国 寿 安 保 稳定 回 报 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年 9 月 30 日
基金管 理人： 国寿安保基 金管理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告 送 出日期：2016 年10 月24 日
国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年10
月21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等 内容，保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国寿安 保稳 定回 报混 合
交易代 码 001845
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 9 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,135,932,395.74 份
投资目 标
本基金 将通 过对 宏观 经济 和资本 市场 的深 入分 析， 采用主 动的 投
资管理 策略 ，把 握不 同时 期各金 融市 场的 收益 水平 ，在约 定的 投
资比例 下， 配置 股票 、债 券、货 币市 场工 具等 各类 资产， 在有 效
控制下 行风 险的 前提 下 ， 为投资 人获 取基 金资 产的 长期稳 定增 值 。
投资策 略
本基金 的资 产配 置策 略注 重将定 性资 产配 置和 定量 资产配 置进 行
有机的 结合 ，根 据经 济情 景、类 别资 产收 益风 险预 期等因 素， 确
定不同 阶段 基金 资产 中股 票、债 券、 货币 市场 工具 及其他 金融 工
具的比 例， 追求 绝对 收益 ，回避 市场 风险 。
本基金 的股 票资 产主 要投 资于优 选行 业中 的绩 优 股 票。本 基金 将
通过全 球视 野选 择在 行业 中具备 竞争 优势 、成 长性 良好和 估值 合
理的股 票。 在价 值取 向上 ，采用 合适 的股 票估 值模 型与分 析系 统
选股模 型， 选择 具有 投资 价值的 行业 股票 ，构 造投 资组合 。本 基
金认为 ，通 过定 量和 定性 分析， 并结 合深 入的 基本 面分析 和实 地
调查研 究， 最后 通过 横向 和纵向 比较 估值 分析 ，可 筛选出 那些 获
利能力 强、 成长 性高 、财 务健康 、核 心竞 争优 势明 显、公 司治 理
完善的 上市 公司 。
本基金 的固 定收 益类 资产 投资策 略主 要包 括 ： 类 属 资产配 置策 略、
期限结 构策 略、 证券 选择 策略、 回购 套利 策略 、可 转换债 券投 资国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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策略， 对债 券市 场、 债券 收益率 曲 线 以及 各种 固定 收益品 种价 格
的变化 进行 预测 ，相 机而 动、积 极调 整。
本基金 将权 证投 资作 为加 强基金 风险 控制 、提 高基 金投资 收益 的
辅助手 段。 管理 人将 根据 权证对 应公 司基 本面 研究 确定权 证的 合
理价值 ，并 结合 权证 定价 模型、 价差 策略 等， 追求 资产稳 定的 当
期收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合（ 全价 ）指 数收 益率×75%+ 沪深 300 指数 收益率 ×2 5 % 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，股 票资产 占基 金资 产的 比例 为 0%-40% 。从
预期风 险收 益方 面看 ，本 基金的 预期 风险 收益 水平 相应会 高于 货
币市场 基金 和债 券型 基金 ，低于 股票 型基 金， 属于 中高风 险收益
的投资 品种 。
基金管 理人 国寿安 保基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称 国寿安 保稳 定回 报A 国寿安 保稳 定回 报 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001845 002309
报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
5,135,920,126.51 份 12,269.23 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
国寿安 保稳 定回 报 A 国寿安 保稳 定回 报 C
1． 本 期已 实现 收益 39,684,103.66 106.78
2．本 期利 润 49,502,230.06 125.89
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0096 0.0115
4．期 末基 金资 产净 值 5,283,347,757.22 12,960.74
5．期 末基 金份 额净 值 1.029 1.056
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 上述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后投资 人的 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国寿安保稳定回报 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.98% 0.04% 1.49% 0.21% -0.51% -0.17%
国寿安保稳定回报 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④ 国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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过去三 个月 1.25% 0.07% 1.49% 0.21% -0.24% -0.14%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本 基金 基金 合同 生效 日为 2015 年9 月29 日， 按照本 基金 的基 金合 同规 定,自 基金 合同 生
效之日 起6 个月 内使 基金 的投资 组合 比例 符合 基金 合同关 于投 资范 围和 投资 限制的 有关 约定 。本
基金建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 约定。
