鑫元合享分级 债券型证券 投资基金2016 年
第 2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月19 日
鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2016 年4 月1 日起 至 6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鑫元合 享分 级债 券
交易代 码 000813
基金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2014 年 10 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 591,604,162.82 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 保证适 当流 动性 的前 提下 ，通过
合理配 置债 券等 固定 收益 类金融 工具 并进 行积 极主 动的投
资管理 ，力 争取 得超 越基 金业绩 比较 基准 的收 益， 为投资
者创造 稳定 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ，结 合经 济周 期、宏
观政策 方向 及收 益率 曲线 分析， 自上 而下 决定 资产 配置及
组合久 期， 并依 据内 部信 用评级 系统 ，深 入挖 掘价 值被低
估的标 的券 种， 实施 积极 的债券 投资 组合 管理 ，以 获取较
高的债 券组 合投 资收 益。
业绩比 较基 准 二年期 银行 定期 存款 收益 率（税 后）+1%
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具有 中低 预期 风险、
预期收 益特 征的 基金 品种 ，其长 期平 均预 期风 险和 预期收
益率低 于股 票基 金、 混合 基金、 但高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 鑫元合 享分 级债 券A 鑫元合 享分 级债 券B
下属分 级基 金的 交易 代码 000814 000815
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 411,590,762.82 份 180,013,400.00 份 鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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下属分 级基 金的 风险 收益 特征
从投资 者具 体持 有的 基金 份
额来看 ，由 于基 金收 益分 配
的安排 ，合 享A 将表 现出 低
风险、 收益 稳定 的明 显特 征，
其预期 收益 和预 期风 险要 低
于普通 的债 券型 基金 份额 。
从投资 者具 体持 有的 基金
份额来 看， 由于基 金收 益分
配的安 排， 合 享B 则表 现出
高风险 、高 收益 的显 著特
征， 其预 期收 益和 预期 风险
要高于 普通 的债 券型 基金
份额。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,708,203.11
2.本期 利润
2,146,080.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0038
4.期末 基金 资 产净值 613,192,467.38
5.期末 基金 份额 净值 1.036
注： （ 1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.19% 0.27% 0.77% 0.02% -0.96% 0.25%
鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的合 同生 效日 为2014 年10 月15 日。 根据基金 合同 约定 ，本 基金 的建仓 期为 6 个月，
建仓期 结束 时本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张明凯
鑫元一年
定期开放
债券型证
券投资基
金、鑫元
稳利债券
型证券投
资基金、
鑫元鸿利
2014 年
10 月15
日
- 7 年
学历： 数量 经济 学专 业， 经 济学
硕士。 相关 业务 资格： 证券 投资
基金从 业资 格。 从业 经历：2008
年 7 月至 2013 年 8 月，任 职于
南京银 行股 份有 限公 司， 担 任资
深信用 研究 员， 精 通信 用债 的行
情与风 险研 判， 参 与创 立了 南京
银行内部债券信用风险控制体
系， 对债 券市 场行 情具 有较 为精鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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债券型证
券投资基
金、鑫元
合享债券
型证券投
资基金、
鑫元半年
定期开放
债券型证
券投资基
金、鑫元
合丰分级
债券型证
券投资基
金、鑫元
安鑫宝货
币市场基
金、鑫元
鑫新收益
灵活配置
混合型证
券投资基
金、鑫元
双债增强
债券型证
券投资基
金的基金
经理；基
金投资决
策委员会
委员
准的研 判能 力。2013 年 8 月加
入鑫元 基金 管理 有限 公司， 任投
资研究部信用研究员。2013 年
12 月 30 日至 2016 年 3 月 2 日
担任鑫元货币市场基金基金经
理，2014 年4 月17 日至今 任鑫
元一年定期开放债券型证券投
资基金 基金 经理 ，2014 年 6 月
12 日至今任鑫元稳利 债券型 证
券投资 基金 基金 经理， 2014 年 6
月 26 日至今 任鑫 元鸿 利债 券型
证券投 资基 金的 基金 经理， 2014
年10 月15 日至今 任鑫 元合 享分
级债券型证券投资基金的基金
