中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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中欧信用 增利债券型证券投资基 金(LOF)2016 年半年度 报告
2016 年06 月30 日
基金管理 人：中欧基金管理有限 公司
基金托管 人：中国邮政储蓄银行 股份有限公司
送出日期 ：2016年08月24日 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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§1
重 要提示及目录
1.1 重 要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半
年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年8月
22日复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年1月1日起至2016年6月30日止。 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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1.2 目录
§1
重要提 示及目 录 ..................................................................................................... 错误! 未定 义书签 。
§2
基金简 介 ................................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
2.1 基金基本 情况 .................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
2.3 基金管理 人和 基金托 管人 .............................................................................. 错误! 未定 义书签 。
2.4 信息披露 方式 .................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
2.5 其他相关 资料 .................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
§3
主要财 务指标 和基 金 净值表 现 ............................................................................. 错误! 未定 义书签 。
3.1 主要会计 数据 和财务 指标 .............................................................................. 错误! 未定 义书签 。
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
§4
管理人 报告 ............................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
4.1 基金管理 人及 基金经 理情况 .......................................................................... 错误! 未定 义书签 。
4.2 管理人对 报告 期内本 基金运 作遵规 守信 情况的 说明 .................................. 错误! 未定 义书签 。
4.3 管理人对 报告 期内公 平交易 情况的 专项 说明 .............................................. 错误! 未定 义书签 。
4.4 管理人对 报告 期内基 金的投 资策略 和业 绩表现 的说明 .............................. 错误! 未定 义书签 。
4.5 管理人对 宏观 经济、 证券市 场及行 业走 势的简 要展望 .............................. 错误! 未定 义书签 。
4.6 管理人对 报告 期内基 金估值 程序等 事项 的说 明 .......................................... 错误! 未定 义书签 。
4.7 管理人对 报告 期内基 金利润 分配情 况的 说明 .............................................. 错误! 未定 义书签 。
4.8 报告期内 管理 人对本 基金持 有人数 或基 金资产 净值预 警情形 的说 明 ...... 错误! 未定 义书签 。
§5
托管人 报告 ............................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
5.1 报告期内 本基 金托管 人遵规 守信情 况声 明 .................................................. 错误! 未定 义书签 。
5.2 托管人对 报告 期内本 基金投 资运作 遵规 守信、 净值计 算、利 润分 配等情 况的说 明 错误! 未
定义书 签。
5.3 托管人对 本半 年度报 告中财 务信息 等内 容的真 实、准 确和完 整发 表意 见 错误! 未定 义书签。
§6 半年度财 务会 计报告 （ 未经审 计） ........................................................................ 错误! 未定 义书签 。
6.1 资产负债 表 ...................................................................................................... 错误! 未定 义书签 。
6.2 利润表 .............................................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
6.3 所有者权 益（ 基金净 值）变 动表 .................................................................. 错误! 未定 义书签 。
6.4 报表附 注 .......................................................................................................... 错误! 未定 义书签 。
§7
投资组 合报告 ......................................................................................................... 错误! 未定 义书签 。
7.1 期末基金 资产 组合情 况 .................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
7.2 报告期末 按行 业分类 的股票 投资组 合 .......................................................... 错误! 未定 义书签 。
7.3 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的股票 投资明 细 .............. 错误! 未定 义书签 。
7.4 报告期内 股票 投资组 合的重 大变 动 .............................................................. 错误! 未定 义书签 。
7.5 期末按债 券品 种分类 的债券 投资组 合 .......................................................... 错误! 未定 义书签 。
7.6 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名债券 投资 明细 .. 错误! 未定 义书签 。
7.7 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 资产支 持证 券投资 明细 错误! 未定义
书签。
7.8 报告期末 按公 允价值 占基金 资产净 值比 例大小 排序的 前五名 贵金 属投资 明细 错误! 未定义
书签。
7.9 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名权证 投资 明细 .. 错误! 未定 义书签 。
7.10 报告期 末本 基金投 资 的股指 期货交 易情 况说 明 ........................................ 错误! 未定 义书签 。
7.11 报告期 末本 基金投 资 的国债 期货交 易情 况说 明 ........................................ 错误! 未定 义书签 。
7.12 投资组 合报 告附注 ........................................................................................ 错误! 未定 义书签 。
§8 基金份额 持有 人信息 ............................................................................................... 错误! 未定 义书签 。
8.1 期末基金 份额 持有人 户数及 持有人 结构 ...................................................... 错误! 未定 义书签 。
8.2 期末上市 基金 前十名 持有人 .......................................................................... 错误! 未定 义书签 。
8.3 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 的情况 .............................. 错误! 未定 义书签 。
8.4 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 份额总 量区间 情况 .......... 错误! 未定 义书签 。 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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§9
开放式 基金份 额变 动 ............................................................................................. 错误! 未定 义书签 。
§10 重大事 件揭示 ......................................................................................................... 错误! 未定 义书签 。
10.1 基金份 额持 有人大 会 决议 ............................................................................ 错误! 未定 义书签 。
10.2 基金管 理人 、基金 托 管人的 专门基 金托 管部门 的重大 人事变 动 ............ 错误! 未定 义书签 。
10.3 涉及基 金管 理人、 基 金财产 、基金 托管 业务的 诉讼 ................................ 错误! 未定 义书签 。
10.4 基金投 资策 略的改 变 .................................................................................... 错误! 未定 义书签 。
10.5 为基金 进行 审计的 会 计师事 务所情 况 ........................................................ 错误! 未定 义书签 。
10.6 管理人 、托 管人及 其 高级管 理人员 受稽 查或处 罚的情 况 ........................ 错误! 未定 义书签 。
10.8 其他重 大事 件 ................................................................................................ 错误! 未定 义书签 。
§11
备查文 件目 录 ....................................................................................................... 错误! 未定 义书签 。
11.1 备查文 件目 录 ................................................................................................ 错误! 未定 义书签 。
11.2 存放地 点 ........................................................................................................ 错误! 未定 义书签 。
