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中欧价值E(001882)

中欧价值:2016年半年度报告查看PDF公告

 
中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 
 第 1 页 共 55 页 
 
 
 
中欧价值 发现混合型证券投资基 金2016 年半年度报告 
 
2016年06 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理 人:中欧基金管理有限 公司 
 
基金托管 人:中国建设银行股份 有限公司 
 
送出日期 :2016 年08 月24日


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 2 页 共 55 页 §1


重要 提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏, 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半 年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。


基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016 年8月22日 复核了本报告中的财务指标、 净值表 现、 利润 分配情况、 财务会计报告、 投资组合报 告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至2016年6月30 日止。


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 3 页 共 55 页 1.2 目录 § 1


重要提 示及目 录 ..................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3 § 2


基金简 介 ................................................................................................................................................. 5 2.1 基金基本 情况 .................................................................................................................................. 5 2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5 2.3 基金管理 人和 基金托 管人 .............................................................................................................. 6 2.4 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 6 2.5 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 6 § 3


主要财 务指标 和基 金 净值表 现 ............................................................................................................. 7 3.1 主要会计 数据 和财务 指标 .............................................................................................................. 7 3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 7 § 4


管理人 报告 ............................................................................................................................................. 9 4.1 基金管理 人及 基金经 理情况 .......................................................................................................... 9 4.2 管理人对 报告 期内本 基金运 作遵规 守信 情况的 说明 ................................................................ 11 4.3 管理人对 报告 期内公 平交易 情况的 专项 说明 ............................................................................ 11 4.4 管理人对 报告 期内基 金的投 资策略 和业 绩表现 的说明 ............................................................ 11 4.5 管理人对 宏观 经济、 证券市 场及行 业走 势的简 要展望 ............................................................ 12 4.6 管理人对 报告 期内基 金估值 程序等 事项 的说明 ........................................................................ 12 4.7 管理人对 报告 期内基 金利润 分配情 况的 说明 ............................................................................ 13 4.8 报告期内 管理 人对本 基金持 有人数 或基 金资产 净值预 警情形 的说 明 .................................... 13 § 5


托管人 报告 ........................................................................................................................................... 13 5.1 报告期内 本基 金托管 人遵规 守信情 况声 明 ................................................................................ 13 5.2 托管人对 报告 期内本 基金投 资运作 遵规 守信、 净值计 算、利 润分 配等情 况的说 明 ............ 13 5.3 托管人对 本半 年度报 告中财 务信息 等内 容的真 实、准 确和完 整发 表意见 ............................ 13 § 6 半年度财 务会 计报告 ( 未经审 计) ..................................................................................................... 13 6.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 13 6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 15 6.3 所有者权 益( 基金净 值)变 动表 ................................................................................................ 17 6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 18 § 7


投资组 合报告 ....................................................................................................................................... 39 7.1 期末基金 资产 组合情 况 ................................................................................................................ 39 7.2 报告期末 按行 业分类 的股票 投资组 合 ........................................................................................ 39 7.3 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 股票投 资明 细 .................................... 40 7.4 报告期内 股票 投资组 合的重 大变动 ............................................................................................ 44 7.5 期末按债 券品 种分类 的债券 投资组 合 ........................................................................................ 46 7.6 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名债券 投资 明细 ................................ 46 7.7 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 资产支 持证 券投资 明细 .................... 46 7.8 报告期末 按公 允价值 占基金 资产净 值比 例大小 排序的 前五名 贵金 属投资 明细 .................... 46 7.9 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名权证 投资 明细 ................................ 46 7.10 报告期 末本 基金投 资 的股指 期货交 易情 况说明 ...................................................................... 46 7.11 报告期 末本 基金投 资 的国债 期货交 易情 况说明 ...................................................................... 47 7.12 投资组 合报 告附注 ...................................................................................................................... 47 § 8 基金份额 持有 人信息 ............................................................................................................................. 48 8.1 期末基金 份额 持有人 户数及 持有人 结构 .................................................................................... 48 8.2 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 基金 的情况 ........................................................................ 48 8.3 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 份额总 量区间 情况 ........................................ 48 § 9


开放式 基金份 额变 动 ........................................................................................................................... 49 § 10 重大事 件揭示 ....................................................................................................................................... 49 10.1 基金份 额持 有人大 会 决议 .......................................................................................................... 49


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 4 页 共 55 页 10.2 基金管 理人 、基金 托 管人的 专门基 金托 管部门 的重大 人事变 动 .......................................... 49 10.3 涉及基 金管 理人、 基 金财产 、基金 托管 业务的 诉讼 .............................................................. 50 10.4 基金投 资策 略的改 变 .................................................................................................................. 50 10.5 为基金 进行 审计的 会 计师事 务所情 况 ...................................................................................... 50 10.6 管理人 、托 管人及 其 高级管 理人员 受稽 查或处 罚的情 况 ...................................................... 50 10.7 基金租 用证 券公司 交 易单元 的有关 情况 .................................................................................. 50 10.8 其他重 大事 件 .............................................................................................................................. 52 § 11


备查文 件目 录 ..................................................................................................................................... 55 11.1 备查文 件目 录 .............................................................................................................................. 55 11.2 存放地 点 ...................................................................................................................................... 55 11.3 查阅方 式 ...................................................................................................................................... 55


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 5 页 共 55 页 §2


基金 简介 2.1 基金基本 情况 基金名称 中欧价值发现混合型证券投资基金 基金简称 中欧价值发现混合 基金主代码 166005 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2009年07月24日 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告 期末基金份额总额 1,410,490,782.07 份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称 中欧价值发现混合A 中欧价值发现混合E 下属分级基金的场内 简称 中欧价值 - 下属分级基金的交易代码 166005 001882 报告期末下属分级基金的份 额总额 1,409,082,444.53 份 1,408,337.54份 2.2 基金产品 说明 投资目标 本基金通过适当的资产配置策略和积极的股票选择策 略,以合理价格买入并持有具备估值优势、较 强盈利 能力和较好业绩持续成长性的价值型优秀企业,在注 重风险控制的原则下,力争实现超越业绩比较基准的 长期稳定资本增值。 投资策略 本基金投资策略的核心在于通过积极的股票选择,关 注具备估值优势,并具备较强盈利能力和业绩可持续 成长的价值型优秀企业,采取以合理价格买入并持有 的投资方式,实现基金资产的长期稳定资本增值。作 为一种典型的价值股投资策略,本基金投资策略的特 点在于吸收和借鉴国内外较为成熟的价值股投资经 验,根据中国股票市场的特点引入相对价值的概念, 并以此为依据通过各种主客观标准进行股票选择和投 资组合构建,从而 在降低风险的同时,提高本基金投 资组合的长期超额回报。


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 6 页 共 55 页 业绩比较基准 80% ×沪深300指数+20% ×上证国债指数 风险收益特征 本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本基 金属于较高风险、较高收益,追求长期稳定资本增值 的混合型证券投资基金。 2.3 基金管理 人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 中欧基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公 司 信息披露负责 人 姓名 黎忆海 田青 联系电话 021-68609600 010-67595096 电子邮箱 liyihai@zofund.com tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电话 021-68609700、 400-700-9700 010-67595096 传真 021-33830351 010-66275853 注册地址 中国(上海)自由贸易试 验区陆家嘴环路333号东 方汇经大厦五层 北京市西城区金融大街25 号 办公地址 中国(上海)自由贸易试 验区陆家嘴环路333号东 方汇经大厦五层 北京市西城区闹市口大街 1号院1号楼 邮政编码 200120 100033 法定代表人 窦玉明 王洪章 2.4 信息披露 方式 本基金选定的信息披露报纸 名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 登载基金半年度报告正文的 管理人互联网网址 www.zofund.com 基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所 2.5 其他相关 资料 项目 名称 办公地址


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 7 页 共 55 页 注册登记机构 A 类份额:中国证券登记结算有 限责任公司; E 类份额:中欧基金管理 有限公 司 A 类份额:北京市西城区太平桥 大街17号 E 类份额:中国(上海)自由贸 易试验区陆家嘴环路333号东方 汇经大厦五层 §3


