摩 根 士 丹 利华 鑫 量 化 多策 略 股 票 型证 券 投
资基金 2016 年第 2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 7 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩量 化多 策略 股票
基金主 代码 001291
交易代 码 001291
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,591,006,250.75 份
投资目 标
运用多 种策 略的 量化 投资 模型， 从不 同投 资维 度， 在
不同市 场情 况下 捕捉 市场 定价失 效的 投资 机会 ， 力 争
有效控 制风 险的 基础 上， 实现基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
量化多 策略 体系 的理 念主 要有两 个： 增强 收益 、 分 散
风险。 量化 策略 是基 于市 场历史 数据 实现 的， 不同 市
场信号 需要 采用 不同 策略 和交易 手段 ， 因 此建 立多 种
策略可 以弥 补单 一策 略失 效的可 能并 形成 互补 ， 保 证
整体投 资业 绩的 持续 性和 增强。 另一 方面 ， 策 略间 相
关性越 低， 越能 分散 组合 的整体 风险 ， 这 是配 置多 个
策略， 并在 策略 之间 设定 适当比 例的 基本 原理 。 本基
金的投 资策 略主 要包 括：
1）股 票投 资策 略
通过基 金管 理人 开发 的 “ 多因子 阿尔 法模 型 ” 、 “ 行
业轮动 模型 ”、 “ 事件 驱 动模型 ”等 各类 量化 模型
进行股 票选 择并 据此 构建 股票投 资组 合。 在实 际运 行
过程中 ， 将 定期 或不 定期 的进行 修正 ， 优 化股 票投 资大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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组合。
2）固 定收 益投 资策 略
本 基 金 债 券 等 固 定 收 益 类 证 券 以 及 可 转 换 债 券 的 投
资策略 主要 为： 久期 管理 策略、 收益 率曲 线策 略、 个
券选择 策略 、 跨 市场 套利 策略等 ， 并 择机 把握 市场 有
效性不 足情 况下 的交 易机 会。
3）衍 生品 投资 策略
本基金 的衍 生品 投资 原则 上为有 利于 基金 资产 保值
增值。 本基 金将 严格 遵守 相关法 律法 规的 约束 ， 合 理
利用股 指期 货、 权证 等衍 生工具 ， 通 过量 化工 具控 制
下行风 险。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×85 % + 标普 中国 债券 指数 收益 率
×15%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 较高 预期 风险 和
预期收 益的 证券 投资 基金 品种， 其预 期风 险和 预期 收
益高于 混合 型基 金、 债券 型基金 和货 币市 场基 金。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 46,310,066.07
2.本期 利润
50,152,188.42
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0308
4.期末 基金 资产 净值 1,524,081,725.34
5.期末 基金 份额 净值 0.958
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.34% 1.30% -1.62% 0.86% 4.96% 0.44% 大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 基金 合同 于2015 年6 月2 日正 式生 效。 按照本 基金 基金 合同 的规 定, 基 金管 理人 自基
金合同 生效 之日 起 6 个 月 内使基 金的 投资 组合 比例 符合基 金合 同的 有关 约定 。 建仓 期结 束时 本基
金各项 资产 配置 比例 符合 基金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨雨龙 基金经 理
2015 年7 月
25 日
- 7
北 京 大 学 金 融 数 学 硕 士 。 曾
任 招 商 银 行 总 行 计 划 财 务 部
管 理 会 计 ， 博 时 基 金 管 理 有
限 公 司 交 易 员 ， 兴 业 证 券 股
份 有 限 公 司 研 究 所 金 融 工 程大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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高级分 析师 。2014 年 7 月份
加 入 本 公 司 ， 历 任 数 量 化 投
资部投 资经 理，2015 年 6 月
起 任 摩 根 士 丹 利 华 鑫 多 因 子
精 选 策 略 混 合 型 证 券 投 资 基
金 及 摩 根 士 丹 利 华 鑫 量 化 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理，2015 年 7 月起 任本 基
金基金 经理 。
注：1 、基 金经 理任 职日 期 为根据 本公 司决 定确 定的 聘任日 期；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 。
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的 专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有8 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发
生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 ， 上 证综 指 在 2750 点至 3100 点 区间 窄幅震 荡， 波澜 不惊 。 在 货币宽 松的 预期
下， 上证 指数 承接 三月 份 的涨势 ， 一度 逼 近3100 点 ； 及 后受 美联 储加 息议 程 开启 、 英 国脱 欧公 投大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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等利空 消息 影响 ， 市场 回 落到 3000 点以 下 。 在 震荡 行情中 ， 市场 风格 切换 较 快 ， 相对 于策 略单 一、
风格过 于激 进的 投资 组合 ，多个 量化 策略 混合 选股 的方法 较好 地分 散了 风险 ，使得 基金 净值 较少
出现大 幅波 动， 在2 季度 多数时 候实 现了 净值 的稳 中有增 。此 外， 基于 对二 季度市 场可 能演 绎区
间震荡 行情 的判 断， 我们 在市场 低迷 时适 当提 高仓 位，在 市场 上涨 过程 中逐 步获利 了结 ，因 此本
基金在 报告 期内 取得 了较 好的超 额收 益。
国内经 济方 面 ，6 月份 中国 制造业 采购 经理 指数 （PMI）为 50.0%，比 5 月 微降0.1 个 百分 点，
位于临 界点 。数 据显 示， 二季度 经济 运行 平稳 ，工 业生产 有所 回稳 ，第 三产 业稳健 增长 。上 半年
中国经 济基 本上 可以 描述 为“由 落转 稳” 。受 益于 稳增长 政策 的支 撑， 以及 城镇化 、简 政放 权等
具体措 施效 果逐 渐显 现， “稳” 成 为上 半年 经济 的 重要特 征。 预计 二季 度经 济运行 保持 平稳 ，GDP
增速 为6.7% 。
国际经 济方 面， 受英 国脱 欧以及 美国 经济 数据 低于 预期的 影响 ，市 场对 年内 美联储 是否 会再
次加息 仍有 存疑 ，后 期市 场焦点 将转 向英 国脱 欧带 来的不 确定 性。
总体来 看， 在国 际宏 观事 件冲击 暂告 一段 落的 情况 下，三 季 度A 股 市场 或将 跟随国 内经 济企
