国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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国 投 瑞 银 中国 价 值 发 现股 票 型 证 券投 资 基 金 （LOF ）
2016 年第 3 季度报告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人： 国 投 瑞 银基 金 管 理 有限 公 司
基 金 托 管 人： 中 国 银 行股 份 有 限 公司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一六 年 十 月 二十 四 日国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 10 月
21 日 复 核了 本 报 告 中的 财 务 指 标、 净 值 表 现和 投 资 组 合报 告 等 内 容， 保 证 复 核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基金产品概况
基金简称 国投瑞银中国价值发现股票(QDII －LOF)
场内简称 国投中国
基金主代码 161229
交易代码 161229
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2015 年 12 月 21 日
报告期末基金份额总额 133,838,707.72 份
投资目标
本 基 金 主 要 投 资 于 具 有" 中 国 概 念" 的 企 业 在 中 国
内地证券市场以及海外证券市场发行的证券， 通过
对估值水平的横向与纵向比较来发现具有潜在价
值的投资机会， 在严格控制投资风险的基础上， 力
求实现基金资产的中长期稳定增值。
投资策略 本基金的核心投资策略是价值发现， 通过对估值水国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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平进行跨市场的横向比较和对个股估值的历史纵
向比较来发现潜在的投资机会， 精选价值相对被低
估的股票构建投资组合。
1、类别资产配置策略
本基金将根据对宏观经济发展趋势、财政/ 货 币 政
策、 证券市场的估值水平等因素的分析研究， 确定
股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比
例。
2、区域配置策略
本 基 金 主 要 投 资 于 具 有 “ 中 国 概 念 ” 的 企 业 在 中 国
内地证券市场以及海外证券市场发行的证券， 通过
对各区域的证券市场的估值水平进行分析， 决定在
各个证券市场的配置比例。
3、股票投资策略
构建股票组合的步骤是： 确定股票初选库； 通过对
基本面的深入研究分析股票内在价值， 精选价值相
对被低估的股票构建投资组合； 结合风险管理， 构
建股票组合并对其进行动态调整。
4、债券投资策略
本基金采取 “ 自上而下” 的债券分析方法， 通过计量
分析评估债券价值 （即均衡收益率） ， 与市场 价格
得到的到期收益率进行比较， 按照 “ 价格/ 内在价值”
的基本理念筛选债券， 并综合运用久期策略、 收益
率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略等策
略，结合风险管理，确定债券组合。
5、金融衍生品投资策略
本基金投资于金融衍生品仅限于投资组合避险和
有效管理。
6、参与融资业务的策略 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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在注重风险管理的前提下， 本基金可适度参与融资
业务， 以减少基金组合资产配置与跟踪标的之间的
差距，提高投资组合的运作效率。
业绩比较基准
MSCI 中 国 指 数× 95% ＋ 同 期 人 民 币 一 年 期 定 期 存
款利率（税后）× 5% 。
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金， 属于较高预期风险
和预期收益的证券投资基金品种， 其预期风险与收
益水平高于债券型基金和混合型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 Bank of China (Hong Kong) Limited
境外资产托管人中文名称 中国银行( 香港) 有限公司
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 2,672,078.02
2.本期利润 9,804,799.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.1055
4.期末基金资产净值 157,149,696.74
5.期末基金份额净值 1.174
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等） ，计入费用后实际利润水平要低于所列数字。 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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3.2 基金净值表现
3.2.1本 报 告期 基 金 份 额净 值 增 长 率及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率 的比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
11.70% 0.79% 13.50% 0.91% -1.80% -0.12%
注：1、本基金业绩比较基准为MSCI中国指数× 95% ＋ 同期人民币一年期定
期存款利率（税后）× 5% 。其中MSCI 中国指数是按照自由流通市值调整方法编
制的跟踪全球成熟市场和新兴市场中 “ 中国概念” 为主的全球性投资指数， 是适合
作为全球市场投资业绩比较基准的指数。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自 基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 份额 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较
基 准 收 益 率变 动 的 比 较
国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2015 年 12 月 21 日至 2016 年 9 月 30 日） 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束，
本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2、本基金基金合同生效日为2015年12月21日，基金合同生效日至报告期期
末，本基金运作时间未满一年。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
