南 方 优 选 价值 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2016 年 10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方优 选价 值混 合
交易代 码 202011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 6 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 696,385,926.57 份
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ， 在 适度控 制风 险并 保持 良
好流动 性的 前提 下， 采用 自下而 上优 选的 模式 ，
投资于 资产 价值 有保 障、 并且具 备价 值释 放条 件
（盈利 能力 持续 稳定 或处 于经营 反转 ） 的 上市 公
司，实 现基 金资 产的 长期 、稳定 增值 。
投资策 略
采用 “ 自下 而上” 的策 略 ， 比较 上市 公司 的现 有
账面资 产价 值与 股票 投资 价值, 优选 未来 价值 能
够释放 （ 盈利 能力 持续 稳 定或处 于经 营反 转， 未
来两年 盈利 增长 高 于 GDP 增长） 的上 市公 司作 为
主要投 资对 象。 同时 结合 “自上 而下 ”的 行业 分
析， 根据 对宏 观经 济运 行 、 上下游 行业 运行 态势
与利益 分配 的观 察来 确定 优势或 景气 行业 ， 以 发
现能够 改变 个股 未来 价值 释放能 力的 系统 性条
件， 从 而以 最低 的组 合风 险优选 并确 定最 优质 的
股票组 合。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数+ 20% × 上证国 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益水平 低于 股票 型基 金， 高于债 券型 基金、 货币
市场基 金。 南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 3 页 共 11 页
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 南方优 选价 值混 合 A 南方优 选价 值混 合 H
下属分 级基 金的 交易 代码 202011 960020
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 202011 960020
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 202012 -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 696,351,121.07 份 34,805.50 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
本基金 为混 合型 基金 ，
其长期 平均 风险 和预 期
收益水 平低 于股 票型 基
金，高 于债 券型 基金 、
货币市 场基 金。
本基金 为混 合型 基
金，其 长期 平均 风险
和预期 收益 水平 低于
股票型 基金 ，高 于债
券型基 金、 货币 市场
基金。
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方价 值” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
南方优 选价 值混 合 A 南方优 选价 值混 合 H
1． 本 期已 实现 收益
61,534,725.55
1,386.74
2．本 期利 润
9,602,570.09
-809.14
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0137 -0.0231
4．期 末基 金资 产净 值 974,862,966.03 48,737.28
5．期 末基 金份 额净 值 1.400 1.400
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字；
3、2015 年 10 月 14 日 ， 本 基金新 增 H 类份 额 ， 自2016 年 7 月 18 日 开始 ，H 类 份额开 始有 份额 余
额。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方优选价值混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.86% 0.80% 2.81% 0.64% -1.95% 0.16% 南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 4 页 共 11 页
南方优选价值混合 H
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.20% 0.81% 0.02% 0.63% -1.22% 0.18%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 5 页 共 11 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
骆帅
本 基 金
基 金 经
理
2015 年6
月19 日
- 7 年
清华大学管理科学与工程
专业硕 士， 具 有基 金从 业 资
格， 2009 年 7 月加 入南 方 基
金， 担任 研究 部研 究员 、 高
级研究 员；2014 年 3 月至
2015 年 5 月， 任南 方成 份 、
南方安心基金经理助理；
2015 年 5 月至 今， 任南 方 高
端装备 基金 经理；2015 年6
月至今 ， 任南 方价 值、 南 方
成长基 金经 理。
罗安安
本 基 金
基 金 经
理
2015 年7
月10 日
- 6 年
清华大学计算机科学与技
术专业 博士， 具有 基金 从 业
资格 ， 2010 年 7 月 加入 南 方
基金， 担 任研 究部 高级 研 究南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 6 页 共 11 页
员；2014 年 3 月至 2014 年
11 月 ， 担 任南 方成 长、 南 方
价值基 金经 理助 理 ； 2014 年
11 月至 2015 年 7 月， 担 任
投资经 理； 2015 年7 月 至今 ，
任南方 价值 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 优选 价值混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年三 季度A 股 大盘 走 势呈现 波澜 不惊 、 窄 幅波 动的状 态， 一方 面是 一线 城市地 王频 现推
动房地 产火 热 、 政 府财 政 政策强 力支 持PPP 项 目投 资， 我们 对经 济走 势企 稳 相对乐 观 ， 另 一方 面，
美国迟 迟不 确定 加息 时点 、人民 币汇 率波 动加 大预 期等不 确定 性因 素增 加。 两方面 的相 互作 用造
