广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
1
广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）
2016 年第3 季 度 报 告
2016 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人： 广 发 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 上 海 浦 东发 展 银 行 股份 有 限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一六 年 十 月 二十 四 日广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
2
§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基 金 托 管 人上 海 浦 东 发展 银 行 股 份有 限 公 司 根据 本 基 金 合同 规 定 ， 于 2016
年 10 月 20 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 广发小盘成长混合（LOF ）
场内简称 广发小盘
基金主代码 162703
交易代码 162703
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2005 年 2 月 2 日
报告期末基金份额总额 1,709,523,680.11 份
投资目标
依 托 中 国 良 好 的 宏 观 经 济 发 展 形 势 和 资 本 市 场 的
高速成长， 通过投资于具有高成长性的小市值公司
股票，以寻求资本的长期增值。
投资策略
1. 资产配置区间：股票资产配置比例为 60%-95% ，
债券资产配置比例为 0-15% ，现金大于等于 5% 。
2. 决策依据：以《基金法》、基金合同、公司章程广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
3
等有关法律法规为决策依据， 并以维护基金份额持
有人利益作为最高准则。
3. 股票投资管理的方法与标准：本基金在投资策略
上 采 取 小 市 值 成 长 导 向 型 ， 主 要 投 资 于 基 本 面 良
好，具有高成长性的小市值公司股票。
4. 债券投资策略：利率预测、收益率曲线模拟、 资
产配置和债券分析。
业绩比较基准 天相小市值指数。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益和风险高于货币
型基金、 债券型基金， 而低于股票型基金， 属于证
券投资基金中的较高风险、较高收益品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日)
1.本期已实现收益 37,328,705.87
2.本期利润 -24,355,407.51
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0142
4.期末基金资产净值 1,913,560,178.10
5.期末基金份额净值 1.1194
注： （1） 所 述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ） 本 期已 实 现 收 益指 基 金 本 期利 息 收 入 、投 资 收 益 、其 他 收 入 （不 含 公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
4
公允价值变动收益。
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-1.28% 0.75% 1.84% 1.03% -3.12% -0.28%
3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2005 年 2 月 2 日至 2016 年 9 月 30 日)
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介 广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
5
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李险
峰
本基
金的
基金
经理；
广发
新经
济混
合基
金的
基金
经理
2015-06-13 - 18 年
男 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕
士 ， 持 有 中 国 证 券 投 资
基金业从业证书，1998
年 8 月至 2012 年 9 月先
后 任 平 安 证 券 资 产 管 理
部 证 券 分 析 师 、 高 级 投
资 经 理 ， 世 纪 证 券 有 限
公 司 资 产 管 理 部 、 国 际
业 务 部 高 级 投 资 经 理 ，
香 港 第 一 上 海 证 券 有 限
公司研究部证券分析
师 ， 深 圳 市 红 石 资 产 管
理 有 限 公 司 投 资 总 监 ，
北 京 和 光 嘉 诚 投 资 管 理
有限公司研究总监，
2012 年 12 月至 2013 年
12 月任广发基金管理有
限 公 司 权 益 投 资 二 部 投
资经理，2014 年 1 月至
2014 年 11 月任瑞元资
本 管 理 有 限 公 司 （ 广 发
基 金 管 理 有 限 公 司 子 公
司）投资总监，2014 年
11 月 17 日起在广发基
金管理 有 限 公 司 权 益 投
资二部工作， 2014 年 12
月 24 日起 任广发新经济
混 合 基 金 的 基 金 经 理 ，
2015 年 6 月 13 日起任广
发小盘成长混合 （LOF ）
基金的基金经理。
注：1.“ 任职日期” 和“ 离职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其 配 套 法 规 、 《 广 发 小 盘 成 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 合 同 》 和 其 他 有
关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
6
格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法
合规， 无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同
的规定。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公 司 通 过 建立 科 学 、 制衡 的 投 资 决策 体 系 ， 加强 交 易 分 配环 节 的 内 部控 制 ，
并通过实时的行为监控与及时 的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格 的 审 批 程 序 。 在 交 易 过 程 中 ， 中 央 交 易 部 按 照 “ 时 间 优 先 、 价 格 优 先 、 比
