南 方 益 和 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
南方益和保本混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年 10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至2016 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方益 和保 本混 合
交易代 码 002293
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 1 月11 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,928,844,561.48 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，
CPPI ） 来 实现 保本 和增 值 的目标 。 恒定 比例 投资 组 合
保险策 略不 仅能 从投 资组 合资产 配置 的层 面上 使基
金保本 期到 期日 基金 净值 低于本 金的 概率 最小 化， 而
且还能 在一 定程 度上 使保 本基金 受益 于股 票市 场在
中长期 内整 体性 上涨 的特 点。
业绩比 较基 准 三年期 定期 存款 税后 收益 率+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方益 和保 本” 。 南方益和保本混合 2016 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 25,320,254.15
2. 本期 利润
33,717,917.43
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0114
4. 期末 基金 资产 净值 3,004,462,164.29
5. 期末 基金 份额 净值 1.026
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.18% 0.07% 0.81% 0.01% 0.37% 0.06%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、 基 金合 同生 效日 至 本报告 期末 不满 一年 。 本 基金建 仓期 为自 基金 合同 生效之 日 起 6 个月，
建仓结 束时 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
2、本 基金 的第 一个 保本 期 为三年 ， 自2016 年1 月11 日至2019 年1 月 11 日 止。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
孙鲁闽
本基金
基金经
理
2016 年1 月
11 日
- 13 年
南开大 学理 学和 经济 学双 学士 、 澳
大利亚 新南 威尔 士大 学商 学硕士 ，
具有基 金从 业资 格 。 曾 任 职于厦 门
国际银 行福 州分 行 ， 2003 年 4 月加
入南方 基金 管理 有限 公司 ， 历 任行
业研究 员 、 南 方高 增和 南 方隆元 的
基金经 理助 理 、 专 户投 资 管理部 总
监助理 ， 现任 投资 部副 总 监；2007南方益和保本混合 2016 年第 3 季度报告
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年 12 月至 2010 年 10 月 ，担任 南
方 基 金 企 业 年 金 和 专 户 的 投 资 经
理。2010 年 12 月 至今 ， 任南方 避
险基金 经理 ；2011 年 6 月 至今 ， 任
南方保 本基 金经 理 ； 2015 年 4 月至
今， 任南 方利 淘基 金经 理；2015 年
5 月至今 ，任 南方 利鑫 基 金经理 ；
2015 年 5 月至 今， 任南 方 丰合基 金
经理；2015 年 12 月至 今 ，任南 方
瑞利保 本基 金经 理 ； 2016 年 1 月至
今 ， 任 南 方 益 和 保 本 基 金 经 理 ；
2016 年 9 月至 今， 任南 方 安泰养 老
基金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 益和 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用 、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。 南方益和保本混合 2016 年第 3 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年三 季度 ， 国 际经 济 形势整 体较 为平 稳， 大宗 商品和 主要 货币 以震 荡为 主。 大 类资 产方
面，受益于较 高的货币 增 速，利率持续 走低，国 内 债券和地产表 现较好。 宏 观经济方面 ，统计局
披露 的9 月份 PMI 数据为 50.4， 连续 多月 在荣 枯线 附近徘 徊。
三季度 权益 市场 平稳 震荡 。 上证 综指 收 于3005 ， 较 上季度 末上 涨 2.5% ； 创 业 板指收于 2150，
较上季 度末 下 跌3.5% 。 三 季度指 数波 动率 和成 交量 持续下 降， 市场 仍然 没有 找到明 确的 方向 。 三
季度股市结构 分化明显 ， 由于保险等长 期资金进 入 股市，市场的 投资风格 有 所转变，高 分红收益
率的股 票以 及合 理估 值高 成长的 股票 均取 得了 较好 的表现 。
三季度 债券 市场 平稳 向上 ， 上证 国债 指数 上 涨1.3% 。 在中 国人 口红 利逐 步消 失， 全 球零 利率
蔓延的 情况 下， 债券 收益 率继续 下行 。
本基金三季度 延续了此 前 的投资策略。 在风格上 本 基金一方面继 续投向低 估 值、高分红、 具
有安全边际的 价值股， 另 一方面积极寻 找具有竞 争 优势且有真正 成长的白 马 股投资 机会 。债券投
资上，本基金 以短久期 、 高流动性、高 评级的债 券 适当加杠杆进 行配置来 获 取稳定的持 有收益。
由于三季度债 券收益率 出 现明显下降， 而资金成 本 并没有明显变 化，本基 金 在三季度适 当降低了
杠杆。
展望四季度， 我们对后 市 保持谨慎乐观 的态度。 从 经济层面来看 ，实体经 济 有所好转，但 未
明显回升。从 资金层面 来 看，股票市场 的预期收 益 率逐步回归理 性，资金 仍 在流动性充 裕的背景
下寻找可配置 的资产。 我 们认为，随着 市场利率 中 枢持续下行， 保险及银 行 理财资金将 面临严峻
的再投资考验 ，低风险 偏 好的中长期机 构投资者 提 升权益类资产 投资比例 将 是大势所趋 。在这样
的背景 下， 我们 认为 价值 类个股 仍将 有持 续的 投资 机会。
权益投 资方 面 ， 随 着基 金 净值的 增长 ， 基金 安全 垫 增厚 ， 我 们将 会逐 步增 加 股票仓 位的 配置 。
