南 方 益 和 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第2 季度报告
2016 年6 月30 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 7 月21 日
南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2016 年7 月18 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年4 月1 日起 至2016 年6 月30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方益 和保 本混 合
交易代 码 002293
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 1 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,967,683,569.59 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有效控 制
风险， 追求 基金 资产 的稳 定增值 。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，CPPI ）来 实
现保本 和增 值的 目标 。恒 定比例 投资 组合 保险 策略 不仅能 从
投资组 合资 产配 置的 层面 上使基 金保 本期 到期 日基 金净值 低
于本金 的概 率最 小化 ，而 且还能 在一 定程 度上 使保 本基金 受
益于股 票市 场在 中长 期内 整体性 上涨 的特 点。
业绩比 较基 准 三年期 定期 存款 税后 收益 率+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ，属于 证券 投资 基金 中的 低风险 品
种，预 期收 益和 预期 风险 高于货 币市 场基 金， 低于 股票基 金
和一般 混合 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方益 和保 本” 。 南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年4 月1 日 － 2016 年6 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 18,800,582.92
2. 本期 利润
25,586,384.58
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0086
4. 期末 基金 资产 净值 3,010,496,171.96
5. 期末 基金 份额 净值 1.014
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.80% 0.07% 0.81% 0.01% -0.01% 0.06%
南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、 基 金合 同生 效日 至 本报告 期末 不满 一年 。 本 基金的 建仓 期为 六个 月 ， 截至报 告日 本基 金建
仓期尚 未结 束。
2、本 基金 的第 一个 保本 期 为三年 ， 自2016 年1 月11 日至2019 年1 月 11 日 止。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
孙鲁闽
本 基 金 基
金经理
2016 年 1 月
11 日
- 13 年
南开大学理学和经济学双 学
士、澳大利亚新南威尔士 大
学商学硕士，具有基金从 业
资格。曾任职于厦门国际 银
行福州 分行 ，2003 年 4 月加
入南方基金管理有限公司 ，
历任行业研究员、南方高 增
和南方隆元的基金经理助南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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理、专户投资管理部总监 助
理， 现 任投 资部 副总 监； 2007
年 12 月至2010 年 10 月 ， 担
任南方基金企业年金和专 户
的投资 经理 。2010 年 12 月
至今， 任南 方避 险基 金经 理 ；
2011 年 6 月至 今， 任南 方 保
本基金 经理 ；2015 年 4 月至
今，任南方利淘基金经理 ；
2015 年 5 月至 今， 任南 方 利
鑫基金 经理 ；2015 年 5 月至
今，任南方丰合基金 经 理；
2015 年 12 月 至今 ，任 南 方
瑞利保 本基 金经 理；2016 年
1 月至今，任南方益和保 本
基金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 益和 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年二 季度 ， 英 国脱 欧 的黑天 鹅事 件搅 动市 场， 美元、 黄金 等避 险资 产上 涨。 人 民币 跟随
一篮子货币对 美元进行 贬 值，由于沟通 机制的完 善 ，这一轮贬值 对市场的 冲 击明显减弱 。在流动
性泛滥以及供 给侧收缩 的 背景下，工业 品价格摆 脱 了几年的下降 通道，出 现 明显上涨， 未来可能
推升通 胀压 力。 宏观 经济 方面， 统计 局披 露的 6 月份 PMI 数据 为 50.0 ， 连 续 4 个月 在荣 枯线 上方
附近徘 徊， 表明 经济 出现 了一定 企稳 迹象 。
二季度 权益 市场 平稳 震荡 。 上 证综 指收 于 2929 ， 较 上季度 末下 跌 2.5% ； 创 业 板指收 于 2227 ，
较上季 度末 下跌 0.5% 。 二 季度指 数窄 幅波动 ，在 基 本平稳 的情 绪面和 资金 面 下寻找 估值 中枢。6
月份 在 MSCI 没有纳 入 A 股以及 英国 脱欧 两大 利空 下， 市场 没有 出现 大幅 下 跌， 表明 市场 可能 探
明了阶段性底 部，市场 情 绪转而回升。 二季度市 场 结构分化明显 ，新增热 点 不多，因此 热点行业
都取得 了持 续的 超额 收益 。
二季度 债券 市场 仍然 平稳 向上 ， 上 证国 债指 数上 涨 0.6%。信 用 风险 频繁 发生 ， 除了产 能过 剩
的传统行业、 地方企业 发 生违约，还出 现了央企 的 风险事件。市 场对信用 风 险重新定价 ，同一评
级下不 同行 业、 不同 区域 的信用 债风 险溢 价显 著分 化。
本基金二季度 延续了此 前 的投资策略。 在风格上 本 基金一方面继 续投向低 估 值、高分红、 具
有安全边际的 价值股， 另 一方面积极寻 找具有竞 争 优势且有真正 成长的白 马 股投资机会 。债券投
资上，本基金 以短久期 、 高流动性、高 评级的债 券 适当加杠杆进 行配置来 获 取稳定的持 有收益。
二季度，在风 险事件频 发 、市场大幅调 升了信用 风 险溢价的情况 下，本基 金 持有的债券 因为低久
期、高 评级 ，并 且有 意规 避传统 产能 过剩 行业 的债 券，因 此受 到的 冲击 较小 。
展 望三季度 ，我们 对后市保 持谨慎乐 观的态 度。从经 济层面来 看，PMI 、 电厂 耗煤量等 数据
显示实 体经 济有 所好 转 ， 但未明 显回 升 。 从 资金 层 面来看 ， 股票 市场 的预 期 收益率 逐步 回归 理性 ，
