南 方 瑞 利 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
南方瑞利保本混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年 10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至2016 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方瑞 利保 本混 合
交易代 码 002220
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,457,619,000.50 份
投资目 标
本基金 力争 在保 障保 本周 期到期 时本 金安 全的 前提
下，严 格控 制风 险， 追求 基金资 产的 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，
CPPI ） 来 实现 保本 和增 值 的目标 。 恒定 比例 投资 组 合
保险策 略不 仅能 从投 资组 合资产 配置 的层 面上 使基
金保本 期到 期日 基金 净值 低于本 金的 概率 最小 化， 而
且还能 在一 定程 度上 使保 本基金 受益 于股 票市 场在
中长期 内整 体性 上涨 的特 点。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 人民币 两年 期定 期存 款利 率
（税后 ）+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方瑞 利保 本” 。 南方瑞利保本混合 2016 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 15,363,185.57
2. 本期 利润
17,730,147.30
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0121
4. 期末 基金 资产 净值 1,500,416,934.30
5. 期末 基金 份额 净值 1.029
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.18% 0.09% 0.65% 0.01% 0.53% 0.08%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金的建 仓期 为六 个月 ，建 仓期结 束时 各项 资产
配置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
孙鲁闽
本 基 金 基 金
经理
2015 年12 月
23 日
- 13 年
南开大学理学和 经
济学双学士、澳 大
利亚新南威尔士 大
学商学硕士，具 有
基金从业资格。 曾
任职于厦门国际 银
行福州 分行，2003
年 4 月加 入南 方基
金管理有限公司 ，
历任行业研究员 、
南方高增和南方 隆
元 的 基 金 经 理 助
理、专户投资管 理
部总监助理，现 任南方瑞利保本混合 2016 年第 3 季度报告
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投 资 部 副 总 监 ；
2007 年 12 月至
2010 年 10 月 ，担
任南方基金企业 年
金和专户的投资 经
理。2010 年 12 月
至今，任南方避 险
基金经 理 ；2011 年
6 月至今，任南 方
保 本 基 金 经 理 ；
2015 年 4 月至 今，
任南方利淘基金 经
理；2015 年 5 月至
今，任南方利鑫 基
金经理 ；2015 年 5
月至今，任南方 丰
合基金 经 理；2015
年 12 月至 今， 任南
方瑞利保本基金 经
理；2016 年 1 月至
今，任南方益和 保
本基金 经理；2016
年 9 月至 今， 任南
方安泰养老基金 经
理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 瑞利 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。 南方瑞利保本混合 2016 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流 程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年三 季度 ， 国 际经 济 形势整 体较 为平 稳， 大宗 商品和 主要 货币 以震 荡为 主。 大 类资 产方
面，受 益于 较高 的货 币增 速，利 率持 续走 低， 国内 债券和 地产 表现 较好 。宏 观经济 方面 ，统 计局
披露 的9 月份 PMI 数据为 50.4， 连续 多月 在荣 枯线 附近徘 徊。
三季度 权益 市场 平稳 震荡 。 上证 综指 收 于3005 ， 较 上季度 末上 涨 2.5% ； 创 业 板指收 于 2150 ，
较上季 度末 下 跌3.5% 。 三 季度指 数波 动率 和成 交量 持续下 降， 市场 仍然 没有 找到明 确的 方向 。 三
季度股 市结 构分 化明 显， 由于保 险等 长期 资金 进入 股市， 市场 的投 资风 格有 所转变 ，高 分红 收益
率的股 票以 及合 理 估 值高 成长的 股票 均取 得了 较好 的表现 。
三季度 债券 市场 平稳 向上 ， 上证 国债 指数 上 涨1.3% 。 在中 国人 口红 利逐 步消 失， 全 球零 利率
蔓延的 情况 下， 债券 收益 率继续 下行 。
本基金 三季 度延 续了 此前 的投资 策略 。在 风格 上本 基金一 方面 继续 投向 低估 值、高 分红 、具
有安全 边际 的价 值股 ，另 一方面 积极 寻找 具有 竞争 优势且 有真 正成 长的 白马 股投资 机会 。债 券投
资上， 本基 金以 短久 期、 高流动 性、 高评 级的 债券 适当加 杠杆 进行 配置 来获 取稳定 的持 有收 益。
由于三 季度 债券 收益 率出 现明显 下降 ，而 资金 成本 并没有 明显 变化 ，本 基金 在三季 度适 当降 低了
杠杆。
展望四 季度 ，我 们对 后市 保持谨 慎乐 观的 态度 。从 经济层 面来 看， 实体 经济 有所好 转， 但未
明显回 升。 从资 金层 面来 看，股 票市 场的 预期 收益 率逐步 回归 理性 ，资 金仍 在流动 性充 裕的 背景
下寻找 可配 置的 资产 。我 们认为 ，随 着市 场利 率中 枢持续 下行 ，保 险及 银行 理财资 金将 面临 严峻
的再投 资考 验， 低风 险偏 好的中 长期 机构 投资 者提 升权益 类资 产投 资比 例将 是大势 所趋 。在 这样
的背景 下， 我们 认为 价值 类个股 仍将 有持 续的 投资 机会。 南方瑞利保本混合 2016 年第 3 季度报告
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权益投 资方 面 ， 随 着基 金 净值的 增长 ， 基金 安全 垫 增厚 ， 我 们将 会逐 步增 加 股票仓 位的 配置 。
同时， 我们 会参 照政 策变 化、市 场情 绪、 技术 指标 等情况 进行 择时 ， 对 股票 仓位进 行一 定调 整。
