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银华信用(161813)

银华信用:更新招募说明书摘要(2016年第2号)查看PDF公告














































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 1 银华信用债券型证券投资基金 (LOF) 更新招募说明书摘要 (2016 年第 2 号) 基金管理人:银华基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 2 重要提示 本基金经2010年4 月23日 中国证券监督管理委员会证监许可[2010]516 号 文核准募集。 本基金的基金合同于2010年6 月29日 正式生效。 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、 准确、 完整。 本招募说明书经中国证监会核 准, 但中国证监会对本基金募集的核准, 并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断 或保证,也不表明投 资于本基金没有风险。 证券投资基金 (以下简称 “基金” ) 是一种长期投资工具, 其主要功能是分散投资, 降 低投资单一证券所带来的个别风险。 基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的 金融工具, 投资人购买基金, 既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益, 也可能承担 基金投资所带来的损失。 基金分为股票基金、 混合基金、 债券基金、 货币市场基金等不同类型, 投资人投资不 同 类型的基金将获得不同的收益预期, 也将承担不同程度的风险。 一般来说, 基金的收益预期 越高,投资人承担的风险也越大。 本基金按照 基金份额初始面值1.00 元发售, 在市场波动等因素的影响下, 基金份额净值 可能低于 基金份额初始面值。 2013 年6 月28日, 本基金转为上市开放式基金 (LOF) 。 转入开放期后, 登记在注册登记 系统中的基金份额 可通过基金销售机构申请场外赎回, 但不能上市交易, 投资人 可通过办理 跨系统转托管 业务将基金份额转至 场内 后再上市交易; 登记在证券登记结算系统中的基金份 额既可上市交易, 也可直接申请场内 赎回。 本基金投资于证券市场, 基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动, 投资人在投资 本基金前,需充分了解本基金的产品特性, 充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场, 并承担基金投资中出现的各类风险, 包括市场风险, 也包括基金自身的管理风险、 流动性风 险、 技术风险和合规风险等。 本基金在转为开放式基金后, 将面临巨额赎回风险。 巨额赎 回 风险是开放式基金所特有的一种风险, 即当单个开放 日基金的净赎回申请超过 前一开放日基 金总份额的百分之十时,投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 投资人 在进行投资决策前, 请仔细阅读本基金的 《招募说明书》 及 《基金合同》 , 了解 本基金的风险收益特征, 并根据自身的投资目的、 投资期限、 投资经验、 资产状况等判断 基 金是否和 投资人的风险承受能力相适应。 基金管理人承诺 以恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤勉 的原则管理和运用基金资产, 但不保 证本基金一定盈利, 也不保证最低收益。 本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 3 绩表现。 基金管理人所管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。 基金管理 人提醒投资人基金投资的 “买者自负” 原则, 在 做出投资决策后, 基金运营状况与基金净值 变化引致的投资风险,由投资人自行负担。 本招募说明 书(更新) 所载内容截 止日为2016 年6 月29日,有关财务数 据和净值表 现 截 止日为2016 年6 月30 日, 所披露的投资组合为2016 年2 季度的 数据(财务数据未经审计) 。












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 4 一、基金管理人 ( 一 ) 基金管 理 人 概况 名称 银华基金管理有限公司 住所 广东省深圳市深南大道6008号特区报 业大厦19层 办公地址 北京市东城区东长安街1 号东方广场东方经贸城C2 办公楼15 层 法定代表人 王珠林 设立日期 2001 年5 月28 日 批准设立机关 中国证监会 批准设立文号 中国证监会证监基金字[2001]7 号 组织形式 有限责任公司 注册资本 2 亿元人民币 存续期间 持续经营 联系人 冯晶 电话 010-85186558 传真 010-58163027 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 成 立于2001 年5 月28 日 , 是 经 中 国 证 监 会 批 准( 证监基金字 [2001]7 号文) 设立的全国 性 资产管理 公司。公司 注册资本为2 亿元人民币 ,公司的股 权结 构 为西南证券股份有限公司 (出资比例: 49%) 、 第一创业证券股份有限公司 (出资比例: 29 %) 、 东北证券股份有限公司 (出资比例:21 %) 及山西海鑫实业股份有限公司 (出资比例:1 % ) 。 公司的主要业务是基金募集、 基金销售、 资产管理、 中国证监会许可的其他业务。 公司注 册 地为广东省深圳市。 公司治理结构完善, 经营运作规范, 能够切实维护基金投资人的利益。 公司董事会下设 “风险控制委员会 ” 和 “ 薪酬与提名委员会” 等专业委员会, 有针对性地研究公司在经营管 理和基金运作中的相关情况, 制定相应的政策, 并充分发挥独立董事的职能, 切实加强对公 司运作的监督。 公司监事会 由4 位监事组 成,主要负 责检查公司 的财务以及 对公司董事 、高级管理 人 员 的行为进行监督。 公司具体经营管理由总经理负责, 公司根据经营运作需要设置投资管理一部、 投资管理 二部、 投资管理三部、 量化投资部、 研究部、 市场营销部、 机构业务部、 国际合作与产品开 发部、境外投资部、交易管理部、养老金业务部、风险管理部、运作保障部、信息技术部、 互联网金融部、 投资银行 部、 公司办公室、 人力资源部、 行政财务部、 深圳管理部、 监察稽 核部、战略发展部等22 个职能部门,并设有北京分公司、青岛分公司和上海分公司。此外, 公司设立投资决策委员会作为公司投资业务的最高决策机构, 同时下设 “ 主动型A 股 投资决 策、 固定收益投资决策、 量化和境外投资决策” 三个专门委员会。 公司投资决策委员会负 责 确定公司投资业务理念、投资政策及投资决策流程和风险管理。 ( 二 ) 主要人 员 情 况 1. 基金管理 人董事、监事、经理及其他高级管理人员












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 5 王珠林先生: 董事长, 经 济学博士。 曾任甘肃省职工财经学院财会系讲师; 甘肃省证券 公司发行部经理;中国蓝星化学工业总公司处长,蓝星清洗股份有限公司董事、副总经理、 董事会秘书, 蓝星化工新材料股份公司筹备组组长; 西南证券有限责任公司副总裁; 中国银 河证券股份有限公司副总裁; 西南证券股份有限公司董事、 总裁。 此外 , 还曾先后担任中国 证监会发行审核委员会委员、 中国证监会上市公司并购重组审核委员会委员、 中国证券业协 会投资银行业委员会委员、 重庆市证券期货业协会会长、 盐田港集团外部董事、 国投电力控 股股份有限公司独立董事、 上海城投控股股份有限公司独立董事等职务。 现任银华基金管理 有限公司董事长、 银华国际资本管理有限公 司董事长、 银华财富资本管理 (北京) 有限公司 董事、 西南证券股份有限公司董事, 兼任中国上市公司协会并购融资委员会执行主任、 中国 退役士兵就业创业服务促进会副理事长、 中证机构间报价系统股份有限公司董事、 中航动力 股份有限公司独立董事、 财政部资产评估准则委员会委员、 北京大学公共经济管理研究中心 研究员。 钱龙海先生: 董事, 经济 学硕士。 曾任北京京放投资管理顾问公司总经理助理; 佛山证 券有限责任公司副总经理。 现任第一创业证券 股份有限公司党委书记、 董事、 总裁 , 兼任第 一创业投资管理有限公司董事长、 第一创业摩根大通证券有限责任公司董 事。 还担任中国证 券业协会第五届理事会理事, 中国证券业协会投资银行业务委员会第五届副主任委员, 深圳 市证券业协会副会长。 李福春先生:董事,中共党员,研究生,高级工程师。曾任一汽集团公司发展部部长、 吉林省经济贸易委员会副主任、 吉林省发展和改革委员会副主任、 长春市副市长、 吉林省发 展和改革委员会主任、吉林省政府秘书长。现任东北证券股份有限公司董事长、党委书记。 常忠先生:董事,中共党员,EMBA 硕士。曾任宁夏大元化工股份有限公司董事会秘书, 宁夏沙湖旅游股份有限公司副董事长、 副总经理, 宁夏农垦局产业处副处长, 汇中天恒 投资 有限公司董事长助理。 现任海鑫钢铁集团有限公司副总经理, 建龙钢铁集团有限公司投资总 监。 王立新先生, 董事、 总经 理, 经济学博士。 曾任中国工商银行总行科员; 南方证券股份 有限公司基金部副处长; 南方基金管理有限公司研究开发部、 市场拓展部总监; 银华基金管 理有限公司总经理助理、 副总经理、 代总经理、 代董事长。 现任银华基金管理有限公司董事、 总经理、银华财富资本管理(北京)有限公司董事长、银华国际资本管理有限公司董事。 郑秉文先生: 独立董事, 经济学博士后, 教授, 博 士生导师。 曾任中国社会科学院培训 中心主任, 院长助理, 副院长。 现任中国社会科学院美国研究所党委书记、 所长; 中国社科 院世界社会保障中心主任;中国社科院研究生院教授,博士生导师,政府特殊津贴享受者, 中国人民大学劳动人事学院兼职教授, 武汉大学社会保障研究中心兼职研究员, 西南财经大 学保险学院暨社会保障研究所兼职教授,辽宁工程技术大学客座教授。 王恬先生: 独立董事, 大学学历, 高级经济师。 曾任中国银行深圳分行行长, 深圳天 骥