主要 财务指标和基金净值 表现 3.1 主要会计 数据和财务指标 单位:人民币元 中欧价值发现混合A 中欧价值发现混合E 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2016 年01月01日-2016年06月30日) 本期已实现收益 27,915,802.23 28,778.23 本期利润 -60,362,450.06 -32,913.52 加权平均基金份额本期利润 -0.0472 -0.0268 本期 加权平均净值利润率 -2.46% -1.39% 本期基金份额净值增长率 -4.87% -4.56% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016 年06月30日) 期末可供分配利润 1,450,929,211.96 1,217,851.44 期末可供分配基金份额利润 1.0297 0.8647 期末基金资产净值 2,860,011,656.49 2,885,052.70 期末基金份额净值 2.0300 2.0490 3.1.3 累计期末指标 报告期末(2016 年06月30日) 基金份额累计净值增长率 103.00% 11.91% 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 (不 含公 允价值 变动 收益 ) 扣除 相关费 用后 的余 额, 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。 2 、 期末 可供 分配 利润 采用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 ( 为期 末余额 ,不 是当 期发 生数 )。 3 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 , 计 入费用 后实 际收 益水 平 要低于 所列 数字 。 3.2 基金净值 表现 3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 8 页 共 55 页 阶段 ( 中欧价值发现混合A) 份额净 值增长 率① 份额净 值增长 率标准 差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去一个月 2.42% 1.00% -0.32% 0.78% 2.74% 0.22% 过去三个月 3.68% 1.05% -1.42% 0.81% 5.10% 0.24% 过去六个月 -4.87% 1.82% -11.93% 1.47% 7.06% 0.35% 过去一年 -11.97% 2.26% -22.77% 1.84% 10.80% 0.42% 过去三年 106.72 % 1.70% 39.74% 1.47% 66.98% 0.23% 自基金合同生效日起 至今 103.00 % 1.52% -2.58% 1.33% 105.58 % 0.19% 注:本 基金 业绩 比较 基准 为:沪 深300指数*80%+ 上 证国债 指数*20% 。比 较基 准每个 交易 日进 行一 次再平 衡, 每个 交易 日在 加入损 益后 根据 设定 的 权 重比例 进行 大类 资产 之间 的再平 衡, 使大 类资 产 比例保 持恒 定。 阶段 ( 中欧价值发现混合E) 份额净 值增长 率① 份额净 值增长 率标准 差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去一个月 2.40% 1.01% -0.32% 0.78% 2.72% 0.23% 过去三个月 3.75% 1.05% -1.42% 0.81% 5.17% 0.24% 过去六个月 -4.56% 1.83% -11.93% 1.47% 7.37% 0.36% 自基金 份额运作日起 至今 11.91% 1.76% -3.31% 1.43% 15.22% 0.33% 注:本 基金 业绩 比较 基准 为:沪 深300指数*80%+ 上 证国债 指数*20% 。比 较基 准每个 交易 日进 行一 次再平 衡, 每个 交易 日在 加入损 益后 根据 设定 的权 重比例 进行 大类 资产 之间 的再平 衡, 使大 类资 产 比例保 持恒 定。 3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益 率变动的 比较


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 9 页 共 55 页 中欧价值 发现混 合A 累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图 (2009年7 月24 日-2016 年6 月30日) 中欧价值发现混合A 业绩比较基准 2009-07-24 2010-07-21 2011-07-19 2012-07-13 2013-07-11 2014-07-09 2015-07-03 2016-06-30 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 欧价值发 现混合E 累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图 (2015 年10 月12 日-2016 年6月30日) 中欧价值发现混合E 业绩比较基准 2015-10-12 2015-11-16 2015-12-21 2016-01-27 2016-03-09 2016-04-15 2016-05-23 2016-06-30 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 注:本 基金 自2015 年10月8 日起新 增E 类份 额, 图示 日 期为2015 年10月12日至2016 年6月30日。 §4


管理 人报告 4.1 基金管理 人及基金经理情况


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 10 页 共 55 页 4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验 中欧基金管理有限公司经中国证监会(证监基字[2006]102 号文)批准 ,于2006年7 月19日正式成立。 股东为意大利意联银行股份合作公司、 国都证券股份有限公司、 北京 百骏投资有限公司、 上海睦亿投资管理合伙企业 (有限合伙) 、 万盛基业投资有限责任 公司,注册资本为1.88亿元人民币,旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管 理(上海) 有限公司、钱滚滚财富投资管理(上海)有限公司。截至2016年6月30日,本基金管理 人共管理40只开放式基金。 4.1.2 基金经理 (或基金经理小 组)及基金经理助理简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理 (助 理)期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 张燕 基金经 理 2015 年05月 29日 - 5年 历任新华基金管理有限公 司研究员及基金经理助 理。 2015年5月加入中欧基 金管理有限公司,现任中 欧价值发现混合型证券投 资基金基金经理、中欧成 长优选回报灵活配置混合 型发起式证券投资基金基 金经理,中欧潜力价值灵 活配置混合型证券投资基 金基金经理。 曹名长 事业部 负责人, 基金经 理 2015 年11月 20日 - 18年 历任君安证券公司研究所 研究员,闽发证券上海研 发中心研究员,红塔证券 资产管理总部投资经理, 百瑞信托有限责任公司信 托经理,新华基金管理公 司总经理助理、 基金经理。 2015年6月加入中欧基金 管理有限公司,现任事业 部负责人,中欧价值发现 混合型证券投资基金基金 经理,中欧潜力价值灵活 中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 11 页 共 55 页 配置混合型证券投资基金 基金经理。 注:1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日; 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即 任职, 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。


2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明





本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本 基金基金合同和其他相关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取 信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内, 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定, 无违法违规、 未履 行基金合同承诺或损 害基金份额持有人利益的行为。 2015年上半年, 中国证监会上海监管局对公司进行了常规全面现场检查, 就公司内部控 制提出了相应整改意见并采取责令改正的行政监管措施, 同时对公司原督察长黄桦先生 予以警示。 4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明 4.3.1 公平交易 制度的执行情况 报告期内, 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 及公司内部相关制度等规定, 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格 把关, 通 过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 在公平交易稽核审计 过程中, 针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况, 我们分别从交易动机、 交易时 间间隔、 交易时间顺序、 指令下达明细等方面进行了进一步深入分析, 并与基金经理进 行了沟通确认, 从最终结果看, 造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、 股价波动等不可控因素, 基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平, 未发现不同投 资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易 行为的专项说明 报告期内, 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价 同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况,且不存在其他可能 导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明 4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析 2016 年上半年,市场各指数区间震荡,沪深300指数下跌15.47% 、上证指数下跌 中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 12 页 共 55 页 17.22% 、创业板指数下跌19.61% ,而中小板指数下跌17.92% ,市场分化相对较为明显。 本基金在操作上秉承一直以来所坚持的" 价值 投资" 理念, 坚守 低估值蓝筹, 并较好 地把握了食品饮料汽车等表现突出的板块在二季度反弹期间的行情。 中欧价值发现A 类、 E 类上半年分别下跌4.87% 、4.56% ,显著超越 同期业绩比较标准及沪深300 指数。 4.4.2 报告期内 基金的业绩表现 本报告期内,A 类份额净值增长率为-4.87% , 同期业绩比较基准收益率为-11.93% ; E 类份额净值增长率为-4.56% ,同期业绩比较基准收益率为-11.93% 。 4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望 展望后市, 从宏观经济环 境来看, 为了 “稳增长” , 今年上半年已有多项货币政策、 产业政策、 基建投资等政策出台, 随着这些政策逐渐发酵、 发挥效用, 三季度经济可能 再次进入短期反弹阶段(中国经济长期L 型, 短期可能会有上下波动)。同时,为了对 冲英国脱欧公投后带来的市场风险、 美联储加息预期等因素, 三季度的政策环境或仍相 对偏暖,资金面也相对较为充裕。 A 股市场近年来呈现出估值结构性分化态势,成长股的估值相对偏高,但价值股方 面随着2015年股灾以及2016 年的多轮震荡调整后, 已处于相对历史低位区间, 具有较好 的投资价值和吸引力。 三季度即将进入上市公司中 报披露期, 或迎来一定的投资布局良 机,我们将继续精选那些估值低估或合理、业绩确定性相对较高的优质价值股。 4.6 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明 报告期内, 本基金管理人严格按照本公司制订的 《估值委员会议事规则》 以及相关 法律法规的规定, 有效地控制基金估值流程。 公司估值委员会主席为公司分管运营副总 经理, 成员包括总经理、 督察长、 投资总监, 基金运营部总监, 监察稽核部总监以及基 金核算、 金融工程、 行 业研究等方面的骨干。 估值委员会负责基金估值相关工作的评估、 决策、 执行和监督, 确保基金估值的公允、 合理, 防止估值被歪曲进而对基金持有人产 生不利影响。 基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况, 可向估值委员会报告并 提出相关意见和建议。 本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定, 对基金投资品种进行估值。 具体估值流程为: 基金日常估值由基金管理人进行, 基金托 管人按基金合同规定的估值方法、 时间、 程序进行复核, 基金份额净值由基金管理人完 成估值后,将估值结果以XBRL 形式报给基金 托管人,基金托管人复核无误后签章返回 给基金管理人, 由基金管理人依据本基金合 同和有关法律法规的规定予以公布。 报告期 内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。 上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。 上述 中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 13 页 共 55 页 参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 4.7 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。 4.8 报告期内 管理人对本基金持 有人数或基金资产净值 预警情形的说明 本报告期内, 本基金不存在 连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万的情形。 §5


托管 人报告 5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明 本报告期, 中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中, 严格遵守了 《证券 投资基金法》 、 基金合同、 托管协议和其他有关规定, 不存在损害基金份额持有人利益 的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对 报告期内本基金 投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明 本报告期, 本托管人按照国家有关规定、 基金合同、 托管协议和其他有关规定, 对 本基金的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复核, 对本基金的投资 运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内,本基金未实施利润分配。 5.3 托管人对 本半年度报告中财 务信息等内容的真实、 准确和完整发表意见 本托管人复核审查了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情 况、 财务会计报 告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 半年度 财务会计报告(未经 审计) 6.1 资产负债 表 会计主体:中欧价值发现混合型证券投资基金 报告截止日:2016年06月30日 单位:人民币元 资 产 附注号 本期末 2016年06月30日 上年度末 2015年12月31日


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 14 页 共 55 页 资 产:





银行存款 6.4.7.1 162,726,578.24 151,429,738.77 结算备付金


1,271,732.15 225,684.35 存出保证金


497,697.04 544,344.54 交易性金融资产 6.4.7.2 2,684,725,457.51 1,888,689,001.09 其中:股票投资


2,684,725,457.51 1,888,689,001.09








基金投资


- -








债券投资


- -





资产支持证券投资


- -








贵金属投资


- - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 - - 应收证券清算款


19,976,992.52 - 应收利息 6.4.7.5 36,478.43 39,958.72 应收股利


- - 应收申购款


54,444.59 164,964.69 递延所得税资产


- - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计


2,869,289,380.48 2,041,093,692.16 负债和所 有者权益 附注号 本期末 2016年06月30日 上年度末 2015年12月31日 负 债:





短期借款


- - 交易性金融负债


- - 衍生金融负债


- - 卖出回购金融资产款


- - 应付证券清算款


- 22,387,233.75 应付赎回款


800,059.64 205,892.76 应付管理人报酬


3,435,894.81 2,209,851.85 应付托管费


572,649.16 368,308.65 应付销售服务费


- -


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 15 页 共 55 页 应付交易费用 6.4.7.7 1,095,226.68 1,023,998.86 应交税费


- - 应付利息


- - 应付利润


- - 递延所得税负债


- - 其他负债 6.4.7.8 488,841.00 587,338.03 负债合计


6,392,671.29 26,782,623.90 所有者权 益:





实收基金 6.4.7.9 1,410,490,782.07 943,964,444.82 未分配利润 6.4.7.10 1,452,405,927.12 1,070,346,623.44 所有者权益合计


2,862,896,709.19 2,014,311,068.26 负债和所 有者权益总计


2,869,289,380.48 2,041,093,692.16 注: 报告 截止 日2016 年6 月30 日 , 基 金份 额1,410,490,782.07 份, 其中A 类 基金 份 额净值2.030 元 , 基 金 份额1,409,082,444.53 份;E 类基金 份额 净值2.049 元 , 基金份 额1,408,337.54份。 6.2 利润表 会计主体:中欧价值发现混合型证券投资基金 本报告期:2016年01月01 日-2016年06 月30日 单位:人民币元 项 目 附注 号 本期 2016年01 月01日-2016 年06 月30日 上年度可比期间2015 年01月01 日-2015年06 月30日 一、收入


-35,457,491.83 944,692,479.18 1.利息收入


664,165.22 2,679,099.89 其中:存款利息收入 6.4.7 .11 635,479.78 1,240,008.19








债券利息收入


- 881,725.06








资产支持证券利息收 入 - -








买入返售金融资产收 入 28,685.44 557,366.64








其他利息收入


- -


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 16 页 共 55 页 2.投资收益


51,589,760.83 1,024,872,577.41 其中:股票投资收益 6.4.7 .12 15,661,623.08 1,017,030,182.50








基金投资收益


- -








债券投资收益


- 312,810.00








资产支持证券投资收 益 - -








贵金属投资收益


- -








衍生工具收益 6.4.7 .13 - -








股利收益 6.4.7 .14 35,928,137.75 7,529,584.91 3.公允价值变动收益 6.4.7 .15 -88,339,944.04 -84,432,034.39 4.汇兑收益 (损失以 “ -” 号 填列) - - 5.其他收入 (损失以 “- ” 号填 列) 6.4.7 .16 628,526.16 1,572,836.27 减:二、 费用


24,937,871.75 20,263,008.13 1.管理人报酬


18,219,499.85 12,375,965.48 2.托管费


3,036,583.39 2,062,660.94 3.销售服务费


- - 4.交易费用 6.4.7 .17 3,461,716.71 5,612,299.35 5.利息支出


- - 其中: 卖出回购金融资产支出


- - 6.其他费用 6.4.7 .18 220,071.80 212,082.36 三、 利润总 额 (亏损总额以 “- ” 号填列) -60,395,363.58 924,429,471.05 减:所得税费用


- - 四、净利 润(净亏损以“- ” 号填列) -60,395,363.58 924,429,471.05


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 17 页 共 55 页 6.3 所有者权 益(基金净值)变 动表 会计主体:中欧价值发现混合型证券投资基金 本报告期:2016年01月01 日-2016年06 月30日 单位:人民币元 项 目 本期 2016年01月01日-2016年06月30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益( 基金净 值) 943,964,444.82 1,070,346,623.4 4 2,014,311,068.26 二、 本期经营活动产生的基金 净值变动 数( 本期利润) - -60,395,363.58 -60,395,363.58 三、 本期基金份额交易产生的 基金净值变动数 (净值减少以 “- ”号填列) 466,526,337.25 442,454,667.26 908,981,004.51 其中:1.基金申购款 771,802,303.29 726,115,092.68 1,497,917,395.97








2.基金赎回款 -305,275,966.0 4 -283,660,425.4 2 -588,936,391.46 四、 本期向基金份额持有人分 配利润产生的基金净值变动 (净值减少以“- ”号填列) - - - 五、期末所有者权益 (基金净值) 1,410,490,782.0 7 1,452,405,927.1 2 2,862,896,709.19 项 目 上年度可比期间 2015年01月01日-2015年06月30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益( 基金净 值) 1,178,887,745.8 9 509,126,471.07 1,688,014,216.96 二、 本期经营活动产生的基金 净值变动数( 本期利润) - 924,429,471.05 924,429,471.05 三、 本期基金份额交易产生的 基金净值变动数 (净值减少以 “- ”号填列) -625,537,350.9 6 -710,881,900.6 0 -1,336,419,251.56


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 18 页 共 55 页 其中:1.基金申购款 203,067,365.31 243,875,995.27 446,943,360.58








2.基金赎回款 -828,604,716.2 7 -954,757,895.8 7 -1,783,362,612.14 四、 本期向基金份额持有人分 配利润产生 的基金净值变动 (净值减少以“- ”号填列) - - - 五、期末所有者权益 (基金净值) 553,350,394.93 722,674,041.52 1,276,024,436.45 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署: 刘建平 ————————— 基金管理人负责人 杨毅 ————————— 主管会计工作负责人 王音然 ————————— 会计机构负责人 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本 情况 中欧价值发 现混合型证券投资基金( 原中欧价值发现股票型证券投资基金,以下简 称“本基金 ”) 经中国证券监督管理委员会( 以下简称 “中国证监会”) 证监许可[2009] 第 412号《关于核准中欧价值发现股票型证券投资基金募集的批复》核准,由中欧基金管 理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧价值发现股票型证券投资 基金基金合同》 负责公开募集。 本基金为契约型开放式, 存续期限不定, 首次设立募集 不包括认购资金利息共募集714,451,115.41元, 业经普华永道中天会计师事务所有限公司 普华永道中天验字(2009) 第124号验资 报告予以验证。 经向中国证监 会备案, 《中欧价值 发现股票型证券投资基金基金合同》于2009年7月24日正式生效,基金合同生效日的基 金份额总额为714,731,726.55 份基金份额, 其中认购资金利息折合280,611.14 份基金份额。 本基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司, 基金托管人为中国建设银行股份有限公 司( 以下简称 “中国建设银行 ”) 。 根据2014年中国证监会令第104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》,中欧 价值发现股票型证券投资基金于2015年7月17日公告后更名 为中欧价值发现混合型证券 投资基金。 根据基金管理人中欧基金管理有限公司2015 年10月8日《关于旗下部分开放式基金 增加E 类份额并相应修改基金合同的公告》的规定,经与基金托管人协商一致并报中国 证监会备案, 自2015年10 月8日起对本基金增加E 类份额并相应修改基金合同。 本基金原 有的基金份额类别更名为A 类基金份额, 新增的基金份额类别命名为E 类基金份额。 A 类 中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 19 页 共 55 页 基金份额的业务规则与现行规则相同;新增E 类基金份额的注册登记机构为中欧基金管 理有限公司,只接受场外申赎,不参与上市交易。 根 据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《中欧 价值发现混合型证券投资基金基 金合同》 的有关规定, 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具, 包括国内依法 发行上市的股票、 债券、 货币市场工具、 权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监 会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的 60%-95% ; 债券、 货币 市场工具、 现金、 权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资 的其他证券品种占基金资产的5%-40% ,其中 基金持有权证 的市值比例合计不超过基金 资产净值的3% ,基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计 不低于基金资产净值的5% 。本基金的业绩比较基准为:沪深300指数 X 80%+ 上证国债 指数 X 20% 。 本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2016年8月24日批准报 出。 6.4.2 会计报表 的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15 日及以后期间颁布的《企业会计准则 -基本准则》、各项具体会计准则及相关规定( 以下合称" 企业会计准 则") 、中国证监会 颁布的 《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、 中国证券 投资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《中欧价值发现 混合型证 券投资基金- 基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及 允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明 本基金2016年半年度财务报表符合企业会计准则的要求, 真实、 完整 地反映了本基 金2016 年6月30日的财务状况以及2016年1月1日至2016年6月30日半年度的经营成果和 基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4 本报告期 所采用的会计政 策、会计估计与最近一 期年度报告相一致的说 明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一年度报告一致。 6.4.5 会计政策 和会计估计变更 以及差错更正的说明 6.4.5.1 会计政 策变更的说明 无。 6.4.5.2 会计估 计变更的说明


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 20 页 共 55 页 无。


6.4.5.3 差错更 正的说明 无。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局/ 财税[2002]128 号 《关于开放式证券投资基金有关税收 问题的通知、财税[2004]78 号《财政部、国家 税务总局关于证券投资基金税收政策的通 知》 、 财税[2008]1号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、 财税[2012]85 号 《关于 实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财 税[2015]101 号 《关 于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于 全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进 一步明确全面推开 营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机 构同业往来等增值 税补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下:


