工 银 瑞 信 香港 中 小 盘 股票 型 证 券 投资 基 金
（QDII ）2016 年第 3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一六 年十月二十四日
工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于2016 年 10 月20 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 工银香 港中 小盘
交易代 码 002379
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 3 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 237,017,799.33 份
投资目 标
本 基 金 主 要 通 过 投 资 于 在 香 港 上 市 的 中 小 盘 中 国 概
念股票， 持续 关注 经济 转 型中新 业态 和政 策扶 持的 行
业带来 的投 资机 会， 力 争 获取超 越业 绩比 较基 准的 投
资回报 。
投资策 略
本基金 运用 国际 化的 视野 审视中 国经 济和 资本 市场 ，
依据定 量和 定性 相结 合的 方法 ， 考 虑经 济情 景、 类 别
资产收 益风 险预 期等 因素 ， 在股票 与债 券等 资产 类 别
之 间 进 行 资 产 配 置 。 在 股 票 选 择 策 略 方 面 ， 本 基 金
的 股 票 资 产 主 要 投 资 于 在 香 港 及 其 他 境 外 证 券 市 场
交易的 中小 盘中 国概 念股 ， 其中投 资于 香港 上市 的 中
小 盘 中 国 概 念 股 票 的 比 例 不 低 于 非 现 金 基 金 资 产 的
80% 。 本 基 金 建 立 了 系 统 化 、 纪 律 化 的 投 资 流 程 ， 遵
循初选 投资 对象 、 成 长性 评估、 投资 吸引 力评 估、 组
合构建 及优 化等 过程， 选 择具有 投资 价值 的中 小盘 股
票，构 造投 资组 合。
业绩比 较基 准
恒 生 综 合 中 型 股 指 数 收 益 率 ×50%+ 恒 生 综 合 小 型 股
指数收益率 ×30%+ 香 港 三 个 月 期 银 行 同 业 拆 借 利 率
×20% 。 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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风险收 益特 征
本 基 金 是 投 资 于 香 港 等 海 外 市 场 中 小 盘 中 国 概 念 股
的股票 型基 金 ， 属 于风 险 水平较 高的 基金 品种 ， 其 预
期收益 及风 险水 平高 于货 币市场 基金、 债券 型基 金 和
混合型 基金 。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文 -
Bank of China (Hong Kong)
Limited
中文 - 中国银 行（ 香港 ）有 限公 司
注册地 址 - 香港花 园 道1 号 中银 大厦
办公地 址 - 香港花 园 道1 号 中银 大厦
邮政编 码 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 10,819,328.50
2.本期 利润 18,384,734.48
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0838
4.期末 基金 资产 净值 258,618,478.34
5.期末 基金 份额 净值 1.091
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） “ 本期 已实 现收 益 ”指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含公允 价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额； “本期 利润 ”为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
（3 ） 所列 数据 截止 到2016 年9 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 8.77% 0.87% 7.09% 0.69% 1.68% 0.18% 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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个月
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同于2016 年3 月9 日生 效。 截 至报告 期末 ， 本基 金基 金 合同生 效不 满一 年 。
2、 按基 金合 同规 定， 本基 金建仓 期 为6 个 月 。 建 仓 期满 ， 本 基金 的各 项投 资 比例符 合基 金合 同关
于投资 范围 及投 资限 制的 规定： 股票 的投 资比 例不 少于基 金资 产 的80% ，其 中投资 于香 港市 场上
市的中 小盘 中国 概念 股票 的比例 不低 于非 现金 基金 资产 的 80% ；现 金或 到期 日在一 年以 内的 政府
债券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
游凛峰
本基金的
基金经 理
2016 年3 月
9 日
- 20
斯坦福大学统计学专业博
士 ； 先 后 在 Merrill Lynch 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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Investment Managers 担任
美林集中基金和美林保本基
金基金 经理 ，Fore Research
& Management 担任 Fore
Equity Market Neutral 组
合基金经理，Jasper Asset
Management 担任 Jasper
Gemini Fund 基金 基金 经理 ；
2009 年 加入 工银 瑞信 基金 管
理有限 公司， 现任 基金 经理 ；
2009 年12 月 25 日 至今， 担
任工银瑞信中国机会全球配
置股票基金的基金经理；
2010 年 5 月 25 日至 今， 担
任工银全球精选股票基金的
基金经 理；2012 年 4 月 26
日至今担任工银瑞信基本面
量化策略混合型证券投资基
金基金 经理； 2014 年6 月 26
日至今，担任工银瑞信绝对
