国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
国 泰 信用 债 券型 证 券投 资 基金
2016 年 半年 度报 告 摘要
2016 年 6 月 30 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年八月二十六日 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年 8 月 23 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2016 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。
国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰信 用债 券
基金主 代码 020027
交易代 码 020027
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 7 月 31 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 181,540,604.24 份
下属分 级基 金的 基金 简称 国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类
下属分 级基 金的 交易 代码 020027 020028
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 172,572,310.93 份 8,968,293.31 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下 ， 通 过积 极主 动的 投 资管理 ， 力争 获取 超越
业绩比 较基 准的 投资 收益 ，追求 基金 资产 的长 期稳 定增值 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 根据 对宏 观经 济运 行周期 和国 内外 经济 形势 的分析 和判 断 ， 综 合考
察货币 财政 政策 、 证 券市 场走势 、 资 金面 状况、 各 类资产 流动 性等 多方 面
因素， 自上 而下 确定 本基 金的大 类资 产配 置比 例。
2、债 券投 资策 略
本基金 在债 券投 资中 将根 据对经 济周 期和 市场 环境 的把握 ， 基于 对财 政政
策、 货 币政 策的 深入 分析 以 及对宏 观经 济的 持续 跟踪 ， 灵活运 用久 期策 略、
收益率 曲线 策略 、 信 用债 策略、 可转 债策 略、 回 购 交易套 利策 略等 多种 投
资策略 ， 构 建债 券资 产组 合， 并 根据 对债 券收 益率 曲线形 态、 息差 变化 的
预测， 动态 的对 债券 投资 组合进 行调 整。
3、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资包 括新 股申购 、 增发 等一 级市 场 投资以 及二 级市 场的 股
票投资 。
（1） 一级 市场 申购 策略
在参与 股票 一级 市场 投资 的过程 中 ， 本 基金 管理 人 将全面 深入 地把 握上 市
公司基 本面 ， 运用 基金 管 理人的 研究 平台 和股 票估 值体系 ， 深入 发掘 新股
内在价 值， 结合 市场 估值 水平和 股市 投资 环境 ， 充 分考虑 中签 率、 锁定 期
等因素 ，有 效识 别并 防范 风险， 以获 取较 好收 益。
（2） 二级 市场 股票 投资 策 略
本基金 适当 投资 于股 票二 级市场 ， 以强 化组 合获 利 能力 ， 提 高预 期收 益水
平。 本 基金 股票 投资 以价 值选股 、 组 合投 资为 原则 ， 通过 选择 高流 动性 股
票， 保 证组 合的 高流 动性 ； 通 过 选择 具有 高安 全边 际的股 票， 保证 组合 的国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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收益性 ；通 过分 散投 资、 组合投 资， 降低 个股 风险 与集中 性风 险。
本基金 采用 定量 分析 与定 性分析 相结 合的 方法 ， 选 取主业 清晰 ， 具有 持续
的核心 竞争 力 ， 管 理透 明 度较高 ， 流动 性好 且估 值 具有高 安全 边际 的个 股
构建股 票组 合。
4、权 证投 资策 略
权证为 本基 金辅 助性 投资 工具 ， 其 投资 原则 为有 利 于基金 资产 增值 。 本基
金在权 证投 资方 面将 以价 值分析 为基 础 ， 在 采用 数 量化模 型分 析其 合理 定
价的基 础上 ， 立 足于 无风 险套利 ， 尽 力减 少组 合净 值波动 率， 力求 稳健 的
超额收 益。
业绩比 较基 准
中 证企 业债 指数 收益 率× 60%+ 中证 国债 指数 收益 率× 30%+ 沪深 300 指数
收益率× 10%
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ， 本 基金 为债 券型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的
中低风 险品 种 ， 其 预期 风 险与预 期收 益高 于货 币市 场基金 ， 低于 混合 型基
金和股 票型 基金 。
2.3 基金 管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 洪渊
联系电 话 021-31081600 转 010-66105799
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95588
传真 021-31081800 010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基 金 半 年度 报告 摘要 的管理 人互 联网 网址 http://www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号 楼嘉昱 大厦
16 层-19 层
3
主要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日）
国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类
本期已 实现 收益 425,136.29 -78,609.13
本期利 润 1,408,311.38 -173,865.09 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0207 -0.0110
本期基 金份 额净 值增 长率 0.08% 0.00%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2016 年 6 月 30 日)
国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.2075 0.1874
期末基 金资 产净 值 208,375,141.73 10,649,212.94
期末基 金份 额净 值 1.207 1.187
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
国泰信 用债 券 A 类
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去一 个月 0.42% 0.09% 0.56% 0.11% -0.14% -0.02%
过去三 个月 -0.08% 0.08% 0.06% 0.12% -0.14% -0.04%
过去六 个月 0.08% 0.11% 0.15% 0.20% -0.07% -0.09%
过去一 年 2.99% 0.12% 3.40% 0.23% -0.41% -0.11%
过去三 年 14.73% 0.19% 23.17% 0.20% -8.44% -0.01%
自基金 合同 生