(1) 于2016年5月1日前, 以 发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围, 不征收营 业税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、 债券的差价收入免征营业税。 自2016 年5月1日起, 金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。 对证券投资基金管理人运用基金买 卖股票、债券的转让收入免征增值税,对金融同业往来利息收入亦免征增值税。


(2) 对基金从证券市场中 取得的收入, 包括买卖股票、 债券的差价收入, 股权的股息、 红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。


(3) 对基金取得的企业债 券利息收入, 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣 代缴20% 的个人 所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在1个月以 内( 含1 个月) 的, 其股息 红利所得全额计入应纳税所得额; 持股期限在1个月以上至1年( 含 1年) 的, 暂减按50% 计入应纳税所得额; 持股期限超过1年的, 于2015年9月8日前暂减按 25% 计入应纳税所得额, 自2015年9月8日起, 暂免征收个人所得税。 对基金持有的上市 公司限售股, 解禁后取得的股息、 红利收入, 按照上述规定计算纳税, 持股时间自解禁 日起计算; 解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按50% 计入应纳税所得额。 上述所得 统一适用20% 的税率计征个人所得税。


(4) 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税, 买入股票不征收股票交易印花 税。 6.4.7 重要财务 报表项目的说明 6.4.7.1 银行存 款


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 21 页 共 55 页 项目 本期末 2016年06月30日 活期存款 162,726,578.24 定期存款 - 其中:存款期限1-3个月 - 其他存款 - 合计 162,726,578.24 6.4.7.2 交易性 金融资产 单位:人民币元 项目 本期末2016年06月30日 成本 公允价值 估值增值 股票 2,780,634,252.21 2,684,725,457.51 -95,908,794.70 贵金属投资- 金交 所黄金合约 - - - 债券 交易所市场 - - - 银行间市场 - - - 合计 - - - 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 2,780,634,252.21 2,684,725,457.51 -95,908,794.70 6.4.7.3 衍生金 融资产/ 负债 单位:人民币元 项目 本期末2016年06月30日 合同/ 名义金额 公允价值 备注 资产 负债 权益衍生工具 - - -


其他衍生工具 - - -


合计 - - -


注:无 余额 。


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 22 页 共 55 页 6.4.7.4 买入返 售金融资产 6.4.7.4.1 各项买 入返售金融资产 期末余额 无余额。 6.4.7.4.2 期末买 断式逆回购交易 中取得的债券 无余额。 6.4.7.5 应收利 息 单位:人民币元 项目 本期末:2016 年06月30日 应收活期存款利息 35,463.47 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 572.30 应收债券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应收申购款利息 218.76 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 223.90 合计 36,478.43 6.4.7.6 其他资 产 无余额。 6.4.7.7 应付交 易费用 单位:人民币元 项目 本期末 2016年06月30日 交易所市场应付交易费用 1,095,226.68 银行间市场应付交易费用 - 合计 1,095,226.68 6.4.7.8 其他负 债 单位:人民币元


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 23 页 共 55 页 项目 本期末


2016年06月30日 应付券商交易单元保证金 250,000.00 应付赎回费 2,855.30 预提信息披露费 149,178.12 预提审计费 49,726.04 应付转换费 0.28 其他应付 37,081.26 合计 488,841.00 6.4.7.9 实收基 金 金额单位:人民币元 项目 ( 中欧价值发现混合A) 本期 2016 年01月01日-2016年06月30日 基金份额(份) 账面金额 上年度末 943,243,076.21 943,243,076.21 本期申购 770,309,187.74 770,309,187.74 本期赎回 (以“—”号填列 ) -304,469,819.42 -304,469,819.42 本期末 1,409,082,444.53 1,409,082,444.53 项目 ( 中欧价值发现混合E) 基金份额(份) 账面金额 上年度末 721,368.61 721,368.61 本期申购 1,493,115.55 1,493,115.55 本期赎回 (以“—”号填列) -806,146.62 -806,146.62 本期末 1,408,337.54 1,408,337.54 注:申 购含 红利 再投 、转 换入份 额; 赎回 含转 换出 份 额。 6.4.7.10 未分配 利润 单位:人民币元 项目 ( 中欧价值发现混合A) 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 1,844,531,026.4 6 -775,011,46 5.63 1,069,519,560.83


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 24 页 共 55 页 本期利润 27,915,802.23 -88,278,252 .29 -60,362,450.06 本期基金份额交易产生的变 动数 907,159,721.98 -465,387,62 0.79 441,772,101.19 其中:基金申购款 1,497,233,965.7 6 -772,519,27 9.30 724,714,686.46








基金赎回款 -590,074,243.7 8 307,131,658 .51 -282,942,585.27 本期已分配利润 - - - 本期末 2,779,606,550.6 7 -1,328,677, 338.71 1,450,929,211.96 单位:人民币元 项目 ( 中欧价值发现混合E) 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 606,639.97 220,422.64 827,062.61 本期利润 28,778.23 -61,691.75 -32,913.52 本期基金份额交易产生的变 动数 582,433.24 100,132.83 682,566.07 其中:基金申购款 1,246,036.26 154,369.96 1,400,406.22








基金赎回款 -663,603.02 -54,237.13 -717,840.15 本期已分配利润 - - - 本期末 1,217,851.44 258,863.72 1,476,715.16 6.4.7.11 存款利 息收入 单位:人民 币元 项目 本期 2016年01月01日-2016年06月30 日 活期存款利息收入 576,086.50 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 25,676.47 其他 33,716.81 合计 635,479.78


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 25 页 共 55 页 6.4.7.12 股票投 资收益 6.4.7.12.1 股票投 资收益项目构 成 单位:人民币元 项目 本期 2016年01月01日-2016年06月30 日 股票投资收益 ——买卖股票 差价收入 15,661,623.08 股票投资收益 ——赎回差价 收入 - 合计 15,661,623.08 6.4.7.12.2 股票投 资收益 —— 买卖股 票差价收入 单位:人民币元 项目 本期 2016年01月01日-2016年06月30 日 卖出股票成交总额 847,783,638.50 减:卖出股票成本总额 832,122,015.42 买卖股票差价收入 15,661,623.08 6.4.7.13 衍生工 具收益 无。 6.4.7.14 股利收 益 单位:人民币元 项目 本期 2016年01月01日-2016年06月30 日 股票投资产生的股利收益 35,928,137.75 基金投资产生的股利收益 - 合计 35,928,137.75 6.4.7.15 公允价 值变动收益 单位:人民币元


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 26 页 共 55 页 项目名称 本期 2016年01月01日-2016年06月30 日 1.交易性金融资产 -88,339,944.04 —— 股票投资 -88,339,944.04 —— 债券投资 - —— 资产支持证券投资 - —— 贵金属投资 - —— 其他 - 2.衍生工具 - —— 权证投资 - 3.其他 - 合计 -88,339,944.04 6.4.7.16 其他收 入 单位:人民币元 项目 本期 2016年01月01日-2016年06月30 日 基金赎回费收入 593,301.51 转换费收入 35,224.65 合计 628,526.16 6.4.7.17 交易费 用 单位:人民币元 项目 本期 2016年01月01日-2016年06月30 日 交易所市场交易费用 3,461,716.71 银行间市场交易费用 - 合计 3,461,716.71 6.4.7.18 其他费 用 单位:人民币元 项目 本期


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 27 页 共 55 页 2016年01月01日-2016年06月30 日 审计费用 49,726.04 信息披露费 149,178.12 帐户维护费 9,000.00 汇划手续费 12,167.64 合计 220,071.80 6.4.8 或有事项 、资产负债表日 后事项的说明 6.4.8.1 或有事 项





截至资产负债表日,本基金并无须作披露的或有事项。 6.4.8.2 资产负 债表日后事项





截至本财务报表批准报出日,本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。 6.4.9 关联方关 系 6.4.9.1 本报告 期存在控制关系 或其他重大利 害关系的 关联方发生变化的情况





无。 6.4.9.2 本报告 期与基金发生关 联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 中欧基金管理有限公司(" 中欧基金" ) 基金管理人、 基金销售机构、 注册登记机构 中国建设银行股份有限公司(" 中国建设 银行") 基金托管人、基金销售机构 国都证券股份有限公司(" 国都证券") 基金管理人的股东、基金销售机构 万盛基业投资有限责任公司(" 万盛基业 ") 基金管理人的股东 北京百骏投资有限公司(" 北京百骏") 基金管理人的股东 Unione di Banche Italiane S.p.a (" 意大利 意联银行") 基金管理人的股东 上海睦亿投资管理合伙企业 (有限合伙) (" 上海睦亿合伙" ) 基金管理人的股东 中欧盛世资产管理( 上海) 有限公司(" 中 欧盛世资管" ) 基金管理人的控股子公司


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 28 页 共 55 页 钱滚滚财富投资管理(上海)有限公司 (" 钱滚滚财富" ) 基金管理人的控股子公司 注:下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。 6.4.10 本报告 期及上年度可比期 间的关联方交易 6.4.10.1 通过关 联方交易单元进 行的交易 6.4.10.1.1 股票交 易 金额单位:人民币元 关联方名称 本期 2016 年01月01日-2016年06月30 日 上年度可比期间 2015年01月01日-2015 年06月30 日 成交金额 占当期股票成 交总额的比例 成交金额 占当期股票成 交总额的比例 国都证券 252,103,043.23 9.84% 37,638,458.48 1.17% 6.4.10.1.2 权证交 易 无。 6.4.10.1.3 应支付 关联方的佣金 金额单位:人民币元 关联方名称 本期 2016年01月01 日-2016年06月30日 当期佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占应付佣金 余额的比例 国都证券 234,783.16 9.84% 168,755.55 15.41% 关联方名称 上年度可比期间 2015年01月01 日-2015年06月30日 当期佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占应付佣金 余额的比例 国都证券 34,060.57 1.16%


