中 海 惠 祥 分级 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
半年度报告 摘要
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
送出日 期：2016 年8 月24 日
中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 2 页 共 28 页
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基 金 托 管 人 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司( 以下简称 “ 农业银行 ”) 根据本基金合同规定，于
2016 年 8 月 19 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 、利 润分 配情 况、 财务会 计报 告、 投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 3 页 共 28 页
§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 中海惠 祥分 级债 券
基金主 代码 000674
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 29 日
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 855,951,948.98 份
份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 中海惠 祥分 级债 券 A 中海惠 祥分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 000675 中海惠 祥分 级债 券 B
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 591,973,097.27 份 份 263,978,851.71 份 份
2.2 基金产品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 的前 提下, 力争实 现基 金资 产的 长期 稳健增 值。
投资策 略 （一） 一级 资产 配置
一级资 产配 置主 要采 取自 上而下 的方 式。
本基金 基于 对国 内外 宏观 经济走 势、 财政 货币 政策 分析判 断， 采取 自上 而下
的分析 方法 ， 比 较不 同证 券子市 场和 金融 工具 的收 益及风 险特 征， 动态 确定
基金资 产在 固定 收益 类资 产和权 益类 资产 的配 置比 例。
（二） 固定 收益 品种 的投 资策略
1、固 定收 益品 种的 配置 策 略
（1） 久期 配置
久 期配 置策 略是 对组 合进行 合理 的久 期控 制 ， 以实现 对利 率风 险的 有效
管理。 本基 金基 于对 宏观 经济指 标和 宏观 经济 政策 的分析 ， 根 据不 同大 类资
产在宏 观经 济周 期的 属性 ， 确定 债券 资产 配置 的基 本方 向 和特 征； 同时 结合
债券市 场资 金供 求分 析， 最终确 定投 资组 合的 久期 配置。
（2） 期限 结构 配置
在确 定组 合久期 后， 对各 期限 段的 风险 收益 情况进 行评 估， 对收 益率 曲
线各个 期限 的收 益进 行分 析， 在 子弹 组合、 杠铃 组 合和梯 形组 合中 选择 风险
收益比 最佳 的配 置方 案。
（3） 债券 类别 配置
本 基金 对不 同类 型固 定收益 品种 的信 用风 险、 市场流 动性 、 市 场风 险等
因素进 行分 析， 以其 历史 价格关 系的 数量 分析 为依 据， 在 信用 利差 水平 较高
时持有 公司 债 （企 业债 ） 、 中 小企 业私 募债 、 资 产 支持证 券等 信用 品种 ， 在
信用利 差水 平较 低时 持有 国债、 央行 票 据 等利 率品 种， 从 而确 定整 个债 券组
合中各 类别 债券 投资 比例 。
中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 4 页 共 28 页
2、个 券的 投资 策略 （可 转 换债券 除外 ）
（1） 利率 品种的 投资 策略： 通过 采取利 差套 利策略、 相对 价值策 略等 决定
投资品 种。
（2） 信用 品种 的投 资策 略（中 小企 业私 募债 除外 ）:
本基金自下而上投资策略指本基金运用行业和公司基本面研究方法对债券
发行人 信用 风险 进行 分析 和度量 ， 选 择 风险 与收 益 相匹配 的更 优品 种进 行配
置。
（3） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投 资略 ， 在此 基础 上
重点分 析私 募债 的信 用风 险及流 动性 风险 。
3、可 转换 债券 投资 策略
可转换 债券 兼具 债券 和股 票的相 关特 性 ， 其 投资 风 险和收 益介 于债 券和 股票
之间。 在进 行可 转换 债券 筛选时 ， 本 基金 将首 先对 可转换 债券 自身 的内 在债
券价值 （如 票面 利息 、 利 息 补偿及 无条 件回 售价 格） 、 保护条 款的 适用 范围 、
流动性 等方 面进 行研 究； 然后对 可转 换债 券的 基础 股票的 基本 面进 行分 析 ，
形成对 基础 股票 的价 值评 估； 最后 将可 转换 债券 自 身的基 本面 评分 和其 基础
股票的 基本 面评 分结 合在 一起以 确定 投资 的可 转换 债券品 种。
4、其 它交 易策 略
（1） 杠杆 放大策 略： 即以组 合现 有债券 为基 础，利用 回购 等方式 融入 低成
本资金 ，并 购买 较高 收益 的债券 ，以 期获 取超 额收 益的操 作方 式。
（2） 公司 债跨市 场套 利：本 基金 将利用 两个 市场相同 公司 债券交 易价 格的
差异， 锁定 其中 的收 益进 行跨市 场套 利， 增加 基金 资产收 益。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基 金品 种， 其风 险收
益预期 高于 货币 市场 基金 ，低于 混合 型基 金和 股票 型基金 。
中海惠 祥分 级债 券A 中海惠 祥分 级债 券 B
下 属 分 级 基 金 的
风险收 益特 征
惠祥 A 份额 为较 低预 期风 险，收 益
相对稳 定的 基金 份额 。
惠祥B 份额 为中 等预 期风 险， 中等
预期收 益的 基金 份额 。 若 在分级 运
作 周 期 内 惠 祥 B 份 额 设 置 保 本 保
障机制 的 ， 则 惠祥B 份 额 为较低 预
期 风 险 、 中 等 预 期 收 益 的 基 金 份
额。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中海基 金管 理有 限公 司 中国农 业银 行股 份有 限
公司
信息披 露负 责人
姓名 王莉 林葛
联系电 话 021-38429808 010-66060069
电子邮 箱 wangl@zhfund.com tgxxpl@abchina.com
客户服 务电 话
400-888-9788 、021-38789788 95599
传真 021-68419525 010-68121816 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 5 页 共 28 页
2.4 信息 披露方式
