景 顺 长 城 大中 华 混 合 型证 券 投 资 基金 2016
年第2 季 度报 告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至2016 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 景顺长 城大 中华 混 合(QDII)
场内简 称 无
基金主 代码 262001
交易代 码 262001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 9 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 145,471,920.64 份
投资目 标
本 基 金 通 过 投 资 于 除 内 地 以 外 的 大 中 华 地 区 证 券 市
场以及 海外 证券 市场 交易 的大中 华企 业， 追 求长 期 资
本增值 。
投资策 略
本基金 采取 “自 上而 下” 的资产 配置 与“ 自下 而上 ”
的选股 相结 合的 投资 策略 ， 在实际 投资 组合 的构 建 上
更偏重 “自 下而 上” 的部 分， 重 点投 资于 处于 合理 价
位的成 长型 股票 （Growth at Reasonable Price ， GARP ）
以 及 受 惠 于 盈 利 周 期 加 速 且 估 值 便 宜 的 品 质 型 股 票
（value + catalyst）。
业绩比 较基 准
摩根斯 坦利 金龙 净总 收益 指数（MSCI Golden Dragon
Net Total Return Index）。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 属 于高预 期风 险 、 高 预期 收 益
的 投 资 品 种 。 其 预 期 风 险 和 预 期 收 益 高 于 货 币 型 基
金、 债 券型 基金， 低于 股 票型基 金。 同时， 本基 金 投
资的目 标市 场是 海外 市场 ， 除了需 要承 担市 场波 动 风景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 2 季度报告
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险之外 ， 本基 金还 面临 汇 率风险 、 不同 地区 以及 国 别
风险等 海 外 市场 投资 所面 临的特 别投 资风 险。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文 Invesco Hong Kong Limited
Standard
Chartered
Bank
(Hong Kong) Limited
中文 景顺投 资管 理有 限公 司 渣打银 行（ 香港 ）有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -3,364,451.67
2.本期 利润 5,195,295.36
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0386
4.期末 基金 资产 净值 173,043,853.03
5.期末 基金 份额 净值 1.190
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
2.67% 0.82% 0.42% 1.06% 2.25% -0.24%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 股票 及其 他权 益类 证券的 投资 不少 于基 金资 产净值 的 60% ， 其中
投资于 除中 国内 地以 外的 大中华 地区 证券 市场 以及 在其他 证券 市场 交易 的大 中华企 业的 资产 不低
于基金 股票 及其 他权 益类 资产 的 80% ；持 有现 金或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 的比 例不 低于
基金资 产净 值 的5%。 本基 金的建 仓期 为 自 2011 年9 月 22 日基 金合 同生 效日 起6 个 月。 建仓 期结
束时， 本基 金投 资组 合达 到上述 投资 组合 比例 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
谢天翎
景顺长 城大中 华混 合型 证
券投资 基金、 景顺 长城 沪
港深精 选股票 型证 券投 资
2011
年 9 月
22 日
2016 年
6 月 22
日
15
商学硕 士，CFA 。 曾任 台湾 保
诚证券投资信托股份有限公
司股票投资暨研究部海外组景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 2 季度报告
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基金基 金经理 ，国 际投 资
部投资 副总 监
副理和 基金 经理 。2008 年 4
月加入本公司，担任国际投
资部高 级经 理职 务； 自 2011
年 9 月 起担 任基 金经 理。
黎海威
景顺长 城大中 华混 合型 证
券投资 基金、 景顺 长城 沪
深300 指 数增 强型 证券 投
资基金 、景顺 长城 量化 精
选股票 型证券 投资 基金 基
金经理 ，量 化及 ETF 投资
部投资 总监
2016
年 6 月
3 日
- 13
经济学 硕士 ，CFA 。 曾 担任 美
国穆迪 KMV 公司 研究 员， 美
国贝莱德集团（原巴克莱国
际投资管理有限公司）基金
经理、主动股票部副总裁，
香港海通国际资产管理有限
公司( 海通国际投资管理有
限公司)量 化总 监。 2012 年8
月加入本公司，担任量化及
ETF 投资部投资总监；自
2013 年 10 月起 担任 基金 经
理。
周寒颖
景顺长 城大中 华混 合型 证
券投资 基金 基金 经理
2016
年 6 月
3 日
- 10
管理学硕士。曾担任招商基
金研究部研究员和高级研究
员、国际业务部高级研究员
等职务 。2015 年7 月 加入 本
公司，担任研究部高级研究
员职务； 自 2016 年6 月起 担
任基金 经理 。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定；
3、黎 海威 先生 于2016 年6 月3 日起 担任 景顺 长城 大中华 混合 型证 券投 资基 金基金 经理 ；
4、周 寒颖 女士 于2016 年6 月3 日起 担任 景顺 长城 大中华 混合 型证 券投 资基 金基金 经理 ；
5、 谢天 翎女 士于2016 年6 月 22 日 离任 景顺 长城 大 中华混 合型 证券 投资 基金 、 景顺 长城 沪港 深精
