南 方 广 利 回报 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年 10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至2016 年9 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方广 利回 报债 券
交易代 码 202105
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 11 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,402,724,017.83 份
投资目 标
本基金 在保 持资 产流 动性 及有效 控制 风险 的基 础上 ， 追求
基金资 产长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 管理 人将 以经 济周 期和宏 观政 策分 析为 前提 ， 综合
运用定 量分 析和 定性 分析 手段， 对证 券市 场当 期的 系统性
风险以 及可 预见 的未 来时 期内各 大类 资产 的预 期风 险和
预期收 益率 进行 分析 评估 ， 并据 此制 定本 基金 在债 券、 股
票、现 金等 资产 之间 的配 置比例 、调 整原 则和 调整 范围，
定期或 不定 期 地 进行 调整 ， 以达 到规 避风 险及 提高 收益的
目的。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于
股票基 金、 混合 基金 ，高 于货币 市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 202105 202107
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 202105 -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 202106 -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 951,420,100.88 份 451,303,916.95 份 南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 3 页 共 12 页
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方广 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 -25,391,990.98 -14,828,974.08
2．本 期利 润 10,486,120.55 5,560,107.14
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0125 0.0138
4．期 末基 金资 产净 值 1,294,446,292.93 604,351,919.53
5．期 末基 金份 额净 值 1.361 1.339
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方广利回报债券 A/B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.26% 0.42% 2.20% 0.04% -0.94% 0.38%
南方广利回报债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.13% 0.42% 2.20% 0.04% -1.07% 0.38%
南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 5 页 共 12 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩亚庆
本基
金基
金经
理、
固定
收益
部总
监
2010 年
11 月3 日
- 16 年
经济学 硕士 ， 具有 基金 从 业资格 。2000
年开始 从事 固定 收益 类证 券承销 、 研 究
与投资 管理 ， 曾 任职 于国 家开发 银行 资
金 局 、 全 国 社 会 保 障 基 金 理 事 会 投 资
部。2008 年加 入南 方基 金 ， 历 任固 定收
益部副 总监 、执 行总 监，2013 年 10 月
至 今 ， 任 固 定 收 益 投 资 决 策 委 员 会 委
员；2014 年 12 月至 今， 任固定 收益 部
总监；2008 年 11 月 至今 ，任南 方现 金
基金经 理；2010 年 11 月 至今， 任南 方
广利基 金经 理 ；2013 年4 月至今 ， 任南
方永利 基金 经理 ；2015 年 11 月 至今 ，
任南方 荣光 基金 经理 。 南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 6 页 共 12 页
刘文良
本基
金基
金经
理
2016 年6 月
24 日
- 4 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ， 具有 基金 从
业资格 。2012 年7 月加 入 南方基 金 ， 历
任 固 定 收 益 部 转 债 研 究 员 、 宏 观 研 究
员、信 用分 析师 ；2015 年 2 月至 2015
年8 月， 任南 方永 利基 金经 理助理 ； 2015
年8 月 至今， 任南 方永 利基 金经理 ； 2015
年 12 月至 今， 任南 方弘 利、南 方安 心
基金经 理 ；2016 年 6 月 至 今， 任南 方广
利基金 经理 ；2016 年7 月 至今 ， 任 南方
甑智混 合基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对 此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 广利 回报债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
3 季度 经济 数据 整体 表现 为低位 有所 企稳 ，7-8 月 工 业增加 值稳 定 在 6.0%-6.3% ， 固 定资 产投
资累计 增速 大幅 回落 至8.1% ，单 月增 速先 抑后 扬， 基建仍 保持 相对 高增 长， 商品房 销售 面积 由 2南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 7 页 共 12 页
季度 的25% 增速 回落 至19.3% ， 房 地产 投资 同比 增速 在5%-6% 附 近低 位震 荡， 制 造业投 资增 速保 持
低位 。7 月金 融数 据大 幅不 及预期 ， 但可 能属 于异 常 情况 ，8 月金 融数 据回 暖 ， 新增中 长期 信贷 仍
以居民 按揭 为主 。
7-8 月 通胀 水平 走低 ，其 中 8 月CPI 同比 1.3% ， 明 显低于 预期 。大 宗商 品价 格反弹 ，PPI 同
比降幅 大幅 收窄 ，年 内可 能转正 。市 场层 面， 央行 重启 14 天 逆回 购， 操作 利 率维 持 2.40% 不 变，
重启 28 天 逆回 购操 作， 操 作利率 下调 至 2.55% ， 季 度末资 金利 率水 平有 所抬 升。 三 季度 债券 收益
率整体 下行 ，1 年 国开 、1 年国债 收益 率分 别下 行32BP 、23BP 。10 年 国开 、10 年国债 收益 率三 季
度分别 下 行13BP 、12BP ， 利率曲 线陡 峭化 ， 但 15 年 及以上 的超 长债 收益 率下 行幅度 可观 ，呈 现
明显的 结构 性牛 市。 信用 债方面 ，在 违约 事件 发生 频率下 降的 背景 下， 信用 利差有 所缩 窄。
第三季 度中 债综 合和 企业 债 （ 财富 ） 指 数分 别上 涨 1.77% 和2.33% 。 股 票和 可转 债在第 三季 度
窄幅震 荡， 市场 有一 定结 构性机 会。 第三 季度 中证 转债指 数上 涨 4.07% 。 沪 深300 指数 上 涨 3.15% 、
上证指 数上 涨2.56% ，中 小板和 创业 板指 数分 别下 跌 1.58% 和3.50% 。
投资运 作上 ，南 方广 利基 金在严 格控 制信 用风 险的 前提下 ，以 信用 债的 持仓 为主， 投资 了部
分长期 利率 债并 进行 了波 段操作 。对 股票 和可 转债 仍维持 了较 高仓 位。
展望四 季度 ，经 济层 面， 随着去 年地 产销 售基 数的 明显走 高， 叠加 十一 地产 新政的 出台 ，预
计四季 度房 地产 销售 同比 增速将 加速 下滑 ，同 时， 基建受 到财 政收 入增 长乏 力制约 ，四 季度 经济
仍有下 行的 隐患 ，但 触发 的时机 还不 明朗 。政 策层 面，人 民币 贬值 压力 、控 制资产 泡沫 、控 制金
融杠杆 和四 季度 通胀 水平 抬升会 制约 货币 政策 ，预 计货 币 政策 继续 保持 中性 稳健， 难以 看到 降准
降息。 在此 背景 下， 我们 预计四 季度 债市 震荡 为主 。目前 债券 市场 的绝 对收 益率接 近年 内低 点，