资金仍在流动 性充裕的 背 景下寻找可配 置的资产 。 我们认为，随 着市场利 率 中枢持续下 行，保险
及银行理财资 金将面临 严 峻的再投资考 验，低风 险 偏好的中长期 机构投资 者 提升权益类 资产投资
比例将 是大 势所 趋。 在这 样的背 景下 ，我 们认 为价 值类个 股仍 将有 持续 的投 资机会 。
权益投 资方 面 ， 随 着基 金 净值的 增长 ， 基金 安全 垫 增厚 ， 我 们将 会逐 步增 加 股票仓 位的 配置 。
同时，我们会 参照政策 变 化、市场情绪 、技术指 标 等情况进行择 时，对股 票 仓位进行一 定调整。
我们的核心组 合仍然会 以 低估值、高分 红的价值 股 为主，同时也 会择机配 置 具有核心竞 争力的成
长股。债券投 资方面， 我 们将继续采取 持有到期 的 策略，选择中 高评级的 债 券，保持组 合的低久
期和高 流动 性。 南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年二 季度 ，本 基金 净 值增长 率 为 0.80% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 142,883,333.18 3.95
其中： 股票
142,883,333.18 3.95
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
3,323,584,139.60 91.83
其中： 债券
3,323,584,139.60 91.83
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
113,588,083.07 3.14
8 其他资 产 39,100,801.90 1.08
9 合计 3,619,156,357.75
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 91,965,350.12 3.05
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
7,274,202.00 0.24
E
建筑业 10,907,628.28 0.36
F
批发和 零售 业 1,645,200.00 0.05
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,375,000.00 0.05
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 3,314,165.90 0.11 南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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业
J
金融业 12,776,870.78 0.42
K
房地产 业 10,250,100.00 0.34
L
租赁和 商务 服务 业 143,990.00 0.00
M
科学研 究和 技术 服务 业 20,126.10 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 3,210,700.00 0.11
S
综合 - -
合计 142,883,333.18 4.75
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 000895 双汇发 展 800,844 16,721,622.72 0.56
2 000333 美的集 团 470,750 11,166,190.00 0.37
3 600068 XD 葛 洲坝 1,554,700 9,048,354.00 0.30
4 600741 华域汽 车 600,000 8,406,000.00 0.28
5 600266 北京城 建 610,000 7,618,900.00 0.25
6 002792 通宇通 讯 116,431 6,962,573.80 0.23
7 002117 东港股 份 180,000 5,662,800.00 0.19
8 002142 宁波银 行 380,200 5,619,356.00 0.19
9 000858 五粮液 170,001 5,530,132.53 0.18
10 600886 国投电 力 800,000 5,280,000.00 0.18
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 242,579,733.90 8.06
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - - 南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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4 企业债 券 719,500,405.70 23.90
5 企业短 期融 资券 1,952,226,000.00 64.85
6 中期票 据 408,392,000.00 13.57
7 可转债 （可 交换 债） 886,000.00 0.03
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,323,584,139.60 110.40
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 019518 15 国债 18 1,986,770 198,657,132.30 6.60
2 101551100
15 联通
MTN003
1,300,000 131,248,000.00 4.36
3 122465 15 广越 01 867,000 88,364,640.00 2.94
4 136039 15 石化 01 841,000 85,361,500.00 2.84
5 011699354
16 核 风电
SCP001
800,000 80,064,000.00 2.66
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 107,609.62
2 应收证 券清 算款 1,475,235.06
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,517,957.22
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 39,100,801.90
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,984,905,743.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 17,222,174.37
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,967,683,569.59
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。 南方益和保本混合 2016 年第 2 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 托管 协议
3 、南 方益 和保 本混 合型 证 券投资 基金 基 金2016 年2 季度报 告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
