景 顺 长 城 品质 投 资 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
景顺长城品质投资混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至2016 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城品 质投 资混 合
场内简 称 无
基金主 代码 000020
交易代 码 000020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 220,506,932.57 份
投资目 标
通过采 用品 质投 资（Quality investing ） 策略 ，投
资于具 备卓 越企 业品 质资 质的公 司， 分享 其在 中国 经
济增长 的大 背景 下的 可持 续性增 长， 以实 现基 金资 产
的长期 资本 增值 。
投资策 略
资产配 置： 本基 金依 据定 期公布 的宏 观和 金融 数据 以
及投资 部门 对于 宏观 经济 、 股市 政策 、 市 场趋 势的 综
合分析 ，运 用宏 观经 济模 型（MEM ） 做出 对于 宏观 经
济的评 价， 结合 基金 合同 、 投资 制度 的要 求提 出资 产
配置建 议， 经投 资决 策委 员会审 核后 形成 资产 配置 方
案。
股票投 资策 略： 本基 金股 票投资 主要 遵循 “自 下而 上”
的个股 投资 策略 ，利 用基 金管理 人股 票研 究数 据库
（SRD ）对 企业 进行 深入 细 致的分 析， 并进 一步 挖掘
出具有 较强 品质 资质 的公 司， 并 辅以 财务 指标 进行 品
质投资 分析 。 景顺长城品质投资混合 2016 年第 2 季度报告
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债券投 资策 略： 债券 投资 在保证 资产 流动 性的 基础
上， 采 取利 率预 期策 略 、 信用策 略和 时机 策略 相结 合
的积极 性投 资方 法， 力求 在控制 各类 风险 的基 础上 获
取稳定 的收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 80% ＋中 证 全债指 数 × 20% 。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ，属 于风险 程度 较高 的投 资品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 低于 股票 型基 金， 高
于货币 型基 金与 债券 型基 金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,039,232.86
2.本期 利润
11,430,700.71
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0404
4.期末 基金 资产 净值 359,315,296.79
5.期末 基金 份额 净值 1.629
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.78% 1.53% -1.48% 0.81% 4.26% 0.72%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 本基 金将 基金 资产 的 60%-95% 投资 于股 票等 权益类 资产 （其 中，
股票投 资比 例不 低于 基金 资产 的 60% ，权 证投 资比 例不超 过基 金资 产净 值 的3%） ， 将基 金资 产的
5%-40% 投资 于债 券和 现金 等固定 收益 类品 种（ 其中 ，现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于
基金资 产净 值 的5%） 。本 基金的 建仓 期为 自 2013 年 3 月 19 日基 金合 同生 效 日起 6 个月 。建 仓期
结束时,本 基金 投资 组合 比 例达到 上述 投资 组合 比例 的要求 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
詹成
景 顺 长 城 品 质
投 资 混 合 型 证
2015 年12 月
29 日
- 5
通 信 电 子 工 程 博 士 。 曾 担 任
英 国 诺 基 亚 研 发 中 心 研 究景顺长城品质投资混合 2016 年第 2 季度报告
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券 投 资 基 金 基
金经理
员。 2011 年 7 月加 入本 公 司，
担 任 研 究 员 、 投 资 经 理 等 职
务；自 2015 年 12 月 起担 任
基金经 理。
余广
景 顺 长 城 核 心
竞 争 力 混 合 型
基金 、 景 顺长 城
品 质 投 资 混 合
型基金 、 景顺 长
城 精 选 蓝 筹 混
合 型 基 金 基 金
经理 ， 股 票投 资
部投资 总监
2013 年3 月
19 日
- 12
银 行 和 金 融 工 商 管 理 硕 士 ，
中 国 注 册 会 计 师 。 曾 先 后 担
任 蛇 口 中 华 会 计 师 事 务 所 审
计 项 目 经 理 、 杭 州 中 融 投 资
管 理 有 限 公 司 财 务 顾 问 项 目
经 理 、 世 纪 证 券 综 合 研 究 所
研 究 员 、 中 银 国 际 （ 中 国 ）
证 券 风 险 管 理 部 高 级 经 理 等
职务。2005 年 1 月加 入本 公
司 ， 担 任 研 究 员 等 职 务 ； 自
2010 年5 月起 担任 基金 经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 品质 投资混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有
关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基
础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 未发现 损害 基金 持有
人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专 项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
尽管结 构性 问题 决定 了中 国经济 未 来1-2 年缺 乏增 长弹性 ，但 短期 较好 的房 地产和 基建 投资
形成的 内生 动力 托底 了中 国经济 ，总 体上 看中 国经 济失速 概率 不大 ，2 季度 经济增 长保 持住 了 1
季度的 水平 。 从月 度看 ，4 月份工 业生 产减 速之 后基 本上稳 定 在6 ％ 左右 ， 伴随 着季节 性因 素的 消
除，CPI 高位 回落 至2％ 左 右， 供给 侧改 革以 及国 际 大宗商 品价 格上 涨推 动 PPI 跌幅 收窄 ， 工业 利
润率边 际上 有所 改善 。
2 季度 ，本 基金 维持 了均 衡配置 的风 格， 基金 净值 涨幅跑 赢沪 深 300 指 数。
展望3 季度 ， 我们 认为MSCI 延迟 纳入A 股 、 美联 储议 息会议 、 信用 违约 事件 、 英 国公投 脱欧 、
定增解 禁与 大股 东减 持压 力等风 险事 件对 市场 的冲 击已经 逐步 释放 ， 市 场悲 观 预期有 望得 到修 复。
央行稳 健的 货币 政策 与较 为宽松 的财 政政 策会 维 持3 季度 经济 增长 的稳 定， 同 时深 港 通开 通，G20
