中融融 安二 号保 本混 合型 证券投 资基 金2016年第2 季 度报告
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中融融 安二号保本混 合型证券投资 基金
2016 年第2季度报告
2016 年06月30日
基金管理人 ：中融基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国银行股份 有限公 司
报告送出日 期：2016年07月19日
中融融 安二 号保 本混 合型 证券投 资基 金2016年第2 季 度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托 管人 中国 银行 股 份有限 公司 根据 本基 金 合同规 定， 于2016 年7 月18日 复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2016年4月1日起至2016年6月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中融融安二号保本
基金主代码 001739
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年9月25日
报告期末基金份额总额 229,893,125.78份
投资目标
本基金通过动态调整稳健资产与风险资产在组合中的
投资比例，严格控制风险、确保保本周期到期时本金
安全的基础上，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金运用恒定比例组合保险 （Constant Proportion
Portfolio Insurance ， 以下简称CPPI） 策略， 动态调
整稳健资产与风险资产在基金组合中的投资比例，以
确保保本周期到期时，实现基金资产在保本基础上的
保值增值的目的。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率（税后）
风险收益特征
本基金为保本混合型基金产品，属证券投资基金中的
较低风险品种，其预期风险与预期收益率低于股票型
基金、非保本的混合型基金，高于货币市场基金和债
券型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
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基金保证人 中国投融资担保有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年4月1日-2016年6月30日）
1.本期已实现收益 1,888,240.92
2.本期利润 -814,378.52
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0035
4.期末基金资产净值 232,294,467.66
5.期末基金份 额净值 1.010
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.39% 0.16% 0.69% 0.01% -1.08% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中融融安 二号保 本混合 型 证券投资 基金
累计净值 增长率 与同期 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2015年09 月25 日至2016 年06月30 日）
中融融安二号保本 基金基准
2015-09-25 2015-11-09 2015-12-15 2016-01-21 2016-03-07 2016-04-13 2016-05-20 2016-06-30
2.5%
2%
1.5%
1%
0.5%
0%
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注： 按 基金合同 和招募 说 明书的约 定， 本 基金自 基 金合同生 效日起6 个月内 为建仓期 ， 建仓 期结
束时本基 金的各 项投资 比 例符合基 金合同 的有关 约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
本基金、
中融货
币、 中融
日盈基
金经理
2015-10-28 － 9年
李 倩 女 士 ， 中 国国 籍 ，毕
业 于 对 外 经 济 贸易 大 学金
融 学 专 业 ， 本 科学 历 ，具
有 基 金 从 业 资 格， 证 券从
业年限9 年。2007 年7 月至
2014 年7 月 曾 任 银 华 基 金
管 理 有 限 公 司 交易 管 理部
交 易 员 ， 固 定 收益 部 基金
经理助理。 2014 年7月加入
中 融 基 金 管 理 有限 公 司，
任 固 收 投 资部( 北京) 基金
经理，2015 年10 月 至 今任
本基金基金经理。
贾志敏
本基金、
中融货
币、 中融
融安保
本混合、
中融新
动力混
合、 中融
新优势
混合、 中
融新经
济混合
基金经
理、 固收
投资部
（北京）
2015-09-25 － 10年
贾志敏先生， 中国 国 籍，
毕 业 于 北 京 大 学金 融 学专
业 ， 硕 士 研 究 生学 历 ，具
有 基 金 从 业 资 格， 证 券从
业年限10年。 2006 年7月至
2012 年10 月 曾 任 中 信 银行
资 金 资 本 市 场 部交 易 员；
2012 年10 月至2014 年11 月
曾 任 长 盛 基 金 管理 有 限公
司固定收益部副总监。
2014 年11 月 加 入 中 融 基金
管 理 有 限 公 司 ，任 固 收投
资部 （北京） 总监， 于2015
年9 月 至 今 任 本 基 金 基 金
经理。
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负责人
注：（1） 基金经 理贾志 敏先生任 职日期 指本基 金 基金合同 生效之 日; 基金 经理李倩 女士任 职日
期指公司 发布的 公告中 载 明的任职 之日。
（2 ）证券 从业的 含义遵 从行业协 会《证 券业从 业 人员 资格 管理办 法》的 相 关规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 《中融融安二号保本混合型证券投资基金基金
合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合
有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》 。 公司通过 建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
二季度债券市场行情先抑后扬。 四月份多重利空积聚， 叠加信用风险事件爆发、营
改增冲击， 债市收益率调整剧烈。 进入五月后债市情绪趋于平稳， 利空逐步消化， 基本
面和资金面更趋于有利于债市的方向，收益率曲线得到了修复，但信用利差继续扩大。
六月英国退欧预期实现， 全球避险情绪持续升温， 债券市场继续向好， 中长端下行明显，
接近年内低点。
本基金在一季度逐渐降低了债券组合杠杆， 保持中短久期， 规避了部分二季度市场
调整的冲击， 随后在英国退欧公投落地后， 加仓了中长债， 提高组合杠杆， 并适当拉长
组合久期。
权益市场方面， 在一季度大幅下跌之后，A股二季度市场将企稳。 万得全A指数、 上
证综指、 创业板指数二季度整体 基本持平， 中间指数呈窄幅波动的状态， 虽然指数整体
上行区间有限， 存量博弈下市场仍然有结构性投资机会。 一季度股市汇市下跌释放了部
分风险， 随着人民币汇率中间价形成机制的规则性和透明度提高以及央行一系列干预汇
率措施， 离岸人民币套利空间收窄， 人民币汇率预期趋于稳定。 美国加息年内次数减少
和进一步延后预期强化，市场风险偏好提升。
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出于保本型产品安全垫的考虑， 我们保持了相对中性和合理的股票仓位， 个股配置
上相对稳健，跟随市场获得了一定的绝对收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金单位净值为1.010元 ；本报告期基金份额净值增长率为
