广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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广 发 增强 债 券型 证 券投 资 基金
2016 年第 3 季度 报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年十 月二十 四日广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 10
月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发增强债券
基金主代码 270009
交易代码 270009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 3 月 27 日
报告期末基金份额总额 4,094,356,665.89 份
投资目标
在保持投资组合低风险和较高流动性的前提下， 追
求基金资产长期稳健的增值。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类金融工具， 具体包括
国债、 央行票据、 金融债、 企业债、 公司债、 次级
债券、 可转换公司债券、 短期融资券、 资产支 持证
券、 债券回购、 银行存 款等， 以及法律法规或中国
证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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本基金还可参与一级市场新股申购， 持有因可转债
转 股 所 形 成 的 股 票 及 该 股 票 派 发 的 权 证 或 可 分 离
交易可转债分离交易的权证等资产， 以及法律法规
或中国证监会允许投资的其他非债券品种。 因上述
原因持有的股票和权证等资产， 基金将在其可交易
之日起的 60 个交易日内卖出。本基金不通过二级
市场买入股票或权证。 本基金债券 类资产的投资比
例不低于基金资产的 80% ， 非债券类资产的投资比
例合计不超过基金资产的 20% ， 本基金持有的现金
或 到 期 日 在 一 年 以 内 的 政 府 债 券 不 低 于 基 金 资 产
净值的 5% 。
本基金通过利率预测、 收益曲线预测、 债券类属配
置、 信用策略和套利机会挖掘构建固定收益类资产
投资组合； 本基金主要从上市公司基本面、 估值水
平、 市场环境三方面选择新股申购参与标的、 参与
规模和退出时机。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 具有低风险， 低预期收益的
特征， 其风险和预期收益低于股票型基金和混合型
基金，高于货币市 场基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日) 广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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1. 本期已实现收益 15,047,572.68
2. 本期利润 15,777,596.79
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0147
4. 期末基金资产净值 4,623,737,249.18
5. 期末基金份额净值 1.129
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
1.17% 0.05% 2.19% 0.04% -1.02% 0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发增强债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2008 年 3 月 27 日至 2016 年 9 月 30 日) 广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
谢军
本基
金的
基金
经理；
广发
聚源
定期
债券
基金
的基
金经
理； 广
发安
享混
合基
金的
基金
经理；
固定
收益
2008-03-27 - 13 年
男 ， 中 国 籍 ， 金 融 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基 金 业 从 业 证 书 和 特 许
金融分析师状（CFA），
2003 年 7 月至 2006 年 9
月 先 后 任 广 发 基 金 管 理
有 限 公 司 研 究 发 展 部 产
品 设 计 人 员 、 企 业 年 金
和债券研究员，2006 年
9 月 12 日至 2010 年 4
月 28 日任广发货币基 金
的基金经理，2008 年 3
月 27 日起任广发增强 债
券 基 金 的 基 金 经 理 ，
2008 年 4 月 17 日至 2012
年 2 月 14 日先后任广 发
基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收 益 部 总 经 理 助 理 、 副
总 经 理 、 总 经 理 ，2011
年 3 月 15 日至 2014 年 3广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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部副
总经
理
月 20 日任广发聚祥保 本
混 合 基 金 的 基 金 经 理 ，
2012 年 2 月 15 日起任 广
发 基 金 管 理 有 限 公 司 固
定 收 益 部 副 总 经 理 ，
2013 年 5 月 8 日起任 广
发 聚 源 定 期 债 券 基 金 的
基金经理，2016 年 2 月
22 日起任广发安享混合
基金的基金经理。
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发增 强债券 型证券 投资 基金 基金合 同》和 其他 有关 法律法 规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无
损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估 ，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的 事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度， 市场比我们此前预期的要强。 特别是 7 月中旬后， 在全球追求高收
益率的债牛背景下， 国内利率债收益一度突破 1 月中旬的底部。 国内中游行业利
润恢复， 房地产放量上 涨， 也没有影响市场走 牛。 基准利率虽然没有 能有效突破 ，
但高收益品种利率大幅压缩。1) 7 月中旬开始 超长债弹性超过 10 年国债；2) 利
率债收益率曲线上一些 “ 凸点” 也持续受到市场 关注， 包括 7-10 年倒挂程度缩小、
非关键期限利率债受关 注等；3) 产能过剩龙头债表现较为突出，由 于前期超跌
形成价值洼地而受到市场追捧。 我们认为这类行情反 映了“ 资产荒” 背 景下， 理财
