金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
2016 年第3 季 度 报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人： 金 鹰 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 中 国 邮 政储 蓄 银 行 股份 有 限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一六 年 十 月 二十 五 日金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 10 月 24
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 金鹰持久增利债券
基金主代码 162105
交易代码 162105
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2015 年 3 月10 日
报告期末基金份额总额 19,088,286.36 份
投资目标
在严格控制投资风险的前提下， 力争为基金份额持有人获
取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金借鉴投资时钟的分析框架， 结合国内外政治经济环
境、 政策形势、 未来利率的变化趋势、 股票市场估值状况
与未来可能的运行区间， 确定债券类、 权益类、 货币类资
产配置比例的目标区间。
本 基 金 对 固 定 收 益 类 品 种 的 投 资 比 例 不 低 于 基 金 资 产 净金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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值的 80%； 对股票、权证等其它金融工具的投资比例不超
过 基金资产 净值的 20% ， 其中，权 证投资的比例范围占
基金资产净值的 0 ～3% 。
业绩比较基准
基金合同生效之日起 3 年内：中国债券综合指数（财富）
增长率
基金合同生效后 3 年期 届满：中国债券综合指数（财富）
增长率 ×95% ＋沪深 300 指数增长率×5% 。
风险收益特征
本 基 金 转 型 为 上 市 开 放 式 基 金 （LOF ） ， 为 积 极 配 置 的 债
券型基金， 属于证券投资基金当中风险较低的品种， 其长
期平均风险与预期收益率低于股票型基金、混合型基金，
但高于货币市场基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年7 月 1 日-2016 年 9 月30 日)
1.本期已实 现收益 567,140.22
2.本期利润 264,700.83
3.加权平均 基金份额本期利润 0.0117
4.期末基金 资产净值 20,624,405.67
5.期末基金 份额净值 1.0805
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①- ③ ②- ④ 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
基准收益
率标准差
④
过去三个月 0.92% 0.19% 1.85% 0.06% -0.93% 0.13%
3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年3 月 10 日至 2016 年 9 月 30 日)
注：1 、截至 本报告期末，本基金的各项投资比例已符合基金合同约定。
2 、本基金业 绩比较基准为：中国债券综合指数（财富）增长率 ×95% ＋ 沪深300 指数 增长率
×5% 。
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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任职日期 离任日期
限
李涛
固定收
益部副
总监、
基金经
理
2015-01-09 - 11
李涛先生， 北京大学金融学
硕士， 证券从业经历 11 年。
历任光大银行总行资金部
货币市场自营投资业务主
管、 中银国际证券研究部宏
观研究员、 广州证券资产管
理 总 部 投 研 总 监 。2014 年
11 月加入金鹰基金管理有
限公司， 现任固定收益部副
总监职务。 现任金鹰保本混
合型证券投资基金、 金鹰持
久 增 利 债 券 型 （LOF ）证券
投资基金、 金鹰元安保本混
合型证券投资基金、 金鹰元
丰保本混合型证券投资基
金、 金鹰灵活配置混合型证
券投资基金、 金鹰元祺保本
混合型证券投资基金基金
经理。
黄艳芳
基金经
理
2016-03-12 - 9
黄艳芳女士， 清华大学硕士
研究生， 证券 从业经历9 年。
历任天相投资顾问有限公
司分析师， 中航证券资产管
理分公司投资主办， 量化投
资负责人， 广州证券股份有
限公司资产管理部投资主
办。 2015 年5 月加入金鹰基
金管理有限公司， 任指数及
量化投资部数量策略研究
员， 现任金鹰量化精选股票
型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）及
金鹰持久增利债券型证券
投资基金 （LOF ） 基金经 理。
注：1 、任职 日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法规及其各项
实施准则， 严格遵守本基金基金合同等法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合同的行为， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司严格执行证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公
司内部公平交易制度， 各投资组合按投资管理制度和流程独立决策， 并在获得投资信息、 投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过完善交易范围内各类交易的公平交易
执行细则、 严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现。 同时通过投资交
易系统中的公平交易功能执行交易，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司 管