经理，2014 年 12 月 2 日至 今任
鑫元半年定期开放债券型证券
投资基金的基金经理，2014 年
12 月16 日至 今任 鑫元 合丰 分级
债券型证券投资基金的基金经
理，2015 年6 月26 日至今 任鑫
元安鑫宝货币市场基金的基金
经理,2015 年 7 月 15 日至 今任
鑫元鑫新收益灵活配置混合型
证券投 资基 金的 基金 经理， 2016
年 4 月 21 日起任 鑫元 双债 增强
债券型证券投资基金的基金经
理； 同时 兼任 基金 投资 决策 委员
会委员 。
颜昕
鑫元安鑫
宝货币市
场基金、
鑫元货币
市场基
金、鑫元
合享债券
型证券投
资基金、
鑫元合丰
分级债券
型证券投
资基金、
鑫元兴利
2016 年3
月2 日
- 5 年
学历 ： 国际审 计专 业， 学士。 相
关业务 资格： 证券 投资 基金 从业
资格。 从业 经历 ：2009 年8 月，
任职于 南京 银行 股份 有限 公司，
担任交 易员 。2013 年 9 月加入
鑫元基 金担 任交 易员， 2014 年2
月至 8 月， 担 任 鑫元基 金交 易室
主管，2014 年 9 月起 担任 鑫元
货币市 场基 金的 基金 经理 助理，
2015 年6 月26 日起担 任鑫 元安
鑫宝货 币市 场基 金的 基金 经理，
2015 年7 月15 日起担 任鑫 元货
币市场基金的基金经理，2016
年 1 月 13 日起担 任鑫 元兴 利债鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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债券型证
券投资基
金、鑫元
汇利债券
型证券投
资基金、
鑫元双债
增强债券
型证券投
资基金的
基金经
理； 基金
投资决策
委员会委
员
券型证 券投 资基 金的 基金 经理，
2016 年 3 月 2 日起担 任鑫 元合
享分级 债券 型证 券投 资基 金、 鑫
元合丰分级债券型证券投资基
金的基 金经 理，2016 年 3 月 9
日起担任鑫元汇利债券型证券
投资基 金的 基金 经理， 2016 年6
月 3 日起担任鑫元双债 增强 债
券型证 券投 资基 金的 基金 经理；
同时兼任基金投资决策委员会
委员。
注：1. 基金的 首任 基金 经理， 任职 日期 为基 金合 同生效日 ， 离职 日期 为根 据公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人勤勉 尽责 地为 基金 份额 持有人 谋求 利益 ，不 存在 损害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。本 基金 管理人 遵守 了《 证券 投资 基金法 》及 其他 有关 法律 法规、 本基 金基 金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本公 司继 续严 格执行 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见》 等法 律法
规和公 司内 部关 于公 平交 易流程 的各 项制 度规 范， 进一步 完善 境内 上市 股票 、债券 的一 级市 场申
购和二 级市 场交 易活 动。 本公司 通过 系统 控制 和人 工控制 等各 种方 式， 确保 本公司 管理 的不 同投
资组合 在授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执 行、 业绩评 估等 投资 管理 活动 的相关 环节 均得 到公
平对待 。
报告期 内， 公司 整体 公平 交易制 度执 行情 况良 好， 通过对 不同 投资 组合 之间 同向交 易和 反向
交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司依 据《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》等 法律 法规 以及 《鑫元 基金 管理鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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有限公 司投 资管 理权 限及 授权管 理办 法》 、《 鑫元 基金管 理有 限公 司公 平交 易管理 制度 》、 《鑫
元基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控管 理办 法》 等公 司制度 ，对 本基 金的 异常 交易行 为进 行监 督检
查。
报告期 内未 发现 本基 金存 在可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 行为 ，未出 现涉 及本
基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券 当日 成交 量5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 末及 二季 度初 经济 回升力 度和 信贷 投放 明显 超预期 ，直 接导 致二 季度 货币政 策宽 松边
际减缓 以及 信贷 投放 的收 缩，同 时在 猪周 期和 大宗 商品价 格大 涨的 带动 下， 部分投 资者 开始 担忧
通胀是 否会 抑制 货币 政策 的宽松 节奏 ，同 时， 监管 层也加 大金 融杠 杆的 监管 以及市 场对 人民 币汇
率信心 不足 ，另 外， 经济 的结构 性下 行形 成债 市的 结构性 违约 压力 开始 凸显 ，直接 导致 二季 度债
市出现 较大 幅度 的调 整。 另一方 面， 五月 以来 ，市 场配置 压力 依然 偏大 ，加 上英国 脱欧 等多 件黑
天鹅事 件影 响， 债券 收益 率趋势 向下 ，结 合我 们对 基本面 ，货 币政 策和 供需 关系的 分析 来看 ，我
们认为 今年 债券 收益 率仍 有下行 空间 。收 益率 曲线 后续可 能牛 市变 陡。 本基 金一直 秉持 控制 风险
