中 海 惠 利 纯债 分 级 债 券型 证 券 投 资基 金
2016 年 半年 度 报 告 摘要
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 中海基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
送出日 期：2016 年8 月24 日
中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本半 年 度报告已经 三分之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托管人招商银行股份有限公司( 以下简称“ 招商银行 ”) 根 据 本 基 金 合 同规 定 ， 于 2016
年8 月19 日复 核了 本报 告 中的财 务指 标 、 净 值表 现 、 利 润分 配情 况 、 财 务会 计报告 、 投资 组合 报
告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 中海惠 利分 级债 券
基金主 代码 000316
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 11 月 21 日
基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 7,772,206,170.53 份
份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 中海惠 利分 级债 券 A 中海惠 利分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 000317 中海惠 利分 级债 券 B
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 5,433,399,995.51 份
份
2,338,806,175.02 份
份
2.2 基金产品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 的前 提下 ，力争 实现 基金 资产 的长 期稳健 增值 。
投资策 略 1、固 定收 益品 种的 配置 策 略
（1） 久期 配置
本基金 基于 对宏 观经 济指 标和宏 观经 济政 策的 分析 ， 判 断宏 观经 济所 处的 经
济周期 ， 由 此预 测利 率变 动的方 向和 趋势 。 根 据不 同大类 资产 在宏 观经 济周
期的属 性， 确定 债券 资产 配置的 基本 方向 和特 征； 同时结 合债 券市 场资 金供
求分析 ，最 终确 定投 资组 合的久 期配 置。
（2） 期限 结构 配置
在确定 组合 久期 后， 通过 研究收 益率 曲线 形态 ，采 用统计 和数 量分 析技 术 ，
对各期 限段 的风 险收 益情 况进行 评估 ， 对收 益率 曲 线各个 期限 的收 益进 行分
析，在 子弹 组合 、杠 铃组 合和梯 形组 合中 选择 风险 收益比 最佳 的配 置 方 案 。
（3） 债券 类别 配置
主 要依 据信用 利差 分析，自 上而 下的资 产配 置。 在宏 观分 析和久 期及 期限
结构配 置的 基础 上， 本基 金对不 同类 型固 定收 益品 种的信 用风 险、 市场 流动
性、 市场 风险 等因 素进 行 分析 ， 同 时兼 顾其 基本 面 分析 ， 综 合分 析各 品种 的
利差和 变化 趋势 。
2、个 券的 投资 策略 （可 转 换债券 除外 ）
个券的 选择 应遵 循如 下原 则：
相对价 值原 则： 同等 风险 中 收益率 较高 的品 种， 同等 收 益率风 险较 低的 品种 。
流动性 原则 ：其 它条 件类 似，选 择流 动性 较好 的品 种。
（1） 利率 品种 的投 资策 略
本基金 对国 债 、 央 行票 据 、 政 策性 金融 债等 利率 品 种的投 资 ， 是 在久 期配 置中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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策略与 期限 结构 配置 策略 基础上 ， 在 合理 控制 风险 的前提 下， 综合 考虑 组合
的流动 性， 通过 采取 利差 套利策 略、 相对 价值 策略 等决定 投资 品种 。
（2） 信用 品种 的投 资策 略（中 小企 业私 募债 除外 ）
本基金 对企 业债 、 公司 债 和资产 支持 证券 等信 用品 种采取 自上 而下 和自 下而
上相结 合的 投资 策略 。 自 上而下 投资 策略 指本 基金 在久期 配置 策略 与期 限结
构配置 策略 基础 上， 对信 用品种 的系 统性 因素 进行 分析， 对利 差走 势及 其收
益和风 险进 行判 断 。 自 下 而上投 资策 略指 本基 金运 用行业 和公 司基 本面 研究
方法对 债券 发行 人信 用风 险进行 分析 和度 量 ， 选 择 风险与 收益 相匹 配的 更优
品种进 行配 置。
（3） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本基金 对中 小企 业私 募债 的投资 策略 主要 基于 信用 品种投 资略 ， 在此 基础 上
重点分 析私 募债 的信 用风 险及流 动性 风险 。首 先， 确定经 济周 期所 处阶 段 ，
规避具 有潜 在风 险的 行业 ； 其 次， 对私 募债 发行 人 公司治 理 、 财 务状 况及 偿
债能力 综合 分析 ； 最 后， 结合私 募债 的票 面利 率、 剩余期 限、 担保 情况 及发
行规模 等因 素， 选择 风险 与收益 相匹 配的 品种 进行 配置。
3、可 转换 债券 投资 策略
可转换 债券 兼具 债券 和股 票的相 关特 性 ， 其 投资 风 险和收 益介 于债 券和 股票
之间。 在进 行可 转换 债券 筛选时 ， 本 基金 将首 先对 可转换 债券 自身 的内 在债
券价值 （如 票面 利息 、 利 息 补偿及 无条 件回 售价 格） 、 保护条 款的 适用 范围 、
流动性 等方 面进 行研 究； 然后对 可转 换债 券的 基础 股票的 基本 面进 行分 析 ，
形成对 基础 股票 的价 值评 估； 最后 将可 转换 债券 自 身的基 本面 评分 和其 基础
股票的 基本 面评 分结 合在 一起以 确定 投资 的可 转换 债券品 种。
4、其 它交 易策 略
杠杆放 大策 略： 即以 组合 现 有债券 为基 础， 利用 回购 等 方式融 入低 成本 资金 ，
并购买 剩余 年限 相对 较长 并具有 较高 收益 的债 券 ， 以期获 取超 额收 益的 操作
方式。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基 金品 种， 其风 险收
益预期 高于 货币 市场 基金 ，低于 混合 型基 金和 股票 型基金 。
中海惠 利分 级债 券A 中海惠 利分 级债 券 B
下 属 分 级 基 金 的
风险收 益特 征
惠利 A 份额 为较 低预 期风 险、收 益
相对稳 定的 基金 份额 。
惠利B 份额 为中 等预 期风 险、 中等
预期收 益的 基金 份额 。 若 在分级 运
作 周 期 内 惠 利 B 份 额 设 置 保 本 保
障机制 的 ， 则 惠利B 份 额 为较低 预
期 风 险 、 中 等 预 期 收 益 的 基 金 份
额。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中海基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 王莉 张燕
联系电 话 021-38429808 0755-8319 9084 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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电子邮 箱 wangl@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电 话
400-888-9788 、021-38789788 95555
传真 021-68419525 0755-8319 5201
2.4 信息 披露方式
登载基 金半 年度 报告 正文 的管理 人互 联网 网址 www.zhfund.com
基金半 年度 报告 备置 地点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号 2905-2908 室
及 30 层
§3 主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期(2016 年1 月1 日 - 2016 年6 月30 日 )
