南方稳利1 年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年 10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至2016 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方稳 利1 年定 期开 放债 券
交易代 码 000086
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,268,410,948.39 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 追求基 金资 产长 期稳 定的 基
础上， 力求 获得 高于 业绩 比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ，结 合经 济周 期、
宏观政 策方 向及 收益 率曲 线分析 ， 实 施积 极的 债券 投 资
组合管 理， 以获 取较 高的 债券组 合投 资收 益。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 税后 收益 率×140% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长 期平均 风险 和预 期收 益率 低
于股票 基金 、混 合基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方稳 利1 年定 期开 放债
券 A
南方稳 利1 年定 期开 放债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 000086 000720
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 8,055,804,468.89 份 212,606,479.50 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方稳 利” 。
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 3 页 共 10 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
南方稳 利1 年定 期开 放债 券 A
南方稳 利1 年 定期 开放 债
券 C
1． 本 期已 实现 收益 73,076,156.76 2,620,613.31
2．本 期利 润 97,129,878.61 3,316,504.71
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0384 0.0401
4．期 末基 金资 产净 值 8,443,844,725.01 221,973,131.64
5．期 末基 金份 额净 值 1.048 1.044
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方稳利1 年定期开放债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.69% 0.19% 0.48% 0.00% 4.21% 0.19%
南方稳利1 年定期开放债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.61% 0.19% 0.49% 0.00% 4.12% 0.19%
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 5 页 共 10 页
注：本 基金 自2014 年7 月 24 日起 增加C 类 收费 模 式，原 有收 费模 式称 为A 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李璇
本 基金
基 金经
理
2013 年7 月
23 日
- 9 年
女，清 华大学金融学学 士、硕士 ，注
册金融 分析师（CFA ）, 具有基金 从业
资格 。2007 年 加入 南方 基 金， 担任 信
用债高 级分析师，现任 固定收益 部副
总监。2010 年 9 月至 2012 年 6 月，
担任 南方宝元 基金经理 ；2012 年 12
月至2014 年9 月， 担任 南 方安心 基金
经理 ；2010 年9 月 至今 ， 担任南 方多
利基金 经理 ；2012 年 5 月 至今 ， 担 任
南方金 利基 金经 理； 2013 年7 月至 今，
担任 南方稳利 基金经理 ；2015 年 12南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 6 页 共 10 页
月至今 ， 担 任南 方润 元基 金 经理； 2016
年 8 月至 今， 担任 南方 通 利、南 方丰
元、 南方 荣冠 基金 经理 ；2016 年9 月
至今， 担任 南 方 多元 基金 经理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 稳 利1 年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 经济 数据 整体 表现 低位有 所企 稳，7-8 月工 业 增加值 稳定 在 6.0%-6.3% ， 固定资 产投 资
累计增 速大 幅回 落 至8.1% ， 单月 增速 先抑 后扬 ， 基 建仍保 持相 对高 增长 ， 商 品房销 售增 速回 落至
26% ， 房地 产投 资同 比增 速 低位震 荡， 制造 业投 资增 速保持 低位 。7 月金 融数 据大幅 不及 预期 ，8
月金融 数据 回暖。 其 中7 月 M2 同比 增速10.2% ， 新 增人民 币贷 款 4636 亿， 社 会融资 规 模 4879 亿，
均明显 低于 预期 。7-8 月通 胀水平 走低 ， 其 中 8 月CPI 同比1.3 ， 明显 低于 预期 。 大 宗商 品价 格反
弹，PPI 同 比降 幅大 幅收 窄。市 场层 面， 央行 重 启14 天 逆回 购， 操作 利率 维 持2.40% 不 变， 重启南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 7 页 共 10 页
28 天 逆回 购操 作， 操作 利 率下调 至2.55% ，季 度末 资金利 率水 平有 所抬 升。 三季度 债券 收益 率整
体下行 ，1 年 国开 、1 年国 债收益 率分 别下 行 32BP 、23BP 。10 年国 开 、10 年国 债收益 率三 季度 分
