光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
光 大 保德 信 中国 制造 2025 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年 半年 度报 告 摘要
2016 年 6 月 30 日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年八月二十七日 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年 8 月 26 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2016 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 光大保 德信 中国 制造 混合
基金主 代码 001740
交易代 码 001740
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月 23 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 274,574,547.15 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 将精 选受 益于 “ 中 国 制造 2 025” 主题 的相 关证 券 ， 在 有效 控制 风险 前
提下 ， 力 求超 越业 绩比 较 基准的 投资 回报 ， 争取 实 现基金 资产 的长 期稳 健
增值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过对 宏观 经济 基本面 及证 券市 场双 层面 的数据 进行 研究 ， 并通
过定性 定量 分析 、风 险测 算及组 合优 化， 最终 形成 大类资 产配 置决 策。
（1） 宏观经济运行的变化和国家的宏观调 控政策将对证券市场产生 深刻
影响。 本基 金通 过综 合国 内外宏 观经 济状 况、 国家 财政政 策、 央行 货币 政
策、物 价水 平变 化趋 势等 因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2） 运用历史数据并结合基金管理人内部 的定性和定量分析模型， 确定
影响各 类资 产收 益水 平的 先行指 标 ， 将 上一 步的 宏 观经济 分析 结果 量化 为
对先行 指标 的影 响， 进而 判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3） 结合上述宏观经济对各 类资产未来收 益影响的分析结果和本基 金投
资组合 的风 险预 算管 理， 确定各 类资 产的 投资 比重 。
2、股 票投 资策 略
本基金 将通 过自 下而 上研 究入库 的方 式 ， 对 各个 行 业及区 域中 受益 于中 国
制造 2025 主题 的上 市公 司 进行深 入研 究， 挖掘 企业 的投资 价值 ， 分 享 “ 中
国制造 2 025” 进程 中带 来 的投资 机会 ，并 将这 些股 票组成 本基 金的 核心 股
票库。
（1 ） “ 中 国制 造 20 25” 的 投 资主题 主要 包括 涉及 以下 十个领 域的 上市 公司 ：
新一代 信息 技术 、 高 档数 控机床 和机 器人 、 航 空航 天装备 、 海 洋工 程装 备
及高技 术船 舶、 先进轨 道 交通装 备、 节能 与新能 源 汽车、 电力 装备、 新 材
料、生 物医 药及 高性 能医 疗器械 、农 业机 械装 备。
具体到 行业 分类 上， “ 中 国 制造 2 025” 所涉 及的 行业 包 括了计 算机 、通 信 、
家用电 器 、 汽 车 、 电 子 、 电气设 备 、 国 防军 工 、 机 械设备 、 交通 运输 等行
业。
未 来， 由于 经济 增长方 式转 变、 产业 结构 升级等 因素 ， “ 中 国制造 20 25”
主题的 外延 将会 逐渐 扩大 ， 本 基金 将视 实际 情况 调 整上述 对行 业的 识别 及
认定 。 若 出现 其他 受益 于 “ 中国制 造 2 025” 主题 的行 业 ， 本 基金 也应 在深 入光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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研究的 基础 上， 将其 列入 核心股 票库 。
（2） 个股 选择
本基金 将在 核心 股票 库的 基础上 ， 以定 性和 定量 相 结合的 方式 、 从价 值和
成长等 因素 对个 股进 行选 择， 综合 考虑 上市 公司 在 “ 中国制 造 2 025” 中的 增
长 潜 力 与 市 场 估 值 水 平 ， 精 选 估 值 合 理 且 成 长 性 良 好 的 上 市 公 司 进 行 投
资。 同 时， 本 基金 关注 “ 中 国制 造 202 5” 相 关政 策、 事 件可能 对上 市公 司的
当前或 未来 价值 产生 的重 大影响 ， 本基 金将 在深 入 挖掘这 类政 策 、 事 件的
基础上 ，对 行业 进行 优化 配置和 动态 调整 。
1）定 量分 析
本基金 结合 盈利 增长 指标 、 现金 流量 指标、 负债 比 率指标 、 估 值指 标、 盈
利质量 指标 等与 上市 公司 经营有 关的 重要 定量 指标 ， 对 目标 上市 公司 的价
值进行 深入 挖掘 ， 并对 上 市公司 的盈 利能 力 、 财 务 质量和 经营 效率 进行 评
析，为 个股 选择 提供 依据 。
2）定 性分 析
A. 价值 和成 长性
本基金 认为 股票 价格 的合 理区间 并非 完全 由其 财务 数据决 定 ， 还 必须 结合
企业学 习与 创新 能力、 企 业发展 战略 、 技 术专利 优 势、 市 场拓 展能 力、 公
司治理 结构 和管 理水 平 、 公司的 行业 地位 、 公司 增 长的可 持续 性等 定性 因
素， 给 予股 票一 定的 折溢 价水平 ， 并 最终 决定 股票 合理的 价格 区间 。 根 据
上述定 性定 量分 析的 结果 ， 本 基金 进一 步从 价值 和 成长两 个纬 度对 备选 股
票进行 评估 。对 于价 值被 低估且 成长 性良 好的 股票 ，本基 金将 重点 关注 ；
对于价 值被 高估 但成 长性 良好 ， 或 价值 被低 估但 成 长性较 差的 股票 ， 本基
金将通 过深 入的 调研 和缜 密的分 析 ， 有 选择 地进 行 投资 ； 对 于价 值被 高估
且成长 性较 差的 股票 ，本 基金不 予考 虑投 资。
B ． 事件 性因 素分 析
本基金 所涉 及的 行业 受政 策扶持 、 产业 升级 、 行 业 内重大 事件 的影 响比 较
明显 ， 往 往会 对整 个行 业 内个股 的估 值水 平有 大范 围的影 响 ， 具 体包 括重
大行业 政策 变化 、行 业限 制的放 松或 收紧 等。
3、固 定收 益类 品种 投资 策 略
本基金 投资 于固 定收 益类 品种的 目的 是在 保证 基金 资产流 动性 的基 础上 ，
使基金 资产 得到 更加 合理 有效的 利用 ， 从 而提 高投 资组合 收益 。 为 此， 本
基金固 定收 益类 资产 的投 资将在 限定 的投 资范 围内 ， 根 据国 家货 币政 策和
财政政 策实 施情 况 、 市 场 收益率 曲线 变动 情况 、 市 场流动 性情 况来 预测债
券市场 整体 利率 趋势 ， 同 时结合 各具 体品 种的 供需 情况、 流动 性、 信 用状
况和利 率敏 感度 等因 素进 行综合 分析 ， 在严 格控 制 风险的 前提 下 ， 构 建和
调整债 券投 资组 合 。 在 确 定固定 收益 投资 组合 的具 体品种 时 ， 本 基金 将根
据市场 对于 个券 的市 场成 交情况 ， 对各 个目 标投 资 对象进 行利 差分 析 ， 包
括信用利差 ，流动性利差，期权调整 利差（OAS ） ，并利用利率 模型对利
率进行 模拟 预测 ， 选出 定 价合理 或被 低估 ， 到期 期 限符合 组合 构建 要求 的
固定收 益品 种。
4、股 指期 货投 资策 略
本基金 将在 风险 可控 的前 提下 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 根 据对 现货 和期 货市
场的分 析 ， 充 分考 虑股 指 期货的 风险 收益 特征 ， 通 过多头 或空 头的 套期 保
值策略 ，以 改善 投资 组合 的投资 效果 ，实 现股 票组 合的超 额收 益。
5、中 小企 业私 募债 投资 策 略 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行 和交 易 ， 整
体流动 性相 对较 差， 而且 受到发 债主 体资 产规 模较 小、经 营波 动性 较高 、
信用基 本面 稳定 性较 差的 影响， 整体 的信 用风 险相 对较高 。 因 此， 对 于中
小企业 私募 债券 的投 资应 采取更 为谨 慎的 投资 策略 。 本 基金 认为 ， 投 资该
类债券 的核 心要 点是 对个 券信用 资质 进行 详尽 的分 析， 并综 合考 虑发 行人
的企业 性质 、 所处 行业 、 资产负 债状 况 、 盈 利能 力 、 现 金流 、 经 营稳 定性
等关键 因素 ，确 定最 终的 投资决 策。
6、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标 的 资产的 构成 及质 量、 提
前偿还 率等 多种 因素 影响 。 本 基金 将在 基本 面分 析 和债券 市场 宏观 分析 的
基础上 ， 对 资产 支持 证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利
率风险 等进 行分 析， 采取 包括收 益率 曲线 策略 、 信 用利差 曲线 策略 、 预 期
利率波 动率 策略 等积 极主 动的投 资策 略， 投资 于资 产支持 证券 。
7、参 与融 资业 务的 投资 策 略
本基金 参与 融资 业务 时将 根据风 险管 理的 原则 ， 主 要选择 流动 性好 、 交易
活跃的 个股 。 本基 金力 争 利用融 资业 务的 杠杆 作 用 ， 降 低股 票仓 位频 繁调
整的交 易成 本， 从而 更好 的实现 本基 金的 投资 目标 。
8、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本基金 在权 证投 资中 将对 权证标 的证 券的 基本 面进 行研究 ， 结合 期权 定价
量化模 型估 算权 证价 值， 主要考 虑运 用的 策略 有： 价值挖 掘策 略、 杠杆 策
略、双 向权 证策 略、 获利 保护策 略和 套利 策略 等。
同时 ， 法 律法 规或 监管 机 构以后 允许 基金 投资 的其 他品种 ， 本基 金若 认为
有助于 基金 进行 风险 管理 和组合 优化 的 ， 可 依据 法 律法规 的规 定履 行适 当
程序后 ，运 用金 融衍 生产 品进行 投资 风险 管理 。
业绩比 较基 准 50%× 中证 工业 4.0 指数 收 益率＋50%× 中 证全 债指 数 收益率 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债 券型 基金 与货 币
市场基 金 ， 低 于股 票型 基 金， 属于 中高 预期 收益 和 预期风 险水 平的 投资 品
种。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 魏丹 姜建清
联系电 话 021-80262888-605 010-12345678
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn 123@abc.com
