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国开岁月鎏金A(000412)

国开岁月鎏金:2016年第三季度报告查看PDF公告

 
 
国 开 泰 富 岁月 鎏 金 定 期开 放 信 用 债券 型 证
券 投 资 基金 2016 年第 3 季 度 报告 
 
2016 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 国开泰富基 金管理有限责任公 司 
基金托 管人: 交通银行股 份有限公司 
报告送 出日期:2016 年10 月24 日 
 
 
 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 3 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2016 年10 月14 日复核 了本 报 告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2016 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 国开岁 月鎏 金定 开信 用债 交易代 码 000412 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 12 月 23 日 报告期 末基 金份 额总 额 897,936,036.28 份 投资目 标 在严格 控制 投资 风险 的基 础上, 通过 积极 主动 的投 资管 理,追 求基 金资 产的 稳定 增值。 投资策 略 本基金 采取 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 投资 策略 , 在严 格控制 风险 的前 提下 ,实 现风险 和收 益的 最佳 配比 。 本基金 的主 要投 资策 略包 括: 大 类资 产配 置策 略、 久期配 置策略 、 期限 结构 配置 策 略、 类属 配置 策略 、 信用 类债券 策略 、 息 差策 略 、 可 转换 债券投 资策 略 、 资 产支 持 证券投 资策略 、中 小企 业私 募债 的投资 策略 、新 股投 资策 略。 业绩比 较基 准 6 个月 定期 存款 利率 (税 后) 。 本基金 的业 绩比 较基 准将 在每一 封闭 期的 第一 个工 作日, 根据中 国人 民银 行公 布的 金融机 构人 民币 利率 进行 最新 调整。 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品 种, 本 基金 的预 期收 益和 预期风 险高 于货 币市 场基 金, 低 于股票 型基 金和 混合 型基 金。 基金管 理人 国开泰 富基 金管 理有 限责 任公司 基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债A 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债C 下属分 级基 金的 交易 代码 000412 000413 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 3 季度报告 第 3 页 共 12 页


报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 876,676,373.98 份 21,259,662.30 份


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年9 月 30 日 ) 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债A 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债C 1. 本 期已 实现 收益 24,704,470.12 573,973.92 2.本 期利 润 39,797,528.11 938,948.21 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0454 0.0442 4.期 末基 金资 产净 值 971,702,482.32 23,478,306.23 5.期 末基 金份 额净 值 1.108 1.104 注: (1 )上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用, 计入 费用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。





(2 )“ 本期 已实 现收 益 ”指 基金 本期 利息 收入 、投资 收益 、其 他收 入( 不含公 允价 值变 动收 益)扣 除相 关费 用后 的余 额; “ 本期 利润 ”为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。

















(3 )所 列数 据截 止 到2016 年09 月 30 日。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 国开岁月鎏金定开信用债 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 4.23% 0.07% 0.31% 0.00% 3.92% 0.07% 国开岁月鎏金定开信用债 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 4.15% 0.06% 0.31% 0.00% 3.84% 0.06%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 3 季度报告 第 5 页 共 12 页


注:1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年12 月23 日生 效 。 2 、 按基 金合 同规 定 , 本 基 金建仓 期 为3 个 月 。 截 至 报告期 末 , 本 基金 的各 项 投资比 例符 合基 金合同 关于 投资 范围 、投 资禁止 行为 与限 制的 规定 :债券 等固 定收 益类 资产 占基金 资产 的比 例不 低于 80 % ,其 中投 资于 信 用债券 的比 例不 低于 非现 金基金 资产 的 80% ; 但应 开放期 流动 性需 要, 在每次 开放 期前 一个 月、 开放期 及开 放期 结束 后一 个月的 期间 内, 基金 投资 不受上 述比 例限 制; 开放期 内现 金及 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 占基 金资产 净值 的比 例不 低 于5% , 在 封闭 期内 , 本 基金不 受 5% 的 限制 。 3.3 其 他指 标 无。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 洪宴 投 资 部 2013 年12 - 3 年2 个月 北京大学光华管理学院商国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 3 季度报告 第 6 页 共 12 页