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.zhfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号 2905-2908 室
及30 层。
§3 主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2016 年1 月1 日 - 2016 年6 月30 日 )
本期已 实现 收益 13,186,463.54
本期利 润 8,144,242.62
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0096
本期基 金份 额净 值增 长率 0.77%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2016 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1105
期末基 金资 产净 值 898,606,077.86
期末基 金份 额净 值 1.050
注：1 ：以 上所 述基 金业 绩 指标不 包括 基金 份额 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用（ 例如 ，申 购、
赎回费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
注 2：本期已 实现收益 指 基金本期利息 收入、投 资 收益、其他收 入（不含 公 允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个
月
0.48% 0.05% 0.72% 0.05% -0.24% 0.00%
过去三 个
月
0.00% 0.07% 0.36% 0.06% -0.36% 0.01%
过去六 个 0.77% 0.12% 1.62% 0.06% -0.85% 0.06% 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 6 页 共 28 页
月
过去一 年 0.39% 0.37% 7.10% 0.07% -6.71% 0.30%
自基金 合
同生效 起
至今
8.26% 0.29% 15.19% 0.09% -6.93% 0.20%
注： “ 自基 金合 同生 效起 至 今” 指2014 年8 月29 日( 基金合 同生 效日)至2016 年 6 月30 日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
基金管 理人 自 2004 年 3 月 18 日 成立 以来 ，始 终坚 持 “诚 实信 用、 勤勉 尽责 ”的原 则， 严格
履行基金管理 人的责任 和 义务，依靠强 大的投研 团 队、规范的业 务管理模 式 、严密科学 的风险管
理和内 部控 制体 系， 为广 大基金 份额 持有 人提 供规 范、专 业的 资产 管理 服务 。截至 2016 年 6 月中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 7 页 共 28 页
30 日 ，共 管理 证券 投资 基 金 32 只。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
江小
震
固 定 收
益 部 总
经理， 本
基 金 基
金经理 、
中 海 增
强 收 益
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
惠 裕 纯
债 债 券
型 发 起
式 证 券
投 资 基
金（ LOF ）
基 金 经
理、 中 海
可 转 换
债 券 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 、
中 海 中
鑫 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 、
中 海 货
币 市 场
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
2014 年 8 月 29
日
- 18 年
江 小 震 先 生 ， 复 旦 大 学 金 融
学 专 业 硕 士 。 历 任 长 江 证 券
股 份 有 限 公 司 投 资 经 理 、 中
维 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 部
门 经 理 、 天 安 人 寿 保 险 股 份
有 限 公 司 （ 原 名 恒 康 天 安 保
险 有 限 责 任 公 司 ） 投 资 部 经
理 、 太 平 洋 资 产 管 理 有 限 责
任公司 高级 经理 。2009 年11
月 进 入 本 公 司 工 作 ， 历 任 固
定 收 益 小 组 负 责 人 、 固 定 收
益 部 副 总 监 ， 现 任 固 定 收 益
部总经理。2010 年 7 月至
2012 年 10 月任 中海 货币 市
场 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2011 年 3 月 至今 任中 海增 强
收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2013 年 1 月 至今 任
中 海 惠 裕 纯 债 债 券 型 发 起 式
证券投 资基 金 （LOF ） 基金 经
理，2014 年 3 月 至今 任中 海
可 转 换 债 券 债 券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理，2014 年 8 月
至 今 任 中 海 惠 祥 分 级 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2016 年 2 月 至今 任中 海中 鑫
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ，2016 年 4 月至
今 任 中 海 货 币 市 场 证 券 投 资
基金基 金经 理，2016 年 4 月
至 今 任 中 海 纯 债 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理，2016 年
4 月 至 今 任 中 海 惠 利 纯 债 分
级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2016 年 4 月至 今任 中
海 惠 丰 纯 债 分 级 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理。 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 8 页 共 28 页
纯 债 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 、
中 海 惠
利 纯 债
分 级 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 、
中 海 惠
丰 纯 债
分 级 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外批 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。"
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