本期已 实现 收益 51,963,860.36
本期利 润 42,669,208.04
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.1563
本期基 金份 额净 值增 长率 0.00%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2016 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1960
期末基 金资 产净 值 7,838,921,230.40
期末基 金份 额净 值 1.009
注：1: 以上所 述基金业 绩 指标不包括基 金份额持 有 人认购或交易 基金的各 项 费用（例如 ，申购、
赎回费 等） ，计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
2:本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个
月
-0.49% 0.30% 0.72% 0.05% -1.21% 0.25% 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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过去三 个
月
-1.75% 0.22% 0.36% 0.06% -2.11% 0.16%
过去六 个
月
0.00% 0.17% 1.62% 0.06% -1.62% 0.11%
过去一 年 4.13% 0.25% 7.10% 0.07% -2.97% 0.18%
自基金 合
同生效 起
至今
25.77% 0.24% 23.03% 0.09% 2.74% 0.15%
注： “ 自基 金合 同生 效起 至 今” 指2013 年11 月 21 日(基金 合同 生效 日) 至2016 年 6 月30 日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
基金管 理人 自 2004 年 3 月 18 日 成立 以来 ，始 终坚 持 “诚 实信 用、 勤勉 尽责 ”的原 则， 严格中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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履行基金管理 人的责任 和 义务，依靠强 大的投研 团 队、规范的业 务管理模 式 、严密科学 的风险管
理和内 部控 制体 系， 为广 大基金 份额 持有 人提 供规 范、专 业的 资产 管理 服务 。截至 2016 年 6 月
30 日 ，共 管理 证券 投资 基 金 32 只。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
冯小
波
本 基 金
基 金 经
理、 中 海
货 币 市
场 证 券
投 资 基
金 基 金
经理、 中
海 纯 债
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
惠 丰 纯
债 分 级
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
稳 健 收
益 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理、 中
海 进 取
收 益 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理
2015 年 5 月 26
日
- 14 年
冯 小 波 先 生 ， 上 海 交 通 大 学
管 理 科 学 与 工 程 专 业 硕 士 。
历 任 华 泰 保 险 股 份 有 限 公 司
交 易 员 ， 平 安 证 券 股 份 有 限
公 司 投 资 经 理 ， 兴 业 银 行 股
份 有 限 公 司 债 券 交 易 员 、 高
级副理 。2012 年 8 月 进入 本
公司工 作， 任职 于投 研中 心。
2012 年 10 月至 今任 中海 货
币 市 场 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理，2014 年 4 月 至今 任中 海
纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2015 年 5 月 至今 任
中 海 惠 丰 纯 债 分 级 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，2015
年 5 月至今 任中 海惠 利纯 债
分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2015 年 8 月 至今 任
中 海 稳 健 收 益 债 券 型 证 券 投
资基金 基金 经理 ，2016 年 2
月 至 今 任 中 海 进 取 收 益 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
江小 固 定 收 2016 年 4 月 16 - 18 年 江 小 震 先 生 ， 复 旦 大 学 金 融中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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震 益 部 总
经理， 本
基 金 基
金经理 、
中 海 增
强 收 益
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
惠 裕 纯
债 债 券
型 发 起
式 证 券
投 资 基
金（ LOF ）
基 金 经
理、 中 海
可 转 换
债 券 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理 、
中 海 惠
祥 分 级
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
中 鑫 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
货 币 市
场 证 券
投 资 基
金 基 金
经理、 中
海 纯 债
日 学 专 业 硕 士 。 历 任 长 江 证 券
股 份 有 限 公 司 投 资 经 理 、 中
维 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 部
门 经 理 、 天 安 人 寿 保 险 股 份
有 限 公 司 （ 原 名 恒 康 天 安 保
险 有 限 责 任 公 司 ） 投 资 部 经
理 、 太 平 洋 资 产 管 理 有 限 责
任公司 高级 经理 。2009 年11
月 进 入 本 公 司 工 作 ， 历 任 固
定 收 益 小 组 负 责 人 、 固 定 收
益 部 副 总 监 ， 现 任 固 定 收 益
部总经理。2010 年 7 月至
2012 年 10 月任 中海 货币 市
场 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2011 年 3 月 至今 任中 海增 强
收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2013 年 1 月 至今 任
中 海 惠 裕 纯 债 债 券 型 发 起 式
证券投 资基 金 （LOF ） 基金 经
理，2014 年 3 月 至今 任中 海
可 转 换 债 券 债 券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理，2014 年 8 月
至 今 任 中 海 惠 祥 分 级 债 券 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2016 年 2 月 至今 任中 海中 鑫
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ，2016 年 4 月至
今 任 中 海 货 币 市 场 证 券 投 资
基金基 金经 理，2016 年 4 月
至 今 任 中 海 纯 债 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理，2016 年
4 月 至 今 任 中 海 惠 利 纯 债 分
级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2016 年 4 月至 今任 中
