中融稳 健添 利债 券型 证券 投资基 金2016年第2 季度 报 告
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中融稳 健添利债券型 证券投资基金
2016 年第2季度报告
2016 年06月30日
基金管理人 ：中融基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国农业银行股份有 限公司
报告送出日 期：2016年07月19日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托 管人 中国 农业 银 行股份 有限 公司 根据 本 基金合 同规 定， 于2016 年7月18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的 原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2016年4月1日起至2016年6月30 日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中融稳健添利债券
基金主代码 001779
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年10月20日
报告期末基金份额总额 117,830,931.38份
投资目标
在注重资产安全性和流动性的前提下，积极主动调整
投资组合，追求基金资产的长期稳定增值，并力争获
得超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略
1．债券投资策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、 利率走势、
收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合
各种债券类资产在特定经济形势下的估值水平、预期
收益和预期风险特征，在符合本基金相关投资比例的
前提下， 决定组合的久期水平、 期限结构和类属配置，
并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获
取较高的投资收益。
2．股票投资策略
注重趋势研究，发挥市场时机选择能力，充分分享股
票市场的收益；重点关注改革方向的行业和个股 ，通
过选择流动性高、风险低、具备中期上涨潜力的股票
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进行分散化组合投资， 控制流动性风险和集中性风险，
保证股票组合的稳定性和收益性。
3．中小企业私募债券投资策略
4．资产支持证券投资策略
5．权证投资策略
业绩比较基准 中债总指数（全价）
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于中等预期风险和预期收益
的产品，其长期平均预期风险和预期收益率低于混合
型基金、股票型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年4月1日-2016年6月30日）
1.本期已实现收益 -379,486.52
2.本期利润 941,873.24
3.加权平均基金份额本期利润 0.0075
4.期末基金资产净值 114,837,193.55
5.期末基金份额净值 0.975
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。② 本期 已实 现收益 指基 金本 期利 息收 入、投 资收 益、 其他 收入 （不含 公允 价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.93% 0.44% -0.70% 0.08% 1.63% 0.36%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
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累计净值 增长率 与同期 业 绩比较 基 准收益 率历史 走 势对比图
（2015年10 月20 日至2016 年06月30 日）
中融稳健添利债券 基金基准
2015-10-20 2015-11-23 2015-12-28 2016-02-01 2016-03-14 2016-04-18 2016-05-24 2016-06-30
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
-5%
-6%
-7%
注： 按 基金合同 和招募 说 明书的约 定， 本 基金自 基 金合同生 效日起6 个月内 为建仓期 ， 建仓 期结
束时本基 金的各 项投资 比 例符合基 金合同 的有关 约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
秦娟
本基金、
中融新
经济混
合、 中融
融丰纯
债 基金
经理， 固
收投资
部（上
海） 负责
人
2015-10-20 － 12年
秦 娟 女 士 ， 中 国国 籍 ，毕
业 于 西 安 交 通 大学 应 用经
济 学 专 业 ， 硕 士研 究 生学
历 ， 具 有 基 金 从业 资 格，
证券从业年限12 年。2004
年7 月至2005 年12 月 曾 任
广 东 证 券 股 份 有限 公 司固
定收益部分析师、2005年
12 月至2006 年8 月 曾 任 东
莞银行资金部债券分析
师、2006 年8 月至2010年2
月 曾 任 长 信 基 金管 理 有限
责 任 公 司 固 定 收益 部 债券
分析师、 2010年2月至2015
年2 月 曾 任 天 治 基 金 管 理
有 限 公 司 投 资 管理 部 基金
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经 理 助 理 、 固 定收 益 部总
监 兼 基 金 经 理 。2015 年3
月 加 入 中 融 基 金管 理 有限
公 司 ， 任 固 收 投资 部 （上
海）总监。于2015 年10月
至今任本基金基金经理。
注：（1） 基金经 理秦娟 女士 任职 日期指 本基金 基金 合同生 效之日 。
（2 ）证券 从业的 含义遵 从行业协 会《证 券业从 业 人员资格 管理办 法》的 相 关规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 《中融稳健添利债券型证券投资基金基金合同》
和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法
