嘉实稳固收益债券型证券投资基金
2016 年第 3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
嘉实稳固收益债券 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至2016 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实稳 固收 益债 券
基金主 代码 070020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 9 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,209,237,708.14 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 有效控 制风 险的 前提 下， 力
争持续 稳定 地获 得高 于存 款利率 的收 益。
投资策 略
运用本 金保 护机 制 （ 包括 嘉实护 本目 标抬 升机 制、 嘉
实固定 比例 投资 组合 保险 机制、 嘉实 债券 组合 风险 控
制措施 ） ， 谋求 有效 控制 投 资风险 。 以 “3 年运 作周 期
滚动” 的方 式， 实施 开放 式运作 。
优先配 置债 券类 资产 ： 投 资于剩 余期 限匹 配组 合当 期
运作期 剩余 期限 、具 有较 高信用 等级 的中 短期 债券 ，
以持有 到期 策略 为主 ； 择 机少量 投资 权益 类资 产： 采
用收益 增强 型权 益类 投资 策略。
业绩比 较基 准
本基金 当期 运作 期平 均年 化收益 率 = 三 年期 定期 存
款利率 + 1.6%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司 嘉实稳固收益债券 2016 年第 3 季度报告
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基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 12,306,251.29
2.本期 利润
4,307,371.48
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0020
4.期末 基金 资产 净值 2,405,802,331.50
5.期末 基金 份额 净值 1.089
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.18% 0.17% 1.44% 0.01% -1.26% 0.16%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实稳 固收 益债 券基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2010 年9 月1 日至 2016 年9 月30 日）
注：按 基金 合同 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期， 建仓 期结束 时本 基金 的投
资组合 比例 符合 基金 合同 “十一 、基 金的 投资 （二 ）投资 范围 和（ 六）2.投 资组合 限制 ”的 有关
约定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
曲扬
本基金 、 嘉 实纯 债债
券、 嘉 实债 券、 嘉实
丰益纯 债定 期债 券、
嘉 实 中 证 中 期 企 业
债指数(LOF) 、 嘉实
中 证 中 期 国 债 ETF
及其联 接、 嘉实 新财
富混合 、 嘉 实新 起航
混合、 嘉实 稳瑞 纯债
债券、 嘉实 稳祥 纯债
债券、 嘉实 新常 态混
合 、 嘉 实 新 优 选 混
合 、 嘉 实 新 思 路 混
合、 嘉 实稳 丰纯 债债
券、 嘉 实稳 鑫纯 债债
券、嘉 实安 益混 合、
嘉 实 稳 泽 纯 债 债 券
基金经 理
2014 年 4
月18 日
- 12 年
曾任中信基金任债券
研 究 员 和 债 券 交 易
员、光大银行债券自
营投资业务副主管，
2010 年 6 月 加入 嘉实
基金管理有限公司任
基金经理助理，现任
职于固定收益业务体
系全回报策略组。硕
士研究生，具有基金
从业资 格， 中国 国籍 。
胡永青
本 基 金 、 嘉 实 信 用
债 券 、 嘉 实 增 强 收
益 债 券 、 嘉 实 丰 益
策 略 定 期 债 券 、 嘉
实 元 和 、 嘉 实 中 证
中 期 企 业 债 指 数
（LOF ） 、 嘉 实 新 财
富 混 合 、 嘉 实 新 起
航 混 合 、 嘉 实 新 常
态 混 合 、 嘉 实 新 优
选 混 合 、 嘉 实 新 趋
势 混 合 、 嘉 实 新 思
路 混 合 、 嘉 实 稳 泰
债 券 、 嘉 实 稳 丰 纯
债 债 券 、 嘉 实 稳 盛
债 券 基 金 经 理 ， 公
司 固 定 收 益 业 务 体
系 全 回 报 策 略 组 组
长
2015 年 4
月 18 日
- 13 年
曾任天安保险股份有
限公司固定收益组合
经理，信诚基金管理
有限公司投资经理，
国泰基金管理有限公
司固定收益部总监助
理 、 基 金 经 理 。2013
年11 月 加入 嘉实 基金
管理有限公司，现任
固定收益业务体系全
回报策略组组长。硕
士研究生，具有基金
从业资 格。
注： （1 ） 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证嘉实稳固收益债券 2016 年第 3 季度报告
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券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 稳固 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程 独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 主导 市场 走势 的主 要是基 本面 的变 化以 及全 球流动 性预 期的 变化 。国 内方面 ，7 月财
政支出 乏力 ，专 项金 融债 发行暂 缓， 使得 前期 最为 坚挺的 基建 投资 出现 明显 回落； 与此 同时 ，制
造业、 房地 产投 资也 呈现 下滑，CPI 受到 基数 效应 和食品 价格 同比 回落 的影 响也逐 渐走 低。 海外
方面 ， 英 国脱 欧后 ， 全球 不确定 性上 升 ， 美 联储 加 息预期 延后 ， 全球 流动 性 拐点的 预期 有所 缓解 。
国内外 多方 面因 素结 合带 动收益 率快 速下 行， 在央 行短 端 7 天 回购 不放 松的 情况下 ，曲 线大 幅走
平。8 月-9 月， 随 着7 月 经济下 行预 期稍 被修 复、 以及房 地产 市场 的火 爆， 长端利 率再 度进 入窄
幅区间 震荡 的格 局， 短端 则在季 末的 影响 下小 幅走 高，曲 线总 体来 看仍 然以 平坦化 为主 。信 用债
方面， 三季 度以 来， 保险 资金再 配置 压力 以及 资产 荒现象 的持 续存 在， 信用 利差继 续收 窄， 特别
是在绝 对收 益率 下行 的过 程中， 部分 受益 于大 宗商 品价格 反弹 的过 剩产 能龙 头品种 受到 关注 ，利
差压缩 最为 明显 。权 益方 面，在 财政 支出 、专 项金 融债对 基建 支撑 不足 的情 况下，PPP 主题 受到
权益市 场的 追捧 ，带 动大 盘小幅 走强 ，但 总体 来看 存量博 弈的 基本 格局 不变 。 嘉实稳固收益债券 2016 年第 3 季度报告
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债券方 面， 报告 期内 基金 基于对 收益 率曲 线变 平的 预期， 大部 分时 间保 持较 长久期 和适 度杠
杆， 获取 了较 好的 投资 收 益。 资 产 配置 上以 利率 债 和高等 级信 用债 投资 为主 ， 并 阶段 性自 下而 上，
参与了 部分 周期 行业 的盈 利反弹 驱动 下风 险偏 好上 升所带 来的 机会 。权 益方 面，由 于转 债估 值偏
高和流 动性 较弱 的制 约， 基金投 资重 心都 在股 票方 面，尽 管对 于市 场股 指震 荡和个 股分 化的 判断
较为准 确， 但对 于行 业轮 动以及 个股 深度 研究 的缺 位，使 得在 个股 严重 分化 的行情 当中 出现 较大