稳，持 续演 绎区 间震 荡行 情。本 基金 将会 持续 关注 低估值 蓝筹 股以 及受 益于 经济转 型的 成长 股。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2016 年 6 月30 日， 本基 金份 额净 值 为 0.958 元 ，累 计份 额净 值为 0.958 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率 为 3.34% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为-1.62% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,393,390,733.25 90.19
其中： 股票
1,393,390,733.25 90.19
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
124,216,831.37 8.04
8 其他资 产
27,321,130.00 1.77
9 合计
1,544,928,694.62
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 11,444,516.52 0.75
B 采矿业 27,512,384.55 1.81
C 制造业 730,815,761.95 47.95
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
40,785,643.69 2.68
E 建筑业 31,351,623.90 2.06
F 批发和 零售 业 50,419,318.37 3.31
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 38,820,818.58 2.55
H 住宿和 餐饮 业 2,518,884.64 0.17
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 54,134,516.30 3.55
J 金融业 245,863,821.24 16.13
K
房地产 业
81,623,828.88 5.36
L
租赁和 商务 服务 业
13,604,264.34 0.89
M 科学研 究和 技术 服务 业 12,652,446.20 0.83
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 20,485,029.06 1.34
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
526,533.00 0.03
R 文化、 体育 和娱 乐业
27,629,277.03 1.81
S 综合 3,202,065.00 0.21
合计 1,393,390,733.25 91.42
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601398 工商银 行 9,741,345 43,251,571.80 2.84
2 601818 光大银 行 7,976,100 29,990,136.00 1.97
3 600999 招商证 券 1,667,100 27,507,150.00 1.80
4 000783 长江证 券 2,187,410 25,373,956.00 1.66 大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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5 000776 广发证 券 1,377,244 23,082,609.44 1.51
6 601166 兴业银 行 993,081 15,134,554.44 0.99
7 000750 国海证 券 1,960,000 14,484,400.00 0.95
8 600015 华夏银 行 980,000 9,692,200.00 0.64
9 601601 中国太 保 338,664 9,157,474.56 0.60
10 601318 中国平 安 285,432 9,145,241.28 0.60
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易； 截至 报告 期末， 本基 金未 持有 股指 期货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 的规 定， 本 基金 将本 着谨 慎原 则，适 度参 与股 指期 货投 资。通 过对 现货
市场和 期货 市场 运行 趋势 的研究 ，结 合基 金股 票组 合的实 际情 况及 对股 指期 货的估 值水 平、 基差
水平 、 流 动性 等因 素的 分 析， 选择 合适 的期 货合 约 构建相 应的 头寸 ， 以调 整 投资组 合的 风险 暴露 ，
降低系 统性 风险 。 本 基金 还将利 用股 指期 货作 为组 合流动 性管 理工 具， 降低 现货市 场流 动性 不足
导致的 冲击 成本 过高 的风 险，提 高基 金的 建仓 或变 现效率 。
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。 大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体除 广 发证券股份有 限公司（ 以 下简称“广发 证
券” ）和长江 证券股份 有限 公司（以下 简称“长 江证 券” ）外，其 余的没有 被监 管部门立案 调查，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 。
2015 年9 月12 日， 广发 证券公 告其 于 2015 年 8 月24 日收 到中 国证 监会 《 调查通 知书 》 （ 鄂
证调查 字 2015023 号） ，并 于 2015 年 9 月 10 日收 到 中国证 监会 《行 政处 罚事 先告知 书》 （处 罚字
[2015]71 号） ， 广发 证券 在公告 中陈 述了 《调 查通 知书》 和《 行政 处罚 事先 告知书 》的 内容 。
2016 年 3 月 15 日， 中国 证监会 湖北 监管 局下 发了 《关于 对长 江证 券股 份有 限公司 采取 出 具
警示函监管措 施的决定 》 （[2016]3 号 ） ，对 长江证券 未如实披露募 集资金使 用 情况的违规行 为给
予出具 警示 函的 监督 管理 措施。
本基金投资广发 证券（000776 ）和长江证 券（000783 ）的决策流程符 合本基金 管理 人投资 管
理制度的相关 规定。针 对 上述情况，本 基金管理 人 进行了分析和 研究，认 为 上述事件对 广发证券
和长江 证券 的投 资价 值未 造成实 质性 影响 。本 基金 管理人 将继 续对 上述 公司 进行跟 踪研 究。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 398,517.42
2 应收证 券清 算款 26,728,129.33
3 应收股 利 -
4 应收利 息 27,379.75
5 应收申 购款 167,103.50 大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,321,130.00
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,652,748,557.48
报告期 期间 基金 总申 购份 额 30,143,399.25
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 91,885,705.98
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,591,006,250.75
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。 截至 本报 告期末 ，基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。 大摩量化多策略股票 2016 年第 2 季度报告
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8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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