- 注:1. 上 述佣 金参 考市 场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定 , 以 扣 除由中 国证 券登 记结 算 有限责 任公 司收 取的 证管 费和经 手费 的净 额列 示。


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 29 页 共 55 页 2. 该 类佣 金协 议的 服务 范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服务 等。 6.4.10.1.4 债券交 易 无。 6.4.10.1.5 债券回 购交易 无。 6.4.10.2 关联方 报酬 6.4.10.2.1 基金管 理费 单位:人民币元 项目 本期 2016年01 月01日-2016 年06 月30日 上年度可比期间 2015年01 月01日-2015 年06 月30日 当期发生的基金应支付的管理费 18,219,499.85 12,375,965.48 其中:支付销售机构的客户维护费 170,896.09 319,213.59 注: 支 付基 金管 理人 中欧 基 金管理 有限 公司 的基 金管 理费按 前一 日基 金资 产净 值1.5% 的年 费率 计提, 逐日累 计至 每月 月底 ,按 月支付 。其 计算 公式 为: 日基金 管理 费= 前一 日基 金资产 净值 ×1.5% / 当 年 天数。 6.4.10.2.2 基金托 管费 单位:人民币元 项目 本期 2016年01 月01日-2016 年06 月30日 上年度可比期间 2015年01 月01日-2015 年06 月30日 当期发生的基金应支付的托管费 3,036,583.39 2,062,660.94 注: 支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值0.25% 的年 费率计 提, 逐日 累计 至 每月月 底, 按月 支付 。其 计算公 式为 : 日托管 费= 前一 日基 金资 产净值 ×0.25% / 当 年天 数 。 6.4.10.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易 单位:人民币元 本期


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 30 页 共 55 页 2016年01月01日-2016 年06月30日 银行间市场交易的 各关联方名称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出 中国建设银行








上年度可比期间 2015年01月01日-2015 年06月30日 银行间市场交易的 各关联方名称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出 中国建设银行 - - - - - - 注:无 。 6.4.10.4 各关联 方投资本基金的 情况 6.4.10.4.1 报告期 内基金管理人 运用固有资金投资本基 金的情况 份额单位:份 项目 本期 2016年01月01日-2016年06月 30日 上年度可比期间 2015年01月01日-2015年06月 30日 中欧价值发现 混合A 中欧价值 发 现混合E 中欧价值发现 混合A 中欧价值发 现混合E 报告 期初持有的基金 份额 - 76,810.42 3,478,417.32 - 报告 期间申购/ 买入总 份额 - - - - 期间因拆分变动份额 - - - - 减: 报告期间赎回/ 卖 出总份额 - - 3,478,417.32 - 报告 期末持有的基金 份额 - 76,810.42 - - 报告期末持有的基金 份额 占基金总份额比 - 5.45% - -


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 31 页 共 55 页 例 6.4.10.4.2 报告期 末除基金管理 人之外的其他关联方投 资本基金的情况 无。 6.4.10.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入 单位:人民币元 关联方名称 本期 2016 年01月01日-2016年06月30 日 上年度可比期间 2015年01月01日-2015 年06月30 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国建设银行 股份有限公司 162,726,578.24 576,086.50 57,256,795.68 1,191,434.32 注:本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管, 按银 行同 业利 率计 息。 6.4.10.6 本基金 在承销期内参 与 关联方承销证券的情况 无。 6.4.10.7 其他关 联交易事项的说 明 无。 6.4.11 利润分 配情况 无。 6.4.12 期末(2016年06 月30 日)本 基金持有的流通受限 证券 6.4.12.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券 金额单位:人民币元 6.2.9.1.1 受限证券类别:股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通受限 类型 认购 价格 期末估值 单价 数量 (股) 期末 成本总额 期末 估值总额 60196 6 玲珑 轮胎 2016-06-24 2016- 07-06 未上市 12.98 12.98 15,34 1 199,126.18 199,126.18 00280 5 丰元 股份 2016-06-29 2016- 07-07 未上市 5.80 5.80 971 5,631.80 5,631.80


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 32 页 共 55 页 30052 0 科大 国创 2016-06-30 2016- 07-08 未上市 10.05 10.05 926 9,306.30 9,306.30 60301 6 新宏 泰 2016-06-23 2016- 07-01 未上市 8.49 8.49 1,602 13,600.98 13,600.98 注:基 金可 使用 以基 金名 义开设 的股 票账 户, 选择 网上或 者网 下一 种方 式进 行新股 申购 。其 中基 金 作为一 般法 人或 战略 投资 者认购 的新 股, 根据 基金 与上市 公司 所签 订申 购协 议的规 定, 在新 股上 市 后的约 定期 限内 不能 自由 转让; 基金 作为 个人 投资 者参与 网上 认购 获配 的新 股,从 新股 获配 日至 新 股上市 日之 间不 能自 由转 让。此 外, 基金 还可 作为 特定投 资者 ,认 购由 中国 证监会 《上 市公 司证 券 发行管 理办 法》 规范 的非 公开发 行股 票, 所认 购的 股票自 发行 结束 之日 起12 个月内 不得 转让 。 6.4.12.2 期末持 有的暂时停牌 等 流通受限股票 金额单位:人民币元 股票 代码 股票 名称 停牌 日期 停牌原因 期末 估值单价 复牌 日期 复牌 开盘单价 数量 (股) 期末 成本总额 期末 估值总额 00244 7 壹桥 海参 2016- 03-09 筹划重大 事项 7.62


900,0 00 7,545,372. 55 6,858,000. 00 00000 2 万科A 2015- 12-18 重大资产 重组 18.20 2016- 07-04 21.99 2,003, 738 28,842,920 .11 36,468,031 .60 60161 1 中国 核建 2016- 06-30 股价异常 波动 20.92 2016- 07-01 23.01 37,05 9 128,594.73 775,274.28 60049 7 驰宏 锌锗 2016- 06-13 筹划重大 事项 9.97 2016- 07-11 10.97 1,099, 937 11,843,793 .33 10,966,371 .89 注:本 基金 截至2016 年06 月30 日 止持 有以 上因 公布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的 股 票,该 类股 票将 在所 公布 事项的 重大 影响 消除 后, 经交易 所批 准复 牌。 6.4.12.3 期末债 券正 回购交易中 作为抵押的债券 6.4.12.3.1 银行间 市场债券正回 购 于本报告期末,本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。 6.4.12.3.2 交易所 市场债券正回 购 于本报告期末,本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。 6.4.13 金融工 具风险及管理 6.4.13.1 风险管 理政策和组织架 构





本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本基金属于较高风险,较高收益, 追求长期稳定资本增值的 混合型证券投资基金。 本基金的投资范围为具有良好流动性的 金融工具。 本基金在日常经营活动 中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风 险、流动性风险及市场风险。本基金通过主要投资于未来持续成长能力强的潜力公司, 中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 33 页 共 55 页 同时通过合理的动态资产配置, 在注重风险控制的原则下, 追求超越基金业绩比较基准 的长期稳定资本增值。


本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设,建立了以风险控制委员会为核心 的、 由督察长、 风险控制委员会、 风险管理部、 监察稽核部和相关业务部门构成的风险 管理架构体系。 风险控制委员会负责协助确立公司风险控制的原则、 目标和策略, 并就 风险控制重要事项提出意见和建议。 督察长负责组织和指导公司的监察稽 核工作。 监察 稽核部独立于公司各业务部门开展监察稽核工作, 根据监管机构及公司内部控制的要求 对基金投资进行定期、 不定期检查, 出具监察稽核报告, 进而从合规层面对基金投资进 行风险控制。


本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的 方法去估测各种风险产生的可能损失。 从定性分析的角度出发, 判断风险损失的严重程 度和出现同类风险损失的频度。 而从定量分析的角度出发, 根据本基金的投资目标, 结 合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、 模型, 日常的量化报告, 确 定风险损失的限度和相应置信程度 , 及时可靠地对各种风险进行监督、 检查和评估, 并 通过相应决策,将风险控制在可承受的范围内。 6.4.13.2 信用风 险





信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任, 或者基金所投资证券 之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况,导致基金资产损失和收益变化的风险。 本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金在交易 所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清 算, 违约风险可能性很小; 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并 对证券交 割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险 管理流程, 通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险, 且通过分散化 投资以分散信用风险。 6.4.13.3 流动性 风险





流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金 的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额, 另一方 面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市 场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险, 本基金的基金 管理人每日对本基金的申购赎回情况进 行严密监控并预测流动性需求, 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。 本基 金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款, 约定在非常情况下赎回申请的处理 方式,控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险,有效保障基金持有人利益。


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 34 页 共 55 页 针对投资品种变现的流动性风险, 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流 动性比例要求, 对流动性指标进行持续的监测和分析, 包括组合持仓集中度指标、 组合 在短时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制 的投资品种比例等。本基金投 资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10% , 且本基金与由本 基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券 不得超过该证券的10% 。除附注6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由 转让的情况外 ,本基金所持大部分资产均能以合理价格适时变现。此外,本基金可通 过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求, 其上限一般不超过基金持有的 债券投资的公允价值。