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 6 基金董事,中国国际财务有限公司(深圳)董事长,首长四方(集团)有限公司执行董事。 现任南方国际租赁有限公司副董事长,首长四方(集团)有限公司副董事总经理。 陆志芳 先生, 独立董事, 法律硕士, 律师。 曾任对外经济贸易大学法律系副主任, 北京 仲裁委员会仲裁员, 北京市律师协会国际业务委员会副主任委员, 海问律师事务所律师、 合 伙人,浩天信和律师事务所合伙人、律师 。现任北京天达共和律师事务所 律师、合伙人。 刘星先生: 独立董事, 管理学博士, 重庆大学经济与工商管理学院会计学教授、 博士 生 导师, 政府特殊津贴享受者、 中国注册会计师协会非执业会员、 中国会计学会理事、 中国 会 计学会对外学术交流专业委员会副主任、 中国会计学会教育分会前任会长、 中国管理现代化 研究会常务理事、中国优选法统筹法与经济数学研究 会常务理事。 周兰女士, 监事会主席, 中国社会科学院货币银行学专业研究生。 曾任北京建材研究院 财务科长; 北京京放经济发展公司计财部经理; 佛山证券有限责任公司监事长及风险控制委 员会委员。现任第一创业证券 股份 有限公司监事长及风险控制委员会委员。 王致贤先生, 监事, 硕士 。 曾任 重庆市地方税务局办公室秘书、 重庆市政府办公厅一处 秘书、 重庆市国有资产监督管理委员会办公室秘书、 重庆市国有资产监督管理委员会企业管 理三处副处长。 现任西南证券股份有限公司办公室(党委办公室)主任、证券事务代表 。 龚飒女士: 监事, 硕士学历。 曾任 湘财证券有限责任公司分支机构财务负责人; 泰达 荷 银基金管理有限公司基金事业部副总经理; 湘财证券有限责任公司稽核经理; 交银施罗德基 金管理有限公司运营部总经理。现任银华基金管理有限公司运作保障部总监。 杜永军先生: 监事, 大专 学历。 曾任五洲大酒店财务部收款主管; 北京赛特饭店财务部 收款主管、 收款主任、 经理助理、 副经理、 经理。 现任银华基金管理有限公司行政财务部 总 监助理。 封树标先生: 副总经理, 工学硕士。 曾任国信证券天津营业部经理、 平安证券综合研究 所副所长、 平安证券资产管理事业部总经理、 平安大华基金管理有限责任公司总经理、 广发 基金机 构投 资部总 经理 等职。2011 年3 月加 盟银 华基金 管理 有限公 司, 曾担任 公司 总经理助 理职务, 现任 银华基金管理有限公司副总经理, 同时兼任公司 投资管理二部总监及 投资经理。 周毅先生: 副总经理, 硕士学位。 曾任美国普华永道金融服务部部门经理、 巴克莱银 行 量化分析部 副总裁及巴 克莱亚太有 限公司副董 事等职。2009 年9 月加盟银华基金管 理有限 公 司,曾担任银 华 全 球 核心 优 选 证 券投 资 基 金 、银 华 沪 深300 指 数 证 券 投资 基 金 (LOF ) 及 银 华抗通胀主题证券投资基金 (LOF ) 基金经理 和公司总经理助理职务。 现任 银华基金管理有 限公司副总经理, 兼任 公司量化投资总监、 量化投资部总监以及境外投资部总监 、 银华 国际 资本管 理 有 限 公 司 总 经 理 , 并 同 时 兼 任 银 华 深 证100 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 、 银 华 中 证800 等权重指数增强分级证券投资基金 基金经理职务。





凌宇翔 先生, 副总经理, 工商管理硕士。 曾任机械工业部主任科员; 西南证券有限责 任 公司基金管理部总经理; 银华基金管理有限公司督察长 。 现任银华基金管理有限公司副总经












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 7 理及银华国际资本管理有限公司董事。 杨文辉先生, 督察长, 法学博士。 曾任职于北京市水利经济发展有限公司、 中国证监会。 现任银华基金管理有限公司督察长 ,兼任 银华财富资本管理(北京)有限公司董事 。 2. 本基金基 金经理 葛鹤军先生, 博士学位。2008 年至2011年曾在中诚 信证券评估有限公司、 中诚信国际信 用评级有限公司从事信用评级工作。2011 年11月 加盟银华基金管理有限公司, 主要从事债券 研究工作, 曾任基金经 理助理。 自2014 年10月8 日起担任本 基金、 银华 中证中票50指数债券 型证券投资基金 (LOF ) 基金经理,自2015 年4 月24日起兼任 银华泰利灵活配置混合型证券投 资基金基金经理,自2015年5 月6 日起 兼任 银华恒利灵活配置混合型证券投资基金 基金经理, 自2015 年6 月17日起兼任银华信用双 利债券型证 券投资基金 基金经理 ,自2016 年8 月5 日起兼 任银华通利灵活配置混合型证券投资基金基金经理 。 本基金历任基金经理: 张翼女士,管理本基金的时间为2012年6 月12日至2014 年5 月8 日。 王怀震先生,管理本基金的时间为2011年8 月19 日至2012 年11 月26 日。 孙健先生,管理本基金的时间为2011年6 月29日至2011 年8 月22日。 于海颖女士,管理本基金的时间为2014年5 月8日至2014 年10 月8 日。 3. 公司投资 决策委员会成员 委员会主席:王立新 委员:封树标、 周毅、王华、 姜永 康、王世伟、倪明、董岚枫 王立新先生:详见主要人员情况。 封树标先生:详见主要人员情况。 周毅先生:详见主要人员情况。 王华先生, 硕士学位, 中国注册会计师协会非执业会员。 曾任职于西南证券有限责任公 司。2000年10 月加盟银华 基金管理有 限公司(筹) ,先后在研 究策划部、 基金经理部 工作 , 曾任银华保本增值证券投资基金、 银华货币市场证券投资基金 、 银华富裕主题混合 型证券投 资基金和 银华中小盘精选混合型证券投资基金 基金经理。 现任银华回报灵活配置定期开放混 合型发起式证券投资基金 、 银华逆向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金 和银 华优质增长 混合型证券 投资基金 基 金经理、公 司总经理助 理、投资管 理部总监及A 股基金投 资总监。 姜永康先生, 硕士学位。2001 年至2005年曾就职于中国平安保险 (集团) 股 份有限公司, 历任研究员 、组合经理 等职。2005 年9 月加盟银 华基金管理 有限公司, 曾任养老金 管理部投 资经理职务。 曾担任银华货币市场证券投资基金 、 银华保本增值证券投资基金 、 银华永祥保 本混合型证券投资基金 、 银华中证转债指数增强分级证券投资基金 基金经理。 现任公司 总经 理助理、 投资管理三部总监及固定收益基金投资总监 以及银华财富资本管理 (北京) 有限公