客户服 务电 话 4008-202-888 010-12345678
传真 021-80262468 010-12345678
2.4 信息披露方式
登载基 金 半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.epf.com.cn
基金 半 年度 报告 备置 地点 光大保 德信 基金 管理 有限 公司、 中国 工商 银光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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行股份 有限 公司 的办 公场 所。
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主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 -24,374,724.36
本期利 润 -15,561,490.16
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0496
本期基 金份 额净 值增 长率 -2.50%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0747
期末基 金资 产净 值 267,469,032.70
期末基 金份 额净 值 0.974
注： （1 ） 本 期已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
（3） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低 数 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去一 个月 4.39% 0.88% 3.11% 1.09% 1.28% -0.21%
过去三 个月 1.88% 1.25% 3.10% 1.06% -1.22% 0.19%
过去六 个月 -2.50% 1.45% -7.54% 1.62% 5.04% -0.17%
自基金 合同 生
效起至 今
-2.60% 1.41% -8.46% 1.59% 5.86% -0.18%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保 德信 中国 制 造 2025 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2015 年 12 月 23 日至 2016 年 6 月 30 日） 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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注： 根据基 金合 同的 规定 ， 本 基金建 仓期 为 2015 年 12 月 23 日至 2016 年 6 月 22 日 。 建 仓期 结
束时本 基金 各项 资产 配置 比例符 合本 基金 合同 规定 的比例 限制 及投 资组 合的 比例范 围。 本基 金合 同
生效日 是 2015 年 12 月 23 日。
4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称 “ 光大 保德 信 ” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证
经营） ，今 后， 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。
截至 2016 年 6 月 30 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 24 只开放 式基 金， 即 光大 保 德信量 化核 心证 券
投资基金、光大保德信货 币市场基金、光大保德信 红利混合型证券投资基金 、光大保德信新增长混
合型证券投资基金、光大 保德信优势配置混合型证 券投资基金、光大保德信 增利收益债券型证券投
资基金、光大保德信均衡 精选混合型 证券投资基金 、光大保德信动态优选灵 活配置混合型证券投资
基金、光大保德信中小盘 混合型证券投资基金、光 大保德信信用添益债券型 证券投资基金、光大保
德信行业轮动混合型证券 投资基金、光大保德信添 天盈月度理财债券型证券 投资基金、光大保德信光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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现金宝货币市场基金、光 大保德信银发商机主题混 合型证券投资基金、光大 保德信岁末红利纯债债
券型证券投资基金、光大 保德信国企改革主题股票 型证券投资基金、光大保 德信鼎鑫灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信一带一路战略主题混 合型证券投资基金、光大 保德信耀钱包货币市场
基金、光大保德信欣鑫灵 活配置 混合型证券投资基 金、光大保德信睿鑫灵活 配置混合型证券投资基
金、 光 大保 德信尊 尚一 年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金、 光大 保德信 中国 制 造 2025 灵 活配 置混 合型
证券投 资基 金和 光大 保德 信风格 轮动 混合 型证 券投 资基金 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄兴亮 基金经 理
2015-12-2
3
- 8 年
黄兴亮 先生 ， 清华 大学 博 士。 2002
年毕业于清华大学电机系电气工
程及自 动化专 业，2007 年 获得清
华大学计算机系计算机应用技术
专 业 博 士 学 位 。 黄 兴 亮 先 生 于
2007 年 8 月至 2011 年 5 月 在交银
施罗德 基金 管理 有限 公司， 担任高
级研究 员，2011 年 6 月加 入光大
保德信 基金 管理 有限 公司， 担任高
级研究 员。 现 任光 大保 德信 行业轮
动混合 型证 券投 资基 金基 金经理、
光大保德信一带一路战略主题混
合型证 券投 资基 金基 金经 理、 光大
保德信 中国 制 造 2025 灵活 配置混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
何奇 基金经 理
2016-02-0
3
- 4 年
何奇先 生，硕 士。2010 年 获得武
汉大学 经济 学、 法学 双学 士学位，
2012 年获得 武汉大 学经 济 学硕士
学位。 何奇 先生 于 2012 年 7 月至
2014 年 5 月 在长 江证 券担 任分析
师、高 级分 析师 ；2014 年 5 月加
入光大 保德 信基 金管 理有 限公司，
担任投 资研 究部 研究 员、 高 级研究
员,并于 2015 年 6 月起 担任 光大保
德信优势配置混合型证券投资基
金的基 金经 理助 理。 现 任光 大保德
信优势配置混合型证券投资基金
基金经理、光大保德信中国制造
2025 灵活配 置混合 型证 券 投资基
金基金 经理、 光大 保德 信鼎 鑫灵活光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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配置混合型证券投资基金基金经
理。
注：1 、“ 任 职日 期 ” 和 “ 离 任日期 ” 分 别为 公司 决定 确 定的聘 任日 期和 解聘 日期 ；
2、证 券 从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和
基金合 同的 约定 ， 本 着诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 在 严格控 制风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。报 告期 内未 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
为充分保护持有人利益， 确保本基金管理人旗下各 基金在获得投研团队、交 易团队支持等各方
面得到公平对待，本基金 管理人从投研制度设计、 组织结构设计、工作流程 制定、技术系统建设和
完善、公平交易执行效果 评估等各方面出发，建设 形成了有效的公平交易执 行体系。本报告期，本
基金管 理人 各项 公平 交易 制度流 程均 得到 良好 地贯 彻执行 ，未 发现 存在 违反 公平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与其他投资组合未发生 交易所公开竞价同
日反向 交易 且成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 5% 的交 易。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
本基金在一季度操作中， 一月初在资产配置层面维 持了较低的股票仓位，行 业配置方面维持了
蓝筹股和成长股的相对均 衡配置比例；一季度中期 在资产配置层面适度增加 了股票仓位，行业配置
方面逐步买入了部分超跌 传媒和计算机等行业的成 长股；一季度后期在资产 配置层面展开了相对灵
活的仓位操作，行业配置 方面适度加大了对机械、 环保等行业的配置比例， 并逐步减持估值偏高的
成长股。在二季度操作中 ，四月初在资产配置层面 适当增加了股票仓 位，行 业配置方面降低了对医
药、轻工等行业的配置比 例；二季度中期在资产配 置层面适度减少了股票仓 位，行业配置方面逐步
加配了石化产业链和环保 个股；二季度后期在资产 配置层面维持了中性股票 仓位，行业配置方面适
度减少 了对 地产 、 轻工 等行 业的配 置比 例 。 本 基金 在个 股选择 上始 终坚 持综 合评 估企业 的盈 利能 力 、
成长性 和估 值水 平， 对于 转型相 关个 股尤 其注 重精 挑细选 。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-2.50% ，业 绩 比较基 准收 益率 为-7.54% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
在经历过年初的估值杀跌 之后，二季度市场整体处 于弱势震荡格局，但在新 能源汽车、白酒和
无人驾驶等板块呈现出了 明显的结构性行情。展望 下半年，我们认为有三大 因素可能成为影响市场
的重要 边际 力量 ：
首先，经济增速下滑存在 超预期的可能。我们维持 一季报的判断，认为今年 三季度以后房地产
行业可能进入长达半年以 上的下行周期，并且若无 明显的政策对冲，本轮下 行的最大幅度可能超过
2014 年。 虽 然基 建是 对冲 房地产 下行 的最 可行 因素 ， 但是 考虑 到上 半年 基建 投资增 速处 于近 几年 均
值附近，我们倾向于认为 下半年基建投资的发力无 法完全对冲掉房地产下行 的负面影响。考虑到当
前全球政治经济环境动荡 ，而三季度国内洪涝等自 然灾害较多，我们认为经 济增速存在超预期下滑
的可能 性。
其次，通胀预期可能存在 变数。考虑到下半年国内 房价和猪肉价格涨幅收窄 的概率很大，通胀
存在着 下行 的可 能性 。 但是 由于英 国脱 欧等 黑天 鹅事 件影响 ， 全球 主要 经济 体不 排除被 动加 码宽 松 ，
而国内自然灾害是否会加 剧食品价格上涨也存在不 确定性，所以下半年通胀 下行预期可能被干扰，
这为相关产业链投资带来 机会，也对无风险利率产 生影响。我们必须密切关 注全球形势及国内自然
灾害情 况， 并在 干扰 信号 出现后 做出 反应 。
