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中银聚利(000631)

中银聚利:2016年半年度报告摘要

中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 
 
 
 
 
中 银 聚利 分 级债 券 型证 券 投资 基 金 
2016 年 半年 度报 告 摘要 
2016 年 6 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 中银 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 招商 银行股 份有 限公司 
报 告送 出日期 :二 〇一六 年八 月二十 四日 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 
第 2 页共 27 页 
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重 要 提示 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本半年度 报告已经三分之二以上 独立董 事签 字同 意, 并由 董事长 签发 。 基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司 根 据本 基金 合同 规定, 于 2016 年 8 月 22 日复核 了本 报告 中 的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容,保证复核内容不存 在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ,但 不保 证基金 一定 盈利 。 基金的过往业绩 并不代表 其未来表现。投资有风险 ,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基 金的招 募说 明书 及其 更新 。 本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文, 投资 者欲 了解详 细内 容, 应阅 读半 年度报 告正 文。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自 2016 年 1 月 1 日起 至 6 月 30 日止 。


中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 3 页共 27 页 2


基 金 简介 2.1 基金基本情况 基金简 称 中银聚 利分 级债 券 基金主 代码 000631 交易代 码 000631 基金运 作方 式 契约型 。本 基金 以 18 个 月 为一个 分级 运作 周期 。在 每 个分级 运作 周期 内, 聚利 A 的 开放 期为 自每 个分 级 运作 周期起 始日 起 每 6 个月 即 将届满 的最 后两 个工 作日 的期 间。 聚 利 A 自 分级 运作 周 期起始 日起 每 6 个月 开放 一次 申购、 赎回 ,但 自分 级运 作周期 起始 日起 满 18 个月的 开放期 只开 放赎 回 , 不 开 放申购 ; 聚 利 B 仅在 分级 运作 周期到 期日 开放 申购 、 赎 回, 期间 封闭 运作 且不 上 市交 易。 每个 分级 运作 周期 到 期后 , 本 基金 将安 排不 超 过十 个工作 日的 过渡 期 , 办 理 聚利 B 的 申购 、 赎回 以及 聚利 A 的 申购 等事 宜。 基金合 同生 效日 2014 年 6 月 5 日 基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司 报告期 末基 金份 额总 额 2,612,132,398.14 份 基金合 同存 续期 不定期 下属两 级基 金的 基金 简称 中银聚 利分 级债 券 A 中银聚 利分 级债 券 B 下属两 级基 金的 交易 代码 000632 000633 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,828,492,678.49 份 783,639,719.65 份 2.2 基金产品说明 投资目 标 在 合 理 控 制 风 险 的 前 提 下 , 本 基 金 力 争 获 取 高 于 业 绩 比 较 基 准 的 投 资 收 益。 投资策 略 本基金 采取 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 投资 策略 , 在 严格 控制 风险 的前 提下, 实现 风险 和收 益的 最佳配 比。 业绩比 较基 准 中债综 合指 数( 全价) 。 风险收 益特 征 从基金 整体 运作 来看 , 本 基金属 于中 低风 险品 种 , 预期收 益和 预期 风险 高 于货币 市场 基金 ,低 于混 合型基 金和 股票 型基 金。 下 属 分级 基 金的 风险 收益特 征 聚利 A 持有 人的 年化 约定 收益率 为 1.1× 一年 期定 期存 款利 率 (税后 )+ 利 差 , 表 现 出 预 期 风 险 较 低 、 预 期 收益相 对稳 定的 特点 。 聚利 B 获 得剩 余收 益, 带 有适当 的 杠 杆 效 应 , 表 现 出 预 期 风 险 较 高 , 预 期 收 益 较 高 的 特 点 , 其 预 期 收 益 及 预 期 风 险 要 高 于 普 通 纯 债 型 基 金。 2.3 基金管理人和基金托 管人 项目 基金管 理人 基金托 管人 名称 中银基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司 信息披露 负责人 姓名 薛文成 张燕 联系电 话 021-38834999 0755-83199084 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 4 页共 27 页 电子邮 箱 clientservice@bocim.com Yan_zhang@cmbchina.com 客户服 务电 话 021-38834788


400-888-5566 95555 传真 021-68873488 0755-83195201 2.4 信息披露方式 登载基 金 半 年度 报告 摘要 的管理 人互 联网 网址 http://www.bocim.com 基金 半 年度 报告 备置 地点 上海市 银城 中 路 200 号中 银大 厦 26 层 3


主 要 财务指 标和 基金 净值 表现 3.1 主要会计数据和财务 指标 金额单 位: 人民 币元 3.1.1 期间数据和指标 报告期(2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日) 本期已 实现 收益 47,934,320.14 本期利 润 41,371,070.95 加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0169 本期基 金份 额净 值增 长率 1.66% 3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016 年 6 月 30 日) 期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1955 期末基 金资 产净 值 2,644,773,442.42 期末基 金份 额净 值 1.012 注:1 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计 入费 用后实 际收 益水 平 要低于 所列 数字 。 2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 (不 含公 允价 值变动 收益 ) 扣除 相关费 用后 的余 额, 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。期末 可供 分配 收益 , 采用期 末资 产负 债表 中未 分配利 润与 未分 配利 润中 已实现 部分 的孰 低数 (为 期末余 额) ,即 如果 期 末未分 配利 润( 报表 数, 下同) 的未 实现 部分 为正 数,则 期末 可供 分配 利润 的金额 为期 末未 分配 利 润的已 实现 部分 ,如 果期 末未分 配利 润 的 未实 现部 分为负 数, 则期 末可 供分 配利润 的金 额为 期末 未 分配利 润( 已实 现部 分扣 除未实 现部 分) 。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较 阶段 份额净 值增 长率 ① 份额净 值增 长率标 准差 ② 业绩比 较基 准收益 率 ③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ① -③ ②-④ 过去一 个月 0.67% 0.05% 0.36% 0.04% 0.31% 0.01% 过去三 个月 0.37% 0.08% -0.52% 0.07% 0.89% 0.01% 过去六 个月 1.66% 0.08% -0.21% 0.07% 1.87% 0.01% 过去一 年 7.61% 0.09% 2.74% 0.07% 4.87% 0.02% 自基金 合同 生 20.10% 0.10% 6.49% 0.09% 13.61% 0.01% 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 5 页共 27 页 效起至 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 中银聚 利分 级债 券型 证券 投资基 金 份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图 (2014 年 6 月 5 日至 2016 年 6 月 30 日) 注:按 基金 合同 规定 ,本 基金自 基金 合同 生效 起 6 个月内 为建 仓期 ,截 至建 仓结束 时本 基金 的 各项投 资比 例已 达到 基金 合同第 十二 部分 (二 )的 规定, 即本 基金 对债 券资 产的投 资比 例不 低于 基 金资产 的 80% , 在 分级 运 作周期 内的 每个 开放 日当 日、 每个 开放 期前 20 个 工作日 和后 20 个工 作 日期间 以及 过渡 期内 不受 前述投 资组 合比 例的 限制 ;在分 级运 作周 期内 的每 个开放 日, 在扣 除国 债 期货需 缴纳 的交 易保 证金 后,现 金或 者到 期日 在一 年以内 的政 府债 券的 投资 比例合 计不 低于 基金 资 产净值 的 5% , 分级 运作 周期内 的非 开放 日不 受前 述限制 。过 渡期 内, 本基 金基金 资产 保持 为现 金 形式( 不能 变现 的资 产除 外)。


