中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 1 页 共 12 页
中融融 安保本混合型 证券投资基金
2016 年第2季度报告
2016 年06月30日
基金管理人 :中融基金管理有限公 司
基金托管人 :南京银行股份有 限公 司
报告送出日 期:2016年07月19日
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 2 页 共 12 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托 管人 南京 股份 有 限公司 根据 本基 金合 同 规定, 于2016 年7 月18 日复核 了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产, 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2016年4月1日起至2016年6月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中融融安保本混合
基金主代码 001014
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年2月12日
报告期末基金份额总额 390,588,453.49份
投资目标
通过动态调整稳健资产与风险资产在组合中的比例,
严格控制风险, 确保保本周期到期时本金安全的基础
上,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金运用恒定比例组合保险 (Constant Proportion
Portfolio Insurance , 以下简称CPPI) 策略, 动态调
整稳健资产与风险资产在基金组合中的投资比例,以
确保保本周期到期时,实现基金资产在保本基础上的
保值增值的目的。
1.资产配置策略
运用恒定比例组合保险策略(CPPI策略),根据市场
的走势与基金的净值水平来动态调整风险资产与稳健
资产在基金组合中的投资比例,通过对稳健资产的投
资实现保本周期到期时投 资本金的安全,通过对风险
资产的投资寻求保本周期内资产的稳定增值。
2.债券投资策略
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 3 页 共 12 页
3.股票投资策略
4.中小企业私募债投资策略
5.权证投资策略
6.资产支持证券的投资策略
业绩比较基准
人民银行公布的一年期银行定期存款收益率(税后)
×1.5
风险收益特征
本基金为保本混合型基金产品,属证券投资基金中较
低风险品种, 其预期风险与预期收益低于股票型基金、
非保本的混合型基金,高于货币市场基金和债券型基
金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 南京银行股份有限公司
基金保证人 中国投融资担保 有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2016年4月1日-2016年6月30日)
1.本期已实现收益 429,322.20
2.本期利润 -551,046.63
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0014
4.期末基金资产净值 387,682,493.76
5.期末基金份额净值 0.993
注:1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入(不 含 公允价值 变动收 益)
扣除相关 费用后 的余额 , 本期利润 为本期 已实现 收 益加 上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 上述本 基金业 绩指标 不包括持 有人交 易基金 的 各项费用 , 例如: 基金的 申购、 赎 回费等, 计
入费用后 实际收 益水平 要 低于所列 数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.10% 0.11% 0.57% 0.01% -0.67% 0.10%
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩 比较基 准收益率
变动的比 较
中融融安 保本混 合型证 券 投资基金
累计净值 增长率 与同期 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
(2015年02 月12 日至2016 年06月30 日)
中融融安保本混合 基金基准
2015-02-12 2015-04-28 2015-07-07 2015-09-15 2015-11-27 2016-02-04 2016-04-20 2016-06-30
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注: 按 基金合同 和招募 说 明书的约 定, 本 基金自 基 金合同生 效日起6 个月内 为建仓期 , 建仓 期结
束时本基 金的各 项投资 比 例符合基 金合同 的有关 约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理(或基金经理小组 )简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王玥
本基金、
中融增
鑫定期
开放债
券、 中融
新机遇
混合、 中
融新动
力混合
基金经
理
2015-02-12 - 6年
王 玥 女 士 , 中 国国 籍 ,北
京 大 学 经 济 学 硕士 , 香港
大 学 金 融 学 硕 士, 具 备基
金 从 业 资 格 , 证券 从 业年
限6 年。2010 年7 月至2013
年7 月 曾 就 职 于 中 信 建 投
证 券 股 份 有 限 公司 固 定收
益部,任高级经理。2013
年8 月 加 入 中 融 基 金 管 理
有 限 公 司 , 任 固收 投 资部
(北京) 基金经理, 于2015
年2 月 至 今 任 本 基 金 基 金
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 5 页 共 12 页
经理。
贾志敏
本基金、
中融货
币、 中融
新动力
混合、 中
融融安
二号保
本、 中融
新优势
混合、 中
融新经
济混合
基金经
理、固
收投资
部(北
京) 负责
人
2015-04-17 - 10年
贾 志 敏 先 生 , 中国 国 籍,
毕 业 于 北 京 大 学金 融 学专
业 , 硕 士 研 究 生学 历 ,具
有 基 金 从 业 资 格, 证 券从
业年限10年。 2006 年7月至
2012 年10 月 曾 任 中 信 银行
资 金 资 本 市 场 部交 易 员;
2012 年10 月至2014 年11 月
曾 任 长 盛 基 金 管理 有 限公
司固定收益部副总监。
2014 年11 月 加 入 中 融 基金
管 理 有 限 公 司 ,任 固 收投
资部 (北京) 总监, 于2015
