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国泰价值(160215)

国泰价值:2016年半年度报告摘要查看PDF公告

国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 
 
 
 
 
 
国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF) 
2016 年半年度报告摘要 
2016 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:国泰基金管理有限公司 
基金托管人:中国建设银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一六年八月二十六日 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 
第 2 页共 32 页 
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重 要提 示 基 金 管 理 人的 董 事 会 、董 事 保 证 本报 告 所 载 资料 不 存 在 虚假 记 载 、 误导 性 陈 述 或重 大 遗 漏 ,并 对 其 内 容 的真 实 性 、 准确 性 和 完 整性 承 担 个 别及 连 带 的 法律 责 任 。 本半 年 度 报 告已 经 三 分 之二 以 上 独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司 根据本基金合同规定,于 2016 年 8 月 23 日复核了本报 告 中 的 财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配 情 况 、财 务 会 计 报告 、 投 资 组合 报 告 等 内容 , 保 证 复核 内 容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基 金 的 过 往业 绩 并 不 代表 其 未 来 表现 。 投 资 有风 险 , 投 资者 在 作 出 投资 决 策 前 应仔 细 阅 读 本基 金的招募说明书及其更新。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 3 页共 32 页 2


基 金简 介 2.1 基 金 基 本情况 基金简称 国泰价值经典混合(LOF) 场内简称 国泰价值 基金主代码 160215 交易代码 160215 基金运作方式 上市契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 8 月 13 日 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 868,438,976.84 份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2010 年 9 月 13 日 2.2 基 金 产品说 明 投资目标 本基金主要依据价值投资经典指标, 投资于具有良好盈利能力和价值被低 估的股票,在有效控制风险的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 1 、资产配置 策略: 为了提供更为清晰明确的风险收益特征, 大类资 产配置不作为本基金的核 心 策 略 。 除 以 下 情 况 外 , 本 基 金 的 股 票 投 资 比 例 为 90%-95% 。 考 虑 市 场 实际情况, 本 基金将仅在股票资产整体出现较大程度高估时进行大类资产 配置调整。 利用联邦 (FED ) 模型分析市场 PE 与国债收益率之间的关系, 判断我国股票市场和债券市场的估值水平是否高估或低估。 在该资产配置 模型中使用七年国债到期收益率与沪深 300 平 均名义收益率 (平均市盈 率 倒数) 来判断债券市场与股票市场的相对投资价值, 即当七年期国债到期 收 益 率 大 于 沪 深 300 平 均 名 义 收 益 率 时 , 将 股 票 投 资 比 例 下 限 降 低 为 60% ,股票投 资比例调整为 60%-95% 。 2 、股票投资 策略: (1 )盈利能 力股票筛选 本基金的股票资产投资主要以具有投资价值的股票作为投资对象, 采取 自 下而上精选个股策略,利用 ROIC 、ROE、股息率等财务指标筛选出盈利 能力强的上市公司,构成具有盈利能力的股票备选池。 (2 )价值评 估分析 本基金通过价值评估分析, 选择价值被低估上市公司, 形成优化的股票池 。 价值评估分析主要运用国际化视野, 采用专业的估值模型, 合理使用估值 指标, 选择其中价值被低估的公司。 具体采用的方法包括市盈率法、 市 净 率法、 市销率、PEG 、EV/EBITDA 、 股息贴现模型等, 基金管理人根据不 同行业特征和市场特征灵活进行运用,努力为从估值层面持有人发掘价国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 4 页共 32 页 值。 (3 )实地调 研 对于本基金计划重点投资的上市公司, 公司投资 研究团队将实地调研上市 公司, 深入了解其管理团队能力、 企业经营状况、 重大投 资项目进展以 及 财务数据真实性等。 为了保证实地调研的准确性, 投资研究团队还将通过 对上市公司的外部合作机构和相关行 政管理部门进一步调研, 对上述结 论 进行核实。 (4 )投资组 合建立和调整 本基金将在案头分析和实地调研的基础上, 建立和调整投资组合。 在投资 组合管理过程中, 本基金还将注重投资品种的交易活跃程度, 以保证整体 组合具有良好的流动性。 3 、债券投资 策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础, 结 合中短期的经 济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,通过收益率曲线配置等方法, 实施积极的债券投资管理。 4 、权证投资 策略 本基金将在严格控制风险的前提下, 主动进行权证投资。 基金权证投资将 以价值分析为基础, 在采用数量化模型分 析其合理定价的基础上, 把握市 场的短期波动, 进行积极操作, 追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。 5 、资产支持 证券投资策略 本基金将分析资产支持证券的资产特征, 估计违约率和提前偿付比率, 并 利用收益率曲线和期权定价模型, 对资产支持证券进行估值。 本基金将严 格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风 险。 6 、股指期货 投资策略 若本基金投资股指期货, 本基金将根据风险管理的原则, 以套期保值为主 要目的, 有选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动性好、 交 易 活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时 , 将通 过对证券市场和期货市场运行趋势的 研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征, 通过资 产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的, 本 基金将按法律 法规的规定执行。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准:沪深 300 指数收益率× 80% +中证全 债指数收益 率× 20% 。 风险收益特征 本基金为混合型基金, 基 金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场 基金和债券型基金,低于股票型基金。 2.3 基 金 管理人 和 基 金托管 人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 信 息 披 露 姓名 李永梅 田青 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 5 页共 32 页 负责人 联系电话 021-31081600转 010-67595096 电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电话 (021 ) 31089000 , 400-888-8688 010-67595096 传真 021-31081800 010-66275853 2.4 信 息 披露方 式 登载基金 半年度报告摘要的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com 基金 半年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层 ;北京市西城区闹市口大街 1 号 院 1 号楼 3


主 要财 务指 标 和 基金净 值 表 现 3.1 主 要 会计数 据 和 财务指 标 金额单位:人民币元 3.1.1 期间 数据 和 指 标 报告期(2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日) 本期已实现收益 -41,908,655.86 本期利润 -95,369,148.36 加权平均基金份额本期利润 -0.1211 本期基金份额净 值增长率 -1.45% 3.1.2 期末 数据 和 指 标 报告期末(2016 年 6 月 30 日) 期末可供分配基金份额利润 0.1601 期末基金资产净值 1,264,051,568.06 期末基金份额净值 1.456 注: (1 ) 本 期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; (2 ) 所述基 金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基 金 净值表 现 3.2.1 基金 份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较 阶段 份额净值增 长率① 份额净值增 长率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去一个月 5.89% 1.37% -0.24% 0.78% 6.13% 0.59% 过去三个月 13.04% 1.45% -1.48% 0.81% 14.52% 0.64% 过去六个月 -1.45% 2.31% -12.00% 1.48% 10.55% 0.83% 过去一年 -0.04% 2.78% -22.51% 1.84% 22.47% 0.94% 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 6 页共 32 页 过去三年 134.19% 2.10% 40.74% 1.47% 93.45% 0.63% 自基金合同生 效起至今 74.24% 1.71% 19.03% 1.30% 55.21% 0.41% 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF) 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图 (2010 年 8 月 13 日至 2016 年 6 月 30 日) 注:本基金的合同生效日为 2010 年 8 月 13 日。 本基金 在 6 个月建仓期结束时,各项资产配置 比例符合合同约定。 4