效起至 今
20.70% 0.18% 25.98% 0.19% -5.28% -0.01%
国泰信 用债 券 C 类
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去一 个月 0.34% 0.12% 0.56% 0.11% -0.22% 0.01%
过去三 个月 0.00% 0.10% 0.06% 0.12% -0.06% -0.02%
过去六 个月 0.00% 0.11% 0.15% 0.20% -0.15% -0.09%
过去一 年 2.50% 0.12% 3.40% 0.23% -0.90% -0.11%
过去三 年 13.26% 0.19% 23.17% 0.20% -9.91% -0.01%
自基金 合同 生
效起至 今
18.70% 0.18% 25.98% 0.19% -7.28% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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国泰信 用债 券型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2012 年 7 月 31 日至 2016 年 6 月 30 日）
国泰信 用债 券 A 类
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2012 年 7 月 31 日 ，本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
国泰信 用债 券 C 类 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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注：本 基金 的合 同生 效日 为 2012 年 7 月 31 日 ，本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
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管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2016 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 62 只 开放式 证券 投资 基金： 国 泰金鹰 增长 混合 型
证券投 资基 金、 国泰 金龙 系列证 券投 资基 金（ 包括 2 只子 基金 ，分别 为国 泰 金龙行 业精 选证 券投 资
基金、 国泰 金龙 债券 证券 投资基 金） 、 国泰 金马 稳健 回报证 券投 资基 金、 国泰 货币市 场证 券投 资基 金、
国泰金鹿保本增值混合证 券投资基金、国泰金鹏蓝 筹价值混合型证券投资基 金、国泰金鼎价值精选
混合型 证券 投资 基金 （由 金鼎证 券投 资基 金转 型而 来） 、 国泰 金牛 创新 成长 混 合型证 券投 资基 金、 国
泰沪 深 300 指数 证券 投资 基金 （ 由国 泰金象 保本 增 值混合 证券 投资 基金 转型 而来） 、 国泰 双利 债券 证
券投资 基金 、 国泰 区位 优 势混合 型证 券投 资基 金 、 国泰中 小盘 成长 混合 型证 券投资 基金 （LOF ） （由
金盛证 券投 资基 金转 型而 来） 、 国 泰纳 斯达 克 100 指 数证券 投资 基金、 国泰 价 值经典 混合 型证 券投 资国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 上证 180 金融交 易型 开放 式指 数
证券投资基金联接基金、 国泰保本混合型证券投资 基金、国泰事件驱动策略 混合型证券投资基金、
国泰信用互利分级债券型 证券投资基金、国泰成长 优选混合型证券投资基金 、国泰大宗商 品配置证
券投资 基金(LOF) 、 国泰信用债券 型证 券投 资基 金、 国泰现 金管 理货 币市 场基 金、 国 泰金 泰平 衡混 合
型证券 投资 基金 （由 金泰 证券投 资基 金转 型而 来） 、 国泰民 安增 利债 券型 发起 式证券 投资 基金 、 国 泰
国证房 地产 行业 指数 分级 证券投 资基 金、 国泰 估值 优势混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） （由国泰估 值 优
势可分 离交 易股 票型 证券 投资基 金封 闭期 届满 转换 而来） 、 上 证 5 年期 国债 交 易型开 放式 指数 证券 投
资基金 、国 泰上 证 5 年期 国债交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 、纳 斯达克 100 交易 型开 放
式指数证券投资基金、国 泰中国企业境外高收益债 券型证券投资基 金、国泰 黄金交易型开放式证券
投资基金、国泰美国房地 产开发股票型证券投资基 金、国泰国证医药卫生行 业指数分级证券投资基
金、国泰淘金互联网债券 型证券投资基金、国泰聚 信价值优势灵活配置混合 型证券投资基金、国泰
民益灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金 （LOF ） 、 国泰国 策驱动 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国 泰浓 益
灵活配置混合型证券投资 基金、国泰安康养老定期 支付混合型证券投资基金 、国泰结构转型灵活配
置混合 型证 券投 资基 金、 国泰金 鑫股 票型 证券 投资 基金 （由金 鑫证 券投 资基 金转型 而来 ） 、 国泰 新 经
济灵活配置混合型证券投 资基金、国泰国证食品饮 料行 业指数分级证券投资 基金、国泰创利债券型
证券投 资基 金 （由 国 泰 6 个月短 期理 财债 券型 证券 投资基 金转 型而 来） 、 国泰 策略收 益灵 活配 置混 合
型证券 投资 基金 （由 国泰 目标收 益保 本混 合型 证券 投资基 金转 型而 来） 、国 泰 深证 TMT50 指数 分级
证券投资基金、国泰国证 有色金属行业指数分级证 券投资基金、国泰睿吉灵 活配置混合型证券投资
基金、国泰兴益灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰生益灵活配置混合型证 券投资基金、国泰互联
网+ 股票 型证 券投 资基 金、 国泰央 企改 革股 票型 证券 投资基 金 、 国 泰新 目标 收 益保本 混合 型证 券投 资
基金、国泰全球绝对收益 型基金优选证券 投资基金 、国泰鑫保本混合型证券 投资基金、国泰大健康
股票型证券投资基金、国 泰民福保本混合型证券投 资基金、国泰黄金交易型 开放式证券投资基金联
接基金、国泰融丰定增灵 活配置混合型证券投资基 金、国泰国证新能源汽车 指数分级证券投资基金
（国泰 国证 新能 源汽 车指 数分级 证券 投资 基金 由中 小板 300 成长 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 转
型而来 ， 自 2016 年 7 月 1 日起转 型为 国泰 国证 新能 源汽车 指数 证券 投资 基金 （LOF ） ） 。 另外 ， 本 基
金管理 人 于 2004 年 获得 全 国社会 保障 基金 理事 会社 保基金 资产 管理 人资 格 ， 目 前受托 管理 全国 社保
基金多 个投 资组 合。2007 年 11 月 19 日 ， 本 基金 管 理人获 得企 业年 金投 资管 理人资 格。2008 年 2 月
14 日 ， 本 基金 管理 人成 为 首批获 准开 展特 定客 户资 产管理 业务 （ 专户 理财 ） 的基金 公司 之一 ， 并于
3 月 24 日 经中 国证 监会 批 准获得 合格 境内 机构 投资 者（QDII ）资格， 成为 目 前业内 少数 拥有 “全牌
照” 的 基金 公司 之一 ，囊 括 了公募 基金 、社 保、 年金 、专户 理财 和 QDII 等管理业务资 格。 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩哲昊