最后，风险偏 好可能一波 三折。继汇率波动、经济 下滑、英国脱欧等因素陆 续出现后，下半年
市场依然存在着不少改变 风险偏好的事件：一方面 ，全球经济增长乏力可能 进一步催生类似英国脱
欧的黑天鹅事件；另一方 面，国企改革和洪涝灾害 等国内各种因素也可能在 某个时点发酵。因此，
下半年 市场 风险 偏好 可能 一波三 折， 市场 择时 的空 间依然 存在 。
综上所述，下半年影响市 场的诸多变量存在着较大 的不确定性，并且尚不能 观测到市场合力出
现趋势性行情的迹象。站 在当前时点，我们依然维 持弱势震荡的判断，并密 切关注上述三方面因素
可能带 来的 边际 影响 。
基于以 上判 断， 下半 年我 们主要 采取 三种 策略 应对 ： 一是 关注 PEG 在 1 倍附 近的相 对低 知名 度
成长股，并重点布局业绩 确定性高且有催化剂的个 股；二是关注新能源汽车 、无人驾驶、有色和供
给侧改革等主题，并波段 性布局有竞争力的优质龙 头公司；三是审慎参与市 场择时。尽管我们在中
长期坚定看好中国资本市 场和新兴行业的发展，并 认为很多优质公司的估值 已经跌入合理区间，但
是不可 否认 的是 ， 今 年 A 股的结 构性 机会 必须 兼顾 择时和 选股 。 展 望未 来， 我们将 从容 和果 断的 应光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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对市场 波动 ，并 笃信 坚守 具有核 心竞 争力 的优 势企 业，为 持有 人创 造长 期可 持续的 投资 收益 。
4.6 管理人对报告期 内基 金估值程序等事项的 说明
报告期内，本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期 内 ， 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 （ 包括 基金 会计 ） 、 投 研 部门代 表 、 监 察稽
核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定 、
修订和完善基金估值政策 和程序，选择基金估值模 型及估值模型假设，定期 评价现有估值政策和程
序的适用性及对估值程序 执行情况进行监督。基金 估值政策的议定和修改采 用集体决策机制，对需
采用特别估值程序的证券 ，基金管理人及时启动特 别估值程序，由公司估值 委员会讨论议定特别估
值方案并与托管行、审计 师沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会
向 公司 管理 层提交 推荐 建议 前, 应审 慎平 衡托管 行、 审计 师和 基金同 业的 意见 ，并 必须 获得估 值委
员会二 分之 一以 上成 员同 意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性， 估值 委员 会中 的投 研人员 比例 不超 过三 分之 一。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执 行基 金估值政策进行日常估值 业务，负责与托管行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见；投资 研究部负责估值政策调
整对投 资业 绩影 响的 评估 ；金 融工 程负 责估 值政 策 调整对 投资 绩效 的评 估 ；IT 部 就估 值政 策调 整的
技术实 现进 行评 估。
本基金管理人参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未与外部估值定
价服务 机构 签约 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
根据相 关法 律法 规和 基金 合同以 及基 金实 际运 作情 况，本 基金 本报 告期 内不 进行利 润分 配。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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4.8 报告期内管理 人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低
于五千 万元 的情 形。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期内 ， 本基 金托 管人 在对光 大保 德信 中国 制 造 2025 灵活 配置 混合 型证 券 投资基 金的 托管
过程中，严格遵守《证券 投资基金法》及其他法律 法规和基金合同的有关规 定，不存在任何损害基
金份额 持有 人利 益的 行为 ，完全 尽职 尽责 地履 行了 基金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算 、利润分配 等情 况的说明
本报告 期内 ，光 大保 德信 中国制 造 2025 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金的 管理 人-- 光大保德 信基
金管理 有限 公司 在光 大保 德信中 国制 造 2025 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金的 投资运 作 、 基 金资 产净
值计算、基金份额申购赎 回价格计算、基金费用开 支等问题上，不存在任何 损害基金份额持有人利
益的行为，在各重要方面 的运作严格按照基金合同 的规定进行。本报告期内 ，光大保德信中国制造
2025 灵活 配置 混合 型证 券 投资基 金未 进行 利润 分配 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人依法对 光大保德 信基金管理有限公司编制 和披露的光大保德信中国 制造 2025 灵活 配
置混合 型证 券投 资基 金 2016 年半 年度 报告 中财 务指 标、净 值表 现、 利润 分配 情况、 财务 会计 报告 、
投资组 合报 告等 内容 进行 了核查 ，以 上内 容真 实、 准确和 完整 。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信中 国制 造 2025 灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金
报告截 止日 ：2016 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 68,547,481.50 54,752,510.82
结算备 付金 2,571,287.52 - 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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存出保 证金 661,303.23 -
交易性 金融 资产 114,638,486.01 67,059,543.07
其中： 股票 投资 114,638,486.01 67,059,543.07
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 80,000,000.00 -
应收证 券清 算款 3,067,698.79 300,060,079.54
应收利 息 20,057.06 60,933.52
应收股 利 - -
应收申 购款 79,190.56 -
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 269,585,504.67 421,933,066.95
负债和所有者权益
本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 282,600.08 -
应付管 理人 报酬 326,918.99 138,752.56
应付托 管费 54,486.50 23,125.43
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 1,262,441.65 61,549.47
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 190,024.75 30,000.00
负债合计 2,116,471.97 253,427.46
所有者权益： - -
实收基 金 274,574,547.15 422,247,323.95
未分配 利润 -7,105,514.45 -567,684.46
所有者权益合计 267,469,032.70 421,679,639.49
负债和所有者权益总 计 269,585,504.67 421,933,066.95
注：(1) 报 告截 止 日 2016 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 0.974 元 ，基 金份 额总 额 274,574,547.15
份。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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(2) 本基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日 生效 。
6.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信中 国制 造 2025 灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金
本报告 期：2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
一、收入 -7,623,268.54
1.利息 收入 953,439.31
其中： 存款 利息 收入 386,191.76
债券利 息收 入 3,064.83
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 564,182.72
其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） -17,900,662.87
其中： 股票 投资 收益 -18,428,339.13
基金投 资收 益 -
债券投 资收 益 -311,043.73
资产支 持证 券投 资收 益 -
贵金属 投资 收益 -
衍生工 具收 益 -
股利收 益 838,719.99
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号填 列） 8,813,234.20
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 510,720.82
减：二、费用 7,938,221.62
1．管 理人 报酬 2,192,086.76
2．托 管费 365,347.78
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 5,187,829.51
5．利 息支 出 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 -
6．其 他费 用 192,957.57
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号填列） -15,561,490.16
减：所 得税 费用 -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） -15,561,490.16
