。但 是我 们认 为，如 果全 球流 动性 拐点 已出现 ，则 国内 货币 政策 难以继 续宽 松， 楼市
与股市 间 可 能并 不存 在“ 跷跷板 效应 ”， 以谨 慎对 待为宜 。
国际经济方面 ，美国大 选 和美联储加息 依然是海 外 因素中最大的 不确定性 ， 国庆长假外盘 金
价大幅下跌或 意味着全 球 流动性拐点已 悄然出现 ， 央行的货币政 策宽松空 间 有限，人民 币贬值预
期的不 断增 强将 会 使 A 股 市场流 动性 承压 。
我们认 为， 在没 有重 大利 多利空 因素 出现 之前 ，A 股市场 将继 续演 绎指 数区 间震荡 、个 股表
现分化 的结 构 性 行情 。 本 基金将 根据 市场 情况 ， 动 态调整 策略 和仓 位， 并 持 续关注 受益 于 供 给侧
改革和 国企 改革 的蓝 筹股 、以及 受益 于 经 济结 构转 型升级 的成 长股 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2016 年 9 月30 日， 本基 金份 额净 值 为 1.004 元 ，累 计份 额净 值为 1.004 元，
报告期 内 基 金份 额净 值 增 长率 为 4.80%， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为2.97% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,509,076,355.29 90.66
其中： 股票
1,509,076,355.29 90.66 大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 7 页 共 11 页
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
155,039,225.80 9.31
8 其他资 产
396,471.45 0.02
9 合计
1,664,512,052.54
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 8,982,045.44 0.54
B 采矿业 33,180,686.23 2.00
C 制造业 751,266,026.32 45.35
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
63,093,195.78 3.81
E 建筑业 43,645,107.06 2.63
F 批发和 零售 业 63,868,459.20 3.86
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 46,953,260.40 2.83
H 住宿和 餐饮 业 1,162,431.84 0.07
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 77,594,721.69 4.68
J 金融业 245,095,054.91 14.80
K
房地产 业
84,889,523.39 5.12
L
租赁和 商务 服务 业
25,782,445.98 1.56
M 科学研 究和 技术 服务 业 11,283,026.95 0.68
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 16,344,019.45 0.99
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 253,020.00 0.02
Q 卫生和 社会 工作
4,323,747.00 0.26
R 文化、 体育 和娱 乐业
31,359,583.65 1.89
S 综合 - -
合计 1,509,076,355.29 91.10
大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601166 兴业银 行 2,577,600 41,164,272.00 2.49
2 601398 工商银 行 9,142,900 40,503,047.00 2.45
3 601818 光大银 行 8,788,528 33,308,521.12 2.01
4 000776 广发证 券 1,420,200 23,248,674.00 1.40
5 600999 招商证 券 941,500 16,184,385.00 0.98
6 601601 中国太 保 412,464 11,858,340.00 0.72
7 601318 中国平 安 342,532 11,700,893.12 0.71
8 601628 中国人 寿 522,335 11,183,192.35 0.68
9 601336 新华保 险 270,923 11,164,736.83 0.67
10 000750 国海证 券 1,389,600 9,685,512.00 0.58
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易； 截至 报告 期末， 本基 金未 持有 股指 期货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 的规 定， 本 基金 将本 着谨 慎原 则，适 度参 与股 指期 货投 资。通 过对 现货
市场和 期货 市场 运行 趋势 的研究 ，结 合基 金股 票组 合的实 际情 况及 对股 指期 货的估 值水 平、 基差
水平 、 流 动性 等因 素的 分 析， 选择 合适 的期 货合 约 构建相 应的 头寸 ， 以调 整 投资组 合的 风险 暴露 ，大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 9 页 共 11 页
降低系 统性 风险 。 本 基金 还将利 用股 指期 货作 为组 合流动 性管 理工 具， 降低 现货市 场流 动性 不足
导致的 冲击 成本 过高 的风 险，提 高基 金的 建仓 或变 现效率 。
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 除广发 证券 股份 有限 公司 （以 下简称 “广发 证
券” ） 、 国 海 证 券股 份有 限 公司 （以 下简 称 “ 国海 证券 ” ） 和 中国 人寿 股份 有 限公司 （ 以下 简称 “中
国人寿 ” ） 外， 其余 的没 有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚 。
2016 年5 月18 日， 全国 股转公 司下 发了 《关 于对 广发证 券股 份有 限公 司釆 取约见 谈话 并责
令改正 自律 监管 措施 的决 定》 （ 股转 系统 发[2016]50 号 ） ， 对 广发 证券 内控 不 完善、 未按 规定 展开
独立的 尽职 调查 工作 的违 规行为 ，采 取约 见谈 话并 责令改 正的 自律 监管 措施 。
2016 年5 月18 日， 全国 股转公 司下 发了 《关 于对 国海证 券股 份有 限公 司釆 取要求 提交 书面
承诺自 律监 管措 施的 决定 》 （ 股转 系统 发[2016]51 号 ） ， 对 国海 证券 内控 不完 善 、 未统 一归 档保 管
底稿的 违规 行为 采取 要求 提交书 面承 诺的 自律 监管 措施。
2016 年6 月23 日， 中国 人寿公 告其 收到 《中 国保 险监督 管理 委员 会行 政处 罚决定 书》 （保
监罚〔2016 〕13 号） （以 下简称 “ 《 行政 处罚 决定 书 》 ” ） 。 中国 人寿 在公 告中 陈 述了 《 行政 处罚 决
定书》 的内 容。
本基金 投资 广发 证券 （000776 ） 、 国海 证券 （000750 ） 和中 国人 寿 （601628 ） 的决策 流程 符合
本基金 管理 人投 资管 理制 度的相 关规 定。 针对 上述 情况， 本基 金管 理人 进行 了分析 和研 究， 认为
上述事 件对 广发 证券 、国 海证券 和中 国人 寿 的 投资 价值未 造成 实质 性影 响。 本基金 管理 人将 继续
对上述 公司 进行 跟踪 研究 。 大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 262,548.84
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 34,412.71
5 应收申 购款 74,372.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 25,137.64
8 其他 -
9 合计 396,471.45
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,591,006,250.75
报告期 期间 基金 总申 购份 额 297,200,614.32
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 238,262,029.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,649,944,835.97
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 截至 本报 告期末 ，基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
大摩量化多策略股票 2016 年第 3 季度报告
第 11 页 共 11 页
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2016 年10 月25 日