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管 理 人报告 4.1 基金管理人及基金经 理情况 4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验 中银基 金管 理有 限公 司前 身为中 银国 际基 金管 理有 限公司 , 于 2004 年 8 月 12 日 正式 成立 ,由 中银国 际和 美林 投资 管理 合资组 建(2006 年 9 月 29 日 美林 投资 管理 有限 公 司与贝 莱德 投资 管理 有中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 6 页共 27 页 限公司 合并 , 合 并后 新公 司名称 为 “ 贝莱 德投 资管 理 有限公 司 ”)。 2007 年 12 月 25 日, 经中 国证 券监 督管理委员会批复,同意 中国银行股份有限公司直 接控股中银基金。公司注 册地为中国上海市,注 册资本 为一 亿元 人民 币, 其中中 国银 行拥 有 83.5 % 的股权 ,贝 莱德 投资 管理 拥有 16.5 % 的股 权。 截 至 2016 年 6 月 30 日, 本 管理人 共管 理六 十六 只开 放式证 券投 资基 金: 中银 中国精 选混 合型 开放 式 证券投资基金、中银货币 市场证券投资基金、中银 持续增长混合型证券投资 基金、中银收益混合型 证券投资基金、中银动态 策略混合型证券投资基金 、中银稳健增利债券型证 券投资基金、中银行业 优选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 中银 中证 100 指数增 强型 证券 投资 基金 、中银 蓝筹 精选 灵活 配 置混合型证券投资基金、 中银价值精选灵活配置混 合型证券投资基金、中银 稳健双利债券型证券投 资基金 、中 银全 球策 略证 券投资 基金 (FOF ) 、上证 国有企 业 100 交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 、 中银转债增强债券型证券 投资基金、中银中小盘成 长混合型证券投资基金、 中银信用增利债券型证 券投资 基金 、 中 银沪 深 300 等权 重指 数证 券投 资基 金(LOF) 、 中银主题策 略混 合型证 券投 资基 金、 中 银保本 混合 型证 券投 资基 金、中 银理 财 14 天债 券型 证券投 资基 金、 中银 理财 60 天债 券型 发起 式 证 券投资 基金 、 中 银纯 债债 券型证 券投 资基 金、 中银 理财 7 天债 券型 证券 投资 基金 、 中银 理 财 30 天债 券型证券投资基金、中银 稳健添利债券型发起式证 券投资基金、中银标普全 球精选自然资源等权重 指数证 券投资基金、中银 消费主题混合型证券投资 基金、中银美丽中国混合 型证券投资基金、中银 盛利纯 债一 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金 (LOF ) 、 中银 新回 报灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金、 中 银互利分级债券型证券投 资基金、中银惠利纯债半 年定期开放债券型证券投 资基金、中银中高等级 债券型 证券 投资 基金 、 中 银理 财 21 天债 券型 证券 投 资基金 、 中 银优 秀企 业混 合型证 券投 资基 金、 中 银活期宝货币市场基金、 中银多策略灵活配置混合 型证券投资基金、中银健 康生活混合型证券投资 基金、中银聚利分级债券 型证券投资基金、中银薪 钱包货币市场基金、中银 产业债一年定期开 放债 券型证券投资基金、中银 新经济灵活配置混合型证 券投资基金、中银安心回 报半年定期开放债券型 证券投资基金、中银研究 精选灵活配置混合型证券 投资基金、中银恒利半年 定期开放债券型证券投 资基金、中银新动力股票 型证券投资基金、中银宏 观策略灵活配置混合型证 券投资基金、中银新趋 势灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 中银 智能 制造 股 票型证 券投 资基 金 、 中 银 互联网+ 股票 型证 券投 资 基金、中银国有企业债债 券型证券投资基金、中银 新财富灵活配置混合型证 券投资基金、中银新机 遇灵活配置混合型证券投 资基金、中银战略新兴产 业股票型证券投资基金、 中银机构现 金管理货币 市 场基 金、中 银美 元债 债券 型证 券投资 基金(QDII) 、 中银 稳进保 本混 合型 证券 投资 基金、 中银 宝利 灵活配置混合型证券投资 基金、中银瑞利灵活配置 混合型证券投资基金、中 银珍利灵活配置混合型 证券投资基金、中银鑫利 灵活配置混合型证券投资 基金、中银益利灵活配置 混合型证券投资基金、 中银裕利灵活配置混合型 证券投资基金、中银合利 债券型证券投资基金、中 银腾利灵活配置混合型中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 7 页共 27 页 证券投资基金、中银永利 半年定期开放债券型证券 投资基金,同时管理着多 个特定客户资产管理投 资组合 。 4.1.2 基金经理(或基金经 理小组)及基金经理 助理 的简 介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 (助理 )期 限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 陈玮 本基金 的基 金 经理、 中银 纯 债基金 基金 经 理、中 银添 利 基金基 金经 理、中 银盛 利 基金经 理、 中 银新趋 势基 金 基金经 理 2015-06-1 9 - 7 应用数 学硕 士。 曾 任上 海浦 东发展 银行总 行金 融市 场部 高级 交易员。 2014 年加入 中银基 金管 理 有限公 司,曾担任固定收益基金经理助 理。 2014 年 12 月 至今 任中 银纯债 基金基 金经 理, 2014 年 12 月至今 任 中 银 添 利 基 金 基 金 经 理 ,2014 年 12 月 至今 任中 银盛 利纯 债基金 (LOF )基金经 理,2015 年 5 月至 今任中银新趋势基金基金经理, 2015 年 6 月 任今 任中 银聚 利分级 债券基 金基 金经 理。 具 有 7 年证券 从业年 限。 具备 基金 从业 资格。 注:1 、 首 任基 金经 理的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效 日, 非首 任基 金经 理的 “ 任 职日期 ” 为 根据 公 司决定 确定 的聘 任日 期, 基金经 理的 “ 离 任日 期 ” 均 为根据 公司 决定 确定 的解 聘日期 ;2、 证券 从业 年 限的计 算标 准及 含义 遵从 《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。 4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明 本报告 期内 , 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 、 中 国证 监会 的有 关 规则和 其他 有关 法 律法规的规定,严格遵循 本基金合同,本着诚实信 用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产,在严 格控制 风险 的基 础上 ,为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益。 本报告 期内 ,本 基金 运作 合法合 规, 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。 4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行 情况 根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 , 公 司制定 了 《 中银 基 金管理 有限 公司 公平 交易 管理办 法》 , 建 立了 《新 股 询价申 购和 参与 公开 增发 管理办 法》 、 《债 券询 价 申购管理办法》 、 《 集中交 易管理办法》等公平交易 相关制度体系,通过制度 确保不同投资组合在投 资管理活动中得到公平对 待,严格防范不同投资组 合之间进行利益输送。公 司建立了投资决策委员 会领导下的投资决策及授 权制度,以科学规范的投 资决策体系,采用集中交 易管理加强交易执行环 节的内部控制,通过工作 制度、流程和技术手段保 证公平交易原则的实现; 通过建立层级完备的公中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 8 页共 27 页 司证券池及组合风格库, 完善各类具体资产管理业 务组织结构,规范各项业 务之间的关系,在保证 各投资组合既具有相对独 立性的同时,确保其在获 得 投资信息、投资建议和 实施投资决策方面享有 公平的机会;通过对异常 交易行为的实时监控、分 析评估、监察稽核和信息 披露确保公平交易过程 和结果 的有 效监 督。 本报告期内,本公司严格 遵守法律法规关于公平交 易的相关规定,确保本公 司管理的不同投资 组合在授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业 绩评估等投资管理活动和 环节得到公平对待。各 投资组 合均 严格 按照 法律 、法规 和公 司制 度执 行投 资交易 ,本 报告 期内 未发 生异常 交易 行为 。 4.3.2 异常交易行为的专项 说明 本报告 期内 ,本 基金 未发 现异常 交易 行为 。 本报告期内,基金管理人 未发生所有投资组 合参与 的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的 情况 。 4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明 4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析 1. 宏 观经 济分 析 国外经济方面,全球经济 步入较为稳定但缓慢的复 苏通道,美国仍是表现相 对较好的经济体。 从领先 指标 来看 ,上 半年 美国 ISM 制造业 PMI 指数缓慢 回升至 53.2 水 平, 就业市 场整 体改 善, 失 业率稳 定 在 4.9% 左 右。 上 半年欧 元区 经济 延续 弱势 复苏态 势, 制造 业 PMI 指 数小幅 回落 至 51.9 附 近,CPI 同比增 速小 幅上 行至 0.1% 左 右; 不过 ,受 英国公 投脱 欧的 负面 冲击 ,欧盟 统计 局数 据显 示 6 月份的服务业、零售业 和建筑业信心明显恶化, 消费者也变得更为悲观。 