鑫 元 稳 利 债券 型 证 券 投资 基 金2016 年半年
度报告摘要
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
送出日 期：2016 年8 月25 日
鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年 8 月 23 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 鑫元稳 利
基金主 代码 000655
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 6 月 12 日
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 2,429,565,212.09 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本 基 金在 严格 控制 风险 和保 证 适当 流动 性的 前提 下，
通 过 积极 主动 的投 资管 理， 力 争取 得超 越基 金业 绩比
较基准 的收 益， 为投 资者 创造稳 定的 投资 收益 。
投资策 略 本 基 金通 过对 宏观 经济 趋势 、 金融 货币 政策 、供 求因
素 、 估值 因素 、市 场行 为因 素 等进 行评 估分 析， 对固
定 收 益 类 资 产 和 货 币 资 产 等 的 预 期 收 益 进 行 动 态 跟
踪，从 而决 定其 配置 比例 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征 本 基 金为 债券 型基 金， 属于 证 券投 资基 金中 的较 低风
险 品 种， 其预 期风 险与 预期 收 益高 于货 币市 场基 金，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 鑫元基 金管 理有 限公 司 中国光 大银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 李晓燕 张建春
联系电 话 021-20892000 转 010-63639180
电子邮 箱 service@xyamc.com zhangjianchun@cebbank.com
客户服 务电 话
4006066188 95595
传真 021-20892111 010-63639132
鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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2.4 信息 披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
http://www.xyamc.com
基金半 年度 报告 备置 地点 上海市 静安 区中 山北 路 909 号 12 层
鑫元基 金管 理有 限公 司
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金 额单位 ：人 民币 元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2016 年1 月1 日 - 2016 年6 月 30 日)
本期已 实现 收益 103,313,911.41
本期利 润 60,076,898.76
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0191
本期基 金份 额净 值增 长率 1.56%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2016 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1313
期末基 金资 产净 值 2,852,212,269.79
期末基 金份 额净 值 1.174
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3、期 末可 供分 配利 润为 期 末资产 负债 表中 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.86% 0.05% 0.72% 0.05% 0.14% 0.00%
过去三 个月 -0.09% 0.11% 0.37% 0.06% -0.46% 0.05%
过去六 个月 1.56% 0.09% 1.63% 0.06% -0.07% 0.03%
过去一 年 7.02% 0.08% 7.11% 0.07% -0.09% 0.01% 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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自基金 合同
生效起 至今
17.40% 0.09% 16.21% 0.09% 1.19% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 的合 同生 效日 为 2014 年6 月12 日 。本 基金的 建仓 期 为 6 个 月， 建仓期 结束 时各 项资
产配置 比例 符合 基金 合同 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理 人 及其管 理基 金的经 验
本基金 管理 人为 鑫元 基金 管理有 限公 司， 本公 司经 中国证 监会 证监 许可[2013]1115 号文 批准
于2013 年8 月 成立 ， 由 南 京银行 股份 有限 公司 发起 ， 与 南京 高科 股份 有限 公 司联合 组建 ； 注册 资
本金 2 亿元 人民 币， 总部 设在上 海。 经营 范围 包括 基金募 集、 基金 销售 、特 定客户 资产 管理 、 资
产管理 （包 括特 定对 象投 资咨询 ）和 中国 证监 会许 可的其 他业 务。
截至2016 年6 月30 日， 公司旗 下管 理 12 只 证券 投 资基金 —— 鑫元 货币 市场 基金、 鑫元 一年鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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定期开放债券 型证券投 资 基金、鑫元稳 利债券型 证 券投资基金、 鑫元鸿利 债 券型证券投 资基金、
鑫元合享分级 债券型 证 券 投资基金、鑫 元半年定 期 开放债券型证 券投资基 金 、鑫元合丰 分级债券
型证券投资基 金、鑫元 安 鑫宝货币市场 基金、鑫 元 鑫新收益灵活 配置混合 型 证券投资基 金、鑫元
兴利债 券型 证券 投资 基金 、鑫元 汇利 债券 型证 券投 资基金 、鑫 元双 债增 强债 券型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张明凯
鑫元一
年定期
开放债
券型证
券投资
基金、 鑫
元稳利
债券型
证券投
资基金 、
鑫元鸿
利债券
型证券
投资基
金、 鑫 元
合享债
券型证
券投资
基金、 鑫
元半年
定期开
放债券
型证券
投资基
金、 鑫 元
合丰分
级债券
型证券
投资基
金、 鑫 元
安鑫宝
货币市
场基金 、
鑫元鑫
2014 年6 月12
日
- 8 年
学历： 数量 经济 学专 业，
经济学 硕士 。相 关业 务资
格：证 券投 资基 金从 业资
格。从 业经 历：2008 年7
月至 2013 年 8 月， 任职 于
南京银 行股 份有 限公 司，