海 惠 丰 纯 债 分 级 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理。 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理、 中 海
惠 丰 纯
债 分 级
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理
注1 ： 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
注2 ： 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说 明
基金管理人在报告期内严 格遵守《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、
《基金合同》 的规定， 勤 勉尽责地为基 金份额持 有 人谋求利益， 不存在损 害 基金份额持 有人利益
的行为 ，不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 ， 公 司从研 究 、 投 资、
交易、风险管 理事后分 析 等环节，对股 票、债券 的 一级市场申购 、二级市 场 交易等投资 管理活动
的全程公平交 易进行了 明 确约定。公司 通过制定 研 究、交易等相 关制度， 要 求公司各组 合研究成
果共享 ，投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室,由 交易 室 通过启 用公 平交 易模 块并 具体执 行相 关交 易，
使公平交易制 度中要求 的 时间优先、价 格优先、 比 例分配、综合 平衡得以 落 实；同时， 根据公司
制度，通过系 统禁止公 司 组合之间（除 指数组合 外 ）的同日反向 交易。对 于 发生在银行 间市场的
债券买 卖交易 及交易所 市 场的大宗交易 ，由公司 风 控稽核部对相 关交易价 格 进行事前审 核，风控
的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。
本报告期，公 司对不同 组 合不同时间段 的同向交 易 价差进行了溢 价率样本 的 采集，进行了 相
关的假设检验 ，对于相 关 溢价金额对组 合收益率 的 贡献进行了重 要性分析 ， 并针对交易 占优次数
进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。
本报告期，公 司根据制 度 要求，对不同 组合不同 时 间段的反向交 易进行了 统 计分析，对于 出中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ，均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 所有投资 组 合参与的交易 所公开竞 价 同日反向交易 成交较少 的 单边交易量不 存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 对于 一级 市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可能
导致不公平交 易和利益 输 送的重大异常 交易情况 ， 风控稽核部均 根据制度 规 定要求组合 经理提供
相关情 况说 明予 以留 痕。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2016 年上 半年 ，宏 观经 济 在走 “ L” 的寻 底过 程。
宏观方 面： 上半 年GDP 同 比增 长6.7% ， 第二 季度 与 第一季 度基 本持 平， 高频 经济数 据指 标显
示投资 增速 回落 ，消 费增 长平稳 ，外 贸低 迷的 格局 。
政策方 面：2016 年 政府仍 将竭力 平衡 “稳 增长 ” 和 “调结 构 ” 之间 的关 系。 积极的 财政 政 策
与偏宽 松的 货币 政策 为经 济保驾 护航 。 一方 面， 供 给侧改 革大 力推 进 ， 主 要 表现在 对创 新的 支持 ，
去产能的坚决 以及国企 改 革的推动，尤 其是放开 部 分行业准入并 引入民营 资 本。需求侧 也将着力
稳增长，在外 贸增长乏 力 的情况下，投 资和消费 无 疑将成为拉动 经济增长 的 主要动 力。 同时，财
政预算 赤字 扩大 至 3% ， 积 极的财 政政 策将 更有 力地 稳增长 ； 通 过全 面实 施 “ 营改增 ”， 企业 税负
将有所减轻， 有助其恢 复 及扩大经营。 另外，两 会 期间李克强总 理在政府 工 作报告中提 及强化企
业创新 主体 地位 ， 深化 科 技管理 体制 改革 ， 发挥 大 众创业 、 万众 创新 和 “ 互 联网+” 集 众智 、 汇众
力的乘 数效 应。
货币政策方面 ：货币政 策 维持稳健。物 价回升、 汇 率贬值压力以 及货币宽 松 对经济的边际 作
用的下 降限 制了 货币 政策 全面宽 松， 从权 威人 士和 《2015 年 以来 稳健 货币 政 策主要 特点 的回 顾》
也可以 看出 政府 并不 愿意 “大水 漫灌 ”， 更倾 向于 通过 MLF 、SLF 、PSL 等工 具安排 资金 支持 ， 维
持资金 面稳 定。 同时 ，宏 观审慎 与逆 周期 调控 有望 强化。
债券市场方面 ：年初时 汇 率贬值预期利 空整个债 券 市场，季度中 物价和经 济 回升预期推动 长
期利率债收益 率上行。 但 在当前风险偏 好以及预 期 收益率偏低的 背景下， 债 券仍旧是大 资金青睐
的对象。4 月 违约事件 频 发、通胀预期 抬头，经 济 好于预期，收 益率大幅 上 行，信用债 市场结构
上发生 变化 ， 信 用利 差扩 大。5 月上 旬权 威人 士讲 话 后， 利 率债 修复，5 月 下旬 至 6 月 上旬 ， 美 国
加息预 期上 升， 市场 对 6 月底资 金面 谨慎 提前 降杠 杆，收 益率 再次 震荡 。6 月中下 旬资 金面 好于
预期， 英国意 外脱欧全 球 货币政策宽松 预期上升 ， 风险偏好下行 ，债券需 求 回升，收益 率 下行，中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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信用债 利差 收窄 。
上半年 内本 基金 整体 操作 平稳， 债券 资产 仓位 较为 稳定。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至 2016 年 6 月 30 日, 本基金 份额 净值 1.009 元(累计 净值 1.253 元) 。报 告期内 本基 金净
值增长 率 为0.00% ， 低于 业绩比 较基 准 1.62 个百 分 点。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
2016 年下 半年 国内 外环 境 复杂， 不稳 定不 确定 因素 依然较 多， 经济 下行 压力 依然较 大， 宽松
预期再加大， 仍存在降 准 的可能性。这 些因素将 是 市场持续关注 的焦点。 经 济数据的变 化和政府
宏观政 策的 变动 将直 接影 响资产 配置 的方 向。 对上 述各种 因素 我们 会及 时跟 踪。
本基金未来的 运作将继 续 坚持稳健原则 ，并尽量 规 避各种市场风 险，保持 合 适的久期，从 而
应对市 场的 变化 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金管理人 按照企业 会 计准则、中国 证监会相 关 规定和基金合 同关于估 值 的约定，对基 金
所持有 的投 资品 种进 行估 值。本 基金 托管 人根 据法 律法规 要求 履行 估值 及净 值计算 的复 核责 任。
本基金管理人 设有估值 委 员会，公司分 管运营副 总 担任估值委员 会主任委 员 ，其他委员有 风
险控制总监、 监察稽核 负 责人、基金会 计负责人 、 相关基金经理 等。估值 委 员 会负责组 织制定和
适时修订基金 估值政策 和 程序，指导和 监督整个 估 值流程。估值 委员会成 员 具有多年的 证券、基
金从业经验， 熟悉相关 法 律法规，具备 行业研究 、 风险管理、法 律合规或 基 金估值运作 等方面的
专业胜任能力 。基金经 理 作为公司估值 委员会的 成 员，不介入基 金日常估 值 业务，但应 参加估值
委员会 会议 ， 提 出基 金估 值流程 及估 值技 术中 存在 的潜在 问题 ， 参 与估 值程 序和估 值技 术的 决 策 。
本报告 期内 ，参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