选股票 型证 券投 资基 金。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
姓名
在境外 投资 顾
问所任 职务
证券从
业年限
说明
萧光一
(Mike
Shiao)
首席投 资总 监 24
美国宾 夕法 尼亚 州卓 克索 大学 （Drexel University ） 金融 理
学硕士 。2002 年 加盟 景顺 ，并于 2015 年 出任 大中 华首席 投
资总监 ， 专 门负责 大中 华 地区市 场( 香港、 中国 及台 湾),并担
任 景 顺 大 中 华 基 金 及 景 顺 中 国 智 选 基 金 的 首 席 基 金 经 理; 与
此同时,自2012 年6 月起 负责Invesco Perpetual Hong Kong 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 2 季度报告
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& China Fund 的 基金管理 。在此之前,为台湾 景顺投 信的股
票部主管,负责 台湾的股 票 团队及投资程 序, 并管理 一 项在台
湾注册 的单 位信 托基 金 。 1992 年 开始 投身 投资 业界, 在 Grand
Regent Investment 担 任项 目经理 达六 年之 久, 管理 中 国及台
湾 的 创 业 基 金 活 动 。1997 年加盟 Overseas Credit and
Securities Incorporated, 担任高级分析师, 负 责 研 究 台 湾
的 科 技 行 业 。 在 2002 年 加 盟 景 顺 前, 曾于 Taiwan
International Investment Management Co. 任职 三年,负责
科技业 的研 究工 作, 并管 理 一项场 外交 易基 金。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 管理 办法 》
和《合 格境 内机 构投 资者 境外证 券投 资管 理试 行办 法》等 有关 法律 法规 及各 项实施 准则 、《 景顺
长城大 中华 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告
期内， 基金 运作 整体 合法 合规， 未发 现损 害基 金持 有人利 益的 行为 。基 金的 投资范 围、 投资 比例
及投资 组合 符合 有关 法律 法规及 基金 合同 的规 定。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
相较 于1 季 度的 坏消 息笼 罩全球 普遍 下跌 ，刚 刚过 去的 2 季度 是经 济数 据好 坏参半 ，风 险事
件此起 彼伏 ，市 场极 为波 动的三 个月 。 第2 季 度， 景顺长 城大 中华 基 金2.76% 正收 益， 超越MSCI
金龙指 数3.69 个百 分点 。 同期 MSCI 金龙 指数 期间 收 益率-0.93% ，恒 生指 数收 益率-0.04% ，标 普
500 指 数收 益率1.69% 。 人 民币汇 率相 对美 元贬 值 2.55% 。 而 同期 商品 大涨 ， 黄 金现货 上涨 7.91% ，
白银现 货上 涨22.96% ，ICE 布油 上涨24.54% 、CBOT 大豆等 农产 上 涨 26.7% ， 反映了 利率 持续 走 低
和避险 情绪 升温 。 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 2 季度报告
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4 月上 旬 伴 随宏 观 经 济企 稳， 盈 利预 期开 始出 现环 比改善 ， 企 业盈 利预 期下 调出现 环比 收敛 。
电讯、 交运 、日 常消 费、 公用事 业是 下调 幅度 最小 的防御 性行 业， 地产 、工 业品、 综合 、硬 件与
传媒下 调幅 度最 大。 4 月 中旬中 铁物 质信 用违 约引 发市场 对信 用风 险和 流动 性风险 担忧 ，4 月下
旬官方 制造 业PMI 为50.1 ，连续 两个 月站 上荣 枯线 ，但低 于市 场预 计 的50.3 及 3 月的50.2 。
加上Sell in May 阴 影令 市场情 绪谨 慎， 估值 重现 收缩， 是 4 月下 旬 到5 月 中旬市 场下 跌的 主 要
驱动力 。
5 月中 旬开 始伴 随美 国 6 月加息 预期 推迟 ，市 场迎 来反弹 ，伴 随人 民币 贬值 ， 沪港 通北 水南
调呈加 速流 入态 势。6 月 使用港 股通 额 度 371 亿元 ，20 个交 易日 日均 流入18.5 亿 元， 截至6 月
30 日 港股 通额 度剩 余579 亿元， 高息 资产 获得 追捧 ，体现 了低 风险 资产 偏好 。伴 随 MSCI 延 迟纳
入A 股 、英 国公 投脱 欧 以52%胜 出超 出市 场普 遍的 留 欧预期 、造 成全 球主 要股 市大跌 以及 汇市 震
荡。由 于英 国脱 欧 有2 年 的缓冲 期， 对经 济不 会造 成即时 的直 接影 响， 后续 影响更 多在 中长 期体
现，政 治不 确定 性将 是主 要风险 。但 对投 资而 言， 提前降 低英 国等 外汇 敞口 资产的 风控 能力 显得
尤为重 要。 充分 反映 外围 市场波 动后 ，美 国加 息预 期减弱 ，对 港股 的负 面影 响在短 期内 消除 ，市
场情绪 修复 带动 恒生 指数 急跌后 的反 弹。
展望 第3 季 度，7-8 月围 绕上市 公司 中报 超预 期、 增量资 金加 速入 场、 深港 通渐行 渐近 迎来
黄金时 间窗 口，9 月G20 会议召 开以 及港 股整 体估 值处于 全球 最低 水平 等长 期因素 ，有 望为 港股
带来相 对良 好的 投资 时间 窗口。
2016 年2 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 2.67% ， 同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.42% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 127,813,557.67 73.09
其中： 普通 股 122,161,785.91 69.86
优先股 - -
存托凭 证 5,651,771.76 3.23
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - - 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 2 季度报告