担任资 深信 用研 究员 ，精
通信用 债的 行情 与风 险研
判，参 与创 立了 南京 银行
内部债 券信 用风 险控 制体
系，对 债券 市场 行情 具有
较为精 准的 研判 能力 。
2013 年8 月加 入鑫 元基 金
管理有 限公 司， 任投 资研
究部信 用研 究员 。2013 年
12 月30 日至2016 年3 月
2 日担 任鑫 元货 币市 场基
金基金 经理 ，2014 年 4 月
17 日 至今 任鑫 元一 年定
期开放 债券 型证 券投 资基
金基金 经理 ，2014 年 6 月
12 日 至今 任鑫 元稳 利债
券型证 券投 资基 金基 金经
理，2014 年 6 月 26 日至
今任鑫 元鸿 利债 券型 证券
投资基 金的 基金 经理 ，
2014 年10 月15 日 至今 任
鑫元合 享分 级债 券型 证券
投资基 金的 基金 经理 ，
2014 年 12 月 2 日至 今任
鑫元半 年定 期开 放债 券型
证券投 资基 金的 基金 经
理，2014 年 12 月 16 日至
今任鑫 元合 丰分 级债 券型鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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新收益
灵活配
置混合
型证券
投资基
金、 鑫 元
双债增
强债券
型证券
投资基
金的基
金经理 ；
基金投
资决策
委员会
委员
证券投 资基 金的 基金 经
理，2015 年 6 月 26 日至
今任鑫 元安 鑫宝 货币 市场
基金的 基金 经理,2015 年
7 月15 日 至今 任鑫 元鑫 新
收益灵 活配 置混 合型 证券
投资基 金的 基金 经理 ，
2016 年 4 月 21 日起 任鑫
元双债 增强 债券 型证 券投
资基金 的基 金经 理； 同时
兼任基 金投 资决 策委 员会
委员。
赵慧
鑫元货
币市场
基金、 鑫
元兴利
债券型
证券投
资基金 、
鑫元汇
利债券
型证券
投资基
金、 鑫 元
双债增
强债券
型证券
投资基
金的基
金经理 ；
鑫元一
年定期
开放债
券型证
券投资
基金、 鑫
元稳利
债券型
证券投
资基金 、
鑫元鸿
2014 年7 月15
日
- 6 年
学历 ： 经 济学 专业 ， 硕士 。
相关业 务资 格： 证券 投资
基金从 业资 格。 从业 经历 ：
2010 年7 月任 职于 北京 汇
致资本 管理 有限 公司 ，担
任交易 员 。2011 年4 月起
在南京 银行 金融 市场 部资
产管理 部和 南京 银行 金融
市场部 投资 交易 中心 担任
债券交 易员 ，有 丰富 的银
行间市 场交 易经 验。2014
年 6 月 加入 鑫元 基金 ，担
任基金 经理 助理 。2014 年
7 月15 日 起担 任鑫 元一 年
定期开 放债 券型 证券 投资
基金、 鑫元 稳利 债券 型证
券投资 基金 、鑫 元鸿 利债
券型证 券投 资基 金的 基金
经理助 理，2014 年 10 月
20 日 起担 任鑫 元合 享分
级债券 型证 券投 资基 金的
基金经 理助 理， 2014 年 12
月 2 日 起担 任鑫 元半 年定
期开放 债券 型证 券投 资基
金的基 金经 理助 理，2014
年 12 月 16 日起 担任 鑫元
合丰分 级债 券型 证券 投资
基金的 基金 经理 助理 ，
2015 年 7 月 15 日起 担任鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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利债券
型证券
投资基
金、 鑫 元
合享分
级债券
型证券
投资基
金、 鑫 元
半年定
期开放
债券型
证券投
资基金 、
鑫元合
丰分级
债券型
证券投
资基金 、
鑫元鑫
新收益
灵活配
置混合
型证券
投资基
金的基
金经理
助理； 基
金投资
决策委
员会委
员
鑫元鑫 新收 益灵 活配 置混
合型证 券投 资基 金的 基金
经理助 理， 2016 年1 月 13
日起担 任鑫 元兴 利债 券型
证券投 资基 金的 基金 经
理，2016 年 3 月 2 日起 担
任鑫元 货币 市场 基金 的基
金经理 ，2016 年 3 月 9 日
起担任 鑫元 汇利 债券 型证
券投资 基金 的基 金经 理，
2016 年6 月3 日起 担任 鑫
元双债 增强 债券 型证 券投
资基金 的基 金经 理； 同时
兼任基 金投 资决 策委 员会
委员。
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理， 任职 日期 为基 金合 同 生效日 ， 离职 日期 为根 据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期内 ，基金管 理 人勤勉尽责地 为基金份 额 持有人谋求利 益，不存 在 损害基金份额 持
有人利益的行 为。本基 金 管理人遵守了 《证券投 资 基金法》及其 他有关法 律 法规、本基 金基金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，本 公司继续 严 格执行《证券 投资基金 管 理公司公平交 易制度指 导 意见》等法律 法
规和公司内部 关于公平 交 易管理的各项 制度规范 ， 进一步完善境 内上市股 票 、债券的一 级市场申
购和二级市场 交易活动 。 本公司通过系 统控制和 人 工控制等各种 方式，确 保 本公司管理 的不同投
资组合在授权 、研究分 析 、投资决策、 交易执行 、 业绩评估等投 资管理活 动 的相关环节 均得到公
平对待 。
报告期内，公 司整体公 平 交易制度执行 情况良好 ， 通过对不同投 资组合之 间 同向交易和反 向
交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
公司制 订 《 鑫元 基金 管理 有限公 司异 常交 易监 控管 理办法 》 ， 通过 系统 和人 工 相结合 的方 式进
行基金投资交 易行为的 日 常监督检查， 执行异常 交 易行为的监控 、分析与 记 录工作机制 。报告期
内未发现本基 金存在可 能 导致不公平交 易和利益 输 送的异常交易 行为，未 出 现涉及本基 金的交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交 量5% 的 情况。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
上半年债券市场出现一 定 波动, 主要原因是受到信 用 风险冲击所致. 在此之外,宏观经济仍在
探底阶段, 货 币 政策 与 前 期相 比 宽 松 力 度 不变, 但 流 动性 投 放 速 率 上 有所 放 缓. 综合 来 看 支 持 债券
收益率进一 步下行的 基础 仍然存在,但 是干扰因 素增 多令下行幅 度有所缩 窄.从 本基金收益 率走势
来看, 基本与 指数走势 相互 一致,在一二 季度之间, 本 基金与市场 同时受到 流动 性风险冲击, 净值出
现一定程度 下行,但是 后续 随着市场的 回暖,基金 净值 也显著提升. 总体来看, 本 基金与同类 相比仍
有一定超额 收益.从投 资策 略角度来看, 本基金坚 持稳 健 的操作思 路,由于是 开放 式基金,流动 性风
险始终处于 投资策略 与标 的选择的第 一关注点, 同严 格规避信用 风险,对于 所持 仓券均进行 深入的
研究与调研. 在 实际 操 作 过程 中, 本 基 金 一 直保 持 较 为适 度 的 杠 杆 与 久期, 保 持 整体 组 合 风 险 敞口
的可控 性, 达到 最终 净值 稳 步增长 的目 的.