本基金管理人 已与中证 指 数有限公司以 及中央国 债 登记结算有限 责任公司 签 署服务协议， 由
其按约 定提 供证 券交 易所 及银行 间同 业市 场交 易的 债券品 种的 估值 数据 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
根据法 律法 规以 及本 基金 合同的 相关 规定 ，本 基金 本报告 期内 未发 生利 润分 配。
中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
托管人声明， 在本报告 期 内，基金托管 人 ——招 商 银行股份有限 公司不存 在 任何损害基金 份
额持有人利益 的行为， 严 格遵守了《中 华人民共 和 国证券投资基 金法》及 其 他有关法律 法规、基
金合同 ，完 全尽 职 尽 责地 履行了 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期内基 金管理人 在 投资运作、基 金资产净 值 的计算、利润 分配、基 金 份额申购赎回 价
格的计 算 、 基 金费 用开 支 等问题 上 ， 不 存在 任何 损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为 ， 严 格遵 守了 《 中
华人民共和国 证券投资 基 金法》等有关 法律法规 ， 在各重要方面 的运作严 格 按照基金合 同的规定
进行。
5.3 托管人对本半年度报 告中财务信息等内 容的真实、 准确和完 整发表意
见
本报告中财务 指标、净 值 表现、财务会 计报告、 利 润分配、投资 组合报告 等 内容真实、准确
和完整 ，不 存在 虚假 记载 、误导 性陈 述或 者重 大遗 漏。
§6 半年度 财务会计报告 （未经审计）
6.1 资产 负债表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2016 年 6 月30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
2,528,753.16 14,952,021.25
结算备 付金
20,124,331.64 12,977,192.51
存出保 证金
18,903.31 17,756.21
交易性 金融 资产
5,830,438,200.18 2,303,665,489.56 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
5,826,377,200.18 2,293,665,489.56
资产支 持证 券投
资
4,061,000.00 10,000,000.00
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
1,929,154,973.73 -
应收证 券清 算款
- 817,251,451.95
应收利 息
110,197,566.73 35,186,028.37
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
26,513.33 -
资产总 计
7,892,489,242.08 3,184,049,939.85
负债和所有者权益 附注号
本期末
2016 年 6 月30 日
上年度末
2015 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
50,000,000.00 840,000,000.00
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
2,347,780.41 481,024.19
应付托 管费
626,074.78 128,273.12
应付销 售服 务费
310,425.65 6,169.85
应付交 易费 用
82,187.26 31,318.93
应交税 费
- -
应付利 息
11,089.68 1,493.82
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
190,453.90 63,000.00
负债合 计
53,568,011.68 840,711,279.91
所有者权益：
实收基 金
6,315,270,429.90 1,911,792,381.46
未分配 利润
1,523,650,800.50 431,546,278.48
所有者 权益 合计
7,838,921,230.40 2,343,338,659.94
负债和 所有 者权 益总 计
7,892,489,242.08 3,184,049,939.85
注：报 告截 止日 2016 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 1.009 元， 基金 份额 总 额 7,772,206,170.53
份， 其 中A 类基 金份 额参 考净 值 1.001 元 ， 份 额总 额 5,433,399,995.51 份，B 类基 金份 额参 考净
值1.026 元 ，份 额总 额2,338,806,175.02 份。
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6.2 利润表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期： 2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2016 年1 月1 日至
2016 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2015 年 1 月 1 日至
2015 年6 月30 日
一、收入
70,329,032.54 73,954,676.97
1.利息 收入
81,380,172.26 51,058,308.14
其中： 存款 利息 收入
472,968.90 676,755.87
债券利 息收 入
79,407,802.31 49,886,662.00
资产支 持证 券利 息收 入
93,611.82 -
买入返 售金 融资 产收 入
1,405,789.23 494,890.27
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列）
-2,027,108.84 29,234,413.95
其中： 股票 投资 收益
- -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
-2,027,108.84 29,234,413.95
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
- -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失 以 “- ”
号填列 ）
-9,294,652.32 -7,152,533.78
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ）
270,621.44 814,488.66
减： 二、费用
27,659,824.50 18,110,739.87
1．管 理人 报酬 6.4.8.2.1 9,684,034.47 3,294,684.92
2．托 管费 6.4.8.2.2 2,582,409.25 878,582.69
3．销 售服 务费 6.4.8.2.3 404,679.42 103,798.11
4．交 易费 用
69,055.70 88,533.11
5．利 息支 出
14,657,303.94 13,516,608.74
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
14,657,303.94 13,516,608.74
6．其 他费 用
262,341.72 228,532.30
三、利润总额（亏损 总额 以“-”
号填列）
42,669,208.04 55,843,937.10
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填
列）
42,669,208.04 55,843,937.10
中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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6.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 中海 惠利 纯债 分级债 券型 证券 投资 基金