本基金 的基 金
经理、 国泰 现
金管理 货币 、
国泰货 币市
场、国 泰民 安
增利债 券、 国
泰上 证 5 年期
国债 ETF 、国
泰上 证 5 年期
国债 ETF 联
接、国 泰淘 金
互联网 债券 、
国泰创 利债 券
（原国 泰 6 个
月短期 理财 债
券）的 基金 经
理
2015-06-2
5
- 6 年
硕士 。 2010 年 9 月至 2011 年 9 月
在旻盛 投资 有限 公司 工作， 任交易
员。2011 年 9 月 加入 国泰 基金管
理有限 公司 ， 历任 债券 交 易员 、 基
金经理 助理 。2015 年 6 月 起任国
泰货币 市场 证券 投资 基金、 国泰现
金管理 货币 市场 基金、 国泰 民安增
利债券 型发 起式 证券 投资 基金、 上
证 5 年 期国 债交易 型开 放 式指数
证券投资基金及其联接基金和国
泰信用债券型证券投资基金的基
金经理 ，2015 年 7 月 起兼 任国泰
淘金互联网债券型证券投资基金
和国泰创利债券型证券投资基金
（原国 泰 6 个月短 期理 财 债券型
证券投 资基 金） 的基 金经 理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理 小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合 间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2016 年上 半年 ， 全 球金 融 市场持 续动 荡 ， 全 球经 济 复苏前 景仍 不明 朗 。 国 内 市场方 面 ， 经 济运
行相对 平稳 ， 包括 CPI 、PPI 、 固定资 产投 资和 信贷 数据在 内各 类经 济指 标有 所回暖 ， 实体 经济 短 期
筑底反弹。包括新开工旺 季、房地产投资回升、信 贷走高及大宗反弹等，带 动了国内经济小周期企
稳。货币政策方面，虽受 到银行考核、季末时点因 素等短暂冲击，整体上宽 松格局不改，市场流动
性相对 充沛 。
债券市场主要呈现慢牛格 局，4 月份信用事件集中 爆发并导致收益率有所回 调，信用利差进一
步走扩。但期限利差则一 直处于相对收窄态势，收 益率曲线趋于平稳。权益 类市场震 荡下行，目前
呈边际 企稳 态势 ，转 债则 随正股 弱势 调整 ，二 级市 场机会 不大 。
就本基金操作而言，管理 团队及时跟踪持有人申赎 安排，以流动性管理为首 要任务，采取相对国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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谨慎策略，进一步降低评 级低且流动性较差的短融 配置比例，并配合较短久 期的回购以及存款应对
资金面 冲击 ，在 降低 组合 的风险 的同 时力 求为 持有 人获取 稳定 回报 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
国泰信 用债 券 A 在 2016 年上半 年的 净值 增长 率 为 0.08% ， 同期 业绩 比较 基准 收益率 为 0.15% 。
国泰信 用债 券 C 在 2016 年 上半年 的净 值增 长率 为 0.00% ，同 期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.15% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望 2016 年下 半年 ，欧 洲 经济仍 存在 很大 不确 定性 ，美元 、日 元升 值会 带来 人民币 被动 贬值 ，
国内经济料将鲜有亮点， 地产投资增速下半年将有 所放缓，基建投资的融资 节奏和投资计划有所放
缓，后期或将高位回落， 供给侧改革和去产能背景 下，经济仍有下行压力。 通胀担忧在三季度将有
所弱化 ，食 品价 格尽 管今 年以来 中枢 上移 ，但 伴随 菜价回 归正 常值 ，猪 价有 回落趋 势， 预 计 CPI 三
季度小 幅下 行 ， 但 仍要 警 惕 PPI 降幅 收窄 对 CPI 的 传导以 及厄 尔尼 诺现 象下 四季度 通胀 有抬 升压 力。
货币政策 方面，预计央行将维持目 前 “ 稳健中 性 ” 的货币政策 操作思路，继续完善利率 走廊管理， 充
分运 用 MLF 、PSL 等公开 市场操 作工 具对 冲短 期流 动性趋 紧。 一方 面， 半 年 度过后 央行 逐步 降低 了
逆回购 操作 力度， 一定 程 度上回 收了 流动 性； 另 一 方面， 预计央 行也 将继 续 通过逆 回购、MLF 等流
动性工具进一步稳定资金 面，因此整体上资金面平 稳格局或将延续。国际市 场方面，英国成功脱欧
后全球市场避险情绪上升 ，英镑欧元贬值加剧，黄 金、美元、日元等避险资 产走强，美国经济数据
反复， 美联 储加 息一 再延 后，但 美元 作为 避险 资产 仍较强 势， 人民 币贬 值预 期上升 。
操作策略上把握交易性机 会的同时，警惕一旦快速 调整或将引发踩踏所带来 的连锁反应，因此
配置上 仍将 着重 关注 短久 期、中 高等 级品 种， 保证 较高的 安全 边际 。
未来，本基金将秉持绝对 收益的理念，力争在复杂 多变的市场中理清大类资 产配置的思路，将
积极依托公司内外部研究 力量，密切跟踪国内外经 济形势的发展，研究分析 各方面因素对市场的影
响和变化 ，完善优化投资策略，奉 行国泰基金 “ 长期投资、价 值投资、责任投资 ” 的投资理念，规 范
运作， 审慎 投资 ，勤 勉尽 责地为 基金 持有 人谋 求长 期、稳 定的 回报 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 12 页共 32 页
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截至本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内，本基金出现 过超过连续二十个工作日 基金资产净值低于五千万 元的情形，截至本
报告期 末， 本基 金的 资产 净值已 恢复 至五 千万 元以 上。
5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管 人在对国泰信用债券型证 券投资基金的托管过程中 ，严格遵守《证券
投资基 金法 》 及其 他法 律 法规和 基金 合同 的有 关规 定， 不 存在 任何损 害基 金 份额持 有人 利益 的行 为，
完全尽 职尽 责地 履行 了基 金托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内，国泰信用债 券型证券投资基金的管理 人 ——国泰基金管理有限 公司在国泰信用债
券型证券投资基金的投资 运作、基金资产净值计算 、基金份额申购赎回价格 计算、基金费用开支等
问题上，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行 为，在 各重要方面的运作 严格按照基金合同的规
定进行 。本 报告 期内 ，国 泰信用 债券 型证 券投 资基 金未进 行利 润分 配。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见
本托管人依法对国泰基金 管理有限公司编制和披露 的国泰信用债券型证券投 资基金 2016 年半
年度报 告中 财务 指标 、 净 值表现 、 利 润分 配情 况、 财务会 计报 告、 投资 组合 报告等 内容 进行 了核 查，
以上内 容真 实、 准确 和完 整。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 信用 债券 型证券 投资 基金 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 13 页共 32 页
报告截 止日 ：2016 年 6 月 30 日
单位： 人民 币 元
资产
本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 46,890.69 5,209,997.50