11.3 查阅方 式 ........................................................................................................ 错误! 未定 义书签 。 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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§2
基 金简介
2.1 基 金基本情况
基金名称 中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)
基金简称 中欧信用增利债券(LOF)
基金主代码 166012
交易代码 166012
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2012年04月16日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,103,758,667.17份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2016-01-08
下属分级基金的基金简称 中欧信用增利债券(LOF)C 中欧信用增利债券(LOF)E
下属分级基金场内简称 中欧信用 -
下属分级基金的交易代码 166012 002591
报告期末下属分级基金的份
额总额
105,003,521.14 998,755,146.03
注：自2016 年4 月6日起, 本基 金 增加E 类份 额， 登记 机 构为中 欧基 金管 理有 限公 司，原 基金 份额 更名
为C类份 额。
2.2 基 金产品说明
投资目标
在适度控制风险的基础上，通过严格的信用分析和对
信用利差变动趋势的判断，力争获取信用溢价，以最
大程度上取得超额收益。
投资策略
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，在固定收
益类资产投资方面，将主要采取信用策略，同时辅之
以久期策略、收益率曲线策略、收益率利差策略、息
差策略、债券选择策略等积极投资策略。此外，本基
金也将结合运用新股申购策略及权证投资策略。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险收
益特征的基金品种，其长期平均风险和预期收益率低
于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
2.3 基 金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司
中国邮政储蓄银行股份有
限公司
信息披露负责
人
姓名 黎忆海 田东辉
联系电话 021-68609600 010-68858112
电子邮箱 liyihai@zofund.com tiandonghui@psbc.com
客户服务电话
021-68609700、
400-700-9700
95580
传真 021-33830351 010-68858120
注册地址
中国（上海）自由贸易试
验区陆家嘴环路333号东
方汇经大厦五层
北京市西城区金融大街3
号
办公地址
中国（上海）自由贸易试
验区陆家嘴环路333号东
方汇经大厦五层
北京市西城区金融大街3
号A楼
邮政编码 200120 100808
法定代表人 窦玉明 李国华
2.4 信 息披露方式
本基金选定的信息披露报纸
名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其 他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 C类份额： 中国证券登记结算有限 C类份额： 北京市西城区太平桥大中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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责任公司；
E类份额： 中欧基金管理有限公司
街17号
E类份额： 中国 （上海） 自由贸易
试验区陆家嘴环路333号东方汇
经大厦五层
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要会计数据和财务指标
单位：人民币元
中欧信用增利债券
(LOF)C
中欧信用增利债券
(LOF)E
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2016年01月01日
-2016年06月30日）
报告期（2016年04月06日
-2016年06月30日）
本期已实现收益 13,950,734.49 6,512,225.14
本期利润 15,026,818.10 2,629,293.84
加权平均基金份额本期利润 0.0230 0.0034
本期加权平均净值利润率 2.20% 0.33%
本期基金份额净值增长率 1.55% -0.28%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016年06月30日)
期末可供分配利润 18,828,236.54 180,579,022.78
期末可供分配基金份额利润 0.1793 0.1808
期末基金资产净值 110,246,367.47 1,048,901,902.87
期末基金份额净值 1.0500 1.0500
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2016年06月30日)
基金份额累计净值增长率 22.94% -0.28%
注：1 、 本期 已实 现收 益指基 金 本期 利息 收入、 投资收 益、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变 动收 益） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 期末 可供 分配 利润 采用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （ 为期
末余额 ，不 是当 期发 生数 ）。
3、 上述 基金 业绩 指标 不包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ， 计 入费用 后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
4、自2016 年04 月06 日起, 本基金 增加E类份 额。
3.2 基 金净值表现 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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3.2.1 基金份额净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
(中欧信用增利债券
(LOF)C)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.67% 0.06% 0.36% 0.04% 0.31% 0.02%
过去三个月 -0.19% 0.10% -0.52% 0.07% 0.33% 0.03%
过去六个月 1.55% 0.09% -0.21% 0.07% 1.76% 0.02%
过去一年 3.86% 0.08% 2.74% 0.07% 1.12% 0.01%
过去三年 13.06% 0.09% 5.74% 0.09% 7.32% 0.00%
自基金合同生效日起
至今
22.94% 0.09% 6.86% 0.09% 16.08% 0.00%
阶段
(中欧信用增利债券
(LOF)E)
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 0.67% 0.06% 0.36% 0.04% 0.31% 0.02%
自基金份额运作日起
至今
-0.28% 0.10% -0.52% 0.07% 0.24% 0.03%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
中欧信用 增利债 券C
份额累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2012年04 月16 日-2016年06月30 日）
中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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中欧信用增利债券 (LO F)C 基准
2012-04-16 2012-11-14 2013-06-28 2014-01-30 2014-09-05 2015-04-20 2015-11-24 2016-06-30
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
中欧信用 增利债 券E
份额累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2016年04 月11 日-2016年06月30 日）
中欧信用增利债券 (LO F)E 业绩比较基准
2016-04-11 2016-04-20 2016-05-03 2016-05-13 2016-05-25 2016-06-06 2016-06-20 2016-06-30
-0.2%
-0.4%
-0.6%
-0.8%
-1%
-1.2%
-1.4%
-1.6%
-1.8%
注：自2016 年4 月6日 起， 本基金 增加E类份 额。 图示日 期 为2016 年4 月11 日至2016 年6 月30 日。
§4
管 理人报告
4.1 基 金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金 的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会 （证监基字[2006]102号文） 批准， 于2006年7
月19日正式成立。 股东为意大利意联银行股份合作公司、 国都证券股份有限公司、 北京中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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百骏投资有限公司、 上海睦亿投资管理合伙企业 （有限合伙） 、 万盛基业投资有限责任
公司，注册资本为1.88亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理（上海）
有限公司、钱滚滚财富投资管理（上海）有限公司。截至2016年6月30日，本基金管理
人共管理40只开放式基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘德元
基金经
理
2015年12月
02日
－ 11年
历任大公国际资信评估有
限公司技术总监、阳光资
产管理股份有限公司高级
研究员。 2015年6月加入中
欧基金管理有限公司，曾
任信用研究员，现任中欧
增强回报债券型证券投资
基 金（LOF） 基金经理， 中
欧兴利债券型证券投资基
金基金经理，中欧瑾和灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理，中欧强势多
策略定期开放债券型证券
投资基金基金经理，中欧
瑾通灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，中欧
琪丰灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，中欧
信用增利债券型证券投资
基 金（LOF） 基金经理， 中
欧骏盈货币市场基金基金
经理，中欧稳健收益债券
型证券投资基金基金经
理，中欧纯债债券型证券
投资基金 （LOF ） 基金经理，
中欧强盈定期开放债券型中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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证券投资基金基金经理，
中欧强瑞多策略定期开放
债券型证券投资基金基金
经理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、
本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、
取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
2015年上半年， 中国证监会上海监管局对公司进行了常规全面现场检查， 就公司内部控
制提出了相应整改意见并采取责令改正的行政监管措施， 同时对公司原督察长黄桦先生
予以警示。
4.3 管 理人对报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 在公平交易稽核审计
过程中， 针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况， 我们分别从交易动机、 交易时
间间隔、 交易时间顺序、 指令下达明细等方面进行了进一步深入分析， 并与基金经理进
行了沟通确认， 从最终结果看， 造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、
股价波动等不可控因素， 基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平， 未发现不同投
资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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4.4 管 理人对报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和 运作分析
