大成景祥分级债券型证券投资基金
2016 年第3 季度报告
2016 年 9 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2016 年 10 月 24 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 祥分 级债 券
交易代 码 000440
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,510,067,774.73 份
投资目 标
在控制 风险 的基 础上 ， 满 足 景祥 A 份额 持有 人获 取 稳 健收
益的需 求和 满足 景 祥 B 份 额持有 人在 承担 适当 风险 的基础
上获取 更多 收益 需求 。
投资策 略
本基金 将充 分发 挥基 金管 理人的 研究 和投 资管 理优 势，在
分析和 判断 宏观 经济 运行 状况和 金融 市场 运行 趋势 的基础
上，在 资产 配置 、类 属配 置、个 券选 择和 交易 策略 层面实
施积极 管理 策略 ；在 严格 控制风 险的 前提 下， 实现 基金组
合风险 和收 益的 最优 配比 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ，本基 金为 债券 型基 金， 属于低
风险基 金产 品， 其长 期平 均风险 和预 期收 益率 低于 股票型
基金、 混合 型基 金， 高于 货币市 场基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 大成景 祥分 级 债 A 大成景 祥分 级 债 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000357 000358
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,165,954,508.03 份 500,316,999.99 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征
景祥 A 份 额将 表现 出较 低 风
险、稳健收益的明显 特征 ，
景祥 B 份额 表现 出高 风险 、
高收益 的显 著特 征， 其 预 期大成景祥分级债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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其预期收益和预期风 险要 低
于普通 的债 券型 基金 份额 。
收益和预期风险要高于普
通的债 券型 基金 份额 。
注：景 祥A 自基 金合 同生 效日起 每 6 个月 开放 一次 申购与 赎回 业务 ，景 祥B 自基金 合同 生效 日起
至基金 合同 到期 日前 一日 封闭运 作， 封闭 期内 不接 受申购 和赎 回申 请； 两类 份额都 不上 市交 易。
本基金 存续 期限 为3 年， 景祥 A 和景 祥B 的基 金份 额持有 人可 以选 择在 基金 合同到 期日 赎回 景祥
A 和景 祥B 份额 或默 认到 期后自 动转 换为 大成 债券 基金（C 类 份额 ） 。 大成 景 祥分级 债券 基金 份额
依据景 祥A 和景 祥B 申购 赎回折 合而 确定 。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 7 月 1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 36,616,044.82
2.本期 利润
24,063,231.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0159
4.期末 基金 资产 净值 2,155,357,778.16
5.期末 基金 份额 净值 1.427
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.13% 0.05% 1.77% 0.04% -0.64% 0.01%
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3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注：按 基金 合同 规定 ，基 金管理 人应 当自 基金 合同 生效之 日 起6 个 月内 使基 金的投 资组 合比 例符
合基金 合同 的约 定。 截至 报告期 末， 本基 金的 各项 投资比 例已 达到 基金 合同 中规定 的各 项比 例。
3.3 其他指标
单位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2016 年7 月1 日 － 2016 年9 月 30 日 ）
报告期 末景 祥A 与景 祥B 基金份 额配 比 7.00:3.00
报告期 末景 祥A 份额 参考 净值 1.013
报告期 末景 祥B 份额 参考 净值 1.948
景祥A 第六 个运 作期 的年 约定收 益率 3.50%
注：景 祥A 第六 个运 作期 起始日 为 2016 年5 月20 日（含 该日 ） 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文平
本基金基
金经理
2015 年3
月 7 日
- 5 年
南京大 学管 理学 硕士， 注册 会计
师，2009 年 10 月至 2011 年 5
月 就 职 于 毕 马 威 企 业 咨 询 有 限
公司南京分公司审计部；2011大成景祥分级债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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年 起 加 入 大 成 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历 任 固 定 收 益 部 助 理 研 究
员。2013 年 11 月 25 日至 2015
年3 月5 日担 任大 成景 祥分 级债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 助
理。2015 年 3 月 7 日 起担 任大
成 景 祥 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。2015 年6 月23 日
