富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金
2016 年第 3 季度报告
2016年9 月30日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2016 年10 月24日
富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016年10月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7 月1日起至9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国富恒久信用债券
基金主代码 450018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 9月 11日
报告期末基金份额总额 68,259,489.43份
投资目标
在有效控制风险并保持资产流动性的基础上，通
过积极的投资管理，追求基金资产的长期稳健增
值，力争获取超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
1、资产配置策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济形势、利率
走势、资金供求关系、证券市场走势、流动性风
险、信用风险和有关政策法规等因素，研判各类
属固定收益类资产的预期收益和预期风险，确定
各类金融资产的配置比例。
2、固定收益类资产投资策略
本基金将灵活运用利率预期策略、信用债券投资
策略、套利交易策略、相对价值判断等多重投资
策略，构建以信用债券为主的固定收益类资产组
合。
业绩比较基准
60%×中债企业债总全价指数收益率+ 40%×中债
国债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低
风险品种，其预期风险与收益高于货币市场基富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国富恒久信用债券 A 国富恒久信用债券 C
下属分级基金的交易代码 450018 450019
报告期末下属分级基金的份额总额 66,920,479.13份 1,339,010.30份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2016年7月1日 － 2016年9 月 30 日 ）
国富恒久信用债券 A 国富恒久信用债券 C
1．本期已实现收益 1,211,105.06 19,925.43
2．本期利润 2,138,171.52 36,237.88
3．加权平均基金份额本期利润 0.0307 0.0297
4．期末基金资产净值 86,016,301.38 1,706,768.51
5．期末基金份额净值 1.285 1.275
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎
回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国富恒久信用债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.39% 0.06% 0.75% 0.06% 1.64% 0.00%
国富恒久信用债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.41% 0.05% 0.75% 0.06% 1.66% -0.01%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金的基金合同生效日为 2012年9 月11 日。本基金在 6个月建仓期结束时，各项投资比
例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘怡敏
公 司 固
定 收 益
投 资 副
总 监 及
国 富 强
化 收 益
债 券 基
金、 国富
恒 久 信
用 债 券
基 金 及
2012年9
月11日
- 13年
刘怡敏女士，CFA，四川大
学金融学硕士。历任西南证
券研究发展中心债券研究
员、富国基金管理有限公司
从事债券投资及研究工作、
国海富兰克林基金管理有
限公司国富中国收益混合
基金的基金经理。截至本报
告期末担任国海富兰克林
基金管理有限公司固定收
益投资副总监，国富强化收富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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国 富 恒
利 分 级
债 券 基
金 的 基
金经理
益债券基金、国富恒久信用
债券基金及国富恒利分级
债券基金的基金经理。
注：
1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首
任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2. 表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融
领域的工作年限的总和。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法
规和《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损
害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面
均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监
控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度宏观经济维持平稳，房地产销售表现良好，房价上涨趋势从一线城市向二三线城市扩
散。宏观经济数据方面，7月经济数据较为低迷，但是 8月经济数据出现明显的反弹，地产销售
走好带动相关产业链的回暖，同时对经济企稳作出较大贡献。从高频数据来看，9月的地产销售、富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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发电量增速、工业品价格等高频数据仍然较强，经济在未来 1-2个月内有望保持稳定。8 月中下
旬以来，央行在公开市场操作先后重启 14 天、28天逆回购，被视为央行引导金融市场去杠杆的
行为，债市因此也出现一轮调整。总体来看，三季度资金充裕，债市涨幅较大。
本基金在三季度阶段性地提高了利率债的持仓，提高了针对一部分周期景气度明显改善的行
业的债券配置。本基金参与可转债个券的配置，重点选择行业景气度上升盈利大幅改善，且与政
府支出相关的行业，绝对回报较好。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A 净值上涨2.39%，同期业绩比较基准上涨 0.75%，基金超越业绩比较基准
164 个基点。 本基金C净值上涨 2.41%， 同期业绩比较基准上涨0.75%， 基金超越业绩比较基准 166
个基点。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
85,384,634.75 95.85
其中：债券
85,384,634.75 95.85
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
1,879,411.55 2.11
8 其他资产
1,821,607.48 2.04
9 合计
89,085,653.78
100.00