管 理人 报告 4.1 基 金 管理人 及 基 金经理 情 况 4.1.1 基金 管理 人 及 其管理 基 金 的经验 国泰基金管理有限公司成立于 1998 年 3 月 5 日 ,是经中国证监会证监基字[1998]5 号文批准的 首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币,公司注册地为上海,并在 北京和深圳设有分公司。 截至 2016 年 6 月 30 日, 本基金管理人共管理 62 只开放式证券投资基金: 国泰金鹰增长混合型国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 7 页共 32 页 证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金(包括 2 只子基金,分别为国泰金龙 行业精选证券投资 基金、 国泰金龙债券证券投资基金) 、 国泰金马稳健回报证券投资基金、 国泰货币市场证券投资基金、 国 泰 金 鹿 保本 增 值 混 合证 券 投 资 基金 、 国 泰 金鹏 蓝 筹 价 值混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 金 鼎 价值 精 选 混合型证券投资基金 (由金鼎证券投资基金转型而来) 、 国 泰金牛创新成长混合型证券投资基金、 国 泰沪深 300 指数证券投资基金 (由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来) 、 国泰双利债券证 券投资基金、 国泰区位优势混合型证券投资基金、 国泰中小盘成长混合型证券投资基金 (LOF ) (由 金盛证券投资基金转型而来) 、 国泰 纳斯达克 100 指数证券投 资基金、 国泰价值经典混合型证券投资 基金 (LOF ) 、 上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、 国泰上证 180 金融 交易型开放式指数 证 券 投 资 基金 联 接 基 金、 国 泰 保 本混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 事 件 驱动 策 略 混 合型 证 券 投 资基 金 、 国 泰 信 用 互利 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金 、 国 泰成 长 优 选 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 大 宗 商 品配 置 证 券投资基金(LOF) 、 国泰 信用债券型证券投资基金、 国泰现金管理货币市场基金、 国泰金泰平衡混合 型证券投资基金 (由金泰证券投资基金转型而来) 、 国泰民 安增利债券型发起式证券投资基金、 国泰 国证房地产行业指数分级证券投 资基金、 国泰估值优势混合型证券投资基金 (LOF ) (由国泰估值优 势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来) 、 上证 5 年期 国债交易型开放式指数证券投 资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100 交易 型开放 式 指 数 证 券投 资 基 金 、国 泰 中 国 企业 境 外 高 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 黄 金交 易 型 开 放式 证 券 投 资 基 金 、国 泰 美 国 房地 产 开 发 股票 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 国 证 医 药卫 生 行 业 指数 分 级 证 券投 资 基 金 、 国 泰 淘金 互 联 网 债券 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 聚 信 价 值优 势 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 民益灵活配置混合 型证券投资基金 (LOF ) 、 国 泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、 国泰浓益 灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 安 康 养 老定 期 支 付 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 结 构 转 型灵 活 配 置混合型证券投资基金、 国泰金鑫股票型证券投资基金 (由金鑫证券投资基金转型而来) 、 国 泰新经 济 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 国 证 食品 饮 料 行 业指 数 分 级 证券 投 资 基 金、 国 泰 创 利债 券 型 证券投资基金 (由国泰 6 个月短期理财债券型证券投资基金转型而来) 、 国泰策略收益灵活配置混合 型证券投资基金(由国泰目标收益保本混合型证券投资基金转型而来) 、国泰深证 TMT50 指数 分级 证 券 投 资 基金 、 国 泰 国证 有 色 金 属行 业 指 数 分级 证 券 投 资基 金 、 国 泰睿 吉 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金 、 国 泰兴 益 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 生 益灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 互 联 网+ 股票型证券投资基金、 国泰央企改革股票型证券投资基金、 国泰新目标收益保本混合型证券投资 基 金 、 国 泰全 球 绝 对 收益 型 基 金 优选 证 券 投 资基 金 、 国 泰鑫 保 本 混 合型 证 券 投 资基 金 、 国 泰大 健 康 股 票 型 证 券投 资 基 金 、国 泰 民 福 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金、 国 泰 黄 金交 易 型 开 放式 证 券 投 资基 金 联 接 基 金 、 国泰 融 丰 定 增灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金 、 国泰 国 证 新 能源 汽 车 指 数分 级 证 券 投 资基金国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 8 页共 32 页 (国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金转 型而来, 自 2016 年 7 月 1 日起转型为国泰国证新能源汽车指数证券投资基金 (LOF ) ) 。 另外, 本 基 金管理人于 2004 年获得全 国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格, 目前受托管理全国社保 基金多个投资组合。2007 年 11 月 19 日, 本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008 年 2 月 14 日, 本基 金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务 (专户理财) 的基金公司之一, 并于 3 月 24 日经 中国证监会批准获得合格境内机构投资者(QDII )资格,成为目前业内少数拥有 “ 全牌 照 ” 的基金公司之一,囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和 QDII 等管理业务资格。 4.1.2 基金 经理 ( 或 基金经 理 小 组)及 基 金 经理助 理 的 简介 姓名 职务 任本基金的基金经理 (助理)期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 周伟锋 本基金的基金 经理(原国泰 价值经典股票 (LOF ) ) 、国 泰新经济灵活 配置混合、国 泰金鹰增长混 合(原国泰金 鹰增长股票) 、 国泰互联网+ 股票的基金经 理 2014-03-1 7 - 8 年 硕士研究生。 曾任中国航天科技集 团西安航天发动机 厂技术员, 2008 年 7 月加盟 国泰基金, 历任研究 员,高级研究员,2012 年 1 月至 2013 年 6 月 任国泰金鹰增长证券 投资基金、 国泰中小盘成长股票型 证券投资基金 (LOF ) 的 基金经理 助理, 2013 年 6 月至 2014 年 7 月 任国泰中小盘成长股票型证券投 资基金的基金经理,2014 年 3 月 起兼任国泰价值经典混合型证券 投 资 基 金 (LOF ) ( 原 国 泰 价 值 经 典 股 票 型 证 券 投 资 基 金 (LOF)) 的基金经理,2015 年 1 月起兼任 国泰新经济灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理,2015 年 5 月 起兼任国泰金鹰增长混合型证券 投资基金 (原国泰金鹰增长证券投 资基金)的 基金经理,2015 年 8 月 起 兼 任 国 泰 互 联 网+ 股票型证 券投资基金的基金经理。 注:1 、 此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日, 首任基金经理, 任职日期为基金合 同生效日。 