委外投资的配置压力追逐收益的趋势。
其后， 在央行重启 14 天、28 天回购后， 短期回购利率波动性加大， 利率有
所 反 弹。 在债 牛的 背 景下 ， 信用 债利 差依 然 继续 压 缩。 其中 ，aa+ 以下 品 种已 经
创历史新低，考虑到评级迁移上调的背景，当前信用利差早已创 08 年以来的历
史记录。
在资金泛滥的背景下，各种 2 年以上中等信 用债收益率普遍压低到 3-3.3%
这个区域。
我们在三季度过于看重国内基本面的复苏， 对理财委外的配置压力估计不足，
配置方面比较保守，短久期高等级品种较多。收益低于业内平均。
权益市场维持震荡格局 。 我们基本没有参与转债的配置， 等待转债估值合理
后再进行下一步操作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,广发 增强 债券型基金的净值 增长 率为 1.17%, 同期业 绩 比较基 准广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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收益率为 2.19% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
四季度， 我们认为收益率呈现区间震荡行情， 从波动区间来看， 利率向上仍
有资金配置压力， 机构为了覆盖资金成本不得不拉长久期增加杠杆， 提高风险偏
好。 近期对房地产限购政策加码使得中期经济预期向下， 调整有顶； 向下亦存在
以下风险点： 管理层关注债市杠杆， 金融监管继续收紧， 回购利率中枢有波动加
大的趋势。
综合考虑以上几个因素， 我们认为四季度债市仍将呈现区间震荡行情， 并且
整体波动将会有所加大。 短端由于央行货币政策稳健， 收益率将保持平稳， 因此
利率债收益率下行有底，上行则受限于机构的配置压力。
综合考虑， 组合目前适度提高了风险偏好， 配置采取收益曲线哑铃型， 一方
面以较高收益品种配置获取收益， 另一方面， 降 低杠杆配置部分流动性好的品种，
等待市场出现可能的调整机会， 提高对收益的追求。 同时， 我们也会重视利率品
种的趋势机会。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 4,364,174,946.13 85.34
其中：债券 4,364,174,946.13 85.34
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 638,901,638.35 12.49
其中：买断式回购的买入返售 - - 广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 75,220,193.21 1.47
7 其他各项资产 35,359,943.79 0.69
8 合计 5,113,656,721.48 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 21,162,000.00 0.46
2 央行票据 - -
3 金融债券 272,231,000.00 5.89
其中：政策性金融债 272,231,000.00 5.89
4 企业债券 1,097,528,322.33 23.74
5 企业短期融资券 30,201,000.00 0.65
6 中期票据 366,670,000.00 7.93
7 可转债（可交换债） 44,577,623.80 0.96
8 同业存单 2,531,805,000.00 54.76
9 其他 - -
10 合计 4,364,174,946.13 94.39
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％) 广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
10
1 111607191
16 招行
CD191
5,000,000
496,450,000.0
0
10.74
2 111617250
16 光大
CD250
5,000,000
489,400,000.0
0
10.58
3 111611396
16 平安
CD396
3,000,000
299,310,000.0
0
6.47
4 111608323
16 中信
CD323
3,000,000
297,870,000.0
0
6.44
5 111618240
16 华夏
CD240
2,000,000
198,580,000.0
0
4.29
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 根据 公开 市场 信息， 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体在 本报告 期内
没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的
情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 25,256.99 广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 33,789,388.54
5 应收申购款 1,545,298.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 35,359,943.79
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 132001 14 宝钢 EB 22,233,800.00 0.48
2 113009 广汽转债 9,435,965.40 0.20
3 132002 15 天集 EB 3,350,291.00 0.07
4 128011 汽模转债 3,328,833.90 0.07
5 110035 白云转债 1,064,706.00 0.02
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 838,382,248.58
本报告期 基金总申购份额 3,442,985,564.51
减： 本报告期 基金总赎回份额 187,011,147.20
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,094,356,665.89
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 广发增强债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
12
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会批准广发增强债券型证券投资基金募集的文件；
2.《广发增强债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
4.《广发增强债券型证券投资基金托管协议》 ；
5.《广发增强债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
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二 〇一 六年十 月二 十四日