总经理 , 本 基 金 基 金 经 理 月23 日 务统计与经济计量专业硕 士, 曾任 中国 光大 银行 资 金 部投资 交易 处处 长, 货 币 与 债券交 易处 副处 长 (主 持 工 作 ) , 货 币 与 债 券 交 易 处 业 务 副 经 理/ 经 理 ; 特 许 金 融 分析师 (CFA ) 、 加 拿大 证 券 业协会(CSI ) 衍 生 品 交 易 资格 (DFC ) 认证, 曾获2010 年及 2012 年 全国 银行 间 本 币市场 优秀 交易 主管 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》和 相关法 律法 规, 以及《 国开 泰富 岁月 鎏金 定期开 放信 用债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 、招 募说明 书等 有关 基金 法律文 件的 规定 ,本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ,在 严控风 险的 前提 下, 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。在 本报 告期 内, 本基金 的投 资管 理符 合有 关法律 法规 和基 金合 同的规 定, 没有 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 为了公 平对 待各 类投 资人 ,保护 各类 投资 人利 益, 避 免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违 法违规 行为 , 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、 《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章,制 订了 《公 平交 易管理 制度 》、 《异 常交 易监控 管理 制度 》, 对公 司管理 的各 类资 产的 公平 对待做 了明 确具 体的 规定, 并规 定对 买卖 债券 、股票 时候 的价 格和 市场 价格差 距较 大, 可能 存在 利益输 送、 操纵 股价 等违法 违规 情况 进行 监控 。 本报告 期内 ,公 平交 易制 度执行 情况 良好 ,报 告期 间未出 现清 算不 到位 的情 况,本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组 合 之间 未存 在法律 法规 禁止 的反 向交 易及交 叉交 易。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内, 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。