基金管理人在报告期内严 格遵守《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、
《基金合同》 的规定， 勤 勉尽责地为基 金份额持 有 人谋求利益， 不存在损 害 基金份额持 有人利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、风 险管 理事后分 析 等环节，对股 票、债券 的 一级市场申购 、二级市 场 交易等投资 管理活动
的全程公平交 易进行了 明 确约定。公司 通过制定 研 究、交易等相 关制度， 要 求公司各组 合研究成
果共享 ，投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平交 易模 块并 具体执 行相 关交 易，
使公平交易制 度中要求 的 时间优先、价 格优先、 比 例分配、综合 平衡得以 落 实；同时， 根据公司
制度，通过系 统禁止公 司 组合之间（除 指数组合 外 ）的同日反向 交易。对 于 发生在银行 间市场的
债券买 卖交易 及交易所 市 场的大宗交易 ，由公司 风 控稽核部对相 关交易价 格 进行事前审 核，风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 9 页 共 28 页
本报告期，公 司对不同 组 合不同时间段 的同向交 易 价差进行了溢 价率样本 的 采集，进行了 相
关的假设检验 ，对于相 关 溢价金额对组 合收益率 的 贡献进行了重 要性分析 ， 并针对交易 占优次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告期，公 司根据制 度 要求，对不同 组合不同 时 间段的反向交 易进行了 统 计分析，对于 出
现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 所有投资 组 合参与的交易 所公开竞 价 同日反向交易 成交较少 的 单边交易量不 存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级 市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可能
导致不公平交 易和利益 输 送的重大异常 交易情况 ， 风控稽核部均 根据制度 规 定要求组合 经理提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2016 年上 半年 ，宏 观经 济 在走 “ L” 的寻 底过 程。
宏观方 面： 上半 年GDP 同 比增 长6.7% ， 第二 季度 与 第一季 度基 本持 平， 高频 经济数 据指 标显
示投资 增速 回落 ，消 费增 长平稳 ，外 贸低 迷的 格局 。
政策方 面：2016 年 政府仍 将竭力 平衡 “稳 增长 ” 和 “调结 构 ” 之间 的关 系。 积极的 财政 政 策
与偏宽 松的 货币 政策 为经 济保驾 护航 。 一方 面， 供 给侧改 革大 力推 进 ， 主 要 表现在 对创 新的 支持 ，
去产能的坚决 以及国企 改 革的推动，尤 其是放开 部 分行业准入并 引入民营 资 本。需求侧 也将着力
稳增长，在外 贸增长乏 力 的情况下，投 资和消费 无 疑将成为拉动 经济增长 的 主要动 力。 同时，财
政预算 赤字 扩大 至 3% ， 积 极的财 政政 策将 更有 力地 稳增长 ； 通 过全 面实 施 “ 营改增 ”， 企业 税负
将有所减轻， 有助其恢 复 及扩大经营。 另外， 两 会 期间李克强总 理在政府 工 作报告中提 及强化企
业创新 主体 地位 ， 深化 科 技管理 体制 改革 ， 发挥 大 众创业 、 万众 创新 和 “ 互 联网+” 集 众智 、 汇众
力的乘 数效 应。
货币政策方面 ：货币政 策 维持稳健。物 价回升、 汇 率贬值压力以 及货币宽 松 对经济的边际 作
用的下 降限 制了 货币 政策 全面宽 松， 从权 威人 士和 《2015 年 以来 稳健 货币 政 策主要 特点 的回 顾》
也可以 看出 政府 并不 愿意 “大水 漫灌 ”， 更倾 向于 通过 MLF 、SLF 、PSL 等工 具安排 资金 支持 ， 维
持资金 面稳 定。 同时 ，宏 观审慎 与逆 周期 调控 有望 强化。
债券市场方面 ：年初时 汇 率贬值预期利 空整个债 券 市场，季度中 物价和经 济 回升预期推动 长
期利率债收益 率上行。 但 在当前风险偏 好以及预 期 收益率偏低的 背景下， 债 券仍旧是大 资金青睐
的对象。4 月 违约事件 频 发、通胀预期 抬头，经 济 好于预期，收 益率大幅 上 行，信用债 市场结构中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 10 页 共 28 页
上发生 变化 ， 信 用利 差扩 大。5 月上 旬权 威人 士讲 话 后， 利 率债 修复，5 月 下旬 至 6 月 上旬 ， 美 国
加息预 期上 升， 市场 对 6 月底资 金面 谨慎 提前 降杠 杆，收 益率 再次 震荡 。6 月中下 旬资 金面 好于
预期， 英国意 外脱欧全 球 货币政策宽松 预期上升 ， 风险偏好下行 ，债券需 求 回升，收益 率下行，
信用债 利差 收窄 。
上半年 内本 基金 整体 操作 平稳， 债券 资产 仓位 较为 稳定。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2016 年6 月30 日, 本 基金份 额净 值1.050 元( 累 计净 值1.082 元)。 报 告期 内本基 金净 值
增长率 为0.77% ，低 于业 绩比较 基 准 0.85 个 百分 点 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
2016 年下 半年 国内 外环 境 复杂， 不稳 定不 确定 因素 依然较 多， 经济 下行 压力 依然较 大， 宽松
预期再加大， 仍存在降 准 的可能性。这 些因素将 是 市场持续关注 的焦点。 经 济数据的变 化和政府
宏观政 策的 变动 将直 接影 响资产 配置 的方 向。 对上 述各种 因素 我们 会及 时跟 踪。
本基金未来的 运作将继 续 坚持稳健原则 ，并尽量 规 避各种市场风 险，保持 合 适的久期，从 而
应对市 场的 变化 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金管理人 按照企业 会 计准则、中国 证监会相 关 规定和基金合 同关于估 值 的约定，对基 金
所持有 的投 资品 种进 行估 值。本 基金 托管 人根 据法 律法规 要求 履行 估值 及净 值计算 的复 核责 任。
本基金管理人 设有估值 委 员会，公司分 管运营副 总 担任估值委员 会主任委 员 ，其他委员有 风
险控制总监、 监察稽核 负 责人、基金会 计负责人 、 相关基金经理 等。估值 委 员会负责组 织制定和
适时修订基金 估值政策 和 程序，指导和 监督整个 估 值流程。估值 委员会成 员 具有多年的 证券、基
金从业经验， 熟悉相关 法 律法规，具备 行业研究 、 风险管理、法 律合规或 基 金估值运作 等方面的
专业胜任能力 。基金经 理 作为公司估值 委员会的 成 员，不介入基 金日常估 值 业务，但应 参加估值
委员会 会议 ， 提 出基 金估 值流程 及估 值技 术中 存在 的潜在 问题 ， 参 与估 值程 序和估 值技 术的 决 策 。
本报告 期内 ，参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
