农 银 汇 理 现代 农 业 加 灵活 配 置 混 合型 证 券
投资基金 2016 年第 3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年10 月25 日
农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银现 代农 业加 混合
交易代 码 001940
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 1 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 324,988,033.25 份
投资目 标
本基金 通过 深入 研究 现代 农业发 展的 新动 向以 及农
业产业 和新 技术 新业 态相 融合的 发展 新空 间， 精选 优
质上市 公司 ， 在 严格 控制 风险和 保持 良好 流动 性的 前
提下， 力争 实现 基金 资产 的长期 稳定 增值 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 基于 对宏 观经 济、 政策面 、 市 场面 等因 素的 综
合分析 ， 结 合对 股票、 债 券、 现 金等 大类 资产 的收 益
特征的 前瞻 性研 究， 形成 对各类 别资 产未 来表 现的 预
判， 在 严格 控制 投资 组合 风险的 前提 下， 确定 和调 整
基金资 产中 股票 、 债 券、 货币市 场工 具以 及其 他金 融
工具的 配置 比例 。
2、股 票投 资策 略
（1） “现 代农 业加 ”主 题 的界定
现代农 业是 运用 现代 科学 技术、 现代 工业 装备 以及 现
代组织 管理 方法 来经 营的 社会化 、 商 品化 农业 ， 是 国
民经济 中具 有较 强竞 争力 的现代 产业 。
（2） 行业 配置 策略
农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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根据 “ 现代 农业 加” 主题 相关上 市公 司所 提供 的产 品
与服务 类别 不同 ， 可 划分 为不同 的细 分子 行业 。 本 基
金将综 合考 虑经 济、 政策 、 技术 和估 值等 因素， 进 行
股票资 产在 “现 代农 业加 ” 各细 分子 行业 间的 动态 配
置。
（3） 个股 精选 策略
在细分 子行 业配 置的 基础 上， 本 基金 将定 性研 究方 法
和定量 研究 方法 相结 合， 对 “现 代农 业加” 相关 上 市
公司的 投资 价值 进行 综合 评估， 精选 具备 较强 竞争 优
势的上 市公 司作 为投 资标 的。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将以 优化 流动性 管理 、 分 散投 资风 险
为主要 目标 ， 同 时根 据需 要进行 积极 操作 ， 以 提高 基
金收益 。 本 基金 债券 投资 管理将 主要 采取 合理 预计 利
率水平 、 灵 活调 整组 合久 期、 科 学配 置投 资品 种、 谨
慎选择 个券 的策 略。
4、权 证投 资策 略
本基金 将从 权证 标的 证券 基本面 、权 证定 价合 理性 、
权证隐 含波 动率 等多 个角 度对拟 投资 的权 证进 行分
析， 以 有利 于资 产增 值为 原则， 加强 风险 控制， 谨 慎
参与投 资。
业绩比 较基 准 中证大 农业 指数 ×65% ＋ 中 证全债 指数 ×35 % 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，属 于中高 风险 收益 的投 资品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,781,979.31
2.本期 利润
836,247.36
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0023
4.期末 基金 资产 净值 332,714,629.34
5.期末 基金 份额 净值 1.0238
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.17% 0.53% 0.89% 0.63% -1.06% -0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
1、本 基金 合同 生效 日为2016 年1 月29 日， 至2016 年 9 月 30 日 不满 一年 。
2、 基金 的投 资组 合比 例为 ： 股票 资产 占基金 资产 的 比例 为 0%-95%， 其中 投资 于本基 金界 定的 “现
代农业 加 ” 主题 相关 证券 的比例 不低 于非 现金 资产 的 80% ，权 证投 资占 基金 资产净 值的 比例 为
0%-3% ，现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的 5% 。若 法 律法规 的相 关规 定
发生变 更或 监管 机构 允许 ，本基 金管 理人 在履 行适 当程序 后， 可对 上述 资产 配置比 例进 行调 整。
本基金 建仓 期为 基金 合同 生效日 （2016 年 1 月 29 日）起 六个 月， 建仓 期满 时，本 基金 各 项 投资农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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比例已 达到 基金 合同 规定 的投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
郭世凯
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 投 资
部 副 总 经
理
2016 年1 月
29 日
- 8
金融学硕士。历任海
通 证 券 研 究 所 分 析
师、农银汇理基金管
理有限公司研究员。
现任农银汇理基金管
理有限公司投资部副
总经理 、基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 市场 继续 窄幅 震荡 。7 月 走势 先扬 后抑 ，上 旬仍处 于脱 欧公 投后 宽松 预期提 升风 险偏
好的过 程， 伴随 外围 经济 体宽松 预期 未能 兑现 及银 行理财 监管 新规 趋严 ，股 市出现 大幅 调整 ，市
场结构 转向 低估 值、 高分 红蓝筹 及国 企改 革相 关标 的。8 月供 给侧 改革 持续 推进， 进 入 G20 维稳农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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窗口等 因素 驱动 下， 指数 震荡上 行， 货币 政策 调整 空间被 压缩 后， 财政 政策 成为当 前重 要抓 手，
PPP 模 式作 为撬 动宽 财政 的支点 ，相 关的 基建 、环 保、园 林等 板块 表现 突出 。受到 全球 市场 下跌
和宏观 流动 性收 紧的 影响 ，下跌--- 缩量 震荡--- 下 跌是 9 月份 的主 旋律 。
整体来 看， 宏观 经济 处 于 弱复苏 状态 ，任 何变 量的 边际变 化都 将破 坏经 济复 苏的强 度和 持续
时间， 存量 经济 时代 下改 革与转 型， 稳增 长和 调结 构需要 不断 平衡 ，因 此复 苏过程 的不 确定 性增
强。我 们在 保持 审慎 乐观 的基础 上， 战略 上将 坚持 沿着确 定性 的行 业景 气为 主线， 结合 短期 市场
波动进 行布 局， 努力 提升 基金收 益水 平。
展望未 来， 国庆 节期 间， 全国多 个城 市与 地区 陆续 出台房 地产 调控 政策 。 回 顾历史 ，2014 年
以来房 价和 股市 两者 走势 明显负 相关 ，这 种关 系的 形成依 赖于 利率 水平 下行 ，资产 荒下 两者 可加
杠杆的 共同 属性 。预 计地 产新政 冷却 销售 后， 资金 在逐利 的本 性驱 动下 必将 寻找新 的方 向 ， 对股
