嘉合磐石混合型证券投资基金2016 年第2 季度报告
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嘉合磐石 混合型证券投资基金
2016 年第2 季度报告
2016 年06 月30日
基金管理人 ：嘉合基金管理有限公 司
基金托管人 ：平安银行股份有限公 司
报告送出日 期：2016 年07月21日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016 年7月18日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016 年4月1日起至6月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 嘉合磐石
基金主代码 001571
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年07月03日
报告期末基金份额总额 58,416,164.97 份
投资目标
在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下，本
基金通过大类资产配置，优选投资标的 ，力争实现基
金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，对宏观经济
形势与资本市场环境深入剖析，自上而下地实施积极
的大类资产配置策略。 （一） 债券投资策略 通过对国
内外宏观经济形势、利率走势、收益率曲线变化趋势
和信用风险变化等因素进行综合分析，调整和构建固
定收益证券投资组合。 （二） 股票投资策略 通过自上
而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，
严选其中安全边际较高的个股构建投资组合并结合企
业基本面和估值水平进行综合的研判。 (三) 权证投
资策略 通过对权证标的证券基本面的研究， 结 合权证
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定价模型寻求其合理估值水平， 根据权证的高杠杆性、
有限损失性、灵活性等特性，进行限量、趋势投资。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货
币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中
高收益风险特征的基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C
下属分级基金的交易代码 001571 001572
报告期末下属分级基金的份
额总额
470,250.41份 57,945,914.56 份
下属分级基金的风险收益特
征
本基金是混合型基金，其
预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基
金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基
金。
本基金是混合型基金，其
预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基
金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基
金。
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016年04月01日-2016年06月30日）
嘉合磐石A 嘉合磐石C
1.本期已实现 收益 16,421.62 6,308,661.23
2.本期利润 9,159.32 3,231,287.06
3.加权平均基金份额本期利润 0.0185 0.0181
4.期末基金资产净值 523,959.60 63,345,706.48
5.期末基金份额净值 1.114 1.093
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 相关
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费用后 的余 额， 本期 利润 为本 期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
嘉合磐石A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.64% 0.17% 1.12% 0.00% 0.52% 0.17%
嘉合磐石C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.49% 0.16% 1.12% 0.00% 0.37% 0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
嘉合磐石A 业绩比较基准
2015-07-03 2015-08-20 2015-10-19 2015-12-04 2016-01-25 2016-03-18 2016-05-10 2016-06-30
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1 、本 基金 合同 于2015 年7月3 日生 效， 截至 报告 期末本 基金 合同 生效 未满 一年。
2 、按 基金 合同 规定 ，本 基 金自合 同生 效起6个 月内 为 建仓期 ，截 至报 告日 本基 金的各 项资 产配 置比
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例已符 合合 同约 定。
嘉合磐石C 业绩比较基准
2015-07-03 2015-08-20 2015-10-19 2015-12-04 2016-01-25 2016-03-18 2016-05-10 2016-06-30
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
注：1 、本 基金 合同 于2015 年7月3 日生 效， 截至 报告 期末本 基金 合同 生效 未满 一年。
2 、按 基金 合同 规定 ，本 基 金自合 同生 效起6个 月内 为 建仓期 ，截 至报 告日 本基 金的各 项资 产配 置比
例已符 合合 同约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任
日期
薛思乔
本基金、嘉
合货币市场
基金基金经
理
2015年07月03日
5年
南京大学金融学学士，
美国市立纽约大学应
用数学硕士， 法国巴黎
综合理工学院金融数
学硕士， 2011年进入
法国巴黎银行 （BNP），
担任数量分析师， 先后
在香港和新加坡分行
工作， 负责固定收益以
及股票等各类衍生产
品的定价 建模及风险
控制系统维护，2013
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年转入法国巴黎银行
上海分行资金部， 负责
流动性风险建模及监
控，于2014年9月加入
嘉合基金管理有限公
司。
季慧娟
本基金、嘉
合货币市场
基金基金经
理
2015年07月08日
8年
同济大学经济学学士，
上海财经大学金融学
硕士学位， 曾任华宝信
托有限责任公司交易
员， 德邦基金管理有限
公司债券交易员， 中欧
基金管理有限公司债
券交易员，2014年12
月加入嘉合基金管理
有限公司， 曾任嘉合基
金管理有限公司债券
交易员。
于启明
本基金、嘉
合货币市场
基金基金经
理
2016年01月22日
8年
厦门大学金融工程学
士， 曾任宝盈基金管理
有限公司基金经理， 在
宝盈工作期间， 管理过
宝盈货币市场证券投
资基金和宝盈祥瑞养
老混合型证券投资基
金，2015年6月加入嘉
合基金管理有限公司，
担任嘉合基金管理有
限公司固定收益部副
总监。
注：1、 此处 的"离 任日 期" 为公告 确定 的解 聘日 期。 薛思乔 的" 任职 日期" 为基 金合同 生效 之日 ， 季 慧