本基金管理人 已与中证 指 数有限公司以 及中央国 债 登记结算有限 责任公司 签 署服务协议， 由
其按约 定提 供证 券交 易所 及银行 间同 业市 场交 易的 债券品 种的 估值 数据 。 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 11 页 共 28 页
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
根据法 律法 规以 及本 基金 合同的 相关 规定 ，本 基金 本报告 期内 未发 生利 润分 配。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
在托管本基金 的过程中 ， 本基金托管人 中国农业 银 行股份有限公 司严格遵 守 《证券投资基 金
法》相关法律 法规的规 定 以及基金合同 、托管协 议 的约定，对本 基金基金 管 理人 —中海 基金管理
有限公 司 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日 基金的 投资 运作 ，进 行了 认真、 独立 的会 计核
算和必 要的 投资 监督 ， 认 真履行 了托 管人 的义 务， 没有从 事任 何损 害基 金份 额持有 人利 益的 行 为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本托管人认为, 中海基 金 管理有限公司 在本基金 的 投资运作、基 金资产净 值 的计算、基金 份
额申购赎回价 格的计算 、 基金费用开支 及利润分 配 等问题上，不 存在损害 基 金份额持有 人利益的
行为；在报告 期内，严 格 遵守了《证券 投资基金 法 》等有关法律 法规，在 各 重要方面的 运作严格
按照基 金合 同的 规定 进行 。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
本托管人认为 ，中海基 金 管理有限公司 的信息披 露 事务符合《证 券投资基 金 信息披露管理 办
法》及其他相 关法律法 规 的规定，基金 管理人所 编 制和披露的本 基金半年 度 报告中的财 务指标、
净值表现、收 益分配情 况 、财务会计报 告、投资 组 合报告等信息 真实、准 确 、完整，未 发现有损
害基金 持有 人利 益的 行为 。
中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 12 页 共 28 页
§6 半年度 财务会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 中海 惠祥 分级 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2016 年 6 月30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
58,940,456.74 211,386.05
结算备 付金
2,646,291.86 2,691,206.23
存出保 证金
17,409.40 59,117.94
交易性 金融 资产
925,040,265.64 887,725,206.10
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
920,979,265.64 877,725,206.10
资产支 持证 券投
资
4,061,000.00 10,000,000.00
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- -
应收证 券清 算款
- 999,619.28
应收利 息
26,251,240.33 19,520,165.98
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
1,012,895,663.97 911,206,701.58
负债和所有者权益 附注号
本期末
2016 年 6 月30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
55,300,000.00 33,100,000.00
应付证 券清 算款
57,959,181.98 -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
550,764.71 555,489.72
应付托 管费
146,870.56 148,130.59
应付销 售服 务费
171,798.43 170,446.91
应付交 易费 用
10,298.09 20,682.25
应交税 费
- - 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 13 页 共 28 页
应付利 息
- 11,876.53
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
150,672.34 63,000.00
负债合 计
114,289,586.11 34,069,626.00
所有者权益：
实收基 金
803,868,973.35 791,796,483.38
未分配 利润
94,737,104.51 85,340,592.20
所有者 权益 合计
898,606,077.86 877,137,075.58
负债和 所有 者权 益总 计
1,012,895,663.97 911,206,701.58
注：报 告截 止 日2016 年6 月30 日， 基金 份额 总额855,951,948.98 份， 基金 份额净 值 1.050 。
6.2 利润表
会计主 体： 中海 惠祥 分级 债券型 证券 投资 基金
本报告 期： 2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至
2015 年6 月30 日
一、收入
16,433,964.47 36,717,236.52
1.利息 收入
25,787,728.81 20,615,719.80
其中： 存款 利息 收入
183,071.41 2,585,435.86
债券利 息收 入
25,511,045.58 15,579,593.38
资产支 持证 券利 息收 入
93,611.82 -
买入返 售金 融资 产收 入
- 2,450,690.56
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-4,311,543.42 24,073,910.02
其中： 股票 投资 收益
- 1,230,544.44
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
-4,311,543.42 22,843,365.58
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
- -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失 以 “- ”
号填列 ）
-5,042,220.92 -7,972,393.30
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ）
- -
减： 二、费用
8,289,721.85 5,675,954.34
1．管 理人 报酬 6.4.8.2.1 3,310,654.30 2,854,895.25
