国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
1
国 泰 淘金 互 联网 债 券型 证 券投 资 基金
2016 年第 3 季度 报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 宁波 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年十 月二十 四日国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 10 月 20 日复核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容 ， 保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、 误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰淘 金互 联网 债券
基金主 代码 000302
交易代 码 000302
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 901,891,324.22 份
投资目 标
在 有 效 控 制 投 资 风 险 的 前 提 下 ， 通 过 积 极 主 动 的 投 资 管
理， 力 争获 取超 越业 绩比 较基准 的投 资收 益， 追求 基金资
产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本 基 金 在 债 券 投 资 中 将 根 据 对 经 济 周 期 和 市 场 环 境 的 把
握， 基 于对 财政 政策 、 货 币政策 的深 入分 析以 及对 宏观经
济的持 续跟 踪， 灵活运 用 久期策 略、 收益 率曲线 策 略、 类
属配置 策略 、 利 率品种 策 略、 信 用债 策略、 回购 交 易策略国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
3
等多种 投资 策略 ， 构 建债 券资产 组合 ， 并 根据 对债 券收益
率曲线 形态 、 息 差变 化的 预测， 动态 的对 债券 投资 组合进
行调整 。
1、久 期策 略
本基金 将基 于对 宏观 经济 政策的 分析 ， 积 极的 预测 未来利
率变化 趋势 ， 并 根据 预测 确定相 应的 久期 目标 ， 调 整债券
组合的 久期 配置 ， 以 达到 提高债 券组 合收 益、 降低 债券组
合利率 风险 的目 的。 当预 期市场 利率 水平 将上 升时 ， 本基
金将适 当降 低组 合久 期； 而预期 市场 利率 将下 降时 ， 则适
当提高 组合 久期 。
2、收 益率 曲线 策略
在组合 的久 期配 置确 定以 后， 本 基金 将通 过对 收益 率曲线
的研究 ， 分 析和 预测 收益 率曲线 可能 发生 的形 状变 化， 采
用子弹 型策 略、 哑铃型 策 略或梯 形策 略， 在长期 、 中期和
短期债 券间 进行 配置， 以 从长、 中、 短 期债 券的 相 对价格
变化中 获利 。
3、类 属配 置策 略
本基金 对不 同类 型固 定收 益品种 的信 用风 险、 税赋 水平、
市场流 动性 、 市 场风 险等 因素进 行分 析， 研究 同期 限的国
债、 金 融债、 企业 债、 交 易所和 银行 间市 场投 资品 种的利
差和变 化趋 势， 制定 债券 类属配 置策 略， 以获 取不 同债券
类属之 间利 差变 化所 带来 的投资 收益 。
4、利 率品 种策 略
本基金 对国 债、 央行 票据 等利率 品种 的投 资， 是在 对国内 、
国外经 济趋 势进 行分 析和 预测基 础上 ， 运 用数 量方 法对利
率 期 限 结 构 变 化 趋 势 和 债 券 市 场 供 求 关 系 变 化 进 行 分 析
和预测 ， 深 入分 析利 率品 种的收 益和 风险 ， 并 据此 调整债
券组合 的平 均久 期。 在确 定组合 平均 久期 后， 本基 金对债
券的期 限结 构进 行分 析， 运用统 计和 数量 分析 技术 ， 选择国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
4
合适的 期限 结构 的配 置策 略，在 合理 控制 风险 的前 提下，
综合考 虑组 合的 流动 性， 决定投 资品 种。
5、信 用债 策略
本基金 将通 过分 析宏 观经 济周期 、市 场资 金结 构和 流向、
信用利 差的 历史 水平 等因 素， 判 断当 前信 用债 市场 信用利
差的合 理性 、 相 对投 资价 值和风 险以 及信 用利 差曲 线的未
来走势 ，确 定信 用债 券的 配置。
6、回 购套 利策 略
回购套 利策 略也 是本 基金 重要的 投资 策略 之一 ， 把 信用债
投资和 回购 交易 结合 起来 ， 在信 用风 险和 流动 性风 险可控
的前提 下， 或者 通过 回购 融资来 博取 超额 收益 ， 或 者通过
回购的 不断 滚动 来套 取信 用债收 益率 和资 金成 本的 利差 。
7、中 小企 业私 募债 投资 策 略
利用自 下而 上的 公司 、 行 业层面 定性 分析 ， 结 合 Z-Score 、
KMV 等 数量 分析 模型 ， 测 算中小 企业 私募 债的 违约 风险。
考 虑 海 外 市 场 高 收 益 债 违 约 事 件 在 不 同 行 业 间 的 明 显 差
异， 根 据自 上而 下的 宏观 经济及 行业 特性 分析 ， 从 行业层
面对中 小企 业私 募债 违约 风险进 行多 维度 的分 析。 个券的
选 择 基 于 风 险 溢 价 与 通 过 公 司 内 部 模 型 测 算 所 得 违 约 风
险之间 的差 异， 结合流 动 性、 信 息披 露、 偿 债保 障 等方面
的考虑 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 税后 收益率+1.0%
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ， 本基 金为 债券 型基 金， 属于证
券投资 基金 中的 中低 风险 品种， 其预 期风 险与 预期 收益高