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
本报告 期内 鑫元 稳利 的基 金份额 净值 增长 率 为1.56% ，同 期业 绩比 较基 准收 益 率为 1.63% 。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
一、经 济结 构性 下行
供 给侧改 革纵 深推 进
从转型相对成 功的经济 体 ，德国、日本 、韩 国、 台 湾、新加坡等 经验分析 ， 经济增长都先 后
经历高速增长 向中高速 、 中速以及低速 的不同增 长 阶段。目前我 们面临的 经 济新常态下 的重要特
征之一是经济 向中高速 增 长，在要素供 给效率变 化 （新增劳动人 口减缓、 资 本边际回报 下降、技
术增长 缓慢 ） 、 资源 配置 效 率变化 （ 服务 业相 对低 端 、 人 口由 制造 业向 低效 率 服务流 动并 未提 升生
产率、产能过 剩化解） 及 转型阶段创新 力不足和 新 兴产业占比较 低等因素 ， 未来长期内 经济的潜
在增速 大趋 势处 于下 行通 道， 根 据中 国社 科院 对未 来经济 模拟 预测 的结 果， 预计 2016 年-2020 年
GDP 的 潜在 增速 在5.7%~6.6% ，2021 年-2030 年 的潜 在增速 为 5.4%~6.3% 。 另 外， 从 2014-2016 年
上半年 的改 革进 度上 看， 未来 2-3 年 我国 大概 率处 于 “去 产能 、去 库存 、去 杠杆、 降成 本、 补 短
板” 的供给侧 结构性改 革 阶段，且随着 去产能、 去 杠杆等推动不 断深入， 对 经济造成的 负面冲击
作用也 会逐 步显 现 ， 因 此 ， 从 经济 增长 的角 度， 我 们认为 今年 下半 年甚 至 是2017 年整 体经 济基 本
面都会 面临 较大 的下 行压 力。
2016 年1-5 月 的经 济数 据 分析， 工业 增加 值累 计同 比、 固 定资 产 投 资累 计同 比、 社 会消 费品
零售总 额累 计同 比和 进出 口累计 同比 分别 为5.9% 、 9.6% 、 10.2% 和-8.6% ， 较一 季度末 分别 回 升 0.1
个百分 点、-1.1 个 百分 点 、-0.1 个 百分 点和3 个 百 分点。5 月 份经 济运 行呈 现的特 点有 ： 一 是在
“权威人士 ” 讲话之后 ， 刺激政策力度 减缓，特 别 房地产在量价 快速回升 后 ，部分区域 对地产的
政策由 支持 转变 为调 控， 房地产 固定 资产 投资 回升 趋势减 缓， 由 1-4 月 累计 投资总 额 7.2% 回落 至
1-5 月份 7% ，预 计后 期维 持缓慢 回落 态势 ；二 是相 对积极 的财 政政 策和 宽松 的融资 环境 以及 年 内
对稳增长相对 迫切的需 求 ，基 建投资维 持高位； 三 是制造业分化 明显，传 统 制造业和产 能过剩行
业投资低迷， 新兴产业 和 消费相 关的行 业投资增 速 仍维持较快增 长势头， 比 如文体行业 、食品、
医药、汽车制 造、环保 、 计算机等。从 经营效益 上 ，1-5 月份 国有企业 营业 收入和利润总 额累计
同比分 别为-0.6% 和-9.6% ，营业 收入 较 1-4 月份 回 升 1.1 个 百分 点， 利润 总 额累计 同比 回落 1.2
个百分 点， 经营 形势 相对 严峻， 杠杆 率方 面， 截止5 月份 国企 的资 产负 债率 为66.30% ， 处 于近 几
年较高 位置 。 根 据社 科院 披露数 据， 截止 2015 年底 ， 居民 部门、 金融 部门、 政府部 门 （ 含融 资平
台折算 债务 ） 、 非 金融 企业 部门的 杠杆 率分 别 为40% 、21% 、57% 、131% 。 如 果 把融资 平台 债 务 加进
来， 非 金融 企业 部门 债务 率达 156% 。 非 金融 企业 部 分负债 中， 国企 的负 债率 明显偏 高， 正 如 5 月
9 日权威人士 采访中提 及 ， “要彻底抛 弃试图通 过 宽松货币加码 来加快经 济 增长、做大 分母降杠
杆的幻 想 ” ，这 意味 着下 阶段国 企面 临较 大的 改革 和去杠 杆压 力。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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随着 《3 月5 日新 华社 专访 任正非 ： 首谈 华为 为何 不 上市 （全 文） 》 、 《4 月 19 日 习近平 在网 络
安全和 信息 化工 作座 谈会 上的讲 话 （ 全文 ） 》 、 《5 月9 日人 民日 报再 问权 威人 士： 经 济 L 型要 持续
几年 不能 靠加 杠杆 硬推》 、5 月30 日在 全国 科技 创 新大会 、 两 院院 士大 会、 中国科 协第 九次 全国
代表大 会《 习 近 平： 为建 设世界 科技 强国 而奋 斗》 以及 4 月18 日和 5 月 20 日两次 深改 小组 会 议
上均强化加快 推进供给 侧 结构性改革， 使得围绕 “ 三去一降一补 ”的供给 侧 结构性改革 和创新驱
动战略 改革 成为 下半 年乃 至 2017 年的 改革 重点 ， 同时， 通过 对比 自深 化改 革小组 成立 以来 的 24
次会议中，改 革的重点 正 逐步由体制机 制方面向 经 济金融领域蔓 延的态势 。 推进供给侧 结构性改
革，重点包括 结构调整 ， 减少无效和低 端供给， 扩 大有效和中高 端供给， 并 最终推动全 要素生产
率提升 ，具体 有化解过 剩 产能、促进产 业优化重 组 、降低企业成 本、发展 战 略新兴产业 和现代服
务业、增加公 共 产品和 服 务供给等等。 随着供给 侧 结构性改革的 加快推进 ， 对经济基本 面和政策
会形成较大影 响，具体 包 括：一是信贷 政策和货 币 政策更注重配 合供给侧 改 革的推进， 一季度信
贷高增长的态 势得到抑 制 ，货币政策宽 松更加谨 慎 ，市场对降息 降准的预 期 明显下降； 二是稳增
长政策仍会托 底，但供 给 侧改革推进中 需要做“ 加 法”产业不足 以抵消“ 减 法”产业造 成的负面
影响，使得经 济结构性 下 行压力会加大 ，同时， 市 场对经济下行 压力的担 忧 也会上升； 三是供给
侧改革形成的 冲击逐步 释 放，去产能对 信用市场 冲 击加快、国企 和金融的 去 杠杆对信用 市场和资
本市场冲击加 剧；四是 产 业内并购重组 和上下游 整 合加快，不仅 限于产能 过 剩行业；五 是防范系
统性风 险仍 是底 线， 相对 宽裕的 流动 性和 积极 财政 政策取 向不 会轻 易改 变。
综合判断，我 们认为三 季 度经济下行压 力较大， 四 季度实现弱企 稳，投资 结 构上房地产投 资
增速缓慢回落 ，基建投 资 增速维持高位 ，制造业 投 资继续体现出 结构性减 速 特征；受猪 周期和原
油价格 回升 推动 ，年 内 CPI 有所 上行 ，但 行业 的结 构性过 剩压 力仍 然较 大， 全年通 胀压 力不 大；
货币政策方面 ，在英国 实 现脱欧公投后 ， 全球均 面 临货币政策边 际宽松的 预 期，若后期 英国脱欧
事件形 成的 冲击 超出 预期 ，则不 排除 国内 进一 步降 息降 准 的概 率。
二、投 资展 望—— 收益 率 震荡下 行
违约 风险 仍不 容忽视
一季度末及二 季度初经 济 回升力度和信 贷投放明 显 超预期，直接 导致二季 度 货币政策宽松 边
际减缓以及信 贷投放的 收 缩，同时在猪 周期和大 宗 商品价格大涨 的带动下 ， 部分投资者 开始担忧
通胀是否会抑 制货币政 策 的宽松节奏， 同时，监 管 层也加大金融 杠杆的监 管 以及市场对 人民币汇
率信心不足， 另外，经 济 的结构性下行 形成债市 的 结构性违约压 力开始凸 显 ，直接导致 二季度债
市出现 较大 幅度 的调 整： 一是不 同期 限利 率品 的调 整幅度 普遍 超 过 10BP ， 期 限利差 有所 扩大 ， 短
端品种 调整 超过 中长 期限 品 种； 二是 信用 利差 开始 扩大， 低评 级信 用债 调整 幅度相 对较 大。
对于下半年债 市投资方 面 ，相对看好三 季度收益 率 下行机会，维 持四季度 震 荡走势的判断 。鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 12 页 共 31 页
相对而 言 ， 三 季度 债市 利 好因素 较多 ：1、 英国 实现 脱欧公 投后 ， 全球 投资 者 的避险 情绪 明显 上升 ，
同时， 对美 联储 加息 预期 明显减 缓， 拓宽 国内 货币 政策的 宽松 空间 ；2 、经 济 增速在 一季 度冲 高，