注：本基金未通过沪港通交易机制投资港股。 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金未通过沪港通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 4,306,161.20 4.91
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 61,368,454.10 69.96
5 企业短期融资券 5,031,000.00 5.74
6 中期票据 10,943,600.00 12.48
7 可转债（可交换债） 3,735,419.45 4.26
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 85,384,634.75 97.33
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 101458012
14龙净环保
MTN001
60,000 6,645,600.00 7.58
2 112046 11 华孚 01 57,000 5,731,350.00 6.53
3 112399 16凯迪债 50,000 5,041,500.00 5.75
4 011699590
16魏桥铝电
SCP007
50,000 5,031,000.00 5.74
5 112450 16 格林 01 50,000 5,000,000.00 5.70
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调查的，
或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券如下：
格林美股份有限公司（以下简称“格林美” ）被深圳证监局于2016年 3月 16日出具警示函。
2014年4月至5月，中德证券有限责任公司在承销深圳市格林美非公开发行股票时，未按照规定
向部分符合条件的特定对象提供认购邀请书；同时，在 2014年 5月 27日披露的《中德证券有限
责任公司关于深圳市格林美高新技术股份有限公司非公开发行股票发行过程和发行对象合规性的
报告》中，格林美未说明上述情况，并将实际并未提供认购邀请书的对象列于认购邀请书发送名
单中，与事实不符。上述行为违反了《证券发行与承销管理办法》第二十条和第二十七条、 《上市
公司非公开发行股票实施细则》第二十三条和第三十条、 《上市公司信息披露管理办法》第五十二
条的相关规定。
本基金对 16 格林 01投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，上述事件不改变 16
格林 01 的长期投资价值。同时由于本基金看好格林美经营体制灵活，估值较为合理，因此买入。
本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。
凯迪生态环境科技股份有限公司（以下简称“凯迪生态” ）因信息披露存在违规现象而收到深
交所出具的监管函。湖北证监局在现场检查中发现，金湖科技与凯迪生态大股东阳光凯迪在人员、
资金等方面存在特殊关系。按照实质重于形式的原则，金湖科技应为阳光凯迪和凯迪生态的关联
方，而凯迪生态并未及时披露与金湖科技的关联关系。除此之外，深交所发现凯迪生态 2015 年年
度报告披露财务总监任职信息与事实不符。 凯迪生态原财务总监汪军于2015年11月30日已向凯富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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迪生态提出辞职，凯迪生态于 2015年12月8日向汪军出具了《离职证明》 。然而凯迪生态 2016
年7月14日《关于财务总监变更的公告》中关于汪军先生辞职时间的表述，与事实不符。
凯迪生态表示，将严格按照湖北证监局的要求，积极整改，切实提高规范运作意识和提升信
息披露水平。整改情况和报告将及时上报湖北证监局，并接受湖北证监局的检查和验收。凯迪生
态及全体董事、监事和高级管理人员将以此为戒，认真学习上市公司法律法规和规范性文件，严
格按照法律法规的要求，规范运作，并及时、准确、完整地履行好信息披露义务。
本基金对 16 凯迪债的投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为上述事件对凯迪
生态的经营影响有限，对其偿债能力并无重大负面影响。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,171.33
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,804,539.32
5 应收申购款 12,896.83
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,821,607.48
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 123001 蓝标转债 1,736,710.95 1.98
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国富恒久信用债券 A 国富恒久信用债券 C 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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报告期期初基金份额总额 76,331,490.57 1,114,554.41
报告期期间基金总申购份额 15,823,982.13 268,494.31
减:报告期期间基金总赎回份额 25,234,993.57 44,038.42
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 66,920,479.13 1,339,010.30
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
国富恒久信用债券 A
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 6,730,050.93
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 6,730,050.93
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
10.06
国富恒久信用债券 C
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 -
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（%）
-
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金招募说明书》； 富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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4、《富兰克林国海恒久信用债券型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站: www.ftsfund.com。
8.3 查阅方式
1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印
件。
2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰克林基金管理有限公司
2016 年10月24日