偏差， 整体 股票 投资 对组 合出现 负贡 献。 后期 来看 ，我们 认为 此轮 房地 产调 控政策 对未 来基 本面
还是债 市收 益率 都有 较为 重要的 影响 。整 体而 言， 房地产 销售 的调 控可 能会 加剧资 产荒 的情 况，
利好债 市整 体表 现； 但另 一方面 ，在 房 价 的制 约下 ，短期 内央 行很 难在 货币 政策上 做出 进一 步宽
松的让 步举 动, 中期 来看， 房地产 及相 关产 业链 的滞 后回落 效应 可能 会在 明年 陆续表 现为 经济 下 行
的压力 ， 重 新打 开货 币宽 松的预 期。 高等 级和 部分 性价比 较高 的信 用债 依然 是资产 荒的 受益 对象 ，
存在估 值优 势 的ABS 等品 种也有 较大 的吸 引力 。股 票方面 ，四 季度 分化 可能 还将延 续， 但方 向可
能会从 三季 度的 低估 值、 高分红 蓝筹 股转 向估 值合 理的龙 头成 长股 和白 马股 ，继续 强化 个股 挖掘
是获取 超额 收益 的重 中之 重。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.089 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 0.18% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.44% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 330,403,644.20 12.88
其中： 股票
330,403,644.20 12.88
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,143,715,296.65 83.54
其中： 债券
2,143,715,296.65 83.54
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- - 嘉实稳固收益债券 2016 年第 3 季度报告
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7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
43,230,834.31 1.68
8 其他资 产
48,856,773.89 1.90
9 合计
2,566,206,549.05
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 188,841,988.00 7.85
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 18,379,816.20 0.76
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 13,063,342.00 0.54
J 金融业 44,220,540.00 1.84
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 34,402,374.00 1.43
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 31,495,584.00 1.31
合计 330,403,644.20 13.73
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002311 海大集 团 3,166,400 52,467,248.00 2.18
2 600666 奥瑞德 1,800,000 52,380,000.00 2.18
3 601169 北京银 行 4,859,400 44,220,540.00 1.84
4 002089 新 海 宜 2,611,900 43,305,302.00 1.80
5 300012 华测检 测 2,548,324 34,402,374.00 1.43
6 000909 数源科 技 1,773,400 31,495,584.00 1.31
7 000799 酒鬼酒 1,000,000 19,590,000.00 0.81 嘉实稳固收益债券 2016 年第 3 季度报告
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8 002325 洪涛股 份 1,999,980 18,379,816.20 0.76
9 002268 卫 士 通 416,030 13,063,342.00 0.54
10 000651 格力电 器 400,000 8,888,000.00 0.37
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 96,703,992.00 4.02
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 132,431,000.00 5.50
其中： 政策 性金 融债 132,431,000.00 5.50
4 企业债 券 1,048,493,080.45 43.58
5 企业短 期融 资券 276,190,000.00 11.48
6 中期票 据 588,821,000.00 24.48
7 可转债 （可 交换 债） 1,076,224.20 0.04
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,143,715,296.65 89.11
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019539 16 国债 11 604,140 60,474,414.00 2.51
2 127086 10 乌 城投 600,000 60,414,000.00 2.51
3 1280226
12 泉 州路
桥债 02
500,000 55,230,000.00 2.30
4 101456077
14 德泰
MTN001
500,000 53,935,000.00 2.24
5 1180114
11 焦 作建
投债
500,000 52,430,000.00 2.18
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。 嘉实稳固收益债券 2016 年第 3 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 645,080.09
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 48,198,593.80
5 应收申 购款 13,100.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 48,856,773.89
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
嘉实稳固收益债券 2016 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,272,215,255.26
报告期 期间 基金 总申 购份 额 176,742,215.49
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 239,719,762.61
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,209,237,708.14
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4） 《嘉 实稳 固收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 稳固 收益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2 ）网 站查 询： 基金 管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
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投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2016 年 10 月25 日