注：本 基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日生 效， 故无 上年度 可比 期间 。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信中 国制 造 2025 灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金
本报告 期：2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
422,247,323.95 -567,684.46 421,679,639.49
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- -15,561,490.16 -15,561,490.16
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-147,672,776.80 9,023,660.17 -138,649,116.63
其中：1.基 金申 购款 10,134,569.85 -497,836.84 9,636,733.01
2.基金 赎回 款 -157,807,346.65 9,521,497.01 -148,285,849.64
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
274,574,547.15 -7,105,514.45 267,469,032.70
注：本 基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日生 效， 故无 上年度 可比 期间 。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 林昌 ，主管 会计 工作 负责 人： 梅雷军 ，会 计机 构负 责人 ：王永 万
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
光大保 德信 中国 制 造 2025 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金( 以 下简 称 “ 本 基金 ”) 经 中国证 券监 督管
理委员 会( 以 下简 称 “ 中 国 证监会 ”) 证监 许可[2015]1681 号《 关于 准予 光大 保德 信中国 制造 2025 灵活
配置混合型证券投资基金 注册的批复》核准，由光 大保德信基金管理有限公 司依照《中华人民共和
国证券 投资 基金 法》 和 《 光大保 德信 中国 制 造 2025 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 负责 公
开 募 集 。 本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 ， 存 续 期 限 不 定 ， 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集
422,133,785.44 元， 业经 普 华永道 中天 会计 师事 务所( 特殊普 通合 伙) 普 华永 道中 天验字(2015) 第 1393光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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号验资 报告 予以 验证 。经 向中国 证监 会备 案， 《光 大 保德信 中国 制造 2025 灵活 配置混 合型 证券 投资
基金基 金合 同》 于 2015 年 12 月 23 日 正式 生效 ， 基金合 同生 效日 的基 金份 额总额 为 422,247,323.95
份，其 中认 购资 金利 息折 合 113,538.51 份基 金份 额 。本基 金的 基金 管理 人为 光大 保 德信 基金 管理 有
限公司 ，基 金托 管人 为中 国工商 银行 股份 有限 公司 。
根据 《中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 和 《 光大 保德信 中国 制 造 2025 灵 活 配置混 合型 证券 投
资基金基金合同》的有关 规定，本基金投资于具有 良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市
的股票 （ 含中 小板 、 创业 板及其 他经 中国 证监 会核 准上市 的股 票） 、 固定 收益 类金融 工具 、 权证 、 股
指期货 以及 法律 法规 或中 国证监 会允 许基 金投 资的 其他金 融工 具( 但 须符 合中 国证监 会相 关规 定)。其
中固定收益类金融工具包 括国债、金融债、公司债 、企业债、地方政府债、 次级债、中小企业私募
债券、 可 转换 公司 债券 （ 含可分 离交 易可 转债 ） 、 货 币市场 工具、 短期 融资 券 、 中期票 据、 资 产支 持
证券、 债券 回购 、 央 行票 据、 银 行存 款等 。 本 基金 股票资 产占 基金 资产 的比 例为 0% —95% ； 其 余 资
产投资于债券、货币市场 工具、股指期货、权证、 资产支持证券、银行存款 以及法律法规或中国证
监会允 许基 金投 资的 其他 金融工 具 。 基 金持 有全 部 权证的 市值 不得 超过 基金 资产净 值 的 3% ； 每 个交
易日日终在扣除股指期货 保证金以后，基金保留的 现金或投资于到期日在一 年以内的政府债券的比
例合计 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。本 基金 以中 国制 造 2025 主题 的相 关证 券为 主要投 资对 象， 投资
于中国 制 造 2025 主 题的 相 关证券 的资 产占 非现 金基 金资产 的比 例不 低 于 80% 。 本基金 的业 绩比 较基
准为：50%× 中 证工 业 4.0 指数收 益率 ＋50%× 中证 全 债指数 收益 率。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照中国财 政部颁布的《企业会计准 则 —基本准则》以及其后 颁布及修订的具体
会计准则 、应用指南、解释以及其 他相关规定（以下合称 “ 企业会计准 则 ” ）编制，同 时，对于在 具
体会计核算和信息披露方 面，也参考了中国证券投 资基金业协会修订的《证 券投资基金会计核算业
务指引 》 、 中国 证监 会制 定 的 《 关于进 一步 规范 证券 投资基 金估 值业 务的 指导 意见》 、 《关 于证 券投 资
基金执行< 企 业会计 准则> 估值业务 及份 额净值 计价 有关事项 的通 知》 、 《 证券 投资基金 信息 披露管 理
办法》 、 《证 券投 资基 金信 息披露 内容 与格 式准 则》 第 2 号《 年度 报告 的内 容 与格式 》 、 《 证券 投资 基
金信息 披露 编报 规则 》第 3 号《会 计报 表附 注的 编 制及披 露》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 XBRL 模板
第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 及其 他中 国证 监会 及中国 证券 投资 基金 业协 会颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 于 2016 年 6 月 30 日的 财务光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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状况以 及 2016 年上 半年 度 的经营 成果 和净 值变 动情 况。
6.4.4 重要会计政策和会计 估计
本基金 财务 报表 所载 财务 信息依 照企 业会 计准 则、 《 证券投 资基 金会 计核 算业 务指引 》 和 其他 相
关规定 所厘 定的 主要 会计 政策和 会计 估计 编制 。
6.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 采用 公历 年度， 即每 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
6.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制 本财务报表所采用的货币 均为人民币。除有特别说 明外，均以人民币
元为单 位表 示。
6.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
金融工 具是 指形 成本 基金 的金融 资产 （或 负债） ， 并 形成其 他单 位的 金融 负债 （或资 产） 或权 益
工具的 合同 。
(1) 金融资 产分 类
本基金的金融资产于初始 确认时分为以下两类：以 公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融
资产、 贷款 和应 收款 项；
本基金目前持有的以公允 价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产主要包 括股票投资、债券
投资和 衍生 工具 （主 要系 权证投 资） ；
(2) 金融负 债分 类
本基金的金融负债于初始 确认时归类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债和其
他金融 负债 。本 基金 目前 持有的 金融 负债 划分 为其 他金融 负债 。
6.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
本基金 于成 为金 融工 具合 同的一 方时 确认 一项 金融 资产或 金融 负债 。
划分为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融资产的股票、债券等， 以及不作为有效套
期工具的衍生工具，按照 取得时的公允价值作为初 始确认金额，相关的交易 费用在发生时计入当期
损益；
在持有以公允价值计量且 其变动计入当 期损益的金 融资产期间取得的利息或 现金股利，应当确
认为当期收益。每日，本 基金将以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融资产或金融负债的公光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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允价值 变动 计入 当期 损益 ；
处置该金融资产或金融负 债时，其公允价值与初始 入账金额之间的差额应确 认为投资收益，同
时调整 公允 价值 变动 收益 ；
当收取该金融资产现金流 量的合同权利终止，或该 金融资产已转移，且符合 金融资产转移的终
止确认 条件 的， 金融 资产 将终止 确认 ；
当金融 负债 的现 时义 务全 部或部 分已 经解 除的 ，该 金融负 债或 其一 部分 将终 止确认 ；
金融资 产转 移， 是指本 基 金将金 融资 产让 与或交 付 给该金 融资 产发 行方以 外 的另一 方( 转入 方) ；
本基金已将金融资产所有 权上几乎所有的风险和报 酬转移给转入方的，终止 确认该金融资产；保留
了金融资产所有权上几乎 所有的风险和报酬的，不 终止确认该金融资产；本 基金既没有转移也没有
保留金 融资 产所 有权 上几 乎所有 的风 险和 报酬 的 ， 分 别下列 情况 处理 ： 放弃 了对 该金融 资产 控制 的 ，
终止确认该金融资产并确 认产生的资产和负债；未 放弃对该金融资产控制的 ，按照其继续涉入所转