汤海
波
本基
金基
金经
理
2015-12-21 - 17
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。美国特许
金融分析师 （CFA ） 。 曾
任职于华安基金、摩根
大通证券、美林证券、
中信资本投资研究有限
公司。2010 年 7 月加入
国投瑞银。现任国投瑞
银全球新兴市场精选股
票型证券投资基金和国
投瑞银中国价值发现股
票型证券投资基金
（LOF ）基 金经理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法
规和 《国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 等有关规
定， 本着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理
和运用基金资产。 在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作
制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为
的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效
的公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的情况。
4.4 报告期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年三季度，中国经济仍旧低迷，但工业企业利润、PMI 等指标初现企
稳迹象， 一二线房地产市场的火爆、 乘用车销量的超预期增长以及供给侧收缩带
来的煤炭、 钢铁等行业利润的复苏均提升了投资者对中国经济的信心。 就香港市
场而言，8 月中旬深港通正式获批，9 月上旬监管机构批准保险资金通过沪港通
投资于港股， 这两个事件加速了内地资金流向港股市场。 此外， 英国退欧后， 全国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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球市场情绪企稳， 加之美国加息继续延迟， 全球股市均表现良好。 受益于上述因
素， MSCI 中国指数 （总回报， 人民币计价） 在三季度大幅上扬， 最终上涨 14.7% ，
在全球主要股市中排名第一， 也是近年来表现最好的一个季度。 报告期内， 本基
金坚持自下而上精选个股的方法， 重点关注两类股票： 一类是估值低的价值型公
司； 另一类是估值具有吸引力同时受宏观经济影响较小的成长型公司。 随着市场
的大幅回升， 我们在投资策略上有所谨慎， 在报告期内我们减持了一些涨幅较大，
估 值 吸 引 力显 著 下 降 的股 票 ； 同 时增 持 了 表 现相 对 落 后 ，估 值 优 势 突出 的 公 司，
例如一些医药行业的股票。 期内， 出于对房地产行业过热以及银行整体信贷质量
的担心，我们进一步减持了金融地产行业的相关股票。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末， 本基金份额净值为 1.174 元， 本报告期份额净值上涨 11.70% ，
业绩比较基准同期上涨 13.50% 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额( 人民币 元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 128,859,948.65 81.01
其中：普通股 109,784,839.21 69.01
存托凭证 19,075,109.44 11.99
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资
- -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - - 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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其中：远期
- -
期货 - -
期权
- -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具
- -
7 银行存款和结算备付金合计 28,766,077.96 18.08
8 其他各项资产 1,450,450.49 0.91
9 合计 159,076,477.10 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末在各个国 家（地区） 证券市场的 股票及存托 凭证投资分 布
国家（地区） 公允价值( 人民币元) 占基金资产净值比例（％）
香港 109,784,839.21 69.86
美国 19,075,109.44 12.14
合计 128,859,948.65 82.00
注： 以上国家 （地区） 均按照股票及存托凭证上市交易地点进行统计。 若股
票及存托凭证按照发行人注册地或者主要经济活动所属国家 （地区） 统计， 相关
国家（地区）投资比例分布如下：中国82.00% 。
5.3 报告期末按行业分 类的股票及 存托凭证投 资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
工业 23,567,234.51 15.00
非必需消费 21,996,095.34 14.00
医疗保健 20,050,097.14 12.76
通讯 16,149,551.28 10.28
公用事业 15,175,302.25 9.66
金融 15,082,300.30 9.60
科技 13,702,681.92 8.72
必需消费品 3,136,685.91 2.00 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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合计 128,859,948.65 82.00
注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.4 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 及存托凭
证投资明细
序
号
公司名称（英文）
公
司
名
称
（
中
文）
证券
代码
所
在
证
券
市
场
所
属
国
家
（
地
区)
数量
（股）
公允价值
（人民币
元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
TECENT
HOLDINGS LTD
腾
讯
控
股
700
HK
香
港
联
合
交
易
所
香
港
66,600.00
12,213,548.
22
7.77
2
ALIBABA
GROUP
HOLDING ADR
阿
里
巴
巴
BAB
A US
美
国
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
16,493.00
11,651,388.
