中 邮 定 期 开放 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
半年度报告 摘要
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理股份有限公 司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
送出日 期：2016 年8 月25 日
中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 2 页 共 32 页
§1 重要提 示
1.1 重要提示
中邮定期开放债券型证券投资基金管理人----- 中 邮创 业 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 的 董 事 会 及
董事保证本报 告所载资 料 不存在虚假记 载、误导 性 陈述或重大遗 漏，并对 其 内容的真实 性、准确
性和完 整性 承担 个别 及连 带责任 。本 半年 度报 告已 经全部 独立 董事 签字 同意 ，并由 董事 长签 发。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年08 月 24 日复 核了 本
报告中的财务 指标、净 值 表现、收益分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2016 年01 月01 日 起至 06 月30 日止 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 3 页 共 32 页
§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 中邮定 期开 放债 券
基金主 代码 000271
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月5 日
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 4,173,464,741.32 份
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 中邮定 期开 放债 券 A 中邮定 期开 放债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 000271 000272
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 3,749,412,255.68 份 424,052,485.64 份
2.2 基金产品说明
投资目 标 本基金 投资 目标 是在 追求 本金长 期安 全的 基础 上， 力争为 基金 份额 持有 人 创 造
超越业 绩比 较基 准的 稳定 收益。
投资策 略 本基金 在对 宏观 经济 和债 券市场 综合 研判 的基 础上 ， 通过自 上而 下的 宏 观 分 析
和自下 而上 的个 券研 究， 使用主 动管 理、 数量 投资 和组合 投资 的投 资手 段 ， 追
求基金 资产 长期 稳健 的增 值。
主动管 理： 我国 债券 市场 运作时 间短 ， 市 场规 模较 小， 参 与主 体少， 债券 市 场
还处于 不断 完善 和发 展的 过程中。 由于 我国 债券 市 场的不 完全 有效 性为 基 金 管
理人通 过积 极的 投资 策略 ， 实 现基 金资 产的 长期 稳 定增值 提供 了可 能性 。 本 基
金管理 人将 通过 增强 对宏 观、 市场 利率 和债 券市 场 发展的 认识 和预 测 ， 运 用 市
场时机 选择 、 期限 选择 和 类别选 择等 方式 ， 在控 制 投资风 险的 前提 下力 争获 取
超过债 券 市 场平 均收 益水 平的投 资业 绩。
数量投 资： 通过 数量化 分 析债券 久期 、 凸 性、 利 率、 流动性 和信 用风 险等 因素 ，
寻 找 被 市 场 错 误 定 价 或 严 重 低 估 的 偏 离 价 值 区 域 的 券 种 。 通 过 科 学 的 计 算 方
法， 严格 测算 和比 较该 项 投资的 风险 与预 期投 资收 益水平 ， 研究 分析 所选 定 的
品种是 否符 合投 资目 标， 是否具 有投 资价 值， 并选 择有利 时机 进行 投资 决 策 。
组合投 资： 债券 收益 率曲 线的变 动并 不是 整体 平行 移动， 而具 有不 平衡 性 ， 往
往收益 率曲 线的 某几 个期 限段的 变动 较为 突出， 收 益率曲 线变 动的 不平 衡 性 为
基金管 理人 集中 投资 于某 几个期 限段 的债 券提 供了 条件。 基 金管 理人 可 根 据 不
同债种 的风 险收 益特 征 ， 在不同 市场 环境 下进 行不 同比例 的组 合投 资 ， 采 用 哑
铃型、 子弹 型、 阶梯 型等 方式进 行债 券组 合。
1、资 产配 置策 略
本基金 根据 各项 重要 的经 济指标 分析 宏观 经济 形势 发展和 变动 趋势， 基 于 对 财
政政策 、 货币 政策 和债 券 市场的 综合 研判 ， 在遵 守 有关投 资限 制规 定的 前提 下，
灵活运 用投 资策 略 ， 配 置 基金资 产 ， 力 争在 保障 基 金资产 流动 性和 本金 安全 的
前提下 实现 投资 组合 收益 的最大 化。 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 4 页 共 32 页
本基金 基于 对以 下因 素的 判断， 进 行基 金资 产在 非 信用类 固定 收益 资产(国债、
央行票据等) 、 信 用类 固 定收 益 资 产( 含可 转 换债 券)和 现 金 之 间的 配 置： ① 基
于对利 率走 势 、 利 率期 限 结构等 因素 的分 析 ， 预 测 固定收 益品 种的 投资 收益 和
风险； ②对 宏观 经济 、 行 业前景 以及 公司 财务 进行 严谨的 分析 ， 考 察其 对 固 定
收益市 场信 用利 差的 影响 ； ③ 套利 性投 资机 会的 投 资期间 及预 期收 益率 ； ④ 可
转换债 券发 行公 司的 成长 性和可 转债 价值 的判 断。
2、固 定收 益品 种投 资策 略
(1) 固 定收 益品 种的 配置 策略
平均久 期配 置策 略
本 基 金 通 过 对宏 观 经 济变量( 包 括 国 内 生产 总 值 、工业 增 长 、 货 币信 贷 、 固定
资 产 投 资 、 消费 、 通 胀率、 外 贸 差 额 、财 政 收 支、价 格 指 数 和 汇率 等) 和 宏观
经济政 策( 包括 货币 政策 、 财政政 策、 产业 政策 、 外 贸和 汇 率政 策等)等 进行 定
性和定 量分 析 ， 预 测未 来 的利率 变化 趋势 ， 判断 债 券市场 对上 述变 量和 政策 的
反应， 并据 此积 极调 整债 券组合 的平 均久 期， 有效 控制基 金资 产风 险， 提 高 债
券组合 的总 投资 收益 。 当 预期市 场利 率上 升时 ， 本 基金将 缩短 债券 投资 组合 久
期， 以 规避 债券 价格 下跌 的风险 。 当 预期 市场 利率 下降时 ， 本 基金 将拉 长 债 券
投资组 合久 期， 以更 大程 度的获 取债 券价 格上 涨带 来的价 差收 益。
期限结 构配 置策 略
结合对 宏观 经济 形势 和政 策的判 断， 本 基金 对债 券 市场收 益率 期限 结构 进 行 分
析， 运 用统 计和 数量 分析 技术， 预测 收益 率期 限结 构的变 化方 式， 选择 合 适 的
期限结 构配 置策 略 ， 配 置 各期限 固定 收益 品种 的比 例， 以达 到预 期投 资收 益 最
大化的 目的 。
类属配 置策 略
本基金 对不 同类 型固 定收 益品种 的信 用风 险、 税赋 水平、 市场 流动 性、 市 场 风
险等因 素进 行分 析， 研究 同期限 的国 债、 金融 债、 企业债 、 交 易所 和银 行间 市
场投资 品种 的利 差和 变化 趋势 ， 制 定债 券类 属配 置 策略 ， 确 定组 合在 不同 类 型
债券品 种上 的配 置比 例 。 根据中 国债 券市 场存 在市 场分割 的特 点 ， 本 基金 将 考
察 相 同 债 券 在 交 易 所 市 场 和 银 行 间 市 场 的 利 差 情 况 ， 结 合 流 动 性 等 因 素 的 分
析，选 择具 有更 高投 资价 值的市 场进 行配 置。
(2) 固 定收 益品 种的 选择
在债券 组合 平均 久期 、 期 限 结构 和类 属配 置的 基础 上， 本基 金对 影响 个别 债 券
定价的 主要 因素 ， 包括 流 动性 、 市 场供 求、 信用 风 险、 票息 及付 息频 率、 税 赋、
含权等 因素 进行 分析 ，选 择具有 良好 投资 价值 的债 券品种 进行 投资 。
非信 用类 固定 收益 品种( 国债、 央行 票据 等) 的选 择
本基金 对国 债 、 央 行票 据 等非信 用类 固定 收益 品种 的投资 ， 主要 根据 宏观 经 济
变量和 宏观 经济 政策 的分 析， 预测 未来 收益 率曲 线 的变动 趋势 ， 综合 考虑 组 合
流动性 决定 投资 品种 。
信用 类固 定收 益品 种( 除 可转换 债券)的 选择
本基金 投资 信用 状况 良好 的信用 类债 券 。 通 过对 宏 观经济 、 行业 特性 和公 司 财
务状况 进行 研究 分 析 ， 对 固定收 益品 种的 信用 风险 进行分 析、 度量 及定 价 ， 选
择风险 与收 益相 匹配 的更 优品种 进行 投资 。具 体内 容包括 ：