本基 金C 类 份额 作为 新增 加份额 自 2016 年1 月 4 日 起开放 申赎 业务 ， 于2016 年1 月14 日正
式发生 申购 业务 ，因 此相 关财务 指标 自2016 年1 月 14 日起 计算 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金 的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
董瑞倩
投 资 管
理 部 总
经理、 基
金经理
2015 年9
月29 日
- 19 年
董瑞倩 女士 ， 硕士 。 曾 任 工
银瑞信基金管理有限公司
专户投 资部 基金 经理， 中 银
国际证券有限责任公司定国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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息收益 部副 总经 理、 执 行 总
经理； 现 任国 寿安 保基 金 管
理有限公司投资管理部总
经理， 国 寿安 保尊 享债 券 型
证券投 资基 金、 国 寿安 保 尊
益信用纯债一年定期开放
债券型 证券 投资 基金、 国 寿
安保稳定回报混合型证券
投资基 金、 国 寿安 保尊 盈 一
年定期开放债券型证券投
资基金、 国寿 安保 稳健 回 报
混合型 证券 投资 基金、 国 寿
安 保保本混合型证券投资
基金及国寿安保尊利增强
回报债券型证券投资基金
基金经 理。
吴闻
基 金 经
理
2015 年10
月27 日
- 8 年
吴闻先 生 ， 硕 士。 曾任 中 信
证券股份有限公司债务资
本市场 部高 级经 理， 固 定 收
益部副 总裁 ， 2014 年 9 月加
入国寿安保基金管理有限
公司任 基金 经理 助理， 现 任
国寿安保稳定回报混合型
证券投 资基 金、 国 寿安 保 稳
健回报混合型证券投资基
金和国寿安保保本混合型
证券投 资基 金基 金经 理。
注： 任 职日 期为 基金 合同 生效日 或本 基金 管理 人对 外披露 的任 职日 期。 证券 从业的 含义 遵从
行业协 会《 证券 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《国寿安保稳定回报混
合型证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规的规定， 本着诚实守信、 勤勉尽责
的原则管理和运作基金资产， 在严格控制风险 的基础上， 为基金份额持有人谋求最大
利益。 本报告期内， 本基金运作合法合规， 不存在违反基金合同和损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内， 本基金管理 人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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意见》 和公司制定的公平交易相关制度。 本报 告期， 不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内， 本基金未发 生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为； 且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年三季度中国经济走势总体平稳， 略好于市场此前的悲观预期， 房地产市场
销售状况显著好转， 积 极的财政政策通过加码 PPP 挖掘潜力。 三季度货币政策整体保
持平稳， 期间央行推出较长期限的逆回购操作， 意图控制金融市场杠杆水平。 此外美
联储加息 预期几度反复，日欧等海外主要央行开始反思货币政策过度刺激的副作用，
导致海外市场整体利率水平在三季度有所抬升。 尽管三季度国内外基本面和政策面环
境并非完全有利于中国债市， 但债券市场各品 种收益率仍然呈现小幅下行态势， 主要
是因为在企业部门融资需求疲弱的背景下， 以银行理财为代表的各类金融机构继续在
债券市场释放配置力量， 债市供需关系趋于紧张， 一级市场招标需求持续偏旺盛， 并
带动二级市场收益率走低。
权益市场方面，三季度 A 股表现分化，高股息、国企改革、PPP 等主题阶段性带
动蓝筹板块上涨，估值偏高的成长板块小幅下跌，总体来看继续呈现震荡走势。
本基金注重在安全性和流动性基础上的收益增强， 在报告期内重点配置短期信用
债资产，对权益资产维持极低仓位。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年9 月 30 日， 本基金A 类基金份额 净值为 1.029 元， 累计份额净值为
1.029 元；C 类基金份额净值为 1.056， 累计份额净值为 1.056。 报告期内 A 类基金份
额净值增长率为0.98% ，C 类基金份额净值增长率为 1.25%，同期业绩基 准涨幅为
1.49% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 28,388,782.91 0.51
其中： 股票
28,388,782.91 0.51
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
5,200,501,623.70 92.87
其中： 债券
5,200,501,623.70 92.87
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
294,976,522.46 5.27
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
13,842,139.59 0.25
8 其他资 产
61,845,466.52 1.10
9 合计
5,599,554,535.18
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 989,121.00 0.02
C 制造业 16,744,232.13 0.32
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 24,510.48 0.00
F 批发和 零售 业 6,229,563.06 0.12
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,469,194.50 0.03
J 金融业 92,313.74 0.00
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 2,839,848.00 0.05