起 任 大 成 景 裕 灵 活 配 置 混 合 型
证券投资基金基金经理。2015
年7 月1 日起 任大 成现 金宝 场内
实 时 申 赎 货 币 市 场 基 金 基 金 经
理 及 大 成 月 月 盈 短 期 理 财 债 券
型证券 投资 基金 基金 经理。 2015
年11 月24 日 起任 大成 景沛 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。2016 年 8 月 6 日起 任大
成 添 利 宝 货 币 市 场 基 金 基 金 经
理， 自 2016 年 9 月 6 日起 任大
成 景 安 短 融 债 券 型 证 券 投 资 基
金 和 大 成 现 金 增 利 货 币 市 场 基
金基金 经理 。2016 年9 月20 日
起 任 大 成 景 辉 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理。 具 有基
金从业 资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成景 祥分 级债
券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成景 祥分 级债
券型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则 管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。 大成景祥分级债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协 作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2016 年3 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易不 存在 同日 反向交 易； 主动 型 投
资组合 与指 数型 投资 组合 之间或 指数 型投 资组 合之 间存在 股票 同日 反向 交易 ，但不 存在 参与 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该股 当日 成交 量 5% 的 交 易情形 ； 投 资组 合间
债券交 易不 存在 同日 反向 交易； 投资 组合 间相 邻交 易日反 向交 易的 市场 成交 比例、 成交 均价 等交
易结果 数据 表明 该 类 交易 不对市 场产 生重 大影 响， 无异常 ；投 资组 合间 虽然 存在同 向交 易行 为，
但结合 交易 价差 分布 统计 分析和 潜在 利益 输送 金额 统计结 果表 明投 资组 合间 不存在 利益 输送 的可
能性。
4.4 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2016 年7、8 月 工业 增加 值同比 增速 分别 为 为 6% 和6.3%， 相对 二季 度波 动不 大。 受 益于 宽松
的货币 环境 ，房 地产 销售 的高景 气度 带动 按揭 贷款 明显增 加， 地产 投资 较 15 年改善 。
根据统 计局 公布 的数 据，8 月份cpi 同比 增速 仅为1.3% ， 通胀 水平 明显 下行 ， 主要源 于去 年
8 月猪 肉价 格大 幅上 涨导 致 CPI 基数 较高 。PPI 持 续上升 ，通 缩预 期明 显缓 解。
三季度 中央 银行 操作 稳健 ，由于 面临 国庆 长假 的大 额取现 需求 ，监 管机 构在 临近季 末时 重启
了14 天逆 回购 。 总体 看 ， 除三季 度末 资金 较为 紧张 外， 其他 事件 流动 性较 为 宽裕 。 由 于经 历了 一
季度末 和二 季度 末资 金面 季节性 紧张 ，市 场机 构情 绪偏稳 定。
三季度 隔夜 回购 利率 均值 约为 2.1% ， 相 比二 季度变 动较小 。 三 季 度7 天 回购 加权利 率均 值 约
为2.49% ， 和二 季度 相比 变动不 大。 季末 最后 几天 ，7 天 回购 利率 一度 上行 到逾 4% ， 但是 持续 时
间并不 长。
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市场表 现方 面， 三季 度中 债综合 财富 指数 上 涨1.77% ，主 要源 于中 长期 限信 用 债收益 率下 行
较多， 根据 中债 估值 和实 际市场 成交 ， 3-5 年 的中 期 票据下 行 20-80bp 。 虽然 季 度末资 金略 有紧 张，
但是大 多数 时间 内套 息策 略仍然 可以 获得 利差 收益 。
相比二 季度 ， 三季 度权 益 市场有 所复 苏 ， 上 证综 指 一度上 行 至3140 点 ， 较 多 个股的 投资 价值
显现， 市场 资金 对热 点行 业和热 点个 股的 追逐 不断 出现。 从指 数表 现来 看， 沪深 300 指 数涨 幅为
3.17% ，创 业板 指表 现较 弱 ，下 跌 3.1% 。
由于本 基金 即将 到期 ， 三 季度本 组合 主要 进行 了利 率债的 交易 操作 ， 减 持了 长 期限 的信 用债 ，
增持了 短期 限的 短融 等品 种。此 外， 减持 了转 债品 种。
展望2016 年四 季度 ， 预 计 增长较 为平 稳， 通胀 可控 。 不过， 市场 的关 注点 可能 会转移 到 2017
年，因 为国 庆期 间多 地出 台的房 地产 调控 政策 在短 期内可 能会 对地 产销 售和 投资带 来扰 动。
外部看 ， 美 联 储12 月加 息 概率 在 50% 附近 波动 ， 人 民币汇 率贬 值预 期始 终存 在， 资 金流 出压
力始终 存在 。内 部看 ，受 制于房 地产 价格 ，货 币大 幅宽松 的可 能性 较低 ，此 外，货 币政 策又 需要
为债转 股、 增长 和避 免系 统性风 险营 造适 中的 环境 ，货币 政策 仍需 相机 抉择 。
2016 年四 季度 本基 金将 在 保持组 合流 动 性 的同 时， 争取在 利率 债交 易中 获得 绝对收 益。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为1.427 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 1.13%,
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.77% ， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 股票