二季度 略实 现企 稳， 三季 度再度 下行 压力 较大 ，基 本上对 债市 形成 支撑 ；3 、CPI 同比 在 3 、4 月
份攀高 后，5 月 份开 始回 落 ， 三季 度预 期维 持在2%左 右， 整 体通 胀压 力不 大；4 、 货币 政策 受经 济
下行和英国脱 欧影响， 后 期 边际宽松可 期。三季 度 期间金融去杠 杆、银监 会 对银行委外 资产的限
制以及人民币 汇率贬值 等 因素汇能会对 债市形成 负 面冲击，但在 相对较强 的 经济基本面 和政策面
的支撑 下， 我们 认为 整体 收益率 仍会 偏下 行的 机会 较大。 信用 品方 面， 在政 府角色 在过 去 3 年的
缓慢转变中， 由经济发 展 主体的推动者 与经济发 展 的参与者稳步 向市场经 济 主体的推动 者转换，
重视市场化经 济的处理 方 式，在经济下 行阶段及 加 快供给侧结构 性改革下 ， 产能过剩行 业以及高
债务率行业面 对 经营风 险 、政策风险以 及流动性 风 险等，信用违 约风险概 率 明显提升， 因此，信
用品配置上依 旧强化品 种 的信用风险 优 先选择的 策 略。另外，当 前仍处于 信 用评级的集 中调整阶
段，对于部分 行业处于 趋 势下行、盈利 能力恶化 、 负债率偏高及 目前评级 展 望处于负面 的主体，
应重点 规避 主体 评级 被下 调的潜 在风 险。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本公司 成立 估值 委员 会 ， 并制订 有关 工作 规则 。 成 员包括 首席 运营 官 、 首 席 投资官 、 督察 长、
研究部门负责 人、交易 部 负责人、基金 运营部负 责 人等，对公司 依法受托 管 理资产的投 资品种估
值政策、估值 方法和估 值 模型进行评估 、研究、 决 策，确定估值 业务的操 作 流程和风险 控制，确
保基金估值的 公允、合 理 ，所有相关成 员均 具有 丰 富的证券基金 行业从业 经 验。本公司 的基金估
值和会计核算 由基金运 营 部负责实施， 根据相关 的 法律法规规定 、基金合 同 的约定，制 定了内部
控制措施，对 基金估值 和 会计核算的各 个环节和 整 个流程进行风 险控制， 目 的是保证基 金估值和
会计核算的准 确性。基 金 运营部人员均 具备基金 从 业资格和相关 工作经历 。 本公司基金 经理可参
与讨论估值原 则及方法 ， 但不参与最终 估值决策 。 参与估值流程 各方之间 不 存在任何重 大利益冲
突。
报告期内，本 基金依据 签 署的《中债收 益率曲线 和 中债估值最终 用户服务 协 议》从中央国 债
登记结 算有 限责 任公 司取 得中债 估值 服务 。
对于 在 证券 交易 所上 市或 挂牌转 让的 固定 收益 品种( 可转换 债券 、 资 产支 持证 券 和私募 债券 除
外) ， 按照 中证 指数 有限 公 司根据 《中 国证 券投 资基 金业协 会估 值核 算工 作小 组关于 2015 年 1 季
度固定 收益 品种 的估 值处 理标准 》所 独立 提供 的债 券估值 结果 确定 公允 价值 。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 13 页 共 31 页
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本报告期内， 本基金未 进 行利润分配。 截止报告 期 末，根据本基 金基金合 同 和相关法律法 规
的规定 ，本 基金 无应 分配 但尚未 实施 的利 润。
4.8 报告 期内管理人对本基 金持有人数或基金 资产净值预警情形 的说明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
2016 年 上半年度 ，中国 光大银行在鑫 元稳利债券 型证券投资基 金的托管过 程中，严格遵 守
了《证券投 资基金法》 、 《 证券投资基 金运作管 理办 法》 、 《证券投 资基金信 息 披露管理办 法》及 其
他法律法规、 相关实施 准 则、基金合同 、托管协 议 等的规定，依 法安全托 管 了基金的全 部资产，
对鑫元稳利债 券型证券 投 资基金的投资 运作进行 了 全面的会计核 算和应有 的 监督，对发 现的问题
及时提出了意 见和建议 。 按规定如实、 独立地向 监 管机构提交了 本基金运 作 情况报告， 没有发生
任何损害基金 份额持有 人 利益的行为， 诚实信用 、 勤勉尽责地履 行了作为 基 金托管人所 应尽的义
务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
2016 年 上半年度 ，中国 光大银行依据 《证券投 资 基金法 》 、 《证券 投资基金 运作管理办法 》 、
《证券投资基 金信息披 露 管理办法》及 其他法律 法 规、相关实施 准则、基 金 合同、托管 协议等的
规定 ， 对 基金 管理 人—— 鑫元基 金管 理有 限公 司的 投资运 作 、 信 息披 露等 行 为进行 了复 核 、 监 督，
未发现基金管 理人在投 资 运作、基金资 产净值的 计 算、基金份额 申购赎回 价 格的计算、 基金费用
开支等方面存 在损害基 金 份额持有人利 益的行为 。 该基金在运作 中遵守了 《 证券投资基 金法》等
有关法 律法 规的 要求 ；各 重要方 面由 投资 管理 人依 据基金 合同 及实 际情 况进 行处理 。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
中国光大银行 依法对基 金 管理人 ——鑫 元基金管 理 有限公司编制 的“鑫元 稳 利债券型证券 投
资基 金2016 年 半年 度报 告 ”进行 了复 核 ， 报 告中 相 关财务 指标 、 净值 表现 、 收益分 配情 况 、 财 务
会计报 告、 投资 组合 报告 等内容 是真 实、 准确 的。
§6 半年度财务 会计报告 （ 未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 鑫元 稳利 债券 型证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
1,538,225.51 102,678.86
结算备 付金
25,602,642.33 34,208,161.50
存出保 证金
30,572.57 9,686.06
交易性 金融 资产
3,809,107,877.98 4,614,741,591.67
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
3,809,107,877.98 4,614,741,591.67
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- -
应收证 券清 算款
681,658.23 1,781,520.47
应收利 息
91,579,489.50 101,102,365.92
应收股 利
- -
应收申 购款
5,894.31 149,540.27
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
3,928,546,360.43 4,752,095,544.75
负债和所有者权益 附注号
本期末
2016 年 6 月 30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- - 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
1,073,084,692.01 663,294,841.50
应付证 券清 算款
50,000.00 76,842.30
应付赎 回款
323,978.86 943,690.01
应付管 理人 报酬
1,394,785.69 2,039,945.49
应付托 管费
464,928.58 679,981.87
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
211,269.61 235,256.85
应交税 费
- -
应付利 息
648,700.25 26,968.62
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
155,735.64 314,124.29
负债合 计
1,076,334,090.64 667,611,650.93
所有者权益：
实收基 金
2,429,565,212.09 3,533,089,770.67
未分配 利润
422,647,057.70 551,394,123.15
所有者 权益 合计
2,852,212,269.79 4,084,483,893.82
