工 银 瑞 信 核心 价 值 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第3 季度报告
2016 年9 月30 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期： 二〇一六 年十月二十四日
工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年10 月20 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银核 心价 值混 合
交易代 码 481001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 8 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额 15,455,417,623.69 份
投资目 标
有效控 制投 资组 合风 险， 追求基 金资 产的 长期 稳
定增值 。
投资策 略
股票价 格终 将反 映其 价值 。 本基 金投 资于 经营 稳
健、 具有 核心 竞争 优势、 价值被 低估 的大 中型 上
市公司 ，实 现基 金资 产长 期稳定 增值 的目 标。
业绩比 较基 准
75%× 沪深300 指数 收益 率 ＋ 25% × 中 证综 合债 指
数收益 率。
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 一般情 况下， 其风 险及
预期收 益高 于货 币市 场基 金、 债券 基金， 低于 股
票型基 金。
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 工银核 心价 值混 合 A 工银核 心价 值混 合 H
下属分 级基 金的 交易 代码 481001 960010
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 15,455,218,618.71 份 199,004.98 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
工银核 心价 值混 合 A 工银核 心价 值混 合 H
1． 本 期已 实现 收益 11,122,367.25 -375.41
2．本 期利 润 76,216,579.32 2,586.58
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0049 0.0130
4．期 末基 金资 产净 值 4,330,388,295.94 206,789.16
5．期 末基 金份 额净 值 0.2802 1.0391
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 “ 本 期已 实现 收益 ”指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ； “ 本期利 润 ” 为本 期已 实现 收益加 上本 期公 允价 值变 动收益 。
3、所 列数 据截 止到2016 年9 月30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
工银核心价值混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.71% 0.88% 2.89% 0.60% -1.18% 0.28%
工银核心价值混合 H
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.27% 0.88% 2.89% 0.60% -1.62% 0.28%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2005 年8 月31 日 生效 。
2、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效起 六个 月内为 建仓 期 。 截 至本 报 告期末 ， 本基 金的 各
项投资 比例 符合 基金 合同 关于投 资范 围、 投资 禁止 行为与 限制 的规 定： 本基 金股票 资产 占基 金资
产净值 的比 例 为60%-95% ，债券 及现 金资 产占 基金 资产净 值的 比例 为 5% －40% 。
3、本 基金H 类 份额 生效 日 为 2016 年4 月29 日。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
宋炳珅
权 益 投
资 总 监
兼 研 究
部总监 ，
2014 年1
月20 日
- 12
曾任中信建投证券有限公
司研究 员 ； 2007 年 加入 工 银
瑞信， 现 任权 益投 资总 监 兼
研究部 总监 。2012 年 2 月工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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本 基 金
的 基 金
经理
14 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 添
颐债券型证券投资基金基
金经理 ；2013 年 1 月 18 日
至今， 担 任工 银双 利债 券 基
金基金 经理 ；2013 年 1 月
28 日至 2014 年12 月 5 日，
担任工 银瑞 信 60 天理 财 债
券型基 金基 金经 理 ； 2014 年
1 月 20 日 至今 ， 担 任工 银 瑞
信红利混合型证券投资基
金基金 经理 ；2014 年 1 月
20 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 核
心价值混合型证券投资基
金基金 经理 ；2014 年 10 月
23 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 研
究精选股票型基金基金经
理； 2014 年11 月18 日 至今 ，
担任工银 医 疗 保 健 行 业 股
票型基 金基 金经 理 ； 2015 年
2 月 16 日 至今 ， 担 任工 银 战
略转型主题股票基金基金
经理。
何肖颉
权 益 投
资 部 联
席总监 ，
本 基 金
的 基 金
经理
2014 年3
月6 日
- 18
曾任博时基金基金裕阳的
基金经 理助 理、 基 金裕 华 的
基金经 理、 博 时新 兴成 长 股
票型基 金的 基金 经理；2004
年 5 月至 2005 年 1 月担任
社保基金管理小组基金经
理助理 ； 2008 年加 入工 银 瑞
信， 现任 权益 投资 部联 席 总
监，2014 年 3 月 6 日至 今 ，
担任工银瑞信核心价值混
合型证券投资基金基金经
理； 2015 年 1 月 27 日 至今 ，
担任工银国企改革主题股
票型基 金基 金经理； 2015 年
6 月 2 日至今 ，担 任工 银 瑞
信生态环境行业股票型基
金基金 经理 ；2015 年 12 月
29 日 至今 ， 担 任工 银瑞 信 新
趋势灵活配置混合型基金
基金经 理。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有 相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况 有 2 次 。 投 资组
合经理 因投 资组 合的 投资 策略而 发生 同日 反向 交易 ，未导 致不 公平 交易 和利 益输送 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经济方 面， 三 季 度， 经济 基本面 持续 改善 ，PMI 连 续两个 月保 持 在 50.4 ， 位 于荣枯 线以 上。
通胀方 面，8 月 居民 消费 价 格总水 平 （CPI ） 同比 增速1.3%， 继续 回落， 全国 工 业生产 者出 厂
价格（PPI ）同 比下 降0.8% ，PPI 连续 9 个月 持续 回 升，CPI 和PPI 之间 的剪 刀差缩 窄。
流动性 方面 ，M2 同 比增 速11.4% ， 比 上期 有所 反弹 ，M1 同 比增 速25.3% ，M1M2 增速剪 刀差 略
有回落 ，但 绝对 值仍 处于 高位。 政策 面上 ，监 管层 强调防 范资 产泡 沫， 金融 市场杠 杆率 继续 呈温
