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广发聚利(162712)

广发聚利:2016年第三季度报告查看PDF公告

广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 
 1 
 
 
 
 
 
广发聚利债券型证券投资基金 
2016 年第3 季 度 报 告 
2016 年 9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管 理 人: 广 发 基 金管 理 有 限 公司 
基 金 托 管 人: 中 国 建 设银 行 股 份 有限 公 司 
报 告 送 出 日期 : 二 〇 一六 年 十 月 二十 四 日广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 
 2 
§1


重 要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2016 年 10 月 20 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2


基 金产 品 概 况 基金简称 广发聚利债券 场内简称 广发聚利 基金主代码 162712 交易代码 162712 基金运作方式 契约型, 本基金合同生效后三年内 (含三年) 为封 闭期,封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额, 但 可 在 本 基 金 上 市 交 易 后 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 转 让 基 金 份 额 ; 封 闭 期 结 束 后 转 为 上 市 开 放 式 基 金 (LOF )。 基金合同生效日 2011 年 8 月 5 日 报告期末基金份额总额 1,537,994,233.54 份 投资目标 在严格控制风险的基础上, 通过积极主动的投资管 理, 力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 3 较基准的收益,追求基金资产的长期稳健增值。 投资策略 通过自上而下的宏观研究指导债券配置, 在主动研 判收益率变动趋势的基础上进行利率产品投资, 在 严 格 评 估 个 券 信 用 风 险 状 况 的 前 提 下 进 行 信 用 产 品投资, 在深入挖掘可转债正股基本面的基础上参 与可转债投资, 并通过新股申购、 股票增发和要约 收购类股票投资提高基金资产的收益水平。 业绩比较基准 中证全债指数收益率。 风险收益特征 本基金属于债券型基金, 其预期风险和预期收益高 于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金, 为证券投资基金中的较低风险品种。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3


主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现 3.1 主 要 财务 指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2016 年 7 月 1 日-2016 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 20,041,092.35 2.本期利润 38,982,427.02 3.加权平均基金份额本期利润 0.0291 4.期末基金资产净值 2,215,439,231.38 5.期末基金份额净值 1.440 注: (1) 所 述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2 ) 本 期已 实 现 收 益指 基 金 本 期利 息 收 入 、投 资 收 益 、其 他 收 入 (不 含 公 允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 4 公允价值变动收益。 3.2 基 金 净值 表 现 3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差 ② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个 月 2.27% 0.06% 2.19% 0.04% 0.08% 0.02% 3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收 益 率 变 动的 比 较 广发聚利债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图 (2011 年 8 月 5 日至 2016 年 9 月 30 日) §4