负债和 所有 者权 益总 计
3,928,546,360.43 4,752,095,544.75
注：报 告截 止日 2016 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 1.174 元， 基金 份额 总 额 2,429,565,212.09
份。
6.2 利润表
会计主 体： 鑫元 稳利 债券 型证券 投资 基金
本报告 期： 2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2016 年1 月1 日至2016
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2015 年1 月1 日至
2015 年 6 月 30 日
一、收入
85,518,226.04 143,571,729.75
1.利息 收入
120,300,582.79 99,660,878.20
其中： 存款 利息 收入
417,568.76 241,416.54
债券利 息收 入
119,856,355.43 99,417,284.87
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
26,658.60 2,176.79
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
7,283,587.34 1,950,658.33
其中： 股票 投资 收益
- -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
7,283,587.34 1,950,658.33
资产支 持证 券投 资收 益
- - 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
- -
3.公允 价值 变动 收益 （ 损失 以 “- ”
号填列 ）
-43,237,012.65 41,918,431.47
4. 汇 兑收 益 （损 失以 “- ” 号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列）
1,171,068.56 41,761.75
减： 二、费用
25,441,327.28 20,898,338.82
1．管 理人 报酬
10,967,376.25 8,014,758.09
2．托 管费
3,655,792.07 2,671,586.00
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 - -
4．交 易费 用
18,100.65 17,863.98
5．利 息支 出
10,625,613.73 10,027,163.23
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
10,625,613.73 10,027,163.23
6．其 他费 用
174,444.58 166,967.52
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
60,076,898.76 122,673,390.93
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“- ”号
填列）
60,076,898.76 122,673,390.93
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 鑫元 稳利 债券 型证券 投资 基金
本报告 期：2016 年1 月1 日 至 2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
3,533,089,770.67 551,394,123.15 4,084,483,893.82
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期 净
利润）
- 60,076,898.76 60,076,898.76
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（ 净 值 减 少 以 “-”号填
列）
-1,103,524,558.58 -188,823,964.21 -1,292,348,522.79
其中：1. 基 金申 购款 245,242,407.81 40,434,208.92 285,676,616.73 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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2. 基金 赎回 款 -1,348,766,966.39 -229,258,173.13 -1,578,025,139.52
四、 本 期向 基金 份额 持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“- ”号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
2,429,565,212.09 422,647,057.70 2,852,212,269.79
项目
上年度可比期间
2015 年1 月 1 日至 2015 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
2,407,869,220.32 113,914,598.67 2,521,783,818.99
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期 净
利润）
- 122,673,390.93 122,673,390.93
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（ 净 值 减 少 以 “-”号填
列）
219,540,854.77 17,059,823.36 236,600,678.13
其中：1. 基 金申 购款 271,095,640.18 21,186,460.33 292,282,100.51
2. 基金 赎回 款 -51,554,785.41 -4,126,636.97 -55,681,422.38
四、 本 期向 基金 份额 持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“- ”号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
2,627,410,075.09 253,647,812.96 2,881,057,888.05
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 张乐 赛______
______陈宇______
____包颖____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本情 况
鑫元稳利债券型证券投资 基金( 以下简称“ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委员 会( 以下简称
“中国 证监 会”) 证 监许 可[2014] 第488 号 《关 于核 准鑫元 稳利 债券 型证 券投 资基金 注册 的批 复》
核准，由鑫元 基金管理 有 限公司依照《 中华人民 共 和国证券投资 基金法》 和 《鑫元稳利 债券型证鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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券投资基金基 金合同》 负 责公开募集。 本基金为 契 约型开放式， 存续期限 为 不定期，首 次设立募
集不包 括认 购资 金利 息共 募集 500,638,467.93 元 ， 业经普 华永 道中 天会 计师 事务所(特 殊普 通合
伙) 普 华永 道中 天验 字(2014) 第 334 号 验资 报告 予以 验证。 经向 中国 证监 会备 案， 《 鑫元 稳利 债券
型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2014 年 6 月 12 日 正式生 效， 基金 合同 生效 日的基 金份 额总 额 为
500,648,506.24 份 ， 其中 认购资 金利 息折 合 10,038.31 份 基金 份额 。 本 基金 的 基金管 理人 为鑫 元
