建 信 目 标 收益 一 年 期 债券 型 证 券 投资 基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年10 月20 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信目 标收 益一 年期 债券
基金主 代码 002377
交易代 码 002377
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 2 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,001,960,433.58 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 严格控 制风 险并 保持 良好 流动性 的
基础上 ，力 争通 过主 动的 组合管 理为 投资 人创 造较 高的当 期
收入和 长期 稳定 的投 资回 报。
投资策 略
封闭期 内， 本基 金在 普通 债券的 投资 中主 要基 于对 国家财 政
政策 、 货 币政 策的 深入 分 析 以 及对 宏观 经济 的动 态 跟踪 ， 采
用久期 控制 下的 主动 性投 资策略 ，主 要包 括： 久期 控制、 期
限结构 配置 、信 用风 险控 制、跨 市场 套利 和相 对价 值判断 等
管理手 段 ， 对债 券市 场、 债券收 益率 曲线 以及 各种 债券价 格
的变化 进行 预测 ，相 机而 动、积 极调 整。
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投资人 安
排投资 ，在 遵守 本 基金 有 关投资 限制 与投 资比 例的 前提下 ，
将主要 投资 于高 流动 性的 投资品 种 ， 防范 流动 性风 险， 满足
开放期 流动 性的 需求 。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 利率 （税 后）+1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 预期风 险和 预期 收益 水平 低于股 票
型基金 、混 合型 基金 ，高 于货币 市场 基金 。 建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 59,829,034.94
2.本期 利润
103,482,837.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0129
4.期末 基金 资产 净值 8,173,503,262.61
5.期末 基金 份额 净值 1.021
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 损益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.19% 0.04% 0.64% 0.01% 0.55% 0.03%
建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1. 本基 金基 金合 同 于2016 年2 月22 日 生 效， 截至报 告期 末未 满一 年。
2.本基 金建 仓期 为6 个月 ，建仓 期结 束时 各项 资产 配置比 例符 合基 金合 同相 关规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金 的
基金经 理
2016 年2 月
22 日
- 5
硕 士 ，曾 任 神州 数码 中国
有 限 公 司 投资 专 员；2010
年 9 月加 入中 诚信 国际 信
用 评 级有 限 责任 公司 ，历
任分析 师、 分析 师/ 项目 经
理、高级分析师/ 项目经
理。2013 年 4 月加 入我 公
司 ， 历任 研 究部 债券 研究建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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员 、 固定 收 益投 资部 基金
经理。2014 年 12 月 2 日
起 任 建信 稳 定得 利债 券基
金基金 经理 ；2015 年 4 月
17 日 起 任 建 信 稳 健 回 报
灵 活 配置 混 合型 证券 投资
基金基 金经 理；2015 年 5
月 13 日起 任 建信 回 报灵
活 配 置混 合 型证 券投 资基
金基金 经理 ；2015 年 5 月
14 日 起 任 建 信 鑫 安 回 报
灵 活 配置 混 合型 证券 投资
基金基 金经 理；2015 年 6
月 16 日起 任 建信 鑫 丰回
报 灵 活配 置 混合 型证 券投
资基金 基金 经理 ；2015 年
7 月 2 日至 2015 年 11 月
25 日 任 建 信 鑫 裕 回 报 灵
活 配 置混 合 型证 券投 资基
金；2016 年 2 月 22 日起
任 建 信目 标 收益 一年 期债
券 型 证券 投 资基 金基 金经
理。
陈建良
固 定 收 益
投 资 部 总
经理助
理 、 本 基
金 的 基 金
经理
2016 年3 月
14 日
- 9
2005 年6 月加 入中 国建 设
银 行 厦门 分 行， 任客 户经
理；2007 年 6 月调 入中 国
建 设 银 行 总 行 金 融 市 场
部 ， 任 债 券交 易 员；2013
年 9 月加 入我 公司 ，历 任
基金经 理助 理、 基金 经理 、
固 定 收 益 投 资 部 总 监 助
理。2013 年 12 月 10 日起
任 建 信货 币 市场 基金 基金
经理；2014 年 1 月 21 日
起 任 建信 月 盈安 心理 财基
金基金 经理 ；2014 年 6 月
