南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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南方 聚利 1 年 定期 开放 债券 型证 券投 资基
金（LOF ）2016 年第 3 季 度报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 10 月 25 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 10 月21 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期为 2016 年7 月1 日起至 2016 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方聚利 1 年定期开放债券（LOF ）
场内简称 南方聚利
交易代码 160131
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2013 年 11 月 28 日
报告期末基金份额总额 2,502,333,587.95 份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的
基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周
期、 宏观政 策方向及收益率曲线分析， 实施积 极的债
券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 1 年期银行定 期存款利率( 税后)+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益率
低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方聚利 A 南方聚利 C
下属分级基金的交易代码 160131 160134
报告期末下属分级基金的份额总额 2,187,385,629.74 份 314,947,958.21 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方聚利” 。
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年 9 月30 日 ）
南方聚利 A 南方聚利 C
1 ．本期已实 现 收益 25,460,581.97 3,334,700.20
2 ．本期利润 44,221,825.22 6,033,665.97
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0202 0.0192
4 ．期末基金 资产净值 2,282,738,013.15 328,166,395.11
5 ．期末基金 份额净值 1.044 1.042
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 所述基金业绩指标 不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
南方聚利A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.05% 0.08% 0.62% 0.01% 1.43% 0.07%
南方聚利C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.86% 0.09% 0.63% 0.01% 1.23% 0.08%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：本基金自 2014 年 12 月1 日起增 加 C 类收费 模式，原有收费模式称为 A 类。
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
陶铄
本基金
基金经
理
2016 年1 月
5 日
- 14 年
清 华 大 学 应 用 数 学 专 业 学 士 ， 中 国
科 学 院 金 融 工 程 专 业 硕 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 职 于 招 商 银 行 总
行 、 普 华 永 道 会 计 师 事 务 所 、 穆 迪
投 资 者 服 务 有 限 公 司 、 中 国 国 际 金
融有限公司； 2010 年 9 月至 2014 年
9 月任职于大 成基金管理有限公司，
历 任 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 、 基 金
经理； 2012 年 2 月至2014 年9 月任
大 成 景 丰 分 级 债 券 型 基 金 的 基 金 经
理；2012 年 5 月至 2012 年 10 月任
大 成 货 币 市 场 基 金 的 基 金 经 理 ；
2012 年9 月至2014 年4 月任大成月
添利基金的基金经理； 2012 年 11 月
至2014 年4 月任大成月月盈基金的
基金经理；2013 年5 月至 2014 年 9
月 任 大 成 景 安 基 金 的 基 金 经 理 ；
2013 年6 月至2014 年9 月任大成景
兴基金的基金经理；2014 年 1 月至
2014 年 9 月任大成信用增利基金的
基金经理。2014 年 9 月 加入南方基
金产品开发部， 从事产品研发工作；
2014 年 12 月至 2015 年 12 月， 任固
定 收 益 部 资 深 研 究 员 ， 现 任 固 定 收
益部总监助理；2015 年12 月至今 ，
任南方启元基金经理；2016 年 1 月
至 今 ， 任 南 方 弘 利 、 南 方 聚 利 基 金
经理；2016 年 8 月至今，任南方荣
毅、 南方荣欢、 南方双元基金经理；
2016 年 9 月至今，任南方颐元基金
经理。
何康
本基金
基金经
理
2013 年 11
月 28 日
2016 年8 月
5 日
12 年
硕 士 学 历 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。 曾
担 任 国 海 证 券 固 定 收 益 证 券 部 投 资
经 理 ， 大 成 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收益部研究员。2010 年 9 月加入南
方 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 曾 担 任 固 定
收 益 部 投 资 经 理 ， 现 任 固 定 收 益 部
总监助理；2013 年 11 月至 2016 年
8 月， 担任南方丰元基金经理；2013南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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年 11 月至 2016 年 8 月 ，担任南方
聚利基金经理；2014 年4 月至2016
年 8 月， 任南 方通利基金经理； 2015
年 2 月至2016 年8 月， 任南方双元
基金经理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离 任日期”为根据公司决
定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和 《南方聚利 1 年定期 开放债券型证券投资基金 （LOF） 基 金合同》 的规定， 本着 诚 实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求
最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范