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 8 司董事, 并同时担任银华增强收益债券型证券投资基金 、 银华永泰积极债券型证券投资基金 基金经理。 王世伟先生, 硕士学位, 曾担任吉林大学系统工程研究所讲师; 平安证券营业部总经理; 南方基金公 司市场部总 监;都邦保 险投资部总 经理;金元 证券资本市 场部总经理 。2013 年1 月加盟银华基金管理有限公司, 曾担任银华财富资本管理 (北京) 有限 公司副总经理, 现任 银华财富资 本管理(北京)有限公司总经理。 倪明先生, 经济学博士; 曾 在大成基金管理有限公司从事研究分析工作, 历 任债券信 用 分析师、 债券基金助理、 行业研究员、 股票基金助理等职, 并曾任 大成创新成长混合型证 券 投资基金 基金经理职务。2011 年 4 月加盟银华基金管理有限公司。现任银华 核心价值优选 混合型证券投资基金、 银华领先策略混合型证券投资基金、 银华战略新兴灵活配置定期开放 混合型发起式基金 及银华内需精选混合型证券投资基金(LOF )基金经 理。 董岚枫先生, 博士学位; 曾任五矿工程技术有限责任公司高级业务员。2010 年10 月加 盟银华基金管 理有限公司, 历任研究部助理研究员、 行业研究员、 研究部副总监。 现任研 究 部总监。 4. 上述人员 之间均不存在近亲属关系。 二、基金托管人 ( 一 ) 基本情 况 名称:中国建设银行股份有限公司( 简称:中国建设银行) 住所:北京市西城区金融大街25号 办公地址:北京市西城区闹市口大街1 号院1号楼 法定代表人:王洪章 成立时间:2004年09 月17日 组织形式:股份有限公司 注册资本:贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整 存续期间:持续经营 基金托管资格批文及文号:中国证监会证监基字[1998]12号 联系人:田


青 联系电话:(010)6759 5096 中国建设银行成立于1954年10 月,是 一家国内领先、国际知名的大型股份制商业银行, 总 部 设 在 北 京 。 本 行 于2005 年10 月 在 香 港 联 合 交 易 所 挂 牌 上 市( 股 票 代 码939) ,于2007 年9 月在上海证券交易所挂牌上市( 股票 代码601939) 。 2015 年末, 本 集团资产总额18.35 万亿 元, 较上年增长9.59% ; 客 户贷款和垫款总额10.49












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 9 万亿元, 增长10.67% ; 客户 存款总额13.67 万亿元, 增 长5.96% 。 净 利润2,289 亿 元, 增长0.28% ; 营业收入6,052 亿元,增长6.09%,其中,利息净 收入增长4.65% ,手续费及佣金净收 入增长 4.62% 。 平均资产回报率1.30% , 加权 平均净资产收益率17.27%, 成本收入比26.98% , 资本 充 足率15.39% ,主要财务指标领先同业。 物理与电子渠道协同发展。 营业网点 “三综合” 建 设取得新进展, 综合性网点数量达1.45 万个, 综合营销团队2.15万个, 综合 柜员占比达到88% 。 启动 深圳等8 家分 行物理渠道全面 转 型创新试点, 智慧网点、 旗舰型、 综合型和轻型网点建设有序推进。 电子银行主渠道作用进 一步凸显, 电子银行和自助渠道账务性交易量占比达95.58%, 较上年提 升7.55 个百 分点; 同 时推广账号支付、 手机支付、 跨行付、 龙卡云支付、 快捷付等五种在线支付方式, 成功实 现 绝大多数主要快捷支付业务的全行集中处理。 转型业务快 速增长。信 用卡累计发 卡量8,074 万张,消费交 易额2.22 万 亿元,多项 核 心 指标继续保 持同业领先 。金融资产1,000 万以上的私人银行 客户数量增 长23.08% ,客户金融 资产总量增 长32.94% 。 非金融企业 债务融资工 具累计承销5,316 亿元,承销额市场 领先。资 产托管业务规模7.17 万 亿元, 增长67.36% ; 托管证 券投资基金数量和新增只数均为市场第一。 人民币国际清算网络建设再获突破, 继伦敦之后, 再获任瑞士、 智利人民币清算行资格; 上 海自贸区、新疆霍尔果斯特殊经济区主要业务指标居同业首位。 2015 年,本集团先后获 得国内外各 类荣誉总计122 项,并独家荣获美国 《环球金融 》 杂 志“中国最 佳银行” 、香 港《财资》 杂志“中国 最佳银行” 及香港《企 业财资》杂 志“中国 最佳银行” 等大奖。 本集团在英国 《银行家》 杂志2015 年 “世界银行品牌1000 强 ” 中, 以一 级资本总额位列全球第二;在美国《福布斯》杂志2015 年 度全球企业2000 强中位列 第二。 中国建设银行总行设资产托管业务部, 下设 综合处、 基金市场处、 证券保险资产市场处、 理财信托股权市场处、QFII托管处、 养老金托管处、 清算处、 核算处、 跨境托管运营处、 监 督稽核处等10 个职能处室 ,在上海设 有投资托管 服务上海备 份中心,共 有员工220余人。自 2007 年起, 托 管部连续聘请外部会计师事务所对托管业务进行内部控制审计, 并已经成为常 规化的内控工作手段。 ( 二 ) 主要人 员 情 况 赵观甫, 资产托管业务部总经理, 曾先后在中国建设银行郑州市分行、 总行信贷部、 总 行信贷二部、 行长办公室工作, 并在中国建设银行河北省分行营业部、 总行个人银行业务部、 总行审计部担任领导职 务, 长期从事信贷业务、 个人银行业务和内部审计等工作, 具有丰富 的客户服务和业务管理经验。 张军红, 资产托管业务部副总经理, 曾就职于中国建设银行青岛分行、 中国建设银行总 行零售业务部、 个人银行业务部、 行长办公室, 长期从事零售业务和个人存款业务管理等工 作,具有丰富的客户服务和业务管理经验。 张力铮, 资产托管业务部副总经理, 曾就职于中国建设银行总行建筑经济部、 信贷二部、