2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管 理 人对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 法 》 、 《 证 券 投 资基 金 法 》 、 《 基 金 管 理 公司 公 平 交 易国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 9 页共 32 页 制 度 指 导 意见 》 等 有 关法 律 法 规 的规 定 , 严 格遵 守 基 金 合同 和 招 募 说明 书 约 定 ,本 着 诚 实 信用 、 勤 勉 尽 责 、 最大 限 度 保 护投 资 人 合 法 权 益 等 原 则管 理 和 运 用基 金 资 产 ,在 控 制 风 险的 基 础 上 为持 有 人 谋 求 最 大 利益 。 本 报 告期 内 , 本 基金 运 作 合 法合 规 , 未 发生 损 害 基 金份 额 持 有 人利 益 的 行 为, 未 发 生 内 幕 交 易、 操 纵 市 场和 不 当 关 联交 易 及 其 他违 规 行 为 ,信 息 披 露 及时 、 准 确 、完 整 , 本 基金 与 本 基 金 管 理 人所 管 理 的 其他 基 金 资 产、 投 资 组 合与 公 司 资 产之 间 严 格 分开 、 公 平 对待 , 基 金 管理 小 组 保 持 独 立 运作 , 并 通 过科 学 决 策 、规 范 运 作 、精 心 管 理 和健 全 内 控 体系 , 有 效 保障 投 资 人 的合 法 权 益。 4.3 管 理 人对报 告 期 内公平 交 易 情况的 专 项 说明 4.3.1 公平 交易 制 度 的执行 情 况 本 报 告 期 内, 本 基 金 管理 人 严 格 遵守 《 证 券 投资 基 金 管 理公 司 公 平 交易 制 度 指 导意 见 》 的 相关 规 定 , 通 过严 格 的 内 部风 险 控 制 制度 和 流 程 ,对 各 环 节 的投 资 风 险 和管 理 风 险 进行 有 效 控 制, 确 保 公平对待所管理的所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 (一)本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析 根 据 证 监 会公 平 交 易 指导 意 见 , 我们 计 算 了 公司 旗 下 基 金、 组 合 同 日同 向 交 易 纪录 配 对 。 通过 对这些配对的交易价差分析, 我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1% 数量级及以下, 且大部分溢 价率均值通过 95% 置信 度下等于 0 的 t 检验。 (二)扩展时间窗口下的价差分析 本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为 扩展时间窗口, 将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗 口 内 作 平 均, 并 以 此 为依 据 , 进 行基 金 或 组 合间 在 扩 展 时间 窗 口 中 的同 向 交 易 价差 分 析 。 对于 有 足 够多观测样本的基金配对(样本数 ≥30 ) ,溢价率 均值大部分在 1% 数量级 及以下。 (三)基金或组合间模拟溢价金额分析 对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的 基 金 组 合 配对 , 已 要 求基 金 经 理 对价 差 作 出 了解 释 , 根 据基 金 经 理 解释 公 司 旗 下基 金 或 组 合间 没 有 可能导致不公平交易和利益输送的行为。 4.3.2 异常 交易 行 为 的专项 说 明 本 报 告 期 内, 本 基 金 与本 基 金 管 理人 所 管 理 的其 他 投 资 组合 未 发 生 大额 同 日 反 向交 易 。 本 报告 期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 10 页共 32 页 4.4 管 理 人对报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 业 绩表现 的 说 明 4.4.1 报告 期内 基 金 投资策 略 和 运作分 析 1 月份市场大 幅调整, 导火索是人民币贬值引发的市场对于人民币资产的恐慌以及熔断机制;5 月份 “ 权威人 士 ” 向市场传达对中国经济 L 型走势 的看法, 打消 了市场对于经济 U 型反 转的乐观预期, 使得市场在 2 、3 月份短暂 的反弹之后再次出现较大幅度的调整。 结 构 上 , 主题 投 资 氛 围仍 然 较 重 ,虽 然 市 场 整体 估 值 仍 处于 中 性 的 水平 , 但 是 市场 局 部 估 值仍 存 在 结 构 性高 估 。 市 场对 概 念 和 股价 弹 性 的 关注 度 显 著 超过 了 对 企 业基 本 面 和 估值 的 关 注 度, 一 旦 投 资 者 放 松对 企 业 的 比较 和 挑 选 标准 , 降 低 对估 值 的 要 求, 从 这 个 方面 来 看 潜 在的 风 险 是 持续 上 升 的。 从基金的操作看, 由于我们对于市场 2015 年四季度 的反弹保持了比较谨慎的态度, 因此在 2016 年 1 月份仍 然延续了 2015 年四季度以 来的偏低的仓位水平, 从而在一定程度上规避了市场大幅调整 的风险。经过 1 月份的第三轮调整,我们判断市场已经开始进入估值合理的区间,因此开始逐步增 加仓位配置 , 从 而 也 一定 程 度 上 享受 了 后 面 市场 反 弹 的 收益 , 并 取 得了 相 对 较 好的 投 资 业 绩。 二 季 度 , 我 们 前期 持 续 看 好的 新 能 源 汽车 行 业 获 得了 市 场 的 广泛 认 同 , 股价 持 续 上 涨, 为 基 金 贡献 了 较 大 的 业 绩 弹性 。 我 们 仍然 持 续 看 好行 业 基 本 面的 发 展 , 但随 着 市 场 热度 的 上 升 ,风 险 收 益 比有 所 降 低 , 因 此 我们 对 该 板 块做 了 一 定 程度 的 减 持 ,同 时 将 持 仓集 中 在 我 们精 心 挑 选 的真 正 优 秀 、估 值 仍 然处于合理水平的标的上。 4.4.2 报告 期内 基 金 的业绩 表 现 本基金在 2016 年上半年净 值增长率为-1.45% , 同期 业绩比较基准收益率为-12.00% 。 4.5 管 理 人对宏 观 经 济 、证 券 市 场及行 业 走 势的简 要 展 望 展望下半年,我们判断调结构仍然是我国经济的主要矛盾,而 L 型走 势是调结构最为合适的经 济 环 境 , 在此 背 景 下 ,我 们 预 测 货币 政 策 持 续宽 松 的 可 能性 降 低 , 强刺 激 的 财 政政 策 出 台 的概 率 下 降,供给侧结构性改革仍然是调结构的核心政策。 与 经 济 调 结 构 相 对 应 , 我 们 判 断 证 券 市 场 会 出 现 相 应 的 结 构 性 机 会 。 “升级 ” 和 “ 改革 ” 仍 然 是 我 们 投 资 的 主要 方 向 : 一是 消 费 升 级和 产 业 升 级; 二 是 在 供给 侧 结 构 性改 革 中 处 于领 先 地 位 ,供 求 关 系改善最为明显的行业和企业。 这两个方向的代表包括新能源汽车带来的汽车电子产业, 以及消费升 级带来 的品牌白酒,以及在供给侧结构性改革中最具代表性的煤炭等。 我 们 将 通 过更 加 严 格 的标 准 , 发 挥专 业 优 势 ,精 选 个 股 ,寻 找 适 合 长期 投 资 的 优秀 标 的 。 一如 既 往 地 , 为持 有 人 创 造稳 健 良 好 的中 长 期 业 绩回 报 是 我 们永 远 不 变 的目 标 。 在 追求 收 益 的 同时 , 我国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 11 页共 32 页 们将持续关注风险与价值的匹配度,做好风险控制。 4.6 管 理 人对报 告 期 内基金 估 值 程序等 事 项 的说明 本 基 金 管 理人 按 照 相 关法 律 法 规 规定 , 设 有 估值 委 员 会 ,并 制 定 了 相关 制 度 及 流程 。 估 值 委员 会 主 要 负 责基 金 估 值 相关 工 作 的 评估 、 决 策 、执 行 和 监 督, 确 保 基 金估 值 的 公 允与 合 理 。 报告 期 内 相 关 基 金 估值 政 策 由 托 管 银 行 进 行复 核 。 公 司估 值 委 员 会由 主 管 运 营的 公 司 领 导负 责 , 成 员包 括 基 金 核 算 、 风险 管 理 、 行业 研 究 方 面业 务 骨 干 ,均 具 有 丰 富的 行 业 分 析、 会 计 核 算等 证 券 基 金行 业 从 业 经 验 及 专业 能 力 。 基金 经 理 如 认为 估 值 有 被歪 曲 或 有 失公 允 的 情 况, 可 向 估 值委 员 会 报 告并 提 出 相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突,一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7 管 理 人对报 告 期 内基金 利 润 分配情 况 的 说明 本基金管理人根据本基金基金合同和相关法律法规的规定已于 2016 年 3 月 28 日进 行利润分配, 每 10 份基金 份额派发红利 2.50 元。 截至本报告期末, 根据 本基金基金合同和相关法律法规的规定, 本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8 报 告 期内管 理 人 对本基 金 持 有人数 或 基 金资产 净 值 预警情 形 的 说明 无。 5


