嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资
基金 2016 年第 3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年10 月20 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期 中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至2016 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实对 冲套 利定 期混 合
交易代 码 000585
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 315,203,152.12 份
投资目 标
在控制 基金 股票 市场 性风 险暴露 的前 提下 ， 利 用各 种 金融工 具力
争为投 资人 实现 较高 的投 资收益 。
投资策 略
本基金 采用 “多 空” （long-short ）投 资策 略， 在控 制基金 资产
的股票 系统 性风 险暴 露的 前提下 ， 实 现基 金资 产的 保值增 值。 多
头股票 部分 主要 采用 基本 面分析 的方 式进 行筛 选， 空 头部分 以被
动对冲 （passive hedging ）方式 构建 ，首 要目 标为 剥离多 头股
票部分 的系 统性 风险 。 根 据 宏观策 略部 提供 的宏 观数 据预测 及相
关研究 分析 建议 并结 合公 司投资 决策 委员 会有 关大 类资产 配置
的安排 ，本 基金 可以 适时 主动调 整多 头股 票系 统性 风险敞 口。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为特 殊的 混合 型基 金， 通 过多 空投 资策 略在 控 制基金 资产
的股票 系统 性风 险暴 露的 前提下 ， 实 现基 金资 产的 保值增 值。 因
此相对 股票 型基 金和 一般 的混合 型基 金其 预期 风险 较小。 而相 对
其业绩 比较 基准 ， 由 于多 空策略 投资 结果 的不 确定 性， 因 此收 益
不一定 能超 过业 绩比 较基 准。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 3 季度报告
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基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,174,477.14
2.本期 利润
-20,386.72
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0001
4.期末 基金 资产 净值 333,634,739.43
5.期末 基金 份额 净值 1.058
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.09% 0.07% 0.38% 0.00% -0.47% 0.07%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图：嘉 实对 冲套 利定 期混 合基金 累计 份额 净值 增长 率与同 期业 绩比 较基 准收 益率的 历史 走势 对比
（2014 年5 月 16 日至 2016 年9 月 30 日）
注1 ： 按基 金合 同和 招募 说明书 的约 定， 本基 金自 基金合 同生 效日 起6 个月 内为建 仓期 ，建 仓期
结束时 本基 金的 各项 投资 比例符 合基 金合 同（ 十二 （二） 投资 范围 和（ 四） 投资限 制） 的有 关约
定。
注2 ：2016 年7 月22 日 ， 本基金 管理 人发 布 《关 于 嘉实对 冲套 利定 期混 合基 金经理 变更 的公 告》 ，
张琦先 生不 再担 任本 基金 基金经 理职 务， 聘请 刘斌 先生担 任本 基金 基金 经理 职务。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘斌
本 基 金 、
嘉 实 绝 对
2016 年7 月
22 日
- 10 年
曾任长盛基金管理有
限公司金融工程研究嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 3 季度报告
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收 益 策 略
定期混
合 、 嘉 实
腾 讯 自 选
股 大 数 据
策 略 股 票
基金经 理
员、高级金融工程研
究员、基金经理、金
融工程与量化投资部
总监等 职务 。2013 年
12 月加 入嘉 实基 金管
理有限公司股票投资
部，从事投资、研究
工作。博士，具有基
金从业 资格 。
张琦
本 基 金 、
嘉 实 绝 对
收 益 策 略
定期混
合 、 嘉 实
研 究 阿 尔
法 股 票 、
嘉 实 沪 深
300 指数
研 究 增 强
基金经
理 ， 公 司
研 究 部 副
总监
2014 年5 月
16 日
2016 年7 月
22 日
10 年
硕士研 究生 。2005 年
7 月加 入嘉 实基 金， 历
任行业研究员、金融
地 产 研 究 组 组 长 ，
2011 年 3 月 至今 担任
研究部副总监。具有
基金从业资格，中国
国籍。
注： （1 ）基 金经 理张 琦任 职日期 是指 本基 金基 金合 同生效 之日 ；基 金经 理刘 斌任职 日期 是指 公司
作出决 定后 公告 之日 ，离 任日期 是指 公司 作出 决定 后公告 之日 ； （2 ）证 券从 业的含 义遵 从行 业协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 对冲 套利 定期 开放 混合型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他 相关 法律法 规的 规定 ，本
着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有
人谋求 最大 利益 。本 基金 运作管 理符 合有 关法 律法 规和基 金合 同的 规定 和约 定，无 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资 管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 3 季度报告
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严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计1 次 ， 为旗 下组 合被 动跟 踪标 的指数 需要 ， 与 其他
组合发 生反 向交 易， 不存 在利益 输送 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年 三季 度，A 股市 场窄幅 震荡 ，市 场波 动幅 度和波 动率 显著 下降 。在 没有明 显场 外资
金进入 的情 况下 ，存 量资 金博弈 剧烈 ，投 资者 参与 热情逐 渐下 降， 使得 风险 偏好和 市场 估值 水平
均难以 大幅 提升 ，而 另一 方面， 相对 充裕 的流 动性 也给予 市场 一定 支撑 ，使 得市场 向下 调整 幅度
较小， 在个 股分 化剧 烈的 情况下 ，各 类投 资热 点此 起彼伏 ，切 换快 速。 行业 和风格 方面 ，行 业分
化相对 较大 ，受 地产 销售 量价齐 升的 影响 ，相 关行 业涨幅 较大 ，同 时估 值偏 高板块 仍处 于估 值消
化过程 中。 在各 板块 和主 题中， 保险 资金 举牌 概念 股，特 别是 相关 地产 股票 成为市 场 资 金追 逐的
热点。 房地 产、 家电 、建 材和煤 炭等 行业 涨幅 居前 ，而计 算机 、有 色、 国防 军工和 传媒 等行 业跌
幅相对 较大 。
本基金 在风 险预 算的 框架 下构建 股票 组合 ，严 格控 制组合 风险 ，并 用股 指期 货完全 对冲 ，剥