于2016 年6月30日,本基金所承担的除卖出回购金融资产款以外的金融负债的合约约定 到期日均为一个月以内且不计息,可赎回基金份额净 值( 所有者权益) 无固定到期日且不 计息,因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量。 6.4.13.4 市场风 险





市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格 因素的变动而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1 利率风 险





利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险, 其中浮动利 率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未 来现金流影响 的风险。


本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控, 并通过调整投 资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。


本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息, 因此本基金的收入及经营 活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要 为银行存款、结算备付金、存出保证金。 6.4.13.4.1.1 利率风 险敞口 单位:人民币元 本期末 2016 年06 月30 日 1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计 资产








中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 35 页 共 55 页 银行存款 162,726,578 .24 - - - 162,726,578 .24 结算备付金 1,271,732.1 5 - - - 1,271,732.1 5 存出保证金 497,697.04 - - - 497,697.04 交易性金融资 产 - - - 2,684,725,4 57.51 2,684,725,4 57.51 应收证券清算 款 - - - 19,976,992. 52 19,976,992. 52 应收利息 - - - 36,478.43 36,478.43 应收申购款 656.06 - - 53,788.53 54,444.59 资产总计 164,496,663 .49 - - 2,704,792,7 16.99 2,869,289,3 80.48 负债








应付赎回款 - - - 800,059.64 800,059.64 应付管理人报 酬 - - - 3,435,894.8 1 3,435,894.8 1 应付托管费 - - - 572,649.16 572,649.16 应付交易费用 - - - 1,095,226.6 8 1,095,226.6 8 其他负债 - - - 488,841.00 488,841.00 负债总计 - - - 6,392,671.2 9 6,392,671.2 9 利率敏感度缺 口 164,496,663 .49 - - 2,698,400,0 45.70 2,862,896,7 09.19 上年度末 2015 年12月31 日 1年以内 1-5年 5 年以上 不计息 合计 资产








银行存款 151,429,738 .77 - - - 151,429,738 .77 结算备付金 225,684.35 - - - 225,684.35 存出保证金 544,344.54 - - - 544,344.54


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 36 页 共 55 页 交易性金融资 产 - - - 1,888,689,0 01.09 1,888,689,0 01.09 应收利息 - - - 39,958.72 39,958.72 应收申购款 - - - 164,964.69 164,964.69 资产总计 152,199,767 .66 - - 1,888,893,9 24.50 2,041,093,6 92.16 负债








应付证券清算 款 - - - 22,387,233. 75 22,387,233. 75 应付赎回款 - - - 205,892.76 205,892.76 应付管理人报 酬 - - - 2,209,851.8 5 2,209,851.8 5 应付托管费 - - - 368,308.65 368,308.65 应付交易费用 - - - 1,023,998.8 6 1,023,998.8 6 其他负债 - - - 587,338.03 587,338.03 负债总计 - - - 26,782,623. 90 26,782,623. 90 利率敏感度缺 口 152,199,767 .66 - - 1,862,111,3 00.60 2,014,311,0 68.26 注:表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ,并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者 予以分 类。 6.4.13.4.1.2 利率风 险的敏感性 分析 于2016年6月30日, 本基金未持有债券资产(2015 年12月31日, 同) , 因此市场利率的 变动对于本基金资产净值无重大影响(2015 年12月31日:同) 。 6.4.13.4.2 外汇风 险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的 风险。本基金的所有资产及负债以人民 币计价,因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3 其他价 格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和 中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 37 页 共 55 页 外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上 市或银行间同业市场交易的股票和债券, 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主 体自身经营情况或特殊事项的影响,也可能来源于证券市场整体波动的影响。


本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中, 采用" 自上而下" 的策略, 通 过对宏观经济情况及政策的分析, 结合证券市场运行情况, 做出资产配置及组合构建的 决定; 通过对单个证券的定性分析及定量分析, 选择符合基金合同约定范围的投资品种 进行投资。 本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化, 对投资策略、 资产配 置、投资组合进行修正,来主动应对可能发生的市场价格风险。 6.4.13.4.3.1 其 他价格风险敞 口 单位:人民币元 项目 本期末 2016年06月30日 上年度末 2015年12月31日 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 交易性金融资 产- 股票投资 2,684,725,457 .51 93.78 1,888,689,001 .09 93.76 交易性金融资 产- 债券投资 - - - - 交易性金融资 产-贵金属投 资 - - - - 衍生金融资产 -权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 2,684,725,457 .51 93.78 1,888,689,001 .09 93.76 6.4.13.4.3.2 其 他价格风险的 敏感性分析 假设 除业绩比较基准( 附注6.4.1)以外的其他市场变量保持不变 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额(单位:人民币 万 元) 本期末 上年度末


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 38 页 共 55 页 2016年06月30日 2015年12月31日 1. 业绩比较基准(附注 6.4.1) 上升5% 17,241.56 10,570.34 2. 业绩比较基准(附注 6.4.1) 下降5% -17,241.56 -10,570.34 6.4.14 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项





(1) 公允价值


(a) 金融工具公允价值计 量的方法


公允价值计量结果所属的层次, 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属 的最低层次决定:


第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的 报价。


第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。


第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。


(b) 持续的以公允价值计 量的金融工具


(i) 各层次金融工具公允价值


于2016 年6月30日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中 属于第一层次的余额为2,629,430,114.48 元,属于第二层次的余额为55,295,343.03 元,无 属于第三层次的余额。(2015 年12月31 日:第一层次1,815,516,465.11元,第二层次 73,172,535.98 元,无第三层次) 。于2016 年6月30日,本基金持有的以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融负债均属于第一层次。


(ii) 公允价值所属层次间的重大变动


对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易 不活跃) 、或属于非公开发行等情况,本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交 易不活跃期间及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次; 并根据估值调整中采用 的不可观察输入值对于公允价值的影响程度, 确定相关股票公允价值应属第二层次还是 第三层次。 (iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 39 页 共 55 页 无。 (c) 非持续的以公允价值 计量的金融工具 于2016 年6月30日,本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2015 年12月31 日:同) 。 (d) 不以公允价值计量的 金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债, 其账面价值与 公允价值相差很小。 (2) 除公允价值外,截至 资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 §7


投资 组合报告 7.1 期末基金 资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产 的比例(% ) 1 权益投资 2,684,725,457.51 93.57 其中:股票 2,684,725,457.51 93.57 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - -








资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 163,998,310.39 5.72 7 其他各项资产 20,565,612.58 0.72 8 合计 2,869,289,380.48 100.00 7.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 40 页 共 55 页 7.2.1 报告期末 按行业分类的境内 股票投资组合 金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 52,151,766.54 1.82 B 采矿业 51,367,131.70 1.79 C 制造业 1,497,778,457.04 52.32 D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 14,494,782.72 0.51 E 建筑业 42,405,534.28 1.48 F 批发和零售业 114,468,400.45 4.00 G 交通运输、仓储和邮政业 193,706,105.19 6.77 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,306.30 - J 金融业 550,171,024.33 19.22 K 房地产业 130,081,868.96 4.54 L 租赁和商务服务业 13,524,000.00 0.47 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 24,567,080.00 0.86 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 2,684,725,457.51 93.78 7.2.2 报告期末 按行业分类的沪 港通投资股票投资组合 无。 7.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 所有 股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代 码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 601318 中国平安 2,698,200 86,450,328.00 3.02


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 41 页 共 55 页 2 600309 万华化学 4,513,552 78,084,449.60 2.73 3 000726 鲁


泰A 6,949,763 77,211,866.93 2.70 4 600115 东方航空 11,500,000 76,015,000.00 2.66 5 601633 长 城汽车 8,952,024 75,555,082.56 2.64 6 601166 兴业银行 4,844,000 73,822,560.00 2.58 7 601607 上海医药 3,799,962 68,589,314.10 2.40 8 600066 宇通客车 3,309,339 65,524,912.20 2.29 9 002271 东方雨虹 3,756,797 64,729,612.31 2.26 10 600519 贵州茅台 214,647 62,659,752.24 2.19 11 000786 北新建材 6,333,213 57,505,574.04 2.01 12 601009 南京银行 6,015,394 56,484,549.66 1.97 13 601601 中国太保 2,088,101 56,462,251.04 1.97 14 600195 中牧股份 3,003,837 54,970,217.10 1.92 15 600398 海澜之家 4,854,674 54,857,816.20 1.92 16 600036 招商银行 2,935,921 51,378,617.50 1.79 17 000860 顺鑫农业 2,099,793 49,933,077.54 1.74 18 601965 中国汽研 5,041,139 48,445,345.79 1.69 19 601336 新华保险 1,172,544 47,370,777.60 1.65 20 000876 新 希 望 5,550,848 46,183,055.36 1.61 21 600809 山西汾酒 1,944,582 43,130,828.76 1.51 22 600221 海南航空 12,499,960 39,624,873.20 1.38 23 002206 海 利 得 2,292,361 39,268,143.93 1.37 24 000568 泸州老窖 1,286,098 38,197,110.60 1.33 25 600000 浦发银行 2,349,537 36,582,291.09 1.28 26 000002 万


科A 2,003,738 36,468,031.60 1.27 27 000625 长安汽车 2,654,626 36,288,737.42 1.27 28 000858 五 粮 液 1,111,000 36,140,830.00 1.26 29 000501 鄂武商A 2,298,355 36,061,189.95 1.26 30 601668 中国建筑 6,050,500 32,188,660.00 1.12 31 600015 华夏银行 3,167,978 31,331,302.42 1.09 32 600060 海信电器 1,691,311 29,902,378.48 1.04