年4 月 至 今 任 本 基 金 基 金
经理。
注:(1) 基金经 理王玥 女士任职 日期指 本基金 基 金合同生 效之日; 基金经 理贾志敏 先生任 职日
期指公司 发布的 公告中 载 明的任职 之日。
(2 )证券 从业的 含义遵 从行业协 会《证 券业从 业 人员资格 管理办 法》的 相 关规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期 内, 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 《中融融安保本混合型证券投资基金基金合同》
和其他相关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在
严格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法
律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 , 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》 。 公司 通过 建立科学、 制衡的投资决策体系, 加强交易分配环节的内部控制,
并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。
本报告期内, 上述公平交易制度总体执行情况良好, 不同的投资组合受到了公平对
待,未发生不公平的交易事项。
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 6 页 共 12 页
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
二季度债券市场出现了先抑后扬的行情。 四月份, 债券市场因违约风险带来流动性
冲击, 以及经济数据的改善推动谨慎情绪升温, 债市出现了急速且幅度较大的调整。 五
月份, 市场情绪 谨慎, 收益率整体呈现窄幅波动的局面; 六月份, 公布的经济金融数据
走弱, 英国退欧公投确定退欧后, 全球避险情绪升温, 美国加息进程得以放缓, 货币宽
松预期再起, 在6月下旬债市出现了较为明显的上涨。 二季度, 经济内生动力依然不足,
经济复苏被证伪, 货币政策稳健中性, 资金面整体相对稳定, 通胀压力较轻。 具体来看 ,
报告期内1年国开金融债上行20BP,10年国开金融债下行5BP左右。 信用债方面, 以城投
债收益率曲线来看,1-5 年上行15-35BP,7年上行5BP左右。 收益率曲线长端表现优于短
端, 高等级优于低等级。 本基金在一季度配置较 为稳健, 配置券种主要以中高评级、 中
短久期为主。
权益市场方面, 回顾A股市场2016年二季度表现:如上季度季报展望所述,市场1 季
度大幅下跌之后,A股二季度市场将企稳。 万得全A指数、 上证综指、 创业板指数二季度
整体基本持平, 中间指数呈窄幅波动的状态, 虽然指数整体上行区间有限, 存量博弈下
市 场 仍 然 有 结 构性 投 资机 会 。1 季 度 股市 汇 市下 跌 释 放 了 部 分风 险 ,随 着 人 民 币 汇 率 中
间价形成机制的规则性和透明度提高以及央行一系列干预汇率措施, 离岸人民币套利空
间收窄, 人民币汇率预期趋于稳定。 美国加息年内次数减少和进一步延后预期强化, 市
场风险偏好提升。 出于保本型产品安全垫的考虑, 我们保持了相对中性和合理的股票仓
位,个股配置上相对稳健,跟随市场获得了一定的绝对收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截 至 本 报 告 期 末, 本 基 金 单 位 净 值 为0.993 元 ; 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为
-0.10% ,业绩比较基准收益率为0.57%。
4.6 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望三季度, 投资增速可能逐步放缓, 相关融资也将随之回落。 经济基本面依旧偏
弱, 基本面以及市场机构的较大的配置需求等应仍对债市有着支撑。 资金面方面, 央行
应会继续维稳货币市场 利率。 近期国内食品高频数据同比延续下行, 三季度通胀压力可
能得以缓解。 我们对三季度债市保持谨慎乐观, 债券部分仍会维持中高等级、 中短久期
的 投 资 策 略 , 积极 捕 捉交 易 性 机 会 增 厚组 合 收益 。 评 级 间 利 差仍 会 走扩, 依旧回避低评
级资质差的信用券种, 严控信用风险。 后续几个问题需要关注, 信用风险的担忧仍未消
除; 金融去杠杆可能带来的冲击; 目前货币利率中枢对整条收益率曲线的下行造成制约。
权益市场方面, 从流 动性 变 化 、 经 济 基 本面 、估 值 、 市 场 筹 码 结构 来看 , 我 们 认 为
三季度A 股 出 现趋 势 性上 涨 行 情 的 概 率不 大 。但 由 于 当 前 国 内各 类 资产 的 收 益 率 普 遍 较
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 7 页 共 12 页
低、 资本流动管制、 全球资产荒的存在, 推高了股市整体估值的水位, 股市仍会有业绩
确定和流动性驱动的结构性行情。 三季度国内需要重点观察到期债券违约的情况、 以及
可能对股市造成的系统性风险。 从操作上, 根据产品安全垫要求灵活控制仓位, 我们将
在风险和回撤控制的前提下,把握相对确定的投资机会。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 11,808,677.31 2.23
其中:股票 11,808,677.31 2.23
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 493,888,038.70 93.10
其中:债券 493,888,038.70 93.10
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,769,850.62 1.09
8 其他资产 19,053,171.88 3.59
9 合计 530,519,738.51 100.00
5.2 报 告期末按行业分类 的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 7,664,400.00 1.98
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 8 页 共 12 页
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 405,234.07 0.10
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 3,739,043.24 0.96
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 11,808,677.31 3.05