综合来看,美国仍是全 球复苏 前景 最好 的经 济体 ,受美 联储 加息 预期 反复 影响, 美元 指数 在 94-96 左右的 区间 窄幅 波动 。 国内经 济方面,在前 期 “ 稳增长 ” 政策刺激 及国际大宗商品价 格阶段性上行 的内外因素 影响下, 经济领 先指 标整 体仍 是震 荡走弱 , 下 行压 力并未 消 除。 具 体来 看, 二 季度 领 先指标 制造 业 PMI 缓慢 下行 至 50.0 的 荣枯 线附 近 ,同步 指标 工业 增加 值同 比增 速 1-6 月累 计增 长 6.0% ,仍 处于 较低 水平。 从经济 增长 动力 来看 ,拉 动经济 的三 驾马 车以 下滑 为主:1-6 月消 费增 速小 幅 回落 至 10.3% ,6 月出 口增速 继续 下滑 至-4.9% 左 右,1-6 月固定 资产 投资 增 速小幅 下降 至 9.0% 的水 平 。通胀 方面 ,CPI 通 缩预期 有所 修正 ,6 月 小 幅下行 于 1.9% 的水 平,PPI 环比跌幅有 所收 窄,6 月 同比跌 幅缩 小至-2.6% 左右。 2. 市 场回 顾 整 体 来 看 , 上 半 年 债 市 整 体 呈 现 出 先 涨 后 跌 的 震 荡 走 势 。 其 中 , 一 季 度 中 债 总 全 价 指 数 上 涨 0.27% , 中债 银行 间国 债全 价指数 上 涨 1.03% , 中 债 企业债 总全 价指 数下 跌 1.27% ; 二 季度 中债 总全中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 9 页共 27 页 价指数 下 跌 0.70% , 中债 银行间 国债 全价 指数 下 跌 1.24% , 中债 企业 债总 全价 指数下 跌 2.10% 。 反 映 在收益率曲线上,上半年 收益率曲线经历了由陡变 平的变化。其中,一季度 10 年期国债收益率从 2.82%上行至 2.84% ,10 年 期金融 债 ( 国开 ) 收 益率 从 3.13% 上 行至 3.24% ; 二 季度,10 年 期国 债收 益率 从 2.84% 的 水平下 行 了 0.08 个 BP ,10 年期 金 融债( 国开 )收 益率 从 3.24% 下行 5.53 个 BP 至 3.19% 。 货 币市 场方 面 , 上 半年央 行货 币政 策整 体保 持稳健 , 资金 面呈 现先 紧后 松、 整体 中性 的格 局 。 其中一 季度 , 银行 间 7 天 回购利 率均 值 在 2.46% 左 右, 较上 季度 均值 上行 5bp ,1 天回 购加 权平 均利 率均值 在 2.02% 左 右, 较 上季度 均值 上升 18bp ;二 季度, 银行 间 1 天 回购 利 率从 2.20%下行 8.63 个 BP 至 2.12% ,7 天 回购 加 权平均 利率 从 2.85% 下行 13.39 个 BP 至 2.72% 。 可转债方面, 上半年整 体 跟随权益市场 下跌。其 中 ,一季度中证 转债指数 下 跌 8.07% , 个券方 面, 一季 度格 力转 债、 歌 尔转债 及电 气转 债分 别下 跌 10.88% 、9.69% 及 13.74% ; 二 季度 中证 转债 指 数下 跌 4.16% , 个券 方面 , 航信 、 电 气及 格力 等老 券 二季度 分别 下 跌 15.07% 、 8.92% 及 5.93% , 顺昌 、 国贸及 汽模 转债 分别 上 涨 15.27% 、4.17% 及 0.81% , 表现相 对较 好。 3. 运 行分 析 上半年股票市场出现分化 ,债券市场小幅震荡,本 基金业绩表现好于比较基 准。策略上,我们 优化配置结构,适当提高 债券资产久期和杠杆比例 ,重点配置中短期限、中 高评级信用债,规避估 值偏高 的可 转债 ,积 极参 与波段 机会 ,提 升基 金的 业绩表 现, 使组 合业 绩维 持平稳 增长 。 4.4.2 报告期内基金的业绩 表现 截至 2016 年 6 月 30 日 为 止,本 基金 的单 位净 值 为 1.012 元。 季度 内本 基金 份 额净值 增长 率为 1.66% , 同期 业绩 比较 基 准 收益率 为-0.21% 。 4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望 展望未来,全球经济有望 在美国经济的拉动下维持 缓慢复苏的态势,但受制 于美联储货币政策 加息预期反复叠加英国公 投脱欧冲击,国际资本流 出新兴市场经济体的压力 可能抬升,新兴市场金 融体系 稳定 性面 临考 验。 国内方 面,2016 年是 全面 建成小 康社 会决 胜阶 段的 开局之 年, 也是 推进 结 构性改 革的 攻坚 之年 。2016 年及 今后 一个 时期 , 将 在适度 扩大 总需 求的 同时 , 着力 加强 供给 侧结 构 性改革,实施相互配合的 政策支柱,加大财政政策 力度,实行减税政策,阶 段性提高财政赤字 率, 为结构性改革营造稳定的 宏观经济环境。鉴于对当 前经济和通胀增速的判断 ,经济增速下滑压力仍 未消退,但财政政策放松 有望继续,加之货币政策 转向稳健偏松,或将对下 半年经济形成一定程度 的托底 效应 。 预计 2016 年下 半年 财政 政 策力度 将有 所增 大, 货 币 政策可 能稳 健偏 松操 作, 宏观调 控更 注重 引 导经济增速平稳放缓,产 业结构进一步提质、增效 、升级。公开市场方面, 在近期经济下行压力未中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 10 页共 27 页 减的情况下,预计货币政 策维持中性偏松基调,公 开市场方面也更加注重维 持流动性环境平稳。社 会融资方面,防范金融风 险及规范表外融资的政策 思路延续,商业银行风 险 偏好及实体企业融资需 求匹配度下降,预计表外 融资自发扩张的动力依然 有限,表内信贷投放也或 将小幅放缓,社会融资 总量增 速大 概率 上呈 现小 幅放缓 态势 。 综合 上述 分 析, 我 们对 2016 年下 半年 债券市 场的 走势 判断 偏 乐观。 上半年 经济形势预期 有所下滑, 宏观政策稳增 长力度有所 弱化:在 “ 三去、一降、一 补 ” 的供 给 侧结构性改革思路主导下 ,上半年房市销量和价格 增速可能阶段性到达顶部 ;上半年物价表现符合 预期 , 通缩 风险 有所 降低 ; 上 半年货 币政 策保 持稳 健。 预计 2016 年下 半年 宏 观调控 政策 整体 保持 稳 定,财政货币政策宽松以 托底经济的概率较大。下 半 年固定资产投资增速整 体仍有下行压力,基建 投资仍 是固 定资 产投 资中 宏观调 控的 重要 抓手 ;货 币政策 将阶 段性 转向 稳健 偏松, 预计 银行 间 7 天 回购利 率可 能小 幅下 行, 银行间 资金 面状 况整 体也 有望保 持稳 定。 物价 方面 ,考虑 到 PPI 翘尾 因 素 的上行影响,工业通缩预 期将被修正,但居民物价 水平同比增速可能小幅走 低。考虑到经济增长动 能整体偏弱、货币政策取 向阶段性偏松、利率债供 需整体保持平衡,预计下 半年长端收益率将以下 行为主,收益率曲线也可 能由牛平转向牛陡。信用 债方面,允许刚性兑付打 破,进一步完善金融市 场建设 , 提 高风 险定 价能 力等因 素, 下半 年或 将存 在个案 违约 风险 发生 , 规 避信用 风险 较大 的品 种。 具体操作上,在做好组合 流动性管理的基础上,适 度拉长久期,维持适当的 杠杆,均衡配置,合理 分配各类资产,审慎精选 信用债和可转债品种,积 极把握利率债和可转债的 投资机会,借此提升基 金的业 绩表 现。 作为基 金管 理者 ,我 们将 一如既 往地 依靠 团队 的努 力和智 慧, 为投 资人 创造 应有的 回报 。 4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明 4.6.1 有关 参与 估值 流程 各 方及人 员的 职责 分工 、专 业胜任 能力 和相 关工 作经 历的描 述 根据证监会的相关规定, 本公司为建立健全有效的 估值政策和程序,经公司 执行委员会批准, 公司成立估值委员会,明 确参与估值流程各方的人 员分工和职责,由研究部 、风险管理部、基金运 营部相关人员担任委员会 委员。估值委员会委员具 备应有的经验、专业胜任 能力和独立性,分工明 确,在上市公司研究和估 值、基金投资、投资品种 所属行业的专业研究、估 值政策、估值流程和程 序、基金的风险控制与绩 效评估、会计政策与基金 核算以及相关事项的合法 合规性审核和监督等各 个方面具备专业能力和丰 富经验。估值委员会严格 按照工作流程诚实守信、 勤勉尽责地讨论和决策 估值事项。日常估值项目 由基金运营部严格按照新 会计准则、证监会相关规 定和基金合同关于估值 的约定 执行 。 当 经济 环境 和证券 市场 发生 重大 变化 时, 针 对特 殊估 值工 作, 按 照以下 工作 流程 进行 : 由公司估值委员会依据行 业协会提供的估值模型和 行业做法选定与当时市场 经济环境相适应的估值中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 11 页共 27 页 方法并征求托管行、会计 师事务所的相关意见,由 基金运营部做出提示,对 其潜在估值调整对前一 估值日 的基 金资 产净 值的 影响是 否 在 0.25 % 以上 进 行测算 ,并 对确 认产 生影 响的品 种根 据前 述估 值 模型、估值流程计算提供 相关投资品种的公允价值 以进行估值处理,待清算 人员复核后 ,将估值结 果反馈基金经理,并提交 公司估值委员会。其他特 殊情形,可由基金经理主 动做出提示,并由研究 员提供 研究 报告 ,交 估值 委员会 审议 ,同 时按 流程 对外公 布。 4.6.2 基金 经理 参与 或决 定 估值的 程度 基金经 理参 与对 估值 问题 的讨论 ,对 估值 结果 提出 反馈意 见, 但不 介入 基金 日常估 值业 务。 4.6.3 本公 司参 与估 值流 程 各方之 间没 有存 在任 何重 大利益 冲突 。 4.6.4 定价 服务 机构 按照 商 业合同 约定 提供 定价 服务 。 4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明 本基金基金合同第十九部 分基金的收益与分配相关 约定:本基金不进行收益 分配;法律法规或 监管机 关另 有规 定的 ,从 其规定 。 4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明 本基金在报告期内未出现 连续二十个工作日基金份 额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值 低于五 千万 元的 情形 。 5


