诺 安 聚 利 债券 型 证 券 投资 基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安聚 利债 券
交易代 码 000736
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 11 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 502,757,884.05 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 通 过 积极主
动的投 资管 理， 追求 较高 的当期 收益 和长 期回 报， 力争实
现基金 资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 在宏 观经 济趋 势研 究、 货币 及财 政政 策趋 势 研究的
基础上， 以中 长期 利率 趋 势分析 和债 券市 场供 求关 系研究
为核心 ， 自 上而 下地 决定 债券组 合久 期、 动态 调整 各类金
融资产 比例， 结合 收益 率 水平曲 线形 态分 析和 类属 资产相
对估值 分析 ，优 化债 券组 合的期 限结 构和 类属 配置 。
（1） 组合 久期 配置 策略
本基金 通过 对宏 观经 济形 势、 财 政及 货币 政策、 利率 环境、
债券市 场资 金供 求等 因素 的分析， 主动 判断 利率 和 收益率
曲线可 能移 动的 方向 和方 式， 并据 此确 定固 定收 益 资产组
合的平 均久 期。 原则 上， 利率处 于上 行通 道时 ， 缩 短目标
久期； 利率 处于 下降 通道 时，则 延长 目标 久期。
（2） 期限 结构 配置 策略
本基金 在确 定固 定收 益组 合平均 久期 的基 础上,将 对 债券
市场收 益率 期限 结构 进行 分析, 预测 收益 率期 限结 构 的变
化方式,根 据收 益率 曲线 形 态变化 确定 合理 的组 合期 限结诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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构,包 括采 用子 弹策 略、 哑 铃策略 和梯 形策 略等 ， 在 长期、
中期和 短期 债券 间进 行动 态调整， 以从 收益 率曲 线 的形变
和不同 期限 债券 价格 的相 对变化 中获 利。
（3） 类属 资产 配置 策略
受信用 风险 、 税 赋水 平、 市场流 动性 、 市 场风 险等 不同因
素的影 响， 国债 、 央 票、 金融债 、 企 业债 、 公 司债 、 短期
融资券 等不 同类 属的 券种 收益率 变化 特征 存在 明显 的差
异， 并 表现 出不 同的 利 差 变化趋 势。 基金 管理 人将 分析各
类属券 种的 利差 变化 趋势 ， 合理配 置并 灵活 调整 不 同类属
券种在 组合 中的 构成 比例 ， 通过对 类属 的合 理配 置 力争获
取超越 基准 的收 益率 水平 。
2、债 券个 券投 资策 略
（1） 利率 策略
本基金 将通 过全 面研 究和 分析宏 观经 济运 行情 况和 金融
市场资 金供 求状 况变 化趋 势及结 构， 结合 对财 政政 策、 货
币政策 等宏 观经 济政 策取 向的研 判， 从 而预 测出 金 融市场
利率水 平变 动趋 势。 在此 基础上 ， 结 合期 限利 差与 凸度综
合分析 ，制 定出 具体 的利 率策略 。
（2） 信用 策略
信用品 种收 益率 的主 要影 响因素 为利 率品 种基 准收 益与
信用利 差。 信用 利差 是信 用 产品 相对 国债 、 央 行票 据等利
率产品 获取 较高 收益 的来 源。 信用 利差 主要 受两 方 面的影
响， 一方 面为 债券 所对 应 信用等 级的 市场 平均 信用 利差水
平， 另 一方 面为 发行 人本 身的信 用状 况。 基金 管理 人将据
此制定 相应 的信 用品 种投 资策略 。
（3） 动态 增强 策略
在以上 债券 投资 策略 的基 础上， 本 基金 还将 根据 债 券市场
的动态 变化 ， 运 用骑 乘收 益率曲 线策 略、 息差 放大 策略和
换券策 略等 ， 进 行增 强性 的主动 投资 ， 以 提高 债券 组合的
收益。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 中债综 合指 数( 全价) 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金， 属 于证券 投资 基金 中较 低风 险的基
金品种 ， 其 风险 收益 预期 高于货 币市 场基 金， 低于 股票型
基金和 混合 型基 金。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 诺安聚 利债 券 A 诺安聚 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000736 000737
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 465,380,845.00 份 37,377,039.05 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元 诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
诺安聚 利债 券 A 诺安聚 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 11,811,395.16 1,428,495.65
2．本 期利 润 1,616,692.44 -103,903.15
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0038 -0.0022
4．期 末基 金资 产净 值 521,239,663.33 41,525,009.27