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 10 信贷部、 信贷管理部、 信贷经营部、 公司业务部, 并在总行集团客户部和中国建设银行北 京 市分行担任领导职务, 长期从事信贷业务和集团客户业务等工作, 具有丰富的客 户服务和业 务管理经验。 黄秀莲, 资产托管业务部副总经理, 曾就职于中国建设银行总行会计部, 长期从事托管 业务管理等工作,具有丰富的客户服务和业务管理经验。 ( 三 ) 基金托 管 业 务经营 情 况 作为国内首批开办证券投资基金托管业务的商业银行, 中国建设银行一直秉持 “以客户 为中心” 的经营理念, 不断加强风险管理和内部控制, 严格履行托管人的各项职责, 切实 维 护资产持有人的合法权益, 为资产委托人提供高质量的托管服务。 经过多年稳步发展, 中国 建设银行托管资产规模不断扩大, 托管业务品种不断增加, 已形成包括证券投资基金、 社保 基金、 保险资金、 基本养老个人账户、QFII 、 企业年金等产品在内的托管业务体系, 是目前 国内托管业 务品种最齐 全的商业银 行之一。截 至2016 年一季度末,中 国建设银行 已托管584 只证券投资基金。 中国建设银行专业高效的托管服务能力和业务水平, 赢得了业内的高度认 同。 中国建设银行自2009年至今连续 六年被国际权威杂志 《全球托管人》 评为 “中国 最佳 托 管银行” 。 三、相关服务机构 ( 一 ) 基金份 额 销售 机构 1. 直销机构 (1 )银华基 金管理有限公司北京直销中心 地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场 东方经贸城 C2 办公楼 15 层 电话 010-58162950 传真 010-58162951 联系人 展璐 网址 www.yhfund.com.cn 全国统一客户服务电话 400-678-3333 (2 ) 银华 基金管理有限公司网上直销交易系统 网上交易网址 trade.yhfund.com.cn/etrading 手机交易网站 m.yhfund.com.cn 客户服务电话 010-85186558, 4006783333 2. 代销机构 (1 )场外代 销机构 1) 中国建设银行股份有限公司 注册地址 北京市西城区金融大街 25 号 法定代表人 王洪章 客服电话 95533 网址 www.ccb.com 2) 中国银行股份有限公司












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 11 注册地址 北京市西城区复兴门内大街 1 号 法定代表人 田国立 客服电话 95566 网址 www.boc.cn 3) 中国工商银行股份有限公司 注册地址 中国北京复兴门内大街 55 号 法定代表人 易会满 客服电话 95588 网址 www.icbc.com.cn 4) 中国农业银行股份有限公 司 注册地址 北京市东城区建国门内大街 69 号 法定代表人 蒋超良 客服电话 95599 网址 www.abchina.com 5) 交通银行股份有限公司 注册地址 上海市银城中路 188 号 法定代表人 牛锡明 客服电话 95559 网址 www.bankcomm.com 6) 招商银行股份有限公司 注册地址 深圳市福田区深南大道 7088 号 法定代表人 李建红 客服电话 95555 网址 www.cmbchina.com 7) 中国民生银行股份有限公司 注册地址 北京市西城区复兴门内大街 2 号 法定代表人 洪崎 客服电话 95568 网址 www.cmbc.com.cn 8) 平安银行股份有限公司 注册地址 中国深圳市深南东路5047号 法定代表人 孙建一 客服电话 95511-3 网址 http://bank.pingan.com/ 9) 上海浦东发展银行股份有限公司 注册地址 上海市浦东新区浦东南路 500 号 法定代表人 吉晓辉 客服电话 95528 网址 www.spdb.com.cn 10) 华夏银行股份有限公司 注册地址 北京市东城区建国门内大街 22 号 法定代表人 吴建 客服电话 95577 网址 www.hxb.com.cn 11) 中国邮政储蓄银行有限责任公司












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 12 注册地址 北京市西城区宣武门西大街 131 号 法定代表人 刘安东 客服电话 95580 网址 www.psbc.com 12) 北京银行股份有限公司 注册地址 北京市西城区金融大街甲17号首层 法定代表人 闫冰竹 客服电话 95526 网址 www.bankofbeijing.com.cn 13) 东莞银行股份有限公司


注册地址 东莞市莞城区体育路21 号 法定代表人 廖玉林 客服电话 40011-96228 网址 www.dongguanbank.cn 14) 杭州银行股份有限公司 注册地址 杭州市庆春路46号杭州 银行大厦 法定代表人 吴太普 客服电话 0571-96523 、 400-8888-508 网址 www.hzbank.com.cn 15) 宁波银行股份有限公司 注册地址 宁波市鄞州区宁南南路700 号 法定代表人 陆华裕 客服电话 95574 网址 www.nbcb.com.cn 16) 上海农村商业银行股份有限公司 注册地址 上海市浦东新区银城中路8 号15-20 楼、22-27 楼 法定代表人 冀光恒 客服电话 021 - 962999 ; 4006962999 网址 www.srcb.com 17) 渤海证券股份有限公司 注册地址 天津市经济技术开发区第二大街42 号写字楼101 室 法定代表人 王春峰 客服电话 400-6515-988 网址 www.ewww.com.cn 18) 大同证券有限责任公司 注册地址 大同市城区迎宾街15号 桐城中央21 层 法定代表人 董祥












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 13 客服电话 4007121212 网址 http://www.dtsbc.com.cn/ 19) 东北证券股份有限公司 注册地址 长春市自由大路1138 号 法定代表人 李福春 客服电话 95360 网址 www.nesc.cn 20) 国都证券股份有限公司 注册地址 北京市东城区东直门南大街3 号国华 投资大厦9 层 、10层 法定代表人 王少华 客服电话 400-818-8118 网址 www.guodu.com 21) 恒泰证券股份有限公司 注册地址 内蒙古呼和浩特赛罕区敕勒川大街东方君座D 座 法定代表人 庞介民 客服电话 4001966188 网址 www.cnht.com.cn 22) 申万宏源西部证券有限公司 注册地址 新疆乌鲁木齐市文艺路233 号 法定代表人 李季 客服电话 400-800-0562 网址 www.hysec.com 23) 华龙证券股份有限公司 注册地址 兰州市城关区东岗西路638 号财富大 厦4 楼 法定代表人 李晓安 客服电话 95368 网址 www.hlzqgs.com 24) 江海证券有限公司 注册地址 黑龙江省 哈尔滨市香坊区赣水路56 号 法定代表人 孙名扬 客服电话 400-666-2288 网址 www.jhzq.com.cn 25) 中泰证券股份有限公司 注册地址 山东省济南市经七路86 号 法定代表人 李玮 客服电话 95538 网址 www.zts.com.cn 26) 瑞银证券有限责任公司 注册地址 北京市西城区金融大街7 号英蓝国际金融中心12 层、15层 法定代表人 程宜荪












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 14 客服电话 400-887-8827 网址 www.ubssecurities.com 27) 山西证券股份有限公司 注册地址 太原市府西街69号山西 国际贸易中心东塔楼 法定代表人 侯巍 客服电话 400-666-1618;95573 网址 www.i618.com.cn 28) 西部证券股份有限公司 注册地址 西安市东新街232 号陕西 信托大厦16-17层 法定代表人 刘建武 客服电话 95582 网址 www.westsecu.com.cn 29) 信达证券股份有限公司 注册地址 北京市西城区闹市口大街9 号院1号楼 法定代表人 张志刚 客服电话 95321 网址 www.cindasc.com 30) 中国银河证券股份有限公司 注册地址 北京市西城区金融大街35 号国际企业 大厦C 座 法定代表人 陈有安 客服电话 400-888-8888 网址 www.chinastock.com.cn 31) 中国国际金融股份有限公司 注册地址 北京市建国门外大街1 号 国贸大厦2 座27层及28层 法定代表人 丁学东 客服电话 400-910-1166 网址 www.ciccs.com.cn 32) 中信建投证券股份有限公司 注册地址 北京市朝阳区安立路66 号4 号楼 法定代表人 王常青 客服电话 400-8888-108 网址 www.csc108.com 33) 中信证券股份有限公司 注册地址 深圳市深南大道7088 号 招商银行大厦A 层 法定代表人 张佑君 客服电话 95558 网址 www.citics.com 34) 中信证券(山东)有限责任公司 注册地址 青岛市崂山区 深圳路222 号青岛国际金融广场1号楼20层(266061) 法定代表人 杨宝林