本报告 期：2016 年1 月1 日至2016 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,911,792,381.46 431,546,278.48 2,343,338,659.94
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净 利 润）
- 42,669,208.04 42,669,208.04
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
4,403,478,048.44 1,049,435,313.98 5,452,913,362.42
其中：1.基 金申 购款 4,487,234,871.54 1,069,411,671.15 5,556,646,542.69
2.基金 赎回 款 -83,756,823.10 -19,976,357.17 -103,733,180.27
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
6,315,270,429.90 1,523,650,800.50 7,838,921,230.40
项目
上年度可比期间
2015 年1 月 1 日至 2015 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
845,550,644.44 89,135,667.12 934,686,311.56
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期净 利 润）
- 55,843,937.10 55,843,937.10
三、本期基金份额交易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填
列）
-310,776,066.32 -50,478,997.78 -361,255,064.10
其中：1.基 金申 购款 164,454.32 26,910.76 191,365.08 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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2.基金 赎回 款 -310,940,520.64 -50,505,908.54 -361,446,429.18
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
534,774,578.12 94,500,606.44 629,275,184.56
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 黄鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基 本情 况
中海惠利纯债 分级债券 型 证券投资基金( 以下简称 “ 本基金”)由 中海基金 管理 有限公司依 照
《中华人民 共和国证 券投 资基金法》 、 《 证券投资 基 金运作管理 办法》及 有关 法规规定， 经中国 证
券监督管理委 员会证监许 可[2013] 1083 号《关 于 核准中海惠利 纯债分级债 券型证券投资 基金募
集的批 复 》 核 准， 于2013 年10 月17 日至 2013 年11 月 18 日 向社 会公 开募 集 。 本 基金 为契 约型，
存续期 限不 定。 首次 设立 募集不 包括 认购 资金 利息 共募集 人民 币 2,327,183,138.07 元， 经江 苏公
证天业 会计 师事 务所(特 殊 普通合 伙) 苏公 W[2013]B122 号 验资 报告 予以 验证 。 经向中 国证 监会 备
案， 《 中海 惠利 纯债 分级 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》 于 2013 年 11 月 21 日 正式生 效， 基金 合
同生效 日的 基金 份额 总额 为 2,327,600,061.66 份 基金份 额， 其中 认 购 资金 利息折 合 416,923.59
份基金份额。 本基金的 基 金管理人为中 海基金管 理 有限公司，基 金托管人 为 招商银行股 份有限公
司。
根据《中海惠 利纯债分 级 债券型证券投 资基金基 金 合同》和《中 海惠利纯 债 分级债券型证 券
投资基金招募 说明书》 的 有关规定，本 基金的基 金 份额按照不同 流动性、 预 期收益和预 期风险特
征划分 为惠 利 A 份 额和 惠 利 B 份额 两级 份额 ， 所募 集的基 金资 产合 并运 作， 惠利 A 份 额和 惠 利
B 份额的份 额配比原 则上 不超过 7：3。 本基金基 金 合同生效后 ，每 2 年 为一 分级运作周 期，按
分级运 作周 期滚 动的 方式 运作。 每个 分级 运 作 周期 内，惠 利 A 份额 、惠 利 B 份额自 分级 运作 周 期
起始日 起 每 6 个 月开 放一 次赎回 和( 或)申 购， 但分 级运作 周期 内 第 4 个 开放 期不开 放惠 利 A 份额
的申购 ，第 4 个 开放 日不 开放惠 利 B 份额 的申 购和 赎回。 除开 放日(或 开放 期)外， 两级 份额 在分中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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级运作 周期 内封 闭运 作。 本基金 管理 人仅 针对 惠利 B 份额 提供 保本 ， 中 国投 融资担 保有 限公 司仅
针对惠 利 B 份 额的 保本 提 供保本 保障 。
基金合 同生 效后 每个 分级 运作周 期内 ，惠 利 A 份额 的基金 份额 折算 日为 分级 运作周 期起 始 日
每6 个 月的 对应 日。 折算 日日终 ， 惠 利A 份额 的基 金份额 净值 调整 为 1.000 元， 折 算后 ， 基 金份
额持有 人持 有的 惠利 A 份 额的份 额数 按照 折算 比例 相应增 减。 惠利 B 份 额的 基金份 额折 算日 为 分
级运作 周期 到期 日。 折算 日日终 ， 惠 利B 份额 的基 金份额 净值 调整 为 1.000 元， 折 算后 ， 基 金份
额持有 人持 有的 惠利 B 份 额的份 额数 按照 折算 比例 相应增 减。 若惠 利 B 份额 发生保 本偿 付， 则 不
进行基 金份 额折 算。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《中 海 惠利纯债分级 债券型证 券 投资基金基金 合
同》的有关规 定，本基 金 主要投资于具 有良好流 动 性的固定收益 类金融工 具 ，包括政府 债券、金
融债券、企业 债券、公 司 债券、可转换 债券、中 小 企业私募债、 中期票据 、 短期融资券 、地方政
府债、资产支 持证券、 债 券回购、银行 存款、货 币 市场工具等固 定收益类 金 融工具以及 经法律法
规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具， 但 须符合中国证 监会的相 关 规定。本基 金不直接
从二级市场买 入股票、 权 证等，也不参 与一级市 场 的新股申购或 增发新股 ， 但可持有因 所持可转
换债券转股形 成的股票 、 因投资于可分 离交易可 转 债等金融工具 而产生的 权 证。本基金 投资于债
券的比例不低于基 金资产 的 80% ， 现 金 或 到期 日 在 1 年 以 内 的 政 府 债券 不 低于 基 金 资 产 净 值的
5%。本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中证 全债 指数 。
6.4.2 会计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 中海 惠利 纯债分 级债 券型 证券
投资基 金基 金合 同》 和在 财务报 表附 注 6.4.4 所列 示的中 国证 监会 、中 国基 金业协 会发 布的 有 关
规定及 允许 的基 金行 业实 务操作 编制 。
6.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金 在本 报告 期内 的会 计报表 遵循 了企 业会 计准 则及其 他有 关规 定。
6.4.4 重要会 计政 策和会 计估 计
本基金 在本 报告 期所 采用 的会计 政策 、会 计估 计与 最近一 期年 度报 告相 一致 。 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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6.4.5 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期内 未发 生重大 会计 差错 。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》及其他相 关财税法 规 和实务操作 ，主要税