律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》 。 公司通过 建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组 合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
二季度债券市场出现震荡行情， 利率债走势先跌后涨， 信用债市场重点关注信用违
约风险。 4月份债市继续休整，5、6 月份的债 券市场出现回暖。 国内经济数据不及预期，
权威人士表态坚定不移的推进供给侧结构改革、 政府对经济下行的容忍度提高， 央行公
开 市 场 操 作 力 度增 强 等均 有 利 于 债 券 市场 继 续走 出 小 牛 市 行 情。 国 际上 ， 美 联 储6 月份
再次维持利率不变较为符合预期； 英国脱欧公 投事件促使海外避险情绪高涨， 加之六月
份的流动性好于预期， 支持国内债市走出积极行情。 信用债方面， 国资委决定由诚通集
团对中国铁物实施托管， 且 “14宣化北山债” 、 “14 海南交投MTN001” 取消提前兑付， 部分
信 用 债 风 险 缓 释， 加 上前 期 积 累 的 信 用债 配 置需 求 ， 支 撑 信 用债 市 场在5 月份之后出现
了回暖行情。 在操作方面， 期初本季度适当降低利率债久期， 规避了利率债调整的风险；
信用债方面依旧以规避风险为主；并在二季度对可转债进行调仓，仓位依旧较低。
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股票投资上， 四月初我们判断短期反弹行情将逐渐进入尾声并存在下行风险， 因此
四月初将 股票仓位逐渐减至空仓， 在20号市场大跌后我们认为短期风险已经得到有效释
放， 但对上行空间并不乐观， 需要等待进一步的信号验证， 因此20号市场大跌之后仍基
本保持股票空仓状态。 在躲过了五月初的两天连续杀跌之后， 我们认为市场杀跌动能已
经衰弱， 不会再出现年初的暴跌模式， 因此开始逐渐建仓， 初始仓位在5% 上下， 随后市
场经历了十五个交易日的窄幅横盘震荡， 期间经历了人民日报权威人士讲话、 证监会整
肃壳公司、 美联储鹰 派表态等诸多利空因素影响， 而市场依然未明显下跌且保持横盘格
局，我们认为市场 出现 见底信号，因此逐 步加 仓至15% 左右，月底最后 一 个 交 易 日 市 场
终于迎来单日放量大涨。五月份提高仓位之后，稳健添利产品一直保持较高仓位水平。
六月份尽管市场整 体符 合预期，但期间却 承受 了两次黑天鹅事件 。首 先是A 股纳入MSCI
新兴市场指数再次 被延 迟，尽管正式宣布 之前 已有线索显示今年A 股入MSCI 可能再次落
空， 但此前市场对今年入准的预期仍然过高， 随着结果正式宣布的临近， 市场选择了大
跌 以 释 放 预 期 落空 的 风险 ， 并 在 年 初 以来 的 契型 震 荡 下 轨 止 跌。 第 二次 黑 天 鹅 是6 月24
日的英国脱欧公投的意外结果， 外汇及商品市场截至北京时间6月24日7点之前仍然显示
英国脱欧概率不大， 但随 着公投结果的陆续公布， 脱欧派一路领先， 全球市场承受了预
期 落 空 的 巨 幅 风险 释 放， 尽 管 从 基 本 面的 角 度看 英 国 脱 欧 甚 至整 体 上偏 利 好 中 国 ， 但A
股市场依然受到短暂冲击， 好在市场快速反应并在当日下午便得以修复， 并最终收获月
度红线。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金单位净值为0.975元；本报告期基金份额净值增长率为
0.93% ，业绩比较基准收益率为-0.70%。
4.6 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望未来， 我们认为我国经济处于结构转型与稳增长的平衡发展中， 经济基本面将
在未来一段 时间维持在一个缓慢下行的通道中。 在权威人士表态政府对经济下行的容忍
度提升之后， 市场对经济增长的预期逐步达成一致。 年内货币政策进一步放松的空间较
小，但基于对经济基本面的判断，货币政策也不会明显收紧；而财政政策将更加积极。
二季度债券市场已经震荡并反弹， 由于流动性有望维持偏宽松状态， 中期内我们对债市
保 持 相 对 乐 观 的 态 度 ， 并 将 继 续 关 注 英 国 脱 欧 事 件 发 酵 和 人 民 币 汇 率 贬 值 的 压 力 对 债
市。 信用市场方面， 预 计高等级品种的信用利差继续维持低位； 而在产业转型的过程中，
中低等级信用风险仍将逐步释放， 操作上必须保持谨慎。 可转债方面， 看好 三季度权益
市场带来的机会，将把握可转债的投资机会。
股票市场方面， 展望三季度我们保持乐观态度。 一方面市场在英国脱欧之后已暂时
看不到更多的潜在利空因素， 尤其是脱欧事件进一步放缓了美元加息的步伐， 实质性利
好未来一个季度的国内市场， 另一方面6月份市场在A股入MSCI再次落空及英国意外脱欧
两 大 黑 天 鹅 事 件打 击 下依 然 表 现 出 强 劲韧 性 ，并 在6 月 末 两 个交 易 日站 上 除 年 线 外 的 所
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有均线并向上突破了年初以来的契型震荡上轨。 因此从宏观及市场两方面看我们都有理
由对市场保持乐观态度，当然吃饭行情不会一蹴而就，但我们对后市保持耐心和信心，
策略上计划在保持半仓以上底仓的基础上做择时波段操作。 配置方面我们的基本思路依
然是专注自身能力范围， 因此后续继续围绕体育、 人工智能、 教育、 互联网金融、 新能
源汽车、物联网、军工等长期看好的领域做波段操作。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 21,977,507.66 16.16
其中：股票 21,977,507.66 16.16
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 95,046,716.42 69.90
其中：债券 95,046,716.42 69.90
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 15,000,000.00 11.03
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 1,438,970.73 1.06
8 其他资产 2,508,246.11 1.84
9 合计 135,971,440.92 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 15,644,646.08 13.62
D 电力、热力、燃气及水生产和 － －
E 建筑业 － －