17 日 起 任 建 信 嘉 薪 宝 货
币 市 场 基 金 基 金 经 理 ；
2014 年 9 月 17 日 起任 建
信 现 金添 利 货币 基金 的基
金经理 ；2016 年 3 月 14
日 起 任建 信 目标 收益 一年
期 债 券型 证 券投 资基 金基
金经理 ；2016 年 7 月 26
日 起 任建 信 现金 增利 货币建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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市 场 基 金 基金 经 理；2016
年 9 月 2 日起 任建 信现 金
添 益 交易 型 货币 市场 基金
基金经 理； 2016 年9 月 13
日 起 任建 信 瑞盛 添利 混合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理；2016 年 10 月 18 日起
任 建 信基 金 天添 益货 币市
场基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 ，严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信目 标收 益一 年期债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等 法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量
超过该 证券 当日 成交 量 的5％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年三 季度 ，宏 观经 济 运行稳 中趋 缓。 固定 资产 投资仍 然是 托底 经济 增长 的最重 要手 段，
但已疲 态初 现。 房地 产销 售持续 火热 ，但 从销 售到 新开工 的传 导转 向迟 缓， 房地产 投资 增速 相较
前两季 度稍 显回 落， 基建 投资则 继续 保 持18% 以上 的同比 增速 ，合 力推 动 前8 月固 定资 产投 资维
持在8.1% 的水 平。 制造业 投资继 续下 行但 跌幅 放缓 ， 民间 投资 也 在 8 月 实现 环比转 正同 比小 幅 回建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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升。值 得一 提的 是， 受益 于供给 侧改 革的 限产 和因 地产和 基建 投资 带来 的下 游需求 抬升 ，工 业产
出保持 平稳 ， 工 业增 加值 一直 在 6% 上方 运行 。 而 消 费数据 继续 保持 平稳 ， 但 后期仍 然面 临着 居民
购房支 出的 挤出 压力 。对 外贸易 方面 ，受 益于 美元 指数相 对疲 软对 新兴 市场 需求的 刺激 ，出 口得
到一定 的边 际改 善。
通胀方 面， 猪肉 价格 涨幅 回落， 在去 年同 期基 数效 应影响 下， 居民 消费 物价 水平相 较于 上半
年呈现 明显 回调 。CPI 在6 月份 落入2%下 方后 持续 走低， 并 在 8 月 份录 得或 为全年 低点 的 1.3% 。
工业品 价格 方面 ，一 方面 产成品 和原 材料 库存 继续 寻底， 另一 方面 受下 游需 求抬升 刺激 ，部 分行
业产品 出厂 价格 得到 改善 ，带 动 PPI 在三 季度 同比 跌幅继 续收 窄， 年内 或有 翻正可 能。
货币 政 策方 面， 央行 在政 策基调 上继 续保 持总 体稳 健，在 抑制 资产 泡沫 的总 体要求 下， 没有
选择降 准、 降息 等总 量宽 松政策 ，而 是继 续采 用“ 逆回购+MLF ”滚 动续 作的 方式进 行基 础货 币投
放和政 策引 导。 三季 度资 金面整 体保 持紧 平衡 ，但 各期限 回购 利率 较二 季度 均有小 幅上 行。 期间
央行出 于引 导市 场机 构杠 杆结构 调整 和平 滑跨 节资 金利率 的需 要， 先后 在8 下旬 和 9 月 中旬 重启
14 天和 28 天逆 回购 ，引 发了市 场预 期的 短暂 混乱 。从汇 率上 看， 人民 币对 美元汇 率延 续震 荡，
中间价 在6.63 至6.70 之 间波动 ，但 外汇 储备 数据 继续走 低， 人民 币贬 值压 力犹存 。
债券市 场方 面 ， 三季 度债 券市场 整体 下行 但波 动较 大。利 率品 上看 ，长 期利 率债在 进入 三季
度后开 始缓 慢下 行。 受7 月份金 融数 据超 预期 恶化 的刺激 ，收 益率 在8 月中 旬迎来 加速 下探 。10
年国债 最低 到 达2.65% 以 下的年 内低 点，10 年国开 债也一 度逼 近 3% 的 整数 关 口。 此 后受 获利 了结
情绪推 动和 央行 重 启14 天 逆回购 引发 市场 对监 管去 杠杆升 级的 担忧 ， 开 始进 入调整 ， 但 在 9 月初
收益率 开始 再度 往下 。 值 得一提 的是 以 30 年 国债 为 代表的 超长 利率 债在 三季 度表现 最为 抢眼 ， 收
益率 较6 月 末下 行幅 度超 过 30BP 。 总体 而言， 相较 于二季 度末 ， 短 期利 率债 下行幅 度明 显大 于 中
长期限 品种 ，利 率 债10Y-1Y 期 限利 差有 所拓 宽， 曲 线整体 陡峭 化下 移。
信用品 方面 ，由 于 自 6 月 末起市 场资 金面 宽松 程度 高于预 期， 且整 个三 季度 期间信 用风 险事
件波及 面较 小， 一方 面投 资者对 信用 事件 反应 趋于 钝化， 另一 方面 在较 大的 配置压 力驱 使下 ，自
进入7 月后 ，信 用债 市场 开始了 明显 的配 置行 情， 甚至 在 8 月 中旬 到9 月初 利率债 出现 阶段 性调