部分反 映了 四季 度经 济下 滑的预 期， 需要 积极 波段 操作， 增厚 资本 利得 收益 。信用 债方 面， 仍以
持有为 主， 并加 强对 于持 仓债券 的跟 踪和 梳理 ，积 极防范 信用 风险 。第 四季 度在投 资操 作上 ，固
定收益 资产 方面 我们 将继 续积极 寻找 市场 可能 存在 的机会 ，提 升长 久期 利率 债的配 置比 例， 并视
市场波 动情 况及 时调 整 ， 同时组 合将 逐步 提升 信用 债久期 和杠 杆 。 权 益方 面 ， 宏 观经 济依 然较 弱，
央行有 意控 制金 融杠 杆 ， 外围环 境不 确定 性增 加 ， 决定了 市场 向上 动力 较弱 ， 仍 以区 间震 荡为 主。
后续我 们将 重视 个券 机会 ，按照 市场 节奏 积极 调整 组合。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期A/B 级 基金 净值 收益率 为 1.26% ， 同 期业 绩 比较基 准收 益率 为2.20% 。C 级基 金净 值
收益率 为1.13% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率 为 2.20% 。 南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 8 页 共 12 页
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 338,908,978.65 14.39
其中： 股票
338,908,978.65 14.39
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,839,271,484.15 78.11
其中： 债券
1,839,271,484.15 78.11
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
135,362,637.35 5.75
8 其他资 产
41,127,815.42 1.75
9 合计
2,354,670,915.57
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 34,995,454.00 1.84
C 制造业 154,241,000.16 8.12
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
36,834,953.56 1.94
J 金融业 69,253,473.38 3.65
K 房地产 业 33,365,787.00 1.76
L 租赁和 商务 服务 业 6,477,590.55 0.34
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 9 页 共 12 页
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 3,740,720.00 0.20
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 338,908,978.65 17.85
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 002048 宁波华 翔 572,772 13,494,508.32 0.71
2 600151 航天机 电 1,232,212 12,888,937.52 0.68
3 000750 国海证 券 1,831,700 12,766,949.00 0.67
4 600855 航天长 峰 439,935 12,714,121.50 0.67
5 600383 金地集 团 1,019,100 12,219,009.00 0.64
6 000983 西山煤 电 1,242,800 11,906,024.00 0.63
7 600048 保利地 产 1,235,500 11,860,800.00 0.62
8 002673 西部证 券 496,200 11,764,902.00 0.62
9 601198 东兴证 券 521,400 11,449,944.00 0.60
10 601001 大同煤 业 1,519,100 10,952,711.00 0.58
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 30,468,000.00 1.60
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 52,810,000.00 2.78
其中： 政策 性金 融债 52,810,000.00 2.78
4 企业债 券 717,518,212.30 37.79
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 259,945,000.00 13.69
7 可转债 （可 交换 债） 778,530,271.85 41.00
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,839,271,484.15 96.87
南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 128009 歌尔转 债 1,206,953 159,293,656.94 8.39
2 132001 14 宝钢 EB 1,257,770 147,184,245.40 7.75
3 101655021 16 大连 万达MTN003 1,000,000 100,330,000.00 5.28
4 136057 15 华发 01 900,000 96,300,000.00 5.07
5 110034 九州转 债 587,150 77,169,124.50 4.06
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
无。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 293,881.93
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 30,530,311.33
5 应收申 购款 10,303,622.16
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 11 页 共 12 页
8 其他 -
9 合计 41,127,815.42
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 128009 歌尔转 债 159,293,656.94 8.39
2 110034 九州转 债 77,169,124.50 4.06
3 110030 格力转 债 75,505,609.10 3.98
4 113009 广汽转 债 54,498,938.40 2.87
5 110031 航信转 债 51,701,122.20 2.72
6 110033 国贸转 债 39,041,707.20 2.06
7 128010 顺昌转 债 39,018,122.76 2.05
8 110035 白云转 债 19,126,728.00 1.01
9 113010 江南转 债 16,401,731.30 0.86
10 110032 三一转 债 11,291,712.00 0.59
11 113008 电气转 债 8,535,333.70 0.45
12 123001 蓝标转 债 4,542,500.25 0.24
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方广 利回 报债 券 A/B 南方广 利回 报债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 744,359,523.53 375,167,167.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 397,481,581.95 116,994,139.95
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 190,421,004.60 40,857,390.33
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 951,420,100.88 451,303,916.95
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。 南方广利回报债券 2016 年第 3 季度报告
第 12 页 共 12 页
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 广利 回报 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 广利 回报 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方广 利回 报债 券型 证券投 资基 金 2016 年3 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