托 管 人报告 5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明 托管人声明,在本报告期 内,基金托管人 —招商银 行股份有限公司不存在任 何损害基金份额持 有人利 益的 行为 , 严 格遵 守了 《 中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 及其 他有 关法律 法规 、 基 金合 同, 完全尽 职尽 责地 履行 了应 尽的义 务。 5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明 本报告期内基金管理人在 投资运作、基金资产净值 的计算、利润分配、基金 份额申购赎回价格 的计算、基金费用开支等 问题上,不存在任何损害 基金份额持有人利益的行 为,严格遵守了《中华 人民共 和国 证券 投资 基金 法》 等有 关法 律法 规 , 在 各 重要方 面的 运作 严格 按照 基金合 同的 规定 进 行 。 5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内容 的真 实、准确和完整发表 意见 本半年度报告中财务指标 、净值表现、财务会计报 告、利润分配、投 资组合 报告等内容真实、 准确和 完整,不 存在 虚假 记 载、误 导性 陈述 或者 重大 遗漏。 6 半 年度 财务会 计报 告(未 经审 计) 6.1 资产负债表 会计主 体: 中银 聚利 分级 债券型 证券 投资 基金 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 12 页共 27 页 报告截 止日 :2016 年 6 月 30 日 单位: 人民 币元 资产 本期末 2016 年 6 月 30 日 上年度末 2015 年 12 月 31 日 资产: - - 银行存 款 860,386.82 21,839,120.18 结算备 付金 46,821,645.21 68,748,010.51 存出保 证金 125,872.42 179,607.15 交易性 金融 资产 3,250,224,303.00 2,634,148,950.81 其中: 股票 投资 - - 基金投 资 - - 债券投 资 3,250,224,303.00 2,634,148,950.81 资产支 持证 券投 资 - - 贵金属 投资 - - 衍生金 融资 产 - - 买入返 售金 融资 产 - - 应收证 券清 算款 - 124,943,132.64 应收利 息 52,018,185.17 42,997,910.64 应收股 利 - - 应收申 购款 - - 递延所 得税 资产 - - 其他资 产 - - 资产总计 3,350,050,392.62 2,892,856,731.93 负债和所有者权益 本期末 2016 年 6 月 30 日 上年度末 2015 年 12 月 31 日 负债: - - 短期借 款 - - 交易性 金融 负债 - - 衍生金 融负 债 - - 卖出回 购金 融资 产款 702,087,500.75 421,059,000.00 应付证 券清 算款 433,441.03 - 应付赎 回款 - - 应付管 理人 报酬 1,451,193.86 743,413.58 应付托 管费 414,626.81 212,403.88 应付销 售服 务费 494,556.86 243,394.84 应付交 易费 用 8,718.46 19,101.85 应交税 费 - - 应付利 息 218,786.19 8,246.82 应付利 润 - - 递延所 得税 负债 - - 其他负 债 168,126.24 89,000.00 负债合计 705,276,950.20 422,374,560.97 所有者权益: - - 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 13 页共 27 页 实收基 金 2,126,758,678.89 2,019,741,494.26 未分配 利润 518,014,763.53 450,740,676.70 所有者权益合计 2,644,773,442.42 2,470,482,170.96 负债和所有者权益总 计 3,350,050,392.62 2,892,856,731.93 注: 报 告截 止日 2016 年 6 月 30 日, 基金 份额 净值 1.012 元 , 基金 份额 总 额 2,612,132,398.14 份, 其中聚 利 A 基金 份额参 考 净值 1.001 元, 份额 总额 1,828,492,678.49 份; 聚利 B 基 金份 额参 考净 值 1.039 元, 份额 总额 783,639,719.65 份。 6.2 利润表 会计主 体: 中银 聚利 分级 债券型 证券 投资 基金 本报告 期:2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 单位: 人民 币元 项目 本期 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 上年度可比期间 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 一、收入 64,235,875.74 149,865,877.58 1.利息 收入 66,217,161.89 85,587,594.44 其中: 存款 利息 收入 1,198,416.89 857,690.11 债券利 息收 入 64,953,894.38 84,729,904.33 资产支 持证 券利 息收 入 - - 买入返 售金 融资 产收 入 64,850.62 - 其他利 息收 入 - - 2.投资 收益 (损 失以 “- ” 填 列) 4,581,963.04 21,082,265.36 其中: 股票 投资 收益 - - 基金投 资收 益 - - 债券投 资收 益 4,581,963.04 21,082,265.36 资产支 持证 券投 资收 益 - - 贵金属 投资 收益 - - 衍生工 具收 益 - - 股利收 益 - - 3.公允 价值 变动 收益 (损 失以 “- ” 号填 列) -6,563,249.19 43,196,017.78 4.汇兑 收益 (损 失以 “ -” 号 填列) - - 5.其他 收入 (损 失以 “- ” 号 填列) - - 减:二、费用 22,864,804.79 31,060,706.89 1.管 理人 报酬 8,671,625.32 6,632,077.49 2.托 管费 2,477,607.19 1,894,879.21 3.销 售服 务费 2,933,083.12 2,197,029.98 4.交 易费 用 11,516.38 7,619.57 5.利 息支 出 8,571,389.05 20,132,398.58 其中: 卖出 回购 金融 资产 支出 8,571,389.05 20,132,398.58 6.其 他费 用 199,583.73 196,702.06 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 14 页共 27 页 三、利润总额(亏损 总额 以 “- ” 号填列) 41,371,070.95 118,805,170.69 减:所 得税 费用 - - 四、净利润(净亏损 以 “- ” 号填列) 41,371,070.95 118,805,170.69 6.3 所有者权益(基金净 值)变动表 会计主 体: 中银 聚利 分级 债券型 证券 投资 基金 本报告 期:2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 单位: 人民 币元 项目 本期 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一 、 期初 所 有者 权益 (基 金净值 ) 2,019,741,494.26 450,740,676.70 2,470,482,170.96 二 、 本期 经 营活 动产 生的 基 金 净值 变 动数 (本 期利 润) - 41,371,070.95 41,371,070.95 三 、 本期 基 金份 额交 易产 生 的 基金 净 值变 动数 (净 值减少 以 “- ” 号填 列) 107,017,184.63 25,903,015.88 132,920,200.51 其中:1.基 金申 购款 361,307,902.53 86,507,123.69 447,815,026.22 2.基金 赎回 款 -254,290,717.90 -60,604,107.81 -314,894,825.71 四 、 本期 向 基金 份额 持有 人 分 配利 润 产生 的基 金净 值变动 ( 净值 减少 以 “- ” 号 填列) - - - 五 、 期末 所 有者 权益 (基 金净值 ) 2,126,758,678.89 518,014,763.53 2,644,773,442.42 项目 上年度可比期间 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一 、 期初 所 有者 权益 (基 金净值 ) 1,717,417,478.64 147,139,917.84 1,864,557,396.48 二 、 本期 经 营活 动产 生的 基 金 净值 变 动数 (本 期利 润) - 118,805,170.69 118,805,170.69 三 、 本期 基 金份 额交 易产 生 的 基金 净 值变 动数 (净 值减少 以 “- ” 号填 列) -17,234,825.74 -2,518,992.61 -19,753,818.35 其中:1.基 金申 购款 531,281,584.59 79,571,575.41 610,853,160.00 2.基金 赎回 款 -548,516,410.33 -82,090,568.02 -630,606,978.35 四 、 本期 向 基金 份额 持有 人 分 配利 润 产生 的基 金净 值变动 ( 净值 减少 以 “- ” 号 - - - 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 15 页共 27 页 填列) 五 、 期末 所 有者 权益 (基 金净值 ) 1,700,182,652.90 263,426,095.92 1,963,608,748.82 报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。 本报 告 6.1 至 6.4 , 财务 报 表由下 列负 责人 签署 : 基金管 理人 负责 人: 李道 滨,主 管会 计工 作负 责人 :欧阳 向军 ,会 计机 构负 责人: 乐妮 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 中银聚 利分 级债 券型 证券 投资基 金 ( 以下 简称 “ 本基 金 ” ) , 系经 中国 证券 监督 管理委 员会 (以 下 简称“ 中国 证监 会 ” ) 证监 许可[2014]419 号 文 《关 于 核准中 银聚 利分 级债 券型 证券投 资基 金募 集的 批 复》 的 核准, 由基 金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司 于 2014 年 5 月 26 日至 2014 年 6 月 3 日 向社 会公 开 募 集 ,募 集 期结 束 经安永 华 明 会计 师 事务 所 (特殊 普 通 合伙 ) 验证 并 出具安 永 华 明(2014) 验字 第 61062100_B05 号验 资报 告 后, 向 中国 证监 会报 送基 金 备案材 料。 基金 合同 于 2014 年 6 月 5 日生 效。 本 基 金 为 契 约 型 , 存 续 期 限 不 定 。 设 立 时 募 集 的 扣 除 认 购 费 后 的 实 收 基 金 ( 本 金 ) 为 人 民 币 1,838,772,558.05 元, 在募 集期间 产生 的活 期存 款利 息为人 民 币 340,538.19 元 , 以上实 收基 金 ( 本息 ) 合计为 人民 币 1,839,113,096.24 元, 折 合 1,839,113,096.24 份基 金份 额。 本基 金 的基金 管理 人和 注册 登记机 构均 为中 银基 金管 理有限 公司 ,基 金托 管人 为招商 银行 股份 有限 公司 。 本基金投资于具 有良好流 动性的固定收益类金融工 具,包括国内依法发行和 上市交易的国债、 金融债 、 央 行票 据、 地方 政府债 、 企 业债 、 公 司债 、 可转 换公 司债 券 ( 包含 可分离 交易 可转 债) 、 中 小企业私募债券、中期票 据、短期融资券、超级短 期融资券、资产支持证券 、次级债、债券回购、 银行存款、货币市场工具 ,国债期货以及法律法规 或中国证监会允许基金投 资的其它金融工具,但 须符合中国证监会的相关 规定。本基金不直接从二 级市场买入股票、权证等 权益类资产,也不参与 一级市场的新股申购和新 股增发,但可持有因所持 可转换公司债券转股形成 的股票、因持有股票被 派发的权证、 因投资于可 分离交易可转换债券等金 融工具而产生的权证。因 上述原因持有的股票, 本基金 应在 其可 交易 之日 起的 6 个 月内 卖出 。因 上 述原因 持有 的权 证, 本基 金应在 其可 交易 之日 起 的 1 个月 内卖 出。 如法 律 法规或 监管 机构 以后 允许 基金投 资其 他品 种, 基金 管理人 在履 行适 当程 序 后,可 以将 其纳 入投 资范 围。 本基金 的基 金份 额划 分为 聚利 A 份额 和聚 利 B 份额 , 两 类的 份额 配比 原则 上 不超 过 7: 3。 在本 基金每 个分 级运 作周 期起 始日起 每 满 6 个 月 , 基 金 管理人 将对 聚 利 A 进行 基 金份额 折算 , 聚利 A 的 基金份 额净 值调 整 为 1.000 元, 基金 份额 持有 人的 聚利 A 份额 数按 折算比 例 相应增 减。 本基金 的业 绩比 较基 准为 :中债 综合 指数 (全 价) 。 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 16 页共 27 页 6.4.