国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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国 投瑞 银精选 收益 灵活配 置混 合型证 券投 资基金
2016 年第 3 季度报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 国投 瑞银基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年十 月二十 四日国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 10 月
21 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 国投瑞银精选收益混合
基金主代码 001218
交易代码 001218
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 5 月 19 日
报告期末基金份额总额 1,780,796,744.30 份
投资目标
在严格控制风险的基础上， 通过对不同资产类别的
优化配置及组合精选， 力求实现基金资产的长期稳
健增值。
投资策略
本基金的投资策略包括类别资产配置策略、 股票投
资管理策略、 债券投资管理策略、 衍生品投资策略
等。
（一）类别资产配置
国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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本 基 金 根 据 各 类 资 产 的 市 场 趋 势 和 预 期 收 益 风 险
的比较判别， 对股票、 债券及货币市场工具等类别
资产的配置比例进行动态调整， 以期在投资中达到
风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本 基 金 管 理 人 将 采 用 自 上 而 下 与 自 下 而 上 相 结 合
的方式确定行业权重， 进行行业配置。 也将根据宏
观 经 济 形 势 以 及 各 个 行 业 的 基 本 面 特 征 对 行 业 配
置进行持续动态地调整。
本基金根据定量与定性分析确定股票初选库； 基于
公司基本面全面考量、 筛选优势企业， 运用现金流
贴现模型等估值方法， 分析股票内在价值； 结合风
险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。
（三）债券投资管理
本基金采取" 自上 而下" 的债券分析方法 ，确定 债券
投资组合，并管理组合风险。
（四）衍生品投资管理
本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的，适度运用股指期货、国债期货等金融衍生品。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率
× 50%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中 高收益的
基金品种， 其预期风险和预期收益高于债券型基金
和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司 国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日)
1. 本期已实现收益 -23,872,556.51
2. 本期利润 -30,179,488.68
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0164
4. 期末基金资产净值 1,274,225,252.66
5. 期末基金份额净值 0.716
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-2.32% 0.78% 2.08% 0.41% -4.40% 0.37%
注：1、本基金属于灵活配置混合型基金。在实际投资运作中，本基金的股
票投资在基金资产中的占比将以基金股票配置比例范围0-95% 的中间 值， 即约50%
为基准， 根据股市、 债 市等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进
行调整。 为此， 综合基金资产配置与市场指数代表性等因素， 本基金选用沪深300国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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指数指数和中债综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准，具体为沪深300
指数收益率× 50% ＋中 债综合指数收益率× 50% 。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
国投瑞银精选收益灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年 5 月 19 日至 2016 年 9 月 30 日)
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
桑俊
本基
金基
2015-05-15 - 8
中 国 籍 ， 博 士 ， 具 有 基
金 从 业 资 格 。 曾 任 职 国国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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金经
理
海证券研究所。2012 年
5 月加入国投瑞银。 现 任
国 投 瑞 银 新 机 遇 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 投 瑞 银 新 动 力 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 、 国 投 瑞 银 瑞 利 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金 （LOF ） 、 国投瑞 银
新 回 报 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 、 国 投 瑞
银 精 选 收 益 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 、 国
投 瑞 银 优 选 收 益 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 国 投 瑞 银 新 增 长 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 和 国 投 瑞 银 双 债 丰
利 两 年 定 期 开 放 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和《 国投瑞 银精 选收 益灵活 配置混 合型 证券 投资基 金基金 合同 》等 有关规 定，
本着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运
用基金资产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合 在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在英国退欧等系列事件影响下， 全球央行货币宽松成为影响经济和金融资产
的重要因素。 国内流动性宽松预期主要体现在房地产价格上， 尽管一线城市出现
新的限购措施， 但是制造业投资乏力导致居民投资和商业银行信贷都集中到房地
产行业， 居民中长期按揭贷款占商业银行比例创出历史新高， 二三线城市房地产
销售开始井喷。 房地产销售的好转对新开工的增加和投资的反弹营造了积极的氛
围， 进而带动了黑色产业链的价格抬升和盈利复苏， 叠加供给侧改革的产能约束，
工业品价格迎来 “ 蜜月期 ” ，PPI 环比创下了 2011 年以来的新高。
受到英 国退 欧事件 的冲 击，全 球央 行在三 季度 都保持 相对 积极的 市场 沟通，
并不断释放宽松预期， 这成为了国内流动性相对宽松的大背景。 国内虽然三季度
决策层不断发力收缩影子体系的杠杆， 包括信托、 保险、 基金子公司通道业务和
资管计划在内的金融领域都受到了明确的约束， 但是由于全球货币政策整体宽松
的背景， 国内的社会融资总量增速也基本保持稳定， 导致国内资产普遍受益， 股
票和债券市场出现回暖，房地产市场出现井喷。
流动性宽松的格局导致证券市场在三季度呈现小幅震荡走高的格局， 主要源
于房地产销售带动下的周期性行业回暖， 以及保 险等长久期资金对证券市场投资
的增加， 受此影响， 煤炭、 建材、 钢铁、 家电等地产产业链公司涨幅居前， 同时
受益于举牌概念的房地产、商业零售也表现良好，计 算 机 传 媒 等 行 业 相 对 较 弱 。