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F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服 3,253,800.00 2.83
J 金融业 － －
K 房地产业 3,079,061.58 2.68
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 21,977,507.66 19.14
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002113 天润数娱 100,002 3,079,061.58 2.68
2 002395 双象股份 107,300 2,920,706.00 2.54
3 300162 雷曼股份 130,000 2,858,700.00 2.49
4 300089 文化长城 229,950 2,832,984.00 2.47
5 002286 保龄宝 154,800 2,318,904.00 2.02
6 300213 佳讯飞鸿 80,000 2,259,200.00 1.97
7 600571 信雅达 40,000 2,204,800.00 1.92
8 002452 长高集团 150,100 1,804,202.00 1.57
9 300010 立思辰 50,000 1,049,000.00 0.91
10 603006 联明股份 26,176 649,950.08 0.57
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
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1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 71,559,000.00 62.31
其中：政策性金融债 71,559,000.00 62.31
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 23,487,716.42 20.45
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 95,046,716.42 82.77
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 150408 15 农发08 400,000 40,380,000.00 35.16
2 150314 15 进出14 300,000 31,179,000.00 27.15
3 113008 电气转债 60,000 6,486,600.00 5.65
4 123001 蓝标转债 53,511 5,763,134.70 5.02
5 113010 江南转债 40,000 4,652,400.00 4.05
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
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5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内， 本基金投资 决策程序符合相关法律 法规的要求， 未发现本 基金投资
的前十名 证券的发行主体本期出 现 被监管部门立案调查， 或 在报告编制日前一 年内受到
公开谴责 、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票 未超过基金合同规定的 备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 217,427.92
2 应收证券清算款 917,045.67
3 应收股利 －
4 应收利息 1,373,574.11
5 应收申购款 198.41
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 2,508,246.11
5.11.4 报告期末持有的处于 转 股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 6,486,600.00 5.65
2 123001 蓝标转债 5,763,134.70 5.02
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产
净值比例 （%）
流通受限情况
说明
1 002452 长高集团 1,804,202.00 1.57 披露重大 信息 停牌
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5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和和合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 138,359,289.48
报告期期间基金总申购份额 217,558.91
减：报告期期间基金总赎回份额 20,745,917.01
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 117,830,931.38
注：本 基金 总申 购份 额含 转换入 份额 ，总 赎回 份额 含转换 出份 额。
§7
基 金管理人运用 固有资金 投资本基金情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
（1）中国证监会准予中融稳健添利债券型证券投资基金募集的文件
（2）《中融稳健添利债券型证券投资基金基金合同》
（3）《中融稳健添利债券型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融稳健添利债券型证券投资基金托管协议》
（5） 基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要 求的其他文件
9.2 存 放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查 阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务 400-160-6000 （免长途话费）, （010 ）
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85003210
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中融基金 管理有限公司
二〇一六 年 七月十九 日