- 0.00
2 基金投 资 - 0.00
3 固定收 益投 资
1,755,327,296.35 72.79
其中： 债券
1,755,327,296.35 72.79
资产支 持证 券
- 0.00
4 贵金属 投资 - 0.00
5 金融衍 生品 投资 - 0.00
6 买入返 售金 融资 产
555,442,633.16 23.03 大成景祥分级债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- 0.00
7
银行存 款和 结算 备付 金合
计
78,660,443.17 3.26
8 其他资 产
22,133,178.03 0.92
9 合计
2,411,563,550.71
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境 内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报告期末按行业分类 的沪 港通投资股票投资组 合
无。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 15,809,949.20 0.73
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 198,701,500.00 9.22
其中： 政策 性金 融债 198,701,500.00 9.22
4 企业债 券 303,563,042.80 14.08
5 企业短 期融 资券 655,976,500.00 30.43
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 （可 交换 债） 48,498,304.35 2.25
8 同业存 单 532,778,000.00 24.72
- - - 0.00
9 其他 - 0.00
10 合计 1,755,327,296.35 81.44
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 011699924
16 鄂 交投
SCP002
1,000,000 100,210,000.00 4.65
2 011698080
16 兆润 投资
SCP001
1,000,000 100,050,000.00 4.64
3 111696245
16 广州 银行
CD068
1,000,000 99,290,000.00 4.61
4 111696109 16 湖北 银行 1,000,000 99,280,000.00 4.61 大成景祥分级债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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CD045
5 111609165
16 浦发
CD165
1,000,000 98,530,000.00 4.57
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股 票中 ，没有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外的 股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 15,728.87
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 - 大成景祥分级债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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4 应收利 息 22,117,449.16
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,133,178.03
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113008 电气转 债 2,186,757.30 0.10
2 110030 格力转 债 6,727,880.30 0.31
3 110032 三一转 债 2,208,000.00 0.10
4 110034 九州转 债 788,580.00 0.04
5 110035 白云转 债 10,128,000.00 0.47
6 113010 江南转 债 280,786.00 0.01
7 128009 歌尔转 债 263.96 0.00
8 123001 蓝标转 债 4,144,941.25 0.19
9 128010 顺昌转 债 1,590,446.24 0.07
10 128011 汽模转 债 8,751,865.08 0.41
5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 大成景 祥分 级 债 A 大成景 祥分 级 债 B
报告期 期初 基金 份额 总额 1,165,954,508.03 500,316,999.99
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,165,954,508.03 500,316,999.99
大成景祥分级债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
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§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景祥 分级 债券 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 景祥 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 景祥 分级 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
备查文 件 存 放在 本基 金管 理人和 托管 人的 住所 。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2016 年 10 月 24 日