基金管 理有 限公 司， 基金 托管人 为中 国光 大银 行股 份有限 公司 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《鑫 元 稳利债券型证 券投资基 金 基金合同》的 有
关规定，本基 金的投资 范 围为具有良好 流动性的 固 定收益类金融 工具，包 括 国内依法发 行上市的
国债 、 金 融债 、 央 行票 据 、 企 业债 、 公 司债 、 中期 票据 、 地 方政 府债 、 次 级 债、 中小 企业 私募 债、
可分离交易可 转 债的纯 债 部分、短期融 资券、资 产 支持证券、债 券回购、 同 业存款、通 知存款、
银行存款等固 定收益类 金 融工具以及法 律法规或 中 国证监会允许 基金投资 的 其他固定收 益类金融
工具( 但须符 合中国证 监会 相关规定) 。 本基金不 参与 买入股票和 权证。本 基金 投资于债券 资产的
比例不低于基 金资产 的 80% ，现金及到期 日在一年 以 内的政府债券 占基金资 产 净值的比例不 低于
5%。本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中证 全债 指数 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人鑫 元基 金管 理有 限公司 于 2016 年 8 月 23 日批准 报出 。
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会 颁布 的 《 证
券投资基金会计核算业务指引》 、 《鑫元稳利债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注
6.4.4 所列 示的 中国 证监 会发布 的有 关规 定及 允许 的基金 行业 实务 操作 编制 。
6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基 金2016 年 半年 度的 财 务报表 符合 企业 会计 准则 的要求 ， 真 实、 完 整 地反 映 了本基 金 2016
年6 月30 日的 财务 状况 以 及 2016 年 半年 度经 营成 果 和基金 净值 变动 情况 等有 关信息 。
6.4.4 重 要会 计政 策和会 计估 计
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
无。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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6.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
无。
6.4.5.3 差 错更 正的 说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作，
主要税 项列 示如 下：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不征 收营 业税 。 基 金买 卖 债券的 差价 收
入不予 征收 营业 税。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入， 包括 买卖 债券 的 差价收 入， 债券 的利 息收 入 及其他 收入 ，
暂不征 收企 业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税 。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
无。
6.4.7.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
鑫元基 金管 理有 限公 司(“ 鑫元基 金”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 光 大 银
行”)
基金托 管人 、基 金销 售机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
无。
6.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.8.1.1 股 票交 易
注：无 。
6.4.8.1.2 债 券交 易 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
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注：无 。
6.4.8.1.3 债 券回 购交 易
注：无 。
6.4.8.1.4 权 证交 易
注：无 。
6.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
注：无 。
6.4.8.2 关 联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
10,967,376.25 8,014,758.09
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
53,481.25 83,078.27
注：支付基金 管理人鑫 元 基金的管理人 报酬按前 一 日基金资产净 值 0.60% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.60% / 当 年天数 。
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月
30 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
3,655,792.07 2,671,586.00
注：支付基金 托管人光 大 银行的托管费 按前一日 基 金资产净值 0.20% 的年费 率计提，逐日 累计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当年 天 数。
6.4.8.2.3 销 售服 务费
注：无 。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 21 页 共 31 页
6.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
单位 ：人 民币 元
本期
2016 年1 月1 日至2016 年 6 月 30 日
银行间 市场 交
易的
各关联 方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入
基金卖
出
交易金
额
利息收 入 交易金 额 利息支 出
- - - - - - -
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年 6 月 30 日
银行间 市场 交
易的
各关联 方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入
基金卖
出
交易金
额
利息收 入 交易金 额 利息支 出
光大银行 - - - - 102,000,000.00 28,755.62
6.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
注：无 。
6.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：无 。
6.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
光大银行 1,538,225.51 94,201.20 2,447,031.51 17,055.05
注：本 基金 的活 期存 款由 基金托 管人 光大 银行 保管 ，按银 行同 业利 率或 约定 利率计 息。
6.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：无 。
6.4.8.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
无。
6.4.9 期 末（ 2016 年 6 月30 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：无 。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 22 页 共 31 页