5．期 末基 金份 额净 值 1.120 1.111
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
诺安聚利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.18% 0.08% -0.52% 0.07% 0.70% 0.01%
诺安聚利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.09% 0.09% -0.52% 0.07% 0.61% 0.02%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中债 综合 指数 （全 价） 。 诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
诺安聚 利债券 A
诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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诺安聚 利债券 C
注：本 基金 建仓 期 为6 个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经
理期限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任
日期
谢志华
固 定 收 益 部
总 监 、 总 裁
助 理 ， 诺 安
纯 债 定 期 开
放 债 券 基 金
经 理 、 诺 安
鸿 鑫 保 本 混
合 基 金 经
理 、 诺 安 优
2014 年11
月13 日
- 10
理学硕士，具有基金从业资格。曾先后
任职于华泰证券有限责任公司、招商基
金管理有限公司，从事固定收益类品种
的研究 、 投资 工作 。 曾 于 2010 年8 月至
2012 年8 月任 招商 安心 收 益债券 基金 经
理，2011 年 3 月至 2012 年 8 月 任招 商
安瑞进 取债 券基 金经 理 。2012 年8 月加
入诺安 基金 管理 有限 公司 ， 任投资 经理 ，
现任固定收益部总监、总裁助理。2013诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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化 收 益 债 券
基 金 经 理 、
诺 安 保 本 混
合 基 金 经
理 、 诺 安 汇
鑫 保 本 混 合
基 金 经 理 、
诺 安 聚 利 债
券 基 金 经
理 、 诺 安 利
鑫 保 本 混 合
基 金 经 理 、
诺 安 景 鑫 保
本 混 合 基 金
经 理 、 诺 安
益 鑫 保 本 混
合 基 金 经
理 、 诺 安 安
鑫 保 本 混 合
基 金 经 理 、
诺 安 理 财 宝
货 币 基 金 经
理 、 诺 安 聚
鑫 宝 货 币 基
金 经 理 、 诺
安 货 币 基 金
经 理 、 诺 安
和 鑫 保 本 混
合 基 金 经
理。
年 11 月至 2016 年 2 月 任 诺安泰 鑫一 年
定期开 放债 券基 金经 理 ，2015 年3 月至
2016 年2 月任 诺安 裕鑫 收 益两年 定期 开
放债券 基金 经理 ，2013 年 6 月至 2016
年 3 月任 诺安 信用 债券 一 年定 期 开放 债
券基金 经理 ，2014 年 6 月至 2016 年 3
月任诺安永鑫收益一年定期开放债券基
金经理 ，2013 年 8 月至 2016 年 3 月任
诺安稳固收益一年定期开放债券基金经
理。2013 年 5 月起 任诺 安 鸿鑫保 本混 合
及诺安纯债定期开放债券基金经理，
2013 年 12 月 起任 诺安 优 化收益 债券 基
金经理 ，2014 年 11 月 起 任诺安 保本 混
合、诺安汇鑫保本混合及诺安聚利债券
基金经 理，2015 年 12 月 起任诺 安利 鑫
保本混合及诺安景鑫保本混合基金经
理，2016 年 1 月起 任诺 安 益鑫保 本混 合
基金经 理 ，2016 年 2 月 起 任诺安 安鑫 保
本混合、诺安理财宝货币、诺安 聚鑫宝
货币及 诺安 货币 基金 经理 ，2016 年 4 月
任诺安 和鑫 保本 混合 基金 经理。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为基 金合 同生 效之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 聚利 债券 型 证券投 资基 金管 理人 严格 遵守了 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金
法》及 其他 有关 法律 法规, 遵守了 《诺 安聚 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 的规定,遵 守了 本公
司管理 制度 。本 基金 投资 管理未 发生 违法 违规 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配 ， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项 说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 ， 国 内经 济 内生增 长动 力继 续放 缓， 投资、 工业 增加 值、 发电 量等指 标均 呈下
行趋势 。而 进 入6 月 以后 ，食品 价格 降幅 扩大 ，通 胀压力 减弱 。货 币政 策维 持稳健 中性 基调 ，货
币市场 平稳 渡过 半年 度大 关。基 本面 偏利 好， 又受 到英国 退欧 的影 响， 利率 债于 6 月份 走出 一波