2．托 管费 6.4.8.2.2 882,841.12 761,305.43 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 14 页 共 28 页
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 1,024,433.18 738,473.15
4．交 易费 用
21,721.31 67,911.27
5．利 息支 出
2,867,652.31 1,080,394.81
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
2,867,652.31 1,080,394.81
6．其 他费 用
182,419.63 172,974.43
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
8,144,242.62 31,041,282.18
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填
列）
8,144,242.62 31,041,282.18
6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 中海 惠祥 分级 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
791,796,483.38 85,340,592.20 877,137,075.58
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净 利 润）
- 8,144,242.62 8,144,242.62
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
12,072,489.97 1,252,269.69 13,324,759.66
其中：1.基 金申 购款 147,381,494.51 15,936,744.53 163,318,239.04
2.基金 赎回 款 -135,309,004.54 -14,684,474.84 -149,993,479.38
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
803,868,973.35 94,737,104.51 898,606,077.86
项目
上年度可比期间
2015 年1 月 1 日至 2015 年6 月 30 日 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 15 页 共 28 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,057,569,001.52 26,034,951.26 1,083,603,952.78
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净 利 润）
- 31,041,282.18 31,041,282.18
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
-479,202,591.28 -11,891,633.59 -491,094,224.87
其中：1.基 金申 购款 3,883,833.53 185,529.36 4,069,362.89
2.基金 赎回 款 -483,086,424.81 -12,077,162.95 -495,163,587.76
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
578,366,410.24 45,184,599.85 623,551,010.09
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 黄鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基 本情 况
中海惠祥分级债券型证券 投资基金( 以下简称“ 本 基金 ”) 经中国证券监督管 理 委员会( 以下
简称“ 中国证 监会 ”)证 监 许可[2014] 348 号督管 理 委员会《关于 核准中海惠 祥分级债券型 证券
投资基金募集 的批复》 核 准，由中海基 金管理有 限 公司依照《中 华人民共 和 国证券投资 基金法》
和《中海惠祥 分级债券 型 证券投资基金 基金合同 》 公开募集。本 基金为契 约 型证券投资 基金，存
续期限 不定 。 首 次设 立募 集不包 括认 购资 金利 息共 募集 1,057,532,986.42 元 ， 经江 苏公 证天 业会
计师事务所(特 殊普通合伙)苏公[2014]B097 号验 资 报告予以验 证 。经向中 国 证监会备案 ， 《 中海
惠祥分 级债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 于 2014 年 8 月 29 日 正式 生效 ，基 金合同 生效 日的 基金
份额总 额 为1,057,532,986.42 份 基金 份额 ，其 中惠 祥 A 基金 份额740,265,392.28 份 ，惠 祥 B 基中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 16 页 共 28 页
金份 额 317,303,609.24 份。认 购资 金利 息折 合 36,015.10 份 基金 份额 ，其 中惠 祥 A 利息 折份 额
13,506.74 份， 惠祥B 利 息 折份 额 22,508.36 份 。 本 基金的 基金 管理 人为 中海 基金管 理有 限公 司，
基金托 管人 为中 国农 业银 行股份 有限 公司 。
根据《中海惠 祥分级债 券 型证券投资基 金基金合 同 》(以下简称“ 基金合同 ”) 和《中海惠 祥
分级债券型证 券投资基 金 招募说明书》( 以下简称 “ 招募说明书 ”)的有关 规定 ，本基金的 基金份
额按照 不同 流动 性、 预期 收益和 预期 风险 特征 划分 为惠祥 A 份 额和 惠祥 B 份 额两级 份额 ，所 募 集
的基金 资产 合并 运作 ，惠 祥 A 份额和 惠祥 B 份 额的 份额配 比原 则上 不超 过 7:3 。惠祥 A 份额 为较
低预期风险、 收益相对 稳 定的基金份额 ，基金管 理 人根据基金合 同的规定 ， 根据中国人 民银行公
布并执 行的 金融 机构 人民 币 1 年 期银 行定 期存 款基 准利率 和公 告的 利差 ，在 每个分 级运 作周 期 起
始日及 每个 申购 开放 日设 定一次 并公 告惠 祥 A 的约 定收益 率。 惠祥 B 份 额为 中等预 期风 险、 中 等
预期收 益的 基金 份额 ，在 扣除惠 祥 A 份额 的约 定收 益后的 全部 剩余 收益 归惠 祥 B 份额享 有， 亏 损
以惠 祥 B 份 额的 资产 净值 为限由 惠 祥 B 份 额承 担。 在本基 金资 产出 现极 端损 失情况 下， 惠 祥 A 份
额仍可 能面 临无 法取 得约 定应得 收益 乃至 投资 本金 受损的 风险 ，此 时惠 祥 B 份额剩 余资 产可 能 为
0， 若 惠 祥B 份 额获 得保 本 赔付差 额 ， 将 不再 对惠 祥A 份额 未获 得的 约定 收益 部分进 行补 足 。 在 第
一个分 级运 作周 期， 基金 管理人 仅针 对惠 祥 B 份额 提供保 本， 中国 投融 资担 保有限 公司 仅针 对 惠
祥B 份 额的 保本 提供 保本 保障。