① 根 据宏 观经 济环 境及 各 行业的 发展 状况 ，决 定各 行业的 配置 比例 ；
② 充 分 研 究 和分 析 债 券发行 人 的 产 业 发展 趋 势 、行业 政 策 、 监 管环 境 、 公司
背景、 盈 利情 况、 竞 争地 位、 治理 结构、 特殊 事件 风险等 基本 面信 息 ， 分 析 企
业的长 期运 作风 险； 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 5 页 共 32 页
③ 运 用 财 务 评分 模 型 对债券 发 行 人 的 资产 流 动 性、盈 利 能 力 、 偿债 能 力 、现
金流水 平等 方面 进行 综合 评分， 度量 发行 人财 务风 险；
④ 利 用 历 史 数据 、 市 场价格 以 及 资 产 质量 等 信 息，估 算 债 券 发 行人 的 违 约率
及违约 损失 率；
⑤ 综 合发 行人 各方 面分 析 结果 ， 采 用数 量化 模型 ， 确定信 用利 差的 合理 水平 ，
利用市 场的 相对 失衡 ，选 择价格 相对 低估 的品 种进 行投资 。
(3) 中 小企 业私 募债 投资 策略
中小企 业私 募债 是指 中小 微型企 业在 中国 境内 以非 公开方 式发 行和 转让 ， 约 定
在一定 期限 还本 付息 的公 司债券 。 与传 统的 信用 债 相比 ， 中 小企 业私 募债 具 有
高风险 和高 收益 的显 著特 点。
目前市 场上 正在 或即 将发 行的中 小企 业私 募债 的期 限通常 都在 三年 以下 ， 久 期
风险较 低； 其风 险点 主要 集中在 信用 和流 通性 。 由 于发行 规模 都比 较小 ， 这 在
一定程 度上 决定 了其 二级 市场的 流通 性有 限 ， 换 手 率不高 ， 所以 本基 金在 涉 及
中小企 业私 募债 投资 时 ， 会将重 点放 在一 级市 场 ， 在有效 规避 信用 风险 的同 时
获取信 用利 差大 的个 券， 并持有 到期 。
对单个 券种 的分 析判 断与 其它信 用类 固定 收益 品种 的方法 类似。 在信 用 研 究 方
面， 本 基金 会加 强自 下而 上的分 析， 将机 构评 级与 内部评 级相 结合 ， 着 重 通 过
发行方 的财 务状 况、 信用 背景、 经营 能力、 行业 前 景、 个 体竞 争力 等方 面判 断
其在期 限内 的偿 付能 力 ， 尽可能 对发 行人 进行 充分 详尽地 调研 和分 析 ； 会 倾 向
于大券 商承 销的 有上 市诉 求的企 业。 鉴于 其信 用风 险大， 流通 性弱 ， 本 基 金 会
严格防 范风 险 。 所 有中 小 企业私 募债 在投 资 前 都必 须实地 调研 ， 研究 报告 由 研
究员双 人会 签， 并对 投资 比例有 严格 控制 。重 大投 资决策 需上 报投 资委 员 会 。
(4) 资 产支 持证 券投 资
本基金 将分 析资 产支 持证 券的资 产特 征 ， 估 计违 约 率和提 前偿 付比 率 ， 并 利 用
收益率 曲线 和期 权定 价模 型， 对资 产支 持证 券进 行 估值 。 本 基金 将严 格控 制 资
产支持 证券 的总 体投 资规 模并进 行分 散投 资， 以降 低流动 性风 险。
(5) 信 用类 固定 收益 品种 的风险 管理
本基金 的债 券信 用风 险主 要分为 ：单 券种 的信 用风 险和债 券组 合的 信用 风 险 。
针对单 券种 发行 主体 的信 用风险， 本基 金管 理人 将 通过以 下三 个方 面来 进 行 信
用风险 的管 理 ： ① 进行 独 立的发 行主 体信 用分 析 ， 运用信 用产 品的 相关 数据 资
料， 分析 发行 人的 公司 背 景、 行业 特性、 流动 性、 盈利能 力 、偿 债能 力和 表 外
事项等 因素 ， 对 信用 债进 行信用 风险 评估 ， 并 确定 信用债 的风 险等 级； ② 严 格
遵守信 用类 债券 的备 选库 制度 ， 根 据不 同的 信用 风 险等级 ， 按照 不同 的投 资 管
理流程 和权 限管 理制 度 ， 对入库 债券 进行 持续 信用 跟踪分 析 ； ③ 采取 分散 化 投
资策略 和集 中度 限制 ，严 格控制 组合 整体 的违 约风 险水平 。
3、投 资决 策依 据
(1) 国 家有 关法 律法 规和 基金合 同的 有关 规定 ；
(2) 本 基金 将在 对宏 观经 济发展 态势、 证 券 市场 运 行环境 和上 市公 司的 基 本 面
进行深 入研 究的 基础 上进 行投资 ；
(3) 投 资对 象的 预期 收益 和预期 风险 的匹 配关 系， 本基金 将在 承担 适度 风 险 的
范围内 ，选 择收 益风 险配 比最佳 的品 种进 行投 资。
4、普 通证 券投 资决 策流 程
本基金 采用 投资 决策 委员 会领导 下的 基金 经理 负责 制。 投资 决策 委员 会 定 期 就
投资管 理业 务的 重大 问题 进行讨 论。 基金 经理 、 行 业研究 员、 交易 员在 投 资 管
理过程 中既 密切 合作 ， 又 责任明 确 ， 在 各自 职责 内 按照业 务程 序独 立工 作并 合中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 6 页 共 32 页
理地相 互制 衡。 具体 的投 资管理 程序 如下 ：
(1) 策 略研 究员 、 行 业研 究员、 债券 研究 员、 金融 工程研 究员 各自 独立 完 成 相
应的研 究报 告， 为投 资策 略提供 依据 ；
(2) 投 资决 策委 员会 每月 召开投 资策 略会 议， 决 定 基金的 大类 资产 配置 比 例 和
固定收 益品 种的 投资 重点 等；
(3) 投 资总 监每 周召 集投 资例会 ， 根据 投资 决策 委 员会的 决定 ， 结合 市场 和 公
司基本 面的 变化 ，决 定具 体的投 资策 略；
(4) 基 金经 理依 据策 略研 究员的 宏观 经济 分析 、 行 业研究 员的 行业 分析 、 债 券
研究员 的债 券市 场研 究 、 信用评 级分 析和 券种 选择 建议等 ， 结合 本基 金产 品 定
位及风 险控 制的 要求 ， 在 权限范 围内 制定 具体 的投 资组合 方案 ， 报 投 资决 策 委
员会讨 论通 过；
(5) 基 金经 理根 据经 投资 决策委 员会 批准 的基 金投 资组合 方案， 向交 易 部 下 达
交易指 令；
(6) 交 易部 执行 基金 经理 的交易 指令 ，对 交易 情况 及时反 馈；
(7) 金 融 工 程 研 究 员 负 责 完 成 有 关 投 资 风 险 监 控 报 告 及 内 部 基 金 业 绩 评 估 报
告；
(8) 基 金管 理小 组定 期检 查评估 投资 组合 的运 作成 效， 以便 随时 修正 不 合 理 的
投资决 策；
(9) 基 金管 理小 组在 确保 基金持 有人 利益 的前 提下 ， 有权根 据环 境的 变 化 和 实
际的需 要对 上述 投资 决策 程序进 行合 理的 调整 。
5、中 小企 业私 募债 投资 决 策流程
针对中 小企 业私 募债 的风 险收益 特征 ， 本公 司制 定 了独立 的投 资决 策流 程 。 中
小企业 私募 债实 行投 资决 策委员 会领 导下 的基 金经 理负责 制 。 基 金经 理 、 行 业
/ 债 券 研 究 员 、交 易 员 在投资 管 理 过 程 中密 切 配 合，又 责 任 明 确 ，在 各 自 职责
内按照 业务 程序 独立 工作 并合理 地相 互制 衡。 具体 的投资 管理 程序 如下 ：
(1) 宏 观策 略研 究员 、 行 业研究 员、 债券 研究 员、 金融工 程研 究员 各自 独 立 完
成相应 的研 究报 告， 并提 供逻辑 清晰 、 数 据翔 实的 研究报 告， 为投 资策 略 提 供
依据；
(2) 投 资决 策委 员会 每月 召开投 资策 略会 议， 讨 论 并决定 中小 企业 私募 债 的 资
产配置 比例 以及 投资 控制 重点等 ；
(3) 投 资总 监每 周召 集 投 资例会 ， 根据 投资 决策 委 员会的 决定 ， 结合 市场 和 公
司基本 面的 变化 ，决 定具 体的投 资策 略；
(4) 基 金经 理依 据策 略研 究员的 宏观 经济 分析 、 债 券市场 分析 、 中小 企业 发 行
人财务 、 经营 状况 以及 所 在行业 基本 面分 析和 券种 选择建 议等 ， 结合 本基 金 产
品定位 及风 险控 制的 要求 ， 在 权限 范围 内制 定具 体 的投资 组合 方案 ， 并向 公 司
投资委 员会 提交 。 经投 资 委员会 审议 通过 后 ， 本 基 金严格 按照 审议 通过 后的 投
资计划 书进 行具 体的 投资 组合构 建；
(5) 基 金经 理根 据经 投资 决策委 员会 批准 的基 金投 资组合 方案， 向交 易 部 下 达
交易指 令；
(6) 交 易部 执行 基金 经理 的交易 指令 ，对 交易 情况 及时反 馈；
(7) 对 已投 资的 中小 企业 私募债 ， 研究 员必 须保 持 紧密的 跟踪 和研 究 ， 如 有 调
整事项 ，将 相关 建议 反映 给基金 经理 ；
(8) 由 金融 工程 部负 责完 成有关 投资 风险 监控 报告 及内部 基金 业绩 评估 报 告 ；
(9) 基 金管 理小 组定 期检 查评估 投资 组合 的运 作成 效， 以便 随时 修正 不 合 理 的
投资决 策； 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 7 页 共 32 页
(10) 基 金 管理 小 组 在 确 保基 金 持 有 人 利 益 的 前提 下， 有 权 根 据 环 境 的 变化 和
实际的 需要 对上 述投 资决 策程序 进行 合理 的调 整。