虽然准确判断了英国退欧事件的发生， 但是全球央行协力稳定预期导致市场
并未出现可操作的下行空间， 对二季度末本基金保持低仓位的策略不利。 在随后国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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三季度中， 本基金整体性提升了仓位， 不断挖掘环保、 电子等行业来进行积极配
置，降低之前低仓位策略的不利影响。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金份额净值为 0.716 元， 本 报告期份额净值增长率-2.32% ，
同期业绩比较基准收益率为 2.08% 。 基金净值增长低于业绩比较基准， 主要原因
在于仓位控制及精选个股。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 691,597,762.57 53.99
其中：股票 691,597,762.57 53.99
2 固定收益投资 100,470,000.00 7.84
其中：债券 100,470,000.00 7.84
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 294,000,641.00 22.95
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 178,803,701.18 13.96
7 其他各项资产 16,114,780.99 1.26
8 合计 1,280,986,885.74 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合 国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 87,460,555.10 6.86
B 采矿业
31,500,473.36
2.47
C 制造业
452,920,492.18 35.54
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
37,864,594.08 2.97
E 建筑业
45,750.11 0.00
F 批发和零售业
13,397,584.35 1.05
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
44,542,475.21 3.50
J 金融业
23,865,838.18 1.87
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
691,597,762.57 54.28
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 300203 聚光科技
1,973,231.
00
64,899,567.59 5.09
2 300136 信维通信
1,991,243.
00
50,836,433.79 3.99
3 600406 国电南瑞
2,716,623.
00
44,335,287.36 3.48
4 002384 东山精密 2,214,088. 41,004,909.76 3.22 国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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00
5 000625 长安汽车
2,537,593.
00
40,271,600.91 3.16
6 002477 雏鹰农牧
7,686,000.
00
39,967,200.00 3.14
7 300006 莱美药业
4,500,220.
00
39,061,909.60 3.07
8 601199 江南水务
4,111,248.
00
37,864,594.08 2.97
9 603799 华友钴业
1,316,626.
00
36,101,884.92 2.83
10 000967 盈峰环境
1,803,623.
00
28,280,808.64 2.22
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 100,470,000.00 7.88
其中：政策性金融债 100,470,000.00 7.88
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 100,470,000.00 7.88
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 140201 14 国开 01 500,000 50,460,000.00 3.96 国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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2 150222 15 国开 22 500,000 50,010,000.00 3.92
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
公允价值变动总额合计( 元) -
股指期货投资本期收益( 元)
-7,659,880.
00
股指期货投资本期公允价值变动( 元)
3,395,040.0
0
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 适度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作
等特点， 通过股指期货就本基金投资组合进行及时、 有效地调整， 并提高投资组
合的运作效率。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
的， 适度运用国债期货。 本基金利用国债期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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等特点，提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的， 在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 622,617.60
2 应收证券清算款 12,249,528.60
3 应收股利 -
4 应收利息 3,239,571.56
5 应收申购款 3,063.23
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,114,780.99
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末股票投资不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,898,524,325.06
报告期 基金总申购份额 4,060,814.23
减： 报告期 基金总赎回份额 121,788,394.99
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,780,796,744.30
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§ 8
影 响 投资者 决策 的其 他重 要信息
1、报 告期 内基金 管理 人对基 金行 业高级 管理 人员变 更进 行公告 ，指 定媒体
公告时间为 2016 年 8 月 13 日。
§ 9
备 查 文件目 录
9.1 备 查文 件目 录
《 关 于 准 予 国 投 瑞 银 精 选 收 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 注 册 的 批 复 》
（证监许可[2015]575 号）
《关于 国投 瑞银精 选收 益灵活 配置 混合型 证券 投资基 金备 案确认 的函 》 （证
券基金机构监管部部函[2015]1423 号）
《国投瑞银精选收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银精选收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银精选收益灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告原文 国投瑞 银精 选收 益灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2016 年第 3 季度 报告
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9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 六年十 月二 十四日