项列示 如下 ：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不 征收 营业 税。 基金 买 卖股票 、 债券 的
差价收 入不 予征 收营 业税 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收 入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1
个月以 内( 含1 个月) 的， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持 股期 限在1 个月以 上至1 年(含
1 年) 的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年 的， 暂减按 25% 计入应 纳税 所得 额。
对基金持有的 上市公司 限 售股，解禁后 取得的股 息 、红利收入， 按照上述 规 定计算纳税 ，持股时
间自解禁日起 计算；解 禁 前取得的股息 、红利收 入 继 续暂减按 50%计入 应纳 税所得额 。上 述所得
统一适 用20% 的 税率 计征 个人所 得税 。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
6.4.7 关 联方 关系
6.4.7.1 本 报告 期存 在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期存 在控 制关 系或 其他重 大利 害关 系的 关联 方未发 生变 化。
6.4.7.2 本 报告 期与 基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中海基 金管 理有 限公 司（ “中海 基金 ”） 基金管 理人 、直 销机 构
招商银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、代 销机 构
国联证 券股 份有 限公 司 (“ 国联 证券 ”) 基金管 理人 的股 东、 代销 机构
6.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
6.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
6.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行股 票交 易。 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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6.4.8.1.2 债 券交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
6.4.8.1.3 债 券回 购交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
6.4.8.1.4 权 证交 易
注：本 报告 期及 上年 度可 比期间 本基 金均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
6.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 无应 支付 关联方 的佣 金。
6.4.8.2 关 联方 报酬
6.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016 年6
月 30 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年6 月30
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付 的
管理费
9,684,034.47 3,294,684.92
其 中 ： 支 付 销 售 机 构 的 客
户维护 费
1,882,882.38 623,578.43
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.75% 的年费 率计 提， 计算 方法 如下：
H=E×0 .7%/ 当年 天数 （H 为每日 应支 付的 基金 管理 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金管 理费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2016 年1 月1 日至 2016 年 6
月30 日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30
日
当期发生的基金应支付的
托管费
2,582,409.25 878,582.69
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.2% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下：
H=E×0 .2%/ 当年 天数 （H 为每日 应支 付的 基金 托管 费，E 为前 一日 的基 金资 产净值 ）
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
6.4.8.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 利分 级债 券A 中海惠 利分 级债 券B 合计
中海基 金 295,112.95 0.00 295,112.95 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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招商银 行 48,364.89 0.00 48,364.89
国联基 金 0.00 0.00 0.00
合计 343,477.84 0.00 343,477.84
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中海惠 利分 级债 券A 中海惠 利分 级债 券B 合计
中海基 金 254.06 0.00 254.06
招商银 行 101,223.45 0.00 101,223.45
国联基 金 0.00 0.00 0.00
合计 101,477.51 0.00 101,477.51
注： 本基 金B 类基 金份 额 不收取 销售 服务 费 ，A 类基 金份额 的销 售服 务费 年费 率为 0.35% ， 销售 服
务费按 前一 日A 类基 金资 产净值 的 0.35% 年费 率计 提。计 算方 法如 下：
H＝ E× 0.35 %÷ 当年 天数
H 为A 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为A 类基 金份 额前 一日 基金资 产净 值
基金销 售服 务费 每日 计提 ，逐日 累计 至每 月月 末， 按月支 付。
6.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
注：本基金在 本报告期 及 上年度可比期 间均未与 关 联方进行银行 间同业市 场 的债券（含 回购）交
易。
6.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
6.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
份额单 位： 份
中海惠 利分 级债 券A
项目
本期
2016 年1 月 1 日至 2016 年6
月30 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30
日
基金合 同生 效日 （ 2013 年
11 月 21 日 ） 持有 的基 金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 - -
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 - -
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