业绩比 较基 准 本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 同 期 中 国 人 民 银 行 公 布 的 一 年 期 定 期 存 款 基 准 利 率
（税后 ）+0.50% 。
本基金 是定 期开 放式 债券 型基金 产品 ， 运作 周期 为 一年 。 为 满足 开放 期的 流 动
性需求， 本基 金在 投资 管 理中将 持有 债券 的组 合久 期与运 作周 期进 行适 当 的 匹
配。以 一年 期银 行定 期存 款税后 收益 率上 浮 0.5% 作 为本基 金的 业绩 比较 基准 ，
能够使 本基 金投 资人 理性 判断本 基金 产品 的风 险收 益特征， 合理 地衡 量 比 较 本
基金的 业绩 表现 。
如果今 后法 律法 规发 生变 化， 或者 有更 权威 的、 更 能为市 场普 遍接 受的 业 绩 比
较基准 推出 ， 或者 是市 场 上出现 更加 适合 用于 本基 金的业 绩基 准时 ， 本基 金 可
以在基 金托 管人 同意 、报 中国证 监会 备案 后变 更业 绩比较 基准 并及 时公 告。
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风险品 种 ， 其 预期 风险 与 预
期收益 高于 货币 市场 基金 ，低于 混合 型基 金和 股票 型基金 。
中邮定 期开 放债 券A 中邮定 期开 放债 券 C
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中 邮 创 业 基 金 管 理 股 份 有
限公司
中国农 业银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 侯玉春 林葛
联系电 话 010-82295160 —157 010-66060069
电子邮 箱 houyc@postfund.com.cn tgxxpl@abchina.com
客户服 务电 话
010－58511618 95599
传真 010-82295155 010-68121816
2.4 信息 披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
www.postfund.com.cn
基金半 年度 报告 备置 地点 基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 8 页 共 32 页
§3 主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和 财务 指标
金额单 位： 人民 币元
基金级 别
中邮 定期 开放 债券A 中邮定 期开 放债 券 C
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2016 年1 月1 日- 2016
年6 月30 日)
报告期(2016 年1 月1 日 -
2016 年 6 月30 日)
本期已 实现 收益 110,386,219.70 13,732,536.26
本期利 润 75,169,732.62 9,011,356.61
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0223 0.0206
本期基 金份 额净 值增 长率 2.05% 1.98%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2016 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0997 0.0895
期末基 金资 产净 值 4,286,370,027.82 480,386,123.06
期末基 金份 额净 值 1.143 1.133
注：1. 本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述基金业 绩指标不 包 括持有人认购 或交易基 金 的各项费用， 计入费用 后 实际收益水 平要低于
所列数 字。
3.期末可供分 配利润采 用 期末资产负债 表中未分 配 利润与未分配 利润中已 实 现部分的孰 低数（为
期末余 额， 不是 当前 发生 额） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
中邮定 期开 放债 券A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
0.70% 0.05% 0.15% 0.01% 0.55% 0.04%
过去三 个
月
0.70% 0.08% 0.47% 0.01% 0.23% 0.07%
过去六 个
月
2.05% 0.08% 0.94% 0.01% 1.11% 0.07%
过去一 年 9.59% 0.08% 2.01% 0.01% 7.58% 0.07%
自基金 合
同生效 起
28.59% 0.12% 7.63% 0.01% 20.96% 0.11% 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 9 页 共 32 页
至今
中邮定 期开 放债 券C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去一 个
月
0.80% 0.05% 0.15% 0.01% 0.65% 0.04%
过去三 个
月
0.71% 0.09% 0.47% 0.01% 0.24% 0.08%
过去六 个
月
1.98% 0.08% 0.94% 0.01% 1.04% 0.07%
过去一 年 9.26% 0.09% 2.01% 0.01% 7.25% 0.08%
自基金 合
同生效 起
至今
27.53% 0.12% 7.63% 0.01% 19.90% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 10 页 共 32 页
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
基金管 理人 中邮 创业 基金 管理股 份有 限公 司成 立 于 2006 年 5 月 8 日 ，截 至 2016 年 6 月 30
日， 本公 司共 管理27 只 开 放式基 金产 品 ， 分 别为 中 邮核心 优选 混合 型证 券投 资基金 、 中邮 核心 成
长混合型证券 投资基金 、 中邮核心优势 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 核心主题混 合型证券
投资基 金、 中邮 中小 盘灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、中 邮上 证 380 指 数增 强型证 券投 资基 金 、
中邮战略新兴 产业混合 型 证券投资基金 、中邮稳 定 收益债券型证 券投资基 金 、中邮定期 开放债券
型证券投资基 金、中 邮 核 心竞争力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮双 动 力混合型证 券投资基
金、 中邮 货币 市场 基金 、 中邮多 策略 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、 中邮 现 金驿站 货币 市场 基金 、
中邮核心科技 灵活配置 混 合型证券投资 基金、中 邮 趋势精选灵活 配置混合 型 证券投资基 金、中邮
稳健添利灵活 配置混合 型 证券投资基金 、中邮信 息 产业灵活配置 混合型者 证 券投资基金 、中邮乐中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 11 页 共 32 页
享收益灵活配 置混合型 证 券投资基金、 中邮创业 新 优势灵活配置 混合型证 券 投资基金、 中邮新思
路灵活配置混 合型证券 投 资基金、中邮 尊享一年 定 期开放灵活配 置混合型 发 起式证券投 资基金、
中邮绝对收益 策略定期 开 放 混合型发起 式证券投 资 基金、中邮风 格轮动灵 活 配置混合型 证券投资
基金、中邮纯 债聚利债 券 型证券投资基 金、中邮 增 力债券型证券 投资基金 、 中邮低碳经 济灵活配
置混合 型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张萌
基金经
理
2013 年11 月5 日 - 12 年
张萌女 士， 商学、 经济 学 硕
士， 曾任 日本 瑞穗 银行 悉 尼
分行资 金部 助理、 澳大 利 亚
联邦银 行旗 下康 联首 域全
球资产 管理 公司 全球 固定
收益与 信用 投资 部基 金交
易经理、 中邮 创业 基金 管 理
股份有 限公 司固 定收 益部
负责人, 固 定收 益部 总经
理，现 任固 定收 益副 总监 、
中邮稳 定收 益债 券型 证券
投资基 金基 金经 理、 中 邮 定
期开放 债券 型证 券投 资基
金基金 经理、 中邮 双动 力 灵
活配置 混合 型证 券投 资基
金基金 经理、 中邮 稳健 添 利
灵活配 置混 合型 证券 投资
基金、 中 邮纯 债聚 利债 券 型
证券投 资基 金、 中 邮增 力 债
券型证 券投 资基 金基 金经
理。
注： 基金 经理 的任 职日 期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或中 国证 券投 资基 金业协 会下 发的 《关