我们的 核心 组合 仍然 会以 低估值 、高 分红 的价 值股 为主， 同时 也会 择机 配置 具有核 心竞 争力 的成
长股。 债券 投资 方面 ，我 们将继 续采 取持 有到 期的 策略， 选择 中高 评级 的债 券，保 持组 合的 低久
期和高 流动 性。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年三 季度 ，本 基金 净 值增长 率 为 1.18%, 同期 业 绩比较 基准 增长 率 为0.65% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 115,911,989.21 6.72
其中： 股票
115,911,989.21 6.72
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,507,151,614.40 87.41
其中： 债券
1,507,151,614.40 87.41
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
70,000,000.00 4.06
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,582,010.49 0.56
8 其他资 产 21,489,111.71 1.25
9 合计 1,724,134,725.81
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 45,828.00 0.00 南方瑞利保本混合 2016 年第 3 季度报告
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C
制造业 65,958,350.34 4.40
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
732,011.48 0.05
E
建筑业 5,306,394.00 0.35
F
批发和 零售 业 2,414,135.63 0.16
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,936,926.00 0.26
H
住宿和 餐饮 业 67,210.00 0.00
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
3,489,791.28 0.23
J
金融业 19,779,986.23 1.32
K
房地产 业 6,199,830.00 0.41
L
租赁和 商务 服务 业 1,039,502.19 0.07
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,041,200.00 0.14
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 4,900,824.06 0.33
S
综合 - -
合计 115,911,989.21 7.73
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 000333 美的集 团 280,050 7,564,150.50 0.50
2 002142 宁波银 行 400,037 6,260,579.05 0.42
3 002792 通宇通 讯 116,431 6,017,154.08 0.40
4 000895 双汇发 展 237,495 5,602,507.05 0.37
5 601166 兴业银 行 328,000 5,238,160.00 0.35
6 600741 华域汽 车 300,400 4,731,300.00 0.32
7 600266 北京城 建 340,000 4,647,800.00 0.31
8 601098 中南传 媒 224,100 3,997,944.00 0.27
9 002117 东港股 份 121,200 3,508,740.00 0.23
10 601169 北京银 行 377,500 3,435,250.00 0.23
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 81,144,000.00 5.41
其中： 政策 性金 融债 81,144,000.00 5.41
4 企业债 券 386,937,114.40 25.79
5 企业短 期融 资券 1,018,124,500.00 67.86
6 中期票 据 20,946,000.00 1.40
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,507,151,614.40 100.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 011699278
16 南航
SCP001
600,000 60,174,000.00 4.01
2 136133 16 国电 01 600,000 60,102,000.00 4.01
3 136039 15 石化 01 572,980 57,911,088.60 3.86
4 122149 12 石化 01 508,540 51,413,394.00 3.43
5 041554067
15 中 化化
肥 CP001
500,000 50,335,000.00 3.35
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方瑞利保本混合 2016 年第 3 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 53,001.99
2 应收证 券清 算款 809,686.29
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,626,423.43
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,489,111.71
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：无 。 南方瑞利保本混合 2016 年第 3 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,475,962,947.54
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 18,343,947.04
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,457,619,000.50
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方瑞 利保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方瑞 利保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方瑞 利保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年3 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