整的时 期里 ，信 用债 仍然 表现强 劲， 呈现 出延 续整 个季度 的走 牛态 势。 除AAA1Y 期 限品 种外 ，AA
级以上 各评 级各 期限 利差 大幅下 行， 到9 月末 ， 除AAA 的1、3 、5Y 品 种信 用 利差位 于 2-3% 附近
外，其 他各 品种 分位 数均 位于 0% 附 近。 转债 市场 方 面，三 季度 中证 转债 指数 整体上 涨 4.07% ，表
现好于 二季 度。
在此环 境下 ，建 信目 标收 益一年 定开 债券 基金 严格 筛选个 券， 规避 信用 风险 。适时 投资 了一
定比例 的长 期利 率债 券， 并加大 波段 交易 力度 。在 品种搭 配上 于短 期利 率高 点增配 部分 优质 同业建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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存单、 同业 存款 等货 币市 场工具 ，保 持组 合30% 左 右的杠 杆率 水平 ，努 力维 持组合 安全 性和 盈利
性的动 态平 衡。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长 率1.19% ， 波 动 率0.04% ， 业 绩比较 基准 收益 率 0.64% ， 波动 率0.01% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
10,831,779,578.79 98.98
其中： 债券
10,831,779,578.79 98.98
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,628,608.28 0.01
8 其他资 产
110,245,917.58 1.01
9 合计
10,943,654,104.65
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 984,610,000.00 12.05
其中： 政策 性金 融债 672,162,000.00 8.22
4 企业债 券 578,961,323.29 7.08
5 企业短 期融 资券 5,257,365,000.00 64.32
6 中期票 据 1,451,957,000.00 17.76
7 可转债 （可 交换 债） 29,146,255.50 0.36
8 同业存 单 2,529,740,000.00 30.95
9 其他 - -
10 合计 10,831,779,578.79 132.52
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150210 15 国开 10 5,200,000 559,728,000.00 6.85
2 101654080
16 船重
MTN001
4,900,000 490,686,000.00 6.00
3 111610124
16 兴业
CD124
5,000,000 489,350,000.00 5.99
4 111608269
16 中信
CD269
5,000,000 485,700,000.00 5.94
5 111691680
16 杭 州银
行CD046
5,000,000 485,450,000.00 5.94
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金本报告 期末按公 允 价值占基金资 产净值比 例 投资的前十名 证券发行 主 体中，中信银 行
股份有 限公 司(601998) 于2016 年1 月29 日发 布公 告： 中 信银 行兰 州分 行发 生 票据业 务风 险事 件。
经核查 ，涉 及风 险金 额为 人民 币 9.69 亿 元， 公安 机 关已立 案侦 查。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 227.99
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 110,245,689.59
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 110,245,917.58
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113010 江南转 债 853,844.70 0.01
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 8,001,960,433.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 8,001,960,433.58
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 本报 告期 基金 管理人 未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 本报 告期 未发 生管理 人运 用固 有资 金投 资本基 金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 目 标收益 一年 期债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。 建信目标收益一年期债券 2016 年第 3 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
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2016 年10 月25 日