市的流 动性 有正 面影 响。
外围市 场对 于流 动性 边际 变化异 常敏 感。 英国 首相 明 确退欧 启动 时点 引发 英镑 再次大 幅贬 值，
关于欧 洲央 行缩 减 QE 的 报 道触发 市场 对于 未来 货币 政策空 间的 担心 。 美 联储 加息预 期升 温， 多位
具有投 票权 的官 员发 表偏 “鹰派 ”言 论， 态度 明显 转向， 12 月加 息的 概率 持续攀 升。
我们判 断， 中长 期来 看， 大类资 产配 置转 移的 长期 逻辑仍 然成 立， 短期 我们 密切关 注经 济复
苏的进 程。 因此 我们 战略 上将坚 持沿 着成 长和 改革 的主线 ，同 时高 度关 注市 场风险 偏好 及微 观结
构上的 变化 方向 ，注 重配 置的性 价比 与业 绩的 预期 差。综 合考 量增 长、 估值 、筹 码 集中 度、 确定
性等衡 量因 素， 在深 度研 究优秀 上市 公司 的基 础上 进行配 置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率为-0.17% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.89% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 162,152,859.84 48.31
其中： 股票
162,152,859.84 48.31 农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
173,308,866.30 51.63
8 其他资 产
205,685.72 0.06
9 合计
335,667,411.86
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 2,010,844.00 0.60
B 采矿业 - -
C 制造业 130,826,804.84 39.32
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
9,972,040.00 3.00
E 建筑业 15,260,075.00 4.59
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 4,083,096.00 1.23
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 162,152,859.84 48.74
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未持 有沪 港通投 资股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600110 诺德股 份 1,945,900 19,614,672.00 5.90
2 002582 好想你 438,661 17,072,686.12 5.13
3 600995 文山电 力 981,500 9,972,040.00 3.00
4 603703 盛洋科 技 320,150 9,838,209.50 2.96
5 002103 广博股 份 451,500 8,587,530.00 2.58
6 300326 凯利泰 309,300 7,880,964.00 2.37
7 600771 广誉远 227,869 7,811,349.32 2.35
8 600363 联创光 电 401,500 7,532,140.00 2.26
9 002035 华帝股 份 261,100 7,141,085.00 2.15
10 601618 中国中 冶 1,638,400 6,471,680.00 1.95
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持贵 金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
2015 年11 月， 上海 凯利 泰医疗 科技 股份 有限 公司 （以下 简称 “ 凯利 泰 ” ） 收到上 海证 监局
出具的 《关 于对 上海 凯利 泰医疗 科技 股份 有限 公司 采取责 令改 正措 施的 决定 》 （沪证 监决 〔2015 〕
80 号） ， 就 凯利 泰在2014 年年度 报告 中披 露的 应收 账款帐 龄及 资产 减值 损失 、 营业 收入 和委 托理
财金额 不准 确的 问题 ，要 求凯利 泰进 行整 改。
其余九名证券 的发行主 体 本期没有被监 管部门立 案 调查或在本报 告编制日 前 一年内受到公 开
谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 97,346.78
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 33,208.92
5 应收申 购款 75,130.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 205,685.72
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600995 文山电 力 9,972,040.00 3.00 公告重 大事 项
2 603703 盛洋科 技 9,838,209.50 2.96 公告重 大事 项
3 600363 联创光 电 7,532,140.00 2.26 公告重 大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 451,112,247.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,837,763.29
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 129,961,977.35
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 324,988,033.25
总申购 份额 含红 利再 投、 转换入 份额 ；总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
经农银 汇理 基金 管理 有限 公司（ 以下 简称 “本 公司 ”）股 东会 决议 通过 ，并 经中国 证券 监督
管理委 员会 （证 监许 可[2016]1197 号 ） 批 准， 中铝 资 本控股 有限 公司 受让 中国 铝业股 份有 限公 司
持有的 本公 司15% 的 股权 。本次 股权 转让 完成 后， 本公司 注册 资本 及其 余股 东的出 资比 例不 变，农银汇理现代农业加灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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且本公 司的 《公 司章 程》 已进行 了相 应修 改。
上述股 东变 更及 修改 《公 司章程 》 的 工商 变更 手续 于 2016 年8 月1 日 在上 海 市工商 行政 管理
局办理 完毕 。本 公司 于2016 年8 月6 日 在公 司网 站 及有关 媒体 发布 了关 于上 述股东 变更 的公 告。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国 证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 现代 农业 加 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
3 、《 农银 汇理 现代 农业 加 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 银城 路9 号农 银大 厦 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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