- - 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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中海惠 利分 级债 券B
项目
本期
2016 年1 月1 日至2016 年 6
月 30 日
上年度 可比 期间
2015 年1 月1 日至2015 年6 月30
日
基金合 同生 效日 （ 2013 年
11 月 21 日 ） 持有 的基 金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 9,929,493.55 -
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 9,929,493.55 -
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
0.4200% -
注：本 基金 已按 照招 募说 明书上 列示 的费 率对 基金 管理人 收取 了基 金投 资的 相关费 用。
6.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
注：本 报告 期末 及上 年度 末除基 金管 理人 之外 的其 他关联 方均 未投 资本 基金 。
6.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2016 年1 月1 日至2016 年6 月30
日
上年度 可比 期间
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
招商银行 2,528,753.16 313,604.35 16,410,443.00 78,885.04
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司保 管， 并按 银行 间同业 利率 计息 。
6.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 通过 关联方 购买 其承 销的 证券 。
6.4.9 期 末（2016 年6 月 30 日） 本基金 持有的 流通 受限证 券
6.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
注：本 基金 在本 报告 期末 未因认 购新 发/ 增发 证券 而 持有流 通受 限证 券。
6.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
注：本 基金 在本 报告 期末 未持有 暂时 停牌 等流 通受 限股票 。
6.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
6.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此无 抵押 债券 。
6.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末 2016 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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证券款 余 额50,000,000.00 元， 于 2016 年7 月5 日 到期。 该类 交易 要求 本基 金在回 购期 内持 有的
证券交 易所 交易 的债 券和/ 或在新 质押 式回 购下 转入 质押库 的债 券， 按证 券交 易 所规定 的比 例折 算
成标准 券后 ，不 低于 债券 回购交 易的 余额 。
§7 投资组 合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 5,830,438,200.18 73.87
其中： 债券 5,826,377,200.18 73.82
资产 支持 证券 4,061,000.00 0.05
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 1,929,154,973.73 24.44
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 22,653,084.80 0.29
7 其他各 项资 产 110,242,983.37 1.40
8 合计 7,892,489,242.08 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投资组合
7.2.1 报告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 - -
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应
业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 - -
注： 本基 金为 纯债 基金 ， 不进行 股票 投资 。
7.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
7.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 321,762,267.60 4.10
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 199,826,000.00 2.55 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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其中： 政策 性金 融债 199,826,000.00 2.55
4 企业债 券 3,842,015,882.90 49.01
5 企业短 期融 资券 101,116,400.00 1.29
6 中期票 据 1,271,138,400.00 16.22
7 可转债 （可 交换 债） 90,518,249.68 1.15
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,826,377,200.18 74.33
7.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1382213 13 津 地铁MTN1 2,000,000 207,320,000.00 2.64
2 1380056 13 武 汉地 铁债 2,000,000 168,600,000.00 2.15
3 101551055 15 大 连万 达
MTN001
1,500,000 153,705,000.00 1.96
4 1282373 12 汉 城投MTN1 1,400,000 145,376,000.00 1.85
5 160206 16 国开 06 1,400,000 139,832,000.00 1.78
7.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前十名资 产支持证
券投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例(%)
1 061505001 15 沪 公 积 金
1A1
100,000 4,061,000.00 0.05
7.8 报告 期末按公允价值占 基金资产净值比例 大小排序的前五名 贵金属投
资明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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7.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小 排序的前五名权 证投资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
7.10 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
7.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。
7.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与股 指期 货交 易。
7.11 报告期末本基金投资的国债 期货交易情况说 明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.11.2 报告期末本基金投资的国 债期货持仓和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。