于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金和 股票 型基 金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司 国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
5
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 7 月 1 日-2016 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 2,704,572.73
2. 本期 利润 4,085,381.09
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0111
4. 期末 基金 资产 净值 1,062,519,500.14
5. 期末 基金 份额 净值 1.1781
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.86% 0.03% 0.63% 0.01% 0.23% 0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰淘 金互 联网 债券 型证 券投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2013 年 11 月 19 日 至 2016 年 9 月 30 日) 国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
6
注： 本基 金合 同生 效日 为2013 年11 月19 日 ， 本 基金 在 六个月 建仓 期结 束时 ， 各 项资产 配置 比
例符合 合同 约定 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
韩哲昊
本基金
的基金
经理、
国泰现
金管理
货币、
国泰货
币市
场、国
泰民安
增利债
券、国
泰上证
5 年期
国债
2015-07-17 - 6 年
硕士。2010 年 9 月至 2011
年9 月在 旻盛 投资 有限 公 司
工作， 任交 易员。2011 年9
月 加 入 国 泰 基 金 管 理 有 限
公司， 历任 债券 交易 员、 基
金经理 助理 。 2015 年 6 月起
任 国 泰 货 币 市 场 证 券 投 资
基金、 国 泰现 金管 理货 币 市
场基金、 国泰 民安 增利 债 券
型发起 式证 券投 资基 金、 上
证5 年期 国债 交易 型开 放 式
指 数 证 券 投 资 基 金 及 其 联
接 基 金 和 国 泰 信 用 债 券 型
证券投 资基 金的 基金 经理 ，
2015 年 7 月 起兼 任国 泰 淘国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
7
ETF、国
泰上证
5 年期
国债
ETF 联
接、国
泰信用
债券、
国泰创
利债券
（原国
泰6 个
月短期
理财债
券）的
基金经
理
金 互 联 网 债 券 型 证 券 投 资
基 金 和 国 泰 创 利 债 券 型 证
券投资 基金 （ 原国 泰 6 个月
短 期 理 财 债 券 型 证 券 投 资
基金） 的基 金经 理。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理 小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
8
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年三 季度 经济 低开 高 走，7 月经 济数 据大 幅低 于 市场预 期，8 月 出现 明显 反 弹， 房
地产投 资增 速明 显增 长，M2 和 M1 继续 走扩 。9 月 PMI 数据 显示 短期 生产 和价 格继续 回升 ，
经济有 望进 一步 改善 ，整 体来看 三季 度经 济运 行平 稳。资 金面 来看 ，央 行 8 月下旬 重 启 14
天和 28 天 逆回 购， 意在 调 整市场 融资 结构 ，适 当控 制杠杆 ，三 季度 资金 面波 动加剧 ，加 大
了市场 对资 金面 的担 忧情 绪。 三季 度利 率债 收益 率 走势整 体区 间震 荡 ， 前 期 受经济 数据 超预
期影响 下行 明显 ，8 月 以来 数据显 示经 济有 所回 暖 ， 且资金 面边 际收 紧使 得市 场情绪 偏向 谨
慎， 但债 券配 置压 力推 动 下收益 率仍 逐步 下行 。 二 季度市 场对 信用 风险 的担 忧逐步 缓解 ， 信
用利差 被压 缩至 历史 地位 。
本基金 维持 低久 期策 略， 受市场 波动 影响 较小 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 在2016 年第 三季 度 的净值 增长 率 为 0.86% ， 同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.63% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2016 年四 季度 ，预 计 经济运 行平 稳， 地产 投资 增速在 各大 城市 限购 背景 下销售 增
速将有 所放 缓 ， 基 建投 资 仍将成 为托 底经 济的 主力 军， 工业 企业 利润 改善 带 动产能 恢复 ， 高
炉开工率 上升。通 胀三季 度小幅下 行，随着 国际油 价抬升， 煤炭价格 持续上 涨，PPI 在 10
月可能 转负 为正 ， 四季 度 通胀地 位抬 升 。 货 币政 策 方面 ， 预 计央 行仍 将维 持 目前 “稳 健中 性”
的货币 政策 操作 思路 ，继 续完善 利率 走廊 管理 ，充 分运用 MLF 、PSL 等 公开 市 场操作 工具 对
冲短期 流动 性趋 紧 。 一 方 面， 半年 度过 后央 行逐 步 降低了 逆回 购操 作力 度 ， 一定程 度上 回收
了流动 性； 另 一方 面， 预 计 央行也 将继 续通 过逆 回购 、MLF 等 流动 性工 具进 一步 稳定资 金面 ，