娟和于 启明 的" 任职 日期" 为公告 确定 的聘 任日 期。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
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本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 和其他有关
法律法规、 基金合同的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 等法规和公司内部公平交易制度的规定， 通过系统和人工等方式在各环节严格控
制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基 金存在异常交易行为。
本报告期内， 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
2016 年二季度，实体经济虽然3月份有短期改善，但4、5月份的各项宏观经济数据
显示经济下行压力仍然较大，特别是5月固定资产投资增速创十六年新低，其中，民间
固定资产投资进一步恶化， 同比增长3.9%， 创 历史新低， 显示出中国经济内生动力不足。
在此期间央行继续保持稳健的货币政策， 灵活运用公开市场操作， 流动性利率工具等多
种方式维稳资金面， 保持流 动性的合理充裕。 二季度， 无论债券市场还是股票市场都遭
遇了不小的调整。 债券市场在基本面、 政策面等多方面冲击下， 尤其是信用事件爆发引
发流动性风险后， 债市快速调整，10年国债收益率一路上行到3%， 信用利差扩大。 上证
指数也从四月初最高3000多点最低跌至2780 点。 随后股市和债市均有所反弹回暖， 上证
指数六月底反弹至2929 点，10年国债收益率快速下行至2.84%。
本基金在报告期内仍以绝对收益为目标， 追求收益的稳定增长。 择机捕捉个股波段
操作的机会， 积极参与新股申购， 辅以配置流动性较好的债券来获得稳定收益。 在报告
期内果断大幅降低股票仓位，有效地控制了回撤，为投资者获得稳定的收益增长。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类基金份额净值收益率为1.64%， 同期业绩比较基准收益率为1.12% ；
C类基金份额净值收益率为1.49%，同期业绩比较基准收益率为1.12% 。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期无需要说明相关情形
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§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 114,561.18 0.18
其中：股票 114,561.18 0.18
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 50,546,983.78 78.52
其中：债券 50,546,983.78 78.52
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 11,939,012.55 18.55
8 其他资产 1,770,598.74 2.75
9 合计 64,371,156.25 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 114,561.18 0.18
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
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G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 114,561.18 0.18
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 300516 久之洋 654 114,561.18 0.18
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 30,261,000.00 47.38
其中：政策性金融债 30,261,000.00 47.38
4 企业债券 － －
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5 企业短期融资券 20,101,000.00 31.47
6 中期票据
－
7 可转债 184,983.78 0.29
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 50,546,983.78 79.14
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 150417 15 农发17 300,000 30,261,000.00 47.38
2
0115998
17
15 东莞控
SCP001
100,000 10,053,000.00 15.74
3
0115998
13
15 联合水泥
SCP005
100,000 10,048,000.00 15.73
4 127003 海印转债 1,850 184,983.78 0.29
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
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5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本期未出 现被监管部门立案调查 ， 或在报
告编制前 一年内受到公开谴责、 处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 341,217.61
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 1,429,381.13
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 1,770,598.74
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期 的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
嘉合磐石A 嘉合磐石C
报告期期初基金份额总额 509,923.54 218,707,742.23
报告期期间基 金总申购份额 18,524.53 242,188.02
减：报告期期间基金总赎回份额 58,197.66 161,004,015.69
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 470,250.41 57,945,914.56
注：总 申购 份额 含转 换入 份额, 总赎 回份 额含 转换 出 份额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人本报告期未持有本基金份额。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》
三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》
四、法律意见书
五、 基金管理人业务资格批件、营业执照
六、基金托管人业务资格批件、营业执照
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七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人办公 场所
9.3 查 阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 在支付工本费后， 可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。
嘉合基金 管理有限公司
二〇一六 年七月二十一日