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 15 客服电话 95548 网址 www.citicssd.com 35) 中原证券股份有限公司 注册地址 郑州市郑东新区商务外环路10号 法定代表人 菅明军 客服电话 95377 网址 www.ccnew.com 36) 爱建证券有限责任公司 注册地址 上海市世纪大道1600 号32 楼 法定代表人 钱华 网址 www.ajzq.com 37) 安信证券股份有限公司 注册地址 深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28 层A02 单元 法定代表人 王连志 客服电话 400-800-1001 网址 www.essence.com.cn 38) 财通证券股份有限公司 注册地址 杭州市杭大路15号嘉华 国际商务中心201 、 501 、 502 、 1103、 1601-1615、 1701-1716 法定代表人 沈继宁 客服电话 95336 4008696336 网址 www.ctsec.com 39) 长城证券股份有限公司 注册地址 深圳市福田区深南大道6008号特区报 业大厦16 、17 层 法定代表人 黄耀华 客服电话 0755-33680000 ; 400-6666-888 网址 www.cgws.com 40) 长江证券股份有限公司 注册地址 武汉市新华路特8 号长江 证券大厦 法定代表人 崔少华 客服电话 95579 ;400-8888-999 网址 www.95579.com 41) 德邦证券股份有限公司 注册地址 上海市普陀区曹杨路510 号南半幢9 楼 法定代表人 姚文平 客服电话 400-888-8128 网址 www.tebon.com.cn












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 16 42) 第一创业证券股份有限公司


注册地址 深圳市福田区福华一路115 号投行大 厦20楼 法定代表人 刘学民 客服电话 95358 网址 www.firstcapital.com.cn 43) 东方证券股份有限公司 注册地址 上海市中山南路318 号2 号楼22-29 层 法定代表人 潘鑫军 客服电话 95503 网址 www.dfzq.com.cn 44) 东莞证券股份有限公司 注册地址 东莞市莞城可园南路1 号 法定代表人 张运勇 客服电话 95328;95503 网址 www.dgzq.com.cn ; www.dfzq.com.cn 45) 东海证券股份有限公司 注册地址 江苏省常州市延陵西路23 号投资广场18层 法定代表人 朱科敏 客服电话 95531 ;400-8888-588 网址 http://www.longone.com.cn 46) 东吴证券股份有限公司 注册地址 苏州工业园区星阳街5 号 东吴证券大厦 法定代表人 范力 客服电话 4008-601-555 网址 http://www.dwzq.com.cn 47) 方正证券股份有限公司 注册地址 北京市西城区丰盛胡同28 号太平洋保 险大厦11 层 法定代表人 雷杰 客服电话 95571 网址 http://www.foundersc.com 48) 光大证券股份有限公司 注册地址 上海市静安区新闸路1508号 法定代表人 薛峰 客服电话 10108998 ; 95525 ; 400-888-8788 网址 www.ebscn.com 49) 广发证券股份有限公司 注册地址 广州市天河北路183-187 号大都会广场43楼












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 17 法定代表人 孙树明 客服电话 95575 或 致 电 各 地 营 业网点 网址 http://www.gf.com.cn 50) 广州证券股份有限公司 注册地址 广州市天河区珠江西路5 号广州国际金融中心主 塔19层、20 层 法定代表人 邱三发 客服电话 95396 网址 www.gzs.com.cn 51) 国海证券股份有限公司 注册地址 广西桂林市辅星路13号 法定代表人 张雅锋 客服电话 95563 网址 www.ghzq.com.cn 52) 国泰君安证券股份有限公司 注册地址 中国(上海)自由贸易试验区商城路618 号 法定代表人 杨德红 客服电话 95521 网址 www.gtja.com 53) 国信证券股份有限公司 注册地址 深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证 券大厦16-26层 法定代表人 何如 客服电话 95536 网址 www.guosen.com.cn 54) 海通证券股份有限公司 注册地址 上海市广东路689 号 法定代表人 王开国 客服电话 95553 或 拨 打 各 城 市 营业网点咨询电话 网址 www.htsec.com 55) 华宝证券有限责任公司 注册地址 上海市浦东新区世纪大道100 号57 层 法定代表人 陈林 客服电话 400-820-9898 网址 www.cnhbstock.com 56) 华福证券有限责任公司 注册地址 福州市五四路157 号新天 地大厦7 、8 层 法定代表人 黄金琳 客服电话 96326 (福建 省外请先 网址 www.hfzq.com.cn












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 18 拨0591 ) 57) 华泰证券股份有限公司 注册地址 南京市江东中路228 号 法定代表人 周易 客服电话 95597 网址 www.htsc.com.cn 58) 金元证券股份有限公司 注册地址 海南省海口市南宝路36 号证券大厦4 层 法定代表人 陆涛 客服电话 400-888-8228 网址 www.jyzq.cn 59) 南京证券股份有限公司 注册地址 江苏省南京市大钟亭8 号 法定代表人 步国旬 客服电话 95386 网址 www.njzq.com.cn 60) 平安证券有限责任公司 注册地址 深圳市福田中心区金田路4036 号荣 超大厦16-20 层 法定代表人 谢永林 客服电话 95511-8 网址 stock.pingan.com 61) 长城国瑞证券有限公司 注册地址 厦门市莲前西路2 号莲富 大厦17楼 法定代表人 王勇 客服电话 0592-5163588 网址 www.xmzq.cn 62) 上海证券有限责任公司 注册地址 上海市黄浦区四川中路213 号7 楼 法定代表人 李俊杰 客服电话 021-962518 网址 www.962518.com 63) 申万宏源证券有限公司 注册地址 上海市徐汇区长乐路989 号45层 法定代表人 李梅 客服电话 95523 ;400-889-5523 网址 www.swhysc.com 64) 世纪证券有限责任公司 注册地址 深圳市福田区深南大道7088号招商银 行大厦40-42层 法定代表人 姜昧军












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 19 网址 www.csco.com.cn 65) 万联证券有限责任公司 注册地址 广东省广州市天河区珠江东路11号 高德置地广场18、19层 法定代表人 张建军 客服电话 400-8888-133 网址 www.wlzq.com.cn 66) 西南证券股份有限公司 注册地址 重庆市江北区桥北苑8 号 法定代表人 余维佳 客服电话 400-809-6096 网址 www.swsc.com.cn 67) 湘财证券股份有限公司 注册地址 湖南省长沙市天心区湘府中路198 号 新南城商务中心A 栋11 楼 法定代表人 林俊波 客服电话 400-888-1551 网址 www.xcsc.com 68) 兴业证券股份有限公司 注册地址 福州市湖东路268 号 法定代表人 兰荣 客服电话 95562 网址 www.xyzq.com.cn 69) 招商证券股份有限公司 注册地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A 座38-45层 法定代表人 宫少林 客服电话 400-8888-111 ;95565 网址 www.newone.com.cn 70) 中国中投证券有限责任公司 注册地址 深 圳 市 福 田 区 益 田 路 与 福 中 路 交 界 处 荣 超 商 务 中 心A 栋第18 层-21 层 及第04层01.02.03.05.11.12.13.15.16.18.19.20.21.22.23 单元 法定代表人 高涛 客服电话 95532 网址 www.china-invs.cn 71) 中航证券有限公司 注册地址 南昌市红谷滩新区红谷中大道1619号国际金融大厦A 座41 楼 法定代表人 王宜四 客服电话 400-8866-567 网址 www.avicsec.com 72) 中银国际证券有限责任公司