因此整 体上 资金 面平 稳格 局或将 延续 。 国际 市场 方 面， 尽管9 月 美国 非农 数 据不及 预期 ，12
月美联 储加 息市 场预 期仍 高达 65% ， 美元 走势 较为 强 劲， 人 民币 贬值 预期 增强 ， 需警 惕外 汇国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
9
储备持 续净 流出 带来 国内 流动性 压力 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 1,261,055,461.00 98.29
其中： 债券 1,059,760,461.00 82.60
资产支 持证 券 201,295,000.00 15.69
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 8,833,093.59 0.69
7 其他各 项资 产 13,096,613.22 1.02
8 合计 1,282,985,167.81 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
10
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 281,952,590.00 26.54
其中： 政策 性金 融债 281,952,590.00 26.54
4 企业债 券 108,381,871.00 10.20
5 企业短 期融 资 券 200,230,000.00 18.84
6 中期票 据 206,800,000.00 19.46
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 262,396,000.00 24.70
9 其他 - -
10 合计 1,059,760,461.00 99.74
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 111696910
16 瓯 海农
商行 CD007
2,000,000
193,460,000.0
0
18.21
2 160211 16 国开 11 1,500,000
150,240,000.0
0
14.14
3 1520073
15 盛 京银
行二级
1,000,000
103,680,000.0
0
9.76
4 101551055
15 大 连万
达 MTN001
1,000,000
103,290,000.0
0
9.72
5 160407 16 农发 07 1,000,000
100,940,000.0
0
9.50
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细 国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
11
序号 证券代 码 证券名 称 数量( 份) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 1689153 16 鑫浦 1A 1,000,000.00 99,840,000.00 9.40
2 061505002
15 沪 公积
金1A2
500,000.00 50,980,000.00 4.80
3 1589222 15 企富 3B 500,000.00 50,475,000.00 4.75
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。 国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
12
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 832.09
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,044,081.13
5 应收申 购款 51,700.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,096,613.22
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 49,874,813.64
报告期 基金 总申 购份 额 854,212,168.92 国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
13
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 2,195,658.34
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 901,891,324.22
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 截至 本报 告期 末 ， 本 基 金管理 人未 持
有本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、关 于核 准国 泰淘 金互 联 网债券 型证 券投 资基 金募 集的批 复
2、国 泰淘 金互 联网 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同
3、国 泰淘 金互 联网 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议
4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放地 点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
8.3 查阅方 式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com 国泰淘金互联网债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告
14
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年十 月二 十四日