6.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
注：无 。
6.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回
购证券 款余 额797,987,443.01 元， 是以 如下 债券 作 为质押 ：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日 期末估值单
价
数量（ 张） 期末估 值总 额
1480570 14 融国投
债
2016 年7 月5
日
106.80 200,000 21,360,000.00
1280367 12 太仓恒
通债
2016 年7 月5
日
85.01 200,000 17,002,000.00
1580019 15 湘潭九
华债
2016 年7 月5
日
107.95 200,000 21,590,000.00
101455020 14 南京港
MTN001
2016 年7 月6
日
103.95 200,000 20,790,000.00
101456042 14 粤建筑
MTN001
2016 年7 月6
日
107.22 200,000 21,444,000.00
101459038 14 湘轻盐
MTN001
2016 年7 月6
日
108.34 400,000 43,336,000.00
101466004 14 扬州经
开 MTN001
2016 年7 月6
日
109.07 600,000 65,442,000.00
101551041 15 宁栖建
MTN001
2016 年7 月6
日
105.99 1,000,000 105,990,000.00
101580004 15 营口沿
海 MTN001
2016 年7 月6
日
104.00 500,000 52,000,000.00
101460037 14 宝鸡钛
业 MTN001
2016 年7 月6
日
106.79 500,000 53,395,000.00
101462038 14 金港
MTN002
2016 年7 月6
日
105.73 130,000 13,744,900.00
160304 16 进出04 2016 年7 月6
日
99.92 510,000 50,959,200.00
101451036 14 兴发
MTN002
2016 年7 月7
日
103.70 300,000 31,110,000.00
101472008 14 雅安发
展 MTN001
2016 年7 月7
日
109.33 500,000 54,665,000.00
101462019 14 鲁高轨
MTN001
2016 年7 月7
日
108.19 200,000 21,638,000.00
101456040 14 陕广电
MTN001 （3
2016 年7 月7
日
102.12 100,000 10,212,000.00 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 23 页 共 31 页
年期）
101551084 15 东辰
MTN001
2016 年7 月7
日
100.94 200,000 20,188,000.00
1580058 15 兴堰投
资债
2016 年7 月7
日
106.17 400,000 42,468,000.00
1580014 15 营口沿
海债
2016 年7 月7
日
106.64 200,000 21,328,000.00
101452027 14 电网
MTN002
2016 年7 月7
日
102.40 400,000 40,960,000.00
101552044 15 华润万
家 MTN001
2016 年7 月7
日
101.56 1,000,000 101,560,000.00
101573001 15 招商地
产 MTN001
2016 年7 月7
日
104.41 600,000 62,646,000.00
合计
8,540,000 893,828,100.00
-
6.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止， 本基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回
购证券 款余 额 275,097,249.00 元 ，于 2016 年7 月1 日到 期。 该类 交易 要求 本基金 转入 质押 库的
债券， 按证 券交 易所 规定 的比例 折算 为标 准券 后， 不低于 债券 回购 交易 的余 额。
6.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于 2016 年 6 月 30 日 ，本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 无
属 于 第 一 层 次 的 余 额 ， 属 于 第 二 层 次 的 余 额 为 3,794,057,741.00 元 ， 属 于 第 三 层 次 的 余 额 为
15,050,136.98 元。 (2015 年 12 月 31 日 ： 无第 一层 次， 第二 层 次4,599,691,454.69 元 ， 第 三层
次15,050,136.98 元。)
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 24 页 共 31 页
对于在证券交 易所上市 或 挂牌转让的不 含权固定 收 益品种(资产支 持证券和 私 募债券除外) ，
本基金 根据 《中 国证 券投 资 基金业 协会 估值 核算 工作 小组关 于 2015 年1 季度 固 定收益 品种 的估 值
处理标 准》 ， 于2015 年3 月 26 日起 改为 采用 中证 指 数有限 公司 所独 立提 供的 估值结 果确 定公 允价
值，并 将相 关债 券的 公允 价值从 第一 层次 调整 至第 二层次 。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2016 年 6 月 30 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2015 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 3,809,107,877.98 96.96
其中： 债券 3,809,107,877.98 96.96
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 27,140,867.84 0.69
7 其他各 项资 产 92,297,614.61 2.35
8 合计 3,928,546,360.43 100.00
鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 25 页 共 31 页
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 144,594,600.00 5.07
其中： 政策 性金 融债 144,594,600.00 5.07
4 企业债 券 1,486,196,141.00 52.11
5 企业短 期融 资券 20,078,000.00 0.70
6 中期票 据 2,143,189,000.00 75.14
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 15,050,136.98 0.53 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 26 页 共 31 页
10 合计 3,809,107,877.98 133.55
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160304 16 进出 04 1,100,000 109,912,000.00 3.85
2 101551041 15 宁 栖建
MTN001
1,000,000 105,990,000.00 3.72
3 1382152 13 魏 桥铝
MTN1
1,000,000 102,520,000.00 3.59
4 101552044 15 华 润万 家
MTN001
1,000,000 101,560,000.00 3.56
5 101659018 16 金 螳螂
MTN001
1,000,000 99,540,000.00 3.49
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注：本 基金 报告 期末 未持 有资产 支持 证券 。