注册地址 上海市浦东新区银城中路200 号中银 大厦39层












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 20 法定代表人 许刚 客服电话 400-620-8888 网址 www.bocichina.com 73) 首创证券有限责任公司 注册地址 北京市西城区德胜门外大街115 号 法定代表人 吴涛 客服电话 4006200620 网址 www.sczq.com.cn 74) 中信期货有限公司 注册地址 深圳市福田区中心三路8 号卓越时代广场 (二期) 北座13层1301-1305 室、14层


法定代表人 张皓 客服电话 400-990-8826


网址 www.citicsf.com


75) 上海天天基金销售有限公司 办公地址 上海市徐汇 区龙田路195 号3C座9 楼 联系人 潘世友 客服电话 400-1818-188 网址 www.1234567.com.cn 76) 北京钱景财富投资管理有限公司 办公地址 北京市海淀区海淀南路13 号楼6 层616 室 联系人 魏争 客服电话 400-678-5095 网址 www.niuji.net 77) 嘉实财富管理有限公司 办公地址 北京市朝阳区建国路91 号金地中心A 座6 层 联系人 费勤雯 客服电话 400-021-8850 网址 www.harvestwm.cn 78) 深圳众禄金融控股股份有限公司 办公地址 深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8 楼 联系人 童彩平 客服电话 4006-788-887 网址 www.zlfund.cn 及www.jjmmw.com 79) 杭州数米基金销售有限公司 办公地址 浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄 龙时代广场B 座6F 联系人 韩爱彬 客服电话 4000-766-123 网址 www.fund123.cn 80) 上海好买基金销售有限公司












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 21 办公地址 上海市浦东新区浦东南路1118 号鄂 尔多斯国际大厦9 楼(200120 ) 联系人 罗梦 客服电话 400-700-9665 网址 www.ehowbuy.com 81) 浙江同花顺基金销售有限公司 办公地址 浙江省杭州市西湖区文二西路1 号元 茂大厦903 联系人 吴杰 客服电话 4008-773-772 网址 www.ijijin.cn 82) 北京恒天明泽基金销售有限公司 办公地址 北京市朝阳区东三环中路 20 号乐成 中心 A 座23 层 联系人 马鹏程 客服电话 400-786-8868-5 网址 www.chtfund.com/ 83) 上海长量基金销售投资顾问有限公司 办公地址 上海市浦东新区浦东大道555 号裕景 国际B 座16 层 联系人 单丙烨 客服电话 400-820-2899 网址 www.erichfund.com 84) 深圳市新兰德证券投资咨询有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街35 号国际企业 大厦C 座9 层 联系人 张燕 客服电话 4008507771


网址 t.jrj.com 85) 诺亚正行(上海)基金销售投资顾问有限公司 办公地址 上海市杨浦区昆明路508 号北美广场B 座12F 联系人 张裕 客服电话 400 -821 -5399 网址 www.noah-fund.com 86) 上海陆金所资产管理有限公司 办公地址 上海市浦东新区陆家嘴 1333 号14 楼 联系人 宁博宇 客服电话 400-821-9031 网址 www.lufunds.com (以上排名不分先后) (2 )场内代 销机构 具有基金代销业务资格的深圳证券交易所会员单位(具体名单可在深交所网站查询) 。












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 22 基金管理人可根据 《基金法》 、 《运 作办法》 、 《 销售办法》 和基金合同等的规定, 选择 其 他符合要求的机构代理销售本基金,并及时履行公告义务。 ( 二 ) 注册登 记 机 构 名称 中国证券登记结算有限责任公司 住所及办公地址 北京市西城区太平桥大街 17 号 法定代表人 金颖 联系人 崔巍 电话 010-66210988 , 010-59378888 传真 010-66210938 ( 三 ) 出具法 律 意 见书的 律 师 事务所














名称 上海市通力律师事务所 住所及办公地址 上海市银城中路 68 号时 代金融中心 19 楼 负责人 韩炯 联系人 秦悦民 电话 021-31358666 传真 021-31358600 经办律师 秦悦民、王利民 ( 四 ) 会计师 事 务 所及经 办 注 册会计 师 名称 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙) 办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场 东方经贸城安永大楼(即东 3 办公楼)16 层 执行事务人 吴港平 联系人 王珊珊 电话 010-58153280 ;010-58152145 传真 010-85188298 经办注册会计师 李慧民、王珊珊 四、基金的名称 银华信用债券型证券投资基金 (LOF ) 五、基金的类型 债券型基金 六、基金的运作方式 上市契约型开放式 七、基金的 投资目标 在合理控制信用风险、谨慎投资的基础上,追求基金资产的长期稳定增值。 八、基金的 投资范围 本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具, 包括国内依法发行上市的债券、 股票、 权证及法律、法规或中国证监会允许基 金投资的其他金融工具。












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 23 本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具,包括企业债券、公司债券、 短期融资券、 地方政府债券、 商业银行金融债券、 商业银行次级债、 可转换公司债券 (含 分 离交易的可 转换公司债 券) 、资产支 持证券、正 回购、逆回 购、国债、 中央银行票 据、政策 性金融债券、 银行存款, 以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他固定收益类金融工具。 本基金也可投资于股票、 权证以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他权益类金融 工具。 本基金不直接从二级市场买入股票、 权证等权益类金融工具, 但可以参与一级市场股 票首次公开发 行或新股增发, 并可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、 因持有股票 被派发的权证、因投资于分离交易可转债而产生的权证。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他品种,基金管理人在履行适当程序后, 可以将其纳入投资范围。 本基金的投资组合比例为: 本基金投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例 不低于 80%, 其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于 80%;投 资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过 20% ; 基金转入开放期后现金或者到期 日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 本基金所指信用债券是指企业债券、 公司债券、 短期融资券、 地方政府债券、 商业银行 金融债券、 商业银行次 级债、可转 换公司债券 (含分离交 易的可转换 公司债券) 、 资产支持 证券等除国债和中央银行票据之外的、非国家信用的固定收益类金融工具。 九、基金的 投资策略 本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资策略, 在严格控制风险的前提下, 实现风 险和收益的最佳配比。 1 .资产配置 策略 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、 市场利率走势、 信用利差状况和债券市场 供求关系等因素的基础上, 自上而下确定大类金融资产配置和信用债券类金融工具的类 属配 置, 动态调整组合久期和信用债券的结构, 并通过自下而上精选信用债券, 构建和调整固定 收益投资组合,获取优化收益。 本基金还将在严格控制风险的前提下, 根据利率周期、 宏观经济环境、 资金市场状况等 实 际 情 况 适 度 参 与 一 级 市 场 股 票 首 次 公 开 发 行 和 新 股 增 发 , 并 调 整 固 定 收 益 类 资 产 投 资 比 重,以进一步提高组合收益。 2 、信用债券 类金融工具投资策略