结算备 付金 72,810.88 97,600.85
存出保 证金 5,350.15 5,066.63
交易性 金融 资产 261,017,189.80 48,393,905.60
其中： 股票 投资 14,472,962.20 1,206,743.00
基金投 资 - -
债券投 资 246,544,227.60 47,187,162.60
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - -
应收利 息 2,238,989.18 629,674.81
应收股 利 - -
应收申 购款 1,977.62 399.84
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 263,383,208.32 54,336,645.23
负债和所有者权益
本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 43,899,755.45 -
应付证 券清 算款 3,200.55 2,532,776.50
应付赎 回款 24,302.99 23,121.41
应付管 理人 报酬 125,278.12 18,326.84
应付托 管费 35,793.75 5,236.25
应付销 售服 务费 3,480.66 6,849.76
应付交 易费 用 18,159.34 1,698.29
应交税 费 - -
应付利 息 9,869.19 -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 239,013.60 260,007.24
负债合 计 44,358,853.65 2,848,016.29 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 14 页共 32 页
所有者权益： - -
实收基 金 181,540,604.24 43,243,388.80
未分配 利润 37,483,750.43 8,245,240.14
所有者 权益 合计 219,024,354.67 51,488,628.94
负债和 所有 者权 益总 计 263,383,208.32 54,336,645.23
注：报 告截 止 日 2016 年 6 月 30 日， 国泰 信用 债券 型 证券投 资基 金 A 类基金 的 份额净 值 1.207
元，国 泰信 用债 券型 证券 投资基 金 C 类 基金 的份 额 净值 1.187 元， 国泰 信用 债券型 证券 投资 基金 基
金份额 总 额 181,540,604.24 份， 其中 国泰 信用 债券 型证券 投资 基 金 A 类基 金 的份额 总额
172,572,310.93 份， 国泰 信 用债券 型证 券投 资基 金 C 类基金 的份 额总 额 8,968,293.31 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 信用 债券 型证券 投资 基金
本报告 期：2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至 2015
年 6 月 30 日
一、收入 2,083,002.01 2,094,414.01
1.利息 收入 1,534,011.29 1,575,840.57
其中： 存款 利息 收入 59,403.22 25,733.03
债券利 息收 入 1,471,956.38 1,549,758.78
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 2,651.69 348.76
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） -348,132.85 1,457,823.80
其中： 股票 投资 收益 -333,660.15 419,065.00
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -60,990.25 1,038,758.80
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 46,517.55 -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “- ” 号填 列） 887,919.13 -942,422.71
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 9,204.44 3,172.35
减：二、费用 848,555.72 722,207.42
1．管 理人 报酬 344,403.11 167,883.70
2．托 管费 98,400.88 47,966.79
3．销 售服 务费 37,903.55 62,977.21
4．交 易费 用 23,800.79 4,304.25 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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5．利 息支 出 142,726.30 242,191.98
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 142,726.30 242,191.98
6．其 他费 用 201,321.09 196,883.49
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号填列） 1,234,446.29 1,372,206.59
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 1,234,446.29 1,372,206.59
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 信用 债券 型证券 投资 基金
本报告 期：2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
43,243,388.80 8,245,240.14 51,488,628.94
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 1,234,446.29 1,234,446.29
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
138,297,215.44 28,004,064.00 166,301,279.44
其中：1.基 金申 购款 198,012,477.49 38,805,971.32 236,818,448.81
2.基金 赎回 款 -59,715,262.05 -10,801,907.32 -70,517,169.37
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
181,540,604.24 37,483,750.43 219,024,354.67
项目
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
53,884,327.97 7,156,201.72 61,040,529.69
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 1,372,206.59 1,372,206.59
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-14,700,296.98 -2,198,389.88 -16,898,686.86
其中：1.基 金申 购款 21,494,126.74 3,373,336.56 24,867,463.30 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
第 16 页共 32 页