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计准则 — 基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计 准则、应 用指南、解释以及其他相 关规定(以下合称 “ 企业会计准则 ” )编制,同时, 在具体会计 核 算和信息披露方面,也参 考了中国证券投资基金业 协会修订并发布的《证券 投资基金会计核算业务 指引》 、 中 国证 监会 制定 的 《关 于进一 步规 范证 券投 资基金 估值 业务 的指 导意 见》 、 《关于 证券 投资 基 金执行< 企业 会计准 则> 估 值业务及 份额 净值计 价有 关事项的 通知》 、 《证 券投 资 基金信 息披 露管理 办 法》 、 《 证券 投资 基金 信息 披露内 容与 格式 准则 》第 2 号《 年度 报告的 内容 与 格式》 、 《证 券投 资基 金 信息披 露编 报规 则》 第 3 号《会 计报 表附 注的 编制 及披露 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报 告> 》及 其他 中国 证监 会颁 布的相 关规 定。 本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。 6.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明 本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ,真 实、 完整 地反映 了本 基金 于 2016 年 6 月 30 日的 财务 状况以 及 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 止期 间的经 营成 果和 净值 变动 情况。 6.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明 本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。 6.4.5 差错更正的说明 本基金 在本 报告 期间 没有 需作说 明的 会计 差错 更正 。 6.4.6 税项 6.4.6.1 印 花税 证券( 股票 )交 易印 花税 税率 为 1‰ ,由 出让 方缴 纳。 股权分置改革过程中因非 流通股股东向流通股股东 支付对价而发生的股权转 让,暂免征收印花 税。 6.4.6.2 营 业税 、企 业所 得 税 证券投资基金(封闭式证 券投资基金,开放式证券 投资基金)管理人运用基 金买卖股票、债券 的差价 收入 ,免 征营 业税 。 证券投资基金从证券市场 中取得的收入,包括买卖 股票、债券的差价收入, 股权的股息、红利 收入, 债券 的利 息收 入及 其他收 入, 暂不 征收 企业 所得税 。 股权分置改革中非流通股 股东通过对价方式向流通 股股东支付的股份、现金 等收入,暂免征收 流通股 股东 应缴 纳的 企业 所得税 。 6.4.6.3 个 人所 得税 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 17 页共 27 页 个人所 得税 税率 为 20% 。 基金取得的股票的股息、 红利收入、债券的利息收 入及储蓄利息收入,由上 市公司、债券发行 企业及金融机构在向 基金 派发股息、红利收入、债 券的利息收入及储蓄利息 收入时代扣代缴个人所 得税。 股权分置改革中非流通股 股东通过对价方式向流通 股股东支付的股份、现金 等收入,暂免征收 流通股 股东 应缴 纳的 个人 所得税 。 暂免征 收储 蓄存 款利 息所 得个人 所得 税。 个人从 公开 发行 和转 让市 场取得 的上 市公 司股 票, 持股期 限在 1 个 月以 内( 含 1 个 月) 的, 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ;持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年( 含 1 年)的 ,暂 减按 50% 计 入应纳 税所 得额 ;持 股期 限超 过 1 年 的, 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 。 自 2015 年 9 月 8 日 起, 证 券投资 基金 从公 开发 行 和 转让市 场取 得的 上市 公司 股票, 持股 期限 超 过 1 年 的, 股息 红利 所得 暂免征 收个 人所 得税 。 6.4.7 关联方关系 6.4.7.1 本报告期存在控 制 关系或其他重大利害 关系 的关联方发生变化的 情况 本基金 本报 告期 存在 控制 关系或 其他 重大 利害 关系 的关联 方未 发生 变化 。 6.4.7.2 本报告期与基金 发 生关联交易的各关联 方 关联方 名称 与本基 金的 关系 中银基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售 机构 招商银 行股 份有 限公 司( “ 招商银 行 ” ) 基金托 管人 、基 金销 售机 构 中国银 行股 份有 限公 司 ( “ 中国 银行 ” ) 基金管 理人 的控 股股 东、 基金销 售机 构 注:以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。 6.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易 6.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易 本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 通过 关联 方交 易单元 进行 交易 。 6.4.8.2 关联方报酬 6.4.8.2.1 基金管理费 单位: 人民 币元 项目 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日 上年度 可比 期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月 30 日 当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 8,671,625.32 6,632,077.49 其中: 支付 销售 机构 的客 户维护 费 724,818.15 1,049,598.78 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 18 页共 27 页 注:基 金管 理费 每日 计提 ,按月 支付 。基 金管 理费 按前一 日的 基金 资产 净值 的 0.70% 的 年费 率 计提。 计算 方法 如下 : H=E× 0.70%÷ 当 年天 数 H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费 E 为 前一 日的 基金 资产 净 值 6.4.8.2.2 基金托管费 单位: 人民 币元 项目 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日 上年度 可比 期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月 30 日 当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 2,477,607.19 1,894,879.21 注:基 金托 管费 每日 计提 ,按月 支付 。基 金托 管费 按前一 日的 基金 资产 净值 的 0.20% 的 年费 率 计提。 计算 方法 如下 : H=E× 0.20%÷ 当 年天 数 H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费 E 为 前一 日的 基金 资产 净 值 6.4.8.2.3 销售服务费 单位: 人民 币元 获得销 售服 务费 的各 关联方 名称 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日 当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 中银基 金管 理有 限 公司 2,068,563.63 中国银 行 859,598.40 招商银 行 4,921.09 合计 2,933,083.12 获得销 售服 务费 的各 关联方 名称 上年度 可比 期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日 当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费 中银基 金管 理有 限 公司 920,587.49 中国银 行 1,257,006.48 招商银 行 19,451.66 合计 2,197,045.63 注:基 金销 售服 务费 可用 于本基 金的 市场 推广 、销 售以及 基金 份额 持有 人服 务等各 项费 用。 本 基金分 为不 同的 类别 ,适 用不同 的销 售服 务费 率。 每个分 级运 作周 期内 ,A 类基金 份额 的销 售服 务中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 19 页共 27 页 费年费 率 为 0.35% ,B 类 基金份 额不 收取 销售 服务 费。本 基金 销售 服务 费按 前一 日 A 类 基金 资产净 值的 0.35% 年费 率计 提, 计算方 法如 下: H=E× 0.35%÷ 当 年天 数 H 为 A 类基 金份 额在 分级 运作周 期内 每日 应计 提的 销售服 务费 E 为 前一 日 A 类 基金 资产 净值 6.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易 本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 与关 联方 进行 银行间 同业 市场 的债 券( 含 回购) 交 易。 6.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况 6.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况 本基金 的基 金管 理人 本报 告期及 上年 度可 比期 间未 运用固 有资 金投 资本 基金 。 6.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况 本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末及上 年度 末未 投资 本基 金。 6.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入 单位: 人民 币元 关联方 名称 本期 2016 年1 月1 日至2016 年6 月30 日 上年度 可比 期间 2015 年1 月1 日至2015 年6 月30 日 期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入 招商银 行股 份有 限公 司 860,386.82 110,514.32 6,872,518.61 156,055.48 合计 860,386.82 110,514.32 6,872,518.61 156,055.48 注:本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 招商 银行 保管 ,按银 行同 业利 率计 息。 6.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况 本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未发 生在 承销 期内参 与关 联方 承销 证券 的情况 。 6.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明 本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间没 有需 作说 明的 其他关 联交 易事 项。 6.4.9 期末(2016 年 6 月 30 日)本基金持有的 流通 受限证券 6.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券 金额单 位: 人民 币元 6.4.9.1.1 受 限证 券类 别: 债券 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受 限类 型 认购 价格 期末估 值单价 数量( 单 位:张) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 12700 3 海印 转债 2016-0 6-15 2016-0 7-01 网下 申购 100.00 100.00 8,860 886,00 0.00 886,00 0.00 - 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 20 页共 27 页 13200 6 16 皖 新 EB 2016-0 6-27 2016-0 7-29 网下 申购 100.00 100.00 224,96 0 22,496 ,000.0 0 22,496 ,000.0 0 - 6.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票 本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。 6.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券 6.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购 截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止, 本基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购 证券款 余 额 199,499,500.75 元, 是以 如下 债券 作为 抵押: 金额单 位 : 人民 币元 债券代 码 债券名 称 回购到 期日 期末估 值 单价 数量( 张) 期末估 值总 额 011699116 16 联 合水 泥 SCP001 2016-07-06 100.20 1,000,000 100,200,000.00 011599757 15 南玻 SCP002 2016-07-06 100.53 1,100,000 110,583,000.00 合计