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 24 (1 )信用债 券类金融工具类属配置策略 类属配置是指对各市场及各种类的信用债券类金融工具之间的比例进行适时、 动态的分 配和调整, 确定最能符合本基金风险收益特征的资产组合。 具体包括市场配置和 品种选择两 个层面。 在市场配置层面, 本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下, 根据交易所市场和 银行间市场等市场信用债券类金融工具的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况, 相机调整不同市场中信用债券类金融工具所占的投资比例。 在品种选择层面,本基金将基于各品种信用债券类金融工具信用利差水平的变化特征、 宏观经济预测分析以及税收因素的影响, 综合考虑流动性、 收益性等因素, 采取定量分析和 定性分析结合的方法,在各种信用债券类金融工具之间进行优化配置。 (2 )久期调 整策略 信用债券同样承受利率风险的影响。 本基金将根 据对影响债券投资的宏观经济状况和货 币政策等因素的分析判断, 形成对未来市场利率变动方向的预期, 进而主动调整所持有的债 券资产组合的久期值,达到增加收益或减少损失的目的。 当预期市场总体利率水平降低时, 本基金将延长所持有的债券组合的久期值, 从而可以 在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益; 反之, 当预期市场总体利率水平上升时, 则 缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。 (3 )收益率 曲线配置策略 本基金将综合考察收益率曲线和信用利差曲线, 通过预期收益率曲线形态变化和信用利 差曲线走势 来调整投资组合的头寸。 在考察收益率曲线的基础上, 本基金将确定采用集中策略、 哑铃策略或梯形策略等, 以 从收益率曲线的形变和不同期限信用债券的相对价格变化中获利。 一般而言, 当预期收益率 曲线变陡时, 本基金将采用集中策略; 当预期收益率曲线变平时, 将采用哑铃策略; 在预 期 收益率曲线不变或平行移动时,则采用梯形策略。 本 基 金 还 将 通 过 研 究 影 响 信 用 利 差 曲 线 的 经 济 周 期 、 市 场 供 求 关 系 和 流 动 性 变 化 等 因 素,确定信用债券的行业配置和各信用级别信用债券所占投资比例。 (4 )基于信 用变化策略 信用债券的信用利差与债券发行人所在行业特征和自 身情况密切相关。 本基金将通过行 业分析、 公司资产负债分析、 公司现金流分析、 公司运营管理分析和公司发展前景分析等细 致的调查研究, 依靠本基金内部信用评级系统建立信用债券的内部评级, 分析违约风险及合












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 25 理的信用利差水平,对信用债券进行独立、客观的价值评估。 (5 )息差策 略 当 回 购 利 率 低 于 债 券 收 益 率 时 , 本 基 金 将 实 施 正 回 购 并 将 所 融 入 的 资 金 投 资 于 信 用 债 券,从而获取债券收益率超出回购资金成本(即回购利率)的套利价值。 (6 )信用债 券精选策略 本基金将根据信用债券市场的收益率水平, 在综合考虑信用等级、 期限、 流动性、 市场 分割、 息票 率、 税赋特点、 提前偿还和赎回等因素的基础上, 建立不同品种的收益率曲线 预 测模型和信用利差曲线预测模型, 并通过这些模型进行估值, 重点选择具备以下特征的信用 债券: 较高到期收益率、 较高当期收入、 价值被低估、 预期信用质量将改善、 期权和债权 突 出、属于创新品种而价值尚未被市场充分发现。 (7 )可转换 公司债券投资策略 本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征、 债性特征、 流动性、 摊薄率等因素的基 础上, 采用 Black-Scholes 期权定价模型和二叉树期权定价模型等数量化估值工具评定其投 资价值, 选择其中安全边际较高、 发行条款相 对优惠、 流动性良好, 并且基础股票基本面 优 良、 具有较强盈利能力、 成长前景好、 股性活跃并具有较高上涨潜力的品种, 以合理价格 买 入并持有, 根据内含收益率、 折溢价比率、 久期、 凸 性等因素构建可转换公司债券投资组合, 获取稳健的投资回报。 此外, 本基金将通过分析不同市场环境下可转换公司债券股性和债性 的相对价值, 通过对标的转债股性与债性的合理定价, 力求选择被市场低估的品种, 进而构 建本基金可转换公司债券的投资组合。 当 本 基 金 所 持 有 的 可 转 换 公 司 债 券 与 正 股 之 间 存 在 套 利 机 会 或 者 可 转 换 公 司 债 券 流 动 性暂时不足时, 为实现投资收益最大化, 本基 金将把所持有的可转换公司债券转股并择机抛 售。 (8 )资产支 持证券投资策略 本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、 发行条款、 支持资产的构成及质量、 提前 偿还率、 风险补偿收益和市场流动性等基本面因素, 估计资产违约风险和提前偿付风险, 并 根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程, 辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。 3 、国债及中 央银行票据投资策略 国债及中央银行票据作为无风险利率投资品种, 主要为本基金投资组合提供较好的流动 性。 国债及中央银行票据受货币政策、 利率 周期、 通货膨胀等宏观因素影响比较大, 在综 合












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 26 分析以上因素的基础上, 主要采用久期管理和收益率曲线策略配置合适期限的投资品种控制 利率风险, 获得相对较优的利率风险收益。 在平稳的市场利率环境下, 通过回购套利投资国 债及中央银行票据可以获得具备较好流动性的利差收益。 对于跨市场发行的国债, 由于银行 间和交易所市场构成差异, 还可获得跨市场交易的套利收益。 国债及中央银行票据具备良好 的抵押回购融资功能,对放大基金资产投资,应急大额基金赎回起到流动性支持作用。 4 、新股申购 策略 历史经验表明, 由于股票一、 二级市场价差的存在, 参与新股 申购能够取得较高的收益 回报。本基 金将充分研 究首次公开 发行(IPO) 股 票及增发新 股的上市公 司基本面, 根据股 票 市场整体定价水平,估计新股上市交易的合理价格,同时参考股票一级市场资金供求关系, 在此基础上谨慎参与新股申购, 从而在承担有限风险的基础上获取股票一、 二级市场价差收 益。 本基金通过新股申购所获得的股票, 将根据其市场价格及其合理的内在价值判断, 在其 可上市交易或流通受限解除后不超过 3 个月的 时间内卖出。 十、业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为: 中债企业债总全价指数收益率×80%+中债国债 总全价指数收 益率×20% 。 本基金选择上述业绩比较基准的理由如下: 1 .公允性 本基金业绩比较基准为复合型基准, 在设定该基准时选取了中债企业债总全价指数和中 债国债总全价指数。 上述两个指数分别反映我国企业债市场和国债市场整体价格和投资回报 情况, 其样本与本基金的投资范围具有较高一致性, 能够比较贴切地体现本基金的投资目标 和风险收益特征。本基金在设定复合基准时对上述两个指数分别赋予了 80%和 20% 的权重, 客观反映了本基金在信用债券市场处于中性情况下的资产配置比例, 可以比较公允地反映基 金管理人的投资管理能力。 2. 易于观测 性 中 债 企 业 债 总 全 价 指 数 和 中 债 国 债 总 全 价 指 数 的 情 况 在 中 国 债 券 信 息 网 (www.chinabond.com.cn ) 上公开发布, 易于观察, 任何投资人都可以使用公开的数据经过 简单的算术运算获得比较基准。 3. 指数发布 主体的权威性












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 27 该业绩比较基准所采用指数的发布主体是中央国债登记结算公司。 中央国债登记结算公 司是财政部唯一授权主持建立、 运营全国国债托管系统的机构, 是中国人民银行指定的全国 银行间债券市场债券登记、托管、结算机构和商业银行柜台记账式国债交易的一级托管人。





4. 指数的知 名度 中债企业债总全价指数和中债国债总全价指数在市场 上具有较高的知名度, 被广大投资 人所认同,并且已被越来越多的证券投资基金使用。 5. 不可操纵 性 由于本基金业绩比较基准所采用指数具有较高的市场代表性, 遵循客观的编制规则, 具 有较强的知名度和权威性,也保证了该指数的不可操纵性。 如果今后证券市场中有其他代表性更强或者更科学客观的业绩比较基准适用于本基金, 或者未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用, 本基金管理人可以依据维护基金份额 持有人合法权益的原则, 根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略, 在履行相应程 序的前提下对业绩比较基准进行相应调整。 业绩比较基准的 变更须经基金管理人和基金托管 人协商一致,按有关规定及时公告,并报证监会备案。 十一、风险收益特征 本基金为债券型基金, 属于证券投资基金中的较低风险品种, 本基金的预期收益和预期 风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。 十二、投资组合报告 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人 中国建设银行根据本基金合同规定, 复核了本报告中的财务指标、 净值表现 和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。