于基金 经理 注册 通知 》 、 《 关于基 金经 理变 更通 知》 、 《关于 基金 经理 注销 通知 》日期 。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守了 公平交易 管 理制度的规定 ，各基金 在 研究、投资、 交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期内，本 基金的投 资 决策、投资交 易程序、 投 资权限等各方 面均符合 规 定的要求；交 易中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 12 页 共 32 页
行为合法合规 ，未出现 异 常交易、操纵 市场的现 象 ；未发生内幕 交易的情 况 ；相关的信 息披露真
实、完整、准 确、及时 ； 基金各种账户 类、申购 赎 回及其他交易 类业务、 注 册登记业务 均按规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
在证监会颁发 《证券投 资 基金管理公司 公平交易 制 度指导意见》 后，由金 融 工程部组织， 对
交易部 和投 资部 相关 人员 进行了 培训 ， 督 促相 关人 员严格 遵守 该制 度。 为确 保该制 度的 顺利 执行 ，
公司与衡泰软 件共同开 发 了公平交易系 统，并按 月 度、季度、年 度生成各 只 基金之间的 交易价差
分析报告，逐 一分析得 出 结论后发送给 相关部门 和 人员。对于报 告中产生 的 异常情况， 在做出合
理解释后，提 请各部门 相 关人员引起重 视，完善 公 司内部公平交 易制度， 使 之更符合指 导意见精
神，并 避免 类似 情况 再次 发生， 最后 妥善 保存 分析 报告备 查。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
报 告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期内，所 有投资组 合 参与的交易所 公开竞价 同 日反向交易成 交较少的 单 边交易量未超 过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
(1) 宏 观经 济分 析
年初以来，全 球债券收 益 率持续走低， 英国脱欧 之 后全球债券收 益率更是 创 了历史新低。 相
比之下 ， 中国 债券 收益 率 在上半 年的 下行 较为 滞后 ，4 月份 还经 历了 一波 快速 的调整 。6 月 末收 益
率仍略 高于 年初 。
上半年 在蔬 菜和 猪肉 价格 的带动 下，CPI 同比 一度 上升 到 2.3% 的 水平 ，但 是 产量恢 复很 快，
最近价 格从 历史 高位 回落 ，正在 创历 史新 低， 食品 项对 CPI 从 正贡 献转 向负 贡献。 另外 ，就 业 前
景明显恶化，居民收入增速正在放缓。今年居民人均可支配收入增速已降至 10% 以内，压缩了
CPI-PPI 。
今年上 半年 经济 阶段 性回 升，基 建起 到了 一定 的托 底作用 。目 前基 建 占 GDP 的比重 不仅 升 到
历史新高，也 是全球最 高 ，基建持续发 力有难度 ， 而且经济效益 较差历史 上 来看，大部 分年份，中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 13 页 共 32 页
基建投资增速 都是前高 后 低的。每年发 改委会在 上 半年集中批复 基建项目 ， 今年更为明 显，这使
得上半 年基 建投 资增 长 较 快，预 计下 半年 会有 所回 落。
（2） 债券 市场 分析
利率 债方 面， 截止 半年 末 ，国债 和年 初相 比基 本持 平，1y 端 小幅 上行 10bp ， 其他期 限基 本
持平， 整体 金融 债曲 线整 体上行 ，1-7 年 平均 上行 15-20bp ，10 年上 行最 少， 上行 5bp 。 形态 上短
端期限 利差 变化 不大 ，中 长端利 差 一 度扩 大， 但 是 5 月 以后 又再 度走 平坦 ，6 月 末较 年初 利差 压
缩10bp 左 右。
信用债方面， 截止半年 末 ，信用债收益 率呈现长 期 限表现好于短 期限，曲 线 走平，而低评 级
表现远 好于 高评 级的 情况 ， 信用 利差 大幅 压缩 的情 况。 具 体来 看， AAA 方 面， 1-3 年 上行 超过 10bp ，
5y 和 7y 则 分别 上6bp 和2bp 。AA+ 略 好于AAA ， 短 端 持平 ，3y 和 5y 下行 3bp ，7y 下行 7bp 。AA 和
AA- 表 现很 强，7y 的长 端 分别下 12bp 和 25bp ，5y 期限也 都有 12bp 的 下行 ， 即便是 1y 端， 也都
有6bp 和12bp 的下 行。
（3） 基金 操作 回顾
整体 上半 年， 我们 较好 的 执行了 年报 策略 ， 利率 债 择机进 行了 波段 操作 ， 信 用债整 体控 制了
久期和 较高 的杠 杆， 在4 月份的 整体 市场 波动 中回 撤较少 ，同 时保 持较 好的 稳健收 益。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2016 年 6 月 30 日， 本基 金A 份 额净 值为1.143 元 ，C 份额 净值 为 1.133 元,A 份额 累计
净值1.268 元,C 份 额累 计 净值 1.258 元 。 本 报告 期 内，A 份 额净 值增 长率 为2.05% ，C 份额 净值 增
长率 为1.98% ， 同期 业绩 比较基 准增 长率 为 0.94% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
展望下 半年 ，随 着半 年尤 其是 5 月份 以来 人民 币汇 率贬值 风险 再度 快速 释放 ，市场 对未 来 一
段时间的贬值 预期减弱 ， 对于货币政策 的掣肘也 减 弱，海外整体 风险尚未 释 放完，海外 环境利好
债市。通胀方 面，居民 收 入增速明显放 缓，终端 消 费品消费需求 疲弱，PPI 的回升难以有 效传导
到 CPI，我 们 预计 下半 年 CPI 中枢 水平 将较 上半 年明 显回落 。预 计下 半年 CPI 的平均 水平 将回 到
2%以内 ， 低 于上 半年 的2.1% 。 通 胀环 境有 利于 债市 。 下半 年房 地产 销量 、 房 地产投 资和 基建 投资
预期都会有所 放缓，带 动 经济动能回落 。同时， 房 地产和基建放 缓也会导 致 金融机构信 贷和 资产
投放减弱，债 券的配置 价 值再现。基本 面和供需 关 系相对有利的 配合下， 加 上货币政策 可能重新
放松， 下半 年债 券市 场可 能会重 回慢 牛通 道。 尤其 是在三 季度 经济 和通 胀都 会有相 对明 显的 下行 ，中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 14 页 共 32 页
三季度可能是 收益率下 行 较快的阶段。 目前投资 者 对债市的信心 重新增强 ， 策略上也转 为更加积
极。预 计三季 度收益率 曲 线继续牛市变 平，一旦 货 币政策引导货 币市场利 率 下行。中长 期限利率
债收益率年内 仍有下行 空 间。信用债方 面，信用 分 化尚未完结， 但是利差 在 部分品种（ 城投、高
资质品 种） 上已 经压 缩很 充分， 性价 比不 如利 率债 。
4.6 管理 人对报告期内基金 估值程序等事项的 说明
本基金公司于 本报告期 内 成立估值小组 ，成员由 总 经理、督察长 、基金清 算 部经理、基金 经
理及基金会计 组成。估 值 小组负责确定 基金估值 程 序及标准以及 对突发事 件 的处理，在 采用估值
政策和 程序 时 ， 充 分考 虑 参与估 值流 程各 方及 人员 的经验 、 专业 胜任 和独 立 性， 通过 估值 委员 会、
参考行业协会 估值意见 、 参考独立第三 方机构估 值 数据等一种或 多种方式 的 有效结合， 减少或避
免估值 偏差 的发 生。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本报告 期内 根据 相关 法律 法规、 基金 合同 及基 金运 作情况 ，故 未进 行利 润分 配。
4.8 报 告 期内 管理 人对本 基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 情形 的说明
报告期 内本 基金 持有 人数 或基金 资产 净值 无预 警说 明。
中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 15 页 共 32 页
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
在托管本基金 的过程中 ， 本基金托管人 中国农业 银 行股份有限公 司严格遵 守 《证券投资基 金
法》相关法律 法规的规 定 以及基金合同 、托管协 议 的约定，对本 基金基金 管 理人 —中邮 创业基金
管理股 份有 限公 司 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 06 月 30 日 基金 的投 资运 作，进 行了 认真 、独
立的会计核算 和必要的 投 资监督，认真 履行了托 管 人的义务，没 有从事任 何 损害基金份 额持有人
利益的 行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本托管 人认 为, 中邮 创业 基金管 理股 份有 限公 司在 本基金 的投 资运 作、 基 金 资 产净值 的计 算、