托 管人 报告 5.1 报 告 期内本 基 金 托管人 遵 规 守信情 况 声 明 本报告期, 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中, 严格遵守了 《证券投资基金法》 、 基 金 合 同 、托 管 协 议 和其 他 有 关 规定 , 不 存 在损 害 基 金 份额 持 有 人 利益 的 行 为 ,完 全 尽 职 尽责 地 履 行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托 管 人对报 告 期 内本基 金 投 资运作 遵 规 守信、 净 值 计算、 利 润 分配等 情 况 的说明 本 报 告 期 ,本 托 管 人 按照 国 家 有 关规 定 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和 其 他有 关 规 定 ,对 本 基 金 的基 金 资 产 净 值计 算 、 基 金费 用 开 支 等方 面 进 行 了认 真 的 复 核, 对 本 基 金的 投 资 运 作方 面 进 行 了监 督 , 未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内,本基金实施利润分配的金额为 193,499,106.69 元。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 12 页共 32 页 5.3 托 管 人对本 半 年 度报告 中 财 务信息 等 内 容的真 实 、 准确和 完 整 发表意 见 本 托 管 人 复核 审 查 了 本报 告 中 的 财务 指 标 、 净值 表 现 、 利润 分 配 情 况、 财 务 会 计报 告 、 投 资组 合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 6 半 年 度 财务会 计 报 告(未 经 审 计) 6.1 资 产 负债表 会计主体:国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF) 报告截止日:2016 年 6 月 30 日 单位:人民币元 资产 本期末 2016 年 6 月 30 日 上年度末 2015 年 12 月 31 日 资产: - - 银行存款 326,554,666.24 341,011,796.87 结算备付金 4,129,866.32 4,181,714.91 存出保证金 740,420.68 796,000.22 交易性金融资产 912,239,676.90 1,169,519,037.33 其中:股票投 资 912,239,676.90 1,159,497,037.33 基金投资 - - 债券投资 - 10,022,000.00 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 - - 应收证券清算款 - 4,177,159.86 应收利息 53,481.06 250,281.20 应收股利 - - 应收申购款 25,230,612.39 101,452.06 递延所得税资产 - - 其他资产 - - 资产总计 1,268,948,723.59 1,520,037,442.45 负 债 和 所有者 权 益 本期末 2016 年 6 月 30 日 上年度末 2015 年 12 月 31 日 负债: - - 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 - - 应付证券清算款 42,985.68 846,893.78 应付赎回款 828,500.23 533,081.09 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 13 页共 32 页 应付管理人报酬 1,422,509.71 1,942,718.84 应付托管费 237,084.95 323,786.49 应付销售服务费 - - 应 付交易费用 2,134,226.40 2,887,455.07 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 231,848.56 200,344.28 负债合计 4,897,155.53 6,734,279.55 所 有 者 权益: - - 实收基金 868,438,976.84 855,819,382.48 未分配利润 395,612,591.22 657,483,780.42 所 有 者 权益合 计 1,264,051,568.06 1,513,303,162.90 负 债 和 所有者 权 益 总计 1,268,948,723.59 1,520,037,442.45 注:报告截止 2016 年 6 月 30 日, 基金 份额净值 1.456 元,基金 份额总额 868,438,976.84 份。 6.2 利润表 会计主体: 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF) 本报告期:2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 单位:人民币元 项目 本期 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 上 年 度 可比期 间 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 一、收入 -78,187,336.79 351,441,564.23 1. 利息收入 796,934.20 919,919.43 其中:存款利息收入 688,969.87 281,871.09 债券利息收入 94,739.73 620,462.78 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 13,224.60 17,585.56 其他利息收入 - - 2. 投资收益( 损失以 “- ” 填 列) -25,954,086.47 398,031,646.85 其中:股票投资收益 -31,196,525.86 391,022,006.24 基金投资收益 - - 债券投资收益 -38,260.00 1,118,706.74 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 5,280,699.39 5,890,933.87 3. 公允价值变 动收益(损失以 “- ” 号填 列) -53,460,492.50 -47,775,381.57 4. 汇兑收益( 损失以 “ -” 号填列) - - 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 14 页共 32 页 5. 其他收入( 损失以 “- ” 号 填列) 430,307.98 265,379.52 减 : 二 、费用 17,181,811.57 16,181,508.25 1 .管理人报 酬 8,294,996.28 7,509,196.84 2 .托管费 1,382,499.31 1,251,532.82 3 .销售服务 费 - - 4 .交易费用 7,356,483.56 7,259,986.33 5 .利息支出 - 30,148.73 其中:卖出回购金融资产支出 - 30,148.73 6 .其他费用 147,832.42 130,643.53 三 、 利 润总额 ( 亏 损总额 以 “- ” 号 填列 ) -95,369,148.36 335,260,055.98 减: 所得税费用 - - 四 、 净 利润( 净 亏 损以 “- ” 号 填 列) -95,369,148.36 335,260,055.98 6.3 所 有 者权益 ( 基 金净值 ) 变 动表 会计主体: 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF) 本报告期:2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 单位:人民币元 项目 本期 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计 一 、 期 初 所 有 者 权 益 ( 基 金净值) 855,819,382.48 657,483,780.42 1,513,303,162.90 二、本期 经 营 活 动 产 生 的 基 金 净 值 变 动 数 ( 本 期 利 润) - -95,369,148.36 -95,369,148.36 三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的 基 金 净 值 变 动 数 ( 净 值减少以 “- ” 号填列) 12,619,594.36 26,997,065.85 39,616,660.21 其中:1. 基金 申购款 335,446,776.61 154,272,120.99 489,718,897.60 2. 基金赎回款 -322,827,182.25 -127,275,055.14 -450,102,237.39 四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值变动 (净值减少以 “- ” 号 填列) - -193,499,106.69 -193,499,106.69 五 、 期 末 所 有 者 权 益 ( 基 金净值) 868,438,976.84 395,612,591.22 1,264,051,568.06 项目 上 年 度 可比期 间 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计 一 、 期 初 所 有 者 权 益 ( 基 金净值) 478,742,818.16 70,300,249.75 549,043,067.91 二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 - 335,260,055.98 335,260,055.98 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 15 页共 32 页 基金净 值 变 动 数 ( 本 期 利 润) 三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的 基 金 净 值 变 动 数 ( 净 值减少以 “- ” 号填列) 292,717,901.91 167,940,401.06 460,658,302.97 其中:1. 基金 申购款 479,869,696.87 275,303,096.47 755,172,793.34 2. 基金赎回款 -187,151,794.96 -107,362,695.41 -294,514,490.37 四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值变动 (净值减少以 “- ” 号 填列) - - - 五 、 期 末 所 有 者 权 益 ( 基 金净值) 771,460,720.07 573,500,706.79 1,344,961,426.86 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 6.1 至 6.4 ,财务 报表由下列负责人签署: 基金管理人 负责人:周向勇,主管会计工作负责人:李辉,会计机构负责人:倪蓥 6.4 报 表 附注 6.4.1 基金 基本 情 况 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)( 原名为 国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) , 以下 简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委员会( 以下简称“ 中国证监 会”) 证监许可[2010] 第 630 号 《关于同 意国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 募集 的批复》 核准, 由国泰基金管理有限公司依照 《中华 人民共和国证券投资基金法》 和 《国 泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 基金合同》 负责公开募集。 本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 , 存 续 期 限 不 定 , 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集 人 民 币 1,276,571,824.00 元,业经 普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2010) 第 210 号验 资报告予以验证。 经向中国证监会备案, 《国泰价 值经典股票型证券投资基 金(LOF) 基 金合同》 于 2010 年 8 月 13 日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为 1,276,858,197.34 份基金份 额,其中认购 资金利息折合 286,373.34 份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司,基金托管人 为中国建设银行股份有限公司。 经深圳证券交易所( 以下简称“ 深 交 所 ”) 深证上字[2010] 第 282 号 文 审 核 同 意 , 本 基 金 162,490,716.00 份基金份额 于 2010 年 9 月 13 日在深 交所挂牌交易。 未上市交易的基金份额托管在场 外,基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场 内后即可上市流通。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 16 页共 32 页 根据 2014 年 8 月 8 日起实 施的 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 、 《关于实施 〈公开募集 证券投资基金运作管理办法〉 有关问题的规定》 及 《国泰价 值经典股票型证券投资基金(LOF) 基 金合 同》的约定,国泰价值经典股票型证券投资基金(LOF) 自 2015 年 8 月 8 日起更名为国泰价值经典混 合型证券投资基金(LOF) 。 根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国泰 价值经典混合型证券投资基金(LOF) 基金合同》 的 有 关 规 定, 本 基 金 的投 资 范 围 为国 内 依 法 公开 发 行 、 上市 的 股 票 、债 券 及 中 国证 监 会 批 准的 允 许 基金投资 的其他金融工具。 股票投资占基金资产的比例范围为 60%-95% , 债券、 权 证、 资产支持证 券 以 及 法 律法 规 或 中 国证 监 会 允 许基 金 投 资 的其 他 证 券 品种 占 基 金 资产 的 比 例 范围 为 0%-35% 。其 中权证投资比例不高于基金资产净值的 3% 。 本 基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的 比例合计不低于基金资产净值的 5% 。 本基金将不低于 80% 的 股票资产投资于具有良好盈利能力和价 值被低估的股票。本基金的业绩比较基准为:沪深 300 指 数 收 益 率 X80% + 中 证 全 债 指 数 收 益 率 X20% 。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2016 年 8 月 24 日批准 报出。 6.4.2 会计 报表 的 编 制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准 则》 、 各项具 体会计准则及相关规定( 以下合称 “ 企 业会计准则”) 、 中国证监会公告[2010]5 号 《证券投 资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、 中国证券投资基金业协会颁布的 《证 券投资基金会计核算业务指引》 、 《国 泰价值经典混合型证券投资基金(LOF) 基金合同》 和中国证监会 发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3 遵循 企业 会 计 准则及 其 他 有关规 定 的 声明 本基金 2016 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金 2016 年 6 月 30 日的 财务状况以及 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日止期间的经营成果和基金净值变动 情况等有关信息。 6.4.4 本报 告期 所 采 用的会 计 政 策、会 计 估 计与最 近 一 期年度 报 告 相一致 的 说 明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 17 页共 32 页 6.4.5 差错 更正 的 说 明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《关 于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、 财税[2004]78 号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》 、财 税[2008]1 号 《关 于企业所得税若干优惠政策的通知》 、 财税[2012]85 号 《关于 实施上市公司股息红利差别化个人所得 税政策有关 问题的通知》 、财税[2015]101 号《关 于上市公司 股息红利差 别化个人所 得税政策有 关 问 题的通知》 、 财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《 关 于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》 、 财税[2016]70 号 《关于 金融机构同业往 来等增值税补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下: (1) 于 2016 年 5 月 1 日 前, 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围, 不征收营业税。 对 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、 债券的差价收入免征营业税。 自 2016 年 5 月 1 日起, 金融 业 由 缴 纳 营业 税 改 为 缴纳 增 值 税 。对 证 券 投 资基 金 管 理 人运 用 基 金 买卖 股 票 、 债券 的 转 让 收入 免 征 增值税,对金融同业往来利息收入亦免征增值税。 (2) 对基金从证券市场中取得的收入, 包括买卖股票、 债券的差价收入, 股票的股息、 红利收入, 债 券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。 (3) 对基金取得的企业债券利息收入, 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20% 的 个人所得税。 对基金从上市公司取得的股息红利所得, 持股期限在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的, 其股 息 红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在 1 个月以上 至 1 年( 含 1 年) 的,暂减按 50% 计入 应纳 税所得额;持股期限超过 1 年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股,解禁后取 得 的 股 息 、红 利 收 入 ,按 照 上 述 规定 计 算 纳 税, 持 股 时 间自 解 禁 日 起计 算 ; 解 禁前 取 得 的 股息 、 红 利收入继续暂减按 50% 计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的 税率计征个人所得税。 (4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。 6.4.7 关联 方关 系 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 18 页共 32 页 6.4.7.1 本报告 期 与 基金发 生 关 联交易 的 各 关联方 关联方名称 与本基金的关系 国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构 中国建设银行股份有限公司 (“ 中国建 设银行 ”) 基金托管人、基金销售机构 申万宏源集团股份有限公司 (“ 申万宏 源 ”) 受基金管理人的控股股东(中国建投) 控制的公司 注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般 商业条款订立。 6.4.8 本报 告期 及 上 年度可 比 期 间的关 联 方 交易 6.4.8.1 通过关 联 方 交易单 元 进 行的交 易 6.4.8.1.1 股票 交 易 金额单位:人民币元 关联方名称 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30日