管 理人 报 告 4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介 广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 5 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 代宇 本基 金的 基金 经理; 广发 聚财 信用 债券 基金 的基 金经 理; 广 发集 利一 年定 期开 放债 券基 金的 基金 经理; 广发 成长 优选 混合 基金 的基 金经 理; 广 发聚 惠混 合基 金的 基金 经理; 广发 安泰 回报 混合 基金 的基 2011-08-05 - 11 年 女 , 中 国 籍 , 金 融 学 硕 士 , 持 有 中 国 证 券 投 资 基金业从业证书,2005 年 7 月至 2011 年 6 月先 后 任 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收 益 部 研 究 员 及 交 易 员 、 国 际 业 务 部 研 究 员 、 机 构 投 资 部 专 户投资经理,2011 年 7 月 调 入 固 定 收 益 部 任 投 资人员,2011 年 8 月 5 日 起 任 广 发 聚 利 债 券 基 金的基金经理,2012 年 3 月 13 日起任广发聚财 信 用 债 券 基 金 的 基 金 经 理,2013 年 6 月 5 日至 2015 年 7 月 23 日任广发 聚 鑫 债 券 基 金 的 基 金 经 理, 2013 年 8 月 21 日起 任 广 发 集 利 一 年 定 期 开 放债券基金的基金经 理, 2015 年 2 月 17 日起 任 广 发 成 长 优 选 混 合 基 金的基金经理,2015 年 4 月 15 日起任广发聚惠 混 合 基 金 的 基 金 经 理 , 2015 年 5 月 14 日起任广 发 安 泰 回 报 混 合 基 金 和 广 发 安 心 回 报 混 合 基 金 的基金经理,2015 年 5 月 27 日起 任广发双债添 利债券基金的基金经 理, 2016 年 4 月 26 日起 任固定收益部副总经 理, 2016 年 7 月 26 日起 任 广 发 安 瑞 回 报 混 合 基 金的基金经理,2016 年 8 月 19 日起任广发安祥 回 报 混 合 基 金 的 基 金 经 理。 广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 6 金经 理; 广 发安 心回 报混 合基 金的 基金 经理; 广发 双债 添利 债券 基金 的基 金经 理; 广 发安 瑞回 报混 合基 金的 基金 经理; 广发 安祥 回报 混合 基金 的基 金经 理; 固 定收 益部 副总 经理 注:1.“ 任职日期” 和“ 离职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规 定。 4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 7 其 配 套 法 规、 《 广 发 聚利 债 券 型 证券 投 资 基 金基 金 合 同 》和 其 他 有 关法 律 法 规 的 规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的 基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金运作合法合规, 无 损害基金持有人利益 的 行 为 , 基 金 的 投 资 管 理 符 合 有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 。 4.3 公 平 交易 专 项 说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公 司 通 过 建立 科 学 、 制衡 的 投 资 决策 体 系 , 加强 交 易 分 配环 节 的 内 部控 制 , 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面, 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库, 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授 权制度, 投资组合经理在授权范围内可以自主决策, 超过投资权限的操作需要经 过 严 格 的 审 批 程 序 。 在 交 易 过 程 中 , 中 央 交 易 部 按 照 “ 时 间 优 先 、 价 格 优 先 、 比 例 分 配 、 综 合 平 衡 ” 的 原 则 , 公 平 分 配 投 资 指 令 。 监 察 稽 核 部 风 险 控 制 岗 通 过 投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警, 实现投资风险的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核, 实现投资风险的事后 控制。 本报告期内, 上述公平交易制度总体执行情况良好, 不同的投资组合受到了 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间 (完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外) 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的, 则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本报告期内, 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交 易的情况。 4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年第 3 季度, 债市收益率整体表现为先下后上, 以 9 月中旬为分界点。 整体涨幅不错。 信用债波动不大, 利差继续压缩, 利率债振幅较大, 超长期限表广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 8 现亮眼。 基本面来看, 偏弱的长期趋势不变, 但是短期还算平稳。 金融数据低企, 显 示信用依旧收缩。 以美元计价出口同比增速依旧为负且 9 月跌幅有所扩大, 显示 外需整体仍然低迷, 进口方面 8 月同比增速由负转正后 9 月重回跌势, 经济下行 压力下国内需求表现仍弱势。 经济数据, 消费零售数据 7 月增速小幅放缓后 8 月 重新上行,工业增速、房地产投资以及基建投资增速同样 7 月下滑 后 8 月上行 , 制造业投资增速 7-8 月份均小幅走高, 未来基建投资或许继续维持高位, 而房地 产 投 资 受 制于 调 控 政 策或 有 回 落 风险 。 金 融 数据 ,7 月 金融 数 据 低 于市 场 预 期 , 信贷跳水, 广义货币增速重新下跌;8 月新增信贷与社融规模较上月均出现了大 幅增加, 广义货币增速也重新回升, 除了基数效应外, 财政发力带来的财政存款 回落影响亦较大。


7 月初, 资金面重归宽松, 但市场在交易盘获利回吐压力以及 6 月 CPI 超预 期等因素影响下, 收益率一度呈现窄幅震荡走势; 下半月,6 月各项经济金融数 据最终落地, 社会融资总额依旧处于收缩状态, 债市做多情绪高涨。 此轮下行小 周期一直持续至 8 月中旬, 在 7 月经济、 金融数据出炉后达到顶峰。8 月中旬开 始, 市场缺乏新的利多因素刺激, 且高频数据显示 8 月经济基本面有所好转, 叠 加央行重启 14 天和 28 天逆回购操作提升金融机构加杠杆成本, 利率债收益率转 入回调上行通道。9 月中旬,8 月各项数据陆续公布,数据显示经济虽然改善但 并 未 超 预 期, 央 行 拉 长资 金 投 放 期限 影 响 也 在逐 步 弱 化 ,收 益 率 重 新小 幅 下 探 。 较 6 月底, 国债 1 年期下行 20bp 至 2.16% ,10 年期下行 12bp 至 2.72% ; 国 开 1 年期持下行 30bp 至 2.25% ,10 年期下行 14bp 至 3.05% 。 可转债市场方面,7 月份至 8 月 中旬,资产荒逻辑推动部分资金进入股市, 配置高股息率的蓝筹股, 上证综指从 2900 一线最高反弹至 3140 点, 涨幅约 7% , 同期转债指数上涨 5% 。但 8 月中 旬之后国债收益率反弹,蓝筹股上涨后股息率 降低,资产荒逻辑被削弱,股市进入震荡阶段,转债机会也式微。