收益混合型基金基金经理；
2015 年12 月 15 日 至今， 担
任工银瑞信新趋势灵活配置
混 合 型 基 金 基 金 经 理 ；2016
年 3 月 9 日 至今 ，担 任工 银
瑞信香港中小盘股票型基金
基金经 理。
唐明君
本基金的
基金经 理
2016 年3 月
22 日
- 9
曾在申银万国证券研究所有
限公司担任首席分析师、海
外业务 部负 责人 ；2015 年加
入工银瑞信，现任海外市场
研究团 队负 责人、 基金 经理 ，
2016 年 3 月 22 日至 今， 担
任工银瑞信香港中小盘股票
型基金 基金 经理 ；2016 年 4
月 20 日， 担 任工 银瑞 信沪 港
深股票型证券投资基金基金
经理。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
本基金 本报 告期 未聘 请境 外投资 顾问 。
工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《异 常交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满 足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况 有 2 次 。 投资 组
合经理 因投 资组 合的 投资 策略而 发生 同日 反向 交易 ，未导 致不 公平 交易 和利 益输送 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策 略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
工银瑞 信香 港中 小盘 基金 在第三 季度 一直 维持 高仓 位运行 ， 实 现了8.8% 的收 益。 今 年香 港 市
场面临 最大 的变 化是 国内 资金对 香港 市场 的追 捧 ， 其 背景主 要是 人民 币贬 值压 力和低 利率 环境 下 ，
国内资 金对 境外 资产 配置 的需求 。
三季度 开局 在英 国脱 欧投 票之后 ，整 个三 季度 面临 的整个 国际 环境 是英 国脱 欧后总 体货 币宽
松的环 境， 全球 主要 股市 都有不 错的 表现 。但 是8 月以后 ，美 国加 息的 预期 有所上 升， 而且 全球
投资者 认为 发达 国家 宽松 的货币 政策 已经 失效 。未 来必须 要转 向财 政政 策， 才能实 现扭 转全 球范
围内的 经济 困局 ， 各 国国 债的长 端利 率开 始上 行。 我们判 断这 个担 心是 市场 预期太 充分 后的 修复 ，
全球利 率仍 将长 期维 持低 位，我 们认 为国 际环 境没 有大幅 恶化 的可 能。 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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中国货 币政 策总 体维 持宽 松， 而 经济 数据 有所 企稳， 这样的 环境 对香 港股 市也 是比较 有利 的 。
所以我 们整 个三 季度 一直 维持较 高仓 位运 行。
中国经 济经 历了 几十 年的 快速发 展， 目前 正面 临经 济增速 下台 阶以 寻找 再平 衡的时 候。 根据
国际经 验， 这期 间即 使经 常项下 国际 贸易 仍然 是顺 差，但 是境 外投 资兴 起， 资本项 下容 易产 生逆
差，我 们判 断人 民币 贬值 压力会 长期 存在 。除 了房 产和固 定收 益类 产品 外， 国内投 资人 对香 港上
市的中 国公 司了 解程 度较 高，又 有沪 港通 和未 来的 深港通 等非 常顺 畅的 投资 渠道， 今年 国内 机构
投资者 配置 港股 成为 趋势 。 我们 认为 初期 投资 者会 买更多 熟悉 的 AH 两 地上 市 企业， 所以 我们 在三
季度配 置了 大量 恒生 中国 企业指 数成 分股 。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 8.77% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 7.09% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法 》
第四十 一条 规定 的条 件。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 253,496,918.03 92.03
其中： 普通 股 239,242,165.62 86.85
优先股 - -
存托凭 证 14,254,752.41 5.17
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - - 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
21,362,631.34 7.76
8 其他资 产 595,204.45 0.22
9 合计 275,454,753.82 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 市值占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国香 港 232,712,443.16 89.98
美国 20,784,474.87 8.04
合计 253,496,918.03 98.02
注：1 、权 益投 资的 国家 类 别根据 其所 在证 券交 易所 确定；
2、由 于四 舍五 入的 原因 市 值占基 金资 产净 值的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
金融 Financials 97,456,646.79 37.68
信 息 技 术 Information
Technology
47,087,426.70 18.21
非必需消费品 Consumer
Discretionary
27,074,189.68 10.47
工业 Industrials 24,525,996.08 9.48
能源 Energy 16,698,737.00 6.46
房地产 Real Estate 11,718,358.75 4.53
公共事 业 Utilities 11,034,277.62 4.27
保健 Health Care 8,147,933.12 3.15
材料 Materials 5,942,854.04 2.30
电 信 服 务
Telecommunication
Services
3,238,469.78 1.25
必需消费品 Consumer
Staples
572,028.47 0.22
合计 253,496,918.03 98.02
注：1 、以 上分 类采 用全 球 行业分 类标 准（GICS）；
