华 商 万 众 创新 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 3 季 度 报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
华商万众创新混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商万 众创 新混 合
基金主 代码 002669
交易代 码 002669
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 6 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 303,523,094.63 份
投资目 标
本基金 深入 研究 国内 外宏 观经济 形式 及政 策发 展趋
势， 充 分把 握中 国经 济转 型中涌 现出 的各 类创 新所 带
来的投 资机 会， 并适 度使 用股指 期货 进行 套期 保值 ，
在力争 控制 下行 风险 的同 时， 获 得基 金资 产的 长期 稳
定增值 。
投资策 略
本基金 密切 关注 宏观 政策 ， 通过 对经 济增 长指 标、 经
济结构 、 社 会需 求主 体及 市场驱 动因 素的 研究 ， 发 掘
出转型 经济 下的 长期 投资 机会， 并进 行重 点配 置。
业绩比 较基 准
中证 800 指 数收 益率 ×65 % ＋上证 国债 指数 收益 率
×35%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ，但 低于 股票 型基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 风险 和中 高预 期收 益
产品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -6,414,215.61
2.本期 利润
-2,798,173.56
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0086
4.期末 基金 资产 净值 298,604,621.38
5.期末 基金 份额 净值 0.984
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3. 本基 金合 同生 效日 为 2016 年6 月 28 日 ，至 本报 告期末 ，本 基金 合同 生效 未满一 年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.81% 0.33% 2.59% 0.54% -3.40% -0.21%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2016 年6 月28 日 ，至 本报告 期末 ，本 基金 合同 生效未 满一 年。
②根据 《华 商万 众创 新灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》的 规定 ，本 基金的 投资 范围
包括依 法发 行上 市的 股票 （包 括创 业板 、 中小 板和 其他经 中国 证监 会批 准上 市的股 票） 、 债券 （ 国
债、金 融债 、企 业债 、公 司债、 央行 票据 、中 期票 据、短 期融 资券 、次 级债 、可转 换债 券、 可交
换债券 、 中 小企 业私 募债 等） 、 债 券回 购、 银行 存款 、 权证、 股指 期货 及法 律 法规或 中国 证监 会允
许基金 投资 的其 他金 融工 具。本 基金 的投 资组 合比 例为： 股票 资产 占基 金资 产的比 例 为 0-95% ，
且投资 于万 众创 新方 向的 证券资 产不 低于 非现 金基 金资产 的 80% 。 每个 交易 日日终 在扣 除股 指期
货合约 需缴 纳的 交易 保证 金后， 现金 或到 期日 在一 年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的 5% ，
权证、 股指 期货 及其 他金 融工具 的投 资比 例依 照法 律法规 或监 管机 构的 规定 执行。 根据 基金 合同
的规定,自基 金 合同 生效 之 日起 6 个月 内基 金各 项资 产配置 比例 需符 合基 金合 同要求 。 截 至本 报告
期末， 本基 金仍 处于 建仓 期。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵媛媛 基金经 理
2016 年6 月
28 日
- 8
女, 经济学硕士，中
国籍， 具有 基金 从业
资格。 2006 年 12 月至
2008 年2 月 就职 于中
宏保险 ， 任 投资 经理；
2008 年3 月至2009 年
4 月就 职于 联合 证券，
任宏观策略研究员；
2009 年4 月至2010 年
4 月就职于国泰君安
证券股份有限公司，
任宏观策略研究员；
2010 年4 月至2011 年
3 月就职于国泰基金
管理有限公司，任宏
观 策 路 研 研 究 员 ；
2011 年3 月至2014 年
8 月就职于财通基金
管理有限公司，历任
宏观、机械研究员，
基金经 理。2014 年 9
月加入华商基金管理
有限公 司，2014 年 9
月1 日至2015 年7 月
5 日担任华商盛世 成
长混合型证券投资基
金 基 金 经 理 助 理 ，
2015 年 7 月 6 日至
2016 年8 月19 日 担任
华 商盛世成长混合型
证券投资基金基金经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。 华商万众创新混合 2016 年第 3 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易
执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行 分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌 利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在过去 的一 个季 度, 全球 和 国内宏 观数 据相 对比 较平 静， 市 场指 数对 宏观 数据 、 政策和 政策 预
期的反 应也 开始 钝化 。随 着区间 震荡 预期 的自 我强 化，指 数震 幅开 始收 敛。 另一方 面， 市场 中的
存量资 金集 中追 逐个 别板 块。PPP 、 股权 更替 、 快 递 等在三 季度 有所 表现 。 但 由于市 场存 量资 金有
限且指 数没 有打 开上 行预 期，板 块和 概念 持续 时间 较短， 仅有 个别 龙头 有赚 钱效应 。 华商万众创新混合 2016 年第 3 季度报告
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在这种 行情 下本 基金 在三 季度的 总仓 位一 直控 制在 一个较 低水 平， 较少 通过 择时获 取超 额收
益。策 略上 自下 而上 选股 为主， 并少 量参 与部 分有 持续性 的板 块轮 动机 会。
经过长 时间 窄幅 盘整 ，本 基金对 四季 度相 对乐 观。 一方面 ，海 外的 一系 列风 险事件 如意 大利
公投、 英国 加速 脱欧 使得 之前国 际市 场的 紧缩 预期 减弱， 美国 的竞 选进 程也 表明对 美国 经济 更有
利且在 货币 政策 基调 上偏 鸽的民 主党 目前 显著 领先 。另一 方面 ，国 内的 结构 性财政 政策 也在 明显
发力。 接力 地产 之后 ，公 用事业 及基 建领 域 的PPP 、新版 城市 落户 方案 、旨 在给传 统行 业减 负加
杠杆的 债转 股都 表明 政策 开始往 保增 长倾 斜。 在三 四季 度 GDP 增速 平均 预期 值下行 的背 景下 ，积
极的财 政政 策和 中性 略偏 暖的货 币政 策有 望继 续。
本基金 将在 四季 度中 后期 显著提 高基 金仓 位。 自上 而 下看 ，本 基金 看好 债转 股、三 四线 城市
城镇化 、部 分行 业 的PPP 以及年 末可 能的 大宗 商品 相关机 会。 自下 而上 的股 票选择 依然 淡化 行业
特征， 从中 期角 度选 择在 布局前 瞻且 有很 强战 略执 行力的 公司 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为0.984 元，份 额累 计净 值 为0.984 元。 本季 度基
金份额 净值 增长 率为-0.81% 。同 期基 金业 绩比 较基 准 的收益 率 为2.59% ， 本基 金份额 净值 增长 率