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 42 页 共 55 页 33 600029 南方航空 4,099,910 28,945,364.60 1.01 34 000001 平安银行 3,250,351 28,278,053.70 0.99 35 000581 威孚高科 1,397,293 28,169,426.88 0.98 36 000418 小天鹅A 860,547 28,071,043.14 0.98 37 000758 中色股份 3,398,800 26,340,700.00 0.92 38 002191 劲嘉股份 2,204,700 25,552,473.00 0.89 39 600887 伊利股份 1,511,245 25,192,454.15 0.88 40 600267 海正药业 2,060,944 25,040,469.60 0.87 41 600048 XD 保利地 2,893,200 24,968,316.00 0.87 42 002372 伟星新材 1,729,899 24,841,349.64 0.87 43 002142 宁波银行 1,660,885 24,547,880.30 0.86 44 002250 联化科技 1,665,500 23,849,960.00 0.83 45 600340 XD 华夏幸 950,439 23,171,702.82 0.81 46 600261 XD 阳光照 2,999,913 21,179,385.78 0.74 47 002069 *ST 獐岛 2,449,950 20,702,077.50 0.72 48 601233 桐昆股份 1,899,909 20,633,011.74 0.72 49 000333 美的集团 862,800 20,465,616.00 0.71 50 603766 隆鑫 通用 1,000,000 20,220,000.00 0.71 51 601588 北辰实业 4,640,300 19,814,081.00 0.69 52 002563 森马服饰 1,799,980 19,493,783.40 0.68 53 601021 春秋航空 400,000 19,176,000.00 0.67 54 600801 华新水泥 3,012,912 19,011,474.72 0.66 55 000888 峨眉山A 1,493,000 17,975,720.00 0.63 56 601169 北京银行 1,730,365 17,943,885.05 0.63 57 600486 扬农化工 650,826 17,832,632.40 0.62 58 002475 立讯精密 899,917 17,683,369.05 0.62 59 002304 洋河股份 240,305 17,282,735.60 0.60 60 600016 民生银行 1,923,000 17,172,390.00 0.60 61 300196 长海股份 432,043 16,923,124.31 0.59 62 600196 复星医药 875,749 16,656,745.98 0.58 63 603885 吉祥航空 599,979 15,749,448.75 0.55


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 43 页 共 55 页 64 600177 雅戈尔 1,141,300 15,738,527.00 0.55 65 600104 上汽集团 769,069 15,604,410.01 0.55 66 600479 千金药业 899,920 15,199,648.80 0.53 67 300498 温氏股份 399,992 14,487,710.24 0.51 68 601111 中国国航 2,099,914 14,195,418.64 0.50 69 600138 中青旅 700,000 13,524,000.00 0.47 70 601818 光大银行 3,577,700 13,452,152.00 0.47 71 600219 南山铝业 1,800,000 13,320,000.00 0.47 72 600438 通威股份 2,000,000 12,720,000.00 0.44 73 600585 海螺水泥 870,658 12,659,367.32 0.44 74 600741 华域汽车 900,000 12,609,000.00 0.44 75 600497 驰宏锌锗 1,099,937 10,966,371.89 0.38 76 000877 天山股份 1,705,100 10,537,518.00 0.37 77 600312 平高电气 660,500 10,343,430.00 0.36 78 002714 牧原股份 199,960 10,103,978.80 0.35 79 000926 福星股份 845,798 9,921,210.54 0.35 80 002051 中工国际 480,000 9,441,600.00 0.33 81 601211 国泰君安 499,943 8,893,985.97 0.31 82 600315 上海家化 300,000 8,652,000.00 0.30 83 603001 奥康国际 399,892 8,501,703.92 0.30 84 600236 桂冠电力 1,250,051 8,400,342.72 0.29 85 000869 张


裕A 182,401 7,328,872.18 0.26 86 002447 壹桥海参 900,000 6,858,000.00 0.24 87 601699 潞安环能 1,022,140 6,684,795.60 0.23 88 000069 华侨城A 1,029,900 6,591,360.00 0.23 89 000807 云铝股份 1,000,000 6,550,000.00 0.23 90 600859 王府井 415,610 6,333,896.40 0.22 91 600987 航民股份 519,714 6,298,933.68 0.22 92 300156 神雾环保 300,000 6,174,000.00 0.22 93 600886 国投电力 923,400 6,094,440.00 0.21 94 600348 阳泉煤业 594,233 3,785,264.21 0.13


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 44 页 共 55 页 95 600487 亨通光电 300,000 3,774,000.00 0.13 96 600123 兰花科创 500,000 3,590,000.00 0.13 97 600297 广汇汽车 400,000 3,484,000.00 0.12 98 601611 中国核建 37,059 775,274.28 0.03 99 300516 久之洋 1,473 258,025.41 0.01 100 601966 玲珑轮胎 15,341 199,126.18 0.01 101 603737 三颗树 1,327 154,038.16 0.01 102 603131 上海沪工 1,263 76,664.10 - 103 300515 三德科技 1,355 63,508.85 - 104 002799 环球印务 1,080 47,131.20 - 105 603016 新宏泰 1,602 13,600.98 - 106 300520 科大国创 926 9,306.30 - 107 002805 丰元股份 971 5,631.80 - 7.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动 7.4.1 累计买入 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代 码 股票名称 本期累计买 入金额 占期初基金资产净值比例 (%) 1 601633 长城汽车 67,143,002.59 3.33 2 600115 东方航空 67,070,207.01 3.33 3 000786 北新建材 57,266,412.66 2.84 4 600195 中牧股份 55,787,149.40 2.77 5 002271 东方雨虹 52,620,677.45 2.61 6 600398 海澜之家 52,415,232.98 2.60 7 600066 宇通客车 45,877,723.57 2.28 8 000860 顺鑫农业 44,946,873.43 2.23 9 000957 中通客车 42,101,744.80 2.09 10 600221 海南航空 41,274,368.07 2.05 11 603001 奥康国际 38,839,833.38 1.93 12 600315 上海家化 37,342,536.48 1.85


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 45 页 共 55 页 13 000726 鲁


泰A 35,757,583.42 1.78 14 600686 金龙汽车 34,542,714.30 1.71 15 002206 海 利 得 31,681,499.50 1.57 16 601318 中国平安 29,930,144.70 1.49 17 600196 复星医药 29,853,730.95 1.48 18 600029 南方航空 28,713,885.32 1.43 19 601009 南京银行 28,061,978.48 1.39 20 601607 上海医药 27,550,462.92 1.37 注:买 入金 额均 按买 卖成 交金额 (成 交单 价乘 以成 交数量 )填 列, 不考 虑相 关交易 费用 。 7.4.2 累计卖出 金额超出 期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代 码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例 (%) 1 000957 中通客车 67,983,223.79 3.38 2 002157 正邦科技 50,855,347.81 2.52 3 600486 扬农化工 38,673,025.15 1.92 4 600987 航民股份 37,777,770.13 1.88 5 002299 圣农发展 37,589,756.47 1.87 6 600686 金龙汽车 33,305,864.19 1.65 7 002557 洽洽食品 30,331,349.64 1.51 8 603001 奥康国际 27,328,536.90 1.36 9 600315 上海家化 24,055,402.46 1.19 10 000488 晨鸣纸业 23,759,161.35 1.18 11 002419 天虹商场 23,512,173.36 1.17 12 002714 牧原股份 21,208,970.15 1.05 13 002458 益生股份 20,782,594.02 1.03 14 000550 江铃汽车 20,579,901.61 1.02 15 000869 张


裕A 20,346,043.02 1.01 16 000937 冀中能源 18,964,204.81 0.94 17 600887 伊利股份 18,782,605.03 0.93


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 46 页 共 55 页 18 600362 江西铜业 17,281,503.06 0.86 19 002250 联化科技 16,844,682.20 0.84 20 600348 阳泉煤业 15,681,167.86 0.78 注:卖 出 金 额均 按买 卖成 交金额 (成 交单 价乘 以成 交数量 )填 列, 不考 虑相 关交易 费用 。 7.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额 金额单位:人民币元 买入股票成本(成交)总额 1,716,498,415.88 卖出股票收入(成交)总额 847,783,638.50 注:买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额(成 交单 价乘 以成 交数 量)填 列, 不考 虑相 关 交易费 用。 7.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 7.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 7.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 7.10 报告期末 本基金投资的股 指期货交易情况说明 7.10.1 报告期 末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 7.10.2 本基金 投资股指期货的投 资政策 股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 47 页 共 55 页 7.11 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明 7.11.1 本期国 债期货投资政策 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 7.11.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 7.11.3 本期国 债期货投资评价 国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 7.12 投资组合 报告附注 7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查, 或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 。 7.12.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 7.12.3 期末其 他各项资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 497,697.04 2 应收证券清算款 19,976,992.52 3 应收股利 - 4 应收利息 36,478.43 5 应收申购款 54,444.59 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 20,565,612.58 7.12.4 期末持 有的处于转股期的 可转换债券明细 本基金本报 告期末未持有处于转股期的可转换债券。 7.12.5 期末前 十名股票中存在流 通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 48 页 共 55 页 7.12.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分