2.基金 赎回 款 -36,194,423.72 -5,571,726.44 -41,766,150.16
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
39,184,030.99 6,330,018.43 45,514,049.42
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：李辉 ，会 计机 构负 责人 ：倪蓥
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
国 泰 信 用 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 本基金 ”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以下简称 “中国
证监会 ”) 证监 基金 字[2012] 485 号 《 关于 同意 国泰 信用 债券型 证券 投资 基金 募集 的批复 》 核准 ， 由国
泰基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投 资基金法》和《国泰信用 债券型证券投资基金基
金合同》负责公开募集。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定，首次设立 募集不包括认购资金利
息共募 集 2,787,916,281.80 元，业 经普 华永 道中 天会 计师事 务所 有限 公司 普华 永道中 天验 字(2012) 第
281 号 验资 报告 予以 验证 。 经向中 国证 监会 备案 ， 《 国 泰信用 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》 于 2012
年 7 月 31 日正 式生 效， 基 金合同 生效 日的 基金 份额 总额 为 2,788,583,427.82 份 基金份 额， 其中 认购
资金利 息折 合 667,146.02 份基金 份额 。本 基金 的基 金管理 人为 国泰 基金 管理 有限公 司， 基金 托管 人
为中国 工商 银行 股份 有限 公司。
根据 《国泰 信用 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》 和 《国 泰信用 债券 型证 券投 资基金 招募 说明 书 》
的规定 ， 本基 金自 募集 期 起根据 认购- 申购 费用 、 赎 回费用 与销 售服 务费 用收 取方式 的不 同 ， 将 基金
份额分 为不 同的 类别 。 认 购- 申购时收 取认 购- 申购费 用， 赎 回时 根据 持有 期限 收取赎 回费 用并 不再 从
本类别 基金 资产 中计 提销 售服务 费的 基金 份额 称 为 A 类 ； 从本 类别 基金 资产 中计提 销售 服务 费 、 不
收取认 购- 申购费 用， 但对 持有期 限少 于 30 日的 本 类别基 金份 额的 赎回 收取 赎回费 的基 金份 额， 称
为 C 类。 本 基金 A 类、C 类两种 收费 模式 并存， 各 类基金 份额 分别 计算 基金 份额净 值。 投 资人 可自
由选择 申购 某一 类别 的基 金份额 ，但 各类 别基 金份 额之间 不能 相互 转换 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 信用债券型证券投资基金 基金合同》的有关
规定 ， 本 基金 的投 资范 围 为具有 良好 流动 性的 金融 工具 ， 包 括国 内依 法发 行 行上市 的股 票( 包 含中 小
板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票) 、 债券 、 货 币市 场工 具 、 权 证、 资产 支持 证券 及法国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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律法规或中国证监会允许 基 金投资的其他金融工具 。本基金的投资组合比例 为：投资于债券等固定
收益类 资产 的比 例不 低于 基金资 产的 80% ， 其中 ， 投资于 信用 债券 的比 例不 低于固 定收 益类 资产 的
80% ；投 资于 股票 等权益 类资产 的比 例不 超过基 金 资产 的 20% ，其中 权证 的 投资比 例不 超过 基金资
产净值 的 3% ；保 留的 现金 或者到 期日 在一 年以 内的 政府债 券不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。 本基 金 的
业绩比 较基 准为 ：中 证企 业债指 数收 益 率 X 60%+ 中证国 债指 数收 益 率 X 30%+沪深 300 指 数收 益
率 X 10% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2016 年 8 月 24 日批准 报出 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中国 证券 投资 基金 业 协会颁 布的 《证 券投
资基金会计核算业务指引 》 、 《国泰信用债 券型证券投 资基金基金合同》和中国 证监会发布的有关规
定及允 许的 基金 行业 实务 操作编 制。
6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基金 2016 年半 年度 财务 报表符 合企 业会 计准 则的 要求， 真实 、完 整地 反映 了本基 金 2016 年
6 月 30 日的财 务状 况以及 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变 动
情况等 有关 信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、
财税[2004]78 号 《财 政部 、国家 税务 总局 关于 证券 投资基 金税 收政 策的 通知 》 、财税[2008]1 号 《关
于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、 财 税[2012]85 号 《关 于实 施上 市公 司股 息红利 差别 化个 人所 得
税政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2015]101 号《 关于 上 市公司 股息 红利 差别化 个 人所得 税政 策有 关问
题的通 知》 、财 税[2016]36 号《关 于全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《关国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融业 有关 政策 的通知 》 、 财税[2016]70 号 《关于 金融 机构 同业 往
来等增 值税 补充 政策 的 通 知》及 其他 相关 财税 法规 和实务 操作 ，主 要税 项列 示如下 ：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日 前， 以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。 对
证券投 资基 金管 理人 运用 基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 免征 营业 税。 自 2016 年 5 月 1 日起 ， 金 融
业由缴纳营业税改为缴纳 增值税。对证券投资基金 管理人运用基金买卖股票 、债券的转让收入免征
增值税 ，对 金融 同业 往来 利息收 入亦 免征 增值 税。
(2) 对基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股票 的股息 、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金 取得 的企 业债 券 利息收 入 ， 应 由发 行债 券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的