例 分 配 、 综 合 平 衡 ” 的 原 则 ， 公 平 分 配 投 资 指 令 。 监 察 稽 核 部 风 险 控 制 岗 通 过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现 投资风险的事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投 资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
市场回顾： 广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
7
2016 年三季度， 市场整体维持窄幅震荡。7 月初市场出现回落，8 月轻微反
弹，9 月又出现回落。 市场整体在一个狭小的空间内震荡， 市场成交金额在三季
度 也 呈 现 逐月 下 降 的 趋势 ， 投 资 者的 情 绪 逐 渐趋 于 谨 慎 。在 震 荡 过 程中 ， 主 板 、
中小板、 创业板指数的表现差异缩小， 主题性投资机会也难以持续。 整个三季度，
沪深 300 指 数上涨 3.15% ，中小板指数下跌 1.58% ，创业板指数下跌 3.50% 。显
示市场整体上风格趋于均衡。 在市场整体窄幅震荡的过程中， 投资获利机会明显
减弱，仅有通信、PPP 等少数行业和主题性机会，较难把握。
实体经济方面，2016 年三季度预计 GDP 增 速为 6.7% ，与一、二季度持平。
目前中国货币信贷宽松， 地产销售大幅飙升， 地产和基建投资增长， 推动经济短
期回升。 但未来在新出台的限购政策作用下， 地产销量预计将会下行， 对经济的
拉动作用减弱。 基建投资也难以继续扩张。 预计三个季度后， 经济增速将有所回
落。 尽管目前 CPI 指数出现一定的回落， 但四季度将有反弹压力。 整体经济呈现
短期反弹的脉冲过程中。
工业增加值、 社会消费品零售总额、 固定资产投资、 进出口等各项观测指标
中， 工业增加值有所改善， 固定资产投资指标尽管反弹， 但民间投资和制造业投
资持续下行并创历史 新 低 ， 主 要 靠 基 建 和 地 产 拉 动 。 国 内 消 费 平 稳 ， 外 需 疲 弱 。
短期的经济企稳反弹，以及 PPP 项目的大规模推出并逐渐开工，为我们推
进供给侧改革提供了宝贵的时间窗口， 但我们需要观测改革进程的实际进展情况。
总体上， 在过去一段时间之内， 由于经济下行压力和其它多方面因素影响， 中国
经济的结构调整和供给侧改革的进程较为缓慢， 中国经济内生的增长动力依然没
有表现出改善的趋势。
预 计 货 币 政策 将 在 相 当一 段 时 间 内保 持 稳 健 ，市 场 利 率 水平 将 维 持 在低 位 ，
货币供应量 M1 的超高增速将会落，M2 增速将保持平稳。未来的主要变化，将
可能出现在引导资金进入实体经济可能采取的各项举措。 改变目前大量资金囤积
在金融市场进行博弈的局面。
预 计 财 政 政策 将 继 续 发挥 更 为 重 要的 作 用 ， 尽管 受 制 于 财政 收 入 增 速下 降 ，
积极财政政策的作用空间受限。 但我们认为， 短期提高财政资金的使用效率； 长
期扩大财政赤字的比例，都存在一定的空间。另外，大规模 PPP 项 目推出和落
地， 也将对经济产生一定的托底作用。 但相关的法律制度需要进一步完善和规范。 广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
8
我 们 需 要 警惕 两 个 未 来主 要 风 险 点：1 、 下 半年 大 量 的 债务 到 期 偿 付， 是 否
会出现大面积的债务违约， 及其外溢效应的影响， 目前看来， 情况较过去有所改
善。 但是， 打破债 务刚性兑付是必然选择， 我们认为， 这个过程能够有序可控逐
步 进 行 ， 不会 出 现 失 控。2 、 民 间投 资 和 制 造业 投 资 增 速剧 烈 下 降 ，对 经 济 造 成
的下行压力，是否会对市场投资者的信心造成强烈冲击。
2016 年 四 季 度 ， 美 联储 加 息 的 预期 明 显 上 升， 但 市 场 已经 充 分 预 期， 对 全
球金融市场造成冲击和扰动程度可能将有限。 但是， 全球央行执行的长期货币宽
松、 超低利率政策， 其负面影响和蕴含的风险， 越来越受到关注和讨论， 我们需
要持续保持关注。如果流动性拐点出现，将对资本市场造成长期的压力。
股票市场在一季度出现剧烈波动后， 二、 三季 度低位震荡， 显示市场投 资者
信 心 有 所 恢复 ， 市 场 活跃 程 度 提 高， 出 现 的 结构 性 行 情 也带 来 一 定 的获 利 机 会 。
整 个 二 、 三季 度 ， 市 场都 在 一 个 狭窄 的 空 间 内波 动 ， 依 然是 一 种 存 量博 弈 行 情 。
整体上， 股票市场依然存在估值高企、 上市公司未来业绩和盈利增速承压的困扰。
而 实 体 经 济风 险 并 未 消减 ， 反 而 在进 一 步 积 聚的 ， 投 资 者的 长 期 信 心依 然 缺 失 ，
增量资金并未明显入场。未来市场行情的空间有限。
解决中国经济存在的问题， 只有依靠改革。 结构调整和供给侧改革的方向已
经明确， 但实质推动较为缓慢， 目前中国经济短期的企稳反弹， 给我们推进供给
侧 改 革 提 供了 宝 贵 的 时间 窗 口 ， 我们 期 待 改 革取 得 实 质 进展 。 ， 我 们坚 信 ， 改 革
和创新是中国经济重新焕发生机活力的必由之路，我们对未来充满信心。
操作回顾：
广发小盘成长三季度配置比较分散， 重点在估值合理的食品饮料、 高端装备、
黄金、医药、化工、电子等板块。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内， 本基金净值增长率为-1.28% ， 同 期业绩比较基准收益率为 1.84% 。
4.5管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望
预计四季度， 实体经济将会保持平稳。 新近推出的房地产限购政策， 将会对
房地产市场带来一定压力， 基建投资增速难以进一步上行， 未来国内实体经济将
会承受一定下行压力。 同时， 四季度面临美联储加息、 人民币贬值压力、 意大利广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
9
公 投 、 美 国总 统 选 举 等事 件 的 扰 动。 预 计 未 来市 场 短 期 内仍 然 将 保 持窄 幅 振 荡 ，
难以出现趋势性行情。
但 我 们 需 要清 楚 认 识 到， 国 内 经 济中 存 在 诸 多问 题 短 期 内无 法 根 本 性解 决 ；
国内股票市场上， 上市公司的估值显著高于国际成熟市场的平均水平， 尤其是小
型成长性公司的估值水平较高， 业绩需要验证， 同时， 国 际国内经济金融形势复
杂。 在防范、 化解市场存在的各种风险过程中， 我们面对许多新问题。 要求我们
在投资过程中， 保持资产配置的灵活性， 适应市场的变化， 做出及时灵活的调整。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,465,461,938.85 76.18