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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2016 年初 , 债 券市 场在 配 置压力 和股 市、 汇市 暴跌 等因素 的影 响下 , 收 益率 大幅下 行, 但一 季度末 出现 一些 变化 。首 先,在 房地 产和 基建 的带 动下, 经济 出现 一些 好转 迹象。3 月 中国 制造 业采购 经理 指数 (PMI)为 50.2% , 比上 月回 升1.2 个 百分点 , 重回 扩张 区间 ; 中国非 制造 业商 务 活动指 数 为53.8% , 比上 月 回升 1.1 个 百分 点 。 1-2 月 , 规 模以 上工 业企 业利 润总 额同比 增 长 4.8% , 利润增 长由 负转 正。3 月 出 口 (按 人民 币计) 同比 增 长 18.7%,为 9 个月 来首 次 增长; 出口 同比 增 长-1.7% , 较上 月-8% 改善 。其次 是, 在鲜 菜和 猪肉 以及大 宗商 品的 带动 下,CPI 、PPI 大 幅回 升, 通胀预 期升 温。2 月CPI 环比上 涨 1.6% ,同 比上 涨2.3% , 环比 涨幅 创2008 年 2 月 以来 新高 。2 月份PPI 同 比跌 幅 为4.9% ,跌幅 比上 月收 窄0.4 个 百分点 ;环 比跌 幅 为 0.3% ,比上 月收 窄 0.2 个百分 点。CPI 上涨 的 主 要贡献 为食 品, 同比 上 涨7.3% , 其中 鲜菜 和猪 肉价 格上涨 为 CPI 贡 献了 约63% , 非 食品 仅上 涨 1% ;PPI 降幅 收窄 主要 源于 大宗商 品反 弹。2016 年 以 来, 大 宗商 品呈 现反 弹走势 , 铁 矿石、 钢铁、 煤炭都 经历 了较 大幅 度上 涨。 此 外, 资 金面 受春 节 、 央行 公开 市场 操作、 季末、 央 行MPA 评估 等因 素影响 ,资 金面 波动 频繁 ,呈现 时点 紧张 的状 态。 最后, 信用 风险 暴露 不断, 宏达 、云 峰、 华昱 、国裕 物流 、铁 物资 等都 发行不 同类 型信 用事 件, 市场对 信用 风险 关注 加大。 在上 述因 素的 影响 下,债 券市 场 在3 月 底开 始回调 ,收 益率 大幅 上行 ,利率 品平 均回 调幅 度达50BP 左右 ,部 分中 低 评级的 信用 债因 二级 流动 性快速 衰竭 ,利 率回 调幅 度甚至 高 达 100BP 。 随着二 季度 各月 份数 据的 陆续公 布, 市场 焦点 也重 新回到 经济 复苏 的可 持续 性上来 。社 会消 费品零 售总 额同 比名 义增 速从一 季度 末10.5% 回落 至 5 月份的 10% ; 以 美元 计 价的进 出口 贸易 , 虽 然跌幅 有所 缩窄 ,但 依然 维持负 增长 态势 ,暗 示内 外需艰 难徘 徊, 其中 出口 累计同 比增 速由 一季 度末-9.6% 缩窄 至5 月末 的-7.3% ,进 口累 计同 比增 速 由一季 度末 的-13.5% 缩窄 至-10.3% ; 全国 固 定资产 投资 (不 含农 户) 虽有基 建及 房地 产护 航, 但同比 增速 在一 季度 末达 到10.7% 阶 段性 顶点 后持续 回落 ,5 月末 仅有9.6% , 而民 间固 定资 产投 资 自年初 以来 一路 大幅 下滑 ,至年 初 10.1% 增 速下滑 至3.9% , 加 上第 二 产业及 其中 的制 造业 投资 , 增速 也持 续回 落, 令经 济下行 压力 预期 重新 占据市 场主 流。 与此 同时 ,6 月 份飞 出英 国脱 欧“ 黑天鹅 ”, 脱欧 派在 公投 中胜出 ,大 幅提 升了 全球的 避险 情绪 , 全 球多 国 10 年期 公债 利率 步入 负 利率时 代, 市场 对美 联储 的加息 预期 也大 幅削 弱甚至 转为 降息 ,海 外对 全球经 济前 景的 悲观 预期 也传染 至国 内, 推动 国内 债市利 率快 速下 行。 此外, 受4 月份 信用 事件 的冲击 ,机 构对 债市 信用 风险偏 好 大 幅下 降, 资金 纷纷涌 入利 率类 、高 等级及 城投 类信 用债 ,一 定程度 也加 速了 该类 债券 利率的 下行 速度 ,使 得该 类债券 收益 重新 逼近 年内低 点。 8 月中 旬公 布了7 月 份的 经济、 金融 数据 后, 在较 差的经 济数 据和 弱经 济企 业融资 需求 导致国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 3 季度报告 第 8 页 共 12 页