成了目 前指 数无 法赚 钱， 但结构 性行 情频 频出 现的 状态。
报告期 内， 本基 金恪 守审 慎乐观 的原 则， 采取 结构 相对激 进但 仓位 保守 的策 略，在 二季 度末
在配置 家电 、 家居 等业 绩 确定性 板块 的同 时 ， 还 开 始配置 景气 度相 对较 高的 子版块 ， 比如 光通 信、
PPP 、 车联 网等 ，增 加组 合 的均衡 性， 依靠 业绩 兑现 、增速 提升 等基 本面 因素 来赚取 超额 收益 。
展望四 季度 ，宏 观经 济的 不确定 性有 所 增 加， 美国 加息时 点临 近、 人民 币汇 率承压 加大 、油南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 7 页 共 11 页
价提升 等外 部环 境的 多变 造成市 场存 量资 金博 弈的 加剧和 增量 资金 的持 续观 望，我 们认 为仍 处于
波动振 荡区 间， 没有 明确 的市场 方向 。
未来我 们将 维持 相对 中性 仓位， 淡化 指数 对于 组合 的影响 ，而 采取 “仓 位稳 健，结 构激 进”
的操作 原则 。结 构上 ，我 们相对 看淡 行业 配置 的作 用，更 多精 力用 于个 股选 择，精 选业 绩和 估值
具有向 上弹 性的 标的 ， 主 要倾向 于两 类: 业绩 增长 持 续估值 偏低 分红 率高 的白 马股； 新兴 热点 主题
里具有 明显 竞争 力， 前期 涨幅不 大但 未来 业绩 估值 都具有 向上 弹性 的龙 头品 种，未 来将 根据 风险
偏好的 变化 以 及 指数 点位 ， 冷 静判 断 ， 灵 活操 作 ， 等待新 的反 弹良 机 ， 努 力 为基民 提升 基金 净值 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 级份额 净值 为1.400 元， 本报告 期份 额净 值增 长率 为 0.86% ， 同期
业绩比 较基 准增 长率 为2.81% ；H 级 份额 净值 为1.400 元 ， 本 报告 期份 额净 值增 长率为-1.20%，同
期业绩 比较 基准 增长 率 为0.02% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 785,314,262.40 79.71
其中： 股票
785,314,262.40 79.71
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
198,287,876.14 20.13
8 其他资 产
1,562,724.34 0.16
9 合计
985,164,862.88
100.00
南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 8 页 共 11 页
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 533,456,981.66 54.72
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 37,918,172.03 3.89
F 批发和 零售 业 27,247,812.93 2.79
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,155,200.00 0.32
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
86,056,768.78 8.83
J 金融业 26,782,223.18 2.75
K 房地产 业 8,535,000.00 0.88
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,296.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 16,360,075.02 1.68
S 综合 45,800,732.80 4.70
合计 785,314,262.40 80.55
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002572 索菲亚 884,554 54,736,201.52 5.61
2 002766 索菱股 份 1,280,059 48,002,212.50 4.92
3 000881 大连国 际 2,000,032 45,800,732.80 4.70
4 300038 梅泰诺 1,099,930 45,515,103.40 4.67
5 000333 美的集 团 1,500,070 40,516,890.70 4.16
6 000065 北方国 际 1,053,768 37,872,421.92 3.88
7 300202 聚龙股 份 1,500,000 37,350,000.00 3.83
8 300037 新宙邦 600,077 32,662,191.11 3.35
9 300025 华星创 业 2,291,000 31,432,520.00 3.22
10 300456 耐威科 技 400,093 27,226,328.65 2.79
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 985,487.27
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 38,910.73
5 应收申 购款 538,326.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,562,724.34
南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 300456 耐威科 技 27,226,328.65 2.79 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方优 选价 值混 合 A 南方优 选价 值混 合 H
报告期 期初 基金 份额 总额 772,637,412.38 -
报告期 期间 基金 总申 购份 额 63,369,831.42 35,805.50
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 139,656,122.73 1,000.00
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 696,351,121.07 34,805.50
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 优选 价值 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 优选 价值 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方优 选价 值混 合型 证 券投资 基 金2016 年第 3 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层 南方优选价值混合 2016 年第 3 季度报告
第 11 页 共 11 页
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
