南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2016 年10 月21 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报
告等内 容, 保证 复核 内容 不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月01 日起 至2016 年 9 月 30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,902,840,679.98 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心” 。 南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 37,352,525.75
2. 本期 利润
60,284,243.60
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0154
4. 期末 基金 资产 净值 3,986,018,534.18
5. 期末 基金 份额 净值 1.021
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.49% 0.07% 0.82% 0.01% 0.67% 0.06%
注：根 据《 南方 安心 保本 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 以及 《南 方安 心保 本混合 型证 券投 资基
金保本 期到 期操 作规 则及 转入下 一保 本期 的相 关规 则的提 示性 公告 》的 相关 规定， 本基 金的 第一
个保本 期为 三年 ， 自2012 年12 月21 日至 2015 年12 月 21 日 止； 第二 个保 本 期为三 年， 自 2015
年12 月29 日至 2018 年12 月 29 日 止。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 的建 仓期 为六 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘文良
本 基 金 基 金
经理
2015 年12 月
30 日
- 4 年
北京大学金融学 专
业硕士，具有基 金
从业资 格 。2012 年
7 月 加 入 南 方 基
金，历任固定收 益
部转债研究员、 宏
观研究员、信用 分
析师 ；2015 年2 月
至 2015 年8 月 ， 任
南方永利基金经 理南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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助理 ；2015 年8 月
至今，任南方永 利
基金经 理 ；2015 年
12 月 至今 ， 任 南方
弘利、南方安心 基
金经理 ；2016 年 6
月至今，任南方 广
利基金 经理；2016
年 7 月至 今， 任南
方甑智混合基金 经
理。
卢玉珊
本 基 金 基 金
经理
2015 年12 月
30 日
- 8 年
女，清华大学会 计
学硕士，具有基 金
从业资 格 。2008 年
7 月 加 入 南 方 基
金，历任研究部 研
究员、 高级 研究 员，
负责纺织服装、 商
贸零售的行业研 究
工作 ；2015 年2 月
至 2015 年 12 月，
任南方成份、南 方
安心的基金经理 助
理；2015 年 5 月至
2015 年 12 月 ，任
南方改革机遇的 基
金经理 助理；2015
年 12 月至 今， 任南
方安心 基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安心 保本混 合型 证券 投资 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例符 合有 关法 律法
规及基 金合 同的 规定 。 南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各 种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
照中报 中提 到的 运作 计划 ， 按 照时 间不 变性 投资 组 合保险 （TIPP ，Time Invariant Portfolio
Protection ）策 略， 基于 已有的 安全 垫， 安心 在三 季度的 操作 中逐 步提 高了 权益仓 位的 占比 ， 加
强了组 合的 进攻 性。 截 止9 月 30 日 ，安 心的 净值 为1.021 元。
总体来 看， 股市 在资 金层 面并不 匮乏 ， 风险 偏好 较 低的资 金占 比持 续提 高会 带来市 场风 格的
转变。 在行 业配 置和 个股 选择策 略上 ，我 们继 续沿 着安全 低估 值蓝 筹和 估值 合理的 成长 股两 条主
线展开 ，积 极配 置了 受益 供给侧 改革 的部 分周 期性 品种， 以及 股价 处于 历史 底部但 基本 面回 暖或
者诉求 提升 的公 司， 适度 配置主 题性 品种 ，回 避估 值严重 泡沫 化、 高度 脱离 基本面 支撑 的股 票。
个股选 择上 我们 会从 行业 趋势、 行业 比较 、业 绩增 速、估 值水 平、 公司 诉求 以及价 格安 全锚 （例
如高管 增持 价、 定增 价格 ）等综 合 角 度慎 重挑 选股 票，严 格控 制个 股的 下行 风险。
安全资 产方 面， 信用 债以 持有为 主， 通过 杠杆 操作 获取一 定息 差收 益， 在严 格控制 信用 风险
的前提 下， 在一 二级 市场 上精选 性价 比较 高的 债券 加以配 置， 综合 考虑 基本 面、货 币政 策、 市场
情绪等 因素 ，择 机参 与了 利率债 行情 ，获 取一 定的 价差收 益。
中长期 看地 产景 气回 升的 持续性 不好 ，对 经济 的拉 动不可 持续 。经 济、 通胀 的双走 弱可 能给
货币宽 松创 造了 小幅 空间 ， 但 幅度 比较 有限 ， 财政 政策的 空间 大于 货币 政策 。 股 市中 低风 险偏 好
的资金 追高 意愿 不强 ，因 此仍维 持存 量博 弈和 区间 震荡的 总体 判断 。
三季度 经济 基本 面较 为 平 稳，但 各地 房地 产调 控政 策纷纷 出台 可能 加速 房地 产短周 期拐 点的
到来， 同时 财政 支出 力度 和基建 投资 增速 存在 较大 的不确 定性 ，上 述两 个因 素使得 经济 仍面 临较
大的下 行压 力； 四季 度 CPI 同比 将较 三季 度有 所抬 升，但 绝对 水平 仍不 高， 且主要 是基 数因 素，
预计对 市场 影响 不大 ； 综 合来看 ， 四季 度基 本面 环 境仍有 利于 债券 市场 。 虽 然受制 于汇 率 、 房 价、南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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去杠杆 等因 素货 币政 策短 期难以 进一 步放 松， 但经 济下行 压力 较大 的情 况下 主动收 紧的 概率 也不
高，大 概率 维持 当前 格局 。在居 民部 门加 杠杆 和银 行按揭 贷款 投放 受到 抑制 的情况 下， 预计 仍将
有大量 资金 流入 债券 市场 ，带来 较强 的配 置力 量。 总体而 言， 四季 度债 券市 场仍处 于较 为有 利的
环境当 中。 南方 安心 将坚 持稳健 操作 原则 ，信 用债 以持有 和杠 杆息 差策 略为 主，控 制信 用风 险的