个人所 得税 。 对 基金 从上 市公司 取得 的股 息红 利所 得， 持 股期 限在 1 个 月以 内( 含 1 个月) 的， 其股 息
红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ；持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年( 含 1 年) 的 ，暂减 按 50% 计入 应纳
税所得 额； 持股 期限 超过 1 年的 ，暂 免征收 个人 所 得税。 对基 金持 有的 上市 公司限 售股 ，解 禁后 取
得的股息、红利收入，按 照上述规定计算纳税，持 股时间自解禁日起计算； 解禁前取得的股息、红
利收入 继续 暂减 按 50% 计 入应纳 税所 得额 。上 述所 得统一 适 用 20% 的税 率计 征个人 所 得 税。
(4) 基金卖 出股 票 按 0.1% 的 税率缴 纳股 票交 易印 花税 ，买入 股票 不征 收股 票交 易印花 税。
6.4.7 关联方关系
6.4.7.1 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国工 商银 行股 份有 限公 司(“ 中国 工商 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
申万宏 源集 团股 份有 限公 司(“ 申万 宏源 ”)
受基金 管理 人控 股股 东中 国建投 控制
的公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
申万宏 源 309,142.12 1.85% 412,580.00 17.50%
6.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。
6.4.8.1.3 债券交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
申万宏 源 995,348.33 1.63% 3,515,724.64 2.78%
6.4.8.1.4 债券回购交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
申万宏 源 34,000,000.00 5.58% 202,570,000.00 11.72%
6.4.8.1.5 应支付关联方的 佣金
金 额单 位 ： 人民 币 元
关联方 名称
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
申万宏 源 287.90 1.85% - - 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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关联方 名称
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
申万宏 源 375.62 17.50% - -
注：1. 上述 佣金 参考 市场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定， 以扣 除由中 国证 券登 记
结算有 限责 任公 司收 取的 证管费 和经 手费 的净 额列 示。
2. 该 类佣 金协 议的 服务 范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息
服务等 。
6.4.8.2 关联方报酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 344,403.11 167,883.70
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 28,364.13 48,634.22
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 0.70% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.70% / 当 年天数 。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月
30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 98,400.88 47,966.79
注：支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.20% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天 数。
6.4.8.2.3 销售服务费
单 位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类 合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 15,018.54 15,018.54
中国工 商银 行 - 19,415.07 19,415.07
合计 - 34,433.61 34,433.61
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
国泰信 用债 券A 类 国泰信 用债 券C 类 合计
国泰基 金管 理有 限公
司
- 20,745.20 20,745.20
中国工 商银 行 - 36,092.12 36,092.12
合计 - 56,837.32 56,837.32
注： 支 付 C 类基 金份 额基 金 销售机 构的 销售 服务 费按 前一 日 C 类基 金份 额的基 金资产 净 值 0.40%
的年费 率计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，按 月支 付给 国泰基 金管 理有 限公 司， 再由国 泰基 金管 理有 限
公司计 算并 支付 给各 基金 销售机 构。 其计 算公 式为 ：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 份额 基金 资产 净值 X 0.40% / 当 年天 数。
6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比区 间未 通关 联方 进行 银行间 同业 市场 的债 券( 含 回购) 交 易。
6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期及 上年 度可 比区 间基金 管理 人未 运用 固有 资金投 资本 基金 。
6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无除 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投资 本基 金的情 况。
6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行 46,890.69 49,661.39 2,664,555.69 5,849.28
注：本 基金 的部 分银 行活 期存款 由基 金托 管人 中国 工商银 行保 管， 按银 行同 业利率 计息 。 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无其 他关 联交 易事项 。
6.4.9 期末（2016 年 6 月 30 日）本基金持有的 流通 受限证券
6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/ 增发 证券 而流 通受限 的证 券。
6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购
证券款 余 额 29,699,755.45 元，是 以如 下债 券作 为抵 押：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
011599892
15 国联
