南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级 证券 投资
基金 2016 年第 3 季 度报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 10 月 25 日
南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人海通证券股份有限公司根据本基金合同规定, 于2016 年 10 月 21 日复核 了本报告
中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者
重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方中证国有企业改革指数分级
场内简称 改革基金
交易代码 160136
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 6 月3 日
报告期末基金份额总额 601,044,123.58 份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求与业绩比
较基准相似的回报。
投资策略
本基金为被动式指数基金，原则上采用指数复制法，按照成份股在
标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份
股及其权重的变化进行相应调整。
当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等行为时，
或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影
响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法
有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行
适当变通和 调整，并辅之以金融衍生产品投资管理等，力争控制本
基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过
0.3% ， 年跟 踪 误差不超过 4%。 如因 指数编制规则调整或其他因素导
致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措
施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准：标的指数收益率×95%+银行人民币 活期存
款利率（税后） ×5% 。 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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风险收益特征
本基金属于股票型基金，其长期平均风险与预期收益高于混合型基
金、债券型基金与货币市场基金。同时本基金为指数型基金，通过
跟踪标的指数 表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 海通证券股份有限公司
下属分级基金简称
南方中证国有企业改
革指数分级
改革 A 改革 B
下属分级场内简称 改革基金 改革 A 改革 B
下属分级基金交易代码 160136 150295 150296
下属分级基金报告期末
基金份额总额
199,601,751.58 份 200,721,186.00 份 200,721,186.00 份
下属分级基金的风险收
益特征
本基金为股票型基
金，属于较高预期风
险和预期收益的证券
投资基金品种，其预
期风险和收益水平高
于混合型基金、债券
基金及货币市场基
金。
改革 A 份额 具有低预
期风险、预期收益相
对稳定的特征。
改革 B 份额 具有高
预期风险、 预期收益
相对较高的特征。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 1,724,334.35
2. 本期利润
20,301,460.49
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0332
4. 期末基金 资产净值 520,541,365.52
5. 期末基金 份额净值 0.8661
注：1. 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
①－③ ②－④ 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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准差④
过去三个月 5.19% 0.90% 4.03% 0.90% 1.16% 0.00%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注： 本基金的建仓期为 2015 年6 月3 日至 2015 年12 月 2 日 ， 报告期末已完成建仓， 各项资产配
置比例符合合同约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基金经理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
孙伟
本 基 金 基
金经理
2015 年7 月
2 日
- 6 年
管理学学士， 具有基金从业
资 格 、 金 融 分 析 师 （CFA ）
资 格 、 注 册 会 计 师 （CPA ）
资格。 曾任职 于腾讯科技有
限公司投资并购部、 德勤 华
永 会 计 师 事 务 所 深 圳 分 所南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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审计部。 2010 年 2 月加入 南
方基金， 历任 运作保障部基
金会计、 数量 化投资部量化
投资研究员；2014 年 12 月
至 2015 年 5 月，担任南方
恒生 ETF 的 基金经理助理；
2015 年5 月至2016 年7 月，
任南方 500 工业 ETF、南 方
500 原材料ETF 基金经理 ；
2015 年 7 月 至今， 任改革基
金、高铁基金、500 信息 基
金经理；2016 年5 月至今 ，
任南方创业板 ETF 、南方 创
业板 ETF 联 接基金经理；
2016 年 8 月 至今，任 500
信息联接、深成 ETF 、南 方
深成基金经理。
雷俊
本 基 金 基
金经理
2015 年6 月
3 日
2016 年7 月
29 日
8 年
北京大学智能科学系硕士，
具 有 基 金 从 业 资 格 。2008
年 7 月加入 南方基金， 历 任
信 息 技 术 部 投 研 系 统 研 发
员、 数量化投 资部高级研究
员， 现任数量 化投资部总监
助理；2014 年 12 月至 2016
年 4 月 ， 任南 方恒生 ETF 基
金经理； 2015 年4 月至2016
年 4 月 ， 任南 方中证 500 工
业 ETF、南方 中证 500 原材
料 ETF 基金 经理；2015 年 6
月至 2016 年 7 月，任 改革
基金、高铁基金、南方 500
信息基金经理；2015 年 4
月至今， 任大 数据 100 基金
经理；2015 年 6 月至今， 任
南方策略优化、 大数据 300 、
南方量化成长的基金经理。
注：1. 对基 金的首任基金经理， 其 “任职日期”为基金合同生效日， “离任日期”为根据公司决
定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “任职日期”和 “离任日期”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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中国证监会和 《南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金基金合同》 的规定， 本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投
资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价， 未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情
况。
4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
本基金为指数分级基金，在基础份额之外，还设计了 配比为 1:1 的改 革 A 和改革B 两类子份
额，并于深交所上市。上市交易的开放式基金都存在两套价格体系，分别是上市价格体系和净值
价格体系， 两者之间折溢价关系的明确可预期是交易型投资者的基础需求， 长期配置型投资者 （主
要为场外份额投资者）也希望通过投资本基金获取贴近指数的投资回报。所以，我们一直致力于
为投资者提供准确、 透明的指数化投资工具， 不管遭遇市场剧烈波动、 大额申赎还是不定期折算，
都始终坚守被动投资理念，力争将投资中的主动判断和操作降至最低限度，更不会主动进行大幅
增减仓操作。
我们通过自建的“指数化交易系统”、“日 内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”
等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安
全运作。