为首要 地位 的操 作思 路， 一方面 将久 期锁 定在 一定 区间内 ，另 一方 面降 低杠 杆水平 。总 体来 看，
在调整 过程 中， 本基 金的 回撤度 较小 ，运 行较 为平 稳。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
鑫元合 享分 级债 券报 告期 内基金 份额 净值 增长 率-0.19% ，同期 业绩 比较 基准 收益率 0.77% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
572,235,812.00 77.58
其中： 债券
572,235,812.00 77.58
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
90,160,455.24 12.22 鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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其中 ： 买断式 回购 的买 入返
售金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合
计
1,217,184.16 0.17
8 其他资 产
73,982,834.31 10.03
9 合计
737,596,285.71
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,942,000.00 5.05
其中： 政策 性金 融债 30,942,000.00 5.05
4 企业债 券 258,656,812.00 42.18
5 企业短 期融 资券 180,650,000.00 29.46
6 中期票 据 101,987,000.00 16.63
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 572,235,812.00 93.32
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122464 15 世茂 01 500,000 50,395,000.00 8.22
2 011557002
15 中电
SCP002
500,000 50,240,000.00 8.19
3 011599799
15 宁设备
SCP001
400,000 40,244,000.00 6.56 鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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4 011699558
16 清华
SCP002
400,000 40,028,000.00 6.53
5 150313 15 进出 13 300,000 30,942,000.00 5.05
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。 如是 ，还应 对相 关
证 券的 投资决 策程 序做出 说明 。
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 报告编制日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。 鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明 。
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,964.32
2 应收证 券清 算款 62,000,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,973,869.99
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 73,982,834.31
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 鑫元合 享分 级债 券A 鑫元合 享分 级债 券B
报告期 期初 基金 份额 总额 338,493,282.33 180,013,400.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 103,686,534.03 -
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 37,979,229.05 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额
减少以"-" 填列 ）
7,390,175.51 -
报告期 期末 基金 份额 总额 411,590,762.82 180,013,400.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 截止 本报 告期 末， 本基金 管理 人未
持有本 基金 。
鑫元合享分级债券 2016 年第 2 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 鑫元 合享分级 债券 型证 券投 资 基 金设立 的文 件；
2、《 鑫元 合享 分级 债券 型证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3、《 鑫元 合享 分级 债券 型证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4、基 金管 理人 业务 资格 批 复、营 业执 照；
5、基 金托 管人 业务 资格 批 复、营 业执 照。
8.2 存放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
鑫元基金管理有限公司
2016 年7 月19 日