51
7.41
3
CHINA MOBILE
LTD
中
国
移
动
941
HK
香
港
联
合
交
易
所
香
港
126,000.0
0
10,181,056.
33
6.48
4
CSPC
PHARMACEUTI
CAL GROUP LTD
石
药
集
1093
HK
香
港
联
香
港
1,158,000.
00
7,736,745.2
9
4.92 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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团 合
交
易
所
5
SINOPHARM
GROUP CO
国
药
控
股
1099
HK
香
港
联
合
交
易
所
香
港
236,800.0
0
7,594,444.1
7
4.83
6
HUADIAN
FUXIN ENERGY
CORP
华
电
福
新
816
HK
香
港
联
合
交
易
所
香
港
4,044,000.
00
6,406,443.3
3
4.08
7
PING AN
INSURANCE
GROUP CO
中
国
平
安
2318
HK
香
港
联
合
交
易
所
香
港
176,000.0
0
6,091,534.9
5
3.88
8
SINOTRANS
LIMITED
中
国
外
运
598
HK
香
港
联
合
交
易
所
香
港
1,879,000.
00
6,082,787.4
9
3.87
9 BAIDU INC ADR
百
度
BID
U US
纳
斯
达
克
证
券
交
易
所
美
国
4,909.00
5,968,494.9
5
3.80
1
0
QINGDAO PORT
INTERNATIONA
L
青
岛
港
6198
HK
香
港
联
香
港
1,480,000.
00
5,835,999.0
5
3.71 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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合
交
易
所
注： 上述表格” 所属国家 （地区） “ 均按照股票及存托凭证上市交易地点统计。
若股票及存托凭证按 照 发 行 人 注 册 地 或 者 主 要 经 济 活 动 所 属 国 家 （ 地 区 ） 统 计 ，
相关股票及存托凭证所属国家（地区）均为中国。
5.5 报告期末按债券信 用等级分类 的债券投资 组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名的 前五名债券 投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.7 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名的 前十名资产 支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。
5.8 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名的 前五名金融 衍生品投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。
5.9报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 基 金投 资 明 细
本基金本报告期末未持有基金投资。
5.10 投 资 组 合 报 告 附注
5.10.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 期 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在
报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 本基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.10.3其他资产构成 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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序号 名称 金额( 人民币 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 168,205.68
4 应收利息 1,882.04
5 应收申购款 1,257,739.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 22,623.40
8 其他 -
9 合计 1,450,450.49
5.10.4报 告 期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.10.5 报 告 期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6投 资 组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开放式基金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 83,660,020.77
报告期 基金总申购份额 58,424,794.15
减： 报告期基金总赎回份额 8,246,107.20
报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 133,838,707.72 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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§ 7
基金管理人运用固 有资金投资 本基金情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
29,569,253.11
报告期期间买入/ 申购总份额
-
报告期期间卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
29,569,253.11
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额 占 基 金 总 份 额 比 例
（% ）
22.09
7.2 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§ 8 影响投资者决策的 其他重要信 息
1、 报告期内基金管理人对本基金暂停大额申购 （定期定额投资） 进行公告，
指定媒体公告时间为 2016 年 7 月 27 日。
2 、 报 告 期内 基 金 管 理人 对 本 基 金暂 停 申 购 （含 定 期 定 额投 资 ） 和 赎回 业 务
进行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 8 月 3 日。
3 、 报 告 期内 基 金 管 理人 对 基 金 行业 高 级 管 理人 员 变 更 进行 公 告 ， 指定 媒 体
公告时间为 2016 年 8 月 13 日。
4 、 报 告 期内 基 金 管 理人 对 本 基 金暂 停 及 恢 复申 购 （ 含 定期 定 额 投 资） 和 赎
回业务进行公告，指定媒体公告时间为 2016 年 9 月 29 日。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金 （LOF ） 注册 的批复》
（证监许可[2015]1985 号）
《 关 于 国 投 瑞 银 中 国 价 值 发 现 股 票 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 备 案 确 认 的 函 》
（机构部函[2015]3276 号） 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报 告
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《国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）基 金合同》
《国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）托 管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、 公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投 瑞 银 基金 管 理 有 限公 司
二 〇 一 六 年十 月 二 十 四日