-0.39% ，业绩比较基准收益率为0.69%。
4.6 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
英国退欧实现后， 全球避险情绪升温， 宽松预期再起， 倒逼美国加息预期延缓。 国
内基本面方面仍无亮眼表现， 基建独木难撑。 整体环境仍有利于债市， 尤其长债。 政策
方面， 在供给侧改革的基调下， 我们难再现大水漫观式货币宽松， 资金价格大概率维持
低位震荡， 下行突破概率不大， 上行弹性宽裕。 整体收益率曲线趋向于平坦。 后续行情
深化还需新的催化剂刺激，并警惕目前有利的基本面要素反向异动的风险。
后续策略 上， 我们将以利率债、 优选高等级信用债为主要投资标的， 信用债的投资
更加需要精耕细作。 保持中等的组合杠杆， 同时继续积极参与利率债的波段机会， 赚取
交易性收入以增厚组合收益
权益市场从流动性变化、 经济基本面、 估值、 市场筹码结构来看， 我们认为三季度
A股出现趋势性上涨行情的概率不大。但由于当前国内各类资产的收益率普遍较低、资
本流动管制、 全球资产荒的存在， 推高了股市整体估值的水位， 股市仍会有业绩确定和
流动性驱动的结构性行情。 三季度国内需要重点观察到期债券违约的情况、 以及可能对
股市造成的系统性风险。
从操作上， 根据产品安全 垫要求灵活控制仓位， 我们将在风险和回撤控制的前提下，
把握相对确定的投资机会。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 10,917,390.00 3.52
其中：股票 10,917,390.00 3.52
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 292,903,925.40 94.33
其中：债券 292,903,925.40 94.33
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
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5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 864,116.95 0.28
8 其他资产 5,835,532.07 1.88
9 合计 310,520,964.42 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 8,890,690.00 3.83
D
电力、热力、燃气及水生产 和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 2,026,700.00 0.87
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 10,917,390.00 4.70
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5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002366 台海核电 79,000 4,211,490.00 1.81
2 300115 长盈精密 140,000 2,884,000.00 1.24
3 600763 通策医疗 65,000 2,026,700.00 0.87
4 002326 永太科技 88,000 1,795,200.00 0.77
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 1,799,820.00 0.77
2 央行票据 － －
3 金融债券 30,047,000.00 12.93
其中：政策性金融债 30,047,000.00 12.93
4 企业债券 165,618,655.40 71.30
5 企业短期融资券 50,211,000.00 21.62
6 中期票据 21,792,000.00 9.38
7 可转债 23,435,450.00 10.09
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 292,903,925.40 126.09
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 1280366 12 鄂西圈投债 200,000 22,070,000.00 9.50
2 101460025
14潍坊滨投
MTN001
200,000 21,792,000.00 9.38
3 112220 14福星01 193,250 21,549,307.50 9.28
4 1180095 11常城建债 200,000 21,048,000.00 9.06
5 1080171 10 吴江发展债 200,000 20,928,000.00 9.01
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
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细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内， 本基金投资 决策程序符合相关法律 法规的要求， 未发现本 基金投资
的前十名 证券的发行主体本期出 现被监管部门立案调查， 或 在报告编制日前一 年内受到
公开谴责 、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票 未超过基金合同规定的 备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 68,170.05
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 5,767,362.02
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 5,835,532.07
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5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可 转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 235,927,230.60
报告期期间基金总申购份额 209,070.10
减：报告期期间基金总赎回份额 6,243,174.92
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 229,893,125.78
§7
基 金管理 人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
（1）中国证监会准予中融融安二号保本混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融融安二号保本混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融融安二号保本混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融融安二号保本混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务 资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查 阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
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复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 （免长途话费）, （010 ）
85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中融基金 管理有限公司
二〇一六 年 七月十九 日