基金份额申购 赎回价格 的 计算、基金费 用开支及 利 润分配等问题 上，不存 在 损害基金份 额持有人
利益的行为； 在报告期 内 ，严格遵守了 《证券投 资 基金法》等有 关法律法 规 ，在各重要 方面的运
作严格 按照 基金 合同 的规 定进行 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
本托管人认为 ，中邮创 业 基金管理股份 有限公司 的 信息披露事务 符合《证 券 投资基金信息 披
露管理办法》 及其他相 关 法律法规的规 定，基金 管 理人所编制和 披露的本 基 金半年度报 告中的财
务指标、净值 表现、收 益 分配情况、财 务会计报 告 、投资组合报 告等信息 真 实、准确、 完整，未
发现有 损害 基金 持有 人利 益的行 为。
中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 16 页 共 32 页
§6 半年度 财务会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 中邮 定期 开放 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2016 年 6 月30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
75,295,488.40 116,754,647.01
结算备 付金
8,264,569.06 11,178,064.68
存出保 证金
88,122.88 41,398.55
交易性 金融 资产
5,505,949,414.10 5,972,617,598.10
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
5,505,949,414.10 5,972,617,598.10
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息
115,299,608.58 92,917,484.37
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
5,704,897,203.02 6,193,509,192.71
负债和所有者权益 附注号
本期末
2016 年 6 月30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
932,999,575.00 2,320,697,479.00
应付证 券清 算款
300,514.50 65,071,314.58
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
2,297,940.45 1,769,954.18
应付托 管费
765,980.16 589,984.73
应付销 售服 务费
163,854.44 140,268.41
应付交 易费 用
11,385.00 26,457.35
应交税 费
161,578.20 161,578.20 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 17 页 共 32 页
应付利 息
861,647.89 1,226,052.62
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
578,576.50 420,000.00
负债合 计
938,141,052.14 2,390,103,089.07
所有者权益：
实收基 金
4,173,464,741.32 3,397,799,496.11
未分配 利润
593,291,409.56 405,606,607.53
所有者 权益 合计
4,766,756,150.88 3,803,406,103.64
负债和 所有 者权 益总 计
5,704,897,203.02 6,193,509,192.71
注： 报告 截止 日2016 年 06 月 30 日 ， 中 邮定 期开 放 债券 A 基金 份额 净 值1.143 元 ， 基 金份 额总 额
3,749,412,255.68 份； 中邮 定期开 放债 券C 基 金份 额 净值1.133 元， 基金 份额 总 额424,052,485.64
份。中 邮定 期开 放债 券型 证券投 资基 金份 额总 额合 计为 4,173,464,741.32 份。
6.2 利润表
会计主 体： 中邮 定期 开放 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号 本期
2016 年 1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2015 年1 月1 日至2015
年 6 月 30 日
一、收入
125,292,188.82 101,732,907.19
1.利息 收入
157,010,688.19 85,023,896.07
其中： 存款 利息 收入
885,408.42 538,653.09
债券利 息收 入
156,027,759.58 84,262,569.42
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
97,520.19 222,673.56
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列）
7,291,184.06 -1,194,165.42
其中： 股票 投资 收益
- -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
7,291,184.06 -1,194,165.42
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
- -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
-39,937,666.73 16,360,765.15
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填 927,983.30 1,542,411.39 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 18 页 共 32 页
列）
减： 二、费用
41,111,099.59 24,363,625.04
1．管 理人 报酬
12,785,481.25 5,027,865.18
2．托 管费
4,261,827.07 1,675,954.98
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 970,991.09 1,014,065.60
4．交 易费 用
14,946.52 2,149.21
5．利 息支 出
22,732,660.88 16,330,686.67
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
22,732,660.88 16,330,686.67
6．其 他费 用
345,192.78 312,903.40
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
84,181,089.23 77,369,282.15
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
84,181,089.23 77,369,282.15
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 中邮 定期 开放 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
3,397,799,496.11 405,606,607.53 3,803,406,103.64
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净 利 润）
- 84,181,089.23 84,181,089.23
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
775,665,245.21 103,503,712.80 879,168,958.01
其中：1.基 金申 购款 872,820,880.38 116,115,228.49 988,936,108.87
2. 基金 赎回 款 -97,155,635.17 -12,611,515.69 -109,767,150.86
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
4,173,464,741.32 593,291,409.56 4,766,756,150.88 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 19 页 共 32 页
项目
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,488,225,829.43 92,887,332.11 1,581,113,161.54
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净 利 润）
- 78,383,347.75 78,383,347.75
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号填