本投资组合报告所载数据截至 2016 年 6 月30 日 (财务数据未经审计)。 1.报告期末基金资产组 合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% ) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


371,420,652.00 95.53 其中:债券


371,420,652.00 95.53












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 28








资产 支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


12,312,017.51 3.17 8 其他资产


5,087,500.82 1.31 9 合计





388,820,170.33





100.00


2.报告期末按行业分类 的股票投资 组合 2.1 报 告 期 末 按 行 业 分类 的 境 内 股票 投 资 组 合


注:本基金本报告期末未持有股票。 2.2 报 告 期 末 按 行 业 分类 的 沪 港 通投 资 股 票 投资 组 合 注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。


3.报告期末按公允价值 占基金资产 净值比 例 大小 排 序 的 前十 名 股 票 投资 明 细


注:本基金本报告期末未持有股票。





4.报告期末按债券品种 分类的债券 投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 19,993,000.00 6.51 2 央行票据 - - 3 金融债券 40,042,000.00 13.03 其中:政策性金融债 40,042,000.00 13.03 4 企业债券 231,385,652.00 75.32 5 企业短期融资券 50,094,000.00 16.31 6 中期票据 29,906,000.00 9.73 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 371,420,652.00 120.90


5.报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 五名债券投 资明细 序 号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 1480178 14 淄博高 200,000 21,926,000.00 7.14












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 29 新债 2 1480332 14 绍袍江 债 200,000 21,634,000.00 7.04 3 124601 14 唐城债 200,000 21,516,000.00 7.00 4 136188 16 富力03 200,000 20,200,000.00 6.58 5 041564056 15 武水务 CP001 200,000 20,130,000.00 6.55





6.报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 十名资产支 持证券投 资 明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 五名贵金属 投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金 属。 8.报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 五名权证投 资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 9.报告期末本基金投资 的国债期货 交易情况说 明 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 10. 投 资 组 合 报 告 附 注 10.1 本 基金 投 资 的 前十 名 证 券 的发 行 主 体 本期 不 存 在 被监 管 部 门 立案 调 查 , 或 在 报 告 编 制日 前 一 年 内受 到 公 开 谴责 、 处 罚 的情 形 。 10.2 本 基金 本 报 告 期末 未 持 有 股票 , 因 此 本基 金 不 存 在投 资 的 前 十名 股 票 超 出 基 金 合 同 规定 的 备 选 股票 库 之 外 的情 形 。 10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 9,982.94 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 5,077,220.26 5 应收申购款 297.62 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,087,500.82















































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 30 10.4 报 告 期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


10.5 报 告 期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明 注:本基金本报告期末未持有股票。 10.6 投 资 组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与 合计可能有尾差。 十三、基金的业绩 基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产, 但不保证 基金一定盈利, 也不保证最低收益。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投 资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表: 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准收益率 标准差④ ①- ③ ②- ④ 2010.06.29-2010.12.31 6.70% 0.24% -3.44% 0.12% 10.14% 0.12% 2011.01.01-2011.12.31 -0.70% 0.22% 0.03% 0.11% -0.73% 0.11% 2012.01.01-2012.12.31 9.62% 0.10% 2.16% 0.07% 7.46% 0.03% 2013.01.01-2013.12.31 1.15% 0.10% -3.62% 0.09% 4.77% 0.01% 2014.01.01-2014.12.31 15.24% 0.25% 6.13% 0.12% 9.11% 0.13% 2015.01.01-2015.12.31 10.67% 0.30% 2.13% 0.09% 8.54% 0.21% 2016.01.01-2016.06.30 1.20% 0.09% -2.72% 0.09% 3.92% 0.00% 自基金合同生效日 (2010.06.29) 起 至 2016.6.30 51.63% 0.21% 0.29% 0.10% 51.34% 0.11%












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 31 十四、基金的费用与税收 ( 一 ) 与基金 运 作 有关的 费 用 1. 基金费用 的种类 (1 )基金管 理人的管理费; (2 )基金托 管人的托管费; (3 )基金财 产拨划支付的银行费用; (4 )基金合 同生效后的基金信息披露费用; (5 )基金份 额持有人大会费用; (6 )基金合 同生效后与基金有关的会计师费和律师费; (7 )基金的 证券交易费用; (8 )基金上 市初费和上市月费; (9 )证券账 户开户费用 和银行账户维护费; (10)依法 可以 在基金财产中列支的 其他费用。 2. 上述基金 费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定, 法律法规 另有规定时从其规定。 3. 基金费用 计提方法、计提标准和支付方式 (1 )基金管 理人的管理费 在通常情况下, 基金管理费按前一日基金资产 净值的 0.65% 年 费率计提。 计算方法如下: H =E ×年管 理费率÷当年天数 H 为每日应计 提的基金管理费 E 为前一日基 金资产净值 基金管理费每日计提, 按月支付。 由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令, 经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内 从基金财产中一次性支付给基金管理人, 若 遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。 (2 )基金托 管人的托管费 在通常情况下, 基金托管费按前一日基金资产净值的 0.2%年费率计提。 计算方法如下: H =E ×年托 管费率÷当年天数 H 为每日应计 提的基金托管费 E 为前一日基 金资产净值 基金托管费每日计提, 按月支付。 由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令,












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 32 经基金托管人复核后于次月首日起 3 个工作日内 从基金财产中一次性支付给基金托管人, 若 遇法定节假日、休息日,支付日期顺延。 (3 )除管理 费和托管费 之外的基金 费用,由基 金托管人根 据其他有关 法规及相应 协 议 的规定,按费用支出金额支付,列入或摊入当期基金费用。 4. 不列入基 金费用的项目 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 因 未 履 行 或 未 完 全 履 行 义 务 导 致 的 费 用 支 出 或 基 金 财 产 的 损 失, 以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。 基金 合同生效前所发生 的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。 5. 基金管理 费和基金托管费的调整 基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。 基金 管理人必须最迟于新的费率实施日 2 日前在指定 媒体上刊登公告。 ( 二 ) 与基金 销 售 有关的 费 用 与基金销售有关的费用主要包括基金的认购费、 申购费、 赎 回费、 转换费等, 上述费用 具体的费率、 计算公式、 收取使用方式等内容请参见本招募说明书 “六、 基金的募集” 、 “ 八、 基金份额的上市交易、申购、赎回与转换” 。 ( 三) 基金 税收 基金 和基金份额持有人根据国家法律法规的 规定,履行纳税义务。












































银华信用债券 (LOF ) 更新招募说明书摘要 33 十五、对招募说明书更新部分的说明 依据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 、 《证券 投资基 金销售管理办法》 、 《证 券投资基金信息披露管理办法》 及其它有关法律法规的要求, 我司对 银华信用债券型证券投资 基金原招募说明书进行了更新,主要更新内容如下: 1 、在“重要 提示 ”部分,更新了招募说明书内容的截止日期及相关财务数据的截止日 期。 2 、在“三、 基金管理人”中,对基金管理人的 概况及主要人员情况进行了更新。 3 、在“四、 基金托管人”中, 对基金托管人的相关情况进行了更新 。 4 、在“五、 相关服务机构”部分, 增加了部分代销机构,并更新了部分代销机构的资 料。 5 、在“九、 基金的投资”部分,更新了最近一期投资组合报告的内容。 6 、在“十、 基金的业绩”部分,更新了截至2016 年6 月30 日 的基金投资业绩。 7 、在“二十 三、其他应 披露事 项” 部分,更新 了 自本基金 上次更新招 募说明书以 来 涉 及本基金的重要公告 。 8 、对部分表 述进行了更新。





























银华基金管理有限公司 2016 年 8 月12 日