理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反 公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 未出现同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年第三 季度债券市场呈现出先涨后跌的震荡行情。7,8 月份，CPI 保 持低位， 信贷
数据低于预期，M2 ，M1 剪刀差不断扩大， 在这样的经济基本面下， 银行委外规模不断扩大，
资产荒逻辑带动市场不断压低长端利率，10 年 期国债最低达到 2.64% ，10 年期国 开最低达
到 3.04% ， 均达到 历史 低位。 长端 利率债 的迅 速下行 引发 了部分 投机 盘的获 利了 结，同 时，
8 月25 日 ， 央行重启 14 天逆回购， 缩短放长， 间接引导市场降杠杆， 带动市场对债券的悲
观预期，同时交易盘迅速出逃，长端利率迅速回调，10 年 国债达到 2.75% ，10 年 国开达到
3.20% 。之后 ，债券市场呈现出小幅震荡的态势。
股票市 场在 三季度 呈现 震荡上 涨的 行情。 三季 度，国 内政 策以及 经济 情况均 较为 稳定，
上涨受限主要由于缺乏增量资金入场。7 月份，A 股在修复行 情的带动下，一路上涨，而后
来， 由于银行理财新规的传闻以及对资产泡沫等负面因素的担忧开始缩量调整。8 月初， 缩金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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量调整接近结束， 市场再度反弹， 而在 8 月中 旬， 缺乏新增资金的存量资金博弈再度显现出
疲态，同时，美联储加息预期扰动等外盘冲击因素再次带动市场进入调整阶段。
整个三 季度 ，本基 金在 债券投 资方 面，贯 彻了 组合短 久期 ，高杠 杆的 策略， 有效 配置，
获取稳定票息； 股票投资方面， 配置比例不超过 20% ， 采取量化模型方法， 通过多因子模型，
选择一篮子股票进行组合投资，分散投资风险，同时获取超越市场的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2016 年 9 月 30 日 ，基金份额净值 1.0805 元，本报告期份额净值增长 0.92% ，同
期业绩比较基准增长率为 1.85% ，基 金业绩表现落后比较基准 0.93% 。
4.5管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望
展望四季度，外围环境将保持收紧态势，美联储大概率将在 12 月份加 息，但就国内来
看， 近期各地房地产调控政策密集出台， 地产销量增速将下降， 地产投资增速预期也将进一
步减弱， 基建投资将是四季度保底经济的重要手段， 经济下行压力仍较大，CPI 受 基数影响
将小幅上行， 但仍将保持在低位。 从政策面来讲， 在整体经济环境仍不稳定的情形下， 央行
仍将保持货币市场的适度宽松， 虽然在外汇贬值的压力下， 进一步的宽松政策基本成为泡影，
但是， 货币收紧也将是概率极小的事件。 在这样的市场环境下， 债券市场仍将维持区间震荡
的态势， 信用利差及期限利差仍将保 持低位。 而股票市场由于缺乏新增资金的热情， 也将保
持积极的存量博弈， 由于难以放量， 股票的大幅上涨也将受到一定的限制， 个股将维持结构
性行情。
基于以上的判断， 在债券操作方面， 仍将维持短端高杠杆策略， 以获取稳定的息差收入，
而在中长 端 ，适当参 与 波段操作 ， 以获取适 当 的资本利 得 。在股票 操 作方面， 将 精选个股，
选取基本面较为稳定且波动并不剧烈的股票为底仓， 在获取向上突破收益可能的同时， 为基
金参与打新创造条件，四季度本基金仍将积极参与打新。
4.6 报 告 期内 基 金 持 有人 数 或 基 金资 产 净 值 预警 说 明
报告期内， 本基金资产净值发生过已连续超过 60 个工作日低于 5000 万元 的情形， 本 基
金管理人已按法规要求向证监会报送解决方案。 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 3,690,525.36 17.01
其中：股票 3,690,525.36 17.01
2 固定收益投资 17,381,606.00 80.12
其中：债券 17,381,606.00 80.12
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 471,570.41 2.17
7 其他各项资产 151,239.43 0.70
8 合计 21,694,941.20 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
5.2.1 报告 期末 按 行 业分类 的 境 内股票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
260,520.00 1.26
B 采矿业
41,517.00
0.20
C 制造业
2,039,795.36 9.89
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
91,553.00 0.44
E 建筑业
334,884.00 1.62
F 批发和零售业
292,698.00 1.42 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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G 交通运输、仓储和邮政业
22,515.00 0.11
H 住宿和餐饮业
23,166.00 0.11
I 信息传输、软件和信息技术服务业
160,128.00 0.78
J 金融业
48,360.00 0.23
K 房地产业
47,305.00 0.23
L 租赁和商务服务业
71,400.00 0.35
M 科学研究和技术服务业
127,268.00 0.62
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
129,416.00 0.63
S 综合
- -
合计
3,690,525.36 17.89
5.2.2 报告 期 末 按 行业 分 类 的 沪港 通 投 资 股票 投 资 组 合
本基金本报告期未持有沪港通股票。
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 002656 摩登大道 8,400 143,976.00 0.70
2 600419 天润乳业 1,100 77,209.00 0.37
3 002032 苏 泊 尔 1,900 73,017.00 0.35