本基金 基金 合同 生效 后， 每 2 年 为一 分级 运作 周期 ，按分 级运 作周 期滚 动的 方式运 作。 本 基
金的第 一个 分级 运作 周期 自基金 合同 生效 之日 起 至 2 个公 历年 后对 应日 止 。 本基金 在基 金合 同生
效后每 个分 级运 作周 期内 ，惠祥 A 份 额自 分级 运作 周期起 始日 起每 6 个 月开 放一次 赎回 和申 购 ，
但分级 运作 周期 内 第 4 个 开放期 不开 放惠 祥 A 份额 的申购 ；惠 祥 B 份额 自分 级运作 周期 起始 日起
每一年 开放 一次 申购 和赎 回，但 分级 运作 周期 到期 日之前 一个 工作 日不 开放 惠祥 B 份额 的申 购 和
赎回。 除开 放日 （或 开放 期）外 ，两 级份 额在 分级 运作周 期内 封闭 运作 ，且 不上市 交易 。
基金合 同生 效后 分级 运作 周期内 ，在 分级 运作 周期 起始日 起每 6 个 月的 对日 ，惠祥 A 份额的
基金份 额净 值调 整为 1.000 元，基 金份 额持 有人 持 有的惠 祥 A 份额 数按 折算 比例相 应增 减。 惠祥
A 份额 的基 金份 额折 算日 与惠 祥 A 份额 的前 3 个 开 放期内 申购 开放 日为 同一 个工作 日， 与惠 祥 A
份额的 第 4 个赎 回开 放日 为同一 个工 作日 。分 级运 作周期 内， 惠祥 B 于 分级 运作周 期起 始日 次 年
的对日 的前 一个 工作 日开 放一次 ，接 受投 资人 对惠 祥 B 份额的 申购 与赎 回。 惠祥 B 份额 的开 放 日
与惠 祥 A 份 额的 第 2 次 赎 回开放 日为 同一 日。 分级 运作周 期到 期日 ，基 金管 理人将 对惠 祥 B 份额
进行基 金份 额折 算， 惠祥 B 份额的 基金 份额 净值 调 整为 1.000 元 ，基 金份 额 持有人 持有 的惠 祥 B
份额数 按折 算比 例相 应增 减。若 惠 祥B 份 额发 生保 本偿付 ，则 不进 行基 金份 额折算 。 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 17 页 共 28 页
本 基金 主要 投资 于具 有良 好流动 性的 金融 工具 ， 包 括国债 、 央行 票据 、 金融 债券 、 企 业债 券、
公司债 券、 可转 换债 券、 中小企 业私 募债 、 中 期票 据、 短 期融 资券、 地方 政 府债、 资产 支持 证券、
债券回购、银 行存款、 货 币市场工具等 固定收益 类 金融工具，股 票、权证 等 权益类资产 ，以及经
法律法规或中 国证监会 允 许基金投资的 其他金融 工 具。本基金投 资组合的 资 产配置比例 为：债券
资产占 基金 资产 的比 例不 低于 80% ， 权益 类资 产占 基 金资产 的比 例不 超 过20% ， 本基金 持有 的全 部
权证， 其市 值不 得超 过基 金资产 净值 的 3% ， 基 金持 有现金 或到 期日 在1 年以 内的政 府债 券不 低 于
基金资 产净 值 的5% 。本 基 金业绩 比较 基准 为： 中证 全债指 数。
6.4.2 会计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 中海 惠祥 分级债 券型 证券 投资
基金 基金 合同 》 和 在财 务 报表附 注 6.4.4 所列 示的 中国证 监会 、 中 国基 金业 协会发 布的 有关 规定
及允许 的基 金行 业实 务操 作编制 。
6.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金 在本 报告 期内 的会 计报表 遵循 了企 业会 计准 则及其 他有 关规 定。
6.4.4 重要会 计政 策和会 计估 计
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.5 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期内 未发 生重大 会计 差错 。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》及其他相 关财税法 规 和实务操作 ，主要税
项列示 如下 ：6.4.6.1
以发行基金方 式募集资 金 不属于营业税 征收范围 ， 不征收营业税 。基金买 卖 股票、债券的 差
价收入 不予 征收 营业 税。 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 18 页 共 28 页
6.4.6.2
对基金 从证 券市 场中 取得 的收入 ， 包括 买卖 股票 、 债券的 差价 收入 ， 股权 的 股息 、 红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
6.4.6.3
对基金取得的 企业债券 利 息收入，应由 发行债券 的 企业在向基金 支付利息 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 。 自2013 年1 月 1 日 起 ， 对 基金 从上 市 公司取 得的 股息 红利 所得 ， 持 股期 限在1 个月
以内( 含1 个月) 的， 其股 息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上 至 1 年(含1
年) 的 ，暂 减按 50% 计 入应 纳税所 得额 ；持 股期 限超 过 1 年的， 暂减 按 25% 计 入应纳 税所 得额 。对
基金持有的上 市公司限 售 股，解禁后取 得的股息 、 红利收入，按 照上述规 定 计算纳税， 持股时间
自解禁日起计 算；解禁 前 取得的股息、 红利收入 继 续暂减按 50% 计入应 纳税 所得额。上述 所得统
一适 用20% 的税 率计 征个 人所得 税。
6.4.6.4
基金卖 出股 票 按0.1% 的 税 率缴纳 股票 交易 印花 税， 买入股 票不 征收 股票 交易 印花税 。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.7.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中海基 金管 理有 限公 司（ “中海 基金 ”） 基金管 理人 、直 销机 构
中国农 业银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、代 销机 构
国联证 券股 份有 限公 司 (“ 国联 证券 ”) 基金管 理人 的股 东、 代销 机构
6.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.8.1.1 股 票交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 股票 交易 。
6.4.8.1.2 债 券交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 债券 交易 。
6.4.8.1.3 债 券回 购交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 债券 回购 交易。
6.4.8.1.4 权 证交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金未 通过 关联 方交易 单元 进行 权证 交易 。
6.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
注：本 基金 本报 告期 无应 支付关 联方 的佣 金.