本报告中因四舍五入原因, 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和 与合计可能存在尾差。 §8 基金份 额持有人信息 8.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构 份额单位:份 份额 级别 持有人户数 ( 户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有 份额 占总份 额 比例 持有 份额 占总份 额 比例 中欧价 值发现 混合A 6,291 223,983.86 1,360,688,1 96.33 96.57% 48,394,248. 20 3.43% 中欧价 值发现 混合E 106 13,286.20 76,810.42 5.45% 1,331,527.1 2 94.55% 合计 6,397 220,492.54 1,360,765,0 06.75 96.47% 49,725,775. 32 3.53% 8.2 期末基金 管理人的从业 人员 持有本 基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数 (份) 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员 持有本基金 中欧价值发现 混合A 658,504.00 0.05% 中欧价值发现 混合E 291,414.12 20.69% 合计 949,918.12 0.07% 8.3 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量 中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 49 页 共 55 页 区间(万份) 本公司高级管理人员、基 金投资和研究部门负责人 持有本开放式基金 中欧价值发现混合A 50~100 中欧价值发现混合E 10~50 合计 50~100 本基金基金经理持有本开 放式基金 中欧价值发现混合A 50~100 中欧价值发现混合E 10~50 合计 50~100 §9


开放 式基金份额变动 单位:份 中欧价值发现混合A 中欧价值发现混合E 基金合同 生效日(2009 年07月24日) 基金份额总额 714,731,726.55 - 本报告期期初基金份额总额 943,243,076.21 721,368.61 本报告期基金总申购份额 770,309,187.74 1,493,115.55 减:本报告期基金总赎回份额 304,469,819.42 806,146.62 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 1,409,082,444.53 1,408,337.54 注:总 申购 份额 含红 利再 投份额 、转 换入 份额 ,总 赎回份 额含 转换 出份 额。 §10 重大事 件揭示 10.1 基金份额 持有人大会决议





报告期内无基金份额持有人大会决议。 10.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动





10.2.1 基金管理人的重大人事变动 本报告期内, 基金管理人于2016年5月7日发布公告, 卞玺云女士自2016年5月7日起担任 中欧基金管理有限公司督察长职务。 相关变更事 项已按规定向中国基金业协会办理相关 手续并向中国证监会和上海证监局报告。 10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 50 页 共 55 页 10.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼





报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 10.4 基金投资 策略的改变





报告期内本基金投资策略未发生改变。 10.5 为基金进 行审计的会计 师 事务所情况





本基金自合同生效日起聘请普华永道会计师事务所 (特殊普通合伙) 为本基金提供 审计服务。报告期内本基金未改聘会计师事务所。 10.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 的情况





报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处 罚。 10.7 基金租用 证券公司交易单 元的有关情况 10.7.1 基金租 用证券公司交易单 元进行股票投资及佣金 支付情况 金额单位:人民币元 券商名称 交易单 元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金 额 占当期股票 成交总额比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 招商证券 1 601,734, 638.6 23.48% 560,394.94 23.48%


银河证券 1 478,713, 855.61 18.68% 445,828.85 18.68%


中信证券 1 471,116, 147.43 18.38% 438,757.68 18.38%


国金证券 1 300,358, 886.33 11.72% 279,721.51 11.72%


国都证券 1 252,103, 043.23 9.84% 234,783.16 9.84%


中信建投 2 229,861, 176.86 8.97% 214,072.26 8.97%


国泰君安 1 130,879, 5.11% 121,887.4 5.11%


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 51 页 共 55 页 032.21 广发证券 1 97,869,9 99.89 3.82% 91,146.19 3.82%


安信证券 1 - - - -


天风证券 1 - - - -


申万宏源西 部证券 1 - - - -


民族证券 1 - - - -


注:1. 根据 中国 证监 会的 有关规 定, 我司 在综 合考 量证券 经营 机构 的财 务状 况、经 营状 况、 研究 能 力的基 础上 ,选 择基 金专 用交易 席位 ,并 由公 司董 事会授 权管 理层 批准 。 2 、本 报告 期内 ,本 基金 新 增天风 证券 深圳 交易 单元 。 10.7.2 基金租 用证券公司交易单 元进行其他证券投资的 情况 金额单位:人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 成交金 额 占当期债券 成交总额比例 成交金 额 占当期债券 回购成交总 额比例 成交 金额 占当期权证 成交总额比 例 招商证券 - - 200,000, 000 66.67% - - 银河证券 - - - - - - 中信证券 - - - - - - 国金证券 - - 100,000, 000 33.33% - - 国都证券 - - - - - - 中信建投 - - - - - - 国泰君安 - - - - - - 广发证券 - - - - - - 安信证券 - - - - - - 天风证券 - - - - - - 申万宏源西 部证券 - - - - - - 民族证券 - - - - - -


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 52 页 共 55 页 10.8 其他重大 事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定 披露日期 1 中欧基金管理有限公司关于旗下 基金2015年12月31日基金资产净 值、基金份额净值和基金份额累 计净值公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-01-01 2 中欧基金管理有限公司关于指数 发生不可恢复交易熔断后旗下基 金开放时间调整的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-01-04 3 中欧基金管理有限公司督察长离 任公告 中国证监会指定报刊 及网 站 2016-01-05 4 中欧基金管理有限公司关于调整 旗下部分基金持有“万科A ”股 票估值方法的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-01-06 5 中欧基金管理有限公司关于指数 发生不可恢复交易熔断后旗下基 金开放时间调整的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-01-07 6 中欧基金管理有限公司住所变更 公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-01-20 7 中欧价值发现混合型证券投资基 金2015年第4季度报告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-01-22 8 中欧基金管理有限公司 关于旗下 理财交易及客户服务平台开通部 分基金定投业务的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-01-22 9 中欧基金管理有限公司关于在旗 下理财交易及客户服务平台开展 定期定额投资费率优惠活动的公 告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-02-03 10 中欧基金管理有限公司代行督察 长公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-02-19 11 中欧基金管理有限公司关于旗下 部分开放式基金实施特定申购费 率优惠的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-02-25


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 53 页 共 55 页 12 中欧基金管理有限公司关于旗下 部分基金新增陆金所资管为代销 机构并参与费率优惠的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-02-26 13 中欧价值发现混合型证券投资基 金更新招募说明书(2016年第1 号) 中国证监会指定报刊及网 站 2016-03-08 14 中欧价值发现混合型证券投资基 金更新招募说明书摘要(2016年 第1 号) 中国证监会指定报刊及网 站 2016-03-08 15 中欧基金管理有限公司关于调整 旗下部分基金持有“壹桥海参” 股票估值方法的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-03-26 16 中欧价值发现混合型证券投资基 金2015年年度报告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-03-29 17 中欧价值发现混合型证券投资基 金2015年年度报告摘要 中国证监会指定报刊及网 站 2016-03-29 18 中欧基金管理有限公司关于旗下 部分基金参与工商银行开展的申 购费率优惠活动的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-03-30 19 中欧基金管理有限公司关于旗下 部分基金新增盈米财富为代销机 构并参与费率优惠的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-03-30 20 中欧基金管理有限公司关于调整 旗下部分基金持有“长安汽车” 股票估值方法的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-03-31 21 中欧基金管理有限公司关于旗下 理财交易及客户服务平台开通部 分基金转换业务的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-04-08 22 中欧基金管理有限公司关于新增 好买基金为旗下部分基金代销机 构同步开通转换和定投业务并参 与费率优惠活动的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-04-12 23 中欧基金管理有限公司关于旗下 中国证监会指定报刊及网 2016-04-12


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 54 页 共 55 页 理财交易及客户服务平台开展转 换交易费率优惠活动的公告 站 24 中欧基金管理有限公司关于旗下 部分基金互相转换范围的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-04-15 25 中欧基金管理有限公司关于新增 南海农商银行为旗下部分基金代 销机构同步开通转换和定投业务 并参与费率优惠活动的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-04-19 26 中欧价值发现混合型证券投资基 金2016年第1季度报告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-04-21 27 中欧基金管理有限公司关于旗下 部分基金参与交通银行开展的网 上银行、手机银行申购费率优惠 活动的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-04-28 28 中欧基金管理有限公司高级管理 人员变更公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-05-07 29 中欧基金管理有限公司关于新增 金牛理财为旗下部分基金代销机 构同步开通转换和定投业务并参 与费率优惠活动的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-05-16 30 中欧基金管理有限公司关于新增 浦发银行为旗下部分基金代销机 构同步开通转换和定投业务的公 告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-05-25 31 中欧基金管理有限公司关于旗下 部分基金在陆金所资管开通基金 定投业务并参与费率优惠 的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-06-17 32 中欧基金管理有限公司关于调整 旗下通过广发证券代销基金定投 最低申购金额的公告 中国证监会指定报刊及网 站 2016-06-27 33 中欧基金管理有限公司关于旗下 部分基金参与交通银行开展的网 上银行、手机银行申购费率优惠 中国证监会指定报刊及网 站 2016-06-28


中欧价 值发 现混 合型 证券 投资基 金2016 年 半年 度报 告 第 55 页 共 55 页 活动的公告 §11


备查 文件目录 11.1 备查文件 目录





1 、中欧价值发现混合 型证券投资基金相关批准文件 2、《中欧价值发现混合 型证券投资基金基金合同》 3、《中欧价值发现混合 型证券投资基金托管协议》 4、《中欧价值发现混合 型证券投资基金招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告 11.2 存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 11.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅, 或在营业时间内至基金管理 人、基金托管人办公场所免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司: 客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中欧基金 管理有限公司 二〇一六 年八月二十四日