移金融 资产 的程 度确 认有 关金融 资产 ，并 相应 确认 有关负 债；
本基金 主要 金融 工具 的成 本 计价 方法 具体 如下 ：
(1) 股票投 资
买入股票于成交日确认为 股票投资，股票投资成本 ，按成交日应支付的全部 价款扣除交易费用
入账；
卖出股 票于 成交 日确 认股 票投资 收益 ，卖 出股 票的 成本按 移动 加权 平均 法于 成交日 结转 ；
(2) 债券投 资
买入债券于成交日确认为 债券投资。债券投资成本 ，按成交日应支付的全部 价款扣除交易费用
入账， 其中 所包 含的 债券 应收利 息单 独核 算， 不构 成债券 投资 成本 ；
买入零息债券视同到期一 次性还本付息的附息债券 ，根据其发行价、到期价 和发行期限按直线
法推算 内含 票面 利率 后， 按上述 会计 处理 方法 核算 ；
卖出债 券于 成交 日 确 认债 券投资 收益 ，卖 出债 券的 成本按 移动 加权 平均 法结 转；
(3) 权证投 资
买入权证于成交日确认为 权证投资。权证投资成本 按成交日应支付的全部价 款扣除交易费用后
入账；
卖出权 证于 成交 日确 认衍 生工具 投资 收益 ，卖 出权 证的成 本按 移动 加权 平均 法于成 交日 结转 ；
(4) 分离交 易可 转债
申购新发行的分离交易可 转债于获得日，按可分离 权证公允价值占分离交易 可转债全部公允价
值的比例将购买分离交易 可转债实际支付全部价款 的一部分确认为权证投资 成本，按实际支付的全光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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部价款 扣减 可分 离权 证确 定的成 本确 认债 券成 本；
上市后 ，上 市流 通的 债券 和权证 分 别 按上 述(2) 、(3) 中相关 原则 进行 计算 ；
(5) 回购协 议
基金持 有的 回购 协议 （封 闭式回 购） ， 以成 本列 示， 按实际 利率 （当 实际 利率 与合同 利率 差异 较
小时， 也可 以用 合同 利率 ）在实 际持 有期 间内 逐日 计提利 息。
6.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
公允价值是指市场参与者 在计量日发生的有序交易 中，出售一项资产所能收 到或者转移一项负
债所需支付的价格。以公 允价值计量或披露的资产 和负债，根据对公允价值 计量整体而言具有重要
意义的最低层次输入值， 确定所属的公允价值层次 ：第一层次输入值，在计 量日能够取得的相同资
产或负债在活跃 市场上未 经调整的报价；第二层次 输入值，除第一层次输入 值外相关资产或负债直
接或间接可观察的输入值 ；第三层次输入值，相关 资产或负债的不可观察输 入值。本基金主要金融
工具的 估值 方法 如下 ：
(1) 存在活 跃市 场的 金融 工 具
存在活跃市场的金融工具 按其估值日的市场交易价 格确定公允价值；估值日 无交易，但最近交
易日后经济环境未发生重 大变化且证券发行机构未 发生影响证券价格的重大 事件的，按最近交易日
的市场交易价格确定公允 价值。估值日无交易且最 近交易日后经济环境发生 了重大变化或证券发行
机构发生了影响证券价格 的重大事件，参考类似投 资品 种的现行市价及重大 变化等因素，调整最近
交易市价以确定公允价值 。有充足证据表明最近交 易市价不能真实反映公允 价值的，应对最近交易
的市价 进行 调整 ，确 定公 允价值 。
(2) 不存 在活 跃市 场的 金融 工具
当金融工具不存在活跃市 场，采用市场参与者普遍 认同且被以往市场实际交 易价格验证具有可
靠性的估值技术确定公允 价值。本基金采用在当前 情况下适用并且有足够可 利用数据和其他信息支
持的估值技术，优先使用 相关可观察输入值，只有 在可观察输入值无法取得 或取得不切实可行的情
况下， 才使 用不 可观 察输 入值。
6.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
当本基金具有抵销已确认 金融资产和金融负债的法 定权利，且该种法定权利 现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结 算或同时变现该金融资产 和清偿该金融负债时，金 融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负 债表内列示。除此以外， 金融资产和金融负债在资 产负债表内分别列示，光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 20 页共 36 页
不予相 互抵 销。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基 金份额总额所对应的金额 。由于申购和赎回引起的 实收基金份额变动
分别于基金申购确认日及 基金赎回确认日确认。上 述申购和赎回分别包括基 金转换所引起的转入基
金的实 收基 金增 加和 转出 基 金的 实收 基金 减少 。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损 益平准金和未实现损益平 准金。已实现损益平准金 指在申购或赎回基
金份额 时 ， 申 购或 赎回 款 项中包 含的 按累 计未 分配 的已实 现收 益/( 损失) 占基 金净值 比例 计算 的金 额。
未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/( 损失)
占基金 净值 比例 计算 的金 额。损 益平 准金 于基 金申 购确认 日或 基金 赎回 确认 日确认 。
未实现 损益 平准 金与 已实 现损益 平准 金均 在 “ 损益 平 准金 ” 科目 中核 算， 并于 期 末全额 转入 “未分
配利润/( 累计 亏损)” 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
(1) 存款利 息收 入按存 款的 本金与 适用 的利 率逐日 计 提的金 额入 账。 若提前 支 取定期 存款 ，按 协
议规定的利率及持有期重 新计算存款利息收入，并 根据提前支取所实际收到 的利息收入与账面已确
认的利 息收 入的 差额 确认 利息损 失， 列入 利息 收入 减项， 存款 利息 收入 以净 额列示 ；
(2) 债券利 息收 入按债 券票 面价值 与票 面利 率或内 含 票面利 率计 算的 金额扣 除 应由债 券发 行企 业
代扣代 缴的 个人 所得 税后 的净额 确认 ，在 债券 实际 持有期 内逐 日计 提；
(3) 资产支 持证 券利息 收入 按证券 票面 价值 与票面 利 率计算 的金 额， 扣除应 由 资产支 持证 券发 行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 ，在 证券 实际持 有期 内逐 日计 提；
(4) 买入返 售金 融资产 收入 ，按买 入返 售金 融资产 的 摊余成 本及 实际 利率（ 当 实际利 率与 合同 利
率差异 较小 时， 也可 以用 合同利 率） ，在 回购 期内 逐 日计提 ；
(5) 股票投 资收 益/( 损失) 于 卖出股 票成 交日 确认 ，并 按卖出 股票 成交 金额 与其 成本的 差额 入账 ；
(6) 债券投 资收 益/( 损失) 于 成交日 确认 ，并 按成 交总 额与其 成本 、应 收利 息的 差额入 账；
(7) 衍生工 具收 益/( 损失) 于 卖出权 证成 交日 确认 ，并 按卖出 权证 成交 金额 与其 成本的 差额 入账 ；
(8) 股利收 益于 除息日 确认 ，并按 上市 公司 宣告的 分 红派息 比例 计算 的金额 扣 除应由 上市 公司 代
扣代缴 的个 人所 得税 后的 净额入 账；
(9) 公允价值变 动收益/(损失) 系本基金 持有的 采用公 允价值模 式计量 的交易 性 金融资产 、交易 性光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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金融负 债等 公允 价值 变动 形成的 应计 入当 期损 益的 利得或 损失 ；
(10) 其他 收入 在主 要风 险和 报酬已 经转 移给 对方 ， 经 济 利益很 可能 流入 且金 额可 以可靠 计量 的时
候确认 。
6.4.4.10 费用的确认和计量
(1) 基金管 理费 按前 一日 基 金资产 净值 的 1.50% 的年 费率逐 日计 提；
(2) 基金托 管费 按前 一日 基 金资产 净值 的 0.25% 的年 费率逐 日计 提；
(3) 卖出回 购金 融资产 支出 ，按卖 出回 购金 融资产 的 摊余成 本及 实际 利率（ 当 实际利 率与 合同 利
率差异 较小 时， 也可 以用 合同利 率） 在回 购期 内逐 日计提 ；
(4) 其他费 用系 根据有 关法 规及相 应协 议规 定，按 实 际支出 金额 ，列 入当期 基 金费用 。如 果影 响
基金份 额净 值小 数点 后第 四位的 ，则 采用 待摊 或预 提的方 法。
6.4.4.11 基金的收益分配政 策
1、在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ，本 基金 每年 收益分 配次 数最 多为 10 次 。基金 管理 人将
在每年上半年和下半年的 最后一个交易日结束后统 计本基金的单位净值增长 率，若从该半年度内第
一个交 易日 到最 后一 个交 易日的 期间 内， 本基 金的 单位净 值增 长率 超过 30% ，则本 基金 将在 收益 分
配基准日后的十五个工作 日内进行收益分配，每次 收益分配比例不得低于收 益分配基准日可供分配
利润 的 10% ；若 基金 合同 生效不 满 3 个月 ，可 不进 行收益 分配 ；
2、 本 基金 收益 分配 方式 分 两种 ： 现金 分红 与红 利再 投资 ， 投资 者可 选择 现金 红利或 将现 金红 利
按除权日除权后的基金份 额净值自动转为基金份额 进行再投资；若投资者不 选择，本基金默认的收
益分配 方式 是现 金分 红；
3、 基金 收益 分配 后基 金份 额净值 不能 低于 面值， 即 基金收 益分 配基 准日 的基 金份额 净值 减去 每
单位基 金份 额收 益分 配金 额后不 能低 于面 值；
4、每 一基 金份 额享 有同 等 分配权 ；
5、法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。
6.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
6.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
6.4.5.2 会计估计变更的 说 明 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 4 月 24 日起 ， 调整证 券（ 股票 ）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日起 ， 调整由 出让 方按 证
券（股 票） 交易 印花 税税 率缴纳 印花 税， 受让 方不 再征收 ，税 率不 变；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税 字[2005]103 号 文 《 关于股 权分 置试 点改 革有 关税收 政策 问题 的
通知》的规定，股权分置 改革过程中因非流通股股 东向流通股股东支付对价 而发生的股权转让，暂
免征收 印花 税。
6.4.6.2 营 业税 、企 业所 得 税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税 字[2004]78 号文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的规 定，