回顾上半年， 经济基本 面年初迎来开门红， 在 信贷放量、 基建发力、 大宗商品上涨以及
房地产销售投资回暖等因素共同刺激下， 基本 面一度呈现了 “小阳春 ” 的局面。 但随着
权威人士对经济L型走势的定调，市场预期回归平稳，经济再次面临小幅下行压力。
具体来看， 固定资产投资方面， 基建投资增速保持高位稳定， 房地产行业一季度呈现火
爆行情， 使得一季度固定资产投资增速反弹， 但受到二季度地产投资高位回落， 以及制
造业投资、 民间投资失速下滑的拖累， 二季度投资增速出现下滑； 工业格局整体表现向
好， 工业增加值一季度 有所反弹， 二季度小幅 回落， 从工业企业利盈 利状况来看， 上 半
年较去年亏损情况大幅改善， 说明今年以来供给侧改革的效果正在逐渐体现； 信贷方面，
一季度天量信贷推升了通胀水平并带动地产等行业短期回暖， 二季度收紧了信贷投放的
力度， 信贷数据整体属于中性水平， 企业的融资需求依旧不强， 信贷需求主要由居民中
长期贷款构成。通胀方面，一季度在食品价格的拉动下CPI一度走高至2.3%，二季度随
着蔬菜价格继续下跌、猪肉价格的增幅收窄，CPI逐步降低，从2.3%的同比增速向下跌
至1.9%，而PPI方面得益于工业品价格的回升，跌幅持续收窄，整同比依旧为负值。报
告期内， 国际宏观风云巨变， 英国脱欧爆 “黑天鹅” 加剧了全球金融资产的波动， 也影
响了美国的加息进程，使得美国年内加息概率大大降低。
央行稳健的货币政策态度明确，一季度末银行及非银机构经历了一季度的MPA考核，使
得资金面一度呈现紧张局面， 在二季度应对流动性方面都准备更加充分， 再加上央行的
MLF和公开市场操作的悉心呵护，整体二季度流动性无忧，资金面较为平稳。
债券市场在上半年整体走势震荡。债券市场在年初经济悲观预期和央行宽松的预期下，
收益率一度走低，后在经济基本面企稳、通胀预期反弹等利空影响下，行情震荡走弱，
收益率有所上行，期限利差先收窄后走扩。进入4月，债券市场迎来了一大波调整，主
要有一下两方面原因： 一方面在天量信贷刺激下， 一季度地产投资、 工业增速、 通胀水
平等指标均显示经济处于小周期复苏当中， 使得市场对于经济基本面估计较为乐观； 另
一方面是各类信用风险事件不断发生， 从东特钢、 华昱能源等国企央企违约， 到铁物资
停牌事件， 信用风险无序爆发导致公募基金赎回风潮并最终引发市场流动性危机。 进入
5月后，随着经济基本面的回落和信用风险事件的逐步消化，市场收益率重新回到下行
通道。回顾上半年走势，各品种收益率经历了先盘整后调整然后下行的过程。
本基金在操作上保持了较为稳健操作策略，灵活控制组合的杠杆和久期，择机出掉了
久期较长和资质较弱的信用债券， 适当地缩短了基金的久期， 同时以中短久期城投债和
资质良好的公司债为主力品种； 加强行业研究， 挖掘个券阿尔法， 为 组合进一步增加收
益。同时把握了利率债波段交易的机会，进一步增强了组合的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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本报告期内，C级份额净值增长率为1.55%， 同期业绩比较基准收益率为-0.21%；自
基金运作日至今（2016.4.6-2016.6.30），E级份额净值增长率为-0.28%，同期业绩比
较基准收益率为-0.52%。
4.5 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望16年下半年， 整体经济下行压力依旧较大， 地产投资拐点已至， 5月之后房地产市
场销售开始放缓， 可能意味着本轮房地产热潮顶点已过， 预期未来销售下滑将逐渐传导
至开工、 拿地、 投资， 房地产作为经济的动力日渐式微； 制造业投资、 民间投资失速下
滑， 短期内民间投资融资困难、 投资意愿低迷的状况难见改善； 而基建投资在下半年成
为托底经济最重要的力量， 在当前经济环境并不乐观的情形下， 积极的财政政策预计加
大力度， 基建增速有望保持， 但仅有基建投资发力独木难支， 年内投资高点可能已经过
去， 基本面仍存在较大的下行压力。 工业格局较为稳健， 供给侧改革的发力使得企业盈
利状况改善， 但未来的供给侧改革的力度和需求端的持续性存疑。 通胀方面， 二季度以
来， 受菜价回落影响， 食品价格的上涨趋势减弱。 目前食品项中较为明确的涨价因素仅
剩猪肉，涨价因素减少加上食品项整体权重降低，预计CPI整体涨幅有限。6月份CPI已
经向下破2， 以历史趋势分析，CPI将在三季度逐步走低保持较低水平， 预计三季度会成
为为全年低点，需要注意的是，受到厄尔尼诺的影响，南方洪涝灾害严重，会对CPI食
品项目产生一定正向拉动作用，大宗商品的上涨也有助于拉动PPI环比跌幅继续收窄，
需要保持密切关注。
货币政策未来预计会维持稳健的态度， 虽然通胀数据三季度大概率低位运行， 但四季度
通胀在低基数的影响下仍有反弹动力， 因此会对货币政策的宽松形成制约。 另外美国加
息阴影犹存， 年内加息的可能性不能完全排除， 而我国央行主动提及频繁降准、 降息对
汇率贬值的副作用， 预计未来一段时间央行主动降准的概率较小， 货币政策更多的将会
通过公开市场操作维持资金面的稳定性。
上半年债市在风雨中前行， 虽受到来自政策面、 基本面、 资金面、 外部环境以及信用风
险事件的多重冲击，但债市仍处于牛市行情，尽管期间曾出现调整，但不改牛市格局。
展望下半年，基本面来看，地产拐点已现，基建独木难支，经济仍面临较大下行压力；
通胀来看， 食品价格上行压力减小， 大宗商品价格上涨持续性存疑， 国内下半年通胀压
力无忧； 资金面来看， 利率走廊初步确立， 资金利率在央行呵护下保持平稳； 政策面来
看，供给侧改革是下半年的主角，无效融资需求有望随之下降，推动无风险利率下行。
因此在操作上， 本组合依旧保持较为稳健的风格， 灵活调整组合的久期， 控制组合的久
期， 以中高等级信用债作为组合的优选标的， 适时把握住利率债波段交易的行情为组合
增强收益。
4.6 管 理人对报告期内基金估值 程序等事项的说明
报告期内， 本基金管理人严格按照本公司制订的 《估值委员会议事规则》 以及相关中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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法律法规的规定， 有效地控制基金估值流程。 公司估值委员会主席为公司分管运营副总
经理， 成员包括总经理、 督察长、 投资总监， 基金运营部总监， 监察稽核部总监以及基
金核算、 金融工程、 行 业研究等方面的骨干。 估值委员会负责基金估值相关工作的评估、
决策、 执行和监督， 确保基金估值的公允、 合理， 防止估值被歪曲进而对基金持有人产
生不利影响。 基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况， 可向估值委员会报告并
提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。 具体估值流程为： 基金日常估值由基金管理人进行， 基金托
管人按基金合同规定的估值方法、 时间、 程序进行复核， 基金份额净值由基金管理人完
成估值后， 将估值结果以XBRL形式报给基金托管人， 基金托管人复核无误后签章返回给
基金管理人， 由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。 报告期内
相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。 上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管 理人对报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报 告期内管理人对本基金持 有人数或基金资产净值 预警情形的说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
托 管人报告
5.1 报 告期内本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期内， 中国邮政储蓄银行股份有限公司 （以下称 “本托管人” ） 在中欧信用
增利债券型证券投资基金(LOF)（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券
投资基金法》 及其他有关法律法规、 基金合同和托管协议的有关规定， 不存在损害基金
份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托 管人对报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
本报告期内， 本托管人根据 《证券投资基金法》 及其他有关法律法规、 基金合同和
托管协议的规定， 对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对基金资产净值的计
算、 基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核， 未发现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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5.3 托 管人对本半年度报告中财 务信息等内容的真实、 准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告， 投 资组合报告等
数据真实、准确和完整。
§6 半年 度财务会计报告（未经 审计）
6.1 资 产负债表
会计主体：中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)
报告截止日：2016年06月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2016年06月30日
上年度末
2015年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 2,580,292.00 45,341,594.53
结算备付金
20,085,826.70 1,052,683.80
存出保证金
47,932.95 16,644.38
交易性金融资产 6.4.7.2 1,487,278,721.40 661,514,009.00
其中：股票投资
－ －
基金投资
－ －
债券投资
1,487,278,721.40 661,514,009.00
资产支持证券投资
－ －
贵金属投资
－ －
衍生金融资产 6.4.7.3 － －
买入返售金融资产 6.4.7.4 － －
应收证券清算款
－ －
应收利息 6.4.7.5 31,653,611.79 11,382,942.17
应收股利
－ －
应收申购款
700.00 3,000.00
递延所得税资产
－ －
其他资产 6.4.7.6 30,164.74 －
资产总计
1,541,677,249.58 719,310,873.88
负债和所 有者权益 附注号 本期末 上年度末 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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2016年06月30日 2015年12月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债
－ －
卖出回购金融资产款
375,849,475.22 55,000,000.00
应付证券清算款
28,584.54 40,018,493.42
应付赎回款
65,508.84 90,029.04
应付管理人报酬
662,523.29 156,162.38
应付托管费
189,292.34 44,617.82
应付销售服务费
31,701.30 78,081.20
应付交易费用 6.4.7.7 8,764.68 4,942.50
应交税费
5,457,989.90 5,457,989.90
应付利息
84,926.53 －
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债 6.4.7.8 150,212.60 260,993.26
负债合计
382,528,979.24 101,111,309.52
所有者权 益：
实收基金 6.4.7.9 959,643,763.09 520,254,607.81
未分配利润 6.4.7.10 199,504,507.25 97,944,956.55
所有者权益合计
1,159,148,270.34 618,199,564.36
负债和所有者权益总计
1,541,677,249.58 719,310,873.88
注： 报告 截止 日2016年6 月30 日， 信用 增利C类基 金份 额净 值1.050 元,信用 增利E 类基 金 份额 净值1.050
元,基金 份额 总额1,103,758,667.17份,其中 信用 增利C类 基金 份额105,003,521.14份, 信用 增利E 类
基金份 额998,755,146.03 份。
6.2 利 润表
会计主体：中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)
本报告期：2016年01月01日-2016年06月30日
单位：人民币元
项 目 附注 本期 上年度可比期间2015中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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号
2016年01月01日-2016
年06月30日
年01月01日-2015年06
月30日
一、收入
27,366,986.39 7,737,704.10
1.利息收入
33,813,005.82 11,164,806.28
其中：存款利息收入
6.4.7
.11
293,986.69 71,467.80
债券利息收入
33,519,019.13 10,871,706.10