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资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
41,543,101.93 23.76
8 其他资 产 5,516,060.42 3.15
9 合计 174,872,720.02 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
美国 5,651,771.76 3.27
台湾地 区 20,218,769.65 11.68
香港特 别行 政区 101,943,016.26 58.91
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
基础材 料 - -
通讯 31,414,982.71 18.15
消费品 ，周 期性 42,403,006.74 24.50
消费品 ，非 周期 性 15,328,258.61 8.86
综合经 营 - -
能源 2,577,701.81 1.49
金融 4,764,073.14 2.75
工业 13,350,328.01 7.71
科技 13,322,707.94 7.70
公用事 业 4,652,498.71 2.69
合计 127,813,557.67 73.86
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称
(英文)
公司名 称
(中文)
证券
代码
所在证
券市场
所属国
家(地
数量
（股）
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金
资产净景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 2 季度报告
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区) 值比例
（％）
1
TENCENT
HOLDINGS
LTD
腾讯控 股
有限公 司
700
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
97,200 14,629,318.03 8.45
2
TAIWAN
SEMICONDU
CTOR
MANUFAC
台湾积 体
电路制 造
股份有 限
公司
2330
TT
台湾 -
台湾证
券交易
所
台湾地
区
399,000 13,322,707.94 7.70
3
MINTH
GROUP LTD
敏实集 团
有限公 司
425
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
458,000 9,805,543.50 5.67
4
CHINA
MOBILE LTD
中国移 动
有限公 司
941
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
108,500 8,220,664.76 4.75
5
MAN WAH
HOLDINGS
LTD
敏华控 股
有限公 司
1999
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
700,000 6,676,682.04 3.86
6
HENGAN
INTL GROUP
CO LTD
恒安国 际
集团有 限
公司
1044
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
108,000 5,972,092.11 3.45
7
WEIBO
CORP-SPON
ADR
新浪微 博 WB US
美国
– 纳
斯达克
美国 30,000 5,651,771.76 3.27
8
SHENZHOU
INTERNATI
ONAL GROUP
申洲国 际
集团
2313
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
173,000 5,537,278.73 3.20
9
DONGJIANG
ENVIRONME
NTAL
东江环 保
股份有 限
公司
895
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
466,600 5,295,918.21 3.06
10
ZHUZHOU
CSR TIMES
ELECTRIC
株洲中 车
时代电 气
股份有 限
公司
3898
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
143,000 5,206,478.71 3.01
注：本 基金 对以 上证 券代 码采用 彭博 代码 即BB Ticker 。
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5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金投 资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 4,671,222.77
3 应收股 利 832,917.66
4 应收利 息 1,702.13
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 10,217.86
8 其他 -
9 合计 5,516,060.42
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 123,018,478.18
报告期 期间 基金 总申 购份 额 23,050,679.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 597,237.36
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 145,471,920.64
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城大中 华股 票型 证券 投资 基金募 集注 册的 文件 ；
2 、《 景顺 长城 大中 华混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 景顺 长城 大中 华混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 景顺 长城 大中 华混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 2 季度报告
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9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2016 年7 月21 日