截至 9 月 30 日,中债综合净价指数上涨 0.71% 。分品种看,中债国债总净 价指数上涨 1.37% ; 中证金融债净价指数上涨 0.71% ; 中证企业债净价指数上涨广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 9 1.36% 。 我们在本季度的纯债操作是保持久期, 精心挑选信用债品种, 适当参与利率 债,逐步降低杠杆,积极调整账户以应对规模的变动。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本 报 告 期 内 , 广 发 聚 利 净 值 增 长 率 为 2.27% , 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 2.19% 。 4.5管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望 展望第 2016 年第 4 季 度,我们认为债券市场可能有一定机会,杠杆的收益 虽然变薄,但是久期有可能带来超额收益。 在经历了前三季度的火热之后, 房地产市场迎来新一轮调控, 限购政策密集 出台缘于上半年房价增幅迭创新高, 另一方面, 居民加杠杆热情不减, 以至于连 续 两 个 月 的信 贷 数 据 在民 间 企 业 融资 意 愿 下 滑的 情 况 下 ,都 依 靠 房 贷勉 力 支 撑 。 同时也使得居民房贷杠杆率远超前几轮调控。虽然九月的制造业 PMI 显示短期 生产和价格持续回升, 发电耗煤粗钢产量等也同比小幅改善, 短期经济平稳, 但 是作为经济最大的引擎, 地产的调控会很大程度影响到后续社融总量走向, 投资 增速等关系重大的民生指标, 加大中长期经济下行压力。 这是我们认为后续债市 机会会大于风险的基础论据。 同时, 从短期来看, 我们预计本季度的物价压力暂 时解除警报, 加之明年一季度的物价因为基数高的原因, 会停留在相对较低的水 平,释放掉一些风险。 综上, 我们认为债市面临一定的机会, 久期可能带来一定收益, 但是同时杠 杆套息面临的风险大过之前, 操作中应注意把握波段和节奏, 密切跟踪资金基本 面的变化, 否则收益极易受到市场波动的侵蚀。 最大的风险在于信用利差持续的 收窄和信用基本面持续恶化所产生的矛盾; 同时, 理财收益下降缓慢, 也依旧成 为横亘在债券的收益率下行的最大暗礁。 从全局来看, 汇率的波动注定会成为资 本市场的焦点,极大左右了市场走 势,需要密切跟踪。 股市在第三季度表现尚可, 出现了不少结构性机会, 带动可转债市场表现也 不错, 我们认为结构性机会会延续, 同时各种转债品种也正在慢慢丰富起来, 我 们认为可以根据不同产品的风险收益属性差别配置。 新的季度我们计划保持杠杆, 合理调控久期, 梳理结构。 同时密切关注市场广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 10 机会的变化,择机调整策略,力保组合净值平稳增长。 §5


投 资组 合 报 告 5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 2,635,703,312.20 96.99 其中:债券 2,635,703,312.20 96.99 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 17,259,638.26 0.64 7 其他各项资产 64,480,866.50 2.37 8 合计 2,717,443,816.96 100.00 5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合 5.2.1报告期 末 按 行 业分 类 的 境 内股 票 投 资 组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2报告期 末 按 行 业分 类 的 沪 港通 投 资 股 票投 资 组 合 本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。 5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 11 值比例( %) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 509,158,000.00 22.98 其中:政策性金融债 509,158,000.00 22.98 4 企业债券 1,731,454,340.00 78.15 5 企业短期融资券 30,090,000.00 1.36 6 中期票据 363,932,000.00 16.43 7 可转债(可交换债) 1,068,972.20 0.05 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,635,703,312.20 118.97 5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细 序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 160206 16 国开 06 1,200,000 120,252,000.0 0 5.43 2 150216 15 国开 16 1,000,000 104,780,000.0 0 4.73 3 160210 16 国开 10 1,000,000 100,390,000.0 0 4.53 4 1680140 16 靖江城 投债 800,000 82,720,000.00 3.73 5 1680130 16 启东交 通债 700,000 71,834,000.00 3.24 5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细 广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 12 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投 资组 合 报 告 附注 5.11.1 本 基 金 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体在 本 报 告 期内 没 有 出 现被 监 管 部 门 立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他 各 项 资 产构 成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 19,545.16 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 53,889,591.53 5 应收申购款 10,571,729.81 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 64,480,866.50 5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例(%) 1 113010 江南转债 853,844.70 0.04 5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 13 §6


开 放式 基 金 份 额变 动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 999,855,366.54 本报告期基金总申购份额 879,385,741.51 减:本报告期基金总赎回份额 341,246,874.51 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,537,994,233.54 §7


基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况 7.1 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细 本报告期内, 基金管理人不存在运用固有资金 (认) 申购 、 赎回或买卖本基 金的情况。 §8


备 查文 件 目 录 8.1 备 查 文件 目 录 1.中国证监会批准广发聚利债券型证券投资基金募集的文件; 2.《广发聚利债券型证券投资基金基金合同》 ; 3.《广发聚利债券型证券投资基金托管协议》 ; 4.《广发聚利债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版; 5. 法律意见书 6. 广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照; 7.基金托管人业务资格批件、营业执照。 8.2 存 放 地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查 阅 方式 1. 书 面 查 阅 : 查 阅 时 间 为 每 工 作 日 8:30-11:30 ,13:30-17:00 。投资者可免费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn 。 广发聚利债券型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 14 投资者如对本报告有疑问, 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司, 咨 询电话 95105828 或 020-83936999 ,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn 。 广 发 基 金 管理 有 限 公 司 二 〇 一 六 年十 月 二 十 四日