自 2004 年 1 月 1 日 起， 对 证券投 资基 金 （ 封闭 式证 券投资 基金 ， 开 放式 证券 投资基 金） 管理 人运 用
基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 ，继 续免 征营 业税 和企业 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税 字[2005]103 号 文 《 关于股 权分 置试 点改 革有 关税收 政策 问题 的
通知》 的规 定， 股 权分 置改 革中非 流通 股股 东通 过对 价方式 向流 通股 股东 支付 的股份 、 现 金等 收入 ，
暂免征 收流 通股 股东 应缴 纳的企 业所 得税 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2008]1 号文 《关 于 企业所 得税 若干优 惠政 策 的通知 》的 规定，
对证券投资基金从证券市 场中取得的收入，包括买 卖股票、债券的差价收入 ，股权的股息、红利收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
6.4.6.3 个 人所 得税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税 字[2002]128 号 文 《 关于开 放式 证券 投资 基金 有关税 收问 题的 通
知》的规定，对基金取得 的股票的股息、红利收入 ，债券的利息收入、储蓄 存款利息收入，由上市
公司、 发行 债券 的企 业和 银行在 向基 金支 付上 述收 入时代 扣代 缴 20% 的 个人 所得税 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税 字[2005]103 号 文 《 关于股 权分 置试 点改 革有 关税收 政策 问题 的
通知》 的规 定， 股 权分 置改 革中非 流通 股股 东通 过对 价方式 向流 通股 股东 支付 的股份 、 现 金等 收入 ，
暂免征 收流 通股 股东 应缴 纳的个 人所 得税 ； 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税 字[2008]132 号 文 《 财政部 、 国 家税 务总 局关 于储蓄 存款 利息 所
得有关 个人 所得 税政 策的 通知》 的规 定， 自 2008 年 10 月 9 日起 ，对 储蓄 存 款利息 所得 暂免 征收 个
人所得 税；
根据财 政部 、国家 税务 总 局、中 国证 监会财 税[2012]85 号 文《关 于实 施上 市公 司股息 红利 差别
化个人 所 得 税政 策有 关问 题的通 知》 的规 定， 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 证 券投 资 基金从 公开 发行 和转
让市场 取得 的上 市公 司股 票，持 股期 限在 1 个 月以 内（含 1 个 月） 的， 其股 息红利 所得 全额 计入 应
纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年（ 含 1 年）的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期
限超 过 1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2015]101 号 文 《关 于上 市公 司股 息红利 差别 化个
人所得 税政 策有 关问 题的 通知 》 的规 定 ， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 证 券投 资基 金 从公开 发行 和转 让市
场取得 的上 市公 司股 票， 持股期 限超 过 1 年的 ，股 息红利 所得 暂免 征收 个人 所得税 。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.7.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司(简称" 光大 保德 信")
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国工 商银 行股 份有 限公 司( 简称" 工 商银 行") 基金托 管人 、基 金代 销机 构
光大证 券股 份有 限公 司(简称" 光大证 券") 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
成交金 额 占当期 股票 成交 总额 的比 例
光大证 券 1,320,393,313.92 37.97%
注：本 基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日生 效， 故无 上年度 可比 期间 。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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6.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
6.4.8.1.3 债券交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
成交金 额 占当期 债券 成交 总额 的比 例
光大证 券 7,956,775.98 50.99%
注：本 基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日生 效， 故无 上年度 可比 期间 。
6.4.8.1.4 债券回购交易
本基金 本报 告期 均未 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券( 含回 购) 交 易。
6.4.8.1.5 应支付关联方的 佣金
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
光大证 券 1,203,277.07 37.97% 799,592.68 63.34%
注：本 基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日生 效， 故无 上年度 可比 期间 。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 2,192,086.76
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,321,468.73
注： (1) 本基 金的 管理 费按 前一日 基金 资产 净值 的 1.5% 年费 率计 提。 基金 管理 费 的计算 方法 如下 ：
H ＝E× 1.5%÷ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金管 理费 每日 计提 ，按 月支付 ，由 基金 托管 人根 据与基 金管 理人 核对 一致 的财务 数据 ，自 动光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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在月 初 5 个 工作 日内 、按 照指定 的账 户路 径进 行资 金支付 ，基 金管 理人 无需 再出具 资金 划拨 指令 。
若遇法 定节 假日 、公 休假 或不可 抗力 等致 使无 法按 时支付 的， 支付 日期 顺延 至最近 可支 付日 支付 。
(2) 本基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日 生效 ，故 无上 年 度可比 期间 。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 365,347.78
注：(1) 本 基金 的托 管费 按 前一日 基金 资产 净值 的 0.25% 的年 费率 计提 。基 金托 管费的 计算 方法
如下：
H ＝E× 0.25%÷ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金托 管费 每日 计提 ，按 月支付 ，由 基金 托管 人根 据与基 金管 理人 核对 一致 的财务 数据 ，自 动
在月 初 5 个 工作 日内 、按 照指定 的账 户路 径进 行资 金支付 ，基 金管 理人 无需 再出具 资金 划拨 指令 。
若遇法 定节 假日 、公 休假 或不可 抗力 等致 使无 法按 时支付 的， 支付 日期 顺延 至最近 可支 付日 支付 。
(2) 本基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日 生效 ，故 无上 年 度可比 期间 。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 均未 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券( 含回 购) 交 易。
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期内 基金 管理 人未 投资本 基金 。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末及上 年度 末均 未投 资本 基金。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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期末余 额 当期利 息收 入
工商银 行 68,547,481.50 318,320.76
注：本 基金 合同 于 2015 年 12 月 23 日生 效， 故无 上年度 可比 期间 。
6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 均未 在承 销期内 直接 购入 关联 方承 销的证 券。
6.4.9 期末（2016 年 6 月 30 日）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备
注
002805
丰元股
份
2016-06
-29
2016-07
-07
网下中
签
5.80 5.80 971 5,631.80 5,631.80 -
300520
科大国
创
2016-06
-30
2016-07
-08
网下中
签
10.05 10.05 926 9,306.30 9,306.30 -
603016 新宏泰
2016-06
-23
2016-07
-01
网下中
签
8.49 8.49 1,602 13,600.98 13,600.98 -
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
金额单 位 ： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌开
盘单价
数量
( 单位 ： 股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
600759 洲际油气
2016-06-
27
重大事项 7.58
2016-07-
11
8.10 500,000.00 4,021,346.15 3,790,000.00 -
6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日止 ，本 基金 无因 从 事银行 间市 场债 券正 回购 交易形 成的 卖出