2、由 于四 舍五 入的 原因 市 值占基 金资 产净 值的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称 ( 英
文)
公
司
名
称
证券代 码
所
在
证
券
所
属
国
家
数量（ 股）
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％） 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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( 中
文)
市
场
( 地
区)
1
CHINA CITIC
BANK CORP
LTD-H
中
信
银
行
CNE1000001Q4
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
5,055,000 22,413,847.25 8.67
2
PICC PROPERTY
& CASUALTY-H
中
国
财
险
CNE100000593
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
1,849,500 20,445,953.95 7.91
3
CHONGQING
RURAL
COMMERCIAL-H
重
庆
农
村
商
业
银
行
CNE100000X44
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
4,222,000 17,375,373.33 6.72
4
CHINA
MERCHANTS
SECURITIES-H
招
商
证
券
CNE1000029Z6
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
1,500,000 15,497,460.00 5.99
5
CHINA
PETROLEUM &
CHEMICAL-H
中
国
石
化
CNE1000002Q2
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
2,724,000 13,250,844.88 5.12
6
SEMICONDUCTOR
MANUFACTURING
中
芯
国
际
KYG8020E1017
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
11,614,000 8,699,395.85 3.36 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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7
BYD
ELECTRONIC
INTL CO LTD
比
亚
迪
电
子
HK0285041858
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
1,526,000 8,487,407.82 3.28
8
WEICHAI POWER
CO LTD-H
潍
柴
动
力
CNE1000004L9
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
757,000 6,778,244.62 2.62
9
CHINA CONCH
VENTURE
HOLDINGS
海
螺
创
业
KYG2116J1085
香
港
证
券
交
易
所
中
国
香
港
500,000 6,508,933.20 2.52
10
NEW ORIENTAL
EDUCATIO-SP
ADR
新
东
方
教
育
科
技
集
团
US6475811070
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
19,000 5,882,073.35 2.27
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 未持 有金 融衍生 品。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 未持 有基 金投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 152,780.34
4 应收利 息 2,065.30
5 应收申 购款 440,358.81
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 595,204.45
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码
公司名 称（ 英
文）
流通受 限部 分的 公允
价值( 人民 币元)
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 6099 HK
CHINA
MERCHANTS
SECURITIES-H
15,497,460.00 5.99 新股未 上市
注：该 股票 已 于2016 年10 月7 日上 市。
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5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 216,747,590.61
报告期 期间 基金 总申 购份 额 34,894,336.49
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 14,624,127.77
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 237,017,799.33
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
本基金 本报 告期 基金 管理 人未有 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 工银 瑞 信香港 中小 盘股 票型 证券 投资基 金募 集申 请的 注册 文件；
2 、《 工银 瑞信 香港 中小 盘 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 工银 瑞信 香港 中小 盘 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。 工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金（QDII ）2016 年第 3 季度报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