同时， 我们 会参 照政 策变 化、市 场情 绪、 技术 指标 等情况 进行 择时 ，对 股票 仓位进 行一 定调 整。
我们的 核心 组合 仍然 会以 低估值 、高 分红 的价 值股 为主， 同时 也会 择机 配置 具有核 心竞 争力 的成
长股。 债券 投资 方面 ，我 们将继 续采 取持 有到 期的 策略， 选择 中高 评级 的债 券，保 持组 合的 低久
期和高 流动 性。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年三 季度 ，本 基金 净 值增长 率 为 1.18% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资 产净 值预 警说明
无。 南方益和保本混合 2016 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 214,144,642.24 6.29
其中： 股票
214,144,642.24 6.29
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,129,833,096.70 91.88
其中： 债券
3,129,833,096.70 91.88
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
17,215,753.80 0.51
8 其他资 产 45,090,226.62 1.32
9 合计 3,406,283,719.36
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 118,389.00 0.00
C
制造业 123,727,485.41 4.12
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
1,833,119.48 0.06
E
建筑业 10,836,964.87 0.36
F
批发和 零售 业 3,746,215.63 0.12
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 5,808,992.00 0.19
H
住宿和 餐饮 业 137,475.00 0.00
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
5,405,377.28 0.18
J
金融业 38,145,767.32 1.27
K
房地产 业 10,078,095.00 0.34
L
租赁和 商务 服务 业 784,752.19 0.03
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,424,915.00 0.11 南方益和保本混合 2016 年第 3 季度报告
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O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 10,097,094.06 0.34
S
综合 - -
合计 214,144,642.24 7.13
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 000333 美的集 团 600,750 16,226,257.50 0.54
2 000895 双汇发 展 573,946 13,539,386.14 0.45
3 002142 宁波银 行 804,882 12,596,403.30 0.42
4 600741 华域汽 车 720,000 11,340,000.00 0.38
5 601166 兴业银 行 650,600 10,390,082.00 0.35
6 600266 北京城 建 640,000 8,748,800.00 0.29
7 601098 中南传 媒 450,800 8,042,272.00 0.27
8 002117 东港股 份 242,938 7,033,055.10 0.23
9 601169 北京银 行 705,200 6,417,320.00 0.21
10 002792 通宇通 讯 116,431 6,017,154.08 0.20
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 4,990,499.00 0.17
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 152,622,000.00 5.08
其中： 政策 性金 融债 152,622,000.00 5.08
4 企业债 券 837,508,597.70 27.88
5 企业短 期融 资券 1,725,271,000.00 57.42
6 中期票 据 409,441,000.00 13.63
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,129,833,096.70 104.17
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 101551100 15 联通MTN003 1,300,000 131,742,000.00 4.38
2 140220 14 国开 20 1,200,000 122,352,000.00 4.07
3 122465 15 广越 01 867,000 88,251,930.00 2.94
4 136039 15 石化 01 841,000 84,999,870.00 2.83
5 011699354
16 核 风电
SCP001
800,000 80,240,000.00 2.67
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 74,887.67
2 应收证 券清 算款 1,383,468.00 南方益和保本混合 2016 年第 3 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 43,631,870.95
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 45,090,226.62
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,967,683,569.59
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 38,839,008.11
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,928,844,561.48
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 托管 协议
3 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基 金2016 年3 季度报 告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
