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稳健债A(160513)

稳健债A:2016年第三季度报告查看PDF公告

 
 
 
 
 
 
 
博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF) 
2016 年第 3 季度报告 
2016 年 9 月 30日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:博时基金管理有限公司 
基金托管人:招商银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一六年十月二十四日博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 
 1 
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 21 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2016年7月1日起至 9月30日止。 §2


基金产品概况 基金简称 博时稳健回报债券(LOF) 场内简称 稳健债 A 基金主代码 160513 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 6月10 日 报告期末基金份额总额 170,736,947.67 份 投资目标 在谨慎投资的前提下, 本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收 益 投资策略 通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的判断, 把 握市场利率水平的运行态势, 根据债券市场收益率曲线的整体运动 方向进行久期选择。在微观方面,基于债券市场的状况,主要采用 骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极参与一级市场新股、 债券申购,提高组合预期收益水平 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 从基金整体运作来看,本基金属于中低风险品种,预期收益和风险 高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金 基金管理人 博时基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时稳健回报债券(LOF)A 博时稳健回报债券(LOF)C 下属分级基金的场内简称 稳健债 A 稳健债 C 下属分级基金的交易代码 160513 160514 报告期末下属分级基金的份 16,963,203.99 份 153,773,743.68 份 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 2 额总额 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2016 年7月 1 日-2016年 9 月30 日) 博时稳健回报债券 (LOF) A 博时稳健回报债券(LOF)C 1.本期已实现收益 331,913.32 2,637,441.42 2.本期利润 526,451.69 4,151,993.05 3.加权平均基金份额本期利润 0.0352 0.0291 4.期末基金资产净值 25,255,420.72 202,089,683.44 5.期末基金份额净值 1.489 1.314 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳健回报债券(LOF)A: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.55% 0.10% 2.20% 0.04% 0.35% 0.06% 2、博时稳健回报债券(LOF)C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.42% 0.09% 2.20% 0.04% 0.22% 0.05% 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 1.博时稳健回报债券(LOF)A: 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 3 2.博时稳健回报债券(LOF)C: 注:本基金于 2014 年6月 10 日转型为博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF )。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 过钧 董事总 经理/ 固定收 益总部 公募基 金组投 资总监 /基金 2014-01-0 8 - 15.2 1995年起先后在上海工艺品进出口 公司、 德国德累斯顿银行上海分行、 美国 Lowes 食品有限公司、美国通 用电气公司、华夏基金固定收益部 工作。2005年加入博时基金管理有 限公司,历任基金经理、博时稳定 价值债券投资基金的基金经理、固 定收益部副总经理、博时转债增强博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 4 经理 债券型证券投资基金、博时亚洲票 息收益债券型证券投资基金、博时 裕祥分级债券型证券投资基金、博 时双债增强债券型证券投资基金、 博时新财富混合型证券投资基金的 基金经理。现任董事总经理兼固定 收益总部公募基金组投资总监、博 时信用债券投资基金、博时稳健回 报债券型证券投资基金(LOF) 、博 时新收益灵活配置混合型证券投资 基金、博时新机遇混合型证券投资 基金、博时新价值灵活配置混合型 证券投资基金、博时新策略灵活配 置混合型证券投资基金、博时鑫源 灵活配置混合型证券投资基金、博 时乐臻定期开放混合型证券投资基 金的基金经理。 注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵 从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽 责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产, 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内,由于证券市场波动等原因,本基金曾出现持有一家公司发行的证券,其市 值被动超过基金资产净值的 10%的情况。基金管理人正在积极进行调整,对基金份额持 有人利益未造成损害 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本季度,在负利率债券愈来愈流行的背景下,西方各国似乎改变了应对之策,货币 政策修正论调开始兴起。各国政府似乎在反思货币政策的局限性,扬言要改变目前的负博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 5 利率格局。美联储发誓将采取渐进式的加息步伐,而日本刺激政策似乎转向利用收益率 曲线控制实施新型 QQE,欧洲也在讨论财政出力替代部分货币政策的可能性。国内外不 少大宗商品价格应声而起,似乎要给各国一个尽早达到通胀目标的理由。3 季度各国负 利率情况有所改善,德国长债回到正值,日本也向零利率恢复中,其它各国国债收益率 也出现了 20 个基点的上行。我们的解读是:各国政府终于发现印钱给私企无效,最后 还是得走政府投资的老路,但各国的投资效率低下,加上债台高筑,我们不认为这是一 条可行的策略,相反会引发滞涨的风险。似乎只有最后一条道路可走,即直升机撒钱; 问题是是否大家有伯南克那本新书书名所标榜的:行动的勇气? 3 季度利率债市场走出了大幅上涨然后小幅回调的行情,超长债的表现尤为突出。 经济数据的疲软、高质量资产荒的蔓延、以及信贷结构的巨大分化造就了本季度的利率 债行情。房地产火热造成的房贷井喷和企业信贷下降形成了鲜明的对比。我们认为房贷 占比已达高位,不太可能持续,加上利率债相比信贷在税收和资本占用方面的优势,使 得利率债,尤其是超长期利率债,成为最有吸引力的资产类别。另外,市场容量和成交 量的大幅改善也使得超长债原来的流动性折价消失,其期限利差经历了我们预期的均值 回复,使之一举成为年初以来表现最好的债券资产。我们在本季度维持利率债的高比例 配置。 AA级信用债信用利差在本季度大幅缩小,成为表现最好的信用债品种。在 2季度季 报中, 我们指出 AA级信用债只占整体信用债市场的 3.34%, 市场容量过小, 流动性不佳。 