会议召 开，A 股 整体 估值 处于较 低水 平等 有利 因素 ，有望 为 A 股市 场带 来较 好的投 资时 间窗 口。
操作策 略上 ，我 们依 然会 保持均 衡配 置的 风格 ，选 股一直 是我 们投 资流 程的 关键， 本基 金将
坚持品 质投 资策 略 ， 买 入 并持有 具有 长期 竞争 优势 、 增 长持 续稳 健、 管理 优 秀且估 值合 理的 个股 ，
以获取 长期 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年2 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 2.78% ， 业绩比 较基 准收 益率 为-1.48% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 323,285,511.25 89.33
其中： 股票
323,285,511.25 89.33
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
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7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
38,023,618.11 10.51
8 其他资 产
581,409.91 0.16
9 合计
361,890,539.27
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 205,661,540.90 57.24
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 241,196.80 0.07
F 批发和 零售 业 14,144,351.40 3.94
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,992,882.70 2.50
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 27,848,161.82 7.75
J 金融业 - -
K
房地产 业
21,375,000.00 5.95
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 20,126.10 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
45,002,251.53 12.52
S 综合 - -
合计 323,285,511.25 89.97
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002572 索菲亚 500,000 28,010,000.00 7.80
2 002303 美盈森 2,200,000 27,038,000.00 7.52 景顺长城品质投资混合 2016 年第 2 季度报告
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3 002035 华帝股 份 1,000,075 24,481,836.00 6.81
4 002557 洽洽食 品 1,299,901 24,230,154.64 6.74
5 300133 华策影 视 1,440,029 22,421,251.53 6.24
6 001979 招商蛇 口 1,500,000 21,375,000.00 5.95
7 600104 上汽集 团 1,000,010 20,290,202.90 5.65
8 000401 冀东水 泥 1,500,000 15,915,000.00 4.43
9 002475 立讯精 密 750,009 14,737,676.85 4.10
10 600804 鹏博士 798,114 14,549,618.22 4.05
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 ，以套 期保 值为 目的 ，制 定相应 的投 资策 略。
时点选 择： 基金 管理 人在 交易股 指期 货时 ，重 点关 注当前 经济 状况 、政 策倾 向、资 金流 向和
技术指 标等 因素 。
套保比 例 ： 基 金管 理人 根 据对指 数点 位区 间判 断 ， 在符合 法律 法规 的前 提下 ， 决 定套 保比 例。
再根据 基金 股票 投资 组合 的贝塔 值， 具体 得出 参与 股指期 货交 易的 买卖 张数 。
合约选 择： 基金 管理 人根 据股指 期货 当时 的成 交金 额、持 仓量 和基 差等 数据 ，选择 和基 金组
合相关 性高 的股 指期 货合 约为交 易标 的。 景顺长城品质投资混合 2016 年第 2 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内未 出现基金 投 资的前十名证 券的发行 主 体被监管部门 立案调查 或 者在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 274,305.64
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,466.08
5 应收申 购款 298,638.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 581,409.91
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明 景顺长城品质投资混合 2016 年第 2 季度报告
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1 000401 冀东水 泥 15,915,000.00 4.43 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 298,874,017.65
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,493,680.30
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 96,860,765.38
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 220,506,932.57
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城品质 投资 股票 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 品质 投资 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 景顺 长城 品质 投资 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 景顺 长城 品质 投资 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ； 景顺长城品质投资混合 2016 年第 2 季度报告
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6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
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