M 科学研 究和 技 术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - - 国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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S 综合 - -
合计 28,388,782.91 0.54
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600584 长电科 技 320,400 6,218,964.00 0.12
2 601607 上海医 药 314,091 6,197,015.43 0.12
3 000639 西王食 品 214,805 3,033,046.60 0.06
4 600966 博汇纸 业 869,500 3,008,470.00 0.06
5 600138 中青旅 138,800 2,839,848.00 0.05
6 600398 海澜之 家 231,900 2,488,287.00 0.05
7 300508 维宏股 份 10,383 1,469,194.50 0.03
8 600741 华域汽 车 63,200 995,400.00 0.02
9 600547 山东黄 金 25,900 989,121.00 0.02
10 600305 恒顺醋 业 70,800 817,740.00 0.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 260,795,000.00 4.94
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 71,372,000.00 1.35
其中： 政策 性金 融债 71,372,000.00 1.35
4 企业债 券 149,496,560.00 2.83
5 企业短 期融 资券 4,702,105,000.00 89.00
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 16,733,063.70 0.32
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,200,501,623.70 98.43
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041653001 16 中 普天CP001 3,000,000 301,050,000.00 5.70
1 011699062 16 陕延油SCP001 3,000,000 301,050,000.00 5.70
2 011698303 16 华电 SCP013 3,000,000 299,700,000.00 5.67
3 011699152 16 中核建SCP001 2,000,000 200,820,000.00 3.80
4 019533 16 国债 05 2,000,000 200,240,000.00 3.79
5 071633004
16 华 融证 券
CP004
2,000,000 200,060,000.00 3.79 国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金本报告期未投资股指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体没 有被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票中 ，没 有投资 超出 基金合 同规 定备选 股票 库之外 的股
票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 38,207.08
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 61,807,259.44
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 61,845,466.52
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期 的 可转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 000639 西王食 品 3,033,046.60 0.06 公告重 大事 项
2 300508 维宏股 份 1,469,194.50 0.03 新股锁 定
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 国寿安 保稳 定回 报 A 国寿安 保稳 定回 报 C
报告期 期初 基金 份额 总额 5,142,828,579.24 11,229.24
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,548.70 7,323.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 6,923,001.43 6,283.97
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 5,135,920,126.51 12,269.23
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内基金管理人未投资本基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国证监会批准国寿安保稳定回报混合型证券投资基金募集的文件
8.1.2 《国寿安保稳定回报混合型证券投资基金基金合同》
8.1.3 《国寿安保稳定回报混合型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
8.1.5 报告期内国寿安保稳定回报混合型证券投资基金在指定媒体上披露的各
项公告
8.1.6 中国证监会要求的其他文件
8.2 存 放地 点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街 28 号院盈泰商务中心国寿安保稳定回报混合 2016 年第 3 季度报告
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2 号楼11 层
8.3 查 阅方 式
8.3.1 营业时间内到本公司免费查阅
8.3.2 登录本公司网站查 阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
8.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
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