和下降 的趋 势， 不会 引发 流动性 问题 。
股票市 场方 面， 三季 度市 场窄幅 震荡 。7 月份 ，英 国脱欧 风险 落地 ，稳 增长 政策发 力，PPP
项目落 地， 市场 持续 上行 ，8 月 中旬 以来 ，德 意志 银行危 机进 一步 发酵 ，美 国加息 预期 抬头 ，市
场开始 调整 ，整 体波 幅收 窄，成 交量 持续 下降 。期 间上证 综指 上 涨2.56% ， 创业板 指下 跌 3.50% 。 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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操作方 面， 本基 金组 合增 持建筑 、 有 色、 食 品饮 料 、 通信 等行 业配 置， 减 持 基础化 工、 煤炭、
非银行 金融 、交 通运 输等 行业配 置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 工银 瑞信 核心 价值 A 份额 净值 增长 率 为1.71% ，工 银瑞 信核 心价 值 H 份 额净 值增
长率 为1.27% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 2.89% 。
4.6 报 告期 内基金 持 有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在报 告期 内没 有触 及 2014 年8 月8 日 生效 的 《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》
第四十 一条 规定 的条 件。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 3,751,439,860.16 84.10
其中： 股票
3,751,439,860.16 84.10
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
300,000,000.00 6.73
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
387,012,644.06 8.68
8 其他资 产
22,270,602.60 0.50
9 合计
4,460,723,106.82
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 70,082,222.87 1.62
B 采矿业 205,415,443.80 4.74
C 制造业 1,919,575,708.24 44.33
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
24,447,225.00 0.56
E 建筑业 183,215,429.10 4.23 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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F 批发和 零售 业 91,402,515.57 2.11
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 16,320,000.00 0.38
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
115,120,923.10 2.66
J 金融业 708,728,980.12 16.37
K 房地产 业 72,541,263.30 1.68
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 23,799,024.20 0.55
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 35,068,857.46 0.81
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 285,722,267.40 6.60
S 综合 - -
合计 3,751,439,860.16 86.63
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600498 烽火通 信 6,263,002 178,620,817.04 4.12
2 601009 南京银 行 14,399,906 147,743,035.56 3.41
3 600060 海信电 器 8,000,000 133,120,000.00 3.07
4 002500 山西证 券 9,354,602 127,193,550.98 2.94
5 000333 美的集 团 4,571,425 123,474,189.25 2.85
6 000001 平安银 行 10,883,600 98,714,252.00 2.28
7 002475 立讯精 密 4,518,050 91,354,971.00 2.11
8 600872 中炬高 新 6,025,444 90,803,441.08 2.10
9 002007 华兰生 物 2,399,578 90,176,141.24 2.08
10 600887 伊利股 份 5,536,942 89,200,135.62 2.06
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用股指 期货 进行 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货投 资， 也无 期间 损益。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期内 ，本 基金 未运 用国债 期货 进行 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ，或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 773,685.65
2 应收证 券清 算款 19,999,999.50
3 应收股 利 -
4 应收利 息 63,986.23
5 应收申 购款 1,432,931.22 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,270,602.60
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002500 山西证 券 99,214,390.38 2.29 非公开 发行
2 600887 伊利股 份 89,200,135.62 2.06 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 工银核 心价 值混 合 A 工银核 心价 值混 合 H
报告期 期初 基金 份额 总额 15,700,901,533.00 199,004.98
报告期 期间 基金 总申 购份 额 695,600,226.99 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 941,283,141.28 -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 15,455,218,618.71 199,004.98
注：1 、报 告期 期间 基金 总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2、报 告期 期间 基金 总赎 回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 本报 告期 基金 管 理人未 有运 用固 有资 金投 资本基 金的 情况 。 工银瑞信核心价值混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信核心 价值 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 核心 价值 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 核心 价值 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