上年度可比期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月30日 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 申万宏源 90,731,801.75 1.82% 667,807,168.32 13.51% 6.4.8.1.2 权证 交 易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。 6.4.8.1.3 债券 交 易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。 6.4.8.1.4 债券 回 购 交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。 6.4.8.1.5 应支 付 关 联方的 佣 金













































































金 额单位 :人民币元 关联方名称 本期 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 申万宏源 84,498.49 1.94% - - 关联方名称 上年度可比期间 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 19 页共 32 页 2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 申万宏源 607,973.40 13.73% 264,798.00 10.03% 注:1. 上述 佣金按市场佣金率计算, 以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和 经手费后的净额列示。 2. 该类佣金 协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研 究成果和市场信息 服务等。 6.4.8.2 关联方 报 酬 6.4.8.2.1 基金 管 理 费 单位:人民币元 项目 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30日 上年度可比期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管理费 8,294,996.28 7,509,196.84 其中:支付销售机构的客户维护费 140,853.07 332,022.37 注: 支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5% 的年费率 计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为 : 日管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。 6.4.8.2.2 基金 托 管 费 单位:人民币元 项目 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30日 上年度可比期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托管费 1,382,499.31 1,251,532.82 注:支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25% 的年费率 计提,逐日 累计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日托管费=前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年 天数。 6.4.8.3 与关联 方 进 行银行 间 同 业市场 的 债 券( 含回 购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。 6.4.8.4 各关联 方 投 资本基 金 的 情况 6.4.8.4.1 报告 期 内 基金管 理 人 运用固 有 资 金投资 本 基 金的情 况 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 20 页共 32 页 份额单位:份 项目 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日 上年度可比期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日 期初持有的基金份额 20,023,500.00 20,023,500.00 期间申购/ 买入总份额 - - 期间因拆分变动份额 - - 减:期间赎回/ 卖出总份额 -20,023,500.00 - 期末持有的基金份额 - 20,023,500.00 期末持有的基金份额 占基金总份额比例 0.00% 2.60% 6.4.8.4.2 报告 期 末 除基金 管 理 人之外 的 其 他关联 方 投 资本基 金 的 情况 本基金本报告期期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。 6.4.8.5 由关联 方 保 管的银 行 存 款余额 及 当 期产生 的 利 息收入 单位:人民币元 关联方名称 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30日 上年度可比期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行 326,554,666. 24 639,465.64 55,428,010.3 1 222,349.18 注:本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管,按银行同业利率计息。 6.4.8.6 本基金 在 承 销期内 参 与 关联方 承 销 证券的 情 况 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方购买其承销的证券。 6.4.8.7 其他关 联 交 易事项 的 说 明 本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。 6.4.9 期末 (2016 年 6 月 30 日) 本 基金 持 有 的流通 受 限 证券 6.4.9.1 因认购 新 发/ 增 发证 券 而 于期末 持 有 的流通 受 限 证券 金额单位:人民币元 6.4.9.1.1 受限 证券类别:股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受 限类 型 认购 价格 期末估 值单价 数量( 单 位:股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 21 页共 32 页 60196 6 玲珑 轮胎 2016-0 6-24 2016-0 7-06 网下 新股 12.98 12.98 8,196. 00 106,38 4.08 106,38 4.08 - 60301 6 新 宏 泰 2016-0 6-23 2016-0 7-01 网下 新股 8.49 8.49 1,602. 00 13,600 .98 13,600 .98 - 30052 0 科大 国创 2016-0 6-30 2016-0 7-08 网下 新股 10.05 10.05 926.00 9,306. 30 9,306. 30 - 00280 5 丰元 股份 2016-0 6-29 2016-0 7-07 网下 新股 5.80 5.80 971.00 5,631. 80 5,631. 80 - 注:基金可使用以基金名义开设的股票账户,选择网上或者网下 一种方式进行新股申购。其中 基金作为一般法人或战略投资者认购的新股,根据基金与上市公司所签订申购协议的规定,在新股 上市后的约定期限内不能自由转让;基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股,从新股获配日 至新股上市日之间不能自由转让。此外,基金还可作为特定投资者,认购由中国证监会《上市公司 证券发行管理办法》 规范的非公开发行股票, 所认购的股票自发行结束之日起 12 个月内不得转让。 6.4.9.2 期末持 有 的 暂时停 牌 等 流通受 限 股 票 金额单位:人民币元 股票 代码 股票 名称 停牌 日期 停牌 原因 期末估 值单价 复牌 日期 复牌 开 盘单 价 数量 ( 单位:股) 期末 成本总额 期末 估值总额 备注 60161 1 中国核 建 2016-06 -30 临时停 牌 20.92 2016-0 7-01 23.01 25,210.00 87,478.70 527,393.20 - 注:本基金截至 2016 年 6 月 30 日止 持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停 牌的股票,该类股票将在所公布事项的重大影响消除后,经交易所批准复牌。 6.4.9.3 期末债 券 正 回购交 易 中 作为抵 押 的 债券 6.4.9.3.1 银行 间 市 场债券 正 回 购 本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.9.3.2 交易 所 市 场债券 正 回 购 本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。 6.4.10 有 助于 理 解 和分析 会 计 报表需 要 说 明的其 他 事 项 (1) 公允价值