牛平行 情。 信用 债方 面， 两极分 化依 然严 重。 诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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投资运 作上 ，二 季度 诺安 聚利降 低了 债券 杠杆 ，但 增加了 利率 债比 例。
展望2016 年三 季度 债券 市 场， 经济 和汇 率的 走势 值 得关注 ， 风险 偏好 的变 化 也需要 跟踪 。 经
济下行 趋势 下， 信用 风险 防范愈 显重 要。
诺安聚 利将 积极 寻找 潜在 的交易 性机 会， 同时 将继 续加强 对持 仓债 券信 用资 质的跟 踪管 理，
严控信 用风 险。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 诺安 聚利 债券 A 基金 份额 净值 为 1.120 元,本 报告 期基 金份 额 净值增 长率 为
0.18% ；截 至报 告期 末， 诺 安聚利 债 券 C 基 金份 额净 值为 1.111 元, 本报 告期 基 金份额 净值 增长 率
为0.09% ； 业绩 比较 基准 中 债综 合指 数收 益率 为-0.52% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
626,039,200.00 98.01
其中： 债券
626,039,200.00 98.01
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,009,254.80 0.31
8 其他资 产
10,696,659.17 1.67
9 合计
638,745,113.97
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 277,441,000.00 49.30
其中： 政策 性金 融债 277,441,000.00 49.30
4 企业债 券 55,922,200.00 9.94
5 企业短 期融 资券 130,024,000.00 23.10
6 中期票 据 162,652,000.00 28.90
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 626,039,200.00 111.24
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140228 14 国开 28 500,000 52,370,000.00 9.31
2 150213 15 国开 13 500,000 51,445,000.00 9.14
3 150205 15 国开 05 300,000 31,053,000.00 5.52
4 150218 15 国开 18 300,000 30,945,000.00 5.50
5 101465002 14 宝安集MTN001 300,000 30,621,000.00 5.44
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 本报 告期投 资的 前十 名证券 的发 行主体, 本报 告期 没有出 现被 监管 部
门 立案 调查的 情形, 也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处 罚的 情
形。
5.10.2 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 股票中 没有 超出基 金合 同规定 的股 票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,069.73
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,613,551.72
5 应收申 购款 81,037.72
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,696,659.17
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 诺安聚 利债 券 A 诺安聚 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 450,865,569.87 85,647,592.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 137,911,402.99 10,767,265.44
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 123,396,127.86 59,037,818.61
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减 - - 诺安聚利债券 2016 年第 2 季度 报告
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少以"-"填 列）
报告期 期末 基金 份额 总额 465,380,845.00 37,377,039.05
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 聚利 债券 型证 券投资 基金 募集 的文 件。
②《诺 安聚 利债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安聚 利债 券型 证券 投资基 金托 管协 议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 聚利 债券 型证 券投 资基 金 2016 年 第二 季度 报 告正文 。
⑥报告 期内 诺安 聚利 债券 型证券 投资 基金 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
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诺安基金管理有限公司
2016 年7 月21 日