2,100,000 210,783,000.00 6.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购 截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止, 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购证 券款余 额人 民 币 502,588,000.00 元 ,其 中人 民币 485,772,000.00 元于 2016 年 7 月 1 日 到期 ,人 民币 11,462,000.00 元于 2016 年 7 月 4 日 到期 ,人 民 币 5,000,000.00 元于 2016 年 7 月 5 日 到期 ,人 民币 354,000.00 元于 2016 年 7 月 6 日 到期 。 该类 交易 要 求本基 金在 回购 期内 持有 的证券 交易 所交 易的 债 券和/ 或 在新 质押 式回 购下 转入质 押库 的债 券, 按证 券交易 所规 定的 比例 折算 为标准 券后 , 不 低于 债 券回购 交易 的余 额。 6.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项 本报告 期内 ,没 有有 助于 帮助和 分析 会计 报表 需要 说明的 其他 事项 。 7


投 资 组合报 告 7.1 期末基金资产组合情 况 金额单 位: 人民 币元 序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比 例(% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票 - - 2 固定收 益投 资 3,250,224,303.00 97.02 其中: 债券 3,250,224,303.00 97.02 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 21 页共 27 页 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中 : 买 断式 回购 的买 入 返售金 融 资产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 47,682,032.03 1.42 7 其他各 项资 产 52,144,057.59 1.56 8 合计 3,350,050,392.62 100.00 7.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合 7.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合 本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 7.2.2 报告期末按行业分类 的沪港通投资股票投 资组 合