SCP007
2016-07-05 100.48 200,000.00 20,096,000.00
011699175
16 华电
SCP002
2016-07-05 100.21 100,000.00 10,021,000.00
合计
300,000.00 30,117,000.00
6.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购证
券款余 额 14,200,000.00 元 ，于 2016 年 7 月 1 日到 期。该 类交 易要 求本 基金 转入质 押库 的债 券， 按
证券交 易所 规定 的比 例折 算为标 准券 后， 不低 于债 券回购 交易 的余 额。
6.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续 的以 公允 价值 计量 的金融 工具
(i) 各层次 金融 工具 公允 价 值
于 2016 年 6 月 30 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为 14,748,914.00 元， 属于 第二 层次 的余额 为 246,268,275.80 元，无 属于 第三 层次 的
余额。
(ii) 公允价值 所属 层次 间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金不 会于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间将相关股票和债 券的公允价值列入第一层 次；并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对
于公允 价值 的影 响程 度， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二层 次还 是第 三层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
于 2016 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产。
(d) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 除公 允价 值外 ，截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 14,472,962.20 5.50 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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其中： 股票 14,472,962.20 5.50
2 固定收 益投 资 246,544,227.60 93.61
其中： 债券 246,544,227.60 93.61
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 119,701.57 0.05
7 其他各 项资 产 2,246,316.95 0.85
8 合计 263,383,208.32 100.00
7.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 11,243,361.20 5.13
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
3,229,601.00 1.47
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
- -
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- - 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 14,472,962.20 6.61
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 002236 大华股 份 315,050 4,127,155.00 1.88
2 600335 国机汽 车 288,100 3,229,601.00 1.47
3 002475 立讯精 密 105,150 2,066,197.50 0.94
4 002450 康得新 116,717 1,995,860.70 0.91
5 002179 中航光 电 21,200 918,384.00 0.42
6 300115 长盈精 密 39,040 804,224.00 0.37
7 002008 大族激 光 30,700 701,188.00 0.32
8 002557 洽洽食 品 22,800 424,992.00 0.19
9 300207 欣旺达 8,000 205,360.00 0.09
注： 投资者欲了解本报告 期末基金投资的所有股票 明细，应阅读登载于基金 管理人网站的半年
度报告 正文 。
7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 002236 大华股 份 4,111,929.82 7.99
2 600335 国机汽 车 3,271,288.08 6.35
3 002475 立讯精 密 1,963,326.62 3.81
4 002450 康得新 1,927,157.83 3.74
5 300207 欣旺达 1,091,930.64 2.12
6 300115 长盈精 密 763,169.00 1.48
7 002179 中航光 电 760,409.31 1.48
8 002008 大族激 光 655,445.00 1.27
9 002557 洽洽食 品 436,384.00 0.85
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 300207 欣旺达 862,291.00 1.67
2 002588 史丹利 519,370.82 1.01
3 300133 华策影 视 152,786.00 0.30
4 300376 易事特 129,627.00 0.25
5 002008 大族激 光 60,844.00 0.12
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 14,981,040.30
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 1,724,918.82
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑
相关交 易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 12,493,750.00 5.70
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 78,400,525.80 35.80
5 企业短 期融 资券 155,374,000.00 70.94
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 275,951.80 0.13
8 同业存 单 - -
9 其他 - - 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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10 合计 246,544,227.60 112.56
7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 1480343
14 京 西鑫
融债
200,000 21,550,000.00 9.84
2 011599892
15 国联
SCP007
200,000 20,096,000.00 9.18
3 011699155
16 大 连港
SCP001
200,000 20,050,000.00 9.15
4 011699175
16 华电
SCP002