同时精 选行 业和 个券 ，积 极参与 利率 债波 段行 情增 厚组合 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.021 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为1.49% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.81% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 175,154,855.72 3.19
其中： 股票
175,154,855.72 3.19
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
5,153,918,029.00 93.74
其中： 债券
5,153,918,029.00 93.74
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
92,716,927.21 1.69
8 其他资 产 76,448,444.86 1.39
9 合计 5,498,238,256.79
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%) 南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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A
农、林 、牧 、渔 业 2,696,625.00 0.07
B
采矿业 - -
C
制造业 86,273,287.43 2.16
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
5,890,325.00 0.15
E
建筑业 18,206,361.35 0.46
F
批发和 零售 业 4,836,855.63 0.12
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 7,059,813.00 0.18
H
住宿和 餐饮 业 1,979,640.00 0.05
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
10,049,942.28 0.25
J
金融业 18,552,865.03 0.47
K
房地产 业 6,609,162.00 0.17
L
租赁和 商务 服务 业 6,784,683.00 0.17
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,524,096.00 0.04
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 2,676,000.00 0.07
S
综合 2,015,200.00 0.05
合计 175,154,855.72 4.39
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002325 洪涛股 份 1,250,641 11,493,390.79 0.29
2 002494 华斯股 份 282,400 4,637,008.00 0.12
3 601566 九牧王 283,313 4,334,688.90 0.11
4 600015 华夏银 行 389,700 3,916,485.00 0.10
5 603566 普莱柯 153,500 3,822,150.00 0.10
6 601166 兴业银 行 232,000 3,705,040.00 0.09
7 600794 保税科 技 659,500 3,686,605.00 0.09
8 601616 广电电 气 577,150 3,422,499.50 0.09
9 600643 爱建集 团 273,451 3,377,119.85 0.08 南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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10 000722 湖南发 展 224,500 3,050,955.00 0.08
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 209,788,375.00 5.26
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,320,133,000.00 33.12
其中： 政策 性金 融债 1,320,133,000.00 33.12
4 企业债 券 872,287,000.00 21.88
5 企业短 期融 资券 1,605,119,000.00 40.27
6 中期票 据 1,141,965,000.00 28.65
7 可转债 （可 交换 债） 4,625,654.00 0.12
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,153,918,029.00 129.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 160213 16 国开 13 3,500,000 349,825,000.00 8.78
2 160408 16 农发 08 2,500,000 253,950,000.00 6.37
3 160303 16 进出 03 2,500,000 253,250,000.00 6.35
4 160210 16 国开 10 2,000,000 200,780,000.00 5.04
5 136176 16 绿地 01 2,000,000 198,520,000.00 4.98
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值
本基金 管理 人将 根 据 TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风 险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本 基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 167,306.41
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 76,281,138.45
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 76,448,444.86
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 128011 汽模转 债 1,263,691.80 0.03
2 113010 江南转 债 701,965.00 0.02
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注： 无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,937,796,867.64
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 34,956,187.66
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,902,840,679.98
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。 南方安心保本混合 2016 年第 3 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金 2016 年3 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
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