报 告期 末未 持有 沪港 通 股票。 7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 7.4 报告期内股票投资组合 的重大变动 7.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细 本基金 本报 告期 无股 票变 动。 7.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细 本基金 本报 告期 无股 票变 动。 7.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额 本基金 本报 告期 无股 票变 动。 7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合 金额单 位: 人民 币元 序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比 例( %) 1 国家债 券 49,710,000.00 1.88 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 81,880,000.00 3.10 其中: 政策 性金 融债 81,880,000.00 3.10 4 企业债 券 1,897,527,943.00 71.75 5 企业短 期融 资 券 961,492,000.00 36.35 6 中期票 据 213,267,000.00 8.06 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 22 页共 27 页 7 可转债 (可 交换 债) 46,347,360.00 1.75 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,250,224,303.00 122.89 7.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名债券投资明细 金额单 位: 人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值 占基金 资产 净 值比例( %) 1 041654002 16 北 方水 泥 CP001 1,200,000 119,772,000.00 4.53 2 011599757 15 南玻 SCP002 1,100,000 110,583,000.00 4.18 3 098019 09 渝 地产 债 980,000 106,643,600.00 4.03 4 011699116 16 联 合水 泥 SCP001 1,000,000 100,200,000.00 3.79 5 136173 16 龙源 01 921,000 92,763,120.00 3.51 7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名 资产支持证 券投 资明细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 7.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 7.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明 7.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细 本基金 本报 告期 内未 参与 股指期 货投 资。 7.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策 本基金 投资 范围 未包 括股 指期货 ,无 相关 投资 政策 。 7.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 7.11.1 本期国债期货投资 政策 国债期货作为利率衍生品 的一种,有助于管理债券 组合的久期、流动性和风 险水平。基金管理 人将按照相关法律法规的 规定,结合对宏观经济形 势和政策趋势的判断、对 债券市场进行定性和定 量分析。构建量化分析体 系,对国债期货和现货的 基差、国债期货的流动性 、波动水平、套期保值 的有效性等指标进行跟踪 监控,在最大限度保证基 金资产安全的基础上,力 求实现基金资产的长期 稳定增 值。 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 23 页共 27 页 7.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明细 本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 。 7.11.3 本期国债期货投资 评价 本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投 资 ,无 相关 投资 评价。 7.12 投资组合报告附注 7.12.12015 年 1 月 16 日, 中国证 监会 通报 了 2014 年第 4 季度 证券 公司 融资 类 业务现 场检 查情 况。 海通证券因存在违规为到 期融资融券合约展期问题 ,受过处理仍未改正,且 涉及客户数量较多,被 证监会 采取 暂停 新开 融资 融券客 户信 用账 户 3 个月 的行政 监管 措施 。 本基金 在报 告期 内持 有 13 海通 04 债券 ,基 金管 理人 认为该 处罚 不会 对上 市公 司债券 投资 价值 造 成 影响, 因此 未披 露处 罚事 宜。