(a) 金融工具公允价值计量的方法


公 允 价 值 计量 结 果 所 属的 层 次 , 由对 公 允 价 值计 量 整 体 而言 具 有 重 要意 义 的 输 入值 所 属 的 最低国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 22 页共 32 页 层次决定:


第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。


第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。


第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。


(b) 持续的以公允价值计量的金融工具


(i) 各层次金融工具公允价值


于 2016 年 6 月 30 日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于 第一层次的余额为 911,577,360.54 元 ,属于第二层次的余额为 662,316.36 元,无属 于第三层次的余 额(2015 年 12 月 31 日: 第一层次 1,047,020,954.71 元,第二层 次 122,498,082.62 ,无第三 层次) 。于 2016 年 6 月 30 日,本 基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债均属于第一层 次(2015 年 12 月 31 日: 同) 。


(ii) 公允价值 所属层次间的重大变动 对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易不活跃) 、 或 属 于 非 公开 发 行 等 情况 , 本 基 金不 会 于 停 牌日 至 交 易 恢复 活 跃 日 期间 、 交 易 不活 跃 期 间 及限 售 期 间 将 相 关 股票 的 公 允 价值 列 入 第 一层 次 ; 并 根据 估 值 调 整中 采 用 的 不可 观 察 输 入值 对 于 公 允价 值 的 影响程度,确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii) 第三层次 公允价值余额和本期变动金额 无。 (c) 非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2016 年 6 月 30 日, 本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2015 年 12 月 31 日: 同) 。 (d) 不以公允价值计量的金融工具 不以公允价 值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债, 其账面价值与公允价 值相差很小。 (2) 除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 7