列）
56,396,698.90 1,645,332.27 58,042,031.17
其中：1.基 金申 购款 215,337,267.03 15,951,653.38 231,288,920.41
2. 基金 赎回 款 -158,940,568.13 -14,306,321.11 -173,246,889.24
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- -107,517,438.96 -107,517,438.96
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,544,622,528.33 65,398,573.17 1,610,021,101.50
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 周克______
______ 周克______
____ 吕伟 卓____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基 金基 本情 况
中邮定 期开 放债 券型 证券 投资基 金 （以 下简 称 “本 基金” ） 经中 国证 券监 督管 理委员 会 （以 下
简称 “ 中国 证监 会” ） 证 监 许可[2013]904 号 《 关于 核准中 邮定 期开 放债 券型 证券投 资基 金 募 集的
批复》核准 ，由中邮 创业 基金管理股 份有限公 司依 照《中华人 民共和国 证券 投资基金法》 、 《证券
投资基金运 作管理办 法》 、 《证券投资 基金销售 管理 办法》等有 关规定和 《中 邮定期开放 债券型 证
券投资 基金 基金 合同 》 发 起， 并 于2013 年11 月05 日募集 成立 。 本基 金为 契 约型开 放式 ， 存续 期
限不定 ， 首次 设立 募集 包括 认购资 金利 息共 募 集3,774,202,710.07 元， 业经 致 同会计 师事 务所 （ 特
殊普通 合伙 ） 致同 验字 （2013）第 110ZC0160 号 验资 报告予 以验 证。 《 中邮 定期 开放债 券型 证券 投
资 基 金 基 金 合 同 》 于 2013 年 11 月 05 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 20 页 共 32 页
3,774,202,710.07 份基金 份额（其中 A 类基金份额 为 2,561,391,790.35 份，C 类基金份额为
1,212,810,919.72 份 ） 。 本基金的基金管 理人为中 邮创业基金管理 股份有限 公司，基金托管 人为
中国农 业银 行股 份有 限公 司。
根据《中邮定 期开放债 券 型证券投资基 金基金合 同 》和《中邮定 期开放债 券 型证券投资基 金
招募说 明书 》的 有关 规定 ，在投 资者 认购/申 购时 ， 收取认 购/ 申购 费用 的， 称 为 A 类 基金 份额 ；
不收取 认购/申 购费 用， 但 从本类 别基 金资 产中 计提 销售服 务费 的， 称 为 C 类。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《中 邮 定期开放债券 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关规定， 本基金的 投 资范围为具有 良好流动 性 的金融工具， 包括国内 依 法发行上市 的国债、
金融债券、次 级债券、 中 央银行票据、 企业债券 、 公司债券、中 小企业私 募 债券、中期 票据、短
期融资券、质 押及买断 式 回购、协议存 款、定期 存 款、通知存款 、资产支 持 证券等金融 工具以及
法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益证券品种（但须符合中国证监会的相关规
定） 。
本基金不直接 从二级市 场 买入股票、权 证和可转 债 等，也不参与 一级市场 的 新股申购、增 发
新股和可 转债 申购。本 基 金不投资可转 换债券， 但 可以投资分离 交易可转 债 上市后分离 出来的债
券。
6.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 财务 报表 以基 金持 续经营 为基 础编 制， 执行 财 政部颁 布的 企业 会计 准则 及其应 用指 南、
解释及 其他 有关 规定 （ 统 称 “ 企业 会计 准则 ” ） 和 中 国证券 业协 会2007 年5 月15 日颁 布的 《 证券
投资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 中国 证监会 2010 年 2 月 8 日颁布 的证 监会 公 告[2010]5 号 《证 券
投资基 金信 息披 露XBRL 模板 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 及中 国证 监会 发布 的关于 基金 行业 实
务操作 的有 关规 定。
6.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金基于上 述编制基 础 的财务报表符 合企业会 计 准则的要求， 真实完整 地 反映了基金财 务
状况、 经营 成果 和所 有者 权益（ 基金 净值 ）变 动等 有关信 息。
6.4.4 重 要会 计政 策和会 计估 计
本报告 期本 基金 所采 用的 会计政 策与 最近 一期 年度 报告相 一致 。
6.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 21 页 共 32 页
6.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
本报告 期内 本基 金无 会计 政策变 更。
6.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
本报告 期内 本基 金无 会计 估计变 更。
6.4.5.3 差 错更 正的 说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财 税字[2004]78 号 《 关于证 券投 资基 金税 收政 策的通 知》 、 财税 财税[2008]1 号 《 财政 部 国
家税务总局关 于企业所 得 税若干优惠政 策的通知 》 、 财税[2012]85 号《财政 部 国家税务总局 证
监会关于实施 上市公司 股 息红利差别化 个人所得 税 政策有关问题 的通知》 及 其他相关税 务法规和
实务操 作， 本基 金主 要税 项列示 如下 ：
1 ．以 发行 基金 方式 募集 资 金，不 属于 营业 税征 收范 围，不 征收 营业 税。
2．自 2013 年 1 月 1 日起 ，对基 金取 得的 企业 债券 利息收 入， 由发 行债 券的 企业在 向基 金 派
发利息时代扣 代缴 20% 的 个人所得税； 基金从公 开 发行和转让市 场取得的 上 市公司股票， 持股期
限在 1 个月 以内 （ 含 1 个 月）的 ，其 股息 红利 所得 全额计 入应 纳税 所得 额； 持股期 限 在 1 个 月以
上至1 年 （ 含 1 年） 的 ， 暂减 按 50% 计入 应纳 税所 得额； 持股 期限 超过1 年 的， 暂 减按25% 计入 应
纳税所 得额 。上 述所 得统 一适 用 20% 的税 率计 征个 人所得 税。
3 ．基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
4 ． 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期未 发生 与本 基金 存在控 股关 系或 其他 重大 利害关 系的 关联 方变 化。
6.4.7.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 22 页 共 32 页
中邮创 业基 金管 理股 份有 限公司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国农 业银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
首创证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司 基金管 理人 股东 控股 的公 司、基 金代 销机 构
6.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 内， 本基 金未 通过 关联方 交易 单元 进行 股票 交易。
6.4.8.2 关 联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1月1 日至2016 年6 月30日
上年度 可比 期间
2015年1月1 日至2015 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
12,785,481.25 5,027,865.18
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
971,269.85 840,838.89
注： 支 付基 金管 理人 中邮 创业基 金管 理有 限公 司的 基金管 理费 ， 按 前一 日基 金资产 净值 的 0.6% 的
年费率 计提 ，逐 日累 计至 每月月 末， 按月 支付 。计 算公式 为：