我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
（1 ） 接受申 购赎回所带来的股票仓位偏离， 对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；
（2 ） 报告期内指数成份股 （包括调出指数成分股） 的长期停牌， 引起的成份股权重偏离及基
金整体仓位的偏离。
（3 ） 根据指 数季度成份股调整进行的基金调仓， 事前我们制定了详细的调仓方案， 在实施过南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。
4.5 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本基金本季度跟踪误差为 0.57% ， 并 取得了超越业绩基准 1.16% 的跟踪正 偏离， 年初至本季末
的跟踪误差和正偏离分别为 1.46% 和1.68% ，较 为理想地完成了投资目标。
截至报告期末， 本基金份额净值为 0.8661 元， 报 告期内， 份额净值增长率为 5.19 ％ ， 同期
业绩基准增长率为 4.03％。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 495,662,579.02 95.00
其中：股票 495,662,579.02 95.00
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 25,784,569.24 4.94
8 其他资产 322,513.37 0.06
9 合计 521,769,661.63 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报告期末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,183,964.00 0.23
B 采矿业 22,401,074.72 4.30
C 制造业 238,568,560.86 45.83
D 电力、热力、燃气及水生产和 21,555,057.89 4.14 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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供应业
E 建筑业 30,842,941.41 5.93
F 批发和零售业 31,153,085.79 5.98
G 交通运输、仓储和邮政业 30,052,504.84 5.77
H 住宿和餐饮业 2,084,243.20 0.40
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
24,943,153.66 4.79
J 金融业 39,472,692.10 7.58
K 房地产业 24,265,369.80 4.66
L 租赁和商务服务业 24,730,568.37 4.75
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,730,406.00 0.72
S 综合 - -
合计 494,983,622.64 95.09
5.2.2 报 告 期 末 积极 投资按 行业 分 类 的 境内 股 票 投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 310,370.20 0.06
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 45,750.11 0.00
F 批发和零售业 32,547.63 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
126,444.78 0.02
J 金融业 163,843.66 0.03
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管
理业
- -
O 居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - - 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 678,956.38 0.13
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600519 贵州茅台 52,800 15,729,648.00 3.02
2 000858 五粮液 467,152 15,584,190.72 2.99
3 600104 上汽集团 699,603 15,286,325.55 2.94
4 600050 中国联通 3,572,218 14,824,704.70 2.85
5 601328 交通银行 2,581,421 14,275,258.13 2.74
6 601390 中国中铁 1,962,000 13,851,720.00 2.66
7 601555 东吴证券 893,353 11,604,655.47 2.23
8 600547 山东黄金 302,732 11,561,335.08 2.22
9 600009 上海机场 409,880 11,054,463.60 2.12
10 601669 中国电建 1,755,437 10,497,513.26 2.02
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600908 无锡银行 8,902 92,313.74 0.02
2 601128 N 常银 11,612 71,529.92 0.01
3 300541 先进数通 1,466 66,659.02 0.01
4 603067 振华股份 2,616 65,870.88 0.01
5 300534 陇神戎发 996 55,805.88 0.01
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性
好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模
型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值
操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统
性风险、对冲特殊情况下的流动性 风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达
到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 280,260.06
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 11,008.13
5 应收申购款 31,245.18
6 其他应收款 - 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 322,513.37
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末不存在处于转股期的可转换债券情况。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.11.5.1 报告期末 指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
注：本基金 本报告期末持有指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 报 告 期 末 积极 投资前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
注：本基金 本报告期末持有积极投资前五名股票中 不存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
南方中证国有企业
改革指数分级
改革 A 改革 B
报告期期初基金份额总额 206,449,962.21 140,169,677.00 140,169,677.00
报告期期间基金总申购份额 195,174,909.19 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 80,920,101.82 - -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以"-" 填列）
-121,103,018.00 60,551,509.00 60,551,509.00
报告期期末基 金份额总额 199,601,751.58 200,721,186.00 200,721,186.00
注：拆分变动份额包括本基金三级份额的配对转换份额及折算份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 南方中证国有企业改革指数分级 2016 年第 3 季度报告
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§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方中 证国有企业改革指数分级证券投资基金基金合同》
2 、《南方中 证国有企业改革指数分级证券投资基金托 管协议》
3 、南方中证 国有企业改革指数分级证券投资基金 2016 年3 季度报告原文
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