投 资组 合报 告 7.1 期 末 基金资 产 组 合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 23 页共 32 页 例(% ) 1 权益投资 912,239,676.90 71.89 其中:股票 912,239,676.90 71.89 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中: 买断式 回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 330,684,532.56 26.06 7 其他各项资产 26,024,514.13 2.05 8 合计 1,268,948,723.59 100.00 7.2 报告期末按 行 业 分类的 股 票 投资组 合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,781,000.00 0.22 C 制造业 807,253,800.71 63.86 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 527,393.20 0.04 F 批发和零售业 101,586,864.49 8.04 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 70,492.40 0.01 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 20,126.10 0.00 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 24 页共 32 页 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 912,239,676.90 72.17 7.3 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排序 的 前 十名 股 票 投 资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值 占基金资产净 值比例( %) 1 600885 宏发股份 3,300,005 101,343,153.55 8.02 2 002594 比亚迪 1,350,000 82,363,500.00 6.52 3 600338 西藏珠峰 2,248,801 66,092,261.39 5.23 4 600335 国机汽车 5,512,601 61,796,257.21 4.89 5 000568 泸州老窖 2,000,000 59,400,000.00 4.70 6 002138 顺络电子 3,188,868 57,814,176.84 4.57 7 603898 好莱客 1,581,727 49,175,892.43 3.89 8 603883 老百姓 799,972 39,790,607.28 3.15 9 600199 金种子酒 3,300,080 36,630,888.00 2.90 10 600779 水井坊 2,200,000 36,586,000.00 2.89 注: 投 资 者欲 了 解 本 报告 期 末 基 金投 资 的 所 有股 票 明 细 ,应 阅 读 登 载于 基 金 管 理人 网 站 的 半年 度报告正文。 7.4 报 告 期内股 票 投 资组合 的 重 大变动 7.4.1 累计 买入 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资 产净值比例 (%) 1 600885 宏发股份 108,995,001.15 7.20 2 600563 法拉电子 76,390,656.69 5.05 3 600335 国机汽车 74,963,778.30 4.95 4 002108 沧州明珠 73,207,180.10 4.84 5 002138 顺络电子 68,394,952.30 4.52 6 000568 泸州老窖 65,689,799.33 4.34 7 000858 五 粮 液 61,925,907.02 4.09 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 25 页共 32 页 8 600338 西藏珠峰 61,669,157.26 4.08 9 002594 比亚迪 60,846,663.75 4.02 10 600600 青岛啤酒 51,455,904.61 3.40 11 300346 南大光电 48,013,970.40 3.17 12 002494 华斯股份 43,909,470.47 2.90 13 002588 史丹利 43,483,989.84 2.87 14 002179 中航光电 42,905,759.83 2.84 15 001979 招商蛇口 40,969,752.66 2.71 16 002466 天齐锂业 38,973,828.67 2.58 17 000860 顺鑫农业 38,785,234.86 2.56 18 002007 华兰生物 38,574,891.97 2.55 19 603328 依顿电子 37,931,604.40 2.51 20 002294 信立泰 37,386,853.75 2.47 21 300294 博雅生物 34,259,801.44 2.26 22 603898 好莱客 33,803,654.93 2.23 23 603883 老百姓 33,559,628.73 2.22 24 000403 ST 生化 33,259,558.28 2.20 25 002325 洪涛股份 32,728,743.80 2.16 26 600199 金种子酒 32,533,612.65 2.15 27 000998 隆平高科 32,345,255.18 2.14 28 600779 水井坊 32,316,994.67 2.14 29 002462 嘉事堂 31,165,315.84 2.06 30 002215 诺 普 信 30,506,263.74 2.02 注:买入金额按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 7.4.2 累计 卖出 金 额 超出期初基 金资产 净 值 2% 或前 20 名 的 股票 明 细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资 产净值比例 (%) 1 002588 史丹利 138,982,342.77 9.18 2 600563 法拉电子 111,097,287.04 7.34 3 002466 天齐锂业 109,230,621.25 7.22 4 002179 中航光电 82,552,137.61 5.46 5 002108 沧州明珠 75,171,781.64 4.97 6 300124 汇川技术 58,157,300.61 3.84 7 002594 比亚迪 55,011,142.08 3.64 8 300346 南大光电 51,051,899.42 3.37 9 600600 青岛啤酒 50,529,846.80 3.34 10 002104 恒宝股份 47,145,868.29 3.12 11 000858 五 粮 液 43,938,433.27 2.90 12 603898 好莱客 43,870,283.60 2.90 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 26 页共 32 页 13 002007 华兰生物 41,769,527.24 2.76 14 300133 华策影视 41,696,245.14 2.76 15 001979 招商蛇口 40,542,402.33 2.68 16 002674 兴业科技 39,476,158.89 2.61 17 300025 华星创业 39,300,000.00 2.60 18 002294 信立泰 38,877,986.80 2.57 19 002494 华斯股份 38,299,565.22 2.53 20 300294 博雅生物 38,170,732.50 2.52 21 600242 中昌海运 37,823,422.43 2.50 22 002325 洪涛股份 34,052,808.90 2.25 23 601799 星宇股份 32,918,006.58 2.18 24 603883 老百姓 32,300,212.49 2.13 25 002138 顺络电子 31,660,528.13 2.09 26 600622 嘉宝集团 31,156,286.54 2.06 27 002215 诺 普 信 30,841,677.55 2.04 注:卖出金额按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 7.4.3 买入 股票 的 成 本总额 及 卖 出股票 的 收 入总额 金额单位:人民币元 买入股票的成本(成交)总额 2,407,625,589.61 卖出股票的收入(成交)总额 2,570,209,671.68 注:买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交 金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑 相关交易费用。 7.5 期 末 按债券 品 种 分类的 债 券 投资组 合 本基金本报告期末未持有债券。 7.6 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名债 券 投 资明细 本基金本报告期末未持有债券。 7.7 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证券 投 资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.8 报 告 期末按 公 允 价值占 基 金 资产净 值 比 例大小 排 序 的前五 名 贵 金属投 资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 27 页共 32 页 7.9 期 末 按公允 价 值 占基金 资 产 净值比 例 大 小排 序 的 前 五名权 证 投 资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.10 报告 期末 本 基 金投资 的 股 指期货 交 易 情况说 明 7.10.1 报 告期 末 本 基金投 资 的 股指期 货 持 仓和损 益 明 细 本基金本报告期末未持有股指期货。 7.10.2 本 基金 投 资 股指期 货 的 投资政 策 本 基 金 本 报告 期 未 投 资股 指 期 货 。若 本 基 金 投资 股 指 期 货, 本 基 金 将根 据 风 险 管理 的 原 则 ,以 套 期 保 值 为主 要 目 的 ,有 选 择 地 投资 于 股 指 期货 。 套 期 保值 将 主 要 采用 流 动 性 好、 交 易 活 跃的 期 货 合约。


本 基 金在进 行 股 指 期货 投 资 时 ,将 通 过 对 证券 市 场 和 期货 市 场 运 行趋 势 的 研 究, 并 结 合 股 指 期货的定价模型寻求其合理的 估值水平。


本基金管 理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征, 通过资产配置、 品种选择, 谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。


法律法规 对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。 7.11 报 告期末 本 基 金投资 的 国 债期货 交 易 情况说 明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 7.12 投资 组合 报 告 附注 7.12.1 本报告 期 内 基 金投 资 的 前 十名 证 券 的 发行 主 体 没 有被 监 管 部 门立 案 调 查 或在 报 告 编 制日 前 一 年受到公开谴责、处罚的情况。 7.12.2 基金投 资的前十名股票中,没 有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 7.12.3 期 末其他 各 项 资产构 成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 740,420.68 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 53,481.06 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 28 页共 32 页 5 应收申购款 25,230,612.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 26,024,514.13 7.12.4 期 末持有 的 处 于转股 期 的 可转换 债 券 明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 7.12.5 期 末前 十 名 股票中 存 在 流通受 限 情 况的说 明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 8