其中：股票 1,465,461,938.85 76.18
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 456,113,591.58 23.71
7 其他各项资产 2,192,567.42 0.11
8 合计 1,923,768,097.85 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
5.2.1报告期 末 按 行 业分 类 的 境 内股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
10
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
64,923,000.00
3.39
C 制造业 1,252,536,311.42 65.46
D
电 力 、 热 力 、 燃 气 及 水 生 产 和 供 应
业
- -
E 建筑业
24,510.48 0.00
F 批发和零售业
130,448,992.03 6.82
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
232,158.54 0.01
J 金融业
177,223.18 0.01
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
17,119,743.20 0.89
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,465,461,938.85 76.58
5.2.2报告期 末 按 行 业分 类 的 沪 港通 投 资 股 票投 资 组 合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 002277 友阿股份 7,925,175 101,759,247.00 5.32
2 600525 长园集团 7,255,479 100,851,158.10 5.27
3 600519 贵州茅台 325,814 97,063,248.74 5.07
4 002366 台海核电 1,800,000 90,090,000.00 4.71 广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
11
5 600703 三安光电 7,399,960 88,873,519.60 4.64
6 002104 恒宝股份 5,935,446 80,900,128.98 4.23
7 002152 广电运通 4,669,952 69,769,082.88 3.65
8 000858 五 粮 液 1,950,000 65,052,000.00 3.40
9 600547 山东黄金 1,700,000 64,923,000.00 3.39
10 600273 嘉化能源 6,562,980 60,970,084.20 3.19
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
(1) 本基金 本报告期末未持有股指期货。
(2) 本基金 本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
(1) 本基金 本报告期末未持有国债期货。
(2) 本基金 本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体在 本 报 告 期内 没 有 出 现被 监 管 部 门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各 项 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 1,671,328.74 广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 202,593.19
5 应收申购款 318,645.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,192,567.42
5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 600525 长园集团 100,851,158.10 5.27
重大事项
停牌
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,726,836,608.37
本报告期基金总申购份额 38,197,720.62
减：本报告期基金总赎回份额 55,510,648.88
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,709,523,680.11
§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
7.1 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购 、 赎回或买卖本基广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
13
金的情况。
§8
备 查文 件 目 录
8.1 备 查 文件 目 录
1.中国证监会批准广发小盘成长混合型证券投资基金募集的文件；
2.《广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》 ；
3.《广发小盘成长混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《 广 发 小 盘 成 长 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （LOF ）招募说明书》及其更新版；
6.《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》 ；
7.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
8.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存 放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查 阅 方式
1. 书 面 查 阅 ： 查 阅 时 间 为 每 工 作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投资者可免费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999 ，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发 基 金 管理 有 限 公 司 广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF ）2016 年第 3 季度报告
14
二 〇 一 六 年十 月 二 十 四日