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002326 永太科技 191,000 3,896,400.00 1.01
2 002007 华兰生物 120,000 3,768,000.00 0.97
3 600763 通策医疗 119,918 3,739,043.24 0.96
4 000978 桂林旅游 38,557 405,234.07 0.10
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,976,000.00 5.15
其中:政策性金融债 19,976,000.00 5.15
4 企业债券 85,746,665.40 22.12
5 企业短期融资券 210,115,000.00 54.20
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 9 页 共 12 页
6 中期票据 40,286,000.00 10.39
7 可转债 18,760,373.30 4.84
8 同业存单 119,004,000.00 30.70
9 其他 - -
10 合计 493,888,038.70 127.39
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基 金资产净
值比例(%)
1 112045 11宗申债 301,495 31,566,526.50 8.14
2 071617002
16东北证券
CP002
300,000 30,015,000.00 7.74
3 011699830
16宁沪高
SCP003
300,000 30,012,000.00 7.74
4 011699980
16国电江苏
SCP001
300,000 30,000,000.00 7.74
5 071649004
16首创证券
CP004
300,000 29,985,000.00 7.73
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指 期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 10 页 共 12 页
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内, 本基金投资 决策程序符合相关法律 法规的要求, 未发现本 基金投资
的前十名 证券的发行主体本期出 现被监管部门立案调查, 或 在报告编制日前一 年内受到
公开谴责 、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票 未超过基金合同规定的 备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
单位:人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 450,868.24
2 应收证券清算款 14,526,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 4,076,303.64
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,053,171.88
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 405,233,787.12
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 14,645,333.63
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 11 页 共 12 页
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“- ”填列) -
报告期期末基金份额总额 390,588,453.49
注: 申购含 红利再 投、转 换入份额 及金额 ,赎回 含 转换出份 额及金 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期 基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
截止本报告期末, “15东特钢CP001” 主承销商国家开发银行股份有限公司 (以下简
称 “ 国 开 行 ” ) 先 后 组 织 债 券 持 有 人 于2016 年4 月11 日和2016 年5 月18 日在大连召开债券
持有人大会并形成若干项决议。 东北特殊钢集团有限责任公司 ( “15东特钢CP001” 发行
人,以下简称“债券发行人” )分别于2016 年4 月19 日及2016 年5 月30 日发布了《东北特
殊 钢 集 团 有 限 责 任 公 司2015 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 持 有 人 会 议 决 议 的 答 复 的 公 告 》 及
《关于对东北特殊钢集团有限责任公司2015年度第一期、 第二期和第三期短期融资券第
二次持有人会议决议答复的公告》 ,同意在后续债务清偿中优先保障“15东特钢CP001”
债券持有人受偿权利、 同意定期披露债券发行人最新情况、 同意书面承诺债券不进行债
转股及不会恶意逃废债并挂网公告, 并确定国开行为 “15东特钢CP001” 的受托管理人。
目前债券发行人债务重组方案正在征求相关部门意见,预计7 月中旬披露相关信息,此
外债券持有人大会将共同推选律所准备法律诉讼。
基 金 管 理 人 将 维 护 基 金 份 额 持 有 人 的 利 益 , 继 续 高 度 关 注 上 述 债 券 违 约 事 件 的 进
展, 紧密跟踪债券发行人信息, 积极采用各项措施最大可能地减少损失, 并承诺依照恪
尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
(1)中国证监会准予中融融安保本混合型证券投资基金募集的文件
(2)《中融融安保本混合型证券投资基金基金合同》
(3)《中融融安保本混合型证券投资基金招募说明书》
(4)《中融融安保本混合型证券投资基金托管协议》
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照
(6)基金托管人业务资格批件、营业执照
(7)中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查 阅方式
中融融 安保 本混 合型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
第 12 页 共 12 页
投资者可在营业时间免费查阅, 也可在支付工本费后, 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话: 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 (免长途话费) , (010 )
85003210
网址:http://www.zrfunds.com.cn/
中融基金 管理有限公司
二〇一六 年 七月十九 日