低于业 绩比 较基 准收 益 率3.40 个百 分点 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 45,887,268.60 15.21
其中： 股票
45,887,268.60 15.21
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
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7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
248,734,455.09 82.46
8 其他资 产
7,035,115.96 2.33
9 合计
301,656,839.65
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 31,728,629.63 10.63
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 81.76 0.00
F 批发和 零售 业 1,456,585.20 0.49
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,245,453.00 0.42
J 金融业 165,490.00 0.06
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
9,795,405.01 3.28
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,495,624.00 0.50
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 45,887,268.60 15.37
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000659 珠海中 富 1,276,831 7,750,364.17 2.60
2 603729 龙韵股 份 87,351 6,676,236.93 2.24 华商万众创新混合 2016 年第 3 季度报告
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3 002529 海源机 械 332,900 6,265,178.00 2.10
4 002523 天桥起 重 929,609 6,088,938.95 2.04
5 600415 小商品 城 384,134 3,119,168.08 1.04
6 300110 华仁药 业 170,500 2,908,730.00 0.97
7 002667 鞍重股 份 63,200 2,217,056.00 0.74
8 002734 利民股 份 44,797 1,521,306.12 0.51
9 600706 曲江文 旅 78,800 1,495,624.00 0.50
10 600382 广东明 珠 81,600 1,433,712.00 0.48
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IC1610 IC1610 4 5,052,320.00 43,253.33 -
IF1610 IF1610 9 8,767,980.00 39,900.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） 83,153.33
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 231,426.67
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） 83,153.33
注：买 入持 仓量 以正 数表 示，卖 出持 仓量 以负 数表 示，单 位为 手。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为目 的， 本着谨 慎原 则， 在风 险可 控的前 提下 ，根
据量化 风险 模型 统计 分析 ，参与 股指 期货 的投 资， 以管理 投资 组合 的系 统性 风险， 改善 组合 的风华商万众创新混合 2016 年第 3 季度报告
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险收益 特性 。
本基金 的股 指期 货交 易对 基金总 体风 险影 响不 大， 符合本 基金 的投 资政 策和 投资目 标。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
鞍重股 份重 大资 产重 组的 标的公 司浙 江九 好 于 2016 年 5 月 28 日 被中 国证 券监 督管理 委员 会
立案调 查， 因公 司涉 嫌违 反证券 法律 法规 。鞍 重股 份高级 管理 人员 张宝 田先 生于 2016 年 9 月 6
日收到 深圳 证券 交易 所的 通报批 评处 分， 因其 卖出 股票行 为违 反了 其 在 2016 年 4 月 22 日 《重 大
资产置 换及 发行 股份 购买 资产并 募集 配套 资金 暨关 联交易 报告 书》 中的 承诺 。
本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定， 不 存在损害基金 份
额持有人利益 的行为。 除 此之外，本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立
案调查, 且 在本 报 告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,049,161.89
2 应收证 券清 算款 3,936,801.62
3 应收股 利 -
4 应收利 息 49,152.45
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,035,115.96 华商万众创新混合 2016 年第 3 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 投资。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000659 珠海中 富 7,750,364.17 2.60 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 334,214,632.69
报告期 期间 基金 总申 购份 额 873,153.93
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 31,564,691.99
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 303,523,094.63
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 4,999,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 4,999,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
1.65
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商万 众创新 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2. 《华 商万 众创 新灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3. 《华 商万 众创 新灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4. 《华 商万 众创 新灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告 期内 华商 万众 创新 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 披露 的各 项公告 的原 稿。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院 1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
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2016 年10 月25 日