基 金份 额持 有 人 信息 8.1 期 末 基金份 额 持 有人户 数 及 持有人 结 构 份额单位:份 持有人户数( 户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份额 比例 持有份额 占总份额 比例 2,739 317,064.25 831,695,531.52 95.77% 36,743,445.32 4.23% 8.2 期 末 上市基 金 前 十名持 有 人 序号 持有人名称 持有份额(份) 占上市总份额比例 1 华泰期货有限公司-华 泰期货紫金财富盛世藏 金资产管理计划 2,631,000.00 42.32% 2 安徽鸿路置业有限公司 1,494,179.00 24.04% 3 庄一敏 199,552.00 3.21% 4 朱平珍 130,822.00 2.10% 5 吴孙全 97,806.00 1.57% 6 贺丰泉 67,092.00 1.08% 7 梁倩绮 65,000.00 1.05% 8 宋晖 64,828.00 1.04% 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 29 页共 32 页 9 翁成钢 50,008.00 0.80% 10 郭红甫 50,003.00 0.80% 注:上述份额均为场内份额, 持有人均为场内持有人。 8.3 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 基 金 的情况 项目 持有份额总数(份) 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员持有本基金 731,375.55 0.08% 8.4 期 末 基金管 理 人 的从业 人 员 持有本 开 放 式基金 份 额 总量区 间 的 情况 项目 持有基金份额总量的数量区间(万份) 本公司高级管理人员、基金投资和 研究部门负责人 持有本开放式基金 10~50 本基金基金经理 持有本开放式基金 50~100 9


开 放式 基金 份 额 变动 单位:份 基金合同生效日(2010 年 8 月 13 日 )基金份额总额 1,276,858,197.34


本报告期期初基金份额总额 855,819,382.48 本报告期 基金总申购份额 335,446,776.61 减: 本报告期基金总赎回份额 322,827,182.25 本报告期 基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 868,438,976.84 10


重 大 事件 揭 示 10.1 基金 份额 持 有 人大会 决 议 报告期内,本基金无基金份额持有人大会决议。 10.2 基金 管理 人 、 基金托 管 人 的专门 基 金 托管部 门 的 重大人 事 变 动 2016 年 3 月 26 日 , 本基 金管理人发布了 《国泰 基金管理有限公司督察长任职公告》 , 经本基 金 管理人第六届董事会第二十四次会议审议通过,聘任李永梅女士担任公司督察长; 2016 年 3 月 26 日 , 本基 金管理人发布了 《国泰 基金管理有限公司高级管理人员变更公告》 , 经 本基金管理人第六届董事会第二十四次会议审议通过, 巴立康先生不再担任本基金管理人副总经理, 且不再代为履行督察长职务; 2016 年 6 月 8 日,本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》 , 经 本 基 金 管 理人 第 六 届 董事 会 第 二 十五 次 会 议 审议 通 过 , 张峰 先 生 不 再担 任 本 基 金管 理 人 总 经理 , 由国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 30 页共 32 页 公司董事长唐建光先生代为履行总经理职务。 2016 年 7 月 12 日 , 本基 金管理人发布了 《国泰 基金管理有限公司高级管理人员变更公告》 , 经 本 基 金 管 理人 第 六 届 董事 会 第 二 十六 次 会 议 审议 通 过 , 聘任 周 向 勇 先生 担 任 本 基金 管 理 人 总经 理 , 公司董事长唐建光先生不再代为履行总经理职务。 本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3 涉及 基金 管 理 人、基 金 财 产、基 金 托 管业务 的 诉 讼 报 告 期 内 ,本 基 金 无 涉及 对 公 司 运营 管 理 及 基金 运 作 产 生重 大 影 响 的与 本 基 金 管理 人 、 基 金财 产、基金托管业务相关的诉讼事项。 10.4 基金 投资 策 略 的改变 报告期内,本基金投资策略无改变。 10.5 报 告期内 改 聘 会计师 事 务 所情况 报告期内,为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。 10.6 管 理人、 托 管 人及其 高 级 管理人 员 受 稽查或 处 罚 等情况 报 告 期 内 ,基 金 管 理 人、 托 管 人 托管 业 务 部 门及 其 相 关 高级 管 理 人 员无 受 监 管 部门 稽 查 或 处罚 的情况。 10.7 基金 租用 证 券 公司交 易 单 元的有 关 情 况 10.7.1 基 金租 用 证 券公司 交 易 单元进 行 股 票投资 及 佣 金支付 情 况 金额单位:人民币元 券商名称 交易 单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股 票成交总 额的比例 佣金 占当期佣 金总量的 比例 中银国际 1 - - - - - 上海证券 1 - - - - - 海通证券 1 - - - - - 民族证券 1 - - - - - 招商证券 1 - - - - - 东兴证券 1 - - - - - 中泰证券 1 1,447,611,349.21 29.09% 1,058,640.13 24.37% - 东方证券 2 1,346,502,581.17 27.06% 1,254,000.10 28.86% - 安信证券 1 900,959,106.01 18.11% 839,059.54 19.31% - 广发证券 1 412,927,193.86 8.30% 384,558.45 8.85% - 华宝证券 1 401,101,590.94 8.06% 373,545.77 8.60% - 国泰君安 2 167,496,695.80 3.37% 155,989.35 3.59% - 长江证券 1 156,503,670.86 3.15% 145,751.01 3.35% - 申万宏源 2 90,731,801.75 1.82% 84,498.49 1.94% - 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 31 页共 32 页 华泰证券 1 52,344,087.38 1.05% 48,747.14 1.12% - 注:基金租用席位的选择标准是: (1 )资力雄 厚,信誉良好; (2 )财务状 况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定; (3 )经营行 为规范,在最近一年内无重大违规经营行为; (4 )内部管 理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求; (5 ) 公司具 有较强的研究能力, 能及时、 全面、 定 期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、 行业发展趋势及证券市场走向、个股分 析的研究报告以及丰富全面的信息服务;能根据基金投资的 特定要求,提供专门研究报告。 选择程序是:根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果,符合交易席位租 用标准的,由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见(包括调整名单及调整原因 等),并经公司批准。 10.7.2 基 金租 用 证 券公司 交 易 单元进 行 其 他证券 投 资 的情况 金额单位:人民币元 券商名称 债券交易 回购交易 权证交易 成交金额 占当期债 券成交总 额的比例 成交金额 占当期回 购成交总 额的比例 成交金额 占当期权 证成交总 额的比例 中银 国际 - - - - - - 上海证券 - - - - - - 海通证券 - - - - - - 民族证券 - - - - - - 招商证券 - - - - - - 东兴证券 - - - - - - 中泰证券 - - - - - - 东方证券 - - 123,700,0 00.00 100.00% - - 安信证券 - - - - - - 广发证券 - - - - - - 华宝证券 - - - - - - 国泰君安 - - - - - - 长江证券 - - - - - - 申万宏源 - - - - - - 华泰证券 - - - - - - 国泰价值经典混合型证券投资基金(LOF)2016 年半年度报告摘要 第 32 页共 32 页