建 信 目 标 收益 一 年 期 债券 型 证 券 投资 基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 7 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中 财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至6 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信目 标收 益一 年期 债券
基金主 代码 002377
交易代 码 002377
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 2 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,001,960,433.58 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 严格控 制风 险并 保持 良好 流
动性的 基础 上， 力争 通过 主动的 组合 管理 为投 资人 创
造较高 的当 期收 入和 长期 稳定的 投资 回报 。
投资策 略
封闭期 内， 本基 金在 普通 债券的 投资 中主 要基 于对 国
家财政 政策 、货 币政 策的 深入分 析 以及 对宏 观经 济
的动态 跟踪 ， 采 用久 期控 制下的 主动 性投 资策 略， 主
要包括 ：久 期控 制、 期限 结构配 置、 信用 风险 控制 、
跨市场 套利 和相 对价 值判 断等管 理手 段， 对 债券 市
场、 债 券收 益率 曲线 以及 各种债 券价 格的 变化 进行 预
测，相 机而 动、 积极 调整 。
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性， 方便 投
资人安 排投 资， 在遵 守 本 基金有 关投 资限 制与 投资
比例的 前提 下， 将主 要投 资于高 流动 性的 投资 品种 ，
防范流 动性 风险 ，满 足开 放期流 动性 的需 求。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 利率 （税 后）+1% 建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 水平 低
于股票 型基 金、 混合 型基 金，高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 4 月 1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 53,318,485.80
2.本期 利润
48,903,232.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0061
4.期末 基金 资产 净值 8,070,020,425.40
5.期末 基金 份额 净值 1.009
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 损益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.70% 0.05% 0.63% 0.01% 0.07% 0.04%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 于2016 年2 月 22 日 生效 ，截 至报告 期末 仍处 于建 仓期 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金 的
基金经 理
2016 年2 月
22 日
- 5
硕士，曾任神州数码
中国有限公司投资专
员；2010 年 9 月 加入
中诚信国际信用评级
有限责任公司，历任
分析师 、 分 析师/ 项目
经理、 高级 分析 师/项
目经理 。2013 年 4 月
加入我公司，历任研
究部债券研究员、固
定收益投资部基金经建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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理。 2014 年12 月 2 日
起任建信稳定得利债
券 基 金 基 金 经 理 ；
2015 年4 月17 日 起任
建信稳健回报灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；2015 年
5 月 13 日起 任建 信回
报灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 2015 年5 月14 日
起任建信鑫安回报灵
活配置混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2015 年6 月16 日 起任
建信鑫丰回报灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；2015 年
7 月2 日至2015 年11
月25 日 任建 信鑫 裕回
报灵活配置混合型证
券投资 基金 ；2016 年
2 月 22 日起 任建 信目
标收益一年期债券型
证券投资基金基金经
理。
陈建良
固 定 收 益
投 资 部 总
经理助
理 、 本 基
金 的 基 金
经理
2016 年3 月
14 日
- 9
2005 年 6 月 加入 中国
建设银行厦门分行，
任客户 经理 ；2007 年
6 月调入中国建设银
行总行金融市场部，
任 债 券 交 易 员 ；2013
年 9 月加入 我公 司，
历任基金经理助理、
基金经理、固定收益
投 资 部 总 监 助 理 。
2013 年 12 月 10 日起
任建信货币市场基金
基金经 理；2014 年 1
月21 日 起任 建信 月盈
安心理财基金基金经
理； 2014 年6 月17 日
起任建信嘉薪宝货币
市场基金基金经理；
2014 年9 月17 日 起任建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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建信现金添利货币基
金 的 基 金 经 理 ；2016
年3 月14 日 起任 建信
目标收益一年期债券
型证券投资基金基金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 ，严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信目 标收 益一 年期债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管 理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量
超过该 证券 当日 成交 量 的5％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 ， 宏 观经济 各方面 相比 于一 季度 内生 动力有 一定 减弱 ， 虽 然经 济结构 调整 进 一
步推进 ，第 三产 业比 重有 所提高 ，但 结构 性矛 盾仍 较突出 ，基 建投 资和 地产 投资依 然是 稳定 经济
快速回 落的 重要 手段 ，同 时，二 季度 民间 投资 快速 下滑， 制造 业投 资增 速也 是延续 下滑 态势 。消
费数据 基本 保持 平稳 ，对 外贸易 方面 ，衰 退性 顺差 二季度 依然 维持 。
通胀方 面， 居民 消费 物价 水平二 季度 呈现 下行 态势 ，5 月CPI 当月 同比2%相 比于 3 月 2.3% 的