6.4.8.2 关 联方 报酬 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 19 页 共 28 页
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年6 月30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
3,310,654.30 2,854,895.25
其 中 ： 支 付 销 售 机 构 的 客
户维护 费
237,754.54 1,176,565.63
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.75% 的年费 率计 提， 计算 方法 如下：
H=E×0 .75% / 当 年天 数（H 为每日 应支 付的 基金 管理 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金管 理费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至 2016 年 6
月30 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30
日
当期发生的基金应支付的
托管费
882,841.12 761,305.43
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.2% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下：
H=E×0 .2%/ 当年 天数 （H 为每日 应计 提的 基金 托管 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.8.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 祥分 级债 券A 中海惠 祥分 级债 券B 合计
中海基 金 931,279.70 0.00 931,279.70
中国农 业银 行 38,247.26 0.00 38,247.26
合计 969,526.96 0.00 969,526.96
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 祥分 级债 券A 中海惠 祥分 级债 券B 合计
中海基 金 330.23 0.00 330.23
中国农 业银 行 408,183.90 0.00 408,183.90
合计 408,514.13 0.00 408,514.13 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 20 页 共 28 页
注： 本 基金A 类 基金 份额 的销售 服务 费按 前一 日 A 类基金 资产 净值 的 0.35% 的年费 率计 提，B 类基
金份额 不收 取销 售服 务费 。计算 方法 如下 ：
H=E×0 .35% / 当 年天 数（H 为 A 类 基金 份额 每日 应计 提的基 金销 售服 务费 ，E 为 A 类 基金 份额 前一
日的基 金份 额( 参考) 净值 与惠 祥 A 份 额数 的乘 积）
基金销 售服 务费 每日 计算 ，逐日 累计 至每 月月 底， 按月支 付。
6.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注：本 基金 在本 报告 期未 与关联 方进 行银 行间 同业 市场的 债券 （含 回购 ）交 易。
6.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 基金 管理 人未 运用 固有资 金投 资本 基金 。
6.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：本 报告 期末 及上 年度 末除基 金管 理人 之外 的其 他关联 方未 投资 本基 金。
6.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农业银行股份
有限公司
58,940,456.74 149,603.80 14,213,771.95 137,279.47
注： 本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司保 管， 并按 银行间 同业 利率 计 息 。
6.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 未通 过关 联方购 买其 承销 的证 券。
6.4.9 期 末（2016 年6 月 30 日） 本基金 持有的 流通 受限证 券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
6.4.10.1.1 受限 证券 类别 ： 债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ：
张）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
132006
16 皖
新EB
2016 年
6 月 28
日
2016 年
7 月 29
日
新债流
通受限
100.00 100.00 103,480 10,348,000.00 10,348,000.00 -
127003
海印
转债
2016 年
6 月 15
日
2016 年
7 月1 日
新债流
通受限
100.00 100.00 8,860 886,000.00 886,000.00 -
6.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 21 页 共 28 页
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 暂时 停牌 等流 通受 限股票 。
6.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此无 抵押 债券 。
6.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截止本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余 额55,300,000.00 元， 于 2016 年7 月7 日 到期。 该类 交易 要求 本基 金在回 购期 内持 有的
证券交 易所 交易 的债 券和/ 或在新 质押 式回 购下 转入 质押库 的债 券， 按证 券交 易 所规定 的比 例折 算
成标准 券后 ，不 低于 债券 回购交 易的 余额 。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 925,040,265.64 91.33
其中： 债券 920,979,265.64 90.93
资产 支持 证券 4,061,000.00 0.40
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 61,586,748.60 6.08
7 其他各 项资 产 26,268,649.73 2.59
8 合计 1,012,895,663.97 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
注：本 基金 为债 券基 金， 不进行 股票 投资 。
7.2.2 报告期 末按 行业分 类的 沪港通 投资 股票投 资组 合
注：本 基金 为债 券基 金， 不进行 股票 投资 。
中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 22 页 共 28 页
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
注：本 基金 为债 券基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为债 券基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为债 券基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
注：本 基金 为债 券基 金， 不进行 股票 投资 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 43,788,220.00 4.87
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 756,941,881.70 84.24
5 企业短 期融 资券 30,126,000.00 3.35
6 中期票 据 54,565,000.00 6.07
7 可转债 （可 交换 债） 35,558,163.94 3.96
8 同业存 单 - -
9 其他 0.00 0.00
10 合计 920,979,265.64 102.49
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101459024 14 桐 乡城 建