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
－ 221,632.38
其他利息收入
－ －
2.投资收益( 损失以 “-”填 列 )
-3,650,804.91 -1,306,122.85
其中：股票投资收益
6.4.7
.12
－ －
基金投资收益
－ －
债券投资收益
6.4.7
.13
-3,650,804.91 -1,306,122.85
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益
－ －
衍生工具收益
6.4.7
.14
－ －
股利收益
6.4.7
.15
－ －
3.公允价值变动收益( 损失以
“- ”填列)
6.4.7
.16
-2,806,847.69 -2,159,815.53
4.汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
－ －
5.其他收入（损失以“-”号
填列）
6.4.7
.17
11,633.17 38,836.20
减：二、 费用
9,710,874.45 2,412,483.13
1．管理人报酬
3,746,918.33 895,821.29 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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2．托管费
1,070,548.06 255,948.94
3．销售服务费
1,202,029.32 170,906.79
4．交易费用
6.4.7
.18
14,998.66 6,086.99
5．利息支出
3,498,564.88 881,875.21
其中： 卖出回购金融资产支出
3,498,564.88 881,875.21
6．其他费用
6.4.7
.19
177,815.20 201,843.91
三 、 利润总额 （亏 损总额以 “-”
号填列）
17,656,111.94 5,325,220.97
减：所得税费用
－ －
四、净利 润（净亏损以“-”
号填列）
17,656,111.94 5,325,220.97
6.3 所 有者权益（基金净值）变 动表
会计主体：中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)
本报告期：2016年01月01日-2016年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2016年01月01日-2016年06月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
520,254,607.81 97,944,956.55 618,199,564.36
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数(本期利润)
－ 17,656,111.94 17,656,111.94
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“-”号填列）
439,389,155.28 83,903,438.76 523,292,594.04
其中：1.基金申购款
1,369,803,290.4
9
274,600,851.17 1,644,404,141.66
2.基金赎回款
-930,414,135.2
1
-190,697,412.4
1
-1,121,111,547.62
四、 本期向基金份额持有人分 － － － 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
五、期末所有者权益
（基金净值）
959,643,763.09 199,504,507.25 1,159,148,270.34
项 目
上年度可比期间
2015年01月01日-2015年06月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
275,908,520.21
81,548,330.72
357,456,850.93
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数(本期利润)
5,325,220.97
5,325,220.97
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“-”号填列）
-207,446,663.1
6
-25,630,789.47
-233,077,452.63
其中：1.基金申购款
856,071.20
136,015.62
992,086.82
2.基金赎回款
-208,302,734.3
6
-25,766,805.09
-234,069,539.45
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
-50,102,647.71
-50,102,647.71
五、期末所有者权益
（基金净值）
68,461,857.05
11,140,114.51
79,601,971.56
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
6.4 报 表附注
6.4.1 基金基本情况
中欧信用增利分级债券型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2012]129号《关于核准中欧信用增利分级债
券型证券投资基金募集的批复》 核准， 由中欧基金管理有限公司依照 《中华人民共和国
证券投资基金法》 和 《 中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》 负责公开募集。
本基金为契约型开放式基金， 存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集
735,658,491.70元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012)
第113号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中欧信用增利分级债券型证券投
资基金基金合同》于2012年4月16日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
735,722,179.56份， 包含认购资金利息折合63,687.86份， 其中增利A的基金份额总额为
515,015,900.51份，包含认购资金利息折合49,233.86份，增利B的基金份额总额为
220,706,279.05份，包含认购资金利息折合14,454.00份。本基金的基金管理人为中欧
基金管理有限公司，基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。
根据 《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》(以下简称"基金合同
")和 《中欧信用增利分级债券型证券投资基金招募说明书》(以下简称"招募说明书")的
有关规定，基金合同生效后3年内(含3年)为基金分级运作期，信用增利A自基金合同生
效日起每满半年开放一次申购赎回，信用增利B封闭运作，基金管理人可以根据有关规
定，在符合基金上市交易条件下，信用增利B将申请在深圳证券交易所上市交易。基金
分级运作期届满， 本基金不再分级运作， 并将转为上市开放式基金(LOF)。 信用增利A的
每次开放日， 基金管理人将对信用增利A进行基金份额折算， 信用增利A的基金份额参考
净值调整为1.000元， 基金份额持有人持有的信用增利A份额数按折算比例相应增减。 本
基金净资产优先分配予信用增利A的本金及约定应得收益，剩余净资产分配予信用增利
B。 在基金分级运作期内， 信用增利A根据基金合同的规定获取约定收益， 约定年收益率
为一年期银行定期存款利率加上1.25%。自基金合同生效之日起，基金管理人将根据届
时中国人民银行公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率设定信用增
利A的首次年收益率； 在信用增利A的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银行
公布并执行的金融机构人民币1年期银行定期存款基准利率重新设定信用增利A的年收
益率。
基金管理人在基金资产净值计算的基础上， 采用"虚拟清算"原则计算并公告信
用增利A和信用增利B的基金份额参考净值。 本基金分级运作期届满， 本基金的两级基金
份额将按约定的收益的分配规则进行净值计算， 并以各自的份额净值为基准转换为同一
上市开放式基金(LOF)的份额，并办理基金的申购、赎回业务。
根据基金管理人中欧基金管理有限公司2016年4月6日 《关于中欧信用增利债券型证
券投资基金 （LOF）增 加E类基金份额并修改合同公告》 的规定， 经与基金托管人协商一
致并报中国证监会备案，自2016年4月6日起对本基金增加E类份额并相应修改基金合同。
本基金原有的基金份额类别更名为A类基金份额， 新增的基金份额类别命名为E类基金份中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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额。A类基金份额的业务规则与现行规则相同； 新增E类基金份额的注册登记机构为中欧
基金管理有限公司，只接受场外申赎，不参与上市交易。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧信用增利分级债券型证券投资基
金基金合同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内
依法发行上市的股票(包括中小板、 创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、 债券、
货币市场工具、 权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金
融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金不直接从二级市场买入股票、 权证等
权益类资产，但可以参与新股申购、股票增发，并可持有因可转债转股所形成的股票、
持有股票所派发的权证和因投资可分离债券所产生的权证。 本基金投资组合中： 固定收
益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于信用债券的资产占基金
资产净值的比例不低于80%；投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过
20%；在信用增利A的开放日及该日前4个工作日和分级运作期终止后，本基金所持有现
金和到期日不超过一年的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比较基准
为：中债综合(全价)指数。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2016年8月24日批
准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的 《企业会计准则－基本准则》
和38项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他
相关规定(以下合称"企业会计准则")、 中国证监会颁布的 《证券投资基金信息披露XBRL
模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基
金会计核算业务指引》 、 《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》 和在财务
报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他 有关规定的声明
本基金2016年半年度财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整 地反映了本基
金2016年6月30日的财务状况以及2016年1月1日至2016年6月30日半年度的经营成果和
基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政 策、会计估计与最近一 期年度报告相一致的说 明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更 以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政 部、国家 税务 总局/ 财税[2002]128 号 《关于开 放式证券 投资 基金有关 税收
问题的 通知 、财税[2004]78号《财 政部 、国 家 税务总 局关 于证券 投资 基金税 收政 策的通
知》、财税[2008]1号《 关于企业所得税若干优 惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于
实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税[2015]101号《 关
于上市 公司 股息红 利差 别化个 人所 得税政 策有 关问题 的通 知》、 财税[2016]36 号 《关于
全面推 开营 业税改 征增 值税试 点的 通知》 、财 税[2016]46号《 关于进 一步明 确全 面推开
营改增 试点 金融业 有关 政策的 通知 》、财 税[2016]70号《关 于金 融机 构同业 往来 等增值
税补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)于2016年5月1日前， 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围， 不征收营
业税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、 债券的差价收入免征营业税。 自2016