7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
注：本 基金 报告 期末 未持 有贵金 属。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 报告 期末 未持 有权证 。 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 27 页 共 31 页
7.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情 况说明
7.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
7.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 未持 有国债 期货 。
7.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
7.11 投 资组合报告附注
7.11.1 声明本基金投资的 前十名证券的发行主 体本 期是否出现被监管部 门立 案调查， 或在报 告编
制日前一年内受到公 开谴 责、处罚的情形。如 是， 还应对相关证券的投 资决 策程序做出说明
无 。
7.11.2 声明基金投资的前 十名股票是否超出基 金合 同规定的备选股票库 。 如 是， 还应对相关股 票
的投资决策程序做出 说明
无 。
7.11.3 期 末 其他 各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 30,572.57
2 应收证 券清 算款 681,658.23
3 应收股 利 -
4 应收利 息 91,579,489.50
5 应收申 购款 5,894.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 92,297,614.61
7.11.4 期 末 持有 的处于转 股期 的可转 换债 券明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 28 页 共 31 页
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
截止报 告期 末， 本基 金持 有扬州 鼎兴 开发 建设 有限 公司 2013 年第 二期 中小 企 业私募 债券 ， 持
有数量 为150,000 张， 剩 余期限 为 0.8082 年 ，收 益 率（票 面利 率） 为10% 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
1,615 1,504,374.74 2,392,351,093.20 98.47% 37,214,118.89 1.53%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
64,616.43 0.0027%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0~10
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2014 年 6 月 12 日 ） 基金 份额 总额
500,648,506.24 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 29 页 共 31 页
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,533,089,770.67
本报告 期基 金总 申购 份额 245,242,407.81
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,348,766,966.39
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列 ） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,429,565,212.09
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
1 、基 金管 理人 ：
本报告 期内 ，基 金管 理人 于 2016 年 4 月 9 日发 布 了《鑫 元基 金管 理有 限公 司关于 聘任 基 金
行业高 级管 理人 员的 公告 》 ， 自2016 年 4 月 8 日起 王 辉先生 担任 公司 副总 经理 职务 ； 基 金管 理人
于2016 年4 月16 日 发布 了 《 鑫元 基金 管理 有限 公 司高级 管理 人员 变更 公告 》 ， 自2016 年 4 月 15
日起李 湧先 生不 再担 任总 经理职 务 ， 并 由董 事长 束 行农先 生代 理总 经理 职务 ； 基 金管 理人 于2016
年 5 月 20 日 发布 了《 鑫 元基金 管理 有限 公司 关于 聘任基 金行 业高 级管 理人 员的公 告》 ， 自 2016
年5 月19 日起 李雁 女士 担 任公司 副总 经理 职务 。
2 、基 金托 管人 ：本 报告 期 内，本 基金 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 人事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内， 本基 金未 发 生对基 金份 额持 有人 权益 或者基 金份 额的 价格 产生 重大影 响的 涉 及
基金财 产、 基金 管理 业务 、基金 托管 业务 的诉 讼。
10.4 基金投资策 略的改变
无 。
鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 30 页 共 31 页
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
本报告 期内 本基 金所 聘用 的会计 师事 务所 未发 生改 变。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
1 、本 基金 管理 人 及 其高 级 管理人 员 在 本报 告期 内未 受稽查 或处 罚。
2 、基 金托 管人 涉及 托管 业 务的部 门及 其高 级管 理人 员在本 报告 期内 未受 稽查 或处罚 。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
中金公司 2 - - 109,619.50 27.28% -
中信证券 2 - - 69,299.00 17.24% -
方正证券 2 - - - - -
广发证券 2 - - 110,093.16 27.39% -
银河证券 2 - - - - -
安信证券 2 - - 112,870.40 28.09% -
注： （1 ）交 易单 元的 主要 选择标 准：
1）财 务状 况良 好， 经营 行 为规范 ；
2） 内部 管理 规范、 严格 ， 具备健 全的 内控 制度 ， 具 备投资 运作 所需 的高 效、 安全的 通讯 条件 ， 交
易设施 符合 代理 基金 进行 证券交 易的 需要 ；
3）具 备研 究实 力， 能及 时 提供高 质量 的研 究服 务；
4）收 取的 交易 佣金 费率 合 理。
（2 ） 交易 单元 的选 择程 序 ：
1) 投 资研 究部 根据 选择 标 准选取 合作 券商 ，发 起签 署研究 服务 协议 ；
2) 营 运支 持部 发起 与合 作 券商签 订交 易单 元租 用协 议， 办 理交 易单 元的 相关 开通手 续， 调整 相关
系统参 数， 并及 时通 知托 管人。
（3 ） 报告 期 内 基金 租用 券 商交易 单元 的变 更情 况： 鑫元稳利 2016 年半年度报告摘 要
第 31 页 共 31 页
新增券 商交 易单 元： 安信 证券。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
中金公司 - - 10,961,950,000.00 27.58% - -
中信证券 - - 6,929,900,000.00 17.44% - -
方正证券 - - - - - -
广发证券 148,634,696.50 27.48% 10,861,920,000.00 27.33% - -
银河证券 - - - - - -
安信证券 392,318,433.21 72.52% 10,990,900,000.00 27.65% - -
鑫元基金管理有限公司
2016 年8 月25 日