回购证 券款 余额 。
6.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止， 本基 金无 因从 事交易 所市 场债 券正 回购 交易形 成的 卖出
回购证 券款 余额 。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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6.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 114,638,486.01 42.52
其中： 股票 114,638,486.01 42.52
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 80,000,000.00 29.68
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 71,118,769.02 26.38
7 其他各 项资 产 3,828,249.64 1.42
8 合计 269,585,504.67 100.00
7.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 5,179,585.60 1.94
B 采矿业
3,790,000.00 1.42
C 制造业 69,359,134.93 25.93
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 - - 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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F 批发和 零售 业
6,095,000.00 2.28
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
9,306.30 0.00
J 金融业
- -
K 房地产 业
7,257,719.00 2.71
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
20,126.10 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
22,927,614.08 8.57
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 114,638,486.01 42.86
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 300196 长海股 份 587,200.00 23,000,624.00 8.60
2 000035 中国天 楹 3,242,944.00 22,927,614.08 8.57
3 002367 康力电 梯 600,000.00 9,240,000.00 3.45
4 000903 云内动 力 1,000,000.00 8,030,000.00 3.00
5 601588 北辰实 业 1,699,700.00 7,257,719.00 2.71
6 300064 豫金刚 石 650,000.00 6,617,000.00 2.47
7 002221 东华能 源 500,000.00 6,095,000.00 2.28
8 002532 新界泵 业 400,000.00 6,000,000.00 2.24
9 600439 瑞贝卡 1,000,000.00 5,670,000.00 2.12
10 002299 圣农发 展 199,984.00 5,179,585.60 1.94
注： 投资 者欲 了解 本报 告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应 阅读 登载 于http://www.epf.com.cn
网站的 本基 金半 年度 报告 正文。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 29 页共 36 页
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 000035 中国天 楹 62,586,972.31 14.84
2 002367 康力电 梯 57,891,865.91 13.73
3 300059 东方财 富 57,469,082.16 13.63
4 002081 金螳螂 52,406,423.28 12.43
5 300196 长海股 份 51,097,198.56 12.12
6 002588 史丹利 39,223,154.22 9.30
7 000939 凯迪生 态 38,965,258.49 9.24
8 600162 香江控 股 38,613,010.74 9.16
9 600172 黄河旋 风 37,833,400.64 8.97
10 002236 大华股 份 35,874,109.10 8.51
11 600439 瑞贝卡 35,586,024.56 8.44
12 600038 中直股 份 31,490,758.09 7.47
13 300012 华测检 测 30,616,039.19 7.26
14 000903 云内动 力 30,266,945.07 7.18
15 601588 北辰实 业 29,951,858.99 7.10
16 002078 太阳纸 业 29,110,748.15 6.90
17 600894 广日股 份 29,091,274.65 6.90
18 600114 东睦股 份 28,748,255.08 6.82
19 600030 中信证 券 25,615,043.72 6.07
20 300064 豫金刚 石 25,394,377.95 6.02
21 002532 新界泵 业 24,940,534.78 5.91
22 000525 红太阳 24,867,642.33 5.90
23 603699 纽威股 份 23,889,221.10 5.67
24 601688 华泰证 券 21,821,710.01 5.17
25 300005 探路者 21,099,478.76 5.00
26 600837 海通证 券 20,887,683.50 4.95
27 600820 隧道股 份 20,454,008.47 4.85
28 300262 巴安水 务 17,366,789.36 4.12
29 002271 东方雨 虹 16,493,348.68 3.91
30 300070 碧水源 15,563,496.18 3.69
31 600999 招商证 券 15,229,883.43 3.61
32 600410 华胜天 成 14,788,707.44 3.51
33 002400 省广股 份 14,749,818.62 3.50
34 000513 丽珠集 团 14,738,636.86 3.50
35 300398 飞凯材 料 14,616,496.35 3.47
36 600519 贵州茅 台 14,441,752.50 3.42
37 000858 五粮液 14,274,852.99 3.39
38 300133 华策影 视 14,208,987.42 3.37
39 002415 海康威 视 13,944,974.00 3.31
40 300146 汤臣倍 健 13,304,281.73 3.16
41 600588 用友网 络 13,085,608.18 3.10 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 30 页共 36 页
42 600585 海螺水 泥 12,217,049.94 2.90
43 000776 广发证 券 11,825,583.44 2.80
44 600893 中航动 力 11,286,595.92 2.68
45 002333 罗普斯 金 11,005,028.51 2.61
46 002658 雪迪龙 10,839,371.48 2.57
47 002149 西部材 料 10,671,723.00 2.53
48 300282 汇冠股 份 9,901,784.41 2.35
49 300259 新天科 技 9,856,400.44 2.34
50 002026 山东威 达 9,652,711.00 2.29
51 002289 *ST 宇顺 9,418,713.49 2.23
52 300234 开尔新 材 9,342,442.90 2.22
53 002373 千方科 技 8,932,097.27 2.12
54 600475 华光股 份 8,816,892.78 2.09
55 000639 西王食 品 8,724,739.83 2.07
56 002653 海思科 8,715,883.68 2.07
57 600587 新华医 疗 8,679,092.20 2.06
58 600064 南京高 科 8,468,572.57 2.01
59 000739 普洛药 业 8,440,879.48 2.00
7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 300059 东方财 富 59,490,980.75 14.11
2 002081 金螳螂 56,046,241.12 13.29
3 002367 康力电 梯 50,648,347.46 12.01
4 000035 中国天 楹 40,278,091.12 9.55
5 600162 香江控 股 39,263,906.28 9.31
6 000939 凯迪生 态 38,784,751.72 9.20
7 002588 史丹利 38,195,971.42 9.06
8 600172 黄河旋 风 37,789,463.23 8.96
9 002236 大华股 份 37,486,848.35 8.89
10 300012 华测检 测 37,244,024.46 8.83
11 600038 中直股 份 31,474,890.49 7.46
12 300196 长海股 份 30,574,063.53 7.25
13 002078 太阳纸 业 30,488,262.37 7.23
14 600114 东睦股 份 29,910,529.72 7.09
15 600439 瑞贝卡 29,067,343.23 6.89
16 600894 广日股 份 28,351,302.07 6.72
17 600030 中信证 券 26,477,958.70 6.28
18 000525 红太阳 25,764,579.04 6.11
19 601588 北辰实 业 23,338,084.32 5.53 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 31 页共 36 页
20 603699 纽威股 份 23,251,525.54 5.51
21 000903 云内动 力 22,423,602.07 5.32
22 601688 华泰证 券 21,523,710.57 5.10
23 600837 海通证 券 20,537,100.54 4.87
24 600820 隧道股 份 20,402,644.90 4.84
25 300064 豫金刚 石 19,885,088.14 4.72
26 300005 探路者 19,534,026.55 4.63
27 002532 新界泵 业 19,354,544.77 4.59
28 600410 华胜天 成 18,057,523.76 4.28
29 300262 巴安水 务 16,516,043.44 3.92
30 002271 东方雨 虹 16,028,533.08 3.80
31 300070 碧水源 16,013,467.14 3.80