年5月1日起， 金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买
卖股票、债券的转让收入免征增值税，对金融同业往来利息收入亦免征增值税。
(2)对基金从证券市场中 取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债 券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴20% 的个人所得税。 对基金从上市公司取得的股息红利所得， 持股期限在1个月以内
( 含1个月) 的， 其股息红 利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1个月以上至1年( 含1
年) 的， 暂减 按50%计入 应纳税 所得 额； 持股 期 限超过1 年的 ，于2015年9 月8 日前 暂减 按
25% 计入应纳税所得额 ，自2015年9月8日起， 暂免征收个人所得税。 对基金持有的上市
公司限售股， 解禁后取 得的股息、 红利收入， 按照上述规定计算纳税， 持股时间自解禁
日起计算；解禁前取得 的股息、红利收入继续 暂减按50% 计入应纳税 所得额。上述所得
统一适用20% 的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 23 页 共 52 页
6.4.7.1 银行存款
项目
本期末
2016年06月30日
活期存款 2,580,292.00
定期存款 －
其中：存款期限1-3个月 －
其他存款 －
合计 2,580,292.00
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末2016年06月30日
成本 公允价值 估值增值
股票 － － －
贵金属投资-金交
所黄金合约
－ － －
债券
交易所市场 327,960,533.25 329,409,321.40 1,448,788.15
银行间市场 1,158,551,348.52 1,157,869,400.00 -681,948.52
合计 1,486,511,881.77 1,487,278,721.40 766,839.63
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 1,486,511,881.77 1,487,278,721.40 766,839.63
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
无余额 。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入 返售金融资 产期末余额
无余额 。
6.4.7.4.2 期末买断 式逆回购交 易中取得的债券
无余额。 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 24 页 共 52 页
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目 本期末:2016年06月30日
应收活期存款利息 7,183.44
应收定期存款利息 －
应收其他存款利息 －
应收结算备付金利息 8,134.74
应收债券利息 31,638,274.17
应收买入返售证券利息 －
应收申购款利息 －
应收黄金合约拆借孳息 －
其他 19.44
合计 31,653,611.79
6.4.7.6 其他资产
无余额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末 2016年06月30日
交易所市场应付交易费用 －
银行间市场应付交易费用 8,764.68
合计 8,764.68
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2016年06月30日
应付券商交易单元保证金 －
应付赎回费 40.22
预提信息披露费 119,344.68
预提审计费 29,835.26 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 25 页 共 52 页
其他应付 992.44
合计 150,212.60
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
(中欧信用增利债券(LOF)C)
本期 2016年01月01日-2016年06月30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 598,046,009.09 520,254,607.81
本期申购 557,200,464.11 484,673,205.99
本期赎回（以“- ”号填列） -1,050,242,952.06 -913,606,930.80
期末数 105,003,521.14 91,320,883.00
项目
(中欧信用增利债券(LOF)E)
基金份额（份） 账面金额
上年度末 － －
本期申购 1,018,077,866.96 885,130,084.50
本期赎回（以“- ”号填列） -19,322,720.93 -16,807,204.41
期末数 998,755,146.03 868,322,880.09
注：1 、总 申购 份额 含红 利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 含转 换出 份额 。
2、截 至2016年06 月30 日止， 本 基金 于深 交所 上市 的基 金 份额 为107,721.00份， 均 为中 欧信 用增 利债
券C类基 金份 额(2015 年06 月30日： 深交 所上 市的 基金 份 额为99,009.00 份， 均 为中欧 信用 增利 债券C
类基金 份额)，托 管在 场外未 上 市交 易的 基金 份额 为1,103,650,946.17份， 其中中 欧 信用 增利 债券C
类基金 份额104,895,800.14份 ， 中欧 信用 增利 债券E 类基 金 份额998,755,146.03 份(2015年06 月30 日：
78,624,889.99 份， 均为 中 欧信用 增利 债券C类基 金份额)。 上 市的 基金 份额 登记在 证 券登 记结 算系 统，
可选择 按市 价流 通或 按基 金份额 净值 申购 或赎 回； 未上市 的基 金份 额登 记在 注册登 记系 统， 按基 金
份额净 值申 购或 赎回 。通 过跨系 统转 登记 可实 现基 金份额 在两 个系 统之 间的 转换。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目
(中欧信用增利债券(LOF)C)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末
95,969,833.90 1,975,122.
65
97,944,956.55
本期利润 13,950,734.49 1,076,083. 15,026,818.10 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 26 页 共 52 页
61
本期基金份额交易产生的变
动数
-91,092,331.8
5
-2,953,958
.33
-94,046,290.18
其中：基金申购款
91,092,317.52 2,115,797.
59
93,208,115.11
基金赎回款
-182,184,649.
37
-5,069,755
.92
-187,254,405.29
本期已分配利润 － － －
本期末 18,828,236.54 97,247.93 18,925,484.47
单位：人民币元
项目
(中欧信用增利债券(LOF)E)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 － － －
本期利润 6,512,225.14
-3,882,931
.30
2,629,293.84
本期基金份额交易产生的变
动数
181,474,689.7
6
-3,524,960
.82
177,949,728.94
其中：基金申购款
184,969,973.4
9
-3,577,237
.43
181,392,736.06
基金赎回款 -3,495,283.73 52,276.61 -3,443,007.12
本期已分配利润 － － －
本期末
187,986,914.9
0
-7,407,892
.12
180,579,022.78
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日-2016年06月30日
活期存款利息收入 174,876.37
定期存款利息收入 －
其他存款利息收入 －
结算备付金利息收入 106,132.28 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 27 页 共 52 页
其他 12,978.04
合计 293,986.69
6.4.7.12 股票投资收益
无余额。
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投 资收益项目 构成
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日-2016年06月30日
债券投资收益——买卖债券
（、债转股及债券到期兑付）
差价收入
-3,650,804.91
债券投资收益——赎回差价
收入
－
债券投资收益——申购差价
收入
－
合计 -3,650,804.91
6.4.7.13.2 债券投 资收益—— 买卖 债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日-2016年06月30日
卖出债券 （、 债转股及债券到
期兑付）成交总额
697,371,348.91
减： 卖出债券 （、 债转股及债
券到期兑付）成本总额
678,877,403.79
减：应收利息总额 22,144,750.03
买卖债券差价收入 -3,650,804.91
6.4.7.14 衍生工具收益
无余额。
6.4.7.15 股利收益 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 28 页 共 52 页
无余额 。
6.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2016年01月01日-2016年06月30日
1.交易性金融资产 -2,806,847.69
——股票投资 －
——债券投资 -2,806,847.69
——资产支持证券投资 －
——基金投资 －
——贵金属投资 －
——其他 －
2.衍生工具 －
——权证投资 －
3.其他 －
合计 -2,806,847.69
6.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日-2016年06月30日
基金赎回费收入 6,556.37
转换费收入 5,076.80
合计 11,633.17
注：1 、 本基 金的 赎回 费率 按基金 持有 人持 有该 部分 基金份 额的 时间 分段 递减 设定， 于持 有人 赎回 基
金份额 时收 取， 赎回 费总 额的25% 归入 基金 资产 。
2、本 基金 的转 换费 由赎 回 费和申 购费 补差 两部 分组 成，其 中赎 回费 总额 的25%归入转 出基 金的 基金
资产。
6.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目 本期 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 29 页 共 52 页
2016年01月01日-2016年06月30日
交易所市场交易费用 1,033.66
银行间市场交易费用 13,965.00
合计 14,998.66
6.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日-2016年06月30日
审计费用 29,835.26
信息披露费 99,344.68
其他费用 800.00
上市费 29,835.26
帐户维护费 18,000.00
合计 177,815.20
6.4.8 或有事项、资产负债表日 后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系 或其他重大利害关系的 关联方发生变化的情况
无。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关 联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司（"中欧基金"） 基金管理人、 基金销售机构、 注册登记机构
中国邮政储蓄银行股份有限公司 （"中国
邮政储蓄银行"）
基金托管人、基金销售机构
国都证券股份有限公司("国都证券") 基金管理人的股东、基金销售机构 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 30 页 共 52 页
万盛基业投资有限责任公司("万盛基业
")
基金管理人的股东
北京百骏投资有限公司("北京百骏") 基金管理人的股东
Unione di Banche Italiane S.p.a ("
意大利意联银行")
基金管理人的股东
上海睦亿投资管理合伙企业 （有限合伙）
（"上海睦亿合伙"）
基金管理人的股东
中欧盛世资产管理(上海)有限公司（"
中欧盛世资管"）
基金管理人的控股子公司
钱滚滚财富投资管理（上海）有限公司
（"钱滚滚财富"）
基金管理人的控股子公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告期及上年度可比 期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元 进行的交易
6.4.10.1.1 股票交 易
无。
6.4.10.1.2 权证交 易
无。
6.4.10.1.3 应支付 关联方的佣 金
无。
6.4.10.1.4 债券交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2016年01月01日-2016年06月30