MTN001
500,000 54,565,000.00 6.07 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 23 页 共 28 页
2 1580008 15 鸡 西国 资债 500,000 53,210,000.00 5.92
3 124987 14 昆 经开 500,000 53,160,000.00 5.92
4 124974 14 泸 纳债 499,990 52,603,947.90 5.85
5 122216 12 桐 昆债 480,000 49,656,000.00 5.53
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例(%)
1 061505001 15 沪 公 积 金
1A1
100,000 4,061,000.00 0.45
7.8 报告 期末按公允价值占 基金资产净值比例 大小排序的前五名 贵金属投
资明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
金额 单位 ：人民 币元
序号 权证代 码 权证名 称 数量（ 份） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例(%)
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 24 页 共 28 页
7.11 报告期末本基金投资的国债 期货交易情况说 明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.11.2 报告期末本基金投资的国 债期货持仓和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
7.11.3 本期国债期货投资评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
7.12.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 17,409.40
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 26,251,240.33
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,268,649.73
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（%） 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 25 页 共 28 页
1 113008 电气转 债 4,108,180.00 0.46
2 110031 航信转 债 1,119,443.50 0.12
3 123001 蓝标转 债 296,175.00 0.03
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值
占基金 资产 净值
比例（%）
流通受 限情 况说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
中海
惠祥
分级
债券A
682 867,995.74 546,694,000.00 92.35% 45,279,097.27 7.65%
中海
惠祥
分级
债券B
402 656,663.81 200,483,147.56 75.95% 63,495,704.15 24.05%
合计 1,084 789,623.57 747,177,147.56 87.29% 108,774,801.42 12.71%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中海惠 祥
分级债 券
A
51,073.46 0.0086%
中海惠 祥
分级债 券
0.00 0.0000% 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 26 页 共 28 页
B
合计
51,073.46 0.0060%
8.3 期末 基金管理人的从业 人员持有本开放式 基金份额总量区间 的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
中海惠 祥分 级债 券A 0
中海惠 祥分 级债 券B 0
合计
0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中海惠 祥分 级债 券A 0
中海惠 祥分 级债 券B
0
合计
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
中海惠 祥分 级债
券 A
中海惠 祥分 级债
券 B
基金合 同生 效日 （2014 年8 月 29 日） 基金 份
额总额
740,265,392.28 317,303,609.24
本报告 期期 初基 金份 额总 额 565,782,113.61 263,978,851.71
本报告 期基 金总 申购 份额 163,318,239.04 -
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 146,764,656.88 -
本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以"-"
填列）
9,637,401.50 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 591,973,097.27 263,978,851.71
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 27 页 共 28 页
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未发 生重 大人 事变 动。
本报告 期内 ，托 管人 的专 门基金 托管 部门 未发 生重 大的人 事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期内 本基 金的 投资 策略未 有重 大变 化。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
为本 基金审计 的会计师 事务所 为普华永 道中天会 计师事 务所（特 殊普通合 伙） ，本 报告期 内
本基金 未改 聘为 其审 计的 会计师 事务 所。
10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本报告 期内 本基 金管 理人 、托管 机构 及其 高级 管理 人员未 受监 管部 门稽 查或 处罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
招商证券 1 - - 443.50 2.24% -
国泰君安 1 - - 19,385.67 97.76% -
东北证券 1 - - - - -
渤海证券 1 - - - - -
长城证券 1 - - - - -
兴业证券 1 - - - - - 中海惠祥分级债券 2016 年半年 度报告摘要
第 28 页 共 28 页
华创证券 1 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
注 1：本基金 以券商研 究 服务质量作为 交易单元 的 选择标准，具 体评分指 标 分为研究支 持和服务
支持，研究支 持包括券 商 研究报告质量 、投资建 议 、委托课题、 业务培训 、 数据提供等 ；服务支
持包括券商组 织上门路 演 、应我方委托 完成的课 题 研究或专项培 训等。根 据 我公司及基 金法律文
件中对券商交 易单元的 选 择标准，并参 照我公司 券 商研究服务质 量评分标 准 ，确定拟租 用交易单
元的所属券商 名单；由 我 公司相关部门 分别与券 商 对应部门进行 商务谈判 ， 草拟证券交 易单元租
用协议 并汇 总修 改意 见完 成协议 初稿 ；报 风控 稽核 部审核 后确 定租 用交 易单 元。
注2 ： 本报 告期 内本 基金 租用券 商交 易单 元的 情况 未发生 变更 。
注 3：上述佣 金按市场 佣 金率计算，已 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取，并 由券商承
担的证 券结 算风 险基 金后 的净额 列示 。
注4 ： 以上 数据 由于 四舍 五入的 原因 ，分 项之 和与 合计项 之间 可能 存在 尾差 。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
招商证券 7,391,571.23 3.66% - - - -
国泰君安 194,756,296.84 96.34% 5,012,400,000.00 100.00% - -
东北证券 - - - - - -
渤海证券 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
中海基金管理有限公司
2016 年8 月24 日