200,000 20,042,000.00 9.15
5 011699266
16 建 发集
SCP001
200,000 20,036,000.00 9.15
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
7.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 5,350.15
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,238,989.18
5 应收申 购款 1,977.62
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,246,316.95
7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
1 110031 航信转 债 9,926.10 0.00 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8
基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有
的基金 份
额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
国泰信 用债 券 A
类
275 627,535.68 167,520,186.20 97.07% 5,052,124.73 2.93%
国泰信 用债 券 C
类
324 27,679.92 2,800.00 0.03% 8,965,493.31 99.97%
合计 599 303,072.80 167,522,986.20 92.28% 14,017,618.04 7.72%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人
员持有 本基 金
国泰信 用债 券 A 类 92.51 0.00%
国泰信 用债 券 C 类 1,093.95 0.01%
合计 1,186.46 0.00%
8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
国泰信 用债 券 A 类 0
国泰信 用债 券 C 类 0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
国泰信 用债 券 A 类 0
国泰信 用债 券 C 类 0
合计 0 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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9
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 国泰信 用债 券 A 类 国泰信 用债 券 C 类
基金合 同生 效日 （2012 年 7 月 31
日）基 金份 额总 额
467,748,665.40 2,320,834,762.42
本报告 期期 初基 金份 额总 额 7,532,080.11 35,711,308.69
本报告 期 基 金总 申购 份额 167,666,990.61 30,345,486.88
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 2,626,759.79 57,088,502.26
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 172,572,310.93 8,968,293.31
10
重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
2016 年 3 月 26 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 督察 长任 职公告 》 ， 经 本基 金
管理人 第六 届董 事会 第二 十四次 会议 审议 通过 ，聘 任李永 梅女 士担 任公 司督 察长；
2016 年 3 月 26 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ， 经
本基金 管理 人第 六届 董事 会第二 十四 次会 议审 议通 过， 巴立 康先 生不 再担 任本 基金管 理人 副总 经理 ，
且不再 代为 履行 督察 长职 务；
2016 年 6 月 8 日 ，本 基金 管理人 发布 了《 国泰 基金 管理有 限公 司高 级管 理人 员变更 公告 》 ， 经
本基金管理人第六届董事 会第二十五次会议审议通 过，张峰先生不再 担任本 基金管理人总经理，由
公司董 事长 唐建 光先 生代 为履行 总经 理职 务。
2016 年 7 月 12 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 高级 管理 人员变 更公 告》 ， 经
本基金管理人第六届董事 会第二十六次会议审议通 过，聘任周向勇先生担任 本基金管理人总经理，
公司董 事长 唐建 光先 生不 再代为 履行 总经 理职 务。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉 讼事 项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。 国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
安信证 券 1 - - - - -
光大证 券 1 - - - - -
海通证 券 1 - - - - -
金通证 券 2 - - - - -
银河证 券 2 - - - - -
爱建信 托 1 - - - - -
金元证 券 1 - - - - -
中金公 司 1 - - - - -
上海证 券 1 - - - - -
民族证 券 1 - - - - -
国泰君 安 2 - - - - -
华泰证 券 1 12,263,237.92 73.41% 11,420.73 73.41% -
西南证 券 1 2,176,890.08 13.03% 2,027.35 13.03% -
国信证 券 2 1,956,689.00 11.71% 1,822.14 11.71% -
申万宏 源 2 309,142.12 1.85% 287.90 1.85% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租国泰信用债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要
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用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等）， 并经 公司 批准 。
10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其 他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
安信证 券 - - - - - -
光大证 券 4,078,436.16 6.66%
232,700,0
00.00
38.20% - -
海通证 券 - - - - - -
金通证 券 - - - - - -
银河证 券 - - - - - -
爱建信 托 - - - - - -
金元证 券 - - - - - -
中金公 司 5,106,955.51 8.34%
131,800,0
00.00
21.63% - -
上海证 券 - - - - - -
民族证 券 - - - - - -
国泰君 安 - - - - - -
华泰证 券 - - - - - -
西南证 券
51,050,173.7
0
83.37%
165,300,0
00.00
27.13% - -
国信证 券 - -
45,400,00
0.00
7.45% - -
申万宏 源 995,348.33 1.63%
34,000,00
0.00
5.58% - -