7.11.3 本期国债期货投资评价
根据基 金合 同规 定， 本基 金不参 与国 债期 货交 易。
7.12 投资组合报 告附注
7.12.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 本报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
7.12.2
本基金 为纯 债基 金， 不进 行股票 投资 。
7.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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1 存出保 证金 18,903.31
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 110,197,566.73
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 26,513.33
8 其他 -
9 合计 110,242,983.37
7.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（%）
1 110031 航信转 债 16,295,347.50 0.21
2 110030 格力转 债 13,842,000.00 0.18
3 113008 电气转 债 13,297,530.00 0.17
4 128009 歌尔转 债 257.58 0.00
7.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值
占基金 资产 净值
比例（%）
流通受 限情 况说 明
注：本 基金 为纯 债基 金， 不进行 股票 投资 。
7.12.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
中海
惠利
分级
债券
657 8,270,015.21 5,395,270,000.00 99.30% 38,129,995.51 0.70% 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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A
中海
惠利
分级
债券
B
3,169 738,026.56 1,477,391,923.68 63.17% 861,414,251.34 36.83%
合计 3,826 2,031,418.24 6,872,661,923.68 88.43% 899,544,246.85 11.57%
8.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中海惠 利
分级债 券
A
170,000.00 0.0031%
中海惠 利
分级债 券
B
99,720.90 0.0043%
合计
269,720.90 0.0035%
8.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投资和 研究 部门 负责 人 持
有本开 放式 基金
中海惠 利分 级债 券A 0
中海惠 利分 级债 券B 0
合计
0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中海惠 利分 级债 券A 0
中海惠 利分 级债 券B
0
合计
0
§9 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
中海惠 利分 级债
券 A
中海惠 利分 级债
券 B 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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基金合 同生 效日 （2013 年 11 月 21 日 ）基 金
份额总 额
1,537,576,037.09 790,024,024.57
本报告 期期 初基 金份 额总 额 90,034,714.16 2,229,923,994.85
本报告 期基 金总 申购 份额 5,398,084,290.14 155,300,932.99
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 55,343,451.52 46,418,752.82
本 报 告 期 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以"-"
填列）
624,442.73 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 5,433,399,995.51 2,338,806,175.02
注：报 告期 间基 金总 申购 份额含 红利 再投 、转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持 有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
10.2 基金管理人 、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本报告 期内 ，本 基金 基金 经理变 更为 冯小 波先 生、 江小震 先生 。
本报告 期内 ，托 管人 的专 门基金 托管 部门 未发 生重 大的人 事变 动。
10.3 涉及基金管 理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
10.4 基金投资策 略的改变
本报告 期内 本基 金的 投资 策略未 有重 大变 化。
10.5 为基金进行 审计的会 计师事务所情况
为本 基金审计 的会计师 事务所 为普华永 道中天会 计师事 务所（特 殊普通合 伙） ，本 报告期 内
本基金 未改 聘为 其审 计的 会计师 事务 所。
中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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10.6 管理人、托 管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本报告 期内 本基 金管 理人 、托管 机构 及其 高级 管理 人员未 受监 管部 门稽 查或 处罚。
10.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
10.7.1 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东方证券 1 - - 1,334.88 2.34% -
兴业证券 1 - - 55,596.16 97.66% -
注 1：本基金 以券商研 究 服务质量作为 交易单元 的 选择标准，具 体评分指 标 分为研究支 持和服务
支持，研究支 持包括券 商 研究报告质量 、投资建 议 、委托课题、 业务培训 、 数据提供等 ；服务支
持包括券商组 织上门路 演 ，联合调研和 各类投资 研 讨会。根据我 公司及基 金 法律文件中 对券商交
易单元的选择 标准，并 参 照我公司券商 研究服务 质 量评分标准， 确定拟租 用 交易单元的 所属券商
名单；由我公 司相关部 门 分别与券商对 应部门进 行 商务谈判，草 拟证券交 易 单元租用协 议并汇总
修改意 见完 成协 议初 稿； 报风控 稽核 部审 核后 确定 租用交 易单 元。
注2 ： 本报 告期 内本 基金 租用券 商交易 单 元的 情况 未发生 变更 。
注 3：上述佣 金按市场 佣 金率计算，已 扣除由中 国 证券登记结算 有限责任 公 司收取，并 由券商承
担的证 券结 算风 险基 金后 的净额 列示
注4 ： 以上 数据 由于 四舍 五入的 原因 ，分 项之 和与 合计项 之间 可能 存在 尾差 。
10.7.2 基 金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
东方证券 22,247,925.80 3.81% - - - -
兴业证券 561,759,216.64 96.19% 22,440,200,000.00 100.00% - -
中海基金管理有限公司 中海惠利分级债券 2016 年半年 度报告摘要
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2016 年8 月24 日