日
上年度可比期间
2015年01月01日-2015年06月30
日
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
国都证券 63,242,621.54 26.49% 7,095,910.34 5.30%
6.4.10.1.5 债券回 购交易 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 31 页 共 52 页
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2016年01月01日-2016年06月30
日
上年度可比期间
2015年01月01日-2015年06月30
日
成交金额
占当期债券
回购成交总
额的比例
成交金额
占当期债券
回购成交总
额的比例
国都证券 1,984,400,000.00 9.87% － －
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日-2016
年06月30日
上年度可比期间
2015年01月01日-2015
年06月30日
当期发生的基金应支付的管理费 3,746,918.33 895,821.29
其中：支付销售机构的客户维护费 26,012.89 162,232.21
注： 支 付基 金管 理人 中欧 基金管 理有 限公 司 的基 金 管理费 按前 一日 基金 资产 净值0.70% 的 年费 率计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日基金 管理 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×0.70% / 当年 天 数。
6.4.10.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2016年01月01日-2016
年06月30日
上年度可比期间
2015年01月01日-2015
年06月30日
当期发生的基金应支付的托管费 1,070,548.06 255,948.94
注： 支付 基金 托管 人 邮储 银行 的基 金托 管费 按前 一 日基金 资产 净值0.20%的年费 率 计提， 逐日 累计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日基金 托管 费＝ 前一 日基 金资产 净值 × 0.20% / 当年天 数。
6.4.10.2.3 销售服 务费
单位：人民币元 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 32 页 共 52 页
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2016年01月01日-2016年06月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中欧信用增利债券
(LOF)C
中欧信用增利债券
(LOF)E
合计
中国邮政储蓄银行 29,028.04 － 29,028.04
国都证券 553.60 － 553.60
中欧基金 1,169,022.22 － 1,169,022.22
合计 1198603.86 － 1198603.86
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间2015年01月01日-2015年06月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中欧信用增利债券
(LOF)C
中欧信用增利债券
(LOF)E
合计
中国邮政储蓄银行 112,680.79 － 112,680.79
国都证券 11,267.04 － 11,267.04
中欧基金 39,841.89 － 39,841.89
合计 163789.72 － 163789.72
6.4.10.3 与关联方进行银行间 同业市场的债券(含回 购)交易
无。
6.4.10.4 各关联方投资本基金 的情况
6.4.10.4.1 报告期 内基金管理 人运用固有资金投资本 基金的情况
无。
6.4.10.4.2 报告期 末除基金管 理人之外的其他关联方 投资本基金的情况
无。
6.4.10.5 由关联方保管的银行 存款余额及当期产生的 利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2016年01月01日-2016年06月30
上年度可比期间
2015年01月01日-2015年06月30中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 33 页 共 52 页
日 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国邮政储蓄
银行
2,580,292.00 174,876.37 973,684.89 58,959.51
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 邮储 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参 与关联方承销证券的情 况
无。
6.4.10.7 其他关联交易事项的 说明
无。
6.4.11 利润分配情况
6.4.11.1 利润分配情况—— 非货币 市场基金
无。
6.4.12 期末（2016 年06月30 日）本基金持有的流通受 限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券 而于期末持有的流通受 限证券
无。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌 股票
无。
6.4.12.3 期末债券正回购交易 中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间 市场债券正 回购
截至本报告期末 2016年6月30日止， 本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出
回购证券款余额 109,849,475.22元，是以如下债券作为抵押：
金额单位：人民币元
债券代码
债券名
称
回购到期日 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额
160206
16国开
06
2016-07-04 99.88 500,000 49,940,000.00
101573023
15中信
国安
MTN004
2016-07-04 100.39 100,000 10,039,000.00
160301
16进出
01
2016-07-05 99.83 500,000 49,915,000.00 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 34 页 共 52 页
合计
1,100,000
109,894,000.0
0
6.4.12.3.2 交易所 市场债券正 回购
截至本报告期末2016年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额266,000,000.00元 ，于2016年7月1日到期。 该类交易要求本基金转入质押
库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织 架构
本基金是债券型证券投资基金， 属于具有中低风险收益特征的基金品种， 其长期平
均风险和预期收益率低于股票基金、 混合基金， 高于货币市场基金。 本基金的投资范围
为具有良好流动性的金融工具。 本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的
风险主要包括信用风险、 流动性风险及市场风险。 本基金通过主要投资于未来持续成长
能力强的潜力公司， 同时通过合理的动态资产配置， 在注重风险控制的原则下， 追求超
越基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核心
的、 由督察长、 风险控制委员会、 风险管理部、 监察稽核部和相关业务部门构成的风险
管理架构体系。 风险控制委员会负责协助确立公司风险控制的原则、 目标和策略， 并就
风险控制重要事项提出意见和建议。 督察长负责组织和指导公司的监察稽核工作。 监察
稽核部独立于公司各业务部门开展监察稽核工作， 根据监管机构及公司内部控制的要求
对基金投资进行定期、 不定期检查， 出具监察稽核报告， 进而从合规层面对基金投资进
行风险控制。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的
方法去估测各种风险产生的可能损失。 从定性分析的角度出发， 判断风险损失的严重程
度和出现同类风险损失的频度。 而从定量分析的角度出发， 根据本基金的投资目标， 结
合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、 模型， 日常的量化报告， 确
定风险损失的限度和相应置信程度， 及时可靠地对各种风险进行监督、 检查和评估， 并
通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金在交易中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 35 页 共 52 页
所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清
算， 违约风险可能性很小； 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并
对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险
管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险， 且通过分散化
投资以分散信用风险。
6.4.13.2.1按短期信 用评级列示 的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2016年06月30日
上年度末
2015年12月31日
A-1 － －
A-1以下 － －
未评级 101,912,800.00 65,190,000.00
合计 101,912,800.00 65,190,000.00
注：1. 债券 评级 取自 第三 方评级 机构 的债 项评 级 。2. 未评 级债 券为 期限 在一 年以内 的国 债、 政策
性金融 债、 央票 及未 有三 方机构 评级 的短 期融资 券。3. 债 券投 资以 净价 列示。
6.4.13.2.2按长期信 用评级列示 的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2016年06月30日
上年度末
2015年12月31日
AAA 143,718,242.80 93,080,456.00
AAA以下 1,120,872,678.60 367,587,553.00
未评级 120,775,000.00 135,656,000.00
合计 1,385,365,921.40 596,324,009.00
注： 1. 债 券评 级取 自第 三方评 级机 构的 债项 评级 。2. 未评 级债 券为 期限 在 一年以 上的 国债 、政
策性金 融债 、央 票及 未有 三方机 构评 级的 短期 融资 券。3. 债券 投资 以净 价列示 。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方
面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市
场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 36 页 共 52 页
行严密监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。 本基
金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的处理
方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流
动性比例要求， 对流动性指标进行持续的监测和分析， 包括组合持仓集中度指标、 组合
在短时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制
的投资品种比例等。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，
且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得
超过该证券的10%。除附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让
的情况外 ，本基金所持大部分资产均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖
出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债券
投资的公允价值。
于2016年6月30日，本基金所承担的除卖出回购金融资产款以外的金融负债的合约约定
到期日均为一个月以内且不计息， 可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不
计息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投资组
合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风
险。
6.4.13.4.1.1 利 率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2016年06月30
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 37 页 共 52 页
资产
银行存款
2,580,292.