报告期内,本基金投资的 前十名证券的其余九名证 券的发行主体没有被监管 部门立案调查或在本报 告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情况 。 7.12.2 本基 金投 资的 前十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。 7.12.3 期末其他各项资产 构成 单位: 人民 币元 序号 名称 金额 1 存出保 证金 125,872.42 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 52,018,185.17 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 52,144,057.59 7.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净 值比例(%) 1 128009 歌尔转 债 10,303,200.00 0.39 7.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明 本基金 本报 告期 末持 有股 票。 7.12.6 投资组合报告附 注 的其他文字描述部分 由于计 算中 四舍 五入 的原 因,本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 24 页共 27 页 8


基 金 份额持 有人 信息 8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构 份额单 位: 份 份额级 别 持有人 户 数( 户) 户均持 有的 基金份 额 持有人 结构 机构投 资者 个人投 资者 持有份 额 占总份 额比例 持有份 额 占总份 额比例 中银聚 利分 级债 券 A 3,208 569,979.01 1,267,719,873. 41 69.33% 560,772,805.08 30.67% 中银聚 利分 级债 券 B 164 4,778,290.9 7 764,720,979.68 97.59% 18,918,739.97 2.41% 合计 3,372 774,653.74 2,032,440,853. 09 77.81% 579,691,545.05 22.19% 注: 分 级基 金机构/ 个人 投 资者持 有份 额占 总份 额比 例的计 算中 , 对下 属分 级 基金, 比例 的分母 采用各自级别的份额,对 合计数,比例的分母采用 下属分级基金份额的合计 数(即期末基金份额总 额) 。 8.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况 项目 份额级 别 持有份 额总 数( 份) 占基金 总份 额比 例 基金管 理人 所有 从业 人员 持 有本基 金 中银聚 利分 级债 券 A 1,886.71 0.0001% 中银聚 利分 级债 券 B - - 合计 1,886.71 0.0001% 注:分 级基 金管 理人 的从 业人员 持有 基金 占基 金总 份额比 例的 计算 中, 对下 属分级 基金 ,比 例 的分母 采用 各自 级别 的份 额,对 合计 数, 比例 的分 母采用 下属 分级 基金 份额 的合计 数( 即期 末基 金 份额总 额) 。 8.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况 项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间( 万份 ) 本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和研 究部 门负 责人 持有本 开放 式基 金 中银聚 利分 级债 券 A 0 中银聚 利分 级债 券 B 0 合计 0 本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 中银聚 利分 级债 券 A 0 中银聚 利分 级债 券 B 0 合计 0 9


开放式基金份额变动 单位: 份 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 25 页共 27 页 项目 中银聚 利分 级债 券 A 中银聚 利分 级债 券 B 基金合 同生 效日 (2014 年 6 月 5 日)基 金份 额总 额 1,287,415,458.71 551,697,637.53 本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,661,455,381.00 783,639,719.65 本报告 期基 金总 申购 份额 447,815,026.22 - 减:本 报告 期基 金总 赎回 份额 308,720,417.34 - 本报告 期基 金拆 分变 动份 额 27,942,688.61 - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,828,492,678.49 783,639,719.65 注:本 报告 期聚 利 A 份 额 的基金 份额 折算 基准 日 为 2016 年 6 月 20 日。 10


重 大 事件揭 示 10.1 基金份额持有人大会 决议 本报告 期内 ,本 基金 未召 开基金 份额 持有 人大 会。 10.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动 本报告 期内 , 经本 基金 管 理人 2016 年第 一次 股东 会 会议审 议通 过, 选 举杜 惠 芬女士 担任 公司 第 四届董 事会 的独 立董 事。 经 本基金 管理 人 2016 年第 二 次股东 会会 议审 议通 过, 选 举曾仲 诚 (Paul Tsang ) 先生担 任公 司董 事, 葛岱 炜 (David Graham ) 先 生不 再担任 公司 董事 。 上 述事 项已报 相关 机构 备 案 。 本报告 期内 基金 托管 人的 专门基 金托 管部 门未 发生 重大人 事变 动。 10.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼 本报告 期内 ,未 发生 涉及 基金管 理业 务、 基金 财产 、基金 托管 业务 的诉 讼。 10.4 基金投资策略的改变 本报告 期内 ,基 金的 投资 策略没 有发 生改 变。 10.5 报告期内改聘会计师 事务所情况 本报告 期内 ,为 基金 进行 审计的 会计 师事 务所 没有 发生变 更。 10.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况 本报告 期内 ,基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员没有 受稽 查或 处罚 等情 况。 10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况 金额单 位: 人民 币元 券商名 称 交易 单元 数量 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注 成交金 额 占当期 股 票成交 总 额的比 例 佣金 占当期 佣 金总量 的 比例 东兴证 券 1 - - - - - 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 26 页共 27 页 申银万 国 1 - - - - - 浙商证 券 1 - - - - - 国信证 券 1 - - - - - 方正证 券 1 - - - - - 国联证 券 1 - - - - - 招商证 券 1 - - - - - 国泰君 安 2 - - - - - 中信证 券 2 - - - - - 广发证 券 1 - - - - - 中银证 券 2 - - - - - 长江证 券 1 - - - - - 天风证 券 1 - - - - - 中信建 投证 券 1 - - - - - 宏源证 券 1 - - - - - 华泰证 券 1 - - - - - 国金证 券 2 - - - - - 民生证 券 1 - - - - - 光大证 券 1 - - - - - 齐鲁证 券 1 - - - - - 东方证 券 1 - - - - - 中金公 司 1 - - - - - 瑞银证 券 1 - - - - - 安信证 券 1 - - - - - 首创证 券 1 - - - - - 渤海证 券 1 - - - - - 财富里 昂证 券 1 - - - - - 华泰证 券 1 - - - - - 兴业证 券 1 - - - - - 注:1、 专用 交易 单元 的选 择标准 和程 序: 根据 中国 证监会 《关 于加 强证 券投 资基金 监管 有关 问 题的通 知》 ( 证监 基字[1998]29 号) 及 《关 于完 善证 券投资 基金 交易 席位 制度 有关问 题的 通知 》 (证 监基金 字[2007]48 号) 有 关规定 ,本 公司 租用 证券 公司专 用交 易单 元的 选择 标准主 要包 括: 券商 基 本面评 价( 财务 状况 、经 营状况 )、 券商 研究 机构 评价( 报告 质量 、及 时性 和数量 )、 券商 每日 信 息评价 (及 时性 和有 效性 )和券 商协 作表 现评 价等 方面。 本公 司租 用证 券公 司专用 交易 单元 的选 择 程序: 首先 根据 租用 证券 公司专 用交 易单 元的 选择 标准形 成《 券商 研究 所服 务质量 评分 表》 ,然 后 根据评 分高 低进 行选 择基 金专用 交易 单元 并与 其签 订交易 单元 租用 协议 。


2、报 告期 内租 用证 券公 司 交易单 元的 变更 情况 :无 。 10.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况 金额单 位 : 人民 币元 券商名 称 债券交 易 回购交 易 权证交 易 中银聚利分级债券型证券投资基金 2016 年半年度报告摘要 第 27 页共 27 页 成交金 额 占当期 债 券成交 总 额的比 例 成交金 额 占当期 回 购成交 总 额的比 例 成交金 额 占当期 权 证成交 总 额的比 例 申银万 国 311,094,900. 49 58.70% 53,632,30 0,000.00 89.56% - - 华泰证 券 218,886,359. 62 41.30% 6,254,614, 000.00 10.44% - - 中 银基 金管理 有限 公司 二 〇一 六年八 月二 十四日