围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价， 未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情
况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
3 季度经济数 据整体表现为低位有所企稳，7-8 月工 业增加值稳定在 6.0%-6.3% ， 固定 资产投
资累计增速大幅回落至 8.1%，单月增 速先抑后扬，基建仍保持相对高增长，商品房销售面积由 2
季度的 25% 增 速回落至 19.3% ， 房地产 投资同比增速在 5%-6% 附 近低位震荡， 制造业投资增速保持
低位。7 月金 融数据大幅不及预期， 但可能属于异常情况，8 月金融数据回暖， 新增中长期信贷仍
以居民按揭为主。 南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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7-8 月通胀水 平走低，其中 8 月CPI 同比 1.3% ， 明显低于预期。大宗商品价格反弹，PPI 同
比降幅大幅收窄，年内可能转正。市场层面，央行重启 14 天逆回购，操作利率维持 2.40% 不变 ，
重启 28 天逆 回购操作， 操作利率下调至 2.55% ， 季度末资金利率水平有所抬升。 三季度债券收益
率整体下行，1 年国开、1 年国债收益 率分别下行 32BP、23BP 。10 年国开、10 年国债收益 率三季
度分别下行 13BP、12BP， 利率曲线陡峭化，但 15 年及以上的超长债收益率下行幅度可观，例如
160205 下行 幅度达 43bp， 季度持有回报高达 6.95% ， 呈现明 显的结构性牛市。 信用债方面， 在违
约事件发生频率下降的背景下，信用利差有所缩窄。
展望 4 季度 ，经济层面，随着去年地产销售基数的明显走高，叠加十 一地产新政的出台，预
计 4 季度房 地产销售同比增速将加速下滑，同时，基建受到财政收入增长乏力制约，4 季度经 济
仍有下行的隐患，但触发的时机还不明朗。政策层面，人民币贬值压力、控制资产泡沫、控制金
融杠杆和 4 季度通胀水平抬升会制约货币政策，预计货币政策继续保持中性稳健，难以看到降准
降息。在此背景下，我们预计 4 季 度债市震荡为主。目前债券市场的绝对收益率接近年内低点，
部分反映了 4 季度经济下 滑的预期，需要积极波段操作，增厚资本利得收益。信用债方面，仍以
持有为主，并加强对于持仓债券的跟踪和梳理，积极防范信用风险。
2 季度聚利在 持仓上提高了中等期限高等级信用债的比例和久期，减少了中期利率债的占比
和仓位，利率债主要集中在长期期限上，同时利用封闭期 1 年的特点适 当提高了杠杆。2 季度的
操作使得聚利在 3 季度 一定程度上享受到了债市收益率下降带来的资本利得，聚利在 8 月初 考虑
到当时市场情绪过高减持了部分长债，一定程度上避免了债市调整带来的净值波动，但是加仓偏
早，也使得组合有所回撤。考虑到聚利在明年 1 月份打开申 购赎回，聚利在积极获得收益的同时
将更注意保持组合的流动性以应对开放期的流动性要求。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期南方聚利 A 基 金净值增长 率为 2.05% ， 同期业绩比较基准增长率为 0.62% ； 南方聚利
C 基金净值增 长率为 1.86% ，同期业绩 比较基准增长率为 0.63% 。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - - 南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
3,337,745,062.10 96.04
其中：债券
3,337,745,062.10 96.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
52,147,721.36 1.50
8 其他资产
85,526,464.91 2.46
9 合计
3,475,419,248.37
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合
注：本基金本 报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 346,425,107.10 13.27
2 央行票据 - -
3 金融债券 648,608,000.00 24.84
其中：政策性金融债 648,608,000.00 24.84
4 企业债券 638,183,955.00 24.44
5 企业短 期融资券 1,245,038,000.00 47.69
6 中期票据 439,294,000.00 16.83
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 20,196,000.00 0.77
10 合计 3,337,745,062.10 127.84
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5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 160418 16 农发 18 2,100,000 217,413,000.00 8.33
2 160408 16 农发 08 1,500,000 152,370,000.00 5.84
3 160205 16 国开 05 1,300,000 137,306,000.00 5.26
4 160017 16 附息国债17 900,000 90,117,000.00 3.45
5 160213 16 国开 13 900,000 89,955,000.00 3.45
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定 的备选股票库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 19,401.73
2 应收证券清算款 40,605,086.73
3 应收股利 -
4 应收利息 44,901,976.45
5 应收申购款 - 南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 85,526,464.91
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 南方聚利 A 南方聚利 C
报告期期初基金份额总额 2,187,385,629.74 314,947,958.21
报告期期间基金总申购份额 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - -
报告期期末基金份额总额 2,187,385,629.74 314,947,958.21
注：本基金自 2014 年 12 月1 日起增 加 C 类份额 。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人 未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告 期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、南方聚利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）基金合 同
2 、南方聚利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）托管协 议
3 、南方聚利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）2016 年3 季度报告原 文 南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