离股票 组合 的系 统性 风险 ， 同时在 市场 情绪 剧烈 波动 的市场 环境 中积 极参 与和 把握期 限套 利机 会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.058 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.09% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.38% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 50,255,260.93 15.03
其中： 股票
50,255,260.93 15.03
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- - 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 3 季度报告
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其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
130,000,000.00 38.87
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
138,022,689.62 41.27
8 其他资 产
16,181,029.40 4.84
9 合计 334,458,979.95
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,830,272.00 0.55
B 采矿业 1,208,259.00 0.36
C 制造业 30,372,393.27 9.10
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,893,878.00 0.57
E 建筑业 1,419,207.48 0.43
F 批发和 零售 业 3,353,294.00 1.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 820,359.00 0.25
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 3,109,131.23 0.93
J 金融业 40,403.44 0.01
K
房地产 业
3,605,023.65 1.08
L
租赁和 商务 服务 业
900,260.46 0.27
M 科学研 究和 技术 服务 业 154,000.00 0.05
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 186,732.00 0.06
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
654,404.40 0.20
R 文化、 体育 和娱 乐业
685,643.00 0.21
S 综合 22,000.00 0.01
合计 50,255,260.93 15.06
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 3 季度报告
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1 002426 胜利精 密 91,400 956,044.00 0.29
2 000488 晨鸣纸 业 99,300 910,581.00 0.27
3 600635 大众公 用 148,700 907,070.00 0.27
4 601012 隆基股 份 66,800 901,800.00 0.27
5 600064 南京高 科 51,500 901,765.00 0.27
6 600138 中青旅 44,001 900,260.46 0.27
7 002001 新 和 成 39,900 894,558.00 0.27
8 002714 牧原股 份 36,300 886,809.00 0.27
9 002308 威创股 份 55,100 883,804.00 0.26
10 600755 厦门国 贸 100,100 877,877.00 0.26
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IC1610
中证500 股
指期货
IC1610 合约
-39 -49,260,120.00 -718,080.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -718,080.00
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） -652,240.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -655,860.00
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采用 股指 期货 完全 对冲， 剥离 股票 组合 的系 统性风 险， 同时 在市 场情 绪剧烈 波动 的市
场环境 中积 极参 与和 把握 期限套 利机 会， 以获 取绝 对收益 。
本基金 投资 于股 指期 货， 剥离系 统性 风险 ，大 幅降 低净值 波动 率， 符合 既定 的投资 政策 和投
资目标 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 10,026,478.45
2 应收证 券清 算款 6,060,763.21
3 应收股 利 -
4 应收利 息 93,787.74
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 16,181,029.40
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 嘉实对冲套利定期混合 2016 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 277,848,348.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额 56,722,254.99
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 19,367,451.12
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 315,203,152.12
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,900.09
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,900.09
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
3.17
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 者买 卖本 基金 的基 金份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资
金
10,000,900.09 3.17 10,000,900.09 3.17 3 年
基金管 理人 高级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,900.09 3.17 10,000,900.09 3.17 3 年
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实对冲 套利 定期 开放 混合 型发起 式证 券投 资基 金募 集的文 件；
（2） 《嘉 实对 冲套 利定 期 开放混 合型 发起 式证 券投 资基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实对 冲套 利定 期 开放混 合型 发起 式证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实对 冲套 利定 期 开放混 合型 发起 式证 券投 资基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 对冲 套利定 期开 放混 合型 发起 式证券 投资 基金 公告 的各 项原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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