的“资 产荒 ”带 动下 ,收 益率下 行突 破前 期低 点。 此时, 市场 出现 一些 新的 变化。 一是 ,本 轮收 益率下 行幅 度较 大, 机构 获利颇 丰, 在收 益率 突破 前期低 点后 ,止 盈压 力剧 增;二 是, 央行 重启 14 天 逆回 购, 造成 资金 面 扰动 , 并 提升 银行 资金 成 本, 机构 加杠 杆行 为受 到 限制 ; 三 是 , 宏 观数 据虽然 较差 ,但 中观 数据 如工业 企业 利润 等却 表现 良好, 经济 悲观 预期 有所 修正; 四是 ,美 联储 官员讲 话鹰 派, 美国 加息 概率上 升, 人民 币贬 值压 力增大 。此 后, 收益 率出 现一定 调整 。但 是, 经济内 生动 力仍 然不 强, 主要依 靠房 地产 和基 建。 房地产 持续 火爆 不可 持续 ,房地 产投 资数 据也 在三季 度出 现了 一定 下行 ,叠加 国庆 期间 集中 出台 房地产 调控 政策 ,对 房地 产、经 济的 预期 重回 悲观, 收益 率也 重新 下行 至前期 低点 附近 。 本基金 一季 度基 于利 率将 呈现区 间窄 幅波 动的 判断 ,在维 持一 定杠 杆的 水平 上,一 方面 加大 利率品 的波 段操 作, 提高 组合收 益, 另一 方面 对信 用债加 快交 易频 率, 通过 “一级 申购 ,二 级卖 出”的 方式 ,博 取一 级价 差,三 月底 策略 转向 防御 。二季 度基 于对 宏观 基本 面偏悲 观的 预期 、利 率的大 幅调 整, 本基 金策 略上由 防御 逐步 转向 中性 偏乐观 ,一 方面 为期 间开 放期流 动性 作准 备, 一方面 根据 债市 的调 整, 在保持 较高 城投 类债 券仓 位的基 础上 ,加 大了 对中 长期利 率债 及高 等级 信用债 的配 置与 交易 力度 , 波 段操 作 , 增 强组 合收 益。 三 季度 前半 季度 继续 加大波 段操 作 , 尤 其 是高等 级信 用债 的波 段交 易,此 时利 率债 收益 率下 行到前 期低 点附 近, 呈现 徘徊走 势, 但是 高等 级信用 债不 同品 种和 期限 间却呈 现差 异, 且总 体上 收益率 下行 滞后 于利 率债 ,八月 中旬 后基 于利 率到底 的判 断, 减持 波段 操作的 高等 级信 用债 ,并 对组合 进行 减仓 、调 仓, 减持长 久期 、低 等级 信用债 ,缩 短组 合久 期, 策略总 体转 向防 守。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 报告期 内, 国开 岁月 鎏金 定开信 用 债A 净 值增 长 率4.23% ,国 开岁 月鎏 金定 开 信用 债 C 净值 增长 率4.15% , 业绩 比较 基准收 益率 为 0.31% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


1,322,047,328.00 91.58 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 3 季度报告 第 9 页 共 12 页


其中: 债券


1,322,047,328.00 91.58 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


90,000,495.00 6.23 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


1,051,235.33 0.07 8 其他资 产


30,548,912.33 2.12 9 合计





1,443,647,970.66





100.00 5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 482,964,328.00 48.53 5 企业短 期融 资券 120,590,000.00 12.12 6 中期票 据 718,493,000.00 72.20 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,322,047,328.00 132.84 注:由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例 (% ) 1 101574009 15 京万通MTN001 600,000 61,770,000.00 6.21 2 101564021 15 华能集MTN002 500,000 53,465,000.00 5.37 3 101572006 15 甘电投MTN002 500,000 51,245,000.00 5.15 4 101473011 14 丹东港MTN001 500,000 50,805,000.00 5.11 5 127375 16 五 家渠 500,000 50,215,000.00 5.05


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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 在本 报告 期内 未进 行贵金 属方 面的 投资 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 报告期 内未 出现被 监管 部门立 案调 查 ,或 在本报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。 5.10.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 投资。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 28,933.46 2 应收证 券清 算款 698,176.21 3 应收股 利 - 4 应收利 息 29,821,802.66 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 30,548,912.33


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 无。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债A 国开岁 月鎏 金定 开信 用 债C 报告期 期初 基金 份额 总额 876,676,373.98 21,259,662.30 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - - 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - - 报告期 期末 基金 份额 总额 876,676,373.98 21,259,662.30


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 无。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1. 中 国证 监会 批准 设立 国 开泰富 岁月 鎏金 定期 开放 信用债 券型 证券 投资 基金 的文件 ; 2. 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定 期开放 信用 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》; 3. 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定 期开放 信用 债券 型证 券投 资基金 托管 协议 》; 4. 国 开泰 富基 金管 理有 限 责任公 司业 务资 格批 准文 件和营 业执 照; 国开岁月鎏金定开信用债 2016 年第 3 季度报告 第 12 页 共 12 页


5. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 地址 :北 京市 东城区 朝阳 门北 大 街7 号 五矿广 场C 座 10 层 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅, 也可 在支 付工 本费 后, 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。 咨询电 话: (010 )5936 3299 国开泰富基金管理有限责任公司 2016 年10 月24 日