日基金 管理 人报 酬= 前一 日 基金资 产净 值 × 0.6% ／当 年天数 。
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1月1 日至2016 年6 月30日
上年度 可比 期间
2015年1月1 日至2015 年6 月30日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
4,261,827.07 1,675,954.98
注： 支 付基 金托 管人 交通 银行股 份有 限公 司的 基金 托管费 ， 按 前一 日基 金资 产净值 的 0.2% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月末， 按月 支付 。计 算公 式为：
日基金 托管 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×0.2% ／ 当年 天数。
6.4.8.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 23 页 共 32 页
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2016 年 1 月1 日至 2016 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中邮定 期开 放债 券
A
中邮定 期开 放债 券C 合计
中国农 业银 行股 份有 限
公司
- 34,118.97 34,118.97
中国邮 政储 蓄银 行有 限
责任公 司
- 574,959.54 574,959.54
中邮创 业基 金管 理股 份
有限公 司
- 3,609.88 3,609.88
首创证 券有 限责 任公 司 - 393.71 393.71
合计 - 613,082.10 613,082.10
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2015 年 1 月1 日至 2015 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中邮定 期开 放债 券
A
中邮定 期开 放债 券C 合计
中国农 业银 行股 份有 限
公司
- 75,386.67 75,386.67
中国邮 政储 蓄银 行有 限
责任公 司
- 751,236.29 751,236.29
中邮创 业基 金管 理股 份
有限公 司
- 3,922.54 3,922.54
首创证 券有 限责 任公 司 - 3,301.07 3,301.07
合计 - 833,846.57 833,846.57
注： （1 ） 支 付基 金销 售机 构的销 售服 务费 按中 邮定 期开放 债券 基金 份额 前一 日基金 资产 净 值 0.4%
的年费 率计 提, 逐日 累计 至 每月月 底， 按月 支付 给中 邮创业 基金 管理 有限 公司 ， 再由 中邮 创业 基金
管理有限公司 计算并支 付 给各基金销售 机构。其 计 算公式为：C 类基金份 额 每日应计提 的销售服
务费= 前一 日基 金资 产净 值 ×0.4% ／当 年天 数。 （2） 中邮定 期开 放债 券 A 不收 取销售 服务 费。
6.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注： 本报 告期 及上 年度 可 比期间 ， 本基 金未 与关 联 方发生 银行 间同 业市 场的 债券 （含 回购 ） 交易 。
6.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
注：本 报告 期末 及上 年度 可比期 间， 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 24 页 共 32 页
6.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注： 本报 告期 末及 上 年度末 ，其 他关 联方 未持 有本基 金。
6.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2016 年 1 月1 日至2016 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农业银行股份
有限公司
75,295,488.40 709,843.47 14,213,941.69 438,858.98
6.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 ，本 基金 未发 生在 承销期 内参 与认 购关 联方 承销证 券的 情况 。
6.4.9 期 末（2016 年6 月 30 日） 本基金 持有的 流通 受限证 券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：本 报告 期末 本基 金未 持有因 认购/增 发而 持有 的 流通受 限证 券。
6.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
注：本 期末 本基 金未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
6.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末2016 年06 月 30 日 止， 本 基金 从事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回
购证券 款余 额149,999,575.00 元， 是以 如下 债券 作 为质押 ：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称
回购到 期
日
期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
160010 16 附息国债
10
2016 年7 月1
日
100.51 900,000 90,459,000.00
160408 16 农发08 2016 年7 月1
日
100.59 600,000 60,354,000.00
合计
1,500,000 150,813,000.00
- 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 25 页 共 32 页
6.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
本基金 本期 末从 事证 券交 易所正 回购 形成 的卖 出回 购证券 款余 额783,000,000.00 元， 于2016
年8 月26 日 （ 先后 ） 到期 。 该 类交 易要 求本 基金 在 回购期 内持 有在 新质 押式 回购下 转入 质押 库的
债券， 按证 券交 易所 规定 的比例 折算 为标 准券 后， 不低于 债券 回购 的余 额。
6.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
无。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 5,505,949,414.10 96.51
其中： 债券 5,505,949,414.10 96.51
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 83,560,057.46 1.46
7 其他各 项资 产 115,387,731.46 2.02
8 合计 5,704,897,203.02 100.00
注：由于四舍 五入的原 因 报告期末基金 资产组合 各 项目公允价值 占基金总 资 产的比例分 项之和与
合计可 能有 尾差 。
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
注：本 基金 本期 末未 持有 股票。
7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 26 页 共 32 页
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
注：本 基金 本期 末未 持有 股票。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 本报 告期 内未 持有股 票。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 本报 告期 内未 持有股 票。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
注：本 基金 本报 告期 内未 持有股 票。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 369,894,000.00 7.76
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 280,246,000.00 5.88
其中： 政策 性金 融债 280,246,000.00 5.88
4 企业债 券 4,474,071,414.10 93.86
5 企业短 期融 资券 320,993,000.00 6.73
6 中期票 据 50,745,000.00 1.06