4 600459 贵研铂业 2,800 72,744.00 0.35
5 000928 中钢国际 5,000 71,800.00 0.35
6 600114 东睦股份 4,500 71,730.00 0.35
7 300119 瑞普生物 3,600 71,460.00 0.35
8 300071 华谊嘉信 6,800 71,400.00 0.35
9 600051 宁波联合 6,400 70,272.00 0.34
10 000993 闽东电力 7,200 70,056.00 0.34
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例( ％) 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
10
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 14,997,000.00 72.71
其中：政策性金融债 14,997,000.00 72.71
4 企业债券 2,384,606.00 11.56
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 17,381,606.00 84.28
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 160201 16 国开 01 150,000.00 14,997,000.00 72.71
2 122394 15 中银债 20,000.00 2,034,200.00 9.86
3 124158 PR 锡东城 4,200.00 350,406.00 1.70
注：本基金本报告期末仅持有三只债券。
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
5.9.1 报 告期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
无。
5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
5.10.1 报告 期 末 本 基金 投 资 的 国债 期 货 持 仓和 损 益 明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 本期 国 债 期 货投 资 评 价
无。
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体本 期 未 出 现被 监 管 部 门立 案 调 查 ，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各 项 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 16,072.11
2 应收证券清算款 31,916.55
3 应收股利 -
4 应收利息 103,250.77
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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9 合计 151,239.43
5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末无处于转股期的可转换债券。
5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 002656 摩登大道 143,976.00 0.70
重大事项停
牌
2 300295 三六五网 68,288.00 0.33
重大事项停
牌
3 002745 木林森 36,490.00 0.18
重大事项停
牌
4 000639 西王食品 22,592.00 0.11
重大事项停
牌
5 600168 武汉控股 15,722.00 0.08
重大事项停
牌
6 002725 跃岭股份 11,275.00 0.05
重大事项停
牌
7 000656 金科股份 7,630.00 0.04
重大事项停
牌
5.11.6投 资组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 30,578,712.20
报告期基金总申购份额 2,538,379.45
减：报告期基金总赎回份额 14,028,805.29
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 19,088,286.36 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
无
7.2 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
无
§8
影 响投 资 者 决 策的 其 他 重 要信 息
无
§9
备 查文 件 目 录
9.1 备 查 文件 目 录
1 、中国证监 会批准金鹰持久回报分级债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2 、 《金鹰持 久回报分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3 、 《金鹰持 久回报分级债券型证券投资基金托管协议》 。
4 、金鹰基金 管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5 、基金托管 人业务资格批件和营业执照。
6 、本报告 期 内在中 国证 监会指 定报 纸上公 开披 露的基 金份 额净值 、季 度报告 、半 年度
报告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2 存 放 地点
广东省广州市天河区珠江东路 28 号 越秀金融大厦 30 层
9.3 查 阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理人网站查阅，
本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者 对本 报告书 如有 疑问， 可咨 询本基 金管 理人客 户服 务中心 ，客 户服务 中心 电话：
4006-135-888 或020-83936180。 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 3 季度 报告
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金 鹰 基 金 管理 有 限 公 司
二 〇 一 六 年十 月 二 十 五日