32 300398 飞凯材 料 15,898,389.44 3.77
33 600999 招商证 券 15,868,464.00 3.76
34 002415 海康威 视 14,845,439.13 3.52
35 600519 贵州茅 台 14,837,767.64 3.52
36 002400 省广股 份 14,159,980.09 3.36
37 000858 五粮液 13,992,810.27 3.32
38 600588 用友网 络 13,756,825.96 3.26
39 000513 丽珠集 团 13,207,319.39 3.13
40 300146 汤臣倍 健 13,071,525.12 3.10
41 600585 海螺水 泥 13,058,111.34 3.10
42 300133 华策影 视 12,994,383.55 3.08
43 000776 广发证 券 12,553,158.69 2.98
44 300259 新天科 技 12,236,898.00 2.90
45 002501 利源精 制 12,233,870.62 2.90
46 002149 西部材 料 11,366,418.34 2.70
47 600893 中航动 力 10,774,170.47 2.56
48 000651 格力电 器 10,469,221.70 2.48
49 002658 雪迪龙 10,148,246.26 2.41
50 300234 开尔新 材 9,674,918.28 2.29
51 002373 千方科 技 9,472,683.00 2.25
52 300274 阳光电 源 9,296,183.63 2.20
53 601877 正泰电 器 8,823,966.84 2.09
54 000639 西王食 品 8,563,828.20 2.03
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
金额 单 位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 1,771,698,849.65
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 1,710,102,186.00
注： 7.4.1 项“ 买入 金额 ” 、 7.4.2 项“ 卖出 金额 ” 及 7.4.3 项 “ 买 入股 票成 本 ” 、 “ 卖 出股票 收入 ”均按
买入或 卖出 成交 金额 （成 交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 32 页共 36 页
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
报告期 末本 基金 未投 资债 券。
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
报告期 末本 基金 未投 资债 券。
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
报告期 末本 基金 未投 资资 产支持 证券 。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
报告期 末本 基金 未投 资权 证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
7.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明细 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 报告期内本 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年内受 到证 监会 、证 券交 易所公 开谴 责、 处罚 的情 形。
7.12.2 本报 告期 内本 基金 投资的 前十 名股 票没 有超 出基金 合同 规定 的备 选股 票库。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 661,303.23
2 应收证 券清 算款 3,067,698.79
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,057.06
5 应收申 购款 79,190.56
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,828,249.64
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
报告期 末本 基金 未投 资可 转换债 券。
7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 报告 期末 前十 名股 票中不 存在 流通 受限 情况 。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户) 户均持 有的 持有人 结构 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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基金份 额 机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
2,700 101,694.28 20,496,504.48 7.46% 254,078,042.67 92.54%
8.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 262,039.60 0.10%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 10~50
9 开放式基金份额变 动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2015 年 12 月 23 日 ）基 金份 额总 额 422,247,323.95
本报告 期期 初基 金份 额总 额 422,247,323.95
本报告 期 基 金总 申购 份额 10,134,569.85
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 157,807,346.65
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 274,574,547.15
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
经公司 八届 二十 一次 董事 会会议 审议 通过， 自 2016 年 3 月 3 日 起， 陶 耿先 生 正式离 任公 司总 经
理一职 ，由 林昌 先生 代任 公司总 经理 。经 公司 九届 二次董 事会 会议 审议 通过 ，自 2016 年 7 月 19 日
起， 包 爱丽 女士 正式 担任 公司总 经理 一职 ， 林 昌先 生不再 代任 公司 总经 理， 将继续 担任 公司 董事 长 。
本报告 期内 ，基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。 光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
10.4 基金投资策略的改变
本基金 在本 报告 期内 的投 资策略 未发 生改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
本报告 期内 ，本 基金 未发 生改聘 为其 审计 的会 计师 事务所 情况 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内，本基金的基 金管理人和基金托管人的 托管业务部门及其高级管 理人员未有受监管
部门稽 查或 处罚 的情 形发 生。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
西南证 券 1 545,597,080.05 15.69% 497,199.04 15.69% -
中信证 券 1 641,426,500.23 18.45% 584,527.77 18.45% -
兴业证 券 1 969,648,359.88 27.89% 883,642.66 27.89% -
光大证 券 1 1,320,393,313.92 37.97% 1,203,277.07 37.97% -
注：本 报告 期内 本基 金未 新增租 用证 券交 易单 元。
本报告 期内 本基 金未 撤销 租用证 券交 易单 元。
专用交 易单 元的 选择 标准 和程序
（1） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
实 力雄 厚， 信誉 良好 ， 注册资 本不 少 于 3 亿 元人 民币；
财 务状 况良 好， 各项 财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
经 营行 为规 范， 近两 年 未发生 重大 违规 行为 而受 到证监 会处 罚；
内 部管 理规 范、 严格 ， 具备健 全的 内部 控制 制度 ，并能 满足 基金 运作 高度 保密的 要求 ；
具 备基 金运 作所 需的 高 效、 安全 的通 讯条 件 ， 交 易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，光大保德信中国制造 2025 灵活 配置混合型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 36 页共 36 页
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
研 究实 力较 强， 有 固定 的研究 机构 和专 门的 研究 人员， 能及 时为本 基金 提 供高质 量的 咨询 服
务；
对 于某 一领 域的 研究 实 力超群 ，或 是能 够提 供全 方面， 高质 量的 服务 。
（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营 机 构的 程序
投 资研 究团 队按 照（1 ）中列 出的 有关 经营 情况 、治理 情况 的选 择标 准， 对备选 的证 券经 营
机构进 行初 步筛 选；
对 通过 初选 的各 证券 经 营机构 ， 投 资研究 团队 各 成员在 其分 管行 业或 领域 的范围 内， 对该机
构所提 供的 研究 报告 和信 息资讯 进行 评分 。
根 据各 成员 评分 ，得 出 各证券 经营 机构 的综 合评 分。
投 资研 究团 队根 据各 机 构的得 分排 名， 拟 定要 选 用其专 用交 易单 元的 证券 经营机 构， 并报本
管理人 董事 会批 准。
经 董事 会批 准后 ，由 本 管理人 交易 部门 、运 营部 门配合 完 成专 用交 易单 元的 具 体租 用事 宜。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回购
成交总 额的
比例
成交金
额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
西南证 券 - - 4,688,700,000.00 74.11% - -
中信证 券 - - 1,637,900,000.00 25.89% - -
兴业证 券 7,648,797.08 49.01% - - - -
光大证 券 7,956,775.98 50.99% - - - -
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一六年八月二十 七日