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 10,000,000.00 0.21
10 合计 5,505,949,414.10 115.51
注：由于四舍 五入的原 因 报告期末基金 资产组合 各 项目公允价值 占基金资 产 净值的比例 分项之和
与合计 可能 有尾 差。 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 27 页 共 32 页
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 136039 15 石化 01 1,780,000 180,670,000.00 3.79
2 1380367 13 邯 郸城 投债 1,570,420 171,912,756.00 3.61
3 127313 15 东 丽投 1,500,000 151,140,000.00 3.17
4 011533015 15 五矿SCP015 1,500,000 150,285,000.00 3.15
5 160010 16 附息 国债10 1,200,000 120,612,000.00 2.53
注： 本基 金在 交易 所市 场 和银行 间市 场均 持 有13 邯 郸城投 债 。 上 交所 市场 持 有数量 为 420 张 ， 公
允价 值44,856.00 元;银 行 间市场 持有 数量 为 1,570,000 张 ，公 允价 值171,867,900.00 元。
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
注：本 报告 期末 本基 金未 持有资 产支 持证 券。
7.8 报告 期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
注：本 报告 期末 本基 金未 持有贵 金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 报告 期末 本基 金未 持有权 证。
7.11 报告期 末本基金投资 的国债期货交易情 况说明
7.11.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据基金 合同中 对投资 范围 的规定， 本基金 不参与 国债 期货的投 资。
7.11.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
注：本 报告 期末 本基 金未 持有国 债期 货。
7.11.3 本 期国 债期 货投资 评价
本报告 期末 本基 金未 持有 国债期 货。 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 28 页 共 32 页
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
7.12.2
本报告 期末 ，本 基金 未持 有股票 。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 88,122.88
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 115,299,608.58
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 115,387,731.46
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
注：本 报告 期末 本基 金未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
注：本 报告 期末 本基 金未 持有股 票。
中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 29 页 共 32 页
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
中邮
定期
开放
债券
A
4,293 873,378.12 3,455,446,652.29 92.16% 293,965,603.39 7.84%
中邮
定期
开放
债券
C
4,914 86,294.77 696,631.13 0.16% 423,355,854.51 99.84%
合计 9,207 453,292.58 3,456,143,283.42 82.81% 717,321,457.90 17.19%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中邮定 期
开放债 券
A
9,221.11 0.0002%
中邮定 期
开放债 券
C
0.00 0.0000%
合计
9,221.11 0.0002%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
中邮定 期开 放债 券A 0
中邮定 期开 放债 券C 0 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 30 页 共 32 页
有本开 放式 基金
合计
0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中邮定 期开 放债 券A 0
中邮定 期开 放债 券C
0
合计
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
中邮定 期开 放债
券A
中邮定 期开 放债
券 C
基金合 同生 效日 （2013 年11 月5 日 ） 基 金份
额总额
2,561,391,790.35 1,212,810,919.72
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,993,713,169.37 404,086,326.74
本报告 期基 金总 申购 份额 796,101,495.99 76,719,384.39
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 40,402,409.68 56,753,225.49
本 报 告期 基 金拆 分 变动 份额 （ 份额 减 少以"-"
填列）
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,749,412,255.68 424,052,485.64
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本报告 期内 基金 管理 人、 基金托 管人 的专 门基 金托 管部门 无重 大人 事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人业 务的 诉讼 事项 。
中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 31 页 共 32 页
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期本 基金 投资 策略 没有改 变。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
报告期 内未 改聘 为本 基金 进行审 计的 会计 师事 务所 。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
基金管 理人 、基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 受监 管部门 稽查 或处 罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东兴证券 1 - - - - -
首创证券 1 - - - - -
注：1. 选 择专 用交 易单 元的标 准和 程序 ：
（1) 券商 经纪 人财 务 状况良 好 、 经 营行 为规 范 、 风 险管 理先 进、 投资 风 格与中 邮创 业基 金管
理有限 公司 有互 补性 、在 最近一 年内 无重 大违 规行 为。
（2) 券商 经纪 人具 有 较强的 综合 服务 能力 ： 能 及时 、 全 面 、 定 期提 供高 质量的 关于 宏观 、 行
业、资本市场 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的分 析 能力，能根 据中邮创
业基金管理有 限公司所 管 理基金的特定 要求，提 供 研究报告，具 有开发量 化 投资组合模 型的能力
以及其 他综 合服 务能 力。
（3) 券商经纪 人能提 供最优惠合 理 的佣金率 ： 与其他券商经 纪人相比 ， 该券商经纪人 能够提
供最优 惠合 理的 佣金 率。
基金 管理人根 据以上 标准进行考察 后确定证 券 公司的选择。 基金管理 人 与被选择的证 券公司
签订委 托协 议， 报中 国证 监 会备 案并 通知 基金 托管 人。 中邮定期开放债券 2016 年半年 度报告摘要
第 32 页 共 32 页
2、报 告期 内租 用交 易单 元 变更情 况： 本报 告期 内本 基金不 存在 交易 单元 退租 情况。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
东兴证券 - - - - - -
首创证券 487,149,211.44 100.00% 19,238,200,000.00 100.00% - -
中邮创业基金管理股份有限公司
2016 年8 月 25 日