00
－ － －
2,580,292.
00
结算备付金
20,085,826
.70
－ － －
20,085,826
.70
存出保证金 47,932.95 － － － 47,932.95
交易性金融资
产
130,372,67
8.60
1,152,389,
042.80
204,517,00
0.00
－
1,487,278,
721.40
应收利息 － － －
31,653,611
.79
31,653,611
.79
应收申购款 － － － 700.00 700.00
其他资产 － － － 30,164.74 30,164.74
资产总计
153,086,73
0.25
1,152,389,0
42.80
204,517,000
.00
31,684,476
.53
1,541,677,
249.58
负债
卖出回购金融
资产款
375,849,47
5.22
－ － －
375,849,47
5.22
应付证券清算
款
－ － － 28,584.54 28,584.54
应付赎回款 － － － 65,508.84 65,508.84
应付管理人报
酬
－ － － 662,523.29 662,523.29
应付托管费 － － － 189,292.34 189,292.34
应付销售服务
费
－ － － 31,701.30 31,701.30
应付交易费用 － － － 8,764.68 8,764.68
应交税费 － － －
5,457,989.
90
5,457,989.
90
应付利息 － － － 84,926.53 84,926.53
其他负债 － － － 150,212.60 150,212.60
负债总计
375,849,47
5.22
－ －
6,679,504.
02
382,528,97
9.24 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 38 页 共 52 页
利率敏感度缺
口
-222,762,7
44.97
1,152,389,
042.80
204,517,00
0.00
25,004,972
.51
1,159,148,
270.34
上年度末
2015年12月31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
45,341,594
.53
－ － －
45,341,594
.53
结算备付金
1,052,683.
80
－ － －
1,052,683.
80
存出保证金 16,644.38 － － － 16,644.38
交易性金融资
产
71,622,000
.00
431,170,00
9.00
158,722,00
0.00
661,514,00
9.00
应收利息 － － －
11,382,942
.17
11,382,942
.17
应收申购款 － － － 3,000.00 3,000.00
资产总计
118,032,92
2.71
431,170,00
9.00
158,722,00
0.00
11,385,942
.17
719,310,87
3.88
负债
卖出回购金融
资产款
55,000,000
.00
－ － －
55,000,000
.00
应付证券清算
款
－ － －
40,018,493
.42
40,018,493
.42
应付赎回款 － － － 90,029.04 90,029.04
应付管理人报
酬
－ － － 156,162.38 156,162.38
应付托管费 － － － 44,617.82 44,617.82
应付销售服务
费
－ － － 78,081.20 78,081.20
应付交易费用 － － － 4,942.50 4,942.50
应交税费 － － －
5,457,989.
90
5,457,989.
90 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 39 页 共 52 页
其他负债 － － － 260,993.26 260,993.26
负债总计
55,000,000
.00
－ －
46,111,309
.52
101,111,30
9.52
利率敏感度缺
口
63,032,922
.71
431,170,00
9.00
158,722,00
0.00
-34,725,36
7.35
618,199,56
4.36
6.4.13.4.1.2 利 率风险的敏感 性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2016年06月30日
上年度末
2015年12月31日
1.市场利率下降25个基点 1,123.30 591.19
2.市场利率上升25个基点 -1,106.43 -580.07
6.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价 格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中， 采用"自上而下"的策略， 通
过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的
决定； 通过对单个证券的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范围的投资品种
进行投资。 本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化， 对投资策略、 资产配
置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
6.4.13.4.3.1 其 他价格风险的 敏感性分析
于2016 年6 月30 日， 本基 金 未持有 交易 性权 益类 投资(2015年12月31日 ，同)， 因 此除市 场利 率和 外汇
汇率以 外的 市场 价格 因素 的变动 对于 本基 金资 产净 值无重 大影 响(2015 年12 月31日 ：同) 。
中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 40 页 共 52 页
6.4.14 有助于理解和分析会计 报表需要说明的其他事 项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属
的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于2016年06月30日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
属于第二层次的余额为1,487,278,721.40元，无属于第一层和第三层次的余额(2015年
12月31日：第二层次661,514,009.00元，无第一层与第三层次)。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时
的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期
间、 交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次； 并根据估
值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公允价
值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于2016年06月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2015年12月31
日：同)。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 41 页 共 52 页
公允价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7
投 资组合报告
7.1 期 末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 1,487,278,721.40 96.47
其中：债券 1,487,278,721.40 96.47
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 银行存款和结算备付金合计 22,666,118.70 1.47
7 其他各项资产 31,732,409.48 2.06
8 合计 1,541,677,249.58 100.00
7.2 报告 期末按行业分类的股票 投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
7.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未 持 有股票。
7.3 期 末按公允价值占基金资产 净值比例大小排序的所有 股票投资明细 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 42 页 共 52 页
本基金本报告期末未 持 有股票。
7.4 报 告期内股票投资组合的重 大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基 金资产净值2%或前20 名的股票明细
本基金本报告期末未 持 有股票。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基 金资产净值2%或前20 名的股票明细
本基金本报告期末未 持 有股票。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖 出股票的收入总额
本基金本报告期末未 持 有股票。
7.5 期 末按债券品种分类的债券 投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 61,988,800.00 5.35
2 央行票据 － －
3 金融债券 120,775,000.00 10.42
其中：政策性金融债 120,775,000.00 10.42
4 企业债券 1,041,300,921.40 89.83
5 企业短期融资券 39,924,000.00 3.44
6 中期票据 223,290,000.00 19.26
7 可转债(可交换债) － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 1,487,278,721.40 128.31
7.6 期 末按公允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 1480092 14余经开债 500,000 54,505,000.00 4.70
2 1480579 14邳州恒润 500,000 53,880,000.00 4.65 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 43 页 共 52 页
债
3 019515 15国债15 520,000 51,994,800.00 4.49
4 160206 16国开06 500,000 49,940,000.00 4.31
5 160301 16进出01 500,000 49,915,000.00 4.31
7.7 期 末按公允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有资产支持证券投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
7.9 期 末按公允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.10 报告期末本基金投资的股 指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的 股指期货持仓和损益明 细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.10.2 本基金投资股指期货的 投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1
本基金投资的前十名 证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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7.12.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 47,932.95
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 31,653,611.79
5 应收申购款 700.00
6 其他应收款 －
7 待摊费用 30,164.74
8 其他 －
9 合计 31,732,409.48
7.12.4 期末持有的处于转股期 的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在 流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
7.12.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§8 基金 份额持有人信息
8.1 期 末基金份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
中欧信
用增利
债券
(LOF)C
1,168 89,900.27
90,477,196
.80
86.17%
14,526,324
.34
13.83%
中欧信
用增利
债券
(LOF)E
2
499,377,57
3.02
998,755,14
6.03
100.00% － －
合计 1,170 943,383.48
1,089,232,
342.83
98.68%
14,526,324
.34