别下 行13BP 、12BP ，利 率 曲线陡 峭化 。
展望四 季度 ，经 济层 面， 随着去 年地 产销 售基 数的 明显走 高， 叠加 十一 地产 新政的 出台 ，预
计四季 度房 地产 销售 同比 增速将 加速 下滑 ， 同时 ， 基于汽 车退 税政 策到 期 、 基建受 到制 约等 判断 ，
四季度 经济 仍有 下行 的隐 患，但 触发 的时 机和 节奏 还不明 朗。 政策 层面 ，人 民币贬 值压 力、 控制
资产泡 沫、 控制 金融 杠杆 和四季 度通 胀水 平抬 升会 制约货 币政 策， 预计 货币 政策继 续保 持中 性稳
健，难 以看 到降 准降 息。 在此背 景下 ，我 们预 计四 季度债 市震 荡为 主。 目前 债券市 场的 绝对 收益
率偏低 ，已 经部 分反 映了 四季度 经济 下滑 的预 期， 需要积 极波 段操 作， 增厚 资本利 得收 益。 信用
债方面 ，仍 以持 有为 主， 并加强 对于 持仓 债券 的跟 踪和梳 理， 积极 防范 信用 风险。
投资运 作上 ，南 方稳 利 1 年定期 开放 基金 在7 月份 保持了 较高 的债 券仓 位， 在 7-8 月份 的债
券小牛 市中 获取 了较 好的 资本利 得和 票息 收益 。 由 于南方 稳利 于9 月 13 日 开 放申购 赎回 ， 南 方稳
利A 在 第三 个一 年运 作周 期收益 为 10.39% ， 考虑 到 应对开 放期 的流 动性 要求 ，8 月 份我 们以 减仓
为主。 开放 期结 束后 ，我 们对组 合进 行了 一定 调整 ，持仓 仍然 以信 用债 为主 ，并配 有一 定的 利率
债仓位 进行 波段 操作 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方稳 利1 年定 期开放 基 金A 类 净值 增长 率为 4.69% ，同 期业 绩比 较基准 增长 率为
0.48% ；C 类净 值增 长率 为4.61% ，同 期业 绩比 较基 准 增长率 为0.49% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
4,846,695,079.43 46.72
其中： 债券
4,846,695,079.43 46.72
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - - 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 8 页 共 10 页
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
3,214,725,462.08 30.99
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,102,177,671.39 20.26
8 其他资 产
210,354,722.11 2.03
9 合计
10,373,952,935.01
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 1,089,690,144.40 12.57
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 476,545,000.00 5.50
其中： 政策 性金 融债 476,545,000.00 5.50
4 企业债 券 1,456,284,935.03 16.80
5 企业短 期融 资券 331,581,000.00 3.83
6 中期票 据 1,492,594,000.00 17.22
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,846,695,079.43 55.93
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019547 16 国债 19 4,600,000 466,900,000.00 5.39
2 160205 16 国开 05 3,500,000 369,670,000.00 4.27 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 9 页 共 10 页
3 019545 16 国债 17 2,400,000 240,264,000.00 2.77
4 019536 16 国债 08 2,200,000 232,870,000.00 2.69
5 101655021
16 大连 万达
MTN003
2,200,000 220,726,000.00 2.55
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 131,181.86
2 应收证 券清 算款 133,528,234.52
3 应收股 利 -
4 应收利 息 76,695,305.73
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 210,354,722.11
5.10.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 3 季度报告
第 10 页 共 10 页
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方稳 利1 年定 期开 放债 券A
南方稳 利 1 年定 期开
放债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,575,179,554.85 60,200,208.69
报告期 期间 基金 总申 购份 额 6,939,895,878.83 165,062,711.41
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 459,270,964.79 12,656,440.60
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 8,055,804,468.89 212,606,479.50
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 本报 告期 未持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基 金 2016 年第3 季度 报告 原文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