本季度的利差缩小一方面出于估值“洼地”的搜寻,另一方面也是短期内供需失衡的反 映; 而2季度以来的信用债违约风波的暂时平息也使得大家对信用风险的担忧有所消退。 但是,季末两家地方国企的破产重整显示信用风险并没有离开,而且在此过程中,道德 风险和法律缺失风险也让信用事件爆发显得无序可循。我们依旧判断新的信用事件可能 会压制信用债估值,同时回到前期新低的信用利差使得信用债欠缺吸引力。本季度我们 继续低配信用债。 本季度转债市场触底反弹,表现略强于正股,成交量依旧维持低迷。一级市场仅一 只转债发行,市场依旧缺乏有投资价值的品种。与纯债市场不同的是,流动性缺失给转 债市场带来的却是稀缺性溢价,投资者的刚需配置是解释这种悖论的唯一原因。随着江 铜债的退市,将有部分资金不得不配置转债品种,可能对需求有些微的改善。但整体估 值的昂贵,让我们的等待成本显得低廉。本季度我们依旧维持对转债市场的零配置。 综上所述,展望4季度,随着一二线城市的限购重新实施,我们预计信贷资产荒可博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 6 能加剧,从而使得原先 11 月份才开始的下一步行情可能提前启动,收益率可能会突破 前期低点。违约的重新出现和极低信用利差让我们继续看空信用债品种。转债市场亟需 新品种打破僵局,在此之前维持对转债的谨慎态度。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至2016年9月30日, 本基金A类基金份额净值为1.489元, 份额累计净值为1.564 元;C 类基金份额净值为 1.314 元,份额累计净值为 1.414 元。报告期内,本基金 A 类 基金份额净值增长率为 2.55 %,C类基金份额净值增长率为 2.42%,同期业绩基准增长率 2.20%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 251,987,500.00 96.19 其中:债券 251,987,500.00 96.19 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 4,402,812.55 1.68 7 其他各项资产 5,586,890.82 2.13 8 合计 261,977,203.37 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 7 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 9,509,500.00 4.18 2 央行票据 - - 3 金融债券 170,245,000.00 74.88 其中:政策性金融债 170,245,000.00 74.88 4 企业债券 72,233,000.00 31.77 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 251,987,500.00 110.84 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 150210 15 国开 10 900,000 96,876,000.00 42.61 2 1180075 11 鄂城投债 700,000 72,233,000.00 31.77 3 150205 15 国开 05 500,000 52,245,000.00 22.98 4 160205 16 国开 05 200,000 21,124,000.00 9.29 5 019539 16 国债 11 95,000 9,509,500.00 4.18 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 8 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中, 没有投资超出基金合同规定备选股票库 之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 5,313.48 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,473,162.30 5 应收申购款 108,415.04 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,586,890.82 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 博时稳健回报债券 (LOF)A 博时稳健回报债券(LOF)C 本报告期期初基金份额总额 14,229,024.66 121,171,124.45 报告期基金总申购份额 5,382,013.79 59,527,217.90 减:报告期基金总赎回份额 2,647,834.46 26,924,598.67 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 16,963,203.99 153,773,743.68 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 9 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2016 年 9 月 30 日,博时基金公司共管理 138 只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委托 管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,管理资产总规模约为 5,359.54 亿元人民 币,其中公募基金规模约 2,912.48 亿元人民币,累计分红约738.04 亿元人民币,是目 前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、 基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,2016年三季度,博时旗下基金业绩依然领先。 截至 9 月 30 日,权益类方面,标准指数股票型基金中,博时中证淘金大数据 100 指数基金、博时中证银行指数分级,今年以来净值增长率在同类型 316只基金中排名前 10;偏股型基金里,博时行业轮动基金、博时主题行业混合基金,今年以来净值增长率 在同类 372只基金中排名前20;灵活配置型基金中,博时灵活配置混合 A,今年以来净 值增长率在同类排名前 1/10;保本型基金中,博时招财一号大数据保本混合,今年以来 净值增长率在同类排名前 1/4;绝对收益目标基金中,博时新财富混合基金今年以来净 值增长率为 5.36%,在同类165只基金中排名前 1/7。 黄金基金中,博时黄金ETF(D 类)今年以来净值增长率为28.42%,在同类8只基金 中排名第一。 固定收益方面,标准债券型基金中,博时双月薪定期支付债券、博时月月薪定期支 付债券,今年以来净值增长率分别为 6.91%、5.23%,在同类型 61 只基金中分别第二和 第五,博时信用债纯债排名前1/9;普通债券型基金里,稳健回报债券(LOF)今年以来 净值增长率在同类排名前 1/4;货币市场基金里,博时外服货币,今年以来净值增长率博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2016年第 3 季度报告 10 在同类 194 只排名第五;封闭式标准债券基金中,博时安丰 18 个月定开债今年以来净 值增长率在同类排名前 1/4。 QDII基金方面, 博时亚洲票息, 今年以来至 9月30日净值增长 9.98%, 在同类QDII 债券基金 11只中排名前1/2。 2、其他大事件 ?2016年8月5日,由21世纪经济报道主办的“2016深港通论坛暨 ‘金帆奖’系 列颁奖礼上,博时一举斩获 2016 年综合实力十强基金公司奖、2016 年互联网突出表现 奖、2016年ABS最具实力管理人奖(博时资本)三项大奖。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时裕祥分级债券型证券投资基金募集的文件 9.1.2《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时裕祥分级债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时裕祥分级债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6关于申请募集博时裕祥分级债券型证券投资基金之法律意见书 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 二〇一六年十月二十四日