1.32%
8.2 期 末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
2 金挺 35361 32.83%
1 王治中 30303 28.13%
3 冯晓惠 11692 10.85%
4 夏永清 10000 9.28%
5 宋长柳 6710 6.23%
6 张茂明 1200 1.11%
7 关梦臣 1077 1.00%
8 汪涛 1077 1.00%
9 陈日峦 1000 0.93%
10 余丽华 1000 0.93%
注：以 上均 为中 欧信 用增 利债券(LOF)C场内 持有 人。
8.3 期 末基金管理人的从业人员 持有本开放式基金的情 况
项目 份额级别 持有份额总数 （份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本开放式基金
中欧信用增利
债券(LOF)C
1,962.00 0.00% 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
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中欧信用增利
债券(LOF)E
0 0.00%
合计 1,962.00 0.00%
注 ： 截止 本报 告期 末， 基 金管理 人的 从业 人员 持有 本基金C 类 份额 的比 例为0.0019% ， 持有 本基 金的
比例为0.0002%，上 表展 示的 比 例系 四舍 五入 的结 果。
8.4 期 末基金管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投
资和研究部门负责人持有本
开放式基金
中欧信用增
利债券
(LOF)C
0
中欧信用增
利债券
(LOF)E
0
合计 0
本基金基金经理持有本开放
式基金
中欧信用增
利债券
(LOF)C
0
中欧信用增
利债券
(LOF)E
0
合计 0
注：1 、 基金 管理 人的 高级 管理人 员、 基金 投资 和研 究部门 负责 人持 有该 只基 金份额 总量 的数 量区 间
为0。
2、该 只基 金的 基金 经理 持 有该只 基金 份额 总量 的数 量区间 为0 。
§9
开 放式基金份额变动
单位：份
中欧信用增利债券
(LOF)C
中欧信用增利债券
(LOF)E
基金合同生效日(2012年04月16日)
基金份额总额
735,722,179.56 －
本报告期期初基金份额总额 598,046,009.09 －
本报告期基金总申购份额 557,200,464.11 1,018,077,866.96 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 47 页 共 52 页
减：本报告期基金总赎回份额 1,050,242,952.06 19,322,720.93
本报告期基金拆分变动份额 － －
本报告期期末基金份额总额 105,003,521.14 998,755,146.03
注： 总申 购份 额含 红利 再 投、 转换 入份 额， 总赎 回 份额含 转换 出份 额 。E 类份 额报告 期初 时间 为2016
年4月6 日。
§10 重 大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事 变动
本报告期内， 基金管理人于2016年5月7日发布公告， 卞玺云女士自2016年5月7日起担任
中欧基金管理有限公司督察长职务。 相关变更事项已按规定向中国基金业协会办理相关
手续并向中国证监会和上海证监局报告。
10.2.2 基金托管人的专门基金 托管部门的重大人事变 动
本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计事 务所情况
本基金自合同生效日起聘请普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金
提供审计服务。报告期内本基金未改聘会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管 理人员受稽查或处罚的 情况
本报告期内本基金管理人、 基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。
中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 48 页 共 52 页
10.7 本期基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基金租 用证券公司交易单 元进行股票投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
成交
金额
占股票
成交总额比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
国都证券 1 － － － －
招商证券 1 － － － －
中信证券 1 － － － －
中金公司 1 － － － －
华泰证券 1 － － － －
申银万国 1 － － － －
长城证券 1 － － － －
东方证券 1 － － － －
安信证券 1 － － － －
国泰君安 1 － － － －
申万宏源
西部证券
1 － － － －
民生证券 1 － － － －
方正证券 1 － － － －
注：1. 根据 中国 证监 会的 有关规 定， 我司 在综 合考 量证券 经营 机构 的财 务状 况、经 营状 况、 研究 能
力的基 础上 ，选 择基 金专 用交易 席位 ，并 由公 司董 事会授 权管 理层 批准 。
2.本报 告期 内， 本基 金无 新增或 减少 租用 证券 公司 交易单 元的 情况 。
10.7.2 基金租 用证券公司交易单 元进行其他证券投资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金
额
占当期债券
成交总额比例
成交金
额
占当期债券
回购成交总
额比例
成交
金额
占当期权证
成交总额比
例
国都证券
63,242,6
21.54
26.49%
1,984,40
0,000
9.87%
中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 49 页 共 52 页
招商证券
103,264,
804.11
43.26%
中信证券
72,206,7
38.34
30.25%
18,118,4
00,000
90.13%
中金公司
华泰证券
申银万国
长城证券
东方证券
安信证券
国泰君安
申万宏源西
部证券
民生证券
方正证券
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中欧基金管理有限公司关于旗下
基金2015年12月31日基金资产净
值、基金份额净值和基金份额累
计净值公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-01
2
中欧基金管理有限公司关于指数
发生不可恢复交易熔断后旗下基
金开放时间调整的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-04
3
中欧基金管理有限公司督察长离
任公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-05
4
中欧信用增利债券型证券投资基
金（LOF）上市交易公告书
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-05
5
中欧基金管理有限公司关于旗下
场内基金在指数熔断期间暂停申
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-06 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 50 页 共 52 页
购赎回业务的提示性公告
6
中欧基金管理有限公司关于指数
发生不可恢复交易熔断后旗下基
金开放时间调整的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-07
7
中欧信用增利债券型证券投资基
金（LOF）上市交易提示性公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-08
8
中欧基金管理有限公司住所变更
公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-20
9
中欧信用增利债券型证券投资基
金(LOF)2015年第4季度报告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-01-22
10
中欧基金管理有限公司代行督察
长公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-02-19
11
中欧信用增利债券型证券投资基
金(LOF)2015年年度报告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-29
12
中欧信用增利债券型证券投资基
金(LOF)2015年年度报告摘要
中国证监会指定报刊及网
站
2016-03-29
13
中欧基金管理有限公司关于中欧
信用增利债券型证券投资基金
（LOF）新增E类基金份额并修改
合同公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-06
14
中欧信用增利分级债券型证券投
资基金基金合同（修订）
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-06
15
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分开放式基金实施特定申购费
率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-08
16
中欧基金管理有限公司关于旗下
理财交易及客户服务平台开通部
分基金转换业务的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-08
17
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金互相转换范围的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-15
18
中欧信用增利债券型证券投资基
金(LOF)2016年第1季度报告.
中国证监会指定报刊及网
站
2016-04-21
19 中欧基金管理有限公司关于旗下 中国证监会指定报刊及网 2016-04-28 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 51 页 共 52 页
部分基金参与交通银行开展的网
上银行、手机银行申购费率优惠
活动的公告
站
20
中欧基金管理有限公司高级管理
人员变更公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-05-07
21
中欧信用增利债券型证券投资基
金（LOF） 暂停大额申购 、 转换转
入、定期定额投资业务公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-05-13
22
中欧信用增利债券型证券投资基
金（LOF） 恢复大额申购 、 转换转
入、定期定额投资业务公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-05-18
23
中欧信用增利债券型证券投资基
金(LOF)更新招募说明书（2016
年第1号）
中国证监会指定报刊及网
站
2016-05-30
24
中欧信用增利债券型证券投资基
金(LOF)更新招募说明书摘要
（2016年第1号）
中国证监会指定报刊及网
站
2016-05-30
25
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金在陆金所资管开通基金
定投业务并参与费率优惠的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-06-17
26
中欧信用增利债券型证券投资基
金（LOF） 暂停大额申购 、 转换转
入、定期定额投资业务公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-06-24
27
中欧基金管理有限公司关于调整
旗下通过广发证券代销基金定投
最低申购金额的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-06-27
28
中欧基金管理有限公司关于旗下
部分基金参与交通银行开展的网
上银行、手机银行申购费率优惠
活动的公告
中国证监会指定报刊及网
站
2016-06-28
§11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中欧信用增利分级债券型证券投资基金相关批准文件 中欧信 用增 利债 券型 证券 投资基 金(LOF)2016 年半 年 度报告
第 52 页 共 52 页
2、《中欧信用增利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧信用增利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧信用增利债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
11.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
11.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一六 年八月二十四日