水平下 降 了0.3 个百 分点 ，猪价 仍维 持涨 价态 势， 但是蔬 菜价 格回 落较 大， 结合基 数影 响 CPI 水建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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平有所 下行 。 工 业品 物 价 降幅收 窄， 在大 宗商 品价 格回升 带动 下，4、5 月 PPI 当月 环比 涨幅 分别
为0.7% 和 0.5% ，带 动PPI 同比降 幅收 窄，5 月PPI 当月同 比-2.8% 相比 于一 季 度收 窄 1.5 个百 分
点。
货币政 策方 面， 央行 货币 政策维 持灵 活适 度宽 松基 调，资 金面 基本 保持 稳定 。二季 度央 行多
次采 用MLF 、公 开市 场逆 回购等 方式 进行 基础 货币 投放， 平抑 资金 面波 动， 此外央 行 在 6 月 对于
准备金 考核 基数 进行 了改 革，从 期末 时点 数调 整为 考核期 内日 终余 额算 术平 均值， 有助 于减 少缴
准期时 点对 于资 金面 的扰 动。从 汇率 上看 ，美 元中 间价二 季度 波动 较大 ，总 体呈现 贬值 态势 ，中
间价从 一季 度末 的6.46 元 贬值到 二季 度 末 6.63 的 水 平，CFETS 人民 币指 数也 呈现贬 值态 势， 从
一季度 末 的98.14 下 降到 二季度 末 的 95.02 。
债券市 场方 面 ， 二 季度 债 券呈现 先上 行后 下行 的走 势。 利率 品上 看， 从 10 年 政策性 金融 债到
期收益 率看 ，4 月 收益 率一 度上行 到 3.68% 的高 点 ， 主 要受 到 3 月 经济 数据 较强 、 营 改增 和资 金面
波动等 影响 ， 随着 经济 内 生动力 减弱 与资 金面 保持 平稳 ， 收 益率 开始 回落 ， 二季度 末 10 年 证金 债
收益率 相比 于一 季度 末下 行 6BP ，10 年国 债收 益率 基本持 平； 短端 利率 品收 益率有 一定 上行 ，1
年国债 与1 年证 金债 收益 率 相比 于一 季度 末分 别上 行 30BP 和19BP ， 利 率品10-1 期 限利 差有 一定
收窄。
信用品 上看 ，受 信用 债券 违约案 例频 发、 信用 市场 风险大 幅增 加的 影响 ，机 构投资 者对 低评
级债券 、过 剩产 能行 业债 券的风 险偏 好大 幅下 降， 信用债 券直 接融 资额 同比 大幅回 落， 五月 份信
用债券 净融 资额 出现 负数 ， 信用 利差 持续 上行 ， 而 信 用资质 较好 的信 用债 券利 差则保 持相 对稳 定 。
从转债 上看 ，二 季度 新发 转债交 换 债4 只 ，目 前转 债市场 存量 （含 交换 债）468 亿 元， 从溢
价率上 看， 转债 整体 溢价 率 水平二 季度 基本 与一 季度 末持平 ， 转 债整 体平 均溢 价 率基本 维持 在 47%
的水平 ，二 季 度 中证 转债 指数整 体下 行 3.2% ，主 要 收到股 市波 动影 响。
在这种 环境 下， 建信 目标 收益一 年定 开债 券基 金优 选个券 ，规 避信 用风 险， 投资了 一定 比例
的长期 利率 债券 和同 业存 单、同 业存 款， 保持 组 合20% 左 右的 杠杆 率， 平稳 渡 过了二 季度 大幅 波
动的债 券市 场。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长 率0.70% ， 波 动 率0.05% ， 业 绩比较 基准 收益 率 0.63% ， 波动 率0.01% 。 建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
8,030,002,041.31 83.31
其中： 债券
8,030,002,041.31 83.31
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
1,040,438,846.11 10.79
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
1,040,438,846.11 10.79
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
502,167,679.65 5.21
8 其他资 产
65,742,058.10 0.68
9 合计
9,638,350,625.17
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 751,239,000.00 9.31
其中： 政策 性金 融债 418,128,000.00 5.18
4 企业债 券 99,940,000.00 1.24
5 企业短 期融 资券 4,494,185,000.00 55.69
6 中期票 据 121,500,000.00 1.51
7 可转债 （可 交换 债） 25,328,041.31 0.31 建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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8 同业存 单 2,537,810,000.00 31.45
9 其他 - -
10 合计 8,030,002,041.31 99.50
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 111609107
16 浦发
CD107
7,000,000 684,670,000.00 8.48
2 111610124
16 兴业
CD124
5,000,000 489,000,000.00 6.06
3 111691680
16 杭 州银
行CD046
5,000,000 484,850,000.00 6.01
4 011699453
16 新 兴际
华 SCP002
3,200,000 319,936,000.00 3.96
5 111691850
16 泉 州银
行CD029
3,000,000 295,290,000.00 3.66
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 未投 资国 债期货 。 建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金该报告 期内投资 前 十名证券的发 行主体均 无 被监管部门立 案调查和 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 238.52
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 65,741,819.58
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 65,742,058.10
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 8,001,960,433.58
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 8,001,960,433.58
建信目标收益一年期债券 2016 年第 2 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